大客户头盔供应链部分环节预计一季度末开始出货，公司作为大客户头盔高asp标的业绩和估值弹性大，随着成本端压力的缓解，外加产品结构+客户结构的双优化，三季度业绩拐点已至，后续将继续改善，未来预计将实现收入+利润双提升。 成本端压力逐渐缓解：公司去年亏损系供给端扰动，自2022年Q2起铝价逐渐回落，美元

【财通电子】半导体设计板块观点更新 #最新库存价格跟踪 据我们最新跟踪，22Q4暂未观察到显著的库存见顶迹象，各类半导体芯片产品在22Q4价格环比依然有所下滑。展望23年，随着短期压制因素的释放、晶圆厂产能利用率的进一步下行，我们维持库存顶部拐点有望在23Q1出现的判断。 #推荐关注 #纳芯微: 新

【格林达】TMAH显影液龙头产能释放，国产替代空间广阔 【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE

【天风电新】复合集流体影响良率的因素梳理-0102 ————————— 【背景：市场关注产业链的最新进展，影响复合集流体应用进度的是其良率和实际成本，其中良率影响成本，我们将现阶段影响良率的因素梳理，综合良率的不断提升是复合集流体应用的关键】 🌼1、磁控溅射（大约影响10%的良率）： ①磁控溅射

2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%） 【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4

2022年，宏观环境对市场极度不友好，经济下行、联储紧缩、地缘冲突均带来很大冲击。展望2023年，宏观层面有哪些潜在改善和交易机会？一、我国经济进入经典的美林时钟复苏周期，权益资产表现将占优。受益品种：A股。推荐时点：上半年。二、防疫、地产政策加快调整，消费反弹潜力大。受益品种：大消费板块。推荐时点

近日汇绿生态发布公告 《关于对汇绿生态科技集团股份有限公司2022年三季报的问询函》的回复在公告中公司明确表示通过参股福建中科博胜硅材料科技有限公司，正式进军光伏坩埚级高纯石英砂领域，一期产能规划5000 吨。预计在明年23年 2 月份投产。 福建中科博胜硅材料科技有限公司成立于 2021

趋势一：动力电池材料技术升级趋势延续。复合集流体在安全、性能和成本上有较大优化，有望对传统集流体形成部分替代。目前复合集流体已经初步具备量产能力，随着下游电池和终端投入加大，2023年可能开始量产应用。 趋势二：大型储能、类储能将迎来爆发元年。大储是国内储能主力，独立储能参与电力现货市场进一步完善大

1、有效需求不足。我国经济的有效需求不足于2022年四季度开始显现，“内需+外需”共振下行压力较大。外需下行愈发清晰，核心原因是“应对式加息后欧美经济的衰退”。内需方面，预计2023年消费和投资大概率呈现弱复苏。一方面2023年疫情反复大概率出现，较高的失业率可能对消费复苏形成拖累；另一方面，202

22年的12月，管控三年的疫情突然放开，以消费复苏为首得大消费板块走出了一波大行情。西安饮食，人人乐，西安旅游，麦趣尔等个股都走出了短线翻倍的大行情。 23年，我们将面对那些板块和个股的行情。在老兵看来，可能这些板块有机会。 消费复苏股 疫情放开,消费先行,最先受益的就是消费.主要可以从以下思路选股

事件： 据轮胎商业， 2022 年 11 月以来， 多家轮胎公司发布涨价通知，涨幅在1%-5%不等，涉及的产品包括全钢胎、半钢胎和斜交胎等。 玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中。 投资要点： 轮胎公司调整价格，以应对去年以来的原材料压力 轮胎公司上调出厂价，主要是应

【中金教育】教育：教育部发布政策文件促进非学科培训行业长期健康发展，头部公司业务规范，对行业影响相对中性 近日教育部关于校外培训、非学科培训的规范发展发布了新闻及政策如下： 1、12月27日：教育部公示全国校外教育培训监管专家委员会名单。该名单是教育部校外教育培训监管司根据工作安排，经有关单位推荐

机械行业基本面回顾与展望 回顾2022：机械行业自2021年以来结构分化显著 一方面，“行业维度”不同细分之行业景气度分化显著： 1）以工程机械为代表的传统周期机械自21Q2进入下行周期，经营逐季变差，当前仍处于周期下行阶段； 2）以基础零部件/工业自动化/激光装备/注塑机等为代表的通用装备自21Q

