[礼物]【东北电新】持续推荐起帆电缆-设立山东海缆子公司，海缆订单版图再扩张 [福]2022-11-18起帆电缆设立山东烟台海缆子公司，未来将有部分产业布局，山东海缆订单未来可期。公司在上海（6.3GW，唯一布局）+广西（7.5GW，唯一布局）两大基本盘上，再增山东版图（8GW，分享部分订单）。 [

[礼物]【长江计算机】国产化替换能为ERP行业带来什么 [玫瑰]当前我国高端ERP仍被海外巨头占据，此前过高的替换成本阻碍国产化厂商份额获取，同时也为其加快产品迭代带来阻碍，但强力的政策助推有望打破藩篱，云技术的发展亦为替换提供支撑。中短期来看，伴随信创的推进，ERP行业短期在替换和适配的双重驱动下

盘面中字头央国企强势，中铁装配、中环装备、中国铁物、东风科技、中水渔业、华控赛格、中材节能、中设股份、西仪股份、中成股份、中公高科、中国交建、英力特、中远海科、国统股份、中国海诚、中国科传、湖南天雁、深纺织a、中铝国际、长春一东涨停潮。 同时电力国企强势，建投能源涨停。 关注还在低位的中字头+能源国

【天风建筑建材】中国巨石调研要点20221122 #需求&库存 目前库存水平2个多月，十一月有下降，四季度风电增长明显，基建板块需求也在增长，热塑相对比较稳 定。22年国内需求的三驾马车里，风电、电子预期比较高，风电有可能超预期（有望增长30万吨），热塑 预计不会比今年差，国外需求

浙商机械国防 邱世梁|王华君 船舶行业1-10月利润同比增长24%，趋势向上 1、根据协会数据显示，我国1-10月造船完工量同比下降4%，新接订单量同比下降39%；手持订单量同比 增长7%，龙头造船厂在手订单同比小幅度提升，在手订单情况稳健，有效保障公司长期业绩；1-10月，我 国造船完工

钠离子电池的逻辑深化与产业链整理■钠离子电池的核心仍为低成本目前碳酸锂价格高企，钠离子电池尚未规模化生产，磷酸铁锂电芯的成本在0.75元/Wh，钠离子电芯的成本在0.75元/Wh，两者基本持平。未来随着碳酸锂价格回落，钠离子电池产业链成熟，磷酸铁锂电芯的成本约0.54元/Wh，钠离子电芯的成本约0.

事件：11月21日，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出“探索建立具有中国特色的估值体系”。 建设“中国特色估值体系”，央国企估值有望提升。11月21日，在2022金融街论坛年会上，证监会主席易会满提出要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国

据中证报11月22日报道，深交所党委副书记、总经理沙雁在2022金融街论坛年会上表示，国资国企长期投资、价值投资功能有待彰显。但是，受企业投资者关系管理、机构路演宣介、市场认知不充分等因素影响，市场对国企的价值发现和资源配置功能仍有待提升。 中信证券研报指出，历史上国资委央企上市企业在熊市中较有韧性

中字头板块集体走强，十大活跃标的出炉 （1）中G联通 核心题材：物联网+大数据+央企改革 国内三大电信服务商之一，主营业务是提供全方位、高品质信息通信服务，包括移动宽带、固网宽带、GSM、固网本地电话、信息通信技术服务、数据通信服务以及其它相关增值服务。 （2）中G移动 核心题材：电信运营+大数据

作者：杨帆，于翔，刘春彤国资委央企在我国经济地位举足轻重，主要分布在涉及国计民生的关键行业中，其既是当前市场化改革重点对象，也是未来我国一系列改革的排头兵。历史上国资委央企上市企业在熊市中较有韧性，但牛市中估值弹性较弱；业绩稳定且有增长，但市场不愿给高估值。总结来说即基本面优质但投资价值似乎相对有限

（韭研公社www.jiuyangongshe.com） 1、事件驱动：证监会主席在11月21日金融街论坛上表示，要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系。当前央企上市公司市盈率不足8倍，为近十年以来最低水平，显着低于A股总体水平的14倍。在此主要梳理四类央国企公司：建筑、

【菲菱科思】 1）行业层面：运营商明年固网侧投资力度加大是大趋势，东数西算和算力网络是重点，行业估值亟待修复； 2）公司层面：23年开始数据中心交换机逐步开始放量替换台湾ODM企业，公司市占率从10%将进一步提升至30%，中期收入可以看到50-60亿（今年收入20亿） 3）新业务层面：公司是华为和

