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公社达人
2023-04-10 12:48:19
机器视觉:人工智能高成长赛道,产业格局解析
近日,Meta AI在官网发布了基础模型 Segment Anything Model(SAM)并开源,其本质是用GPT的方式(基于Transform 模型架构)让计算机具备理解了图像里面的一个个“对象”的通用能力。 SAM模型建立了一个可以接受文本提示、基于海量数据训练而获得泛化能力的图像分割大模型。 图像分割是机器视觉中的一项重要任务,其有助于识别和确认图像中的不同物体,把它们从背景中分离出来,这在自动驾驶(检测其他汽车、行人和障碍物)、医学成像(提取特定结构或潜在病灶)等应用中特别重要。
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奥普特
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凌云光
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公社达人
2023-04-10 08:45:11
天风策略刘晨明:科创板的β越来越有利,如果美国消费尽快出清或更好
核心观点 大安全(科技自立自强是去年我们看好的主要逻辑)和AI(是去年底预期之外的产业进展)是科创板的α,全球半导体周期是科创板的β,这些因素越往下半年看,似乎对科创板越有利。如果美国消费能够尽快出清,对全球半导体周期的β而言也是一件好事。 1、《8个关键问题的市场一致预期和我们的看法》(20220724)中,我们提出22年是科创板最后的蛰伏,22年底或者23年初是战略布局科创板更好的时间。22年底的年度策略《2023年A股市场投资策略——穿越隧道》(20221215)报告中,我们提出科创50是
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贵州茅台
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公社达人
2023-04-09 17:27:59
一场AI大模型最佳算力发动机的装备赛大比拼:大秀肌肉的英伟达与火种初现的GPU中国厂商
美国市场大模型生态创业景象如火如荼,大洋彼岸,中国科技行业也闻风而动。前有百度推出的文心一言,紧接着华为宣布将发布盘古系列大模型,3月底阿里达摩院上线了“文本生成视频大模型”,一时之间国内AI大模型风起云涌。 微软用ChatGPT震惊了世界,也佐证了英伟达的行业地位。OpenAI ChatGPT大模型能有今日风光,英伟达的A100功不可没。业内人士指出,大模型的训练需要庞大的算力资源,GPU是大模型的最佳算力发动机。截至目前,英伟达的GPU芯片正在为全球绝大多数的人工智能系统提供最基础的算力支持
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龙芯中科
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海光信息
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景嘉微
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公社达人
2023-04-09 17:20:07
【天风军工】核心推荐-湘电股份:23Q1预计实现高速增长,产业链龙头有望开启高成长阶段
事件:公司发布2023年一季报预告,预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。 ● Q1业绩延续高增速,聚焦军品主业盈利水平大幅提升 公司预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。公司主业板块的产品销量增加,主营业务收入较上年同期有所增长,业绩持续高增速来源于公司产品结构持续优化,高毛利率业务占比提升,另外,通过贷款规模下降、贷款利率下调等措施节约了财务费用。 ● 完成定增发行,高管调整表明聚焦主
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湘电股份
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公社达人
2023-04-09 13:43:55
未来AI芯片核心!ASIC性能相较GPU最高提升80倍,受益上市公司梳理
谷歌本周披露其训练人工智能模型使用的超级计算机的最新细节,其称这些系统的速度和能耗效率均高于英伟达基于A100芯片的同类系统,其90%以上的人工智能训练任务都通过谷歌拥有自主定制的TPU芯片完成。 目前,AI芯片主要包括GPU、FPGA、ASIC等。ASIC作为专用集成电路,广泛应用于人工智能设备等领域,其根据终端功能又细分为TPU芯片、DPU芯片和NPU芯片等。资料显示,ASIC在吞吐量、功耗、算力水平等单个方面都是最优秀的,其中,TPU比同时期的GPU或CPU平均提速15-30倍,能效比提升
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寒武纪
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海光信息
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公社达人
2023-04-09 13:13:59
数据中心:AI算力关键基础设施,产业格局全梳理
当前数据中心受益于AI高算力的需求提升迎来高景气。 ChatGPT在参数规模上已经达到了千亿级别,AI大模型的训练和推理将对算力基础设施提出更高的要求,这也对数据中心和相关的配套产业带来更大的需求。百度、腾讯等国内科技企业也纷纷加大对大型语言模型领域的研发投入。 新一轮科技变革正在加速到来。数据中心作为新型基础设施,在数字经济的时代背景和人工智能的高速发展的带动下,有望迎来新一轮发展机遇。 根据《能源数字化转型白皮书(2021)》,预计2023年我国数据中心市场规模达3636亿元,同比增长14%
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浪潮信息
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紫光股份
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光环新网
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英维克
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天孚通信
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2023-04-09 10:40:29
TMT过境,寸草不生?
TMT单日成交占比持续突破45%,相对市值占比偏离度达30%。自3月22日TMT成交额占比突破40%起,A股交易极限集中的情况已持续小半月,而在4月6日,TMT成交量占比历史性地达到48%,相较不到16%的市值占比,偏离度超过30%。 从成交额偏离度看,本轮TMT强势对其他行业交投热情产生较大挤压。上一轮TMT成交量突破40%出现在2019年9月,在7-10月TMT成交占比中枢上行期间,可选消费、中游制造整体成交情况变化不大,TMT阶段性抽水必选消费和大金融;而在今年1月至4月TMT成交占比从2
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中国软件
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公社达人
2023-04-09 09:51:10
华为云田奇:AI for Industries将是新爆发点 今年盘古大模型重在行业应用
4月8日,由中国人工智能学会主办的“人工智能大模型技术高峰论坛”主论坛在杭州萧山启幕。 在题为《AI赋能千行百业智能升级》的演讲中,华为云人工智能领域首席科学家、国际欧亚科学院院士、IEEE/CAAI Fellow田奇介绍,大模型是连接技术生态和商业生态的桥梁,是未来AI生态的核心。 华为云盘古大模型推动人工智能开发从“作坊式”到“工业化”升级。2023年盘古大模型重点做好行业应用,为煤矿、水泥、电力、金融、农业、国家云创造产业价值。 要点: 1、华为云过去几年人工智能项目已经应用超过1000个
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润和软件
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公社达人