看好2023年的计算机行情: 1、外部环境风云变幻，破局还需计算机。 新的中央领导集体统筹发展与安全。 疫情防控进入后周期，财政紧张有望缓解。 数字经济正在成为改变全球竞争格局的关键力量。 围绕数字经济，我们看好信创和数据要素两条投资主线。 1） 信创:新一代领导集体统筹安全与发展，中央经济工作会议

法本信息：2016年~2021年归母净利润5年实现12倍增长的IT服务新势力。1）公司聚焦自主安全可控技术，持续为客户提供先进的IT服务和解决方案。2）2016年~2021年，收入从2.93亿增长到30.88亿，归母净利润从0.11亿增长到1.35亿，5年实现收入10倍、净利润12倍增长。3）以AI

大客户头盔供应链部分环节预计一季度末开始出货，公司作为大客户头盔高asp标的业绩和估值弹性大，随着成本端压力的缓解，外加产品结构+客户结构的双优化，三季度业绩拐点已至，后续将继续改善，未来预计将实现收入+利润双提升。 成本端压力逐渐缓解：公司去年亏损系供给端扰动，自2022年Q2起铝价逐渐回落，美元

【财通电子】半导体设计板块观点更新 #最新库存价格跟踪 据我们最新跟踪，22Q4暂未观察到显著的库存见顶迹象，各类半导体芯片产品在22Q4价格环比依然有所下滑。展望23年，随着短期压制因素的释放、晶圆厂产能利用率的进一步下行，我们维持库存顶部拐点有望在23Q1出现的判断。 #推荐关注 #纳芯微: 新

【格林达】TMAH显影液龙头产能释放，国产替代空间广阔 【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE

【天风电新】复合集流体影响良率的因素梳理-0102 ————————— 【背景：市场关注产业链的最新进展，影响复合集流体应用进度的是其良率和实际成本，其中良率影响成本，我们将现阶段影响良率的因素梳理，综合良率的不断提升是复合集流体应用的关键】 🌼1、磁控溅射（大约影响10%的良率）： ①磁控溅射

2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%） 【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4

2022年，宏观环境对市场极度不友好，经济下行、联储紧缩、地缘冲突均带来很大冲击。展望2023年，宏观层面有哪些潜在改善和交易机会？一、我国经济进入经典的美林时钟复苏周期，权益资产表现将占优。受益品种：A股。推荐时点：上半年。二、防疫、地产政策加快调整，消费反弹潜力大。受益品种：大消费板块。推荐时点

近日汇绿生态发布公告 《关于对汇绿生态科技集团股份有限公司2022年三季报的问询函》的回复在公告中公司明确表示通过参股福建中科博胜硅材料科技有限公司，正式进军光伏坩埚级高纯石英砂领域，一期产能规划5000 吨。预计在明年23年 2 月份投产。 福建中科博胜硅材料科技有限公司成立于 2021

趋势一：动力电池材料技术升级趋势延续。复合集流体在安全、性能和成本上有较大优化，有望对传统集流体形成部分替代。目前复合集流体已经初步具备量产能力，随着下游电池和终端投入加大，2023年可能开始量产应用。 趋势二：大型储能、类储能将迎来爆发元年。大储是国内储能主力，独立储能参与电力现货市场进一步完善大

1、有效需求不足。我国经济的有效需求不足于2022年四季度开始显现，“内需+外需”共振下行压力较大。外需下行愈发清晰，核心原因是“应对式加息后欧美经济的衰退”。内需方面，预计2023年消费和投资大概率呈现弱复苏。一方面2023年疫情反复大概率出现，较高的失业率可能对消费复苏形成拖累；另一方面，202

22年的12月，管控三年的疫情突然放开，以消费复苏为首得大消费板块走出了一波大行情。西安饮食，人人乐，西安旅游，麦趣尔等个股都走出了短线翻倍的大行情。 23年，我们将面对那些板块和个股的行情。在老兵看来，可能这些板块有机会。 消费复苏股 疫情放开,消费先行,最先受益的就是消费.主要可以从以下思路选股

事件： 据轮胎商业， 2022 年 11 月以来， 多家轮胎公司发布涨价通知，涨幅在1%-5%不等，涉及的产品包括全钢胎、半钢胎和斜交胎等。 玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中。 投资要点： 轮胎公司调整价格，以应对去年以来的原材料压力 轮胎公司上调出厂价，主要是应

