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公社达人

2022-10-25 17:00:31

近期地产政策密集出台，相比今年前段时间，此次地产链条修复可持续性加强，消费建材有望先回暖

投资亮点 1地产利好政策密集出台，有利于地产链企业估值水平的改善，建材行业目前处于历史估值水平地位 2建材行业的估值修复，依赖于下游地产销售、竣工等数据的实质性改善，本轮地产调控政策，有望带动一手房销售和二手房重装，给建材估值修复行情带来强劲支撑 3当前消费建材基本面情况好于周期建材，消费建材成本触顶回落，而周期建材需求疲软但供给仍处于高位事件：本周市场表现：本周（2022/10/14-2022/10/21）建材板块（中信）指数下跌-4.0%，相对沪深300超额收益为-0.5%。年初至今，

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东方雨虹

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公社达人

2022-10-24 17:03:00

汽车轻量化部件+通航飞机“双引擎”两翼齐飞，公司前三季度净利润大增150%

调研要点公司20日、21日接受多家机构调研时表示，前三季度净利润5.94亿元，同比增长152.12%。镁合金汽车零件性能优异应用前景广阔，渗透率将逐步攀升。国内通航飞机业务伴将随政策开放逐步落地。一、前三季度收入贡献及原因 22年1-9月，营收116.76亿元，同比增37.05%，净利润5.94亿元，同比增152.12%。其中，汽车金属部件轻量化业务营收102.15亿元，同比增39.64%；通航飞机制造营收14.61亿元，同比增长21.27%。前三季度快速增长主要系汽车零部件轻量化业务贡

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万丰奥威

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公社达人

2022-10-24 16:57:20

海上风电再迎重磅催化！广东省“十四五”期间海风装机规模大超预期，产业链下半年排产明显提速

投资亮点 1风机大型化持续推进，海上风电全面平价时代来临，各地发展海上风电的诉求强烈，推动国内海风加快发展 2目前广东16个市已规划的风电新增装机容量达到20.9GW，已超出全省规划目标，“十四五”期间广东海上风电装机有望大超预期 32022年前三季度国内共有67GW的风电项目启动风机招标采购，已超过2021年全年水平，下半年产业链相关公司业绩有望得到明显修复事件： 10月20日，广东潮州发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，提出培育发展海上风电产业集群，“十四五”期间在潮州南面领海线外专属经

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大金重工
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亚星锚链
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中天科技

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公社达人

2022-10-24 15:38:44

私密

公司已率先实现国产高端数控系统零部件自研，核心产品比肩西门子，上半年新签订单同比增超60%

投资亮点 1公司是国内稀缺掌握同时五轴联动机床、数控系统、关键功能部件核心技术企业，1H22新签订单1.55亿元，同比增长62.02% 2中国是世界最主要机床消费市场，但全球高端市场仍被德日企业垄断，2021年中国金属加工机床进口额74.6亿美元，国产替代空间巨大 3国内高端数控系统被发那科、西门子等企业垄断，公司是国内少数数控系统市场参与者之一，目前已实现了高端数控系统核心零部件自研配套科德数控最新观点：国金分析师满在朋认为，公司作为国内五轴机床领先企业目前成长以推进国产替代为主，考虑公司

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贵州茅台

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6.14
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公社达人

2022-10-24 15:33:08

私密

Q3主营业务超预期增长，大品种与新品种双线布局，参股公司体外培育牛黄极具稀缺性

投资亮点 1公司Q3实现营业收入同比+18.98%，收入增速显著恢复；归母净利润同比+41.96%，扣非归母净利润同比+45.51%，利润超预期增长。 2公司主导产品销售总体保持稳定，终端价格有所恢复，渠道库存趋于良性，大品种与新品种双线布局带动工业端增长。 3体外培育牛黄市场空间广阔，公司作为唯一的体外培育牛黄提供商，具备极强的资源属性和不可替代性，预计可持续贡献利润。事件：公司2022年前三季度实现营业收入27.95亿元，同比+7.25%；归母净利润3.26亿元，同比+26.84%；扣非

