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【天风商社刘章明团队-纺服】伟星股份新高，深刻理解份额变化内在逻辑 ■此前我们持续强调公司及产业趋势变化，伟星业绩自21Q2至今持续兑现高增长，演绎坐实份额变化逻辑；市场认知分歧始终在为什么能抢YKK，还能抢多久抢多少，我们认为核心需理解近两年产业环境及客户诉求变化。 ■第一、个性化、快交期、拼

#楚江新材：铜材发力高端，新材料成长提速 #1、传统铜加工业务：2021年铜板带产量30万吨，铜导体30万吨，铜合金线5万吨。芜湖在建5万吨高铜（对标博威合金），广东在建3万吨铜板带；铜导体鑫海高导有30万吨扩产规划，预计十四五末会有100万吨铜基材料产能。2022/2023年预计贡献利润4/4.5

【光大电新】孚能科技-软包龙头静待转折，三元战略定位高端 市场地位：公司常年国内软包动力电池出货量第一名。坚持软包技术路线，随着产能放量，后续软包龙头地位有望稳固。 客户布局：大客户戴姆勒，广汽，吉利，依次放量，奔驰核心电动产品eqe上市销售，广汽车型上软包大模组率先应用，吉利合资厂22年年底量产。

便携式储能交流要点-0912 行业空间 总的需求容量500亿美金以上， 去年市场上产品大概10亿美金，今年至少翻一倍，到2024年、2025年到峰值，100亿美金左右。之后需求会逐步往家庭和小型商用方面转。 22H1有些企业增速低的原因：1）行业上半年淡一些，8月底9月初一直到年底是旺季。2）亚马逊

怡达股份:15万吨HPPO取得阶段性进展，国内民企第一套一体化装置蓄势待发【国君基化) HPPO一体化技术壁垒极高，关键催化剂及技术自主可控。公司发布公告，其自主研发的15万吨HPPO装置已批量生产出环氧丙烷优等品，后期将逐步提升产能，加快项目验收。HPPO技术最早掌握在BASF与赢创手中，2014

公司的电力运营及跨境物流业务不仅紧扣当下市场热点，且具备业绩稳定兑现条件，可为公司带来稳定现金流，且跨境物流业务具备极高的成长性，与传统工程业务不同，具重估条件。本文为分部估值提供一些思路供大家参考。 从电力运营探讨公司价值：公司目前有三大电力运营项目。1）老挝南湃水电站项目：项目为公司的第一个特许

【核心观点】 1.美行政命令或将引发生物基材料更大关注，中国合成生物学企业已撬动蓝海市场:2.预计下半年硅料价格中枢将下移:预计风电装机高景气阶段有望继续延续至明年:锂离子电池相关材料将持续受益于新能源汽车新增销量:3.苹果公司正在评估从长江存储采购闪存芯片，长江存储产业链内材料厂商或将呈现更强弹性

上合峰会详解本周上合峰会召开，简单分析下预期差最大的地方1中蒙俄超预期天然气管道大单2中哈猛烈能源大单 中蒙俄天然气管道 上合峰会重要意义，能源安全.《目前供需天然气平衡状态》从目前官方披露的细节来看，推测中俄蒙大单的必然性1俄通讯社以及哈国发言人及普在东方论坛上，共同支出，三方会面，途径

事件1、宝马集团宣布自25年开始在“新世代”车型中使用46系大圆柱电芯+高镍+硅负极+800V。全新圆柱电芯具有46毫米的标准直径和两种不同的高度，已向宁德时代（CA­TL）和亿纬锂能（EVE En­e­r­gy）两家合作伙伴授予了价值【超过百亿欧元】的电芯生产需求合同。这两家合作伙伴将分别在中国和

中秋节前最后一个交易日，医疗服务大涨。通策医疗、融钰集团、光正眼科涨停，爱尔眼科大涨6%。消息面上，9月8日，国家医保局发布《国家医疗保障局关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》，开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理工作。这意味着，种植牙价格调控靴子落地，而且市场认为调控力度好

【动力电池】9月9日下午，根据宝马集团官方微信公众号，为了满足“新世代”车型对电芯的需求，集团已向宁德时代和亿纬锂能两家合作伙伴，授予价值超过百亿欧元(约700亿元人民币)的电芯生产需求合同。 宁德时代和亿纬锂能两家公司都将在中国和欧洲市场，分别建设一座电芯工厂，每座工厂的年产能将达20GWh。 据

【民生金属-铝】云南电解铝减产点评:来水减少压减电解铝负荷，枯水期减产或成为常态 事件:据爱择咨询消息，8月份云南主力电站来水偏枯，云南省内部分电解铝企业下周开始或将压减20-30%负荷，明天云南将召开会议，讨论压减负荷明细，估计云南压减负荷是大概率事件。 分析与判断: 1、西南枯、丰水期电力供应差

【申万交运重电油轮造船右侧，上合峰会推荐华贸物流、中谷物流、嘉友国际】 上合峰会临近，全球秩序变革供应链重构跨境物流标的有望迎来新增长点，新增推荐华贸物流、中谷物流、嘉友国际。华贸物流(集装箱货代价差倒挂，市场担忧的利空落地，进入单箱利润中枢提升长逻辑验证阶段，经营哈尔滨一莫斯科货运专线)，中谷物流

刘煜辉：我的判断（2022.9.11） 一直感 1、会议窗口期（9-10月）情绪大概率要拉起来 2、中期A股（平均股价）与美欧股市的背离可能是常态，东強西弱； 1000、500与美股呈一定的负相关性，而100，50与美股呈一定的正相关性； 3、A股价值指向：制造为王，新型制造业资本溢价是A股市场主要

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【动力电池】9月9日下午，根据宝马集团官方微信公众号，为了满足“新世代”车型对电芯的需求，集团已向宁德时代和亿纬锂能两家合作伙伴，授予价值超过百亿欧元(约700亿元人民币)的电芯生产需求合同。 宁德时代和亿纬锂能两家公司都将在中国和欧洲市场，分别建设一座电芯工厂，每座工厂的年产能将达20GWh。 据

【民生金属-铝】云南电解铝减产点评:来水减少压减电解铝负荷，枯水期减产或成为常态 事件:据爱择咨询消息，8月份云南主力电站来水偏枯，云南省内部分电解铝企业下周开始或将压减20-30%负荷，明天云南将召开会议，讨论压减负荷明细，估计云南压减负荷是大概率事件。 分析与判断: 1、西南枯、丰水期电力供应差

【申万交运重电油轮造船右侧，上合峰会推荐华贸物流、中谷物流、嘉友国际】 上合峰会临近，全球秩序变革供应链重构跨境物流标的有望迎来新增长点，新增推荐华贸物流、中谷物流、嘉友国际。华贸物流(集装箱货代价差倒挂，市场担忧的利空落地，进入单箱利润中枢提升长逻辑验证阶段，经营哈尔滨一莫斯科货运专线)，中谷物流

刘煜辉：我的判断（2022.9.11） 一直感 1、会议窗口期（9-10月）情绪大概率要拉起来 2、中期A股（平均股价）与美欧股市的背离可能是常态，东強西弱； 1000、500与美股呈一定的负相关性，而100，50与美股呈一定的正相关性； 3、A股价值指向：制造为王，新型制造业资本溢价是A股市场主要