【中金教育】教育：教育部发布政策文件促进非学科培训行业长期健康发展，头部公司业务规范，对行业影响相对中性 近日教育部关于校外培训、非学科培训的规范发展发布了新闻及政策如下： 1、12月27日：教育部公示全国校外教育培训监管专家委员会名单。该名单是教育部校外教育培训监管司根据工作安排，经有关单位推荐

机械行业基本面回顾与展望 回顾2022：机械行业自2021年以来结构分化显著 一方面，“行业维度”不同细分之行业景气度分化显著： 1）以工程机械为代表的传统周期机械自21Q2进入下行周期，经营逐季变差，当前仍处于周期下行阶段； 2）以基础零部件/工业自动化/激光装备/注塑机等为代表的通用装备自21Q

看好2023年的计算机行情: 1、外部环境风云变幻，破局还需计算机。 新的中央领导集体统筹发展与安全。 疫情防控进入后周期，财政紧张有望缓解。 数字经济正在成为改变全球竞争格局的关键力量。 围绕数字经济，我们看好信创和数据要素两条投资主线。 1） 信创:新一代领导集体统筹安全与发展，中央经济工作会议

法本信息：2016年~2021年归母净利润5年实现12倍增长的IT服务新势力。1）公司聚焦自主安全可控技术，持续为客户提供先进的IT服务和解决方案。2）2016年~2021年，收入从2.93亿增长到30.88亿，归母净利润从0.11亿增长到1.35亿，5年实现收入10倍、净利润12倍增长。3）以AI

大客户头盔供应链部分环节预计一季度末开始出货，公司作为大客户头盔高asp标的业绩和估值弹性大，随着成本端压力的缓解，外加产品结构+客户结构的双优化，三季度业绩拐点已至，后续将继续改善，未来预计将实现收入+利润双提升。 成本端压力逐渐缓解：公司去年亏损系供给端扰动，自2022年Q2起铝价逐渐回落，美元

【财通电子】半导体设计板块观点更新 #最新库存价格跟踪 据我们最新跟踪，22Q4暂未观察到显著的库存见顶迹象，各类半导体芯片产品在22Q4价格环比依然有所下滑。展望23年，随着短期压制因素的释放、晶圆厂产能利用率的进一步下行，我们维持库存顶部拐点有望在23Q1出现的判断。 #推荐关注 #纳芯微: 新

【格林达】TMAH显影液龙头产能释放，国产替代空间广阔 【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE

【天风电新】复合集流体影响良率的因素梳理-0102 ————————— 【背景：市场关注产业链的最新进展，影响复合集流体应用进度的是其良率和实际成本，其中良率影响成本，我们将现阶段影响良率的因素梳理，综合良率的不断提升是复合集流体应用的关键】 🌼1、磁控溅射（大约影响10%的良率）： ①磁控溅射

2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%） 【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4

2022年，宏观环境对市场极度不友好，经济下行、联储紧缩、地缘冲突均带来很大冲击。展望2023年，宏观层面有哪些潜在改善和交易机会？一、我国经济进入经典的美林时钟复苏周期，权益资产表现将占优。受益品种：A股。推荐时点：上半年。二、防疫、地产政策加快调整，消费反弹潜力大。受益品种：大消费板块。推荐时点

近日汇绿生态发布公告 《关于对汇绿生态科技集团股份有限公司2022年三季报的问询函》的回复在公告中公司明确表示通过参股福建中科博胜硅材料科技有限公司，正式进军光伏坩埚级高纯石英砂领域，一期产能规划5000 吨。预计在明年23年 2 月份投产。 福建中科博胜硅材料科技有限公司成立于 2021

趋势一：动力电池材料技术升级趋势延续。复合集流体在安全、性能和成本上有较大优化，有望对传统集流体形成部分替代。目前复合集流体已经初步具备量产能力，随着下游电池和终端投入加大，2023年可能开始量产应用。 趋势二：大型储能、类储能将迎来爆发元年。大储是国内储能主力，独立储能参与电力现货市场进一步完善大

1、有效需求不足。我国经济的有效需求不足于2022年四季度开始显现，“内需+外需”共振下行压力较大。外需下行愈发清晰，核心原因是“应对式加息后欧美经济的衰退”。内需方面，预计2023年消费和投资大概率呈现弱复苏。一方面2023年疫情反复大概率出现，较高的失业率可能对消费复苏形成拖累；另一方面，202