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贵州茅台

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公社达人

2022-10-24 15:27:55

公司光储产品放量增长，构建公司第二成长曲线，Q3业绩超预期

投资亮点 1今年海外户用光储景气度上行，公司储能业务快速增长，驱动公司业绩提升 2虽然电芯价格持续上行，但公司储能产品价格传导顺畅，毛利率维持稳定，三费率降上年均有下降，费用控制出色 3科士达从UPS转向大型数据中心，出货量在2020年占市场份额达4%，位列全球前五事件：公司10月21日发布2022年三季报，前三季度实现营业收入27.40亿元，同比+48.3%，归母净利润4.47亿元，同比+58.8%。Q3单季公司实现收入12.18亿元，同比+85.3%，归母净利润2.29亿元，同比+123

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科士达

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公社达人

2022-10-24 11:34:48

【国金电新-周观点】看好大储量利齐升，欧美光伏需求维持高增可期

上周重要事件：新能源：欧洲、美国Q3光伏PPA电价继续上涨；通威、晶科、中环、联泓、昱能、钧达、派能发布三季报/快报/预告，多家公司超预期；奥特维与晶科签订1.4亿元划焊一体机合同；信义光能正式宣布拟发行不超过9.89亿股A股并于创业板上市；隆基绿能宣布将于11月2日举行重磅发布会；潮州发布43GW海风项目规划；东方电缆中标2.5亿海缆订单。氢能与燃料电池：《“氢动吉林”中长期发展规划（2021-2035年）》发布，2025年规划可再生能源制氢产能6-8万吨／年，建成加氢站10座，500辆燃

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宁德时代

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公社达人

2022-10-23 13:04:47

这家公司产品提价增厚利润，安宫持续带动，总纯销额增速回暖，政策长期支持，估值存在上升空间

投资亮点 1中短期产品提价增厚利润，核心产品维持稳定增长，公司产品提价频次提升，业绩释放较以前激进，估值有望向片仔癀的60倍进发 2公司品种力品牌力均较强，核心的心脑血管与补益类产品偏向慢病用药，消费者粘性强稳定性高，核心产品主要在OTC渠道销售，受集中采购降价风险小，预计未来维持稳定增长同仁堂最新观点西部证券分析师吴天昊认为：2021年公司前五名系列产品（安宫牛黄、牛黄清心、大活络、六味地黄、金匮肾气系列）实现营收41.16亿元，同比+15.41%，实现稳定增长；2021年12月出厂价安宫

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同仁堂

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公社达人

2022-10-23 12:59:02

私密

这个行业准入要求高、技术壁垒高，十四五期间发展加快，行业龙头收购多家公司，布局全产业链

投资亮点 1十四五期间重视核生化安全，行业空间将提升，公司目标客户群体的需求规模扩大 2核生化行业市场准入要求高，技术壁垒高，公司具备相关准入资质，产品核心技术壁垒高，有望受益行业发展 3拟收购的卡迪诺科技将与公司业务形成协同，并明显提升公司的未来盈利能力捷强装备最新观点：长城证券分析师于夕朦认为，十四五期间对核生化安全行业的加强重视将提高对核生化安全装备的需求，未来公司各大业务的市场需求广阔。公司是行业内领军企业，技术储备丰厚，产品丰富。完成收购卡迪诺后，公司的营业收入和净利润会有非常大的

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捷强装备

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公社达人

2022-10-23 12:51:51

私密

公司已覆盖可口可乐等核心大客户，传统主业稳步扩张，同时向半导体等新领域客户发力

投资亮点 1公司是国内领先的石油化工尾气(废气)火炬气回收利用的专业环保企业，处于工业气体产业链中游制取环节，2018-2021年公司归母净利复合增速达13.93% 2特种气体制取工艺复杂，具备高技术壁垒特性，目前我国企业正积极努力通过自主创新逐个击破特气生产各环节工艺，逐步提升高端特气国产化率 3随着全球半导体、显示面板等电子产业链不断向亚洲、中国区域转移，我国高端电子特气市场空间有望进一步扩容凯美特气最新观点：东吴证券分析师袁理认为，公司是食品级二氧化碳公司龙头，电子特气成长势头强劲成公

