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2023-06-28 08:23:42
林园:A股处于牛市初期,现在是买入时点
核心观点: 1、市场还是在牛市初期在运作,我们一个基本判断是现在这个机会是给予敢于乐观的人。 2、现在除了一些干扰,估值还是非常合理,是近几年的低位。这个位置是相对不热,是一个冷的区域。我们有一个大的判断,这个时候就是买入的时候。 3、具体行业方面,比如未来二三十年(投资方向和过去一样),投资一些人口老龄化及老龄化有关的健康人群方向,医药医疗与三大病有关系的,还有就是消费。 4、投资要省事最简单的办法就是能拿得出分红钱的公司,过去十年或几十年每年都给你分红,他能拿出现金来给你分,要有现金流。 5
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公社达人
2023-06-28 08:21:50
【招商策略】外资无惧汇率波动,加仓中特估——金融市场流动性与监管动态周报
6月以来人民币汇率调整主要反映了市场对国内经济和政策预期不足,叠加美联储加息预期扰动和购汇需求增加。我们认为,当前人民币汇率已经反映了市场对国内经济的悲观预期,只要美联储政策紧缩不再超预期,则汇率继续调整的空间已相对有限,有望止跌企稳,且6月以来外资企稳净流入显示其对汇率的担忧减弱。一旦市场对国内经济和政策预期改善,则有望引导人民币升值,进而驱动外资加速回流。 ⚑ 人民币汇率调整的原因及后续影响展望。在6月美联储议息会议后,人民币汇率短暂止跌,但最近一周人民币汇率仍有调整,主要反映了市场对国内经
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公社达人
2023-06-28 08:19:57
中金2023下半年展望 | 交运:守正出奇,关注交运精选个股
年初至今,申万交通运输行业指数下跌6.9%,跑输大盘(下跌0.2%)6.7个百分点,主要因为物流、航空、机场板块等板块调整幅度较大。展望下半年,如果经济恢复加速,我们认为推荐的子行业排序为航空油运>非快递物流>公路铁路港口;如果经济维持当前复苏态势,则反之。 航空:看好供需改善,下半年关注国际线恢复。我们认为疫后行业供给增速放缓,需求逐步恢复,未来2年有望迎来供需错配下航司业绩大幅改善。往后看,暑运旺季在即,我们预计或将催化股价上行,建议下半年积极关注国际线恢复进度。 航运:继续看好油运板块周期
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公社达人
2023-06-26 13:30:09
精密减速器:人形机器人关键零部件,产业格局解析
特斯拉Optimus将搭载约40个执行器,“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合,减速器需求空间将被打开,而指关节部分因体积、重量等边界条件限制,可能采用更加轻量化的技术路径。 作为机器人的核心零部件,减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.20%,而这三部分是机器人实现精密运动的核心保障,对产品的最终性能起决定性作用,是国产化进程的主攻方向。 在零部件中占比最高的减速器,是连接动力源和执行机构的中间机构,具有匹配转速和传递转矩的作用,可
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2023-06-25 09:53:02
传美拟扩大对华半导体管制
1.传美拟进一步扩大对华半导体出口管制范围 集微网消息,据日本共同社报道,知情人士透露,拜登政府计划扩大对中国全面半导体出口管制的范围,旨在配合日本升级后的限制,东京将从7月起在现有清单中添加23种设备,其中部分将超出美国目前的限制,如先进制程所需的各种用于清洁、蚀刻的尖端设备。 据信,一名美国高级官员已将该计划告知日本和荷兰,这可能会导致华盛顿和北京之间的关系进一步摩擦。 与该报道相呼应,美国商务部工业与安全局高级出口政策分析师Sharron Cook日前也透露,BIS正在“日复一日”(day
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中芯国际
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2023-06-25 08:13:14
天风宏观宋雪涛:中国经济不是二次探底
即使没有政策的推动,今年三四季度经济复苏的内生动能可能也会开始边际走强,而不是继续回落。我们预计,二季度大概率是今年经济复苏动能的环比低点,在透支效应衰退、内生增长动能修复、库存周期见底的共同作用下,三四季度经济或将环比改善,进入“N 字形”复苏的第三阶段。而市场对长期(转型换挡减速)问题短期化,对短期(疫后 N 形复苏低点)问题长期化,导致了过度悲观的情绪,意味着市场对于基本面定价可能存在低估,未来受外因刺激,又存在定价修复的空间。 当前市场对于经济太悲观,担心经济二次探底,落入衰退象限。之所
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2023-06-24 10:45:47
姜诚:现在A股大概是低温20度,2018年是10-20度,我们仓位进攻性很强,可以保持乐观
核心观点: 1、现在A股的温度大概是20度左右。从成交量角度,市场信心,投资者情绪、基本面的匹配程度来看,它都可以说是低温的状态。当市场整体的温度比较低,从概率上我们自下而上能够找到的物超所值的好标的也会多起来。 2、当前温度越低,我们对以后可以保持70%-80%乐观程度,这种乐观程度也体现在我们的一季报当中,可以看到我们的仓位的进攻性是蛮强的。 3、对比现在的市场温度20度,18年(市场温度)可能更低一些,10度到20度之间。 6月21日,中泰证券基金经理姜诚在一场直播中分享了自己的心路历程以
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2023-06-24 10:44:00
【招商策略】业绩改善可持续性探讨及未来哪些行业有望迎来拐点?
⚑ 地产链消费业绩修复节奏取决于增量需求变化。家电家居消费建材等均具备库存去化充分、新增产能有限的特征,且低基数将带来半年报业绩继续高增。Q2以来竣工对其需求的拉动空间或边际收敛,而疫后换新、高温天气对家电带来新的增长点。 ⚑ 高景气行业如传媒、计算机业绩或将继续改善,游戏版号常态化发放带动行业业绩修复,AI+应用在游戏端落地的确定性强。另外保险景气修复也将带来业绩高增。 ⚑ 出行链提前布局复苏,当前高频指标修复至高位。酒店餐饮、航空机场自去年下半年提前布局复苏,资本开支意愿强烈,目前已经进入主
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美的集团
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2023-06-24 10:35:14
半导体,何时复苏?
