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超短与趋势短做结合
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2023-07-24 08:13:35
天风宏观宋雪涛:如何看待迎峰度夏用电压力?
我们预计,今年盛夏长江流域水电出力不足,四川和湖北的水电生产首当其冲,但水电占比最大的云南情况相对乐观。 湖北调节弹性较强,四川准备工作较为充分,重演类似去年限电事件的可能性不大。华东区域电量净输入规模较大,与四川、湖北关联度较高,电力缺口或进一步加剧。 今年盛夏我国电力供应整体有保障,电力缺口或更多是区域性、阶段性的。考虑到工业用电需求可能不会快速走高,大范围限电限产的可能性不大,引导工业企业、尤其是华东、四川高耗能产业自愿削峰填谷是更可能的结果。 今年是中国1961年以来最热的一年,高温天数
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公社达人
2023-07-24 08:05:06
封力:CoWoS 研究框架
本文来自中邮证券研究所2023年7月22日发布的报告《从存力到封力:CoWoS 研究框架》 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯片性能,延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术,通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式,提升集成电路的连接密度和集成度。目前,带有倒装芯片(FC)结构的封装、晶圆级封装(WLP)、系统级封装(SiP)、2.5D 封装、3D 封装等均被认为属于先进封装范畴。 先进封装增速高于整体封装,2.5
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通富微电
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2023-07-24 08:02:18
井喷,又一个风口!
记住这三个字母:T S V(先进封装的底层工艺) CoWoS决定了英伟达H100的出货量,从而决定了全球服务器+交换机+光模块的需求量 HBM决定了英伟达服务器里仅次于GPU的稀缺部件。 所以,按稀缺度评分: CoWoS:100分(AI产业的总闸门)底层技术TSV GPU:10分(3nm产能 = 10x CoWoS产能) HBM:5分,底层技术TSV,需求由H100决定 TSV是将原本在晶圆厂的刻蚀工艺下放到封测环节,带来了先进封装质的飞跃。 下一个大风口,难道是TSV(Through Sili
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公社达人
2023-07-24 07:58:58
【招商策略】A股投资者情绪趋于“否极”,频出政策利好哪些行业?
从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后一个悲观的群体,融资余额保持了下降的趋势。与个人投资者相比,其他投资者对国内经济和股票市场似乎更加乐观。尽管当前市场对于长久期问题较为担忧,但是近期政策明显发力,推动经济、投资、消费稳定的措施频出。因此,随着各项政策的出炉,企业盈利增速有望进一步企稳回升。后续悲观情绪有望缓解,市场重回上行周期的可能性较大。 【观策·论市】市场情绪有望否极泰来,政策频出助推经济企稳。从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后
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2023-07-23 17:41:14
天风策略刘晨明:公募基金有定价权的行业目前持仓如何?——2023Q2公募基金持仓概览
根据23Q2基金季报的披露数据,目前公募有定价权且超配比例处于历史低位的各行业中,医药板块仓位自去年底触底后小幅回升,目前仓位仍处于相对低位;TMT板块本季度仓位表现有所分化,部分直接受益于AI技术革命的领域,如上游基础设施端的通信/电子、下游应用端的传媒等,仓位中枢仍在上移,计算机板块仓位则有小幅回落;电力设备板块Q2仓位基本持平;智能驾驶催化剂的推动下,汽车板块(零部件)本季度有明显加仓迹象。 1.公募有定价权的行业,Q2配置情况概览 我们通过以下3个步骤,测算了公募基金对不同行业的定价权:
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公社达人
2023-07-23 09:18:22
概念股名单来了!国常会最新定调 加大对超大特大城市城中村改造的支持
近日,李强主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》(以下简称《意见》)。有部分投资者认为,这也许意味着新一轮的“棚改”要来了。然而有机构指出,本轮城中村改造和历史上的棚改,不同点多于相同点。本轮城中村改造在区域上,在主要工作方式上,在受益主体上都和历史上的棚改政策有比较大的区别。更强调高质量发展的城中村改造政策可能细水长流,持续助推具备资产运营和空间服务的企业持续发展。 政治局会议早有提及 地方也在持续推进 早在今年4月的政治局会议上便指出要在超大特
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深振业A
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天风策略刘晨明:中央大力支持民营经济,经济长风破浪未来可期
2023年7月19日,中gong中央、国务院正式印发了《关于促进民营经济发展壮大的意见》(下称“《意见》”),这一重磅文件标志着我国对民营经济的支持进一步加大,无疑为我国经济发展尤其是民营企业的发展打下一针强心剂。7月20日下午3时国新办举行促进民营经济发展壮大新闻发布会,国家发展改革委副主任李春临表示国家发展改革委将会同有关方面,于近期推出相关配套政策举措。我们认为,我国经济将在一系列组合拳的加持下长风破浪,一往无前。 1.民营经济是推进中国式现代化的生力军 长期以来,民营经济在活跃市场、稳定
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2023-07-22 16:04:14
马斯克直言一年内将由芯片短缺变为变压器短缺!受益上市公司梳理
马斯克7月14日带领xAI创始团队在TwitterSpaces上完成了第一场语音发布会,会议中提到“一年内将由芯片短缺变为变压器短缺,随后两年内出现电力短缺,未来最关键的指标将是每单位能量的有用计算”。 实际上,美国已饱受变压器短缺之苦多时。截止2022年年底,配电变压器平均价格已上涨1-3倍。而且,美国35%的电力变压器依赖进口,构成电网骨干的大型电力变压器80%依赖进口,本土供应不足。此外,该国配电变压器的等待时间已从此前的2个月延长至2年多。 分析师认为,在全球加速新能源建设的背景下(除中
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2023-07-22 11:13:03
【招商策略】2023Q2主动偏股公募基金持仓分析——TMT持仓向偏硬件扩散
2023Q2主动偏股公募基金仓位下降,继续增配科创,持仓集中度进一步下降,对中小盘股的偏好热度不减。行业配置的加仓主要沿着三个方向:第一,受益于产业趋势的TMT板块,配置向偏硬件方向扩散。第二,受益于内外需共同驱动的可选消费(家电、汽车)和机械。第三,中特估主线下的赛道持仓占比继续提升。此外,公募基金对新能源产业链的配比在Q2企稳略增。 核心观点 ⚑增配科创板的大趋势延续。2023Q2主动偏股公募基金对科创板的配比进一步扩大至10%,随着科创板的产业趋势更加明朗,机构投资者有望继续向科创板倾斜。
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2023-07-22 09:13:08
涨价500%!这类芯片被扫货
今年以来,AI 相关应用需求呈快速增长态势。作为高性能GPU的核心组件,HBM迅速崛起。在DRAM市场寒冬下,HBM价格却暴涨超过5倍,全球AI大客户,包括英伟达、AMD、微软、亚马逊等在内的全球科技巨擘,纷纷排队抢购。 存储市场冰火两重天,HBM价格暴涨5倍 实际上,自去年Q3以来,DRAM市场进入寒冬。今年以来时不时听到存储要触底反弹的声音,但目前市场仍未解冻。据TrendForce最新研究显示,由于DRAM供应商减产速度不及需求走弱速度,DRAM产品Q2均价季度跌幅扩大至13~18% 。
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香农芯创
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2023-07-22 09:05:01
大周期,拐点已至!
