各地文件持续发布推进数据要素发展 6月2日，武汉市政府召开新闻发布会，公布了《武汉市数字政府和智慧城市建设三年行动方案（2023-2025年）》及《武汉市数据要素市场化配置改革三年行动计划（2023-2025年）》制定的相关情况。在2023年数字政府和智慧城市建设重点任务清单中提到了47条具体措施；

01上周五盘面很热闹，两市成交额只有9400亿多，比不上昨日的量大，但是从情绪修复上看更有意义，外汇同步升值，北上恢复流入超85亿，好像一切都在变好，就看到底是拐点还是拐骗？ 行情的驱动有两个因素：一是海外风险偏好回暖，个别美联储官员表达了6月份暂停加息，甚至下半年可能降息的观点，VIX指数触及19

【关于本次国常会的几点理解】 1、对于经济的定调没有发生太大变化 会议指出，“今年以来我国经济运行实现良好开局，但经济恢复的基础尚不稳固”，与此前zzj、央行货币政策报告定调保持一致。 2、此次会议强调把营商环境摆在重要位置 会议指出，要把打造市场化、法治化、国际化营商环境摆在重要位置，进一步稳定社

GPT模型在持续迭代过程中，能力持续增强，算力需求同样也呈几何倍增长。现阶段的 ChatGPT 是在拥有 3000 亿个单词的语料基础上预训练拥有 1750 亿参数的模型。据 OpenAI 测算，2012 年以来全球头部 AI 模型训练算力需求 3-4 个月翻一番，每年头部训练 模型所需算力增长幅度

①上海：支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设； ②北京：要推动国产人工智能芯片实现突破； ③深圳：推进“千行百业＋AI”，孵化高度智能化的生产机器人。短短24小时内，北上深三地接连发布关于支持人工智能产业政策文件。继昨日上海和北京发布相关政策文件后，今日午间，深圳市发布《深圳市加快推

2023年5月，在ITF World 2023半导体大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的指导下，执行复杂任务、获取概念、理解边界、甚至模拟物理学，标志着AI能力的显著进步。黄仁勋表示芯片制造是 Nvidia 加速和 AI 计算的“

01具身智能具身智能与非具身智能的区别在于能够从环境交互中自主学习，并产生对客观世界的理解与改造，不依赖人工进行的数据标注。具身智能机器人则是具身智能的实体形态，它偏向于关注将智能与实际物理世界结合起来，使机器能够通过感知和运动与环境进行实时交互，从而更好地适应和解决复杂任务。要想实现具身智能，需要

过去的5月，经济预期下修导致市场波动较大，步入6月，国内经济预期仍处于低位，海外多重因素扰动叠加，投资者行为模式正处于转换期，预计A股仍将延续高波动，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近，乘风破浪时，建议以业绩为纲，继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。首先，近期经济复苏环比动

传媒大涨原因

中特估带路央国企再进入增持区间:首推中国中铁/交建/铁建/中材等_国君建筑韩其成团队 （一）证监会称落实新一轮深化国资国企改革部署，提高国有控股上市公司竞争力。(1)5月27日证监会副主席在上市公司峰会讲话称加强与国资委、地方政府等的合作，落实新一轮深化国资国企改革部署，提高国有控股上市公司竞争力

【东吴海外】如何理解英伟达发布GH200 1）新品发布，渗透率不确定。市场预期海外H100于23Q3开始渗透，国内对应H800于24Q1开始渗透，GH200渗透时间理应更晚（技术蓝图提供给了谷歌、Meta 和微软，23H2有机会开始导入）。考虑到其性能和价格，目前不应予以过高渗透率预期，大模型应该还

1、个股（不分先后） 弘信电子：斩获微软云计算大单 ◇驱动：2023年5月29日传GPT-4接口将于6月14日开放，算力需求将激增。公司3月20日股东大会提及已获国际光模块龙头公司订单，通过供应商股价表现推测是ARISTA的可能性最大，ARISTA目前市场份额是全球第二，微软是其第

5月25日，医联正式发布了自主研发的基于Transformer架构的国内首款医疗大语言模型——MedGPT。与通用型的大语言模型产品不同，MedGPT主要致力于在真实医疗场景中发挥实际诊疗价值，实现从疾病预防、诊断、治疗、康复的全流程智能化诊疗能力。而基于MedGPT，医联也引领数字医疗服务正式进入