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凯美特气

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公社达人

2022-10-23 12:46:21

2025年储能将达到3000万千瓦规模，储能技术方向锂离子和液流前景更好

调研要点10月20日多家机构调研时表示，预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。一、未来储能的市场空间预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。主要为煤电和抽蓄的量，煤电的量比去年年终增长2亿规模，原本预计上限12亿，目前预测十四五期间，峰值在14亿多，2亿新增，带来4000万调节能力增加，这部分可能减少储能需求。

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宁德时代

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公社达人

2022-10-23 12:34:04

私密

这个行业股价大爆发，国家政策远超市场预期，新财富分析师认为后续信贷支持规模有望达到万亿级

投资亮点 1国家9月以来出台多项政策支持高校教育信息化，8-12月新增的中长期贷款中将会有较大比例转化为高校设备购置更新的中长期贷款 2教育在政策中多次被提及并排首位，因此高校、职校为主的教育行业是此次政策的核心发力点 3后续政策力度将有较大概率边际扩大，信贷支持规模有望达到万亿级事件： 9月，中央制定政策贴息+专项再贷款“组合拳”，支持教育、卫生等领域的设备购置和更新改造。10月初，高校、医院等设备更新改造的贷款合同已开始落地。教育新基建最新观点：华西证券分析师刘泽晶认为，以高校、职校为

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竞业达
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捷安高科

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公社达人

2022-10-20 17:43:13

私密

三季度扣非净利润大超预期，消费电子细分龙头切入新能源汽车领域，有望开启新一轮成长

投资亮点 1受益于北美大客户新机型散热材料单机价值量增长显著，公司Q3业绩超预期 2热管理硬件是电子产品的刚需，未来导热石墨单机价值显著提升，公司消费电子业务有望保持稳步成长 3散热市场规模超千亿元，公司已布局新能源汽车领域，单车价值千元量级，有望成为公司新一轮成长驱动力事件：公司发布22年前三季度业绩预告。公司Q1-Q3归母净利润预计为1.4亿元-1.6亿元，同比提升15%-35%，扣非净利润预计为1.3亿元-1.5亿元，同比提升20%-40%。中石科技最新观点：东方证券分析师蒯剑认为

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中石科技

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公社达人

2022-10-20 17:08:53

普洛药业：产能释放+新项目陆续商业化+制剂集采快速放量，公司业绩有望保持快速增长

投资亮点1公司前三季度实现营业收入同比+18.00%，主要系公司CDMO快速增长，同时API中间体、制剂稳健增长驱动。 2受原材料涨价、运费上涨等影响，公司毛利率有所下降；前三季度研发费用同比+25.98%，占收入比例5.36%，研发投入持续增长，占比保持稳定。 3CDMO是公司未来核心增长驱动力，有望迎来跨越式增长，当前优势和能力仍旧低估。API综合制造能力突出，未来保持稳健增长。一、Q3迎来增速拐点，看好持续恢复。祝嘉琦认为，公司前三季度收入快速增长主要是由于CDMO快速增长，同时API

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普洛药业

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公社达人

2022-10-20 17:01:14

医疗耗材细分行业龙头，疫情缓解后业绩持续超预期，核心产品新医院普及带动毛利增长

投资亮点1较高毛利内销产品增长+管理提效，毛利率净利率持续攀升 2研发费用增加对产品持续升级，打造核心竞争力 3外销多市场/多品规开拓，内销高毛利率产品/新医院铺及，同步较快增速事件：公司发布2022年第三季度报告，前三季度实现营业收入/扣非归母净利润分别为10.04/1.26亿元，同比增长31.29%/65.20%。其中单三季度销售规模3.74亿元，同环比增长28.20%/13.70%，实现扣非归母净利润5148.97万元，同/环比增长50.48%/30.55%，业绩超预期。主要系公司内