2023-04-08 14:14:13
光热发电:新能源高增长赛道,产业格局梳理
近日,国家能源局发布了关于推动光热发电规模化发展的新政策,核心内容是要求尽快落地2.8GW光热项目,力争“十四五”期间全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右。截至2022年底,我国光热发电累计装机仅为588MW(0.588GW),当年新增光热发电装机仅为50MW,那么每年新增相当于提升了60倍。 当前我国正加速构建“以新能源为主体的新型电力系统”。 “风光热储”、“光热储能+”等一体化项目成为未来重要的发展趋势。 光热发电对于弥补太阳能发电的间歇性有着非常重要的意义。光热发电能够承担“基荷电
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ST航高
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三维化学
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上海电气
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ST爱康
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特变电工
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公社达人
2023-04-08 10:16:50
【海通策略】借鉴ESG,构建“中特”评价体系
核心结论: ①“中特估”的本质是企业具备中国特色,需要评价指标体系化,类似ESG。 ②评价中特企业关注三大要素,如:关系国计民生的安全、自主可控类科技成长、现金流充足的高分红。 ③借鉴ESG经验,“中特估”体系完善需引导长线资金参与。 当前市场对中国特色估值的讨论较多,但并未对中国特色做出清晰的阐述,究竟什么样的估值评价标准才算中国特色,怎么去衡量企业是否具有中国特色?应该如何引导“中特”企业评价体系获得广泛认可,被真正应用到投资层面?本篇报告将针对上述问题展开讨论。 1. 我国如何建立特色估值
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中国交建
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中国电建
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不见利就追
公社达人
2023-04-08 10:07:39
海兴电力·深度|海外电表龙头,蓄力打造电力能源整体解决方案【天风电新】
海外市场智能表渗透率提升/产品拓展/海外国家开拓——成长路径清晰。 公司1992年以机械表生产和销售起家,自成立起便进军国际市场,先后进入美洲、南亚、欧洲和非洲等地区,是国内最大的自主品牌智能电表出口商,2009年国网统一招标后逐步在国内市场发力。海兴逐步从由单一仪表厂商,转型为海外整体解决方案提供商,我们总结公司成长性在以下三层面: (1) 海兴现有的海外市场(亚非拉部分国家)智能电表渗透率较低,中长期向上提升空间大。海兴现有的海外客户主要在巴西、东南亚、南非等。1)巴西、南非智能电表渗透率相
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海兴电力
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公社达人
2023-04-08 10:05:00
天风建筑建材鲍荣富:Q1或是周期底部,ROE改善有望催化估值修复
水泥股自22Q4低点至今的涨幅明显低于其他建材股,当前估值处在相对底部区域。公司层面,关注两条主线:一是区域供需格局较优,首选长三角地区,推荐海螺水泥、建议关注有望受益于新疆建设的天山股份、青松建化,二是公司自身第二增长极优势明显,成长性较好,推荐上峰水泥、华新水泥,建议关注开启战略转型的宁夏建材、四川双马。 基本面改善有望超预期,当前估值处在相对底部区域 我们认为当前水泥股估值已较为充分的反映了市场对未来盈利的悲观预期,但对供需逐步改善的趋势有所忽视。需求端,市场对基建复苏情况较为乐观,但对地
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海螺水泥
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天山股份
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公社达人
2023-04-08 09:34:17
董广阳:白酒仍是最好的投资板块之一,龙头估值水平还有空间
核心观点: 1、从企业供给端来讲,白酒行业是个典型的高盈利能力加上高周转的行业,也就代表这个行业始终是一个非常高的投资回报率的行业。 2、高端白酒本身体现的是人的自我价值实现,它是基于心理需求方面的尊重。只要这块随着大家的收入水平提高,随着大家自我定位提高,我觉得价值水平自然而然就会提升。所以它长期都是跑赢通胀,或者跑赢经济的。 3、经历几轮的预期起起落落,白酒板块经历了一个新的周期,当前应该是去年四季度过度超跌的一个估值修复,修复到一个正常水平。但是我们目前对业绩预期不是很高,所以估值也不算太
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贵州茅台
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不见利就追
公社达人
2023-04-07 13:12:35
芯片设计:半导体关键环节,市场格局解析
从集成电路(IC)产业链角度看,主要分为芯片设计、芯片制造、封装测试三个环节。其中,芯片设计是关键,芯片制造最难突破,芯片封测国内已经发展到全球先进水平。 随着集成电路产品的快速升级,特别是对人工智能、5G和汽车电子方向应用需求高度功能集成需求,促使各种新材料和新工艺的引进,为IC产品的设计制造带来新机遇。 01 芯片设计行业概览 IC设计领域处于集成电路产业上游,是指以集成电路为目标的设计流程。 IC设计从模式来看,主要分为Fabless和IDM。 IDM为集芯片设计、制造、封测一体的企业,F
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寒武纪
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景嘉微
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兆易创新
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紫光国微
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韦尔股份
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公社达人
2023-04-07 11:24:06
付鹏:大周期已开始变化,巴菲特在复制1982-2002投资逻辑,全球上游都在干一件事情
核心观点: 1、关于美国的经济情况——富人在通缩,穷人在通胀,就这一句话可以解释现在所有的宏观经济状态。 2、如果中国的高增长没有,全球的高增长没有,换句话说,如果我是上游企业,钱便宜,可以加杠杆,更何况现在是钱贵,还加不了杠杆,我肯定不会投资,所以大的周期可能已经开始变化了。 3、中国的上游投资是否也结束了投资周期,如果结束,其实他跟巴菲特选择西方石油的逻辑就会很像,自由现金奶牛,而不是一个商品,这是我们大概会看到的一种状态。 4、油的价格可能在后面很长一段时间内就是80、90,很多商品会长时
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贵州茅台
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机器视觉:人工智能高成长赛道,产业格局解析
近日,Meta AI在官网发布了基础模型 Segment Anything Model(SAM)并开源,其本质是用GPT的方式(基于Transform 模型架构)让计算机具备理解了图像里面的一个个“对象”的通用能力。 SAM模型建立了一个可以接受文本提示、基于海量数据训练而获得泛化能力的图像分割大模型。 图像分割是机器视觉中的一项重要任务,其有助于识别和确认图像中的不同物体,把它们从背景中分离出来,这在自动驾驶(检测其他汽车、行人和障碍物)、医学成像(提取特定结构或潜在病灶)等应用中特别重要。
