公司预计 2024 年 1-9 月实现营业收入约 130,000 万元至 140,000 万元,同比变动约-6.09%至 1.14%;其中主营业务收入约 123,000 万元至 133,000 万元,同比变动约 4.73%至 13.25%;预计实现归属于母公司股东的净利润约 15,700 万元至 16,300 万元,同比变动约 2.12%至6.03%;预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约 15,600 万元至16,200 万元,同比变动约 1.64%至 5.55%。
电池盒是新能源汽车中动力电池系统的组成部分,具体产品还可细分为精密结构件、电池盒上盖和电池盒箱体。
电池盒单车价值大约为4000 元/台,其中电池盒箱体单车价值量为2000 元/台。全球电池盒箱体2023年市场规模约为293亿元,2030年预计将突破1042亿元,年均复合增长20%。
电池盒箱体行业集中度较高,敏实集团市占率约为16%,排名国内第一,新铝时代市占率约为8%,排名国内第三。
给予新铝时代2023年30倍pe,即合理市值57亿,合理价格59.44元,对应发行价+115%。
p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差,因为股票有的被高估,有的被低估,正是这种偏差才为交易提供了机会。
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公司主要从事新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售,拥有铝合金材料研发、产品设计、先进生产工艺以及规模化生产的完整业务体系。公司主要产品为电池盒箱体,是新能源汽车动力电池系统的关键组成部分。
报告期内,作为国内最早向比亚迪批量供应通过铝合金挤压工艺及 FSW 等新型工艺制造的电池盒箱体生产企业,公司已成为比亚迪新能源汽车铝合金电池盒箱体第一大供应商,建立了长期稳定的合作关系,并逐步开拓了吉利汽车、金康能源、欣旺达、国轩高科等新能源产业下游整车厂商和动力电池厂商。目前,公司正在进行上汽大通、瑞浦兰均、蔚来汽车等厂商的认证测试。
在新能源汽车中,动力电池系统主要由电芯及模组、电池管理系统、电池盒、电子电气和结构部件组成。其中,电芯作为动力电池的能量存储单元,电池管理系统用于动力电池电芯的管理和监控。电池盒为新能源汽车电池系统的载体,在具备可循环、耐腐蚀、轻量化等多项特点的同时,对于电池系统的安全性及续航里程均起到了至关重要的作用。
作为“一车一配”的新能源汽车电池系统关键零部件,电池盒市场规模与新能源汽车市场呈高度正相关关系,在新能源汽车行业需求提升驱动下也呈现较快增速。以电池盒单车价值为 4,000 元/台测算(电池盒箱体单车价值量 2,000 元/台),根据 EV Tank 在 2023 年对于全球新能源汽车销量数据预测,2023 年新能源动力电池盒全球市场规模约为 586 亿元,预计 2030 年市场规模将达到 2,085 亿元。其中,电池盒箱体 2023 年市场规模约为 293 亿元,2030年预计将突破 1,042 亿元,市场空间广阔。
近年来,随着新能源汽车行业的爆发式增长,电池盒市场规模、竞争格局开始逐渐清晰,但由于该类产品单位价值量相对电池电芯等核心零部件较低,目前境内上市公司中尚无以电池盒箱体为主要产品或主营业务的公司。