22年的12月，管控三年的疫情突然放开，以消费复苏为首得大消费板块走出了一波大行情。西安饮食，人人乐，西安旅游，麦趣尔等个股都走出了短线翻倍的大行情。 23年，我们将面对那些板块和个股的行情。在老兵看来，可能这些板块有机会。 消费复苏股 疫情放开,消费先行,最先受益的就是消费.主要可以从以下思路选股

事件： 据轮胎商业， 2022 年 11 月以来， 多家轮胎公司发布涨价通知，涨幅在1%-5%不等，涉及的产品包括全钢胎、半钢胎和斜交胎等。 玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中。 投资要点： 轮胎公司调整价格，以应对去年以来的原材料压力 轮胎公司上调出厂价，主要是应

【中金教育】教育：教育部发布政策文件促进非学科培训行业长期健康发展，头部公司业务规范，对行业影响相对中性 近日教育部关于校外培训、非学科培训的规范发展发布了新闻及政策如下： 1、12月27日：教育部公示全国校外教育培训监管专家委员会名单。该名单是教育部校外教育培训监管司根据工作安排，经有关单位推荐

机械行业基本面回顾与展望 回顾2022：机械行业自2021年以来结构分化显著 一方面，“行业维度”不同细分之行业景气度分化显著： 1）以工程机械为代表的传统周期机械自21Q2进入下行周期，经营逐季变差，当前仍处于周期下行阶段； 2）以基础零部件/工业自动化/激光装备/注塑机等为代表的通用装备自21Q

看好2023年的计算机行情: 1、外部环境风云变幻，破局还需计算机。 新的中央领导集体统筹发展与安全。 疫情防控进入后周期，财政紧张有望缓解。 数字经济正在成为改变全球竞争格局的关键力量。 围绕数字经济，我们看好信创和数据要素两条投资主线。 1） 信创:新一代领导集体统筹安全与发展，中央经济工作会议

法本信息：2016年~2021年归母净利润5年实现12倍增长的IT服务新势力。1）公司聚焦自主安全可控技术，持续为客户提供先进的IT服务和解决方案。2）2016年~2021年，收入从2.93亿增长到30.88亿，归母净利润从0.11亿增长到1.35亿，5年实现收入10倍、净利润12倍增长。3）以AI

大客户头盔供应链部分环节预计一季度末开始出货，公司作为大客户头盔高asp标的业绩和估值弹性大，随着成本端压力的缓解，外加产品结构+客户结构的双优化，三季度业绩拐点已至，后续将继续改善，未来预计将实现收入+利润双提升。 成本端压力逐渐缓解：公司去年亏损系供给端扰动，自2022年Q2起铝价逐渐回落，美元

【财通电子】半导体设计板块观点更新 #最新库存价格跟踪 据我们最新跟踪，22Q4暂未观察到显著的库存见顶迹象，各类半导体芯片产品在22Q4价格环比依然有所下滑。展望23年，随着短期压制因素的释放、晶圆厂产能利用率的进一步下行，我们维持库存顶部拐点有望在23Q1出现的判断。 #推荐关注 #纳芯微: 新

【格林达】TMAH显影液龙头产能释放，国产替代空间广阔 【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE

【天风电新】复合集流体影响良率的因素梳理-0102 ————————— 【背景：市场关注产业链的最新进展，影响复合集流体应用进度的是其良率和实际成本，其中良率影响成本，我们将现阶段影响良率的因素梳理，综合良率的不断提升是复合集流体应用的关键】 🌼1、磁控溅射（大约影响10%的良率）： ①磁控溅射

2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%） 【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4

2022年，宏观环境对市场极度不友好，经济下行、联储紧缩、地缘冲突均带来很大冲击。展望2023年，宏观层面有哪些潜在改善和交易机会？一、我国经济进入经典的美林时钟复苏周期，权益资产表现将占优。受益品种：A股。推荐时点：上半年。二、防疫、地产政策加快调整，消费反弹潜力大。受益品种：大消费板块。推荐时点

近日汇绿生态发布公告 《关于对汇绿生态科技集团股份有限公司2022年三季报的问询函》的回复在公告中公司明确表示通过参股福建中科博胜硅材料科技有限公司，正式进军光伏坩埚级高纯石英砂领域，一期产能规划5000 吨。预计在明年23年 2 月份投产。 福建中科博胜硅材料科技有限公司成立于 2021

