折叠屏：多家厂商推陈出新，产业链有望迎来拐点

荣耀、三星、小米、华为等主流智能手机厂商相继推出新品，折叠屏迎来快速增长阶段

1荣耀和小米均首次推出上下对折的小折叠屏手机，持续丰富其产品线，三星作为最早推出折叠屏智能手机的厂商，大折、小折均更新到第六代产品，华为中端品牌Nova首次推出折叠屏产品线，2024年亦有望推出三折叠屏智能手机。22024Q1，受华为、荣耀和摩托罗拉推动，全球可折叠智能手机出货量同比增长49%，在多家终端厂商相继推陈出新的背景下，我们认为折叠屏手机有望迎来快速增长阶段

未来重点关注：华为三折机、苹果折叠屏产品、谷歌第二代大折叠屏手机

1国家知识产权局于3月29日公布了华为一项“折叠屏设备”专利，我们认为华为有望在年内发布三折叠屏幕旗舰智能手机。2根据苹果于2024年5月申请的一项名为“一种折叠设备铰链”的专利，苹果或正在研发能够实现双向折叠的创新铰链方案，将来有望应用于iPhone或iPad等产品线。根据Omdia此前发布的对苹果iPhone和iPad显示面板的路线图预测，我们认为，苹果有望在2026年推出折叠iPhone产品，后续亦有望推出折叠屏iPad产品。若未来苹果推出折叠屏iPhone / iPad系列产品，届时折叠屏设备出货量及产业链市场空间或将迎来更大增长。3谷歌已于8月13日发布第二代大折叠屏手机Pixel 9 Pro Fold系列，搭载谷歌Tensor G4定制芯片，预装了Google AI，能够本地运行Gemini Nano、Pixel Screenshots和改进的Magic Editor等功能。

投资建议：建议重点关注面板/盖板、铰链、电池、散热等折叠屏增量环节的核心标的：1）柔性OLED面板：京东方A、TCL科技、维信诺、深天马A；2）UTG盖板：凯盛科技、长信科技、沃格光电；3）CPI盖板：鼎龙股份、长阳科技；4）铰链（材料/MIM/组装）：精研科技、东睦股份、统联精密、领益智造、信维通信；5）电池：珠海冠宇、德赛电池、欣旺达；6）散热：领益智造、瑞声科技、中石科技。