全球第三大半导体硅晶圆厂环球晶昨日举行股东会,董事长徐秀兰表示,市场复苏速度没有预期好,第2、3季营运可能会有些压力,本季恐中断营收连续13季增长纪录,目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年。 过往环球晶下半年营运普遍都会优于上半年,随着徐秀兰释出目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年的讯息,意味今年旺季效应恐落空。她研判,环球晶第2季营收可能较首季小减,第3季则可能与第2季相当或略低,第4季可能回稳或小幅季增,但今年全年业绩仍以成长为目标,而「明年会比今年来得有盼头」。 徐秀兰坦言,市场复
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中芯国际
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2023-06-21 07:31:31
比亚迪·深度|盎然的生命力和“未完待续”的故事【天风电新】
当前时点,市场担忧比亚迪基础盘市占率见顶,竞争加剧下利润承压,而我们认为,比亚迪在基础盘尤其系混动市场的护城河依然稳固,而展望未来,高端化和出海是带动量价齐升的重要看点。 基础盘 复盘:比亚迪过去一轮以DMi为代表的车型周期崛起,受益于车市中年化以及增换购比例的增加,对于能耗成本的关注大幅提升。综合考虑售价、购置税、补能费用、维修保养费用、残值率等,比亚迪在六大细分车型市场实现了全生命周期综合成本领先,大幅超越同级别合资竞品,对大众、丰田等用户的分流,使其在21-22年销量快速攀升。 混动地位是
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比亚迪
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2023-06-20 12:35:40
人形机器人:AI 下一波浪潮,产业格局解析
随着当前人工智能浪潮的爆发,以及全球“机器换人”进程加速,人形机器人有望深入各细分消费端,成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年,马斯克推出TeslaBot“Optimus(擎天柱)”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术,而人工智能的核心Transformer架构是NLP领域的标志性研究成果。 据马斯克介绍,未来十年特斯拉人形机规划500万台产能。按量产后的2.5万美元单价计算,未来3-5年市场空间超百亿美元,十年后市场空间超千亿美元。
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公社达人
2023-06-19 13:05:59
液冷数据中心产业格局全景解析
截至2022年年底,全国大型及以上用数据中心机架总规模超过650万标准机架,算力总规模达到180EFLOPS,位居全球第二,算力总规模近五年年均增速超过25%,存力总规模超过1000EB。其中,智能算力规模不断扩大,占比提升至40%以上。 人工智能的应用加速数据中心向高密化趋势演进,导致高性能计算集群对于散热的要求提升。 当前风冷散热已趋于能力天花板,传统的空气冷却散热系统已不能完全满足数据中心服务器散热需求。 液冷散热将凭借低能耗、高散热效率、低噪音等优势有望取代风冷成为主流。 目前,全球高密
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高澜股份
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2023-06-19 07:25:25
付鹏:逆全球化来临,中国面临两个“走出去”
核心观点: 1、过去一两年,我们很多人还在惯性地沿着过去的思维去考虑市场。但是我和一些年龄偏大的一些学者私下交流时,可能会考虑到一种非常特殊的情况,就是如果真正意义上全球化结束了,全球分工的逻辑改变了,全球金融市场、金融资产之间的关系会变成什么样?利率会变成什么样? 比如看中国,为什么我们现在对于中国居民部门的关注度放这么高。 因为如果大的外围环境是逆全球化,重新架构的全球分工,甚至彼此各国间不再是以前的通力分工合作,这实际上对于中国来讲,就会存在一个问题。 乐观讲,在我们的生产和技术两个环节都
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公社达人
2023-06-17 21:08:01
模拟芯片巨头悲观,A股龙头股价业绩双杀,本土电源管理IC黑马有望扛住价格战精准打击
曾是缺芯潮中大赢家之一的模拟芯片,如今也扛不住下行周期的影响。作为半导体行业的分支,模拟芯片由于其产品生命周期长等特质,周期性相对于半导体行业较弱。但是,芯片降价潮持续蔓延,存储器厂商削减开支,车规芯片开始降价,模拟芯片最终被卷入了厮杀。 全球模拟芯片行业巨头亚德诺(ADI)2023财年二季度报告显示,Q2和H1收入、净利润同比增速较前期均有所放缓,另一巨头德州仪器(TI)一季度营收同比下降11%。值得注意的是,两家大厂都预测下一季度收入将同比下降。 国内的模拟芯片上市公司如圣邦股份、思瑞浦、富
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公社达人
2023-06-17 16:51:53
取代AMD!英伟达成大摩“AI首选股”:股价狂飙200%后有望再涨17%
作为今年美股市场上最耀眼的明星,英伟达无疑是AI芯片领域的霸主,而其老对手AMD(超威半导体)也不甘示弱,欲与英伟达一争高下。 周二, AMD在“数据中心与人工智能技术首映会”上发布了业界期待已久的新款商用GPU——MI300系列AI芯片,可以加快ChatGPT和其它聊天机器人使用的生成式AI的处理速度,以挑战英伟达在这一领域“一家独大”的地位。 目前,英伟达在AI处理器市场上占据大约80%的份额。 在两大巨头的火拼中,摩根士丹利更青睐英伟达。 大摩表示,英伟达股价还有更多上涨空间, 理由是自上
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英伟达公司
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林园:A股处于牛市初期,现在是买入时点
核心观点: 1、市场还是在牛市初期在运作,我们一个基本判断是现在这个机会是给予敢于乐观的人。 2、现在除了一些干扰,估值还是非常合理,是近几年的低位。这个位置是相对不热,是一个冷的区域。我们有一个大的判断,这个时候就是买入的时候。 3、具体行业方面,比如未来二三十年(投资方向和过去一样),投资一些人口老龄化及老龄化有关的健康人群方向,医药医疗与三大病有关系的,还有就是消费。 4、投资要省事最简单的办法就是能拿得出分红钱的公司,过去十年或几十年每年都给你分红,他能拿出现金来给你分,要有现金流。 5
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【招商策略】外资无惧汇率波动,加仓中特估——金融市场流动性与监管动态周报
6月以来人民币汇率调整主要反映了市场对国内经济和政策预期不足,叠加美联储加息预期扰动和购汇需求增加。我们认为,当前人民币汇率已经反映了市场对国内经济的悲观预期,只要美联储政策紧缩不再超预期,则汇率继续调整的空间已相对有限,有望止跌企稳,且6月以来外资企稳净流入显示其对汇率的担忧减弱。一旦市场对国内经济和政策预期改善,则有望引导人民币升值,进而驱动外资加速回流。 ⚑ 人民币汇率调整的原因及后续影响展望。在6月美联储议息会议后,人民币汇率短暂止跌,但最近一周人民币汇率仍有调整,主要反映了市场对国内经
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中金2023下半年展望 | 交运:守正出奇,关注交运精选个股