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维力医疗

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2022-10-25 17:00:31

近期地产政策密集出台，相比今年前段时间，此次地产链条修复可持续性加强，消费建材有望先回暖

投资亮点 1地产利好政策密集出台，有利于地产链企业估值水平的改善，建材行业目前处于历史估值水平地位 2建材行业的估值修复，依赖于下游地产销售、竣工等数据的实质性改善，本轮地产调控政策，有望带动一手房销售和二手房重装，给建材估值修复行情带来强劲支撑 3当前消费建材基本面情况好于周期建材，消费建材成本触顶回落，而周期建材需求疲软但供给仍处于高位事件：本周市场表现：本周（2022/10/14-2022/10/21）建材板块（中信）指数下跌-4.0%，相对沪深300超额收益为-0.5%。年初至今，

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2022-10-24 17:03:00

汽车轻量化部件+通航飞机“双引擎”两翼齐飞，公司前三季度净利润大增150%

调研要点公司20日、21日接受多家机构调研时表示，前三季度净利润5.94亿元，同比增长152.12%。镁合金汽车零件性能优异应用前景广阔，渗透率将逐步攀升。国内通航飞机业务伴将随政策开放逐步落地。一、前三季度收入贡献及原因 22年1-9月，营收116.76亿元，同比增37.05%，净利润5.94亿元，同比增152.12%。其中，汽车金属部件轻量化业务营收102.15亿元，同比增39.64%；通航飞机制造营收14.61亿元，同比增长21.27%。前三季度快速增长主要系汽车零部件轻量化业务贡

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海上风电再迎重磅催化！广东省“十四五”期间海风装机规模大超预期，产业链下半年排产明显提速

投资亮点 1风机大型化持续推进，海上风电全面平价时代来临，各地发展海上风电的诉求强烈，推动国内海风加快发展 2目前广东16个市已规划的风电新增装机容量达到20.9GW，已超出全省规划目标，“十四五”期间广东海上风电装机有望大超预期 32022年前三季度国内共有67GW的风电项目启动风机招标采购，已超过2021年全年水平，下半年产业链相关公司业绩有望得到明显修复事件： 10月20日，广东潮州发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，提出培育发展海上风电产业集群，“十四五”期间在潮州南面领海线外专属经

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大金重工
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公司已率先实现国产高端数控系统零部件自研，核心产品比肩西门子，上半年新签订单同比增超60%

投资亮点 1公司是国内稀缺掌握同时五轴联动机床、数控系统、关键功能部件核心技术企业，1H22新签订单1.55亿元，同比增长62.02% 2中国是世界最主要机床消费市场，但全球高端市场仍被德日企业垄断，2021年中国金属加工机床进口额74.6亿美元，国产替代空间巨大 3国内高端数控系统被发那科、西门子等企业垄断，公司是国内少数数控系统市场参与者之一，目前已实现了高端数控系统核心零部件自研配套科德数控最新观点：国金分析师满在朋认为，公司作为国内五轴机床领先企业目前成长以推进国产替代为主，考虑公司

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贵州茅台

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Q3主营业务超预期增长，大品种与新品种双线布局，参股公司体外培育牛黄极具稀缺性

投资亮点 1公司Q3实现营业收入同比+18.98%，收入增速显著恢复；归母净利润同比+41.96%，扣非归母净利润同比+45.51%，利润超预期增长。 2公司主导产品销售总体保持稳定，终端价格有所恢复，渠道库存趋于良性，大品种与新品种双线布局带动工业端增长。 3体外培育牛黄市场空间广阔，公司作为唯一的体外培育牛黄提供商，具备极强的资源属性和不可替代性，预计可持续贡献利润。事件：公司2022年前三季度实现营业收入27.95亿元，同比+7.25%；归母净利润3.26亿元，同比+26.84%；扣非