2023年的半导体 = 2020年的光伏 12'大硅片 = N型 8'大硅片 = P型 光模块 = 逆变器 封测 = 电池组件 CoWoS = 异质结 CoWoS估值>钙钛矿,位置 远低于当时的 HJT,但兑现度>TopCon AI光模块/服务器/GPU的产业节奏完全取决于CoWoS 2020年的光伏 = 2023年的半导体 台积电是全球半导体风向标,2019年某月台积电法说会:“下行结束”,全球半导体旋即进入两年大牛市通道! 这次台积电有三个亮点: 1)CoWoS是英伟达命根子,扩产2倍后,明
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公社达人
2023-07-20 18:29:32
张忆东:今年A股两条主线,下半年半导体是第一优选,明年5月美联储才会降息
核心观点: 1、美国经济会呈现出周期性回落,成为过去三年美国大刺激、大繁荣周期的尾声。 2、看美国是不是会降息,关键还是看它的通胀。美联储政策集中跟踪在核心通胀,核心通胀现在到4.8%,离美联储政策目标2%还较远。 3、美国货币政策比大家预期的更加鹰派。大家所期待的今年年内降息,或者明年3月份降息,有可能都没那么快,甚至更晚要到明年5月份,美联储才会进入到一个新的降息周期。 4、下半年要看美国的AI革命,这种科技革命长期我非常认同,但短期可能还是“小马拉大车”,甚至可以说一定阻挡不住美国周期性下
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2023-07-20 17:07:14
温水煮青蛙后,再加上痛快的一刀,卖力衰竭了吗?
一天拉十来个板块的电风扇行情,虽然轮动快到让人无法跟,跟一个套一个,但是幅度不是很大,很多人选择了躺平,没有割肉,市场成交量严重萎缩,卖力不衰竭,买力不会进来。回想上一波的央企改革(一带一路)行情,套了3000亿,至今没有解放。AI上面至少也套死了1000亿,导致两市成交额从万亿以上缩到了万亿以下,基金普遍亏损,新基金发行不买账,新鲜血液始终没有进来,所以,我们大A始终天一下底部区域震荡,但始终拉不起来,只要有人去拉,就会被 砸,因为上面有太多套牢盘想出来了。 今天,这样的局面有些打破了,以CP
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2023-07-20 08:19:02
光通信产业框架全景解析
当前全球数据流量正在持续爆发,单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈,光电信息技术迎来高速发展。 在本轮人工智能技术创新的浪潮中,北美算力率先升级,我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块,头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。 过去十年中,全球光通信产业价值向中国转移趋势明显,带动国内光通信市场高速发展。 我国光器件和模块供应商逐渐在全球市场上获得份额,国内供应商目前在全球以太网光模块市场上占主导地位。另外,在FTTx和无线前传等较小的细分市场,几乎都是中国供应商。由于无法与
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源杰科技
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2023-07-20 08:17:00
ASML:积压订单超过3000亿元!
阿斯麦在手订单约380亿欧元 7月19日,光刻机巨头阿斯麦(ASML)在官网公布了2023年二季度的营收数据,由于DUV光刻机收入增加,该季度营收为69亿欧元(约合人民币558.62亿元),超出市场预期(66.9亿欧元),净利润19亿欧元(约合人民币153.82亿元),毛利率为51.3%;第二季度订单额45亿欧元(约合人民币364.32亿元),同样超出市场预期(39.8亿欧元),其中EUV光刻机订单价值16亿欧元(约合人民币129.53亿元)。 图源:ASML官网 阿斯麦预计,2023年三季度营
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阿斯麦公司
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天风宏观宋雪涛:如何看待迎峰度夏用电压力?
我们预计,今年盛夏长江流域水电出力不足,四川和湖北的水电生产首当其冲,但水电占比最大的云南情况相对乐观。 湖北调节弹性较强,四川准备工作较为充分,重演类似去年限电事件的可能性不大。华东区域电量净输入规模较大,与四川、湖北关联度较高,电力缺口或进一步加剧。 今年盛夏我国电力供应整体有保障,电力缺口或更多是区域性、阶段性的。考虑到工业用电需求可能不会快速走高,大范围限电限产的可能性不大,引导工业企业、尤其是华东、四川高耗能产业自愿削峰填谷是更可能的结果。 今年是中国1961年以来最热的一年,高温天数
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封力:CoWoS 研究框架
本文来自中邮证券研究所2023年7月22日发布的报告《从存力到封力:CoWoS 研究框架》 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯片性能,延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术,通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式,提升集成电路的连接密度和集成度。目前,带有倒装芯片(FC)结构的封装、晶圆级封装(WLP)、系统级封装(SiP)、2.5D 封装、3D 封装等均被认为属于先进封装范畴。 先进封装增速高于整体封装,2.5
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井喷,又一个风口!
记住这三个字母:T S V(先进封装的底层工艺) CoWoS决定了英伟达H100的出货量,从而决定了全球服务器+交换机+光模块的需求量 HBM决定了英伟达服务器里仅次于GPU的稀缺部件。 所以,按稀缺度评分: CoWoS:100分(AI产业的总闸门)底层技术TSV GPU:10分(3nm产能 = 10x CoWoS产能) HBM:5分,底层技术TSV,需求由H100决定 TSV是将原本在晶圆厂的刻蚀工艺下放到封测环节,带来了先进封装质的飞跃。 下一个大风口,难道是TSV(Through Sili
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【招商策略】A股投资者情绪趋于“否极”,频出政策利好哪些行业?
