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混乱即阶梯

一路目送的小韭菜

2024-11-20 11:12:19

原神！启动！被低估的谷子店！（晨光文具）

及磁性学习写字板等诸多系列。晨光股份（股票代码：603899）晨光股份，文具界的先锋，以其对动漫元素的巧妙融合，推出了一系列二次元主题的文具谷子。晨光股份通过与知名IP合作，推出独具特色的文创产品，借助IP的影响力提升产品的附加值和品牌形象。九木杂物社九木杂物社是晨光股份旗下的一个品牌，它通过与知名IP合作，推出了独具特色的文创产品。这些产品不仅吸引了消费者的关注，也提升了产品的附加值和品牌形象。九木杂物社在国内已经开

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广博股份
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实丰文化
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高乐股份
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晨光股份

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金融民工1990

长线持有

2023-12-12 21:47:53

对话汇丰中国副行长兼大湾区办公室总经理陈庆耀-

Q今天非常开心与汇丰中国副行长兼大湾区办公室总经理陈庆耀交流，请分享一下对于金融机构而言大湾区未来发展前景如何？粤港澳大湾区是中国开放程度最高、也最具创新力的区域之一。它依托香港、澳门作为自由开放经济体和广东作为改革开放先行地的独特优势，深化改革、扩大开放，尤其通过制度创新的先行先试，释放增长潜力、培育新增长动力并引领着中国经济的高质量发展。今年在内地经济重启的推动下，粤港澳的跨境商贸与人员往来日益频繁，“一小时生活圈”全面恢复，大湾区经济一体化也不断提速。为进一步畅通人流、物流和资金流的跨

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晨光股份
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齐心集团

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每年58%

中线波段的老韭菜

2023-07-23 22:04:16

【国海证券】晨光股份（603899）公司深度研究：文具龙头踔厉奋发，一体两翼迈向世界级

一体两翼业务布局，助力营收及净利润持续增长。公司业务包括传统文具、办公用品及文创用品等传统业务（一体）以及晨光科力普办公直销业务和晨光生活馆零售大店业务（两翼）。在一体两翼的业务布局下，公司营业收入实现连续11年正增长，2011年到2022年CAGR达到30.03%。净利润同样连续11年保持增长，2011年到2022年CAGR达到26.52%。其中传统业务仍是公司基本盘，为公司贡献绝大部分净利润。同时公司具有较高的ROE和较低的资产负债率，凸显公司强劲的盈利能力和盈利质量。文具线下消费有望逐步

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晨光股份

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2.16
资股通鉴

绝不追高的机构

2023-06-20 09:16:01

私密

受限

晨光股份：变与不变，再论晨光投资价值

变化：1）政策变化：双减影响，非文具类产品占比提升；2）渠道更迭：线上等新渠道占比提升；3）出生率下行。不变：1）基因：捕捉并拥抱变化。针对非文具类产品需求，公司拓展儿美&体育等新品；针对渠道调整，公司勇于开拓线上，shoppingmall等新渠道，推进从批发商到零售商的升级；2）卡位：中小学生依然是最优质客群，借助校边店覆盖近80%校边流量，ARPU值存提升空间（文具书本消费占学生零花钱消费仅9.75%）。近期看点：1）经营能力提升，成本端持续改善；2）科力普所处办公集采依然是黄金赛道。

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晨光股份

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夜长梦山

2023-06-19 08:50:39

晨光股份：Q2有望步入业绩加速修复期

晨光股份：Q2有望步入业绩加速修复期，重申TopPick【中金轻工零售美妆樊俊豪】大家好近期，我们对公司管理层进行调研，就投资者关心的公司近况、未来发展战略等进行了深入交流。我们认为，公司作为中国文具文创龙头，核心竞争优势突出，中长期有望“一体两翼”持续崛起；传统核心业务提货向好、零售业务快速修复、科力普延续快增等有望引领公司Q2业绩向好，当前估值位于历史底部区间，重申Top Pick。

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晨光股份

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夜长梦山

2023-05-12 20:18:25

晨光股份：Q2 经营业绩有望加速向好，重申 Top Pick

晨光股份：Q2 经营业绩有望加速向好，重申 Top Pick【中金轻工零售美妆樊俊豪】大家好我们认为晨光作为中国文具文创龙头，综合竞争优势突出，公司传统核心业务与零售大店业务年内有望实现明显修复，科力普有望延续快速成长势头，公司“一体两翼”协同崛起可期，当前公司估值处于历史底部区间，重申Top Pick。评论： 1、传统核心业务持续恢复中，有望引领Q2 业绩加速成长。我们预计，1-2月传统

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晨光股份

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发现牛股

中线波段的散户

2023-04-17 19:09:52

晨光股份-603899-2022年年报点评：科力普延续高增速，传统业务及零售大店复苏可期

　　事件：公司发布2022年年报，全年实现营收199.96亿元，同比+13.57%；实现归母净利润12.82亿元，同比-15.51%。公司拟每10股派息5元。　　点评：　　传统核心业务受疫情扰动承压。2022年书写工具/学生文具/办公文具营收21.69/31.92/32.23亿元，同比-23.09%/+2.06% /-3.44%，书写工具大幅下降主要是中性笔销量下滑导致，毛利率39.59%/ 32.44%/26.33%，同比-0.99pct/-0.65pct/-1.58pct，我们认为随着产