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公司光储产品放量增长，构建公司第二成长曲线，Q3业绩超预期

投资亮点 1今年海外户用光储景气度上行，公司储能业务快速增长，驱动公司业绩提升 2虽然电芯价格持续上行，但公司储能产品价格传导顺畅，毛利率维持稳定，三费率降上年均有下降，费用控制出色 3科士达从UPS转向大型数据中心，出货量在2020年占市场份额达4%，位列全球前五事件：公司10月21日发布2022年三季报，前三季度实现营业收入27.40亿元，同比+48.3%，归母净利润4.47亿元，同比+58.8%。Q3单季公司实现收入12.18亿元，同比+85.3%，归母净利润2.29亿元，同比+123

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【国金电新-周观点】看好大储量利齐升，欧美光伏需求维持高增可期

上周重要事件：新能源：欧洲、美国Q3光伏PPA电价继续上涨；通威、晶科、中环、联泓、昱能、钧达、派能发布三季报/快报/预告，多家公司超预期；奥特维与晶科签订1.4亿元划焊一体机合同；信义光能正式宣布拟发行不超过9.89亿股A股并于创业板上市；隆基绿能宣布将于11月2日举行重磅发布会；潮州发布43GW海风项目规划；东方电缆中标2.5亿海缆订单。氢能与燃料电池：《“氢动吉林”中长期发展规划（2021-2035年）》发布，2025年规划可再生能源制氢产能6-8万吨／年，建成加氢站10座，500辆燃

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这家公司产品提价增厚利润，安宫持续带动，总纯销额增速回暖，政策长期支持，估值存在上升空间

投资亮点 1中短期产品提价增厚利润，核心产品维持稳定增长，公司产品提价频次提升，业绩释放较以前激进，估值有望向片仔癀的60倍进发 2公司品种力品牌力均较强，核心的心脑血管与补益类产品偏向慢病用药，消费者粘性强稳定性高，核心产品主要在OTC渠道销售，受集中采购降价风险小，预计未来维持稳定增长同仁堂最新观点西部证券分析师吴天昊认为：2021年公司前五名系列产品（安宫牛黄、牛黄清心、大活络、六味地黄、金匮肾气系列）实现营收41.16亿元，同比+15.41%，实现稳定增长；2021年12月出厂价安宫

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2022-10-23 12:59:02

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这个行业准入要求高、技术壁垒高，十四五期间发展加快，行业龙头收购多家公司，布局全产业链

投资亮点 1十四五期间重视核生化安全，行业空间将提升，公司目标客户群体的需求规模扩大 2核生化行业市场准入要求高，技术壁垒高，公司具备相关准入资质，产品核心技术壁垒高，有望受益行业发展 3拟收购的卡迪诺科技将与公司业务形成协同，并明显提升公司的未来盈利能力捷强装备最新观点：长城证券分析师于夕朦认为，十四五期间对核生化安全行业的加强重视将提高对核生化安全装备的需求，未来公司各大业务的市场需求广阔。公司是行业内领军企业，技术储备丰厚，产品丰富。完成收购卡迪诺后，公司的营业收入和净利润会有非常大的

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公司已覆盖可口可乐等核心大客户，传统主业稳步扩张，同时向半导体等新领域客户发力

投资亮点 1公司是国内领先的石油化工尾气(废气)火炬气回收利用的专业环保企业，处于工业气体产业链中游制取环节，2018-2021年公司归母净利复合增速达13.93% 2特种气体制取工艺复杂，具备高技术壁垒特性，目前我国企业正积极努力通过自主创新逐个击破特气生产各环节工艺，逐步提升高端特气国产化率 3随着全球半导体、显示面板等电子产业链不断向亚洲、中国区域转移，我国高端电子特气市场空间有望进一步扩容凯美特气最新观点：东吴证券分析师袁理认为，公司是食品级二氧化碳公司龙头，电子特气成长势头强劲成公