趋势一：动力电池材料技术升级趋势延续。复合集流体在安全、性能和成本上有较大优化，有望对传统集流体形成部分替代。目前复合集流体已经初步具备量产能力，随着下游电池和终端投入加大，2023年可能开始量产应用。 趋势二：大型储能、类储能将迎来爆发元年。大储是国内储能主力，独立储能参与电力现货市场进一步完善大

1、有效需求不足。我国经济的有效需求不足于2022年四季度开始显现，“内需+外需”共振下行压力较大。外需下行愈发清晰，核心原因是“应对式加息后欧美经济的衰退”。内需方面，预计2023年消费和投资大概率呈现弱复苏。一方面2023年疫情反复大概率出现，较高的失业率可能对消费复苏形成拖累；另一方面，202

22年的12月，管控三年的疫情突然放开，以消费复苏为首得大消费板块走出了一波大行情。西安饮食，人人乐，西安旅游，麦趣尔等个股都走出了短线翻倍的大行情。 23年，我们将面对那些板块和个股的行情。在老兵看来，可能这些板块有机会。 消费复苏股 疫情放开,消费先行,最先受益的就是消费.主要可以从以下思路选股

事件： 据轮胎商业， 2022 年 11 月以来， 多家轮胎公司发布涨价通知，涨幅在1%-5%不等，涉及的产品包括全钢胎、半钢胎和斜交胎等。 玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中。 投资要点： 轮胎公司调整价格，以应对去年以来的原材料压力 轮胎公司上调出厂价，主要是应

【中金教育】教育：教育部发布政策文件促进非学科培训行业长期健康发展，头部公司业务规范，对行业影响相对中性 近日教育部关于校外培训、非学科培训的规范发展发布了新闻及政策如下： 1、12月27日：教育部公示全国校外教育培训监管专家委员会名单。该名单是教育部校外教育培训监管司根据工作安排，经有关单位推荐

机械行业基本面回顾与展望 回顾2022：机械行业自2021年以来结构分化显著 一方面，“行业维度”不同细分之行业景气度分化显著： 1）以工程机械为代表的传统周期机械自21Q2进入下行周期，经营逐季变差，当前仍处于周期下行阶段； 2）以基础零部件/工业自动化/激光装备/注塑机等为代表的通用装备自21Q

看好2023年的计算机行情: 1、外部环境风云变幻，破局还需计算机。 新的中央领导集体统筹发展与安全。 疫情防控进入后周期，财政紧张有望缓解。 数字经济正在成为改变全球竞争格局的关键力量。 围绕数字经济，我们看好信创和数据要素两条投资主线。 1） 信创:新一代领导集体统筹安全与发展，中央经济工作会议

法本信息：2016年~2021年归母净利润5年实现12倍增长的IT服务新势力。1）公司聚焦自主安全可控技术，持续为客户提供先进的IT服务和解决方案。2）2016年~2021年，收入从2.93亿增长到30.88亿，归母净利润从0.11亿增长到1.35亿，5年实现收入10倍、净利润12倍增长。3）以AI

大客户头盔供应链部分环节预计一季度末开始出货，公司作为大客户头盔高asp标的业绩和估值弹性大，随着成本端压力的缓解，外加产品结构+客户结构的双优化，三季度业绩拐点已至，后续将继续改善，未来预计将实现收入+利润双提升。 成本端压力逐渐缓解：公司去年亏损系供给端扰动，自2022年Q2起铝价逐渐回落，美元

【财通电子】半导体设计板块观点更新 #最新库存价格跟踪 据我们最新跟踪，22Q4暂未观察到显著的库存见顶迹象，各类半导体芯片产品在22Q4价格环比依然有所下滑。展望23年，随着短期压制因素的释放、晶圆厂产能利用率的进一步下行，我们维持库存顶部拐点有望在23Q1出现的判断。 #推荐关注 #纳芯微: 新

【格林达】TMAH显影液龙头产能释放，国产替代空间广阔 【主业持续扩张，丰富产品矩阵】格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营TMAH显影液，目前公司TMAH显影液9万吨/年，其他混配产品产能4万吨/年。杭州项目年底已投产，四川格林达项目投产在即，合计5.6万吨TMAH显影液和1,5万吨BOE

【天风电新】复合集流体影响良率的因素梳理-0102 ————————— 【背景：市场关注产业链的最新进展，影响复合集流体应用进度的是其良率和实际成本，其中良率影响成本，我们将现阶段影响良率的因素梳理，综合良率的不断提升是复合集流体应用的关键】 🌼1、磁控溅射（大约影响10%的良率）： ①磁控溅射