年初至今,申万交通运输行业指数下跌6.9%,跑输大盘(下跌0.2%)6.7个百分点,主要因为物流、航空、机场板块等板块调整幅度较大。展望下半年,如果经济恢复加速,我们认为推荐的子行业排序为航空油运>非快递物流>公路铁路港口;如果经济维持当前复苏态势,则反之。 航空:看好供需改善,下半年关注国际线恢复。我们认为疫后行业供给增速放缓,需求逐步恢复,未来2年有望迎来供需错配下航司业绩大幅改善。往后看,暑运旺季在即,我们预计或将催化股价上行,建议下半年积极关注国际线恢复进度。 航运:继续看好油运板块周期
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精密减速器:人形机器人关键零部件,产业格局解析
特斯拉Optimus将搭载约40个执行器,“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合,减速器需求空间将被打开,而指关节部分因体积、重量等边界条件限制,可能采用更加轻量化的技术路径。 作为机器人的核心零部件,减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.20%,而这三部分是机器人实现精密运动的核心保障,对产品的最终性能起决定性作用,是国产化进程的主攻方向。 在零部件中占比最高的减速器,是连接动力源和执行机构的中间机构,具有匹配转速和传递转矩的作用,可
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传美拟扩大对华半导体管制
1.传美拟进一步扩大对华半导体出口管制范围 集微网消息,据日本共同社报道,知情人士透露,拜登政府计划扩大对中国全面半导体出口管制的范围,旨在配合日本升级后的限制,东京将从7月起在现有清单中添加23种设备,其中部分将超出美国目前的限制,如先进制程所需的各种用于清洁、蚀刻的尖端设备。 据信,一名美国高级官员已将该计划告知日本和荷兰,这可能会导致华盛顿和北京之间的关系进一步摩擦。 与该报道相呼应,美国商务部工业与安全局高级出口政策分析师Sharron Cook日前也透露,BIS正在“日复一日”(day
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即使没有政策的推动,今年三四季度经济复苏的内生动能可能也会开始边际走强,而不是继续回落。我们预计,二季度大概率是今年经济复苏动能的环比低点,在透支效应衰退、内生增长动能修复、库存周期见底的共同作用下,三四季度经济或将环比改善,进入“N 字形”复苏的第三阶段。而市场对长期(转型换挡减速)问题短期化,对短期(疫后 N 形复苏低点)问题长期化,导致了过度悲观的情绪,意味着市场对于基本面定价可能存在低估,未来受外因刺激,又存在定价修复的空间。 当前市场对于经济太悲观,担心经济二次探底,落入衰退象限。之所
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核心观点: 1、现在A股的温度大概是20度左右。从成交量角度,市场信心,投资者情绪、基本面的匹配程度来看,它都可以说是低温的状态。当市场整体的温度比较低,从概率上我们自下而上能够找到的物超所值的好标的也会多起来。 2、当前温度越低,我们对以后可以保持70%-80%乐观程度,这种乐观程度也体现在我们的一季报当中,可以看到我们的仓位的进攻性是蛮强的。 3、对比现在的市场温度20度,18年(市场温度)可能更低一些,10度到20度之间。 6月21日,中泰证券基金经理姜诚在一场直播中分享了自己的心路历程以
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【招商策略】业绩改善可持续性探讨及未来哪些行业有望迎来拐点?
⚑ 地产链消费业绩修复节奏取决于增量需求变化。家电家居消费建材等均具备库存去化充分、新增产能有限的特征,且低基数将带来半年报业绩继续高增。Q2以来竣工对其需求的拉动空间或边际收敛,而疫后换新、高温天气对家电带来新的增长点。 ⚑ 高景气行业如传媒、计算机业绩或将继续改善,游戏版号常态化发放带动行业业绩修复,AI+应用在游戏端落地的确定性强。另外保险景气修复也将带来业绩高增。 ⚑ 出行链提前布局复苏,当前高频指标修复至高位。酒店餐饮、航空机场自去年下半年提前布局复苏,资本开支意愿强烈,目前已经进入主
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半导体,何时复苏?
全球第三大半导体硅晶圆厂环球晶昨日举行股东会,董事长徐秀兰表示,市场复苏速度没有预期好,第2、3季营运可能会有些压力,本季恐中断营收连续13季增长纪录,目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年。 过往环球晶下半年营运普遍都会优于上半年,随着徐秀兰释出目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年的讯息,意味今年旺季效应恐落空。她研判,环球晶第2季营收可能较首季小减,第3季则可能与第2季相当或略低,第4季可能回稳或小幅季增,但今年全年业绩仍以成长为目标,而「明年会比今年来得有盼头」。 徐秀兰坦言,市场复
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比亚迪·深度|盎然的生命力和“未完待续”的故事【天风电新】
当前时点,市场担忧比亚迪基础盘市占率见顶,竞争加剧下利润承压,而我们认为,比亚迪在基础盘尤其系混动市场的护城河依然稳固,而展望未来,高端化和出海是带动量价齐升的重要看点。 基础盘 复盘:比亚迪过去一轮以DMi为代表的车型周期崛起,受益于车市中年化以及增换购比例的增加,对于能耗成本的关注大幅提升。综合考虑售价、购置税、补能费用、维修保养费用、残值率等,比亚迪在六大细分车型市场实现了全生命周期综合成本领先,大幅超越同级别合资竞品,对大众、丰田等用户的分流,使其在21-22年销量快速攀升。 混动地位是
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人形机器人:AI 下一波浪潮,产业格局解析
随着当前人工智能浪潮的爆发,以及全球“机器换人”进程加速,人形机器人有望深入各细分消费端,成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年,马斯克推出TeslaBot“Optimus(擎天柱)”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术,而人工智能的核心Transformer架构是NLP领域的标志性研究成果。 据马斯克介绍,未来十年特斯拉人形机规划500万台产能。按量产后的2.5万美元单价计算,未来3-5年市场空间超百亿美元,十年后市场空间超千亿美元。
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液冷数据中心产业格局全景解析
截至2022年年底,全国大型及以上用数据中心机架总规模超过650万标准机架,算力总规模达到180EFLOPS,位居全球第二,算力总规模近五年年均增速超过25%,存力总规模超过1000EB。其中,智能算力规模不断扩大,占比提升至40%以上。 人工智能的应用加速数据中心向高密化趋势演进,导致高性能计算集群对于散热的要求提升。 当前风冷散热已趋于能力天花板,传统的空气冷却散热系统已不能完全满足数据中心服务器散热需求。 液冷散热将凭借低能耗、高散热效率、低噪音等优势有望取代风冷成为主流。 目前,全球高密
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核心观点: 1、过去一两年,我们很多人还在惯性地沿着过去的思维去考虑市场。但是我和一些年龄偏大的一些学者私下交流时,可能会考虑到一种非常特殊的情况,就是如果真正意义上全球化结束了,全球分工的逻辑改变了,全球金融市场、金融资产之间的关系会变成什么样?利率会变成什么样? 比如看中国,为什么我们现在对于中国居民部门的关注度放这么高。 因为如果大的外围环境是逆全球化,重新架构的全球分工,甚至彼此各国间不再是以前的通力分工合作,这实际上对于中国来讲,就会存在一个问题。 乐观讲,在我们的生产和技术两个环节都