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天风策略刘晨明:科创板的β越来越有利,如果美国消费尽快出清或更好
核心观点 大安全(科技自立自强是去年我们看好的主要逻辑)和AI(是去年底预期之外的产业进展)是科创板的α,全球半导体周期是科创板的β,这些因素越往下半年看,似乎对科创板越有利。如果美国消费能够尽快出清,对全球半导体周期的β而言也是一件好事。 1、《8个关键问题的市场一致预期和我们的看法》(20220724)中,我们提出22年是科创板最后的蛰伏,22年底或者23年初是战略布局科创板更好的时间。22年底的年度策略《2023年A股市场投资策略——穿越隧道》(20221215)报告中,我们提出科创50是
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一场AI大模型最佳算力发动机的装备赛大比拼:大秀肌肉的英伟达与火种初现的GPU中国厂商
美国市场大模型生态创业景象如火如荼,大洋彼岸,中国科技行业也闻风而动。前有百度推出的文心一言,紧接着华为宣布将发布盘古系列大模型,3月底阿里达摩院上线了“文本生成视频大模型”,一时之间国内AI大模型风起云涌。 微软用ChatGPT震惊了世界,也佐证了英伟达的行业地位。OpenAI ChatGPT大模型能有今日风光,英伟达的A100功不可没。业内人士指出,大模型的训练需要庞大的算力资源,GPU是大模型的最佳算力发动机。截至目前,英伟达的GPU芯片正在为全球绝大多数的人工智能系统提供最基础的算力支持
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【天风军工】核心推荐-湘电股份:23Q1预计实现高速增长,产业链龙头有望开启高成长阶段
事件:公司发布2023年一季报预告,预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。 ● Q1业绩延续高增速,聚焦军品主业盈利水平大幅提升 公司预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。公司主业板块的产品销量增加,主营业务收入较上年同期有所增长,业绩持续高增速来源于公司产品结构持续优化,高毛利率业务占比提升,另外,通过贷款规模下降、贷款利率下调等措施节约了财务费用。 ● 完成定增发行,高管调整表明聚焦主
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未来AI芯片核心!ASIC性能相较GPU最高提升80倍,受益上市公司梳理
谷歌本周披露其训练人工智能模型使用的超级计算机的最新细节,其称这些系统的速度和能耗效率均高于英伟达基于A100芯片的同类系统,其90%以上的人工智能训练任务都通过谷歌拥有自主定制的TPU芯片完成。 目前,AI芯片主要包括GPU、FPGA、ASIC等。ASIC作为专用集成电路,广泛应用于人工智能设备等领域,其根据终端功能又细分为TPU芯片、DPU芯片和NPU芯片等。资料显示,ASIC在吞吐量、功耗、算力水平等单个方面都是最优秀的,其中,TPU比同时期的GPU或CPU平均提速15-30倍,能效比提升
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数据中心:AI算力关键基础设施,产业格局全梳理
当前数据中心受益于AI高算力的需求提升迎来高景气。 ChatGPT在参数规模上已经达到了千亿级别,AI大模型的训练和推理将对算力基础设施提出更高的要求,这也对数据中心和相关的配套产业带来更大的需求。百度、腾讯等国内科技企业也纷纷加大对大型语言模型领域的研发投入。 新一轮科技变革正在加速到来。数据中心作为新型基础设施,在数字经济的时代背景和人工智能的高速发展的带动下,有望迎来新一轮发展机遇。 根据《能源数字化转型白皮书(2021)》,预计2023年我国数据中心市场规模达3636亿元,同比增长14%
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TMT过境,寸草不生?
TMT单日成交占比持续突破45%,相对市值占比偏离度达30%。自3月22日TMT成交额占比突破40%起,A股交易极限集中的情况已持续小半月,而在4月6日,TMT成交量占比历史性地达到48%,相较不到16%的市值占比,偏离度超过30%。 从成交额偏离度看,本轮TMT强势对其他行业交投热情产生较大挤压。上一轮TMT成交量突破40%出现在2019年9月,在7-10月TMT成交占比中枢上行期间,可选消费、中游制造整体成交情况变化不大,TMT阶段性抽水必选消费和大金融;而在今年1月至4月TMT成交占比从2
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华为云田奇:AI for Industries将是新爆发点 今年盘古大模型重在行业应用
4月8日,由中国人工智能学会主办的“人工智能大模型技术高峰论坛”主论坛在杭州萧山启幕。 在题为《AI赋能千行百业智能升级》的演讲中,华为云人工智能领域首席科学家、国际欧亚科学院院士、IEEE/CAAI Fellow田奇介绍,大模型是连接技术生态和商业生态的桥梁,是未来AI生态的核心。 华为云盘古大模型推动人工智能开发从“作坊式”到“工业化”升级。2023年盘古大模型重点做好行业应用,为煤矿、水泥、电力、金融、农业、国家云创造产业价值。 要点: 1、华为云过去几年人工智能项目已经应用超过1000个
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光热发电:新能源高增长赛道,产业格局梳理
近日,国家能源局发布了关于推动光热发电规模化发展的新政策,核心内容是要求尽快落地2.8GW光热项目,力争“十四五”期间全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右。截至2022年底,我国光热发电累计装机仅为588MW(0.588GW),当年新增光热发电装机仅为50MW,那么每年新增相当于提升了60倍。 当前我国正加速构建“以新能源为主体的新型电力系统”。 “风光热储”、“光热储能+”等一体化项目成为未来重要的发展趋势。 光热发电对于弥补太阳能发电的间歇性有着非常重要的意义。光热发电能够承担“基荷电
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【海通策略】借鉴ESG,构建“中特”评价体系
核心结论: ①“中特估”的本质是企业具备中国特色,需要评价指标体系化,类似ESG。 ②评价中特企业关注三大要素,如:关系国计民生的安全、自主可控类科技成长、现金流充足的高分红。 ③借鉴ESG经验,“中特估”体系完善需引导长线资金参与。 当前市场对中国特色估值的讨论较多,但并未对中国特色做出清晰的阐述,究竟什么样的估值评价标准才算中国特色,怎么去衡量企业是否具有中国特色?应该如何引导“中特”企业评价体系获得广泛认可,被真正应用到投资层面?本篇报告将针对上述问题展开讨论。 1. 我国如何建立特色估值
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海兴电力·深度|海外电表龙头,蓄力打造电力能源整体解决方案【天风电新】
海外市场智能表渗透率提升/产品拓展/海外国家开拓——成长路径清晰。 公司1992年以机械表生产和销售起家,自成立起便进军国际市场,先后进入美洲、南亚、欧洲和非洲等地区,是国内最大的自主品牌智能电表出口商,2009年国网统一招标后逐步在国内市场发力。海兴逐步从由单一仪表厂商,转型为海外整体解决方案提供商,我们总结公司成长性在以下三层面: (1) 海兴现有的海外市场(亚非拉部分国家)智能电表渗透率较低,中长期向上提升空间大。海兴现有的海外客户主要在巴西、东南亚、南非等。1)巴西、南非智能电表渗透率相
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天风建筑建材鲍荣富:Q1或是周期底部,ROE改善有望催化估值修复
水泥股自22Q4低点至今的涨幅明显低于其他建材股,当前估值处在相对底部区域。公司层面,关注两条主线:一是区域供需格局较优,首选长三角地区,推荐海螺水泥、建议关注有望受益于新疆建设的天山股份、青松建化,二是公司自身第二增长极优势明显,成长性较好,推荐上峰水泥、华新水泥,建议关注开启战略转型的宁夏建材、四川双马。 基本面改善有望超预期,当前估值处在相对底部区域 我们认为当前水泥股估值已较为充分的反映了市场对未来盈利的悲观预期,但对供需逐步改善的趋势有所忽视。需求端,市场对基建复苏情况较为乐观,但对地
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董广阳:白酒仍是最好的投资板块之一,龙头估值水平还有空间