从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后一个悲观的群体,融资余额保持了下降的趋势。与个人投资者相比,其他投资者对国内经济和股票市场似乎更加乐观。尽管当前市场对于长久期问题较为担忧,但是近期政策明显发力,推动经济、投资、消费稳定的措施频出。因此,随着各项政策的出炉,企业盈利增速有望进一步企稳回升。后续悲观情绪有望缓解,市场重回上行周期的可能性较大。 【观策·论市】市场情绪有望否极泰来,政策频出助推经济企稳。从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后
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天风策略刘晨明:公募基金有定价权的行业目前持仓如何?——2023Q2公募基金持仓概览
根据23Q2基金季报的披露数据,目前公募有定价权且超配比例处于历史低位的各行业中,医药板块仓位自去年底触底后小幅回升,目前仓位仍处于相对低位;TMT板块本季度仓位表现有所分化,部分直接受益于AI技术革命的领域,如上游基础设施端的通信/电子、下游应用端的传媒等,仓位中枢仍在上移,计算机板块仓位则有小幅回落;电力设备板块Q2仓位基本持平;智能驾驶催化剂的推动下,汽车板块(零部件)本季度有明显加仓迹象。 1.公募有定价权的行业,Q2配置情况概览 我们通过以下3个步骤,测算了公募基金对不同行业的定价权:
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近日,李强主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》(以下简称《意见》)。有部分投资者认为,这也许意味着新一轮的“棚改”要来了。然而有机构指出,本轮城中村改造和历史上的棚改,不同点多于相同点。本轮城中村改造在区域上,在主要工作方式上,在受益主体上都和历史上的棚改政策有比较大的区别。更强调高质量发展的城中村改造政策可能细水长流,持续助推具备资产运营和空间服务的企业持续发展。 政治局会议早有提及 地方也在持续推进 早在今年4月的政治局会议上便指出要在超大特
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2023年7月19日,中gong中央、国务院正式印发了《关于促进民营经济发展壮大的意见》(下称“《意见》”),这一重磅文件标志着我国对民营经济的支持进一步加大,无疑为我国经济发展尤其是民营企业的发展打下一针强心剂。7月20日下午3时国新办举行促进民营经济发展壮大新闻发布会,国家发展改革委副主任李春临表示国家发展改革委将会同有关方面,于近期推出相关配套政策举措。我们认为,我国经济将在一系列组合拳的加持下长风破浪,一往无前。 1.民营经济是推进中国式现代化的生力军 长期以来,民营经济在活跃市场、稳定
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马斯克直言一年内将由芯片短缺变为变压器短缺!受益上市公司梳理
马斯克7月14日带领xAI创始团队在TwitterSpaces上完成了第一场语音发布会,会议中提到“一年内将由芯片短缺变为变压器短缺,随后两年内出现电力短缺,未来最关键的指标将是每单位能量的有用计算”。 实际上,美国已饱受变压器短缺之苦多时。截止2022年年底,配电变压器平均价格已上涨1-3倍。而且,美国35%的电力变压器依赖进口,构成电网骨干的大型电力变压器80%依赖进口,本土供应不足。此外,该国配电变压器的等待时间已从此前的2个月延长至2年多。 分析师认为,在全球加速新能源建设的背景下(除中
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【招商策略】2023Q2主动偏股公募基金持仓分析——TMT持仓向偏硬件扩散
2023Q2主动偏股公募基金仓位下降,继续增配科创,持仓集中度进一步下降,对中小盘股的偏好热度不减。行业配置的加仓主要沿着三个方向:第一,受益于产业趋势的TMT板块,配置向偏硬件方向扩散。第二,受益于内外需共同驱动的可选消费(家电、汽车)和机械。第三,中特估主线下的赛道持仓占比继续提升。此外,公募基金对新能源产业链的配比在Q2企稳略增。 核心观点 ⚑增配科创板的大趋势延续。2023Q2主动偏股公募基金对科创板的配比进一步扩大至10%,随着科创板的产业趋势更加明朗,机构投资者有望继续向科创板倾斜。
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涨价500%!这类芯片被扫货
今年以来,AI 相关应用需求呈快速增长态势。作为高性能GPU的核心组件,HBM迅速崛起。在DRAM市场寒冬下,HBM价格却暴涨超过5倍,全球AI大客户,包括英伟达、AMD、微软、亚马逊等在内的全球科技巨擘,纷纷排队抢购。 存储市场冰火两重天,HBM价格暴涨5倍 实际上,自去年Q3以来,DRAM市场进入寒冬。今年以来时不时听到存储要触底反弹的声音,但目前市场仍未解冻。据TrendForce最新研究显示,由于DRAM供应商减产速度不及需求走弱速度,DRAM产品Q2均价季度跌幅扩大至13~18% 。
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2023年的半导体 = 2020年的光伏 12'大硅片 = N型 8'大硅片 = P型 光模块 = 逆变器 封测 = 电池组件 CoWoS = 异质结 CoWoS估值>钙钛矿,位置 远低于当时的 HJT,但兑现度>TopCon AI光模块/服务器/GPU的产业节奏完全取决于CoWoS 2020年的光伏 = 2023年的半导体 台积电是全球半导体风向标,2019年某月台积电法说会:“下行结束”,全球半导体旋即进入两年大牛市通道! 这次台积电有三个亮点: 1)CoWoS是英伟达命根子,扩产2倍后,明
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核心观点: 1、美国经济会呈现出周期性回落,成为过去三年美国大刺激、大繁荣周期的尾声。 2、看美国是不是会降息,关键还是看它的通胀。美联储政策集中跟踪在核心通胀,核心通胀现在到4.8%,离美联储政策目标2%还较远。 3、美国货币政策比大家预期的更加鹰派。大家所期待的今年年内降息,或者明年3月份降息,有可能都没那么快,甚至更晚要到明年5月份,美联储才会进入到一个新的降息周期。 4、下半年要看美国的AI革命,这种科技革命长期我非常认同,但短期可能还是“小马拉大车”,甚至可以说一定阻挡不住美国周期性下
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温水煮青蛙后,再加上痛快的一刀,卖力衰竭了吗?
一天拉十来个板块的电风扇行情,虽然轮动快到让人无法跟,跟一个套一个,但是幅度不是很大,很多人选择了躺平,没有割肉,市场成交量严重萎缩,卖力不衰竭,买力不会进来。回想上一波的央企改革(一带一路)行情,套了3000亿,至今没有解放。AI上面至少也套死了1000亿,导致两市成交额从万亿以上缩到了万亿以下,基金普遍亏损,新基金发行不买账,新鲜血液始终没有进来,所以,我们大A始终天一下底部区域震荡,但始终拉不起来,只要有人去拉,就会被 砸,因为上面有太多套牢盘想出来了。 今天,这样的局面有些打破了,以CP
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光通信产业框架全景解析
当前全球数据流量正在持续爆发,单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈,光电信息技术迎来高速发展。 在本轮人工智能技术创新的浪潮中,北美算力率先升级,我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块,头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。 过去十年中,全球光通信产业价值向中国转移趋势明显,带动国内光通信市场高速发展。 我国光器件和模块供应商逐渐在全球市场上获得份额,国内供应商目前在全球以太网光模块市场上占主导地位。另外,在FTTx和无线前传等较小的细分市场,几乎都是中国供应商。由于无法与
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ASML:积压订单超过3000亿元!