2022年半导体/电子板块跌幅37%位居所有行业第一（其中消费类半导体跌60%，国产类半导体跌35%） 【消费芯片】暴跌的原因复盘： 1）21年Q4去库存已经开始，预示着22年全年都承压 2）22年Q1的俄乌+Q2的口罩，导致需求持续低于预期 3）22年Q3的口罩和加息预期，导致需求持续低于预期 4

2022年，宏观环境对市场极度不友好，经济下行、联储紧缩、地缘冲突均带来很大冲击。展望2023年，宏观层面有哪些潜在改善和交易机会？一、我国经济进入经典的美林时钟复苏周期，权益资产表现将占优。受益品种：A股。推荐时点：上半年。二、防疫、地产政策加快调整，消费反弹潜力大。受益品种：大消费板块。推荐时点

近日汇绿生态发布公告 《关于对汇绿生态科技集团股份有限公司2022年三季报的问询函》的回复在公告中公司明确表示通过参股福建中科博胜硅材料科技有限公司，正式进军光伏坩埚级高纯石英砂领域，一期产能规划5000 吨。预计在明年23年 2 月份投产。 福建中科博胜硅材料科技有限公司成立于 2021

趋势一：动力电池材料技术升级趋势延续。复合集流体在安全、性能和成本上有较大优化，有望对传统集流体形成部分替代。目前复合集流体已经初步具备量产能力，随着下游电池和终端投入加大，2023年可能开始量产应用。 趋势二：大型储能、类储能将迎来爆发元年。大储是国内储能主力，独立储能参与电力现货市场进一步完善大

1、有效需求不足。我国经济的有效需求不足于2022年四季度开始显现，“内需+外需”共振下行压力较大。外需下行愈发清晰，核心原因是“应对式加息后欧美经济的衰退”。内需方面，预计2023年消费和投资大概率呈现弱复苏。一方面2023年疫情反复大概率出现，较高的失业率可能对消费复苏形成拖累；另一方面，202

22年的12月，管控三年的疫情突然放开，以消费复苏为首得大消费板块走出了一波大行情。西安饮食，人人乐，西安旅游，麦趣尔等个股都走出了短线翻倍的大行情。 23年，我们将面对那些板块和个股的行情。在老兵看来，可能这些板块有机会。 消费复苏股 疫情放开,消费先行,最先受益的就是消费.主要可以从以下思路选股

事件： 据轮胎商业， 2022 年 11 月以来， 多家轮胎公司发布涨价通知，涨幅在1%-5%不等，涉及的产品包括全钢胎、半钢胎和斜交胎等。 玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中。 投资要点： 轮胎公司调整价格，以应对去年以来的原材料压力 轮胎公司上调出厂价，主要是应

【中金教育】教育：教育部发布政策文件促进非学科培训行业长期健康发展，头部公司业务规范，对行业影响相对中性 近日教育部关于校外培训、非学科培训的规范发展发布了新闻及政策如下： 1、12月27日：教育部公示全国校外教育培训监管专家委员会名单。该名单是教育部校外教育培训监管司根据工作安排，经有关单位推荐

机械行业基本面回顾与展望 回顾2022：机械行业自2021年以来结构分化显著 一方面，“行业维度”不同细分之行业景气度分化显著： 1）以工程机械为代表的传统周期机械自21Q2进入下行周期，经营逐季变差，当前仍处于周期下行阶段； 2）以基础零部件/工业自动化/激光装备/注塑机等为代表的通用装备自21Q

看好2023年的计算机行情: 1、外部环境风云变幻，破局还需计算机。 新的中央领导集体统筹发展与安全。 疫情防控进入后周期，财政紧张有望缓解。 数字经济正在成为改变全球竞争格局的关键力量。 围绕数字经济，我们看好信创和数据要素两条投资主线。 1） 信创:新一代领导集体统筹安全与发展，中央经济工作会议

法本信息：2016年~2021年归母净利润5年实现12倍增长的IT服务新势力。1）公司聚焦自主安全可控技术，持续为客户提供先进的IT服务和解决方案。2）2016年~2021年，收入从2.93亿增长到30.88亿，归母净利润从0.11亿增长到1.35亿，5年实现收入10倍、净利润12倍增长。3）以AI