核心观点: 1、从企业供给端来讲,白酒行业是个典型的高盈利能力加上高周转的行业,也就代表这个行业始终是一个非常高的投资回报率的行业。 2、高端白酒本身体现的是人的自我价值实现,它是基于心理需求方面的尊重。只要这块随着大家的收入水平提高,随着大家自我定位提高,我觉得价值水平自然而然就会提升。所以它长期都是跑赢通胀,或者跑赢经济的。 3、经历几轮的预期起起落落,白酒板块经历了一个新的周期,当前应该是去年四季度过度超跌的一个估值修复,修复到一个正常水平。但是我们目前对业绩预期不是很高,所以估值也不算太
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芯片设计:半导体关键环节,市场格局解析
从集成电路(IC)产业链角度看,主要分为芯片设计、芯片制造、封装测试三个环节。其中,芯片设计是关键,芯片制造最难突破,芯片封测国内已经发展到全球先进水平。 随着集成电路产品的快速升级,特别是对人工智能、5G和汽车电子方向应用需求高度功能集成需求,促使各种新材料和新工艺的引进,为IC产品的设计制造带来新机遇。 01 芯片设计行业概览 IC设计领域处于集成电路产业上游,是指以集成电路为目标的设计流程。 IC设计从模式来看,主要分为Fabless和IDM。 IDM为集芯片设计、制造、封测一体的企业,F
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付鹏:大周期已开始变化,巴菲特在复制1982-2002投资逻辑,全球上游都在干一件事情
核心观点: 1、关于美国的经济情况——富人在通缩,穷人在通胀,就这一句话可以解释现在所有的宏观经济状态。 2、如果中国的高增长没有,全球的高增长没有,换句话说,如果我是上游企业,钱便宜,可以加杠杆,更何况现在是钱贵,还加不了杠杆,我肯定不会投资,所以大的周期可能已经开始变化了。 3、中国的上游投资是否也结束了投资周期,如果结束,其实他跟巴菲特选择西方石油的逻辑就会很像,自由现金奶牛,而不是一个商品,这是我们大概会看到的一种状态。 4、油的价格可能在后面很长一段时间内就是80、90,很多商品会长时
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机器视觉:人工智能高成长赛道,产业格局解析
近日,Meta AI在官网发布了基础模型 Segment Anything Model(SAM)并开源,其本质是用GPT的方式(基于Transform 模型架构)让计算机具备理解了图像里面的一个个“对象”的通用能力。 SAM模型建立了一个可以接受文本提示、基于海量数据训练而获得泛化能力的图像分割大模型。 图像分割是机器视觉中的一项重要任务,其有助于识别和确认图像中的不同物体,把它们从背景中分离出来,这在自动驾驶(检测其他汽车、行人和障碍物)、医学成像(提取特定结构或潜在病灶)等应用中特别重要。
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奥普特
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凌云光
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公社达人
2023-04-10 08:45:11
天风策略刘晨明:科创板的β越来越有利,如果美国消费尽快出清或更好
核心观点 大安全(科技自立自强是去年我们看好的主要逻辑)和AI(是去年底预期之外的产业进展)是科创板的α,全球半导体周期是科创板的β,这些因素越往下半年看,似乎对科创板越有利。如果美国消费能够尽快出清,对全球半导体周期的β而言也是一件好事。 1、《8个关键问题的市场一致预期和我们的看法》(20220724)中,我们提出22年是科创板最后的蛰伏,22年底或者23年初是战略布局科创板更好的时间。22年底的年度策略《2023年A股市场投资策略——穿越隧道》(20221215)报告中,我们提出科创50是
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贵州茅台
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2023-04-09 17:27:59
一场AI大模型最佳算力发动机的装备赛大比拼:大秀肌肉的英伟达与火种初现的GPU中国厂商
美国市场大模型生态创业景象如火如荼,大洋彼岸,中国科技行业也闻风而动。前有百度推出的文心一言,紧接着华为宣布将发布盘古系列大模型,3月底阿里达摩院上线了“文本生成视频大模型”,一时之间国内AI大模型风起云涌。 微软用ChatGPT震惊了世界,也佐证了英伟达的行业地位。OpenAI ChatGPT大模型能有今日风光,英伟达的A100功不可没。业内人士指出,大模型的训练需要庞大的算力资源,GPU是大模型的最佳算力发动机。截至目前,英伟达的GPU芯片正在为全球绝大多数的人工智能系统提供最基础的算力支持
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龙芯中科
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海光信息
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景嘉微
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2023-04-09 17:20:07
【天风军工】核心推荐-湘电股份:23Q1预计实现高速增长,产业链龙头有望开启高成长阶段
事件:公司发布2023年一季报预告,预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。 ● Q1业绩延续高增速,聚焦军品主业盈利水平大幅提升 公司预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。公司主业板块的产品销量增加,主营业务收入较上年同期有所增长,业绩持续高增速来源于公司产品结构持续优化,高毛利率业务占比提升,另外,通过贷款规模下降、贷款利率下调等措施节约了财务费用。 ● 完成定增发行,高管调整表明聚焦主
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湘电股份
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2023-04-09 13:43:55
未来AI芯片核心!ASIC性能相较GPU最高提升80倍,受益上市公司梳理
谷歌本周披露其训练人工智能模型使用的超级计算机的最新细节,其称这些系统的速度和能耗效率均高于英伟达基于A100芯片的同类系统,其90%以上的人工智能训练任务都通过谷歌拥有自主定制的TPU芯片完成。 目前,AI芯片主要包括GPU、FPGA、ASIC等。ASIC作为专用集成电路,广泛应用于人工智能设备等领域,其根据终端功能又细分为TPU芯片、DPU芯片和NPU芯片等。资料显示,ASIC在吞吐量、功耗、算力水平等单个方面都是最优秀的,其中,TPU比同时期的GPU或CPU平均提速15-30倍,能效比提升
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寒武纪
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海光信息
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2023-04-09 13:13:59
数据中心:AI算力关键基础设施,产业格局全梳理
当前数据中心受益于AI高算力的需求提升迎来高景气。 ChatGPT在参数规模上已经达到了千亿级别,AI大模型的训练和推理将对算力基础设施提出更高的要求,这也对数据中心和相关的配套产业带来更大的需求。百度、腾讯等国内科技企业也纷纷加大对大型语言模型领域的研发投入。 新一轮科技变革正在加速到来。数据中心作为新型基础设施,在数字经济的时代背景和人工智能的高速发展的带动下,有望迎来新一轮发展机遇。 根据《能源数字化转型白皮书(2021)》,预计2023年我国数据中心市场规模达3636亿元,同比增长14%
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浪潮信息
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紫光股份
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光环新网
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英维克
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2023-04-09 10:40:29
TMT过境,寸草不生?