刚听了清华大学关于ChatGPT的讲座，总结几个要点: 1、AI有可能成为地球上最初的硅基生命。 2、AI已迭代至博士研究生的智力水平。 3、以后将不存在学科和专业的概念，也不存在文科理科的区分，将是学科大融合。因为一个文科生哪怕不懂代码，只要会向AI提问，就能编程。至于给孩子选专业，现在不要再选绘

观点回顾及前瞻：我们四月以来行业周报的观点一直是：行业短期缺少强劲催化剂，但有估值较低成长可持续或存在预期差的机会。 在当前位置和大环境弱势的背景下，主要从行业比较的角度判断有两类结构性机会： 1、如果风险偏好有所回暖，AI算力相关的趋势型主题较为突出。 2、若是风险偏好仍然较为低迷，我们推荐的相关

各地文件持续发布推进数据要素发展 6月2日，武汉市政府召开新闻发布会，公布了《武汉市数字政府和智慧城市建设三年行动方案（2023-2025年）》及《武汉市数据要素市场化配置改革三年行动计划（2023-2025年）》制定的相关情况。在2023年数字政府和智慧城市建设重点任务清单中提到了47条具体措施；

01上周五盘面很热闹，两市成交额只有9400亿多，比不上昨日的量大，但是从情绪修复上看更有意义，外汇同步升值，北上恢复流入超85亿，好像一切都在变好，就看到底是拐点还是拐骗？ 行情的驱动有两个因素：一是海外风险偏好回暖，个别美联储官员表达了6月份暂停加息，甚至下半年可能降息的观点，VIX指数触及19

【关于本次国常会的几点理解】 1、对于经济的定调没有发生太大变化 会议指出，“今年以来我国经济运行实现良好开局，但经济恢复的基础尚不稳固”，与此前zzj、央行货币政策报告定调保持一致。 2、此次会议强调把营商环境摆在重要位置 会议指出，要把打造市场化、法治化、国际化营商环境摆在重要位置，进一步稳定社

GPT模型在持续迭代过程中，能力持续增强，算力需求同样也呈几何倍增长。现阶段的 ChatGPT 是在拥有 3000 亿个单词的语料基础上预训练拥有 1750 亿参数的模型。据 OpenAI 测算，2012 年以来全球头部 AI 模型训练算力需求 3-4 个月翻一番，每年头部训练 模型所需算力增长幅度

①上海：支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设； ②北京：要推动国产人工智能芯片实现突破； ③深圳：推进“千行百业＋AI”，孵化高度智能化的生产机器人。短短24小时内，北上深三地接连发布关于支持人工智能产业政策文件。继昨日上海和北京发布相关政策文件后，今日午间，深圳市发布《深圳市加快推

2023年5月，在ITF World 2023半导体大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的指导下，执行复杂任务、获取概念、理解边界、甚至模拟物理学，标志着AI能力的显著进步。黄仁勋表示芯片制造是 Nvidia 加速和 AI 计算的“

01具身智能具身智能与非具身智能的区别在于能够从环境交互中自主学习，并产生对客观世界的理解与改造，不依赖人工进行的数据标注。具身智能机器人则是具身智能的实体形态，它偏向于关注将智能与实际物理世界结合起来，使机器能够通过感知和运动与环境进行实时交互，从而更好地适应和解决复杂任务。要想实现具身智能，需要

过去的5月，经济预期下修导致市场波动较大，步入6月，国内经济预期仍处于低位，海外多重因素扰动叠加，投资者行为模式正处于转换期，预计A股仍将延续高波动，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近，乘风破浪时，建议以业绩为纲，继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。首先，近期经济复苏环比动

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【东吴海外】如何理解英伟达发布GH200 1）新品发布，渗透率不确定。市场预期海外H100于23Q3开始渗透，国内对应H800于24Q1开始渗透，GH200渗透时间理应更晚（技术蓝图提供给了谷歌、Meta 和微软，23H2有机会开始导入）。考虑到其性能和价格，目前不应予以过高渗透率预期，大模型应该还