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晨光股份

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投研掘地蜂

2023-03-31 11:07:28

浙商轻工 | 晨光股份】22A年报数据速览~

【浙商轻工 | 晨光股份】22A年报数据速览~ ✨22A实现收入199.96亿元（+13.57%），归母净利润12.82亿元（-15.51%），扣非净利润11.56亿元（-14.37%）；其中22Q4实现收入62.67亿元（+14.86%），归母净利润3.47亿元（-13.35%），扣非净利润3.13亿元（-12.30%）。疫情压力下晨光收入端展韧性，利润端23年有望随传统业务修复回暖。分项目拆分： ✨传统核心

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晨光股份

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投研掘地蜂

2023-03-13 22:10:16

【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时

【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时 ▶参考美日疫后书写工具行业，我们认为中国文具零售修复趋势值得期待。日本疫后月度商业零售额月均3%-4%同比增长，美国21年书写工具零售额同增21.4%、22年6.5%。据欧睿统计，22年中国书写工具零售规模238亿元，同降3.9%，欧睿预计2023年我国书写工具零售规模将达253亿元，同增6.4%。 ▶渠道结构变化：疫后文具线下专营渠道有望复苏。疫后美

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晨光股份

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投研掘地蜂

2023-03-10 09:20:47

【晨光股份】疫后复苏开启，战略推进提速

【晨光股份】疫后复苏开启，战略推进提速疫情三年不改公司中长期战略：从学生到中产，从文具到文创文化。1）2月中下旬至3月迄今，校边渠道逐步回归正常；2）疫情虽影响公司产品高端化进程，但儿美、办公等赛道仍然表现稳定，伴随终端门店客流的逐步恢复，我们认为公司产品升级有望再次提速。3）2022传统业务（不含晨光科技）收入结构中K12以外收入占比约40%，2019年以来比例稳步提升。再考虑九木杂物社、科力普

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晨光股份

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发现牛股

中线波段的散户

2023-03-08 22:10:46

晨光股份-603899-点评报告：核心业务修复正在途中，长期不改成长本色

　传统业务终端动销环比改善，全年表现值得期待23年1/2月终端动销平稳复苏。受部分学校延后教学新课程影响，部分文具需求或延后释放，叠加渠道2月动销回暖后库存水位普遍较低带动补库需求提升，看好3月终端动销进一步向好。线上渠道维持亮眼增长，根据晨光文具公众号23年开学季在美团外卖平台晨光品牌门店订单量周环比+39%。我们预期23年公司传统业务良好修复，原因主要为：1）二胎政策放开后首批二胎儿童预计今年9月入学带来增量文具需求；2）持续重点发力本册等重点品类；3）书写工具产品持续升级；4）儿美&办公专

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晨光股份

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发现牛股

中线波段的散户

2023-03-07 08:26:53

晨光股份-603899-公司跟踪报告：线下复苏，买入当时

　2023年随着线下消费场景回暖，我们预计晨光传统核心业务有望迎来恢复性增长。2022年受疫情扰动，1-9月公司传统核心业务实现收入约56.5亿元，同比下降6.62%，公司整体净利润同比下降16.28%。我们看到，虽然过去几年经历了疫情和双减的双层影响，但公司在持续夯实传统业务基本盘，而随着今年整体消费环境复苏，我们预计公司线下业务将迎来恢复性增长：1）根据公司最新股权激励，目标2023年净利润不低于17.6亿元。2）根据我们的敏感性测算，假设2023年传统核心业务净利率在15.5%-18%之间

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晨光股份

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投研掘地蜂

2023-01-30 08:37:27

春节消费明显回暖，品质、体验型消费受青睐【中金轻工零售美妆樊俊豪】

龙头，如家用轻工龙头稳健医疗、晨光股份、豪悦护理、中顺洁柔，科锐国际，欧派家居、顾家家居、箭牌家居、敏华控股、慕思股份，裕同科技等。3）产业跨界标的，如积极发力光伏胶膜的天洋新材。欢迎联系交流！中金轻工零售美妆-樊俊豪/石狄/王杰睿/黄蔓琪/陈泰屹

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华熙生物
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投研掘地蜂

2023-01-28 18:52:23

[太阳]【浙商轻工史凡可】春节动态跟踪vs观点更新，敬请关注节后系列电话会议~

[太阳]【浙商轻工史凡可】春节动态跟踪vs观点更新，敬请关注节后系列电话会议~ [玫瑰]家居：国家税务总局1.28发布的增值税发票数据显示，春节假期家具销售收入同比增长15.2%，比2019年春节假期年均增长9.9%，线下客流复苏&零售销售数据均有较好表现。年后2月初开门红大促即将推出，3月315主题营销旺季、3.19北京建博会接踵而至，看好零售家居龙头订单增长逐月提速，持续推荐重点公司欧派（Q4经营展现韧性）、顾家（低估白马）、喜临门（库存水位低），以及低估值的敏华、志邦、索菲亚等。 [玫瑰]

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百亚股份
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华旺科技
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投研掘地蜂

2023-01-18 12:54:11

[礼物]12月社零同比-1.8%，看好消费复苏趋势【中金轻工零售美妆樊俊豪

[礼物]12月社零同比-1.8%，看好消费复苏趋势【中金轻工零售美妆樊俊豪】大家好：国家统计局公布：12月社零总额4.05万亿元，同比下滑1.8%，增速环比提升4.1ppt，表现出消费复苏趋势；1-12月社零总额43.97万亿元，同比下滑0.2%。结构上，餐饮等接触性消费受疫情影响较大，且影响程度扩大，而商品零售受影响程度相对较小，且复苏更加明显；此外，线上渗透率进一步提升。我们认为随着疫情影响的逐步减小，2023年消费有望步入持续复苏轨道，预计部分线下占比较高的赛道在低基数下将有不错增长

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稳健医疗
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