TMT单日成交占比持续突破45%,相对市值占比偏离度达30%。自3月22日TMT成交额占比突破40%起,A股交易极限集中的情况已持续小半月,而在4月6日,TMT成交量占比历史性地达到48%,相较不到16%的市值占比,偏离度超过30%。 从成交额偏离度看,本轮TMT强势对其他行业交投热情产生较大挤压。上一轮TMT成交量突破40%出现在2019年9月,在7-10月TMT成交占比中枢上行期间,可选消费、中游制造整体成交情况变化不大,TMT阶段性抽水必选消费和大金融;而在今年1月至4月TMT成交占比从2
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中国软件
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2023-04-09 09:51:10
华为云田奇:AI for Industries将是新爆发点 今年盘古大模型重在行业应用
4月8日,由中国人工智能学会主办的“人工智能大模型技术高峰论坛”主论坛在杭州萧山启幕。 在题为《AI赋能千行百业智能升级》的演讲中,华为云人工智能领域首席科学家、国际欧亚科学院院士、IEEE/CAAI Fellow田奇介绍,大模型是连接技术生态和商业生态的桥梁,是未来AI生态的核心。 华为云盘古大模型推动人工智能开发从“作坊式”到“工业化”升级。2023年盘古大模型重点做好行业应用,为煤矿、水泥、电力、金融、农业、国家云创造产业价值。 要点: 1、华为云过去几年人工智能项目已经应用超过1000个
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2023-04-08 14:14:13
光热发电:新能源高增长赛道,产业格局梳理
近日,国家能源局发布了关于推动光热发电规模化发展的新政策,核心内容是要求尽快落地2.8GW光热项目,力争“十四五”期间全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右。截至2022年底,我国光热发电累计装机仅为588MW(0.588GW),当年新增光热发电装机仅为50MW,那么每年新增相当于提升了60倍。 当前我国正加速构建“以新能源为主体的新型电力系统”。 “风光热储”、“光热储能+”等一体化项目成为未来重要的发展趋势。 光热发电对于弥补太阳能发电的间歇性有着非常重要的意义。光热发电能够承担“基荷电
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三维化学
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上海电气
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公社达人
2023-04-08 10:16:50
【海通策略】借鉴ESG,构建“中特”评价体系
核心结论: ①“中特估”的本质是企业具备中国特色,需要评价指标体系化,类似ESG。 ②评价中特企业关注三大要素,如:关系国计民生的安全、自主可控类科技成长、现金流充足的高分红。 ③借鉴ESG经验,“中特估”体系完善需引导长线资金参与。 当前市场对中国特色估值的讨论较多,但并未对中国特色做出清晰的阐述,究竟什么样的估值评价标准才算中国特色,怎么去衡量企业是否具有中国特色?应该如何引导“中特”企业评价体系获得广泛认可,被真正应用到投资层面?本篇报告将针对上述问题展开讨论。 1. 我国如何建立特色估值
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中国交建
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公社达人
2023-04-08 10:07:39
海兴电力·深度|海外电表龙头,蓄力打造电力能源整体解决方案【天风电新】
海外市场智能表渗透率提升/产品拓展/海外国家开拓——成长路径清晰。 公司1992年以机械表生产和销售起家,自成立起便进军国际市场,先后进入美洲、南亚、欧洲和非洲等地区,是国内最大的自主品牌智能电表出口商,2009年国网统一招标后逐步在国内市场发力。海兴逐步从由单一仪表厂商,转型为海外整体解决方案提供商,我们总结公司成长性在以下三层面: (1) 海兴现有的海外市场(亚非拉部分国家)智能电表渗透率较低,中长期向上提升空间大。海兴现有的海外客户主要在巴西、东南亚、南非等。1)巴西、南非智能电表渗透率相
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海兴电力
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2023-04-08 10:05:00
天风建筑建材鲍荣富:Q1或是周期底部,ROE改善有望催化估值修复
水泥股自22Q4低点至今的涨幅明显低于其他建材股,当前估值处在相对底部区域。公司层面,关注两条主线:一是区域供需格局较优,首选长三角地区,推荐海螺水泥、建议关注有望受益于新疆建设的天山股份、青松建化,二是公司自身第二增长极优势明显,成长性较好,推荐上峰水泥、华新水泥,建议关注开启战略转型的宁夏建材、四川双马。 基本面改善有望超预期,当前估值处在相对底部区域 我们认为当前水泥股估值已较为充分的反映了市场对未来盈利的悲观预期,但对供需逐步改善的趋势有所忽视。需求端,市场对基建复苏情况较为乐观,但对地
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海螺水泥
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天山股份
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2023-04-08 09:34:17
董广阳:白酒仍是最好的投资板块之一,龙头估值水平还有空间
核心观点: 1、从企业供给端来讲,白酒行业是个典型的高盈利能力加上高周转的行业,也就代表这个行业始终是一个非常高的投资回报率的行业。 2、高端白酒本身体现的是人的自我价值实现,它是基于心理需求方面的尊重。只要这块随着大家的收入水平提高,随着大家自我定位提高,我觉得价值水平自然而然就会提升。所以它长期都是跑赢通胀,或者跑赢经济的。 3、经历几轮的预期起起落落,白酒板块经历了一个新的周期,当前应该是去年四季度过度超跌的一个估值修复,修复到一个正常水平。但是我们目前对业绩预期不是很高,所以估值也不算太
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贵州茅台
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2023-04-07 13:12:35
芯片设计:半导体关键环节,市场格局解析
从集成电路(IC)产业链角度看,主要分为芯片设计、芯片制造、封装测试三个环节。其中,芯片设计是关键,芯片制造最难突破,芯片封测国内已经发展到全球先进水平。 随着集成电路产品的快速升级,特别是对人工智能、5G和汽车电子方向应用需求高度功能集成需求,促使各种新材料和新工艺的引进,为IC产品的设计制造带来新机遇。 01 芯片设计行业概览 IC设计领域处于集成电路产业上游,是指以集成电路为目标的设计流程。 IC设计从模式来看,主要分为Fabless和IDM。 IDM为集芯片设计、制造、封测一体的企业,F
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兆易创新
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韦尔股份
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2023-04-07 11:24:06
付鹏:大周期已开始变化,巴菲特在复制1982-2002投资逻辑,全球上游都在干一件事情
核心观点: 1、关于美国的经济情况——富人在通缩,穷人在通胀,就这一句话可以解释现在所有的宏观经济状态。 2、如果中国的高增长没有,全球的高增长没有,换句话说,如果我是上游企业,钱便宜,可以加杠杆,更何况现在是钱贵,还加不了杠杆,我肯定不会投资,所以大的周期可能已经开始变化了。 3、中国的上游投资是否也结束了投资周期,如果结束,其实他跟巴菲特选择西方石油的逻辑就会很像,自由现金奶牛,而不是一个商品,这是我们大概会看到的一种状态。 4、油的价格可能在后面很长一段时间内就是80、90,很多商品会长时
