【中信电新】核电行业跟踪
夜长梦山
2024-10-22 08:13:43 山西省
海外核电加速建设、重启，看好模块化小型堆建设及燃料环节
#谷歌、Amazon宣布支持小型核电站建设。10月16日晚间，美国互联网巨头Google、Amazon先后宣布推动小型模块化核反应堆建设，以满足AI带来的电力需求。其中，Google宣布与 Kairos Power 公司合作，支持在美国建造七座小型核反应堆（总功率有望达到500MW），公司预计第一座核电站将于2030年投入运行。同日，Amazon宣布签署了三项新协议，以支持核能项目的发展，其中包括建设小型模块化核反应堆（SMR）。
#四代快堆+模块化小型堆预计将成为下个风口，关注海外核燃料、核电设备、自动化以及海外核电运营商。SMR（小型模块化反应堆）正迅速成为新的解决方案，小型模块化反应堆容量一般为15MW至300MW，反应堆体积较小，灵活性更高，且相比传统的大型核电站，建设和运维成本较低，更适合为数据中心供电。在成本方面，核能初创公司Oklo正专注模块化小型核反应堆研发建设，其“Aurora powerhouse”反应堆15MW版本预计成本约7000万美元，预计将在2026年在爱达荷州的选址动工，在2027年完成投运，根据公司测算，平准化度电成本在80-130美元/MWh之间。
#我国商业化小堆（SMR）部署领先全球、长周期核电设备景气上行。我国目前在陆上小型模块化在研发和建设上处于全球领先地位，其中“玲珑一号”反应堆是全球首个三代轻水SMR，也是全球首个陆上商用SMR，“玲珑一号”于2021年7月在海南昌江正式开工，并于2024年5月实现主控室的正式投运，预计将于2026年建成投运，每年发电量可达10亿KWh，国内商用模块化小堆应用场景丰富，除发电外还可实现海水淡化、热电联产、供热等，预计随着技术的逐步成熟，有望加速推动内陆SMR技术的推广和应用。
#建议关注。（1）受益于核电项目重启和加速建设下，天然铀需求有望超预期兑现，中长期看好铀价中枢上行，建议关注中广核矿业、卡梅科（CCJ.N）等；（2）海外小型模块化核反应堆建设公司，建议关注OKLO公司（OKLO.N）。（3）竞争格局稳定、附加值高的核岛设备环节中的压力容器、核主泵以及核泵轴承等，重点推荐佳电股份，建议关注海陆重工、崇德科技等；（4）产品矩阵不断完善，单位价值量有望进一步提升的核电阀门环节，推荐中核科技，建议关注江苏神通。
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