阿斯麦在手订单约380亿欧元 7月19日,光刻机巨头阿斯麦(ASML)在官网公布了2023年二季度的营收数据,由于DUV光刻机收入增加,该季度营收为69亿欧元(约合人民币558.62亿元),超出市场预期(66.9亿欧元),净利润19亿欧元(约合人民币153.82亿元),毛利率为51.3%;第二季度订单额45亿欧元(约合人民币364.32亿元),同样超出市场预期(39.8亿欧元),其中EUV光刻机订单价值16亿欧元(约合人民币129.53亿元)。 图源:ASML官网 阿斯麦预计,2023年三季度营
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2023-07-24 08:13:35
天风宏观宋雪涛:如何看待迎峰度夏用电压力?
我们预计,今年盛夏长江流域水电出力不足,四川和湖北的水电生产首当其冲,但水电占比最大的云南情况相对乐观。 湖北调节弹性较强,四川准备工作较为充分,重演类似去年限电事件的可能性不大。华东区域电量净输入规模较大,与四川、湖北关联度较高,电力缺口或进一步加剧。 今年盛夏我国电力供应整体有保障,电力缺口或更多是区域性、阶段性的。考虑到工业用电需求可能不会快速走高,大范围限电限产的可能性不大,引导工业企业、尤其是华东、四川高耗能产业自愿削峰填谷是更可能的结果。 今年是中国1961年以来最热的一年,高温天数
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2023-07-24 08:05:06
封力:CoWoS 研究框架
本文来自中邮证券研究所2023年7月22日发布的报告《从存力到封力:CoWoS 研究框架》 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯片性能,延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术,通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式,提升集成电路的连接密度和集成度。目前,带有倒装芯片(FC)结构的封装、晶圆级封装(WLP)、系统级封装(SiP)、2.5D 封装、3D 封装等均被认为属于先进封装范畴。 先进封装增速高于整体封装,2.5
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2023-07-24 08:02:18
井喷,又一个风口!
记住这三个字母:T S V(先进封装的底层工艺) CoWoS决定了英伟达H100的出货量,从而决定了全球服务器+交换机+光模块的需求量 HBM决定了英伟达服务器里仅次于GPU的稀缺部件。 所以,按稀缺度评分: CoWoS:100分(AI产业的总闸门)底层技术TSV GPU:10分(3nm产能 = 10x CoWoS产能) HBM:5分,底层技术TSV,需求由H100决定 TSV是将原本在晶圆厂的刻蚀工艺下放到封测环节,带来了先进封装质的飞跃。 下一个大风口,难道是TSV(Through Sili
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2023-07-24 07:58:58
【招商策略】A股投资者情绪趋于“否极”,频出政策利好哪些行业?
从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后一个悲观的群体,融资余额保持了下降的趋势。与个人投资者相比,其他投资者对国内经济和股票市场似乎更加乐观。尽管当前市场对于长久期问题较为担忧,但是近期政策明显发力,推动经济、投资、消费稳定的措施频出。因此,随着各项政策的出炉,企业盈利增速有望进一步企稳回升。后续悲观情绪有望缓解,市场重回上行周期的可能性较大。 【观策·论市】市场情绪有望否极泰来,政策频出助推经济企稳。从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后
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2023-07-23 17:41:14
天风策略刘晨明:公募基金有定价权的行业目前持仓如何?——2023Q2公募基金持仓概览
根据23Q2基金季报的披露数据,目前公募有定价权且超配比例处于历史低位的各行业中,医药板块仓位自去年底触底后小幅回升,目前仓位仍处于相对低位;TMT板块本季度仓位表现有所分化,部分直接受益于AI技术革命的领域,如上游基础设施端的通信/电子、下游应用端的传媒等,仓位中枢仍在上移,计算机板块仓位则有小幅回落;电力设备板块Q2仓位基本持平;智能驾驶催化剂的推动下,汽车板块(零部件)本季度有明显加仓迹象。 1.公募有定价权的行业,Q2配置情况概览 我们通过以下3个步骤,测算了公募基金对不同行业的定价权:
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2023-07-23 09:18:22
概念股名单来了!国常会最新定调 加大对超大特大城市城中村改造的支持
近日,李强主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》(以下简称《意见》)。有部分投资者认为,这也许意味着新一轮的“棚改”要来了。然而有机构指出,本轮城中村改造和历史上的棚改,不同点多于相同点。本轮城中村改造在区域上,在主要工作方式上,在受益主体上都和历史上的棚改政策有比较大的区别。更强调高质量发展的城中村改造政策可能细水长流,持续助推具备资产运营和空间服务的企业持续发展。 政治局会议早有提及 地方也在持续推进 早在今年4月的政治局会议上便指出要在超大特
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深振业A
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2023-07-22 20:11:32
天风策略刘晨明:中央大力支持民营经济,经济长风破浪未来可期
2023年7月19日,中gong中央、国务院正式印发了《关于促进民营经济发展壮大的意见》(下称“《意见》”),这一重磅文件标志着我国对民营经济的支持进一步加大,无疑为我国经济发展尤其是民营企业的发展打下一针强心剂。7月20日下午3时国新办举行促进民营经济发展壮大新闻发布会,国家发展改革委副主任李春临表示国家发展改革委将会同有关方面,于近期推出相关配套政策举措。我们认为,我国经济将在一系列组合拳的加持下长风破浪,一往无前。 1.民营经济是推进中国式现代化的生力军 长期以来,民营经济在活跃市场、稳定
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2023-07-22 16:04:14
马斯克直言一年内将由芯片短缺变为变压器短缺!受益上市公司梳理
马斯克7月14日带领xAI创始团队在TwitterSpaces上完成了第一场语音发布会,会议中提到“一年内将由芯片短缺变为变压器短缺,随后两年内出现电力短缺,未来最关键的指标将是每单位能量的有用计算”。 实际上,美国已饱受变压器短缺之苦多时。截止2022年年底,配电变压器平均价格已上涨1-3倍。而且,美国35%的电力变压器依赖进口,构成电网骨干的大型电力变压器80%依赖进口,本土供应不足。此外,该国配电变压器的等待时间已从此前的2个月延长至2年多。 分析师认为,在全球加速新能源建设的背景下(除中
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特变电工
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2023-07-22 11:13:03