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2025年储能将达到3000万千瓦规模，储能技术方向锂离子和液流前景更好

调研要点10月20日多家机构调研时表示，预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。一、未来储能的市场空间预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。主要为煤电和抽蓄的量，煤电的量比去年年终增长2亿规模，原本预计上限12亿，目前预测十四五期间，峰值在14亿多，2亿新增，带来4000万调节能力增加，这部分可能减少储能需求。

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这个行业股价大爆发，国家政策远超市场预期，新财富分析师认为后续信贷支持规模有望达到万亿级

投资亮点 1国家9月以来出台多项政策支持高校教育信息化，8-12月新增的中长期贷款中将会有较大比例转化为高校设备购置更新的中长期贷款 2教育在政策中多次被提及并排首位，因此高校、职校为主的教育行业是此次政策的核心发力点 3后续政策力度将有较大概率边际扩大，信贷支持规模有望达到万亿级事件： 9月，中央制定政策贴息+专项再贷款“组合拳”，支持教育、卫生等领域的设备购置和更新改造。10月初，高校、医院等设备更新改造的贷款合同已开始落地。教育新基建最新观点：华西证券分析师刘泽晶认为，以高校、职校为

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三季度扣非净利润大超预期，消费电子细分龙头切入新能源汽车领域，有望开启新一轮成长

投资亮点 1受益于北美大客户新机型散热材料单机价值量增长显著，公司Q3业绩超预期 2热管理硬件是电子产品的刚需，未来导热石墨单机价值显著提升，公司消费电子业务有望保持稳步成长 3散热市场规模超千亿元，公司已布局新能源汽车领域，单车价值千元量级，有望成为公司新一轮成长驱动力事件：公司发布22年前三季度业绩预告。公司Q1-Q3归母净利润预计为1.4亿元-1.6亿元，同比提升15%-35%，扣非净利润预计为1.3亿元-1.5亿元，同比提升20%-40%。中石科技最新观点：东方证券分析师蒯剑认为

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2022-10-20 17:08:53

普洛药业：产能释放+新项目陆续商业化+制剂集采快速放量，公司业绩有望保持快速增长

投资亮点1公司前三季度实现营业收入同比+18.00%，主要系公司CDMO快速增长，同时API中间体、制剂稳健增长驱动。 2受原材料涨价、运费上涨等影响，公司毛利率有所下降；前三季度研发费用同比+25.98%，占收入比例5.36%，研发投入持续增长，占比保持稳定。 3CDMO是公司未来核心增长驱动力，有望迎来跨越式增长，当前优势和能力仍旧低估。API综合制造能力突出，未来保持稳健增长。一、Q3迎来增速拐点，看好持续恢复。祝嘉琦认为，公司前三季度收入快速增长主要是由于CDMO快速增长，同时API

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普洛药业

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不见利就追

公社达人

2022-10-20 17:01:14

医疗耗材细分行业龙头，疫情缓解后业绩持续超预期，核心产品新医院普及带动毛利增长

投资亮点1较高毛利内销产品增长+管理提效，毛利率净利率持续攀升 2研发费用增加对产品持续升级，打造核心竞争力 3外销多市场/多品规开拓，内销高毛利率产品/新医院铺及，同步较快增速事件：公司发布2022年第三季度报告，前三季度实现营业收入/扣非归母净利润分别为10.04/1.26亿元，同比增长31.29%/65.20%。其中单三季度销售规模3.74亿元，同环比增长28.20%/13.70%，实现扣非归母净利润5148.97万元，同/环比增长50.48%/30.55%，业绩超预期。主要系公司内

