【国盛电子葛星甫团队】如何看待传音半年报
小蜜蜂
2024-08-28 14:23:26 山西省
事件：
公司昨天发布了半年报，整体取得了一个相对不错的业绩，今天股价波动较大，我们再次阐述当前对于传音的系统观点，供各位领导参考：
国盛观点：
二季度出货量2500万部（一季度是2750万部），考虑到下半年的传统旺季，预计能够在三四季度看到环比的一些增长；二季度会计准则还原后，毛利率22-23%（一季度是22.15%），三四季度预计保持平稳。
核心是这个毛利率的稳定，这就意味着【在二季度涨价压力比较大的阶段，公司的毛利率实现了稳定，接下来也可以通过产品结构和价格的调整，有望实现盈利能力的问题】，这个趋势的变化【有助于稳定接下来对于稳健增长的预期】，然后就可以转而看【低估值优势+高分红】了
低估值+业绩确定性，以及降息预期对业务的提振预期，这个位置的传音，但对于大资金来说，是当前不确定性环境下比较宝贵的配置品种了
【国盛电子葛星甫团队】如何看待传音半年报
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传音控股
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