【招商策略】2023Q2主动偏股公募基金持仓分析——TMT持仓向偏硬件扩散
2023Q2主动偏股公募基金仓位下降,继续增配科创,持仓集中度进一步下降,对中小盘股的偏好热度不减。行业配置的加仓主要沿着三个方向:第一,受益于产业趋势的TMT板块,配置向偏硬件方向扩散。第二,受益于内外需共同驱动的可选消费(家电、汽车)和机械。第三,中特估主线下的赛道持仓占比继续提升。此外,公募基金对新能源产业链的配比在Q2企稳略增。 核心观点 ⚑增配科创板的大趋势延续。2023Q2主动偏股公募基金对科创板的配比进一步扩大至10%,随着科创板的产业趋势更加明朗,机构投资者有望继续向科创板倾斜。
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2023-07-22 09:13:08
涨价500%!这类芯片被扫货
今年以来,AI 相关应用需求呈快速增长态势。作为高性能GPU的核心组件,HBM迅速崛起。在DRAM市场寒冬下,HBM价格却暴涨超过5倍,全球AI大客户,包括英伟达、AMD、微软、亚马逊等在内的全球科技巨擘,纷纷排队抢购。 存储市场冰火两重天,HBM价格暴涨5倍 实际上,自去年Q3以来,DRAM市场进入寒冬。今年以来时不时听到存储要触底反弹的声音,但目前市场仍未解冻。据TrendForce最新研究显示,由于DRAM供应商减产速度不及需求走弱速度,DRAM产品Q2均价季度跌幅扩大至13~18% 。
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香农芯创
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2023-07-22 09:05:01
大周期,拐点已至!
2023年的半导体 = 2020年的光伏 12'大硅片 = N型 8'大硅片 = P型 光模块 = 逆变器 封测 = 电池组件 CoWoS = 异质结 CoWoS估值>钙钛矿,位置 远低于当时的 HJT,但兑现度>TopCon AI光模块/服务器/GPU的产业节奏完全取决于CoWoS 2020年的光伏 = 2023年的半导体 台积电是全球半导体风向标,2019年某月台积电法说会:“下行结束”,全球半导体旋即进入两年大牛市通道! 这次台积电有三个亮点: 1)CoWoS是英伟达命根子,扩产2倍后,明
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2023-07-20 18:29:32
张忆东:今年A股两条主线,下半年半导体是第一优选,明年5月美联储才会降息
核心观点: 1、美国经济会呈现出周期性回落,成为过去三年美国大刺激、大繁荣周期的尾声。 2、看美国是不是会降息,关键还是看它的通胀。美联储政策集中跟踪在核心通胀,核心通胀现在到4.8%,离美联储政策目标2%还较远。 3、美国货币政策比大家预期的更加鹰派。大家所期待的今年年内降息,或者明年3月份降息,有可能都没那么快,甚至更晚要到明年5月份,美联储才会进入到一个新的降息周期。 4、下半年要看美国的AI革命,这种科技革命长期我非常认同,但短期可能还是“小马拉大车”,甚至可以说一定阻挡不住美国周期性下
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2023-07-20 17:07:14
温水煮青蛙后,再加上痛快的一刀,卖力衰竭了吗?
一天拉十来个板块的电风扇行情,虽然轮动快到让人无法跟,跟一个套一个,但是幅度不是很大,很多人选择了躺平,没有割肉,市场成交量严重萎缩,卖力不衰竭,买力不会进来。回想上一波的央企改革(一带一路)行情,套了3000亿,至今没有解放。AI上面至少也套死了1000亿,导致两市成交额从万亿以上缩到了万亿以下,基金普遍亏损,新基金发行不买账,新鲜血液始终没有进来,所以,我们大A始终天一下底部区域震荡,但始终拉不起来,只要有人去拉,就会被 砸,因为上面有太多套牢盘想出来了。 今天,这样的局面有些打破了,以CP
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2023-07-20 08:19:02
光通信产业框架全景解析
当前全球数据流量正在持续爆发,单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈,光电信息技术迎来高速发展。 在本轮人工智能技术创新的浪潮中,北美算力率先升级,我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块,头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。 过去十年中,全球光通信产业价值向中国转移趋势明显,带动国内光通信市场高速发展。 我国光器件和模块供应商逐渐在全球市场上获得份额,国内供应商目前在全球以太网光模块市场上占主导地位。另外,在FTTx和无线前传等较小的细分市场,几乎都是中国供应商。由于无法与
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长飞光纤
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2023-07-20 08:17:00
ASML:积压订单超过3000亿元!
阿斯麦在手订单约380亿欧元 7月19日,光刻机巨头阿斯麦(ASML)在官网公布了2023年二季度的营收数据,由于DUV光刻机收入增加,该季度营收为69亿欧元(约合人民币558.62亿元),超出市场预期(66.9亿欧元),净利润19亿欧元(约合人民币153.82亿元),毛利率为51.3%;第二季度订单额45亿欧元(约合人民币364.32亿元),同样超出市场预期(39.8亿欧元),其中EUV光刻机订单价值16亿欧元(约合人民币129.53亿元)。 图源:ASML官网 阿斯麦预计,2023年三季度营
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阿斯麦公司
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天风宏观宋雪涛:如何看待迎峰度夏用电压力?
我们预计,今年盛夏长江流域水电出力不足,四川和湖北的水电生产首当其冲,但水电占比最大的云南情况相对乐观。 湖北调节弹性较强,四川准备工作较为充分,重演类似去年限电事件的可能性不大。华东区域电量净输入规模较大,与四川、湖北关联度较高,电力缺口或进一步加剧。 今年盛夏我国电力供应整体有保障,电力缺口或更多是区域性、阶段性的。考虑到工业用电需求可能不会快速走高,大范围限电限产的可能性不大,引导工业企业、尤其是华东、四川高耗能产业自愿削峰填谷是更可能的结果。 今年是中国1961年以来最热的一年,高温天数
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封力:CoWoS 研究框架
本文来自中邮证券研究所2023年7月22日发布的报告《从存力到封力:CoWoS 研究框架》 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯片性能,延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术,通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式,提升集成电路的连接密度和集成度。目前,带有倒装芯片(FC)结构的封装、晶圆级封装(WLP)、系统级封装(SiP)、2.5D 封装、3D 封装等均被认为属于先进封装范畴。 先进封装增速高于整体封装,2.5
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井喷,又一个风口!