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模拟芯片巨头悲观,A股龙头股价业绩双杀,本土电源管理IC黑马有望扛住价格战精准打击
曾是缺芯潮中大赢家之一的模拟芯片,如今也扛不住下行周期的影响。作为半导体行业的分支,模拟芯片由于其产品生命周期长等特质,周期性相对于半导体行业较弱。但是,芯片降价潮持续蔓延,存储器厂商削减开支,车规芯片开始降价,模拟芯片最终被卷入了厮杀。 全球模拟芯片行业巨头亚德诺(ADI)2023财年二季度报告显示,Q2和H1收入、净利润同比增速较前期均有所放缓,另一巨头德州仪器(TI)一季度营收同比下降11%。值得注意的是,两家大厂都预测下一季度收入将同比下降。 国内的模拟芯片上市公司如圣邦股份、思瑞浦、富
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取代AMD!英伟达成大摩“AI首选股”:股价狂飙200%后有望再涨17%
作为今年美股市场上最耀眼的明星,英伟达无疑是AI芯片领域的霸主,而其老对手AMD(超威半导体)也不甘示弱,欲与英伟达一争高下。 周二, AMD在“数据中心与人工智能技术首映会”上发布了业界期待已久的新款商用GPU——MI300系列AI芯片,可以加快ChatGPT和其它聊天机器人使用的生成式AI的处理速度,以挑战英伟达在这一领域“一家独大”的地位。 目前,英伟达在AI处理器市场上占据大约80%的份额。 在两大巨头的火拼中,摩根士丹利更青睐英伟达。 大摩表示,英伟达股价还有更多上涨空间, 理由是自上
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林园:A股处于牛市初期,现在是买入时点
核心观点: 1、市场还是在牛市初期在运作,我们一个基本判断是现在这个机会是给予敢于乐观的人。 2、现在除了一些干扰,估值还是非常合理,是近几年的低位。这个位置是相对不热,是一个冷的区域。我们有一个大的判断,这个时候就是买入的时候。 3、具体行业方面,比如未来二三十年(投资方向和过去一样),投资一些人口老龄化及老龄化有关的健康人群方向,医药医疗与三大病有关系的,还有就是消费。 4、投资要省事最简单的办法就是能拿得出分红钱的公司,过去十年或几十年每年都给你分红,他能拿出现金来给你分,要有现金流。 5
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2023-06-28 08:21:50
【招商策略】外资无惧汇率波动,加仓中特估——金融市场流动性与监管动态周报
6月以来人民币汇率调整主要反映了市场对国内经济和政策预期不足,叠加美联储加息预期扰动和购汇需求增加。我们认为,当前人民币汇率已经反映了市场对国内经济的悲观预期,只要美联储政策紧缩不再超预期,则汇率继续调整的空间已相对有限,有望止跌企稳,且6月以来外资企稳净流入显示其对汇率的担忧减弱。一旦市场对国内经济和政策预期改善,则有望引导人民币升值,进而驱动外资加速回流。 ⚑ 人民币汇率调整的原因及后续影响展望。在6月美联储议息会议后,人民币汇率短暂止跌,但最近一周人民币汇率仍有调整,主要反映了市场对国内经
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中金2023下半年展望 | 交运:守正出奇,关注交运精选个股
年初至今,申万交通运输行业指数下跌6.9%,跑输大盘(下跌0.2%)6.7个百分点,主要因为物流、航空、机场板块等板块调整幅度较大。展望下半年,如果经济恢复加速,我们认为推荐的子行业排序为航空油运>非快递物流>公路铁路港口;如果经济维持当前复苏态势,则反之。 航空:看好供需改善,下半年关注国际线恢复。我们认为疫后行业供给增速放缓,需求逐步恢复,未来2年有望迎来供需错配下航司业绩大幅改善。往后看,暑运旺季在即,我们预计或将催化股价上行,建议下半年积极关注国际线恢复进度。 航运:继续看好油运板块周期
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2023-06-26 13:30:09
精密减速器:人形机器人关键零部件,产业格局解析
特斯拉Optimus将搭载约40个执行器,“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合,减速器需求空间将被打开,而指关节部分因体积、重量等边界条件限制,可能采用更加轻量化的技术路径。 作为机器人的核心零部件,减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.20%,而这三部分是机器人实现精密运动的核心保障,对产品的最终性能起决定性作用,是国产化进程的主攻方向。 在零部件中占比最高的减速器,是连接动力源和执行机构的中间机构,具有匹配转速和传递转矩的作用,可
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2023-06-25 09:53:02
传美拟扩大对华半导体管制
1.传美拟进一步扩大对华半导体出口管制范围 集微网消息,据日本共同社报道,知情人士透露,拜登政府计划扩大对中国全面半导体出口管制的范围,旨在配合日本升级后的限制,东京将从7月起在现有清单中添加23种设备,其中部分将超出美国目前的限制,如先进制程所需的各种用于清洁、蚀刻的尖端设备。 据信,一名美国高级官员已将该计划告知日本和荷兰,这可能会导致华盛顿和北京之间的关系进一步摩擦。 与该报道相呼应,美国商务部工业与安全局高级出口政策分析师Sharron Cook日前也透露,BIS正在“日复一日”(day
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天风宏观宋雪涛:中国经济不是二次探底
即使没有政策的推动,今年三四季度经济复苏的内生动能可能也会开始边际走强,而不是继续回落。我们预计,二季度大概率是今年经济复苏动能的环比低点,在透支效应衰退、内生增长动能修复、库存周期见底的共同作用下,三四季度经济或将环比改善,进入“N 字形”复苏的第三阶段。而市场对长期(转型换挡减速)问题短期化,对短期(疫后 N 形复苏低点)问题长期化,导致了过度悲观的情绪,意味着市场对于基本面定价可能存在低估,未来受外因刺激,又存在定价修复的空间。 当前市场对于经济太悲观,担心经济二次探底,落入衰退象限。之所
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2023-06-24 10:45:47
姜诚:现在A股大概是低温20度,2018年是10-20度,我们仓位进攻性很强,可以保持乐观
核心观点: 1、现在A股的温度大概是20度左右。从成交量角度,市场信心,投资者情绪、基本面的匹配程度来看,它都可以说是低温的状态。当市场整体的温度比较低,从概率上我们自下而上能够找到的物超所值的好标的也会多起来。 2、当前温度越低,我们对以后可以保持70%-80%乐观程度,这种乐观程度也体现在我们的一季报当中,可以看到我们的仓位的进攻性是蛮强的。 3、对比现在的市场温度20度,18年(市场温度)可能更低一些,10度到20度之间。 6月21日,中泰证券基金经理姜诚在一场直播中分享了自己的心路历程以
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2023-06-24 10:44:00
【招商策略】业绩改善可持续性探讨及未来哪些行业有望迎来拐点?
⚑ 地产链消费业绩修复节奏取决于增量需求变化。家电家居消费建材等均具备库存去化充分、新增产能有限的特征,且低基数将带来半年报业绩继续高增。Q2以来竣工对其需求的拉动空间或边际收敛,而疫后换新、高温天气对家电带来新的增长点。 ⚑ 高景气行业如传媒、计算机业绩或将继续改善,游戏版号常态化发放带动行业业绩修复,AI+应用在游戏端落地的确定性强。另外保险景气修复也将带来业绩高增。 ⚑ 出行链提前布局复苏,当前高频指标修复至高位。酒店餐饮、航空机场自去年下半年提前布局复苏,资本开支意愿强烈,目前已经进入主
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2023-06-24 10:35:14
半导体,何时复苏?