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机器视觉:人工智能高成长赛道,产业格局解析
近日,Meta AI在官网发布了基础模型 Segment Anything Model(SAM)并开源,其本质是用GPT的方式(基于Transform 模型架构)让计算机具备理解了图像里面的一个个“对象”的通用能力。 SAM模型建立了一个可以接受文本提示、基于海量数据训练而获得泛化能力的图像分割大模型。 图像分割是机器视觉中的一项重要任务,其有助于识别和确认图像中的不同物体,把它们从背景中分离出来,这在自动驾驶(检测其他汽车、行人和障碍物)、医学成像(提取特定结构或潜在病灶)等应用中特别重要。
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天风策略刘晨明:科创板的β越来越有利,如果美国消费尽快出清或更好
核心观点 大安全(科技自立自强是去年我们看好的主要逻辑)和AI(是去年底预期之外的产业进展)是科创板的α,全球半导体周期是科创板的β,这些因素越往下半年看,似乎对科创板越有利。如果美国消费能够尽快出清,对全球半导体周期的β而言也是一件好事。 1、《8个关键问题的市场一致预期和我们的看法》(20220724)中,我们提出22年是科创板最后的蛰伏,22年底或者23年初是战略布局科创板更好的时间。22年底的年度策略《2023年A股市场投资策略——穿越隧道》(20221215)报告中,我们提出科创50是
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一场AI大模型最佳算力发动机的装备赛大比拼:大秀肌肉的英伟达与火种初现的GPU中国厂商
美国市场大模型生态创业景象如火如荼,大洋彼岸,中国科技行业也闻风而动。前有百度推出的文心一言,紧接着华为宣布将发布盘古系列大模型,3月底阿里达摩院上线了“文本生成视频大模型”,一时之间国内AI大模型风起云涌。 微软用ChatGPT震惊了世界,也佐证了英伟达的行业地位。OpenAI ChatGPT大模型能有今日风光,英伟达的A100功不可没。业内人士指出,大模型的训练需要庞大的算力资源,GPU是大模型的最佳算力发动机。截至目前,英伟达的GPU芯片正在为全球绝大多数的人工智能系统提供最基础的算力支持
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【天风军工】核心推荐-湘电股份:23Q1预计实现高速增长,产业链龙头有望开启高成长阶段
事件:公司发布2023年一季报预告,预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。 ● Q1业绩延续高增速,聚焦军品主业盈利水平大幅提升 公司预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。公司主业板块的产品销量增加,主营业务收入较上年同期有所增长,业绩持续高增速来源于公司产品结构持续优化,高毛利率业务占比提升,另外,通过贷款规模下降、贷款利率下调等措施节约了财务费用。 ● 完成定增发行,高管调整表明聚焦主
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未来AI芯片核心!ASIC性能相较GPU最高提升80倍,受益上市公司梳理
谷歌本周披露其训练人工智能模型使用的超级计算机的最新细节,其称这些系统的速度和能耗效率均高于英伟达基于A100芯片的同类系统,其90%以上的人工智能训练任务都通过谷歌拥有自主定制的TPU芯片完成。 目前,AI芯片主要包括GPU、FPGA、ASIC等。ASIC作为专用集成电路,广泛应用于人工智能设备等领域,其根据终端功能又细分为TPU芯片、DPU芯片和NPU芯片等。资料显示,ASIC在吞吐量、功耗、算力水平等单个方面都是最优秀的,其中,TPU比同时期的GPU或CPU平均提速15-30倍,能效比提升
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数据中心:AI算力关键基础设施,产业格局全梳理
当前数据中心受益于AI高算力的需求提升迎来高景气。 ChatGPT在参数规模上已经达到了千亿级别,AI大模型的训练和推理将对算力基础设施提出更高的要求,这也对数据中心和相关的配套产业带来更大的需求。百度、腾讯等国内科技企业也纷纷加大对大型语言模型领域的研发投入。 新一轮科技变革正在加速到来。数据中心作为新型基础设施,在数字经济的时代背景和人工智能的高速发展的带动下,有望迎来新一轮发展机遇。 根据《能源数字化转型白皮书(2021)》,预计2023年我国数据中心市场规模达3636亿元,同比增长14%
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TMT过境,寸草不生?
TMT单日成交占比持续突破45%,相对市值占比偏离度达30%。自3月22日TMT成交额占比突破40%起,A股交易极限集中的情况已持续小半月,而在4月6日,TMT成交量占比历史性地达到48%,相较不到16%的市值占比,偏离度超过30%。 从成交额偏离度看,本轮TMT强势对其他行业交投热情产生较大挤压。上一轮TMT成交量突破40%出现在2019年9月,在7-10月TMT成交占比中枢上行期间,可选消费、中游制造整体成交情况变化不大,TMT阶段性抽水必选消费和大金融;而在今年1月至4月TMT成交占比从2
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华为云田奇:AI for Industries将是新爆发点 今年盘古大模型重在行业应用
4月8日,由中国人工智能学会主办的“人工智能大模型技术高峰论坛”主论坛在杭州萧山启幕。 在题为《AI赋能千行百业智能升级》的演讲中,华为云人工智能领域首席科学家、国际欧亚科学院院士、IEEE/CAAI Fellow田奇介绍,大模型是连接技术生态和商业生态的桥梁,是未来AI生态的核心。 华为云盘古大模型推动人工智能开发从“作坊式”到“工业化”升级。2023年盘古大模型重点做好行业应用,为煤矿、水泥、电力、金融、农业、国家云创造产业价值。 要点: 1、华为云过去几年人工智能项目已经应用超过1000个
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光热发电:新能源高增长赛道,产业格局梳理
近日,国家能源局发布了关于推动光热发电规模化发展的新政策,核心内容是要求尽快落地2.8GW光热项目,力争“十四五”期间全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右。截至2022年底,我国光热发电累计装机仅为588MW(0.588GW),当年新增光热发电装机仅为50MW,那么每年新增相当于提升了60倍。 当前我国正加速构建“以新能源为主体的新型电力系统”。 “风光热储”、“光热储能+”等一体化项目成为未来重要的发展趋势。 光热发电对于弥补太阳能发电的间歇性有着非常重要的意义。光热发电能够承担“基荷电
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【海通策略】借鉴ESG,构建“中特”评价体系
核心结论: ①“中特估”的本质是企业具备中国特色,需要评价指标体系化,类似ESG。 ②评价中特企业关注三大要素,如:关系国计民生的安全、自主可控类科技成长、现金流充足的高分红。 ③借鉴ESG经验,“中特估”体系完善需引导长线资金参与。 当前市场对中国特色估值的讨论较多,但并未对中国特色做出清晰的阐述,究竟什么样的估值评价标准才算中国特色,怎么去衡量企业是否具有中国特色?应该如何引导“中特”企业评价体系获得广泛认可,被真正应用到投资层面?本篇报告将针对上述问题展开讨论。 1. 我国如何建立特色估值
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海兴电力·深度|海外电表龙头,蓄力打造电力能源整体解决方案【天风电新】