记住这三个字母:T S V(先进封装的底层工艺) CoWoS决定了英伟达H100的出货量,从而决定了全球服务器+交换机+光模块的需求量 HBM决定了英伟达服务器里仅次于GPU的稀缺部件。 所以,按稀缺度评分: CoWoS:100分(AI产业的总闸门)底层技术TSV GPU:10分(3nm产能 = 10x CoWoS产能) HBM:5分,底层技术TSV,需求由H100决定 TSV是将原本在晶圆厂的刻蚀工艺下放到封测环节,带来了先进封装质的飞跃。 下一个大风口,难道是TSV(Through Sili
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【招商策略】A股投资者情绪趋于“否极”,频出政策利好哪些行业?
从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后一个悲观的群体,融资余额保持了下降的趋势。与个人投资者相比,其他投资者对国内经济和股票市场似乎更加乐观。尽管当前市场对于长久期问题较为担忧,但是近期政策明显发力,推动经济、投资、消费稳定的措施频出。因此,随着各项政策的出炉,企业盈利增速有望进一步企稳回升。后续悲观情绪有望缓解,市场重回上行周期的可能性较大。 【观策·论市】市场情绪有望否极泰来,政策频出助推经济企稳。从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后
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天风策略刘晨明:公募基金有定价权的行业目前持仓如何?——2023Q2公募基金持仓概览
根据23Q2基金季报的披露数据,目前公募有定价权且超配比例处于历史低位的各行业中,医药板块仓位自去年底触底后小幅回升,目前仓位仍处于相对低位;TMT板块本季度仓位表现有所分化,部分直接受益于AI技术革命的领域,如上游基础设施端的通信/电子、下游应用端的传媒等,仓位中枢仍在上移,计算机板块仓位则有小幅回落;电力设备板块Q2仓位基本持平;智能驾驶催化剂的推动下,汽车板块(零部件)本季度有明显加仓迹象。 1.公募有定价权的行业,Q2配置情况概览 我们通过以下3个步骤,测算了公募基金对不同行业的定价权:
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概念股名单来了!国常会最新定调 加大对超大特大城市城中村改造的支持
近日,李强主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》(以下简称《意见》)。有部分投资者认为,这也许意味着新一轮的“棚改”要来了。然而有机构指出,本轮城中村改造和历史上的棚改,不同点多于相同点。本轮城中村改造在区域上,在主要工作方式上,在受益主体上都和历史上的棚改政策有比较大的区别。更强调高质量发展的城中村改造政策可能细水长流,持续助推具备资产运营和空间服务的企业持续发展。 政治局会议早有提及 地方也在持续推进 早在今年4月的政治局会议上便指出要在超大特
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2023年7月19日,中gong中央、国务院正式印发了《关于促进民营经济发展壮大的意见》(下称“《意见》”),这一重磅文件标志着我国对民营经济的支持进一步加大,无疑为我国经济发展尤其是民营企业的发展打下一针强心剂。7月20日下午3时国新办举行促进民营经济发展壮大新闻发布会,国家发展改革委副主任李春临表示国家发展改革委将会同有关方面,于近期推出相关配套政策举措。我们认为,我国经济将在一系列组合拳的加持下长风破浪,一往无前。 1.民营经济是推进中国式现代化的生力军 长期以来,民营经济在活跃市场、稳定
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马斯克直言一年内将由芯片短缺变为变压器短缺!受益上市公司梳理
马斯克7月14日带领xAI创始团队在TwitterSpaces上完成了第一场语音发布会,会议中提到“一年内将由芯片短缺变为变压器短缺,随后两年内出现电力短缺,未来最关键的指标将是每单位能量的有用计算”。 实际上,美国已饱受变压器短缺之苦多时。截止2022年年底,配电变压器平均价格已上涨1-3倍。而且,美国35%的电力变压器依赖进口,构成电网骨干的大型电力变压器80%依赖进口,本土供应不足。此外,该国配电变压器的等待时间已从此前的2个月延长至2年多。 分析师认为,在全球加速新能源建设的背景下(除中
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【招商策略】2023Q2主动偏股公募基金持仓分析——TMT持仓向偏硬件扩散
2023Q2主动偏股公募基金仓位下降,继续增配科创,持仓集中度进一步下降,对中小盘股的偏好热度不减。行业配置的加仓主要沿着三个方向:第一,受益于产业趋势的TMT板块,配置向偏硬件方向扩散。第二,受益于内外需共同驱动的可选消费(家电、汽车)和机械。第三,中特估主线下的赛道持仓占比继续提升。此外,公募基金对新能源产业链的配比在Q2企稳略增。 核心观点 ⚑增配科创板的大趋势延续。2023Q2主动偏股公募基金对科创板的配比进一步扩大至10%,随着科创板的产业趋势更加明朗,机构投资者有望继续向科创板倾斜。
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涨价500%!这类芯片被扫货
今年以来,AI 相关应用需求呈快速增长态势。作为高性能GPU的核心组件,HBM迅速崛起。在DRAM市场寒冬下,HBM价格却暴涨超过5倍,全球AI大客户,包括英伟达、AMD、微软、亚马逊等在内的全球科技巨擘,纷纷排队抢购。 存储市场冰火两重天,HBM价格暴涨5倍 实际上,自去年Q3以来,DRAM市场进入寒冬。今年以来时不时听到存储要触底反弹的声音,但目前市场仍未解冻。据TrendForce最新研究显示,由于DRAM供应商减产速度不及需求走弱速度,DRAM产品Q2均价季度跌幅扩大至13~18% 。
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2023年的半导体 = 2020年的光伏 12'大硅片 = N型 8'大硅片 = P型 光模块 = 逆变器 封测 = 电池组件 CoWoS = 异质结 CoWoS估值>钙钛矿,位置 远低于当时的 HJT,但兑现度>TopCon AI光模块/服务器/GPU的产业节奏完全取决于CoWoS 2020年的光伏 = 2023年的半导体 台积电是全球半导体风向标,2019年某月台积电法说会:“下行结束”,全球半导体旋即进入两年大牛市通道! 这次台积电有三个亮点: 1)CoWoS是英伟达命根子,扩产2倍后,明
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核心观点: 1、美国经济会呈现出周期性回落,成为过去三年美国大刺激、大繁荣周期的尾声。 2、看美国是不是会降息,关键还是看它的通胀。美联储政策集中跟踪在核心通胀,核心通胀现在到4.8%,离美联储政策目标2%还较远。 3、美国货币政策比大家预期的更加鹰派。大家所期待的今年年内降息,或者明年3月份降息,有可能都没那么快,甚至更晚要到明年5月份,美联储才会进入到一个新的降息周期。 4、下半年要看美国的AI革命,这种科技革命长期我非常认同,但短期可能还是“小马拉大车”,甚至可以说一定阻挡不住美国周期性下
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光通信产业框架全景解析
当前全球数据流量正在持续爆发,单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈,光电信息技术迎来高速发展。 在本轮人工智能技术创新的浪潮中,北美算力率先升级,我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块,头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。 过去十年中,全球光通信产业价值向中国转移趋势明显,带动国内光通信市场高速发展。 我国光器件和模块供应商逐渐在全球市场上获得份额,国内供应商目前在全球以太网光模块市场上占主导地位。另外,在FTTx和无线前传等较小的细分市场,几乎都是中国供应商。由于无法与
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ASML:积压订单超过3000亿元!