全球第三大半导体硅晶圆厂环球晶昨日举行股东会,董事长徐秀兰表示,市场复苏速度没有预期好,第2、3季营运可能会有些压力,本季恐中断营收连续13季增长纪录,目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年。 过往环球晶下半年营运普遍都会优于上半年,随着徐秀兰释出目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年的讯息,意味今年旺季效应恐落空。她研判,环球晶第2季营收可能较首季小减,第3季则可能与第2季相当或略低,第4季可能回稳或小幅季增,但今年全年业绩仍以成长为目标,而「明年会比今年来得有盼头」。 徐秀兰坦言,市场复
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2023-06-21 07:31:31
比亚迪·深度|盎然的生命力和“未完待续”的故事【天风电新】
当前时点,市场担忧比亚迪基础盘市占率见顶,竞争加剧下利润承压,而我们认为,比亚迪在基础盘尤其系混动市场的护城河依然稳固,而展望未来,高端化和出海是带动量价齐升的重要看点。 基础盘 复盘:比亚迪过去一轮以DMi为代表的车型周期崛起,受益于车市中年化以及增换购比例的增加,对于能耗成本的关注大幅提升。综合考虑售价、购置税、补能费用、维修保养费用、残值率等,比亚迪在六大细分车型市场实现了全生命周期综合成本领先,大幅超越同级别合资竞品,对大众、丰田等用户的分流,使其在21-22年销量快速攀升。 混动地位是
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2023-06-20 12:35:40
人形机器人:AI 下一波浪潮,产业格局解析
随着当前人工智能浪潮的爆发,以及全球“机器换人”进程加速,人形机器人有望深入各细分消费端,成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年,马斯克推出TeslaBot“Optimus(擎天柱)”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术,而人工智能的核心Transformer架构是NLP领域的标志性研究成果。 据马斯克介绍,未来十年特斯拉人形机规划500万台产能。按量产后的2.5万美元单价计算,未来3-5年市场空间超百亿美元,十年后市场空间超千亿美元。
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2023-06-19 13:05:59
液冷数据中心产业格局全景解析
截至2022年年底,全国大型及以上用数据中心机架总规模超过650万标准机架,算力总规模达到180EFLOPS,位居全球第二,算力总规模近五年年均增速超过25%,存力总规模超过1000EB。其中,智能算力规模不断扩大,占比提升至40%以上。 人工智能的应用加速数据中心向高密化趋势演进,导致高性能计算集群对于散热的要求提升。 当前风冷散热已趋于能力天花板,传统的空气冷却散热系统已不能完全满足数据中心服务器散热需求。 液冷散热将凭借低能耗、高散热效率、低噪音等优势有望取代风冷成为主流。 目前,全球高密
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2023-06-19 07:25:25
付鹏:逆全球化来临,中国面临两个“走出去”
核心观点: 1、过去一两年,我们很多人还在惯性地沿着过去的思维去考虑市场。但是我和一些年龄偏大的一些学者私下交流时,可能会考虑到一种非常特殊的情况,就是如果真正意义上全球化结束了,全球分工的逻辑改变了,全球金融市场、金融资产之间的关系会变成什么样?利率会变成什么样? 比如看中国,为什么我们现在对于中国居民部门的关注度放这么高。 因为如果大的外围环境是逆全球化,重新架构的全球分工,甚至彼此各国间不再是以前的通力分工合作,这实际上对于中国来讲,就会存在一个问题。 乐观讲,在我们的生产和技术两个环节都
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2023-06-17 21:08:01
模拟芯片巨头悲观,A股龙头股价业绩双杀,本土电源管理IC黑马有望扛住价格战精准打击
曾是缺芯潮中大赢家之一的模拟芯片,如今也扛不住下行周期的影响。作为半导体行业的分支,模拟芯片由于其产品生命周期长等特质,周期性相对于半导体行业较弱。但是,芯片降价潮持续蔓延,存储器厂商削减开支,车规芯片开始降价,模拟芯片最终被卷入了厮杀。 全球模拟芯片行业巨头亚德诺(ADI)2023财年二季度报告显示,Q2和H1收入、净利润同比增速较前期均有所放缓,另一巨头德州仪器(TI)一季度营收同比下降11%。值得注意的是,两家大厂都预测下一季度收入将同比下降。 国内的模拟芯片上市公司如圣邦股份、思瑞浦、富
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2023-06-17 16:51:53
取代AMD!英伟达成大摩“AI首选股”:股价狂飙200%后有望再涨17%
作为今年美股市场上最耀眼的明星,英伟达无疑是AI芯片领域的霸主,而其老对手AMD(超威半导体)也不甘示弱,欲与英伟达一争高下。 周二, AMD在“数据中心与人工智能技术首映会”上发布了业界期待已久的新款商用GPU——MI300系列AI芯片,可以加快ChatGPT和其它聊天机器人使用的生成式AI的处理速度,以挑战英伟达在这一领域“一家独大”的地位。 目前,英伟达在AI处理器市场上占据大约80%的份额。 在两大巨头的火拼中,摩根士丹利更青睐英伟达。 大摩表示,英伟达股价还有更多上涨空间, 理由是自上
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林园:A股处于牛市初期,现在是买入时点
核心观点: 1、市场还是在牛市初期在运作,我们一个基本判断是现在这个机会是给予敢于乐观的人。 2、现在除了一些干扰,估值还是非常合理,是近几年的低位。这个位置是相对不热,是一个冷的区域。我们有一个大的判断,这个时候就是买入的时候。 3、具体行业方面,比如未来二三十年(投资方向和过去一样),投资一些人口老龄化及老龄化有关的健康人群方向,医药医疗与三大病有关系的,还有就是消费。 4、投资要省事最简单的办法就是能拿得出分红钱的公司,过去十年或几十年每年都给你分红,他能拿出现金来给你分,要有现金流。 5
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【招商策略】外资无惧汇率波动,加仓中特估——金融市场流动性与监管动态周报
6月以来人民币汇率调整主要反映了市场对国内经济和政策预期不足,叠加美联储加息预期扰动和购汇需求增加。我们认为,当前人民币汇率已经反映了市场对国内经济的悲观预期,只要美联储政策紧缩不再超预期,则汇率继续调整的空间已相对有限,有望止跌企稳,且6月以来外资企稳净流入显示其对汇率的担忧减弱。一旦市场对国内经济和政策预期改善,则有望引导人民币升值,进而驱动外资加速回流。 ⚑ 人民币汇率调整的原因及后续影响展望。在6月美联储议息会议后,人民币汇率短暂止跌,但最近一周人民币汇率仍有调整,主要反映了市场对国内经
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年初至今,申万交通运输行业指数下跌6.9%,跑输大盘(下跌0.2%)6.7个百分点,主要因为物流、航空、机场板块等板块调整幅度较大。展望下半年,如果经济恢复加速,我们认为推荐的子行业排序为航空油运>非快递物流>公路铁路港口;如果经济维持当前复苏态势,则反之。 航空:看好供需改善,下半年关注国际线恢复。我们认为疫后行业供给增速放缓,需求逐步恢复,未来2年有望迎来供需错配下航司业绩大幅改善。往后看,暑运旺季在即,我们预计或将催化股价上行,建议下半年积极关注国际线恢复进度。 航运:继续看好油运板块周期