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5月25日，医联正式发布了自主研发的基于Transformer架构的国内首款医疗大语言模型——MedGPT。与通用型的大语言模型产品不同，MedGPT主要致力于在真实医疗场景中发挥实际诊疗价值，实现从疾病预防、诊断、治疗、康复的全流程智能化诊疗能力。而基于MedGPT，医联也引领数字医疗服务正式进入

刚听了清华大学关于ChatGPT的讲座，总结几个要点: 1、AI有可能成为地球上最初的硅基生命。 2、AI已迭代至博士研究生的智力水平。 3、以后将不存在学科和专业的概念，也不存在文科理科的区分，将是学科大融合。因为一个文科生哪怕不懂代码，只要会向AI提问，就能编程。至于给孩子选专业，现在不要再选绘

观点回顾及前瞻：我们四月以来行业周报的观点一直是：行业短期缺少强劲催化剂，但有估值较低成长可持续或存在预期差的机会。 在当前位置和大环境弱势的背景下，主要从行业比较的角度判断有两类结构性机会： 1、如果风险偏好有所回暖，AI算力相关的趋势型主题较为突出。 2、若是风险偏好仍然较为低迷，我们推荐的相关

各地文件持续发布推进数据要素发展 6月2日，武汉市政府召开新闻发布会，公布了《武汉市数字政府和智慧城市建设三年行动方案（2023-2025年）》及《武汉市数据要素市场化配置改革三年行动计划（2023-2025年）》制定的相关情况。在2023年数字政府和智慧城市建设重点任务清单中提到了47条具体措施；

01上周五盘面很热闹，两市成交额只有9400亿多，比不上昨日的量大，但是从情绪修复上看更有意义，外汇同步升值，北上恢复流入超85亿，好像一切都在变好，就看到底是拐点还是拐骗？ 行情的驱动有两个因素：一是海外风险偏好回暖，个别美联储官员表达了6月份暂停加息，甚至下半年可能降息的观点，VIX指数触及19

【关于本次国常会的几点理解】 1、对于经济的定调没有发生太大变化 会议指出，“今年以来我国经济运行实现良好开局，但经济恢复的基础尚不稳固”，与此前zzj、央行货币政策报告定调保持一致。 2、此次会议强调把营商环境摆在重要位置 会议指出，要把打造市场化、法治化、国际化营商环境摆在重要位置，进一步稳定社

GPT模型在持续迭代过程中，能力持续增强，算力需求同样也呈几何倍增长。现阶段的 ChatGPT 是在拥有 3000 亿个单词的语料基础上预训练拥有 1750 亿参数的模型。据 OpenAI 测算，2012 年以来全球头部 AI 模型训练算力需求 3-4 个月翻一番，每年头部训练 模型所需算力增长幅度

①上海：支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设； ②北京：要推动国产人工智能芯片实现突破； ③深圳：推进“千行百业＋AI”，孵化高度智能化的生产机器人。短短24小时内，北上深三地接连发布关于支持人工智能产业政策文件。继昨日上海和北京发布相关政策文件后，今日午间，深圳市发布《深圳市加快推

2023年5月，在ITF World 2023半导体大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的指导下，执行复杂任务、获取概念、理解边界、甚至模拟物理学，标志着AI能力的显著进步。黄仁勋表示芯片制造是 Nvidia 加速和 AI 计算的“

01具身智能具身智能与非具身智能的区别在于能够从环境交互中自主学习，并产生对客观世界的理解与改造，不依赖人工进行的数据标注。具身智能机器人则是具身智能的实体形态，它偏向于关注将智能与实际物理世界结合起来，使机器能够通过感知和运动与环境进行实时交互，从而更好地适应和解决复杂任务。要想实现具身智能，需要

过去的5月，经济预期下修导致市场波动较大，步入6月，国内经济预期仍处于低位，海外多重因素扰动叠加，投资者行为模式正处于转换期，预计A股仍将延续高波动，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近，乘风破浪时，建议以业绩为纲，继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。首先，近期经济复苏环比动

传媒大涨原因

中特估带路央国企再进入增持区间:首推中国中铁/交建/铁建/中材等_国君建筑韩其成团队 （一）证监会称落实新一轮深化国资国企改革部署，提高国有控股上市公司竞争力。(1)5月27日证监会副主席在上市公司峰会讲话称加强与国资委、地方政府等的合作，落实新一轮深化国资国企改革部署，提高国有控股上市公司竞争力