今天可能成为资本市场特殊的一天，游资不惧关小黑屋，出来后继续猛干，直接激怒了村长，把网线拔了，帐号封了，直接来一锅 红焖游资。这导致的结果就是游资主导的新冠概念为首的医药股集本大跌，供销社直接打入十八层，信创也吓趴了。所有的概念炒作题材集体哑火。庆幸的是，村长在打压投机的时候，推出了央企和金融股的价

我们认为传媒板块的低估的文化国企未来需要关注，其中文化国企改革、文化出海、文化数字化为方向的文化国企投资主线值得关注。 1)2022年为国企改革三年行动的收官之年，国企央企在聚焦混改上市、中长期激励等多项改革任务上提速加力，近期国务院国资委召开的提高央企控股上市公司质量工作推进会上也指出，提高央企控

【中泰化工谢楠团队】帝斯曼拟停止瑞士锡瑟尔恩VA生产，关注新和成/浙江医药/安迪苏11月21日，根据帝斯曼官网，基于对冬季能源成本较高的预期，帝斯曼将从2023年1月2日起停止瑞士锡瑟尔恩工厂的Rovimix维生素A生产，停产不少于两个月。由于共用配套公用工程，Rovimiix维生素E 50的生产也

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事件：11月21日，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出“探索建立具有中国特色的估值体系”。 建设“中国特色估值体系”，央国企估值有望提升。11月21日，在2022金融街论坛年会上，证监会主席易会满提出要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国

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钠离子电池的逻辑深化与产业链整理■钠离子电池的核心仍为低成本目前碳酸锂价格高企，钠离子电池尚未规模化生产，磷酸铁锂电芯的成本在0.75元/Wh，钠离子电芯的成本在0.75元/Wh，两者基本持平。未来随着碳酸锂价格回落，钠离子电池产业链成熟，磷酸铁锂电芯的成本约0.54元/Wh，钠离子电芯的成本约0.

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作者：杨帆，于翔，刘春彤国资委央企在我国经济地位举足轻重，主要分布在涉及国计民生的关键行业中，其既是当前市场化改革重点对象，也是未来我国一系列改革的排头兵。历史上国资委央企上市企业在熊市中较有韧性，但牛市中估值弹性较弱；业绩稳定且有增长，但市场不愿给高估值。总结来说即基本面优质但投资价值似乎相对有限

（韭研公社www.jiuyangongshe.com） 1、事件驱动：证监会主席在11月21日金融街论坛上表示，要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系。当前央企上市公司市盈率不足8倍，为近十年以来最低水平，显着低于A股总体水平的14倍。在此主要梳理四类央国企公司：建筑、

【菲菱科思】 1）行业层面：运营商明年固网侧投资力度加大是大趋势，东数西算和算力网络是重点，行业估值亟待修复； 2）公司层面：23年开始数据中心交换机逐步开始放量替换台湾ODM企业，公司市占率从10%将进一步提升至30%，中期收入可以看到50-60亿（今年收入20亿） 3）新业务层面：公司是华为和

今天可能成为资本市场特殊的一天，游资不惧关小黑屋，出来后继续猛干，直接激怒了村长，把网线拔了，帐号封了，直接来一锅 红焖游资。这导致的结果就是游资主导的新冠概念为首的医药股集本大跌，供销社直接打入十八层，信创也吓趴了。所有的概念炒作题材集体哑火。庆幸的是，村长在打压投机的时候，推出了央企和金融股的价

我们认为传媒板块的低估的文化国企未来需要关注，其中文化国企改革、文化出海、文化数字化为方向的文化国企投资主线值得关注。 1)2022年为国企改革三年行动的收官之年，国企央企在聚焦混改上市、中长期激励等多项改革任务上提速加力，近期国务院国资委召开的提高央企控股上市公司质量工作推进会上也指出，提高央企控

【中泰化工谢楠团队】帝斯曼拟停止瑞士锡瑟尔恩VA生产，关注新和成/浙江医药/安迪苏11月21日，根据帝斯曼官网，基于对冬季能源成本较高的预期，帝斯曼将从2023年1月2日起停止瑞士锡瑟尔恩工厂的Rovimix维生素A生产，停产不少于两个月。由于共用配套公用工程，Rovimiix维生素E 50的生产也