并购重组的桂冠就在央国企改革，A股历史上诸如南北车合并的中国神车之类的国资巨无霸合并产生的主升浪和巨大赚钱效应，资金对此具有肌肉反应般的暴力炒作记忆，今天继续聊聊吉电股份。

上个月末，国电投集团旗下电投产融、远达环保先后宣布拟筹划重大资产重组并停牌，将分别置入核电资产、水电资产，注入资产规模达千亿，最终建设成为国家电投集团的核电运营资产整合平台和境内水电资产整合平台。

这里下周一电投产融、远达环保复牌，势必带动国电投旗下吉电股份等其他上市公司补涨，但如果仅仅理解为退而求其次的补涨，可能会忽略隐藏的资产注入预期差。

一、国电投集团资产证券化之路：

我国有五大电力央企集团，从资产证券化率角度来看，华电集团、国家电投集团最低，均不足40%。考虑到华电集团旗下华电新能已经启动上市程序，则其实际资产证券化率超过 60%。国电投集团资产证券化率仍仅仅37%，远低于其他兄弟集团，提升证券资产化率正当时。

二、吉电股份注入国氢科技预期：绿色氢能资产整合平台

国家电投是发电央企中对氢能着力最多的企业。其旗下氢能业务主要企业正是国氢科技、吉电股份。且双方基于集团协同具备深入合作：2021年11月，国氢科技、吉电股份牵头联合成立长春绿动氢能科技有限公司，承担PEM制氢产品线的研发生产任务。2022年7月，长春绿动自主研发的兆瓦级高性能质子交换膜电解制氢装备，通过了由中国产业发展促进会牵头组建的鉴定会的专业鉴定，认为该装备“拥有完全自主知识产权”、“技术水平国内领先”、“电解槽活性面积尺寸达到国际先进水平”。

国氢科技成立于2017年，是国家电投实施氢能产品线战略的主体，重点布局燃料电池及PEM制氢两大产品线，形成了“氢腾”燃料电池和“氢涌”PEM制氢装备的两大系列产品。国氢科技是国家电投旗下的氢能业务公司，近年来加速布局氢能业务。已连续两年入选胡润全球独角兽榜，今年独角兽榜单中国氢科技排名634、企业估值135亿元。

从下图集团9月调研发言来看，吉电股份绿色氢基能源专业化平台定位清晰，结合工信部最近对独角兽企业并购重组上市的鼓励喊话，国电投集团将国氢科技注入吉电股份可谓顺理成章，水到渠成。

注：仅考虑氢能业务独角兽国氢科技资产注入，即可为吉电股份带来翻倍以上估值提升，如若考虑集团其他核心资产则请诸君自行脑补吧~~