【东吴海外】如何理解英伟达发布GH200 1）新品发布，渗透率不确定。市场预期海外H100于23Q3开始渗透，国内对应H800于24Q1开始渗透，GH200渗透时间理应更晚（技术蓝图提供给了谷歌、Meta 和微软，23H2有机会开始导入）。考虑到其性能和价格，目前不应予以过高渗透率预期，大模型应该还

1、个股（不分先后） 弘信电子：斩获微软云计算大单 ◇驱动：2023年5月29日传GPT-4接口将于6月14日开放，算力需求将激增。公司3月20日股东大会提及已获国际光模块龙头公司订单，通过供应商股价表现推测是ARISTA的可能性最大，ARISTA目前市场份额是全球第二，微软是其第

5月25日，医联正式发布了自主研发的基于Transformer架构的国内首款医疗大语言模型——MedGPT。与通用型的大语言模型产品不同，MedGPT主要致力于在真实医疗场景中发挥实际诊疗价值，实现从疾病预防、诊断、治疗、康复的全流程智能化诊疗能力。而基于MedGPT，医联也引领数字医疗服务正式进入

刚听了清华大学关于ChatGPT的讲座，总结几个要点: 1、AI有可能成为地球上最初的硅基生命。 2、AI已迭代至博士研究生的智力水平。 3、以后将不存在学科和专业的概念，也不存在文科理科的区分，将是学科大融合。因为一个文科生哪怕不懂代码，只要会向AI提问，就能编程。至于给孩子选专业，现在不要再选绘

观点回顾及前瞻：我们四月以来行业周报的观点一直是：行业短期缺少强劲催化剂，但有估值较低成长可持续或存在预期差的机会。 在当前位置和大环境弱势的背景下，主要从行业比较的角度判断有两类结构性机会： 1、如果风险偏好有所回暖，AI算力相关的趋势型主题较为突出。 2、若是风险偏好仍然较为低迷，我们推荐的相关

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01上周五盘面很热闹，两市成交额只有9400亿多，比不上昨日的量大，但是从情绪修复上看更有意义，外汇同步升值，北上恢复流入超85亿，好像一切都在变好，就看到底是拐点还是拐骗？ 行情的驱动有两个因素：一是海外风险偏好回暖，个别美联储官员表达了6月份暂停加息，甚至下半年可能降息的观点，VIX指数触及19

【关于本次国常会的几点理解】 1、对于经济的定调没有发生太大变化 会议指出，“今年以来我国经济运行实现良好开局，但经济恢复的基础尚不稳固”，与此前zzj、央行货币政策报告定调保持一致。 2、此次会议强调把营商环境摆在重要位置 会议指出，要把打造市场化、法治化、国际化营商环境摆在重要位置，进一步稳定社

GPT模型在持续迭代过程中，能力持续增强，算力需求同样也呈几何倍增长。现阶段的 ChatGPT 是在拥有 3000 亿个单词的语料基础上预训练拥有 1750 亿参数的模型。据 OpenAI 测算，2012 年以来全球头部 AI 模型训练算力需求 3-4 个月翻一番，每年头部训练 模型所需算力增长幅度

①上海：支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设； ②北京：要推动国产人工智能芯片实现突破； ③深圳：推进“千行百业＋AI”，孵化高度智能化的生产机器人。短短24小时内，北上深三地接连发布关于支持人工智能产业政策文件。继昨日上海和北京发布相关政策文件后，今日午间，深圳市发布《深圳市加快推

2023年5月，在ITF World 2023半导体大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的指导下，执行复杂任务、获取概念、理解边界、甚至模拟物理学，标志着AI能力的显著进步。黄仁勋表示芯片制造是 Nvidia 加速和 AI 计算的“

01具身智能具身智能与非具身智能的区别在于能够从环境交互中自主学习，并产生对客观世界的理解与改造，不依赖人工进行的数据标注。具身智能机器人则是具身智能的实体形态，它偏向于关注将智能与实际物理世界结合起来，使机器能够通过感知和运动与环境进行实时交互，从而更好地适应和解决复杂任务。要想实现具身智能，需要

过去的5月，经济预期下修导致市场波动较大，步入6月，国内经济预期仍处于低位，海外多重因素扰动叠加，投资者行为模式正处于转换期，预计A股仍将延续高波动，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近，乘风破浪时，建议以业绩为纲，继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。首先，近期经济复苏环比动