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维力医疗

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不见利就追

公社达人

2022-10-25 17:00:31

近期地产政策密集出台，相比今年前段时间，此次地产链条修复可持续性加强，消费建材有望先回暖

投资亮点 1地产利好政策密集出台，有利于地产链企业估值水平的改善，建材行业目前处于历史估值水平地位 2建材行业的估值修复，依赖于下游地产销售、竣工等数据的实质性改善，本轮地产调控政策，有望带动一手房销售和二手房重装，给建材估值修复行情带来强劲支撑 3当前消费建材基本面情况好于周期建材，消费建材成本触顶回落，而周期建材需求疲软但供给仍处于高位事件：本周市场表现：本周（2022/10/14-2022/10/21）建材板块（中信）指数下跌-4.0%，相对沪深300超额收益为-0.5%。年初至今，

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东方雨虹

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公社达人

2022-10-24 17:03:00

汽车轻量化部件+通航飞机“双引擎”两翼齐飞，公司前三季度净利润大增150%

调研要点公司20日、21日接受多家机构调研时表示，前三季度净利润5.94亿元，同比增长152.12%。镁合金汽车零件性能优异应用前景广阔，渗透率将逐步攀升。国内通航飞机业务伴将随政策开放逐步落地。一、前三季度收入贡献及原因 22年1-9月，营收116.76亿元，同比增37.05%，净利润5.94亿元，同比增152.12%。其中，汽车金属部件轻量化业务营收102.15亿元，同比增39.64%；通航飞机制造营收14.61亿元，同比增长21.27%。前三季度快速增长主要系汽车零部件轻量化业务贡

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万丰奥威

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不见利就追

公社达人

2022-10-24 16:57:20

海上风电再迎重磅催化！广东省“十四五”期间海风装机规模大超预期，产业链下半年排产明显提速

投资亮点 1风机大型化持续推进，海上风电全面平价时代来临，各地发展海上风电的诉求强烈，推动国内海风加快发展 2目前广东16个市已规划的风电新增装机容量达到20.9GW，已超出全省规划目标，“十四五”期间广东海上风电装机有望大超预期 32022年前三季度国内共有67GW的风电项目启动风机招标采购，已超过2021年全年水平，下半年产业链相关公司业绩有望得到明显修复事件： 10月20日，广东潮州发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，提出培育发展海上风电产业集群，“十四五”期间在潮州南面领海线外专属经

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大金重工
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亚星锚链
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中天科技

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不见利就追

公社达人

2022-10-24 15:38:44

私密

公司已率先实现国产高端数控系统零部件自研，核心产品比肩西门子，上半年新签订单同比增超60%

投资亮点 1公司是国内稀缺掌握同时五轴联动机床、数控系统、关键功能部件核心技术企业，1H22新签订单1.55亿元，同比增长62.02% 2中国是世界最主要机床消费市场，但全球高端市场仍被德日企业垄断，2021年中国金属加工机床进口额74.6亿美元，国产替代空间巨大 3国内高端数控系统被发那科、西门子等企业垄断，公司是国内少数数控系统市场参与者之一，目前已实现了高端数控系统核心零部件自研配套科德数控最新观点：国金分析师满在朋认为，公司作为国内五轴机床领先企业目前成长以推进国产替代为主，考虑公司

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贵州茅台

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不见利就追

公社达人

2022-10-24 15:33:08

私密

Q3主营业务超预期增长，大品种与新品种双线布局，参股公司体外培育牛黄极具稀缺性

投资亮点 1公司Q3实现营业收入同比+18.98%，收入增速显著恢复；归母净利润同比+41.96%，扣非归母净利润同比+45.51%，利润超预期增长。 2公司主导产品销售总体保持稳定，终端价格有所恢复，渠道库存趋于良性，大品种与新品种双线布局带动工业端增长。 3体外培育牛黄市场空间广阔，公司作为唯一的体外培育牛黄提供商，具备极强的资源属性和不可替代性，预计可持续贡献利润。事件：公司2022年前三季度实现营业收入27.95亿元，同比+7.25%；归母净利润3.26亿元，同比+26.84%；扣非