海外市场智能表渗透率提升/产品拓展/海外国家开拓——成长路径清晰。 公司1992年以机械表生产和销售起家,自成立起便进军国际市场,先后进入美洲、南亚、欧洲和非洲等地区,是国内最大的自主品牌智能电表出口商,2009年国网统一招标后逐步在国内市场发力。海兴逐步从由单一仪表厂商,转型为海外整体解决方案提供商,我们总结公司成长性在以下三层面: (1) 海兴现有的海外市场(亚非拉部分国家)智能电表渗透率较低,中长期向上提升空间大。海兴现有的海外客户主要在巴西、东南亚、南非等。1)巴西、南非智能电表渗透率相
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天风建筑建材鲍荣富:Q1或是周期底部,ROE改善有望催化估值修复
水泥股自22Q4低点至今的涨幅明显低于其他建材股,当前估值处在相对底部区域。公司层面,关注两条主线:一是区域供需格局较优,首选长三角地区,推荐海螺水泥、建议关注有望受益于新疆建设的天山股份、青松建化,二是公司自身第二增长极优势明显,成长性较好,推荐上峰水泥、华新水泥,建议关注开启战略转型的宁夏建材、四川双马。 基本面改善有望超预期,当前估值处在相对底部区域 我们认为当前水泥股估值已较为充分的反映了市场对未来盈利的悲观预期,但对供需逐步改善的趋势有所忽视。需求端,市场对基建复苏情况较为乐观,但对地
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董广阳:白酒仍是最好的投资板块之一,龙头估值水平还有空间
核心观点: 1、从企业供给端来讲,白酒行业是个典型的高盈利能力加上高周转的行业,也就代表这个行业始终是一个非常高的投资回报率的行业。 2、高端白酒本身体现的是人的自我价值实现,它是基于心理需求方面的尊重。只要这块随着大家的收入水平提高,随着大家自我定位提高,我觉得价值水平自然而然就会提升。所以它长期都是跑赢通胀,或者跑赢经济的。 3、经历几轮的预期起起落落,白酒板块经历了一个新的周期,当前应该是去年四季度过度超跌的一个估值修复,修复到一个正常水平。但是我们目前对业绩预期不是很高,所以估值也不算太
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芯片设计:半导体关键环节,市场格局解析
从集成电路(IC)产业链角度看,主要分为芯片设计、芯片制造、封装测试三个环节。其中,芯片设计是关键,芯片制造最难突破,芯片封测国内已经发展到全球先进水平。 随着集成电路产品的快速升级,特别是对人工智能、5G和汽车电子方向应用需求高度功能集成需求,促使各种新材料和新工艺的引进,为IC产品的设计制造带来新机遇。 01 芯片设计行业概览 IC设计领域处于集成电路产业上游,是指以集成电路为目标的设计流程。 IC设计从模式来看,主要分为Fabless和IDM。 IDM为集芯片设计、制造、封测一体的企业,F
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付鹏:大周期已开始变化,巴菲特在复制1982-2002投资逻辑,全球上游都在干一件事情
核心观点: 1、关于美国的经济情况——富人在通缩,穷人在通胀,就这一句话可以解释现在所有的宏观经济状态。 2、如果中国的高增长没有,全球的高增长没有,换句话说,如果我是上游企业,钱便宜,可以加杠杆,更何况现在是钱贵,还加不了杠杆,我肯定不会投资,所以大的周期可能已经开始变化了。 3、中国的上游投资是否也结束了投资周期,如果结束,其实他跟巴菲特选择西方石油的逻辑就会很像,自由现金奶牛,而不是一个商品,这是我们大概会看到的一种状态。 4、油的价格可能在后面很长一段时间内就是80、90,很多商品会长时
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公社达人
2023-04-10 08:45:11
天风策略刘晨明:科创板的β越来越有利,如果美国消费尽快出清或更好
核心观点 大安全(科技自立自强是去年我们看好的主要逻辑)和AI(是去年底预期之外的产业进展)是科创板的α,全球半导体周期是科创板的β,这些因素越往下半年看,似乎对科创板越有利。如果美国消费能够尽快出清,对全球半导体周期的β而言也是一件好事。 1、《8个关键问题的市场一致预期和我们的看法》(20220724)中,我们提出22年是科创板最后的蛰伏,22年底或者23年初是战略布局科创板更好的时间。22年底的年度策略《2023年A股市场投资策略——穿越隧道》(20221215)报告中,我们提出科创50是
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公社达人
2023-04-09 17:27:59
一场AI大模型最佳算力发动机的装备赛大比拼:大秀肌肉的英伟达与火种初现的GPU中国厂商
美国市场大模型生态创业景象如火如荼,大洋彼岸,中国科技行业也闻风而动。前有百度推出的文心一言,紧接着华为宣布将发布盘古系列大模型,3月底阿里达摩院上线了“文本生成视频大模型”,一时之间国内AI大模型风起云涌。 微软用ChatGPT震惊了世界,也佐证了英伟达的行业地位。OpenAI ChatGPT大模型能有今日风光,英伟达的A100功不可没。业内人士指出,大模型的训练需要庞大的算力资源,GPU是大模型的最佳算力发动机。截至目前,英伟达的GPU芯片正在为全球绝大多数的人工智能系统提供最基础的算力支持
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公社达人
2023-04-09 17:20:07
【天风军工】核心推荐-湘电股份:23Q1预计实现高速增长,产业链龙头有望开启高成长阶段
事件:公司发布2023年一季报预告,预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。 ● Q1业绩延续高增速,聚焦军品主业盈利水平大幅提升 公司预计2023年一季度实现归母净利润1亿元至1.1亿元,同比增长99.28%-119.21%。公司主业板块的产品销量增加,主营业务收入较上年同期有所增长,业绩持续高增速来源于公司产品结构持续优化,高毛利率业务占比提升,另外,通过贷款规模下降、贷款利率下调等措施节约了财务费用。 ● 完成定增发行,高管调整表明聚焦主
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湘电股份
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公社达人
2023-04-09 13:43:55
未来AI芯片核心!ASIC性能相较GPU最高提升80倍,受益上市公司梳理
谷歌本周披露其训练人工智能模型使用的超级计算机的最新细节,其称这些系统的速度和能耗效率均高于英伟达基于A100芯片的同类系统,其90%以上的人工智能训练任务都通过谷歌拥有自主定制的TPU芯片完成。 目前,AI芯片主要包括GPU、FPGA、ASIC等。ASIC作为专用集成电路,广泛应用于人工智能设备等领域,其根据终端功能又细分为TPU芯片、DPU芯片和NPU芯片等。资料显示,ASIC在吞吐量、功耗、算力水平等单个方面都是最优秀的,其中,TPU比同时期的GPU或CPU平均提速15-30倍,能效比提升
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2023-04-09 13:13:59
数据中心:AI算力关键基础设施,产业格局全梳理
当前数据中心受益于AI高算力的需求提升迎来高景气。 ChatGPT在参数规模上已经达到了千亿级别,AI大模型的训练和推理将对算力基础设施提出更高的要求,这也对数据中心和相关的配套产业带来更大的需求。百度、腾讯等国内科技企业也纷纷加大对大型语言模型领域的研发投入。 新一轮科技变革正在加速到来。数据中心作为新型基础设施,在数字经济的时代背景和人工智能的高速发展的带动下,有望迎来新一轮发展机遇。 根据《能源数字化转型白皮书(2021)》,预计2023年我国数据中心市场规模达3636亿元,同比增长14%
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浪潮信息
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光环新网
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英维克
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2023-04-09 10:40:29
TMT过境,寸草不生?