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中特估带路央国企再进入增持区间:首推中国中铁/交建/铁建/中材等_国君建筑韩其成团队 （一）证监会称落实新一轮深化国资国企改革部署，提高国有控股上市公司竞争力。(1)5月27日证监会副主席在上市公司峰会讲话称加强与国资委、地方政府等的合作，落实新一轮深化国资国企改革部署，提高国有控股上市公司竞争力

【东吴海外】如何理解英伟达发布GH200 1）新品发布，渗透率不确定。市场预期海外H100于23Q3开始渗透，国内对应H800于24Q1开始渗透，GH200渗透时间理应更晚（技术蓝图提供给了谷歌、Meta 和微软，23H2有机会开始导入）。考虑到其性能和价格，目前不应予以过高渗透率预期，大模型应该还

1、个股（不分先后） 弘信电子：斩获微软云计算大单 ◇驱动：2023年5月29日传GPT-4接口将于6月14日开放，算力需求将激增。公司3月20日股东大会提及已获国际光模块龙头公司订单，通过供应商股价表现推测是ARISTA的可能性最大，ARISTA目前市场份额是全球第二，微软是其第

5月25日，医联正式发布了自主研发的基于Transformer架构的国内首款医疗大语言模型——MedGPT。与通用型的大语言模型产品不同，MedGPT主要致力于在真实医疗场景中发挥实际诊疗价值，实现从疾病预防、诊断、治疗、康复的全流程智能化诊疗能力。而基于MedGPT，医联也引领数字医疗服务正式进入

刚听了清华大学关于ChatGPT的讲座，总结几个要点: 1、AI有可能成为地球上最初的硅基生命。 2、AI已迭代至博士研究生的智力水平。 3、以后将不存在学科和专业的概念，也不存在文科理科的区分，将是学科大融合。因为一个文科生哪怕不懂代码，只要会向AI提问，就能编程。至于给孩子选专业，现在不要再选绘

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01上周五盘面很热闹，两市成交额只有9400亿多，比不上昨日的量大，但是从情绪修复上看更有意义，外汇同步升值，北上恢复流入超85亿，好像一切都在变好，就看到底是拐点还是拐骗？ 行情的驱动有两个因素：一是海外风险偏好回暖，个别美联储官员表达了6月份暂停加息，甚至下半年可能降息的观点，VIX指数触及19

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GPT模型在持续迭代过程中，能力持续增强，算力需求同样也呈几何倍增长。现阶段的 ChatGPT 是在拥有 3000 亿个单词的语料基础上预训练拥有 1750 亿参数的模型。据 OpenAI 测算，2012 年以来全球头部 AI 模型训练算力需求 3-4 个月翻一番，每年头部训练 模型所需算力增长幅度

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01具身智能具身智能与非具身智能的区别在于能够从环境交互中自主学习，并产生对客观世界的理解与改造，不依赖人工进行的数据标注。具身智能机器人则是具身智能的实体形态，它偏向于关注将智能与实际物理世界结合起来，使机器能够通过感知和运动与环境进行实时交互，从而更好地适应和解决复杂任务。要想实现具身智能，需要

过去的5月，经济预期下修导致市场波动较大，步入6月，国内经济预期仍处于低位，海外多重因素扰动叠加，投资者行为模式正处于转换期，预计A股仍将延续高波动，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近，乘风破浪时，建议以业绩为纲，继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。首先，近期经济复苏环比动

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【东吴海外】如何理解英伟达发布GH200 1）新品发布，渗透率不确定。市场预期海外H100于23Q3开始渗透，国内对应H800于24Q1开始渗透，GH200渗透时间理应更晚（技术蓝图提供给了谷歌、Meta 和微软，23H2有机会开始导入）。考虑到其性能和价格，目前不应予以过高渗透率预期，大模型应该还

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5月25日，医联正式发布了自主研发的基于Transformer架构的国内首款医疗大语言模型——MedGPT。与通用型的大语言模型产品不同，MedGPT主要致力于在真实医疗场景中发挥实际诊疗价值，实现从疾病预防、诊断、治疗、康复的全流程智能化诊疗能力。而基于MedGPT，医联也引领数字医疗服务正式进入

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