阿斯麦在手订单约380亿欧元 7月19日,光刻机巨头阿斯麦(ASML)在官网公布了2023年二季度的营收数据,由于DUV光刻机收入增加,该季度营收为69亿欧元(约合人民币558.62亿元),超出市场预期(66.9亿欧元),净利润19亿欧元(约合人民币153.82亿元),毛利率为51.3%;第二季度订单额45亿欧元(约合人民币364.32亿元),同样超出市场预期(39.8亿欧元),其中EUV光刻机订单价值16亿欧元(约合人民币129.53亿元)。 图源:ASML官网 阿斯麦预计,2023年三季度营
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2023-07-24 08:13:35
天风宏观宋雪涛:如何看待迎峰度夏用电压力?
我们预计,今年盛夏长江流域水电出力不足,四川和湖北的水电生产首当其冲,但水电占比最大的云南情况相对乐观。 湖北调节弹性较强,四川准备工作较为充分,重演类似去年限电事件的可能性不大。华东区域电量净输入规模较大,与四川、湖北关联度较高,电力缺口或进一步加剧。 今年盛夏我国电力供应整体有保障,电力缺口或更多是区域性、阶段性的。考虑到工业用电需求可能不会快速走高,大范围限电限产的可能性不大,引导工业企业、尤其是华东、四川高耗能产业自愿削峰填谷是更可能的结果。 今年是中国1961年以来最热的一年,高温天数
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公社达人
2023-07-24 08:05:06
封力:CoWoS 研究框架
本文来自中邮证券研究所2023年7月22日发布的报告《从存力到封力:CoWoS 研究框架》 摩尔定律放缓,芯片特征尺寸已接近物理极限,先进封装成为提升芯片性能,延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术,通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式,提升集成电路的连接密度和集成度。目前,带有倒装芯片(FC)结构的封装、晶圆级封装(WLP)、系统级封装(SiP)、2.5D 封装、3D 封装等均被认为属于先进封装范畴。 先进封装增速高于整体封装,2.5
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通富微电
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公社达人
2023-07-24 08:02:18
井喷,又一个风口!
记住这三个字母:T S V(先进封装的底层工艺) CoWoS决定了英伟达H100的出货量,从而决定了全球服务器+交换机+光模块的需求量 HBM决定了英伟达服务器里仅次于GPU的稀缺部件。 所以,按稀缺度评分: CoWoS:100分(AI产业的总闸门)底层技术TSV GPU:10分(3nm产能 = 10x CoWoS产能) HBM:5分,底层技术TSV,需求由H100决定 TSV是将原本在晶圆厂的刻蚀工艺下放到封测环节,带来了先进封装质的飞跃。 下一个大风口,难道是TSV(Through Sili
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公社达人
2023-07-24 07:58:58
【招商策略】A股投资者情绪趋于“否极”,频出政策利好哪些行业?
从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后一个悲观的群体,融资余额保持了下降的趋势。与个人投资者相比,其他投资者对国内经济和股票市场似乎更加乐观。尽管当前市场对于长久期问题较为担忧,但是近期政策明显发力,推动经济、投资、消费稳定的措施频出。因此,随着各项政策的出炉,企业盈利增速有望进一步企稳回升。后续悲观情绪有望缓解,市场重回上行周期的可能性较大。 【观策·论市】市场情绪有望否极泰来,政策频出助推经济企稳。从市场情绪来看,7月以来,市场情绪持续走弱,个人投资者似乎成为最后
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公社达人
2023-07-23 17:41:14
天风策略刘晨明:公募基金有定价权的行业目前持仓如何?——2023Q2公募基金持仓概览
根据23Q2基金季报的披露数据,目前公募有定价权且超配比例处于历史低位的各行业中,医药板块仓位自去年底触底后小幅回升,目前仓位仍处于相对低位;TMT板块本季度仓位表现有所分化,部分直接受益于AI技术革命的领域,如上游基础设施端的通信/电子、下游应用端的传媒等,仓位中枢仍在上移,计算机板块仓位则有小幅回落;电力设备板块Q2仓位基本持平;智能驾驶催化剂的推动下,汽车板块(零部件)本季度有明显加仓迹象。 1.公募有定价权的行业,Q2配置情况概览 我们通过以下3个步骤,测算了公募基金对不同行业的定价权:
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公社达人
2023-07-23 09:18:22
概念股名单来了!国常会最新定调 加大对超大特大城市城中村改造的支持
近日,李强主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》(以下简称《意见》)。有部分投资者认为,这也许意味着新一轮的“棚改”要来了。然而有机构指出,本轮城中村改造和历史上的棚改,不同点多于相同点。本轮城中村改造在区域上,在主要工作方式上,在受益主体上都和历史上的棚改政策有比较大的区别。更强调高质量发展的城中村改造政策可能细水长流,持续助推具备资产运营和空间服务的企业持续发展。 政治局会议早有提及 地方也在持续推进 早在今年4月的政治局会议上便指出要在超大特
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深振业A
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浦东建设
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2023-07-22 20:11:32
天风策略刘晨明:中央大力支持民营经济,经济长风破浪未来可期
2023年7月19日,中gong中央、国务院正式印发了《关于促进民营经济发展壮大的意见》(下称“《意见》”),这一重磅文件标志着我国对民营经济的支持进一步加大,无疑为我国经济发展尤其是民营企业的发展打下一针强心剂。7月20日下午3时国新办举行促进民营经济发展壮大新闻发布会,国家发展改革委副主任李春临表示国家发展改革委将会同有关方面,于近期推出相关配套政策举措。我们认为,我国经济将在一系列组合拳的加持下长风破浪,一往无前。 1.民营经济是推进中国式现代化的生力军 长期以来,民营经济在活跃市场、稳定
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公社达人
2023-07-22 16:04:14
马斯克直言一年内将由芯片短缺变为变压器短缺!受益上市公司梳理
马斯克7月14日带领xAI创始团队在TwitterSpaces上完成了第一场语音发布会,会议中提到“一年内将由芯片短缺变为变压器短缺,随后两年内出现电力短缺,未来最关键的指标将是每单位能量的有用计算”。 实际上,美国已饱受变压器短缺之苦多时。截止2022年年底,配电变压器平均价格已上涨1-3倍。而且,美国35%的电力变压器依赖进口,构成电网骨干的大型电力变压器80%依赖进口,本土供应不足。此外,该国配电变压器的等待时间已从此前的2个月延长至2年多。 分析师认为,在全球加速新能源建设的背景下(除中