TMT单日成交占比持续突破45%,相对市值占比偏离度达30%。自3月22日TMT成交额占比突破40%起,A股交易极限集中的情况已持续小半月,而在4月6日,TMT成交量占比历史性地达到48%,相较不到16%的市值占比,偏离度超过30%。 从成交额偏离度看,本轮TMT强势对其他行业交投热情产生较大挤压。上一轮TMT成交量突破40%出现在2019年9月,在7-10月TMT成交占比中枢上行期间,可选消费、中游制造整体成交情况变化不大,TMT阶段性抽水必选消费和大金融;而在今年1月至4月TMT成交占比从2
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中国软件
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2023-04-09 09:51:10
华为云田奇:AI for Industries将是新爆发点 今年盘古大模型重在行业应用
4月8日,由中国人工智能学会主办的“人工智能大模型技术高峰论坛”主论坛在杭州萧山启幕。 在题为《AI赋能千行百业智能升级》的演讲中,华为云人工智能领域首席科学家、国际欧亚科学院院士、IEEE/CAAI Fellow田奇介绍,大模型是连接技术生态和商业生态的桥梁,是未来AI生态的核心。 华为云盘古大模型推动人工智能开发从“作坊式”到“工业化”升级。2023年盘古大模型重点做好行业应用,为煤矿、水泥、电力、金融、农业、国家云创造产业价值。 要点: 1、华为云过去几年人工智能项目已经应用超过1000个
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2023-04-08 14:14:13
光热发电:新能源高增长赛道,产业格局梳理
近日,国家能源局发布了关于推动光热发电规模化发展的新政策,核心内容是要求尽快落地2.8GW光热项目,力争“十四五”期间全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右。截至2022年底,我国光热发电累计装机仅为588MW(0.588GW),当年新增光热发电装机仅为50MW,那么每年新增相当于提升了60倍。 当前我国正加速构建“以新能源为主体的新型电力系统”。 “风光热储”、“光热储能+”等一体化项目成为未来重要的发展趋势。 光热发电对于弥补太阳能发电的间歇性有着非常重要的意义。光热发电能够承担“基荷电
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特变电工
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2023-04-08 10:16:50
【海通策略】借鉴ESG,构建“中特”评价体系
核心结论: ①“中特估”的本质是企业具备中国特色,需要评价指标体系化,类似ESG。 ②评价中特企业关注三大要素,如:关系国计民生的安全、自主可控类科技成长、现金流充足的高分红。 ③借鉴ESG经验,“中特估”体系完善需引导长线资金参与。 当前市场对中国特色估值的讨论较多,但并未对中国特色做出清晰的阐述,究竟什么样的估值评价标准才算中国特色,怎么去衡量企业是否具有中国特色?应该如何引导“中特”企业评价体系获得广泛认可,被真正应用到投资层面?本篇报告将针对上述问题展开讨论。 1. 我国如何建立特色估值
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中国交建
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2023-04-08 10:07:39
海兴电力·深度|海外电表龙头,蓄力打造电力能源整体解决方案【天风电新】
海外市场智能表渗透率提升/产品拓展/海外国家开拓——成长路径清晰。 公司1992年以机械表生产和销售起家,自成立起便进军国际市场,先后进入美洲、南亚、欧洲和非洲等地区,是国内最大的自主品牌智能电表出口商,2009年国网统一招标后逐步在国内市场发力。海兴逐步从由单一仪表厂商,转型为海外整体解决方案提供商,我们总结公司成长性在以下三层面: (1) 海兴现有的海外市场(亚非拉部分国家)智能电表渗透率较低,中长期向上提升空间大。海兴现有的海外客户主要在巴西、东南亚、南非等。1)巴西、南非智能电表渗透率相
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海兴电力
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2023-04-08 10:05:00
天风建筑建材鲍荣富:Q1或是周期底部,ROE改善有望催化估值修复
水泥股自22Q4低点至今的涨幅明显低于其他建材股,当前估值处在相对底部区域。公司层面,关注两条主线:一是区域供需格局较优,首选长三角地区,推荐海螺水泥、建议关注有望受益于新疆建设的天山股份、青松建化,二是公司自身第二增长极优势明显,成长性较好,推荐上峰水泥、华新水泥,建议关注开启战略转型的宁夏建材、四川双马。 基本面改善有望超预期,当前估值处在相对底部区域 我们认为当前水泥股估值已较为充分的反映了市场对未来盈利的悲观预期,但对供需逐步改善的趋势有所忽视。需求端,市场对基建复苏情况较为乐观,但对地
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海螺水泥
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公社达人
2023-04-08 09:34:17
董广阳:白酒仍是最好的投资板块之一,龙头估值水平还有空间
核心观点: 1、从企业供给端来讲,白酒行业是个典型的高盈利能力加上高周转的行业,也就代表这个行业始终是一个非常高的投资回报率的行业。 2、高端白酒本身体现的是人的自我价值实现,它是基于心理需求方面的尊重。只要这块随着大家的收入水平提高,随着大家自我定位提高,我觉得价值水平自然而然就会提升。所以它长期都是跑赢通胀,或者跑赢经济的。 3、经历几轮的预期起起落落,白酒板块经历了一个新的周期,当前应该是去年四季度过度超跌的一个估值修复,修复到一个正常水平。但是我们目前对业绩预期不是很高,所以估值也不算太
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公社达人
2023-04-07 13:12:35
芯片设计:半导体关键环节,市场格局解析
从集成电路(IC)产业链角度看,主要分为芯片设计、芯片制造、封装测试三个环节。其中,芯片设计是关键,芯片制造最难突破,芯片封测国内已经发展到全球先进水平。 随着集成电路产品的快速升级,特别是对人工智能、5G和汽车电子方向应用需求高度功能集成需求,促使各种新材料和新工艺的引进,为IC产品的设计制造带来新机遇。 01 芯片设计行业概览 IC设计领域处于集成电路产业上游,是指以集成电路为目标的设计流程。 IC设计从模式来看,主要分为Fabless和IDM。 IDM为集芯片设计、制造、封测一体的企业,F
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兆易创新
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公社达人
2023-04-07 11:24:06
付鹏:大周期已开始变化,巴菲特在复制1982-2002投资逻辑,全球上游都在干一件事情
核心观点: 1、关于美国的经济情况——富人在通缩,穷人在通胀,就这一句话可以解释现在所有的宏观经济状态。 2、如果中国的高增长没有,全球的高增长没有,换句话说,如果我是上游企业,钱便宜,可以加杠杆,更何况现在是钱贵,还加不了杠杆,我肯定不会投资,所以大的周期可能已经开始变化了。 3、中国的上游投资是否也结束了投资周期,如果结束,其实他跟巴菲特选择西方石油的逻辑就会很像,自由现金奶牛,而不是一个商品,这是我们大概会看到的一种状态。 4、油的价格可能在后面很长一段时间内就是80、90,很多商品会长时
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