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精密减速器:人形机器人关键零部件,产业格局解析
特斯拉Optimus将搭载约40个执行器,“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合,减速器需求空间将被打开,而指关节部分因体积、重量等边界条件限制,可能采用更加轻量化的技术路径。 作为机器人的核心零部件,减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.20%,而这三部分是机器人实现精密运动的核心保障,对产品的最终性能起决定性作用,是国产化进程的主攻方向。 在零部件中占比最高的减速器,是连接动力源和执行机构的中间机构,具有匹配转速和传递转矩的作用,可
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传美拟扩大对华半导体管制
1.传美拟进一步扩大对华半导体出口管制范围 集微网消息,据日本共同社报道,知情人士透露,拜登政府计划扩大对中国全面半导体出口管制的范围,旨在配合日本升级后的限制,东京将从7月起在现有清单中添加23种设备,其中部分将超出美国目前的限制,如先进制程所需的各种用于清洁、蚀刻的尖端设备。 据信,一名美国高级官员已将该计划告知日本和荷兰,这可能会导致华盛顿和北京之间的关系进一步摩擦。 与该报道相呼应,美国商务部工业与安全局高级出口政策分析师Sharron Cook日前也透露,BIS正在“日复一日”(day
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天风宏观宋雪涛:中国经济不是二次探底
即使没有政策的推动,今年三四季度经济复苏的内生动能可能也会开始边际走强,而不是继续回落。我们预计,二季度大概率是今年经济复苏动能的环比低点,在透支效应衰退、内生增长动能修复、库存周期见底的共同作用下,三四季度经济或将环比改善,进入“N 字形”复苏的第三阶段。而市场对长期(转型换挡减速)问题短期化,对短期(疫后 N 形复苏低点)问题长期化,导致了过度悲观的情绪,意味着市场对于基本面定价可能存在低估,未来受外因刺激,又存在定价修复的空间。 当前市场对于经济太悲观,担心经济二次探底,落入衰退象限。之所
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姜诚:现在A股大概是低温20度,2018年是10-20度,我们仓位进攻性很强,可以保持乐观
核心观点: 1、现在A股的温度大概是20度左右。从成交量角度,市场信心,投资者情绪、基本面的匹配程度来看,它都可以说是低温的状态。当市场整体的温度比较低,从概率上我们自下而上能够找到的物超所值的好标的也会多起来。 2、当前温度越低,我们对以后可以保持70%-80%乐观程度,这种乐观程度也体现在我们的一季报当中,可以看到我们的仓位的进攻性是蛮强的。 3、对比现在的市场温度20度,18年(市场温度)可能更低一些,10度到20度之间。 6月21日,中泰证券基金经理姜诚在一场直播中分享了自己的心路历程以
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【招商策略】业绩改善可持续性探讨及未来哪些行业有望迎来拐点?
⚑ 地产链消费业绩修复节奏取决于增量需求变化。家电家居消费建材等均具备库存去化充分、新增产能有限的特征,且低基数将带来半年报业绩继续高增。Q2以来竣工对其需求的拉动空间或边际收敛,而疫后换新、高温天气对家电带来新的增长点。 ⚑ 高景气行业如传媒、计算机业绩或将继续改善,游戏版号常态化发放带动行业业绩修复,AI+应用在游戏端落地的确定性强。另外保险景气修复也将带来业绩高增。 ⚑ 出行链提前布局复苏,当前高频指标修复至高位。酒店餐饮、航空机场自去年下半年提前布局复苏,资本开支意愿强烈,目前已经进入主
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半导体,何时复苏?
全球第三大半导体硅晶圆厂环球晶昨日举行股东会,董事长徐秀兰表示,市场复苏速度没有预期好,第2、3季营运可能会有些压力,本季恐中断营收连续13季增长纪录,目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年。 过往环球晶下半年营运普遍都会优于上半年,随着徐秀兰释出目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年的讯息,意味今年旺季效应恐落空。她研判,环球晶第2季营收可能较首季小减,第3季则可能与第2季相当或略低,第4季可能回稳或小幅季增,但今年全年业绩仍以成长为目标,而「明年会比今年来得有盼头」。 徐秀兰坦言,市场复
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比亚迪·深度|盎然的生命力和“未完待续”的故事【天风电新】
当前时点,市场担忧比亚迪基础盘市占率见顶,竞争加剧下利润承压,而我们认为,比亚迪在基础盘尤其系混动市场的护城河依然稳固,而展望未来,高端化和出海是带动量价齐升的重要看点。 基础盘 复盘:比亚迪过去一轮以DMi为代表的车型周期崛起,受益于车市中年化以及增换购比例的增加,对于能耗成本的关注大幅提升。综合考虑售价、购置税、补能费用、维修保养费用、残值率等,比亚迪在六大细分车型市场实现了全生命周期综合成本领先,大幅超越同级别合资竞品,对大众、丰田等用户的分流,使其在21-22年销量快速攀升。 混动地位是
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人形机器人:AI 下一波浪潮,产业格局解析
随着当前人工智能浪潮的爆发,以及全球“机器换人”进程加速,人形机器人有望深入各细分消费端,成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年,马斯克推出TeslaBot“Optimus(擎天柱)”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术,而人工智能的核心Transformer架构是NLP领域的标志性研究成果。 据马斯克介绍,未来十年特斯拉人形机规划500万台产能。按量产后的2.5万美元单价计算,未来3-5年市场空间超百亿美元,十年后市场空间超千亿美元。
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截至2022年年底,全国大型及以上用数据中心机架总规模超过650万标准机架,算力总规模达到180EFLOPS,位居全球第二,算力总规模近五年年均增速超过25%,存力总规模超过1000EB。其中,智能算力规模不断扩大,占比提升至40%以上。 人工智能的应用加速数据中心向高密化趋势演进,导致高性能计算集群对于散热的要求提升。 当前风冷散热已趋于能力天花板,传统的空气冷却散热系统已不能完全满足数据中心服务器散热需求。 液冷散热将凭借低能耗、高散热效率、低噪音等优势有望取代风冷成为主流。 目前,全球高密
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核心观点: 1、过去一两年,我们很多人还在惯性地沿着过去的思维去考虑市场。但是我和一些年龄偏大的一些学者私下交流时,可能会考虑到一种非常特殊的情况,就是如果真正意义上全球化结束了,全球分工的逻辑改变了,全球金融市场、金融资产之间的关系会变成什么样?利率会变成什么样? 比如看中国,为什么我们现在对于中国居民部门的关注度放这么高。 因为如果大的外围环境是逆全球化,重新架构的全球分工,甚至彼此各国间不再是以前的通力分工合作,这实际上对于中国来讲,就会存在一个问题。 乐观讲,在我们的生产和技术两个环节都