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特变电工
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2023-07-22 11:13:03
【招商策略】2023Q2主动偏股公募基金持仓分析——TMT持仓向偏硬件扩散
2023Q2主动偏股公募基金仓位下降,继续增配科创,持仓集中度进一步下降,对中小盘股的偏好热度不减。行业配置的加仓主要沿着三个方向:第一,受益于产业趋势的TMT板块,配置向偏硬件方向扩散。第二,受益于内外需共同驱动的可选消费(家电、汽车)和机械。第三,中特估主线下的赛道持仓占比继续提升。此外,公募基金对新能源产业链的配比在Q2企稳略增。 核心观点 ⚑增配科创板的大趋势延续。2023Q2主动偏股公募基金对科创板的配比进一步扩大至10%,随着科创板的产业趋势更加明朗,机构投资者有望继续向科创板倾斜。
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中国联通
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公社达人
2023-07-22 09:13:08
涨价500%!这类芯片被扫货
今年以来,AI 相关应用需求呈快速增长态势。作为高性能GPU的核心组件,HBM迅速崛起。在DRAM市场寒冬下,HBM价格却暴涨超过5倍,全球AI大客户,包括英伟达、AMD、微软、亚马逊等在内的全球科技巨擘,纷纷排队抢购。 存储市场冰火两重天,HBM价格暴涨5倍 实际上,自去年Q3以来,DRAM市场进入寒冬。今年以来时不时听到存储要触底反弹的声音,但目前市场仍未解冻。据TrendForce最新研究显示,由于DRAM供应商减产速度不及需求走弱速度,DRAM产品Q2均价季度跌幅扩大至13~18% 。
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香农芯创
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公社达人
2023-07-22 09:05:01
大周期,拐点已至!
2023年的半导体 = 2020年的光伏 12'大硅片 = N型 8'大硅片 = P型 光模块 = 逆变器 封测 = 电池组件 CoWoS = 异质结 CoWoS估值>钙钛矿,位置 远低于当时的 HJT,但兑现度>TopCon AI光模块/服务器/GPU的产业节奏完全取决于CoWoS 2020年的光伏 = 2023年的半导体 台积电是全球半导体风向标,2019年某月台积电法说会:“下行结束”,全球半导体旋即进入两年大牛市通道! 这次台积电有三个亮点: 1)CoWoS是英伟达命根子,扩产2倍后,明
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中芯国际
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2023-07-20 18:29:32
张忆东:今年A股两条主线,下半年半导体是第一优选,明年5月美联储才会降息
核心观点: 1、美国经济会呈现出周期性回落,成为过去三年美国大刺激、大繁荣周期的尾声。 2、看美国是不是会降息,关键还是看它的通胀。美联储政策集中跟踪在核心通胀,核心通胀现在到4.8%,离美联储政策目标2%还较远。 3、美国货币政策比大家预期的更加鹰派。大家所期待的今年年内降息,或者明年3月份降息,有可能都没那么快,甚至更晚要到明年5月份,美联储才会进入到一个新的降息周期。 4、下半年要看美国的AI革命,这种科技革命长期我非常认同,但短期可能还是“小马拉大车”,甚至可以说一定阻挡不住美国周期性下
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中芯国际
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公社达人
2023-07-20 17:07:14
温水煮青蛙后,再加上痛快的一刀,卖力衰竭了吗?
一天拉十来个板块的电风扇行情,虽然轮动快到让人无法跟,跟一个套一个,但是幅度不是很大,很多人选择了躺平,没有割肉,市场成交量严重萎缩,卖力不衰竭,买力不会进来。回想上一波的央企改革(一带一路)行情,套了3000亿,至今没有解放。AI上面至少也套死了1000亿,导致两市成交额从万亿以上缩到了万亿以下,基金普遍亏损,新基金发行不买账,新鲜血液始终没有进来,所以,我们大A始终天一下底部区域震荡,但始终拉不起来,只要有人去拉,就会被 砸,因为上面有太多套牢盘想出来了。 今天,这样的局面有些打破了,以CP
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公社达人
2023-07-20 08:19:02
光通信产业框架全景解析
当前全球数据流量正在持续爆发,单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈,光电信息技术迎来高速发展。 在本轮人工智能技术创新的浪潮中,北美算力率先升级,我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块,头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。 过去十年中,全球光通信产业价值向中国转移趋势明显,带动国内光通信市场高速发展。 我国光器件和模块供应商逐渐在全球市场上获得份额,国内供应商目前在全球以太网光模块市场上占主导地位。另外,在FTTx和无线前传等较小的细分市场,几乎都是中国供应商。由于无法与
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源杰科技
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华工科技
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长飞光纤
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亨通光电
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公社达人
2023-07-20 08:17:00
ASML:积压订单超过3000亿元!
阿斯麦在手订单约380亿欧元 7月19日,光刻机巨头阿斯麦(ASML)在官网公布了2023年二季度的营收数据,由于DUV光刻机收入增加,该季度营收为69亿欧元(约合人民币558.62亿元),超出市场预期(66.9亿欧元),净利润19亿欧元(约合人民币153.82亿元),毛利率为51.3%;第二季度订单额45亿欧元(约合人民币364.32亿元),同样超出市场预期(39.8亿欧元),其中EUV光刻机订单价值16亿欧元(约合人民币129.53亿元)。 图源:ASML官网 阿斯麦预计,2023年三季度营
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阿斯麦公司
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