中控技术更新
小蜜蜂
2024-08-27 15:41:31 山西省
1、上半年经营性现金流为负的原因：1）4-5亿年终奖春节发放；2）收款季节性，上半年的收款明显的是低于下半年，一般的收款的高峰会出现在每年的第四季度。
2、毛利率提升：工业软件的毛利率有所提升，因为供应链优化工程师成本有所下降，以及硬件外配减少。仪器仪表的毛利率提升约2-3pcts，系22-23年突破的大客户毛利率兑现。未来公司内部目标要求毛利率提升。大模型应用、软件订阅制，都有望改善毛利率。
3、海外：24H1海外业务同比增长188%，新签海外订单5亿，同比+63.8%。在美洲、韩国、蒙古等地方新设机构、派出人员，在美洲、蒙古有新签订单。目前国际运营总部设在新加坡，业务主要来源东南亚、中东、非洲、欧洲。
4、2024H1两款新产品：1）通用控制系统UCS；2）流程工业首款AI时序大模型TPT。
5、国产化率：2023年流程工业自动化市场国产化率提升了1.2pcts。DCS、SIS国产化率是超过50%，APC、MES、信息安全国产化率超过50%，其他控制系统、工业软件、仪器仪表国产化率50%以内。
6、下游行业：24H1化工+16.4%，石化+26.9%，油气+117%，制药食品+29%。目前占比最高还是石化化工，加起来50%。现在油气、制药、食品、造纸发展较快。今年在智慧煤矿、油气、白酒有望快速增长。中长期目标石化化工实现一定增长，不寄托快速增长，其他行业和新的业务领域带动增速。
7、盈利展望：24-26年利润20%增长。24年收入增幅低于利润增幅。25-26年收入、利润增速相近。
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