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模拟芯片巨头悲观,A股龙头股价业绩双杀,本土电源管理IC黑马有望扛住价格战精准打击
曾是缺芯潮中大赢家之一的模拟芯片,如今也扛不住下行周期的影响。作为半导体行业的分支,模拟芯片由于其产品生命周期长等特质,周期性相对于半导体行业较弱。但是,芯片降价潮持续蔓延,存储器厂商削减开支,车规芯片开始降价,模拟芯片最终被卷入了厮杀。 全球模拟芯片行业巨头亚德诺(ADI)2023财年二季度报告显示,Q2和H1收入、净利润同比增速较前期均有所放缓,另一巨头德州仪器(TI)一季度营收同比下降11%。值得注意的是,两家大厂都预测下一季度收入将同比下降。 国内的模拟芯片上市公司如圣邦股份、思瑞浦、富
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取代AMD!英伟达成大摩“AI首选股”:股价狂飙200%后有望再涨17%
作为今年美股市场上最耀眼的明星,英伟达无疑是AI芯片领域的霸主,而其老对手AMD(超威半导体)也不甘示弱,欲与英伟达一争高下。 周二, AMD在“数据中心与人工智能技术首映会”上发布了业界期待已久的新款商用GPU——MI300系列AI芯片,可以加快ChatGPT和其它聊天机器人使用的生成式AI的处理速度,以挑战英伟达在这一领域“一家独大”的地位。 目前,英伟达在AI处理器市场上占据大约80%的份额。 在两大巨头的火拼中,摩根士丹利更青睐英伟达。 大摩表示,英伟达股价还有更多上涨空间, 理由是自上
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林园:A股处于牛市初期,现在是买入时点
核心观点: 1、市场还是在牛市初期在运作,我们一个基本判断是现在这个机会是给予敢于乐观的人。 2、现在除了一些干扰,估值还是非常合理,是近几年的低位。这个位置是相对不热,是一个冷的区域。我们有一个大的判断,这个时候就是买入的时候。 3、具体行业方面,比如未来二三十年(投资方向和过去一样),投资一些人口老龄化及老龄化有关的健康人群方向,医药医疗与三大病有关系的,还有就是消费。 4、投资要省事最简单的办法就是能拿得出分红钱的公司,过去十年或几十年每年都给你分红,他能拿出现金来给你分,要有现金流。 5
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2023-06-28 08:21:50
【招商策略】外资无惧汇率波动,加仓中特估——金融市场流动性与监管动态周报
6月以来人民币汇率调整主要反映了市场对国内经济和政策预期不足,叠加美联储加息预期扰动和购汇需求增加。我们认为,当前人民币汇率已经反映了市场对国内经济的悲观预期,只要美联储政策紧缩不再超预期,则汇率继续调整的空间已相对有限,有望止跌企稳,且6月以来外资企稳净流入显示其对汇率的担忧减弱。一旦市场对国内经济和政策预期改善,则有望引导人民币升值,进而驱动外资加速回流。 ⚑ 人民币汇率调整的原因及后续影响展望。在6月美联储议息会议后,人民币汇率短暂止跌,但最近一周人民币汇率仍有调整,主要反映了市场对国内经
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2023-06-28 08:19:57
中金2023下半年展望 | 交运:守正出奇,关注交运精选个股
年初至今,申万交通运输行业指数下跌6.9%,跑输大盘(下跌0.2%)6.7个百分点,主要因为物流、航空、机场板块等板块调整幅度较大。展望下半年,如果经济恢复加速,我们认为推荐的子行业排序为航空油运>非快递物流>公路铁路港口;如果经济维持当前复苏态势,则反之。 航空:看好供需改善,下半年关注国际线恢复。我们认为疫后行业供给增速放缓,需求逐步恢复,未来2年有望迎来供需错配下航司业绩大幅改善。往后看,暑运旺季在即,我们预计或将催化股价上行,建议下半年积极关注国际线恢复进度。 航运:继续看好油运板块周期
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2023-06-26 13:30:09
精密减速器:人形机器人关键零部件,产业格局解析
特斯拉Optimus将搭载约40个执行器,“电机+减速器”的集成有望成为人形机器人大关节的主要动力组合,减速器需求空间将被打开,而指关节部分因体积、重量等边界条件限制,可能采用更加轻量化的技术路径。 作为机器人的核心零部件,减速器、伺服系统和控制器的国产化率目前仅为36.53%、24.50%和31.20%,而这三部分是机器人实现精密运动的核心保障,对产品的最终性能起决定性作用,是国产化进程的主攻方向。 在零部件中占比最高的减速器,是连接动力源和执行机构的中间机构,具有匹配转速和传递转矩的作用,可
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2023-06-25 09:53:02
传美拟扩大对华半导体管制
1.传美拟进一步扩大对华半导体出口管制范围 集微网消息,据日本共同社报道,知情人士透露,拜登政府计划扩大对中国全面半导体出口管制的范围,旨在配合日本升级后的限制,东京将从7月起在现有清单中添加23种设备,其中部分将超出美国目前的限制,如先进制程所需的各种用于清洁、蚀刻的尖端设备。 据信,一名美国高级官员已将该计划告知日本和荷兰,这可能会导致华盛顿和北京之间的关系进一步摩擦。 与该报道相呼应,美国商务部工业与安全局高级出口政策分析师Sharron Cook日前也透露,BIS正在“日复一日”(day
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2023-06-25 08:13:14
天风宏观宋雪涛:中国经济不是二次探底
即使没有政策的推动,今年三四季度经济复苏的内生动能可能也会开始边际走强,而不是继续回落。我们预计,二季度大概率是今年经济复苏动能的环比低点,在透支效应衰退、内生增长动能修复、库存周期见底的共同作用下,三四季度经济或将环比改善,进入“N 字形”复苏的第三阶段。而市场对长期(转型换挡减速)问题短期化,对短期(疫后 N 形复苏低点)问题长期化,导致了过度悲观的情绪,意味着市场对于基本面定价可能存在低估,未来受外因刺激,又存在定价修复的空间。 当前市场对于经济太悲观,担心经济二次探底,落入衰退象限。之所
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2023-06-24 10:45:47
姜诚:现在A股大概是低温20度,2018年是10-20度,我们仓位进攻性很强,可以保持乐观
核心观点: 1、现在A股的温度大概是20度左右。从成交量角度,市场信心,投资者情绪、基本面的匹配程度来看,它都可以说是低温的状态。当市场整体的温度比较低,从概率上我们自下而上能够找到的物超所值的好标的也会多起来。 2、当前温度越低,我们对以后可以保持70%-80%乐观程度,这种乐观程度也体现在我们的一季报当中,可以看到我们的仓位的进攻性是蛮强的。 3、对比现在的市场温度20度,18年(市场温度)可能更低一些,10度到20度之间。 6月21日,中泰证券基金经理姜诚在一场直播中分享了自己的心路历程以
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2023-06-24 10:44:00
【招商策略】业绩改善可持续性探讨及未来哪些行业有望迎来拐点?
⚑ 地产链消费业绩修复节奏取决于增量需求变化。家电家居消费建材等均具备库存去化充分、新增产能有限的特征,且低基数将带来半年报业绩继续高增。Q2以来竣工对其需求的拉动空间或边际收敛,而疫后换新、高温天气对家电带来新的增长点。 ⚑ 高景气行业如传媒、计算机业绩或将继续改善,游戏版号常态化发放带动行业业绩修复,AI+应用在游戏端落地的确定性强。另外保险景气修复也将带来业绩高增。 ⚑ 出行链提前布局复苏,当前高频指标修复至高位。酒店餐饮、航空机场自去年下半年提前布局复苏,资本开支意愿强烈,目前已经进入主
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2023-06-24 10:35:14
半导体,何时复苏?
全球第三大半导体硅晶圆厂环球晶昨日举行股东会,董事长徐秀兰表示,市场复苏速度没有预期好,第2、3季营运可能会有些压力,本季恐中断营收连续13季增长纪录,目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年。 过往环球晶下半年营运普遍都会优于上半年,随着徐秀兰释出目前仍无法确认下半年展望是否能优于上半年的讯息,意味今年旺季效应恐落空。她研判,环球晶第2季营收可能较首季小减,第3季则可能与第2季相当或略低,第4季可能回稳或小幅季增,但今年全年业绩仍以成长为目标,而「明年会比今年来得有盼头」。 徐秀兰坦言,市场复
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2023-06-21 07:31:31
比亚迪·深度|盎然的生命力和“未完待续”的故事【天风电新】
当前时点,市场担忧比亚迪基础盘市占率见顶,竞争加剧下利润承压,而我们认为,比亚迪在基础盘尤其系混动市场的护城河依然稳固,而展望未来,高端化和出海是带动量价齐升的重要看点。 基础盘 复盘:比亚迪过去一轮以DMi为代表的车型周期崛起,受益于车市中年化以及增换购比例的增加,对于能耗成本的关注大幅提升。综合考虑售价、购置税、补能费用、维修保养费用、残值率等,比亚迪在六大细分车型市场实现了全生命周期综合成本领先,大幅超越同级别合资竞品,对大众、丰田等用户的分流,使其在21-22年销量快速攀升。 混动地位是
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2023-06-20 12:35:40
人形机器人:AI 下一波浪潮,产业格局解析
随着当前人工智能浪潮的爆发,以及全球“机器换人”进程加速,人形机器人有望深入各细分消费端,成为AI下一个重要落地应用场景。 2022年,马斯克推出TeslaBot“Optimus(擎天柱)”原型机引爆人形机器人产业链。 特斯拉发布的人形机器人擎天柱Optimus承接自动驾驶技术,而人工智能的核心Transformer架构是NLP领域的标志性研究成果。 据马斯克介绍,未来十年特斯拉人形机规划500万台产能。按量产后的2.5万美元单价计算,未来3-5年市场空间超百亿美元,十年后市场空间超千亿美元。
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2023-06-19 13:05:59
液冷数据中心产业格局全景解析
截至2022年年底,全国大型及以上用数据中心机架总规模超过650万标准机架,算力总规模达到180EFLOPS,位居全球第二,算力总规模近五年年均增速超过25%,存力总规模超过1000EB。其中,智能算力规模不断扩大,占比提升至40%以上。 人工智能的应用加速数据中心向高密化趋势演进,导致高性能计算集群对于散热的要求提升。 当前风冷散热已趋于能力天花板,传统的空气冷却散热系统已不能完全满足数据中心服务器散热需求。 液冷散热将凭借低能耗、高散热效率、低噪音等优势有望取代风冷成为主流。 目前,全球高密
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高澜股份
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2023-06-19 07:25:25
付鹏:逆全球化来临,中国面临两个“走出去”
核心观点: 1、过去一两年,我们很多人还在惯性地沿着过去的思维去考虑市场。但是我和一些年龄偏大的一些学者私下交流时,可能会考虑到一种非常特殊的情况,就是如果真正意义上全球化结束了,全球分工的逻辑改变了,全球金融市场、金融资产之间的关系会变成什么样?利率会变成什么样? 比如看中国,为什么我们现在对于中国居民部门的关注度放这么高。 因为如果大的外围环境是逆全球化,重新架构的全球分工,甚至彼此各国间不再是以前的通力分工合作,这实际上对于中国来讲,就会存在一个问题。 乐观讲,在我们的生产和技术两个环节都
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2023-06-17 21:08:01
模拟芯片巨头悲观,A股龙头股价业绩双杀,本土电源管理IC黑马有望扛住价格战精准打击
曾是缺芯潮中大赢家之一的模拟芯片,如今也扛不住下行周期的影响。作为半导体行业的分支,模拟芯片由于其产品生命周期长等特质,周期性相对于半导体行业较弱。但是,芯片降价潮持续蔓延,存储器厂商削减开支,车规芯片开始降价,模拟芯片最终被卷入了厮杀。 全球模拟芯片行业巨头亚德诺(ADI)2023财年二季度报告显示,Q2和H1收入、净利润同比增速较前期均有所放缓,另一巨头德州仪器(TI)一季度营收同比下降11%。值得注意的是,两家大厂都预测下一季度收入将同比下降。 国内的模拟芯片上市公司如圣邦股份、思瑞浦、富
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圣邦股份
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南芯科技
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2023-06-17 16:51:53
取代AMD!英伟达成大摩“AI首选股”:股价狂飙200%后有望再涨17%
作为今年美股市场上最耀眼的明星,英伟达无疑是AI芯片领域的霸主,而其老对手AMD(超威半导体)也不甘示弱,欲与英伟达一争高下。 周二, AMD在“数据中心与人工智能技术首映会”上发布了业界期待已久的新款商用GPU——MI300系列AI芯片,可以加快ChatGPT和其它聊天机器人使用的生成式AI的处理速度,以挑战英伟达在这一领域“一家独大”的地位。 目前,英伟达在AI处理器市场上占据大约80%的份额。 在两大巨头的火拼中,摩根士丹利更青睐英伟达。 大摩表示,英伟达股价还有更多上涨空间, 理由是自上
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英伟达公司
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