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贵州茅台

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不见利就追

公社达人

2022-10-24 15:27:55

公司光储产品放量增长，构建公司第二成长曲线，Q3业绩超预期

投资亮点 1今年海外户用光储景气度上行，公司储能业务快速增长，驱动公司业绩提升 2虽然电芯价格持续上行，但公司储能产品价格传导顺畅，毛利率维持稳定，三费率降上年均有下降，费用控制出色 3科士达从UPS转向大型数据中心，出货量在2020年占市场份额达4%，位列全球前五事件：公司10月21日发布2022年三季报，前三季度实现营业收入27.40亿元，同比+48.3%，归母净利润4.47亿元，同比+58.8%。Q3单季公司实现收入12.18亿元，同比+85.3%，归母净利润2.29亿元，同比+123

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科士达

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2022-10-24 11:34:48

【国金电新-周观点】看好大储量利齐升，欧美光伏需求维持高增可期

上周重要事件：新能源：欧洲、美国Q3光伏PPA电价继续上涨；通威、晶科、中环、联泓、昱能、钧达、派能发布三季报/快报/预告，多家公司超预期；奥特维与晶科签订1.4亿元划焊一体机合同；信义光能正式宣布拟发行不超过9.89亿股A股并于创业板上市；隆基绿能宣布将于11月2日举行重磅发布会；潮州发布43GW海风项目规划；东方电缆中标2.5亿海缆订单。氢能与燃料电池：《“氢动吉林”中长期发展规划（2021-2035年）》发布，2025年规划可再生能源制氢产能6-8万吨／年，建成加氢站10座，500辆燃

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宁德时代

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2022-10-23 13:04:47

这家公司产品提价增厚利润，安宫持续带动，总纯销额增速回暖，政策长期支持，估值存在上升空间

投资亮点 1中短期产品提价增厚利润，核心产品维持稳定增长，公司产品提价频次提升，业绩释放较以前激进，估值有望向片仔癀的60倍进发 2公司品种力品牌力均较强，核心的心脑血管与补益类产品偏向慢病用药，消费者粘性强稳定性高，核心产品主要在OTC渠道销售，受集中采购降价风险小，预计未来维持稳定增长同仁堂最新观点西部证券分析师吴天昊认为：2021年公司前五名系列产品（安宫牛黄、牛黄清心、大活络、六味地黄、金匮肾气系列）实现营收41.16亿元，同比+15.41%，实现稳定增长；2021年12月出厂价安宫

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同仁堂

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公社达人

2022-10-23 12:59:02

私密

这个行业准入要求高、技术壁垒高，十四五期间发展加快，行业龙头收购多家公司，布局全产业链

投资亮点 1十四五期间重视核生化安全，行业空间将提升，公司目标客户群体的需求规模扩大 2核生化行业市场准入要求高，技术壁垒高，公司具备相关准入资质，产品核心技术壁垒高，有望受益行业发展 3拟收购的卡迪诺科技将与公司业务形成协同，并明显提升公司的未来盈利能力捷强装备最新观点：长城证券分析师于夕朦认为，十四五期间对核生化安全行业的加强重视将提高对核生化安全装备的需求，未来公司各大业务的市场需求广阔。公司是行业内领军企业，技术储备丰厚，产品丰富。完成收购卡迪诺后，公司的营业收入和净利润会有非常大的

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捷强装备

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不见利就追

公社达人

2022-10-23 12:51:51

私密

公司已覆盖可口可乐等核心大客户，传统主业稳步扩张，同时向半导体等新领域客户发力

投资亮点 1公司是国内领先的石油化工尾气(废气)火炬气回收利用的专业环保企业，处于工业气体产业链中游制取环节，2018-2021年公司归母净利复合增速达13.93% 2特种气体制取工艺复杂，具备高技术壁垒特性，目前我国企业正积极努力通过自主创新逐个击破特气生产各环节工艺，逐步提升高端特气国产化率 3随着全球半导体、显示面板等电子产业链不断向亚洲、中国区域转移，我国高端电子特气市场空间有望进一步扩容凯美特气最新观点：东吴证券分析师袁理认为，公司是食品级二氧化碳公司龙头，电子特气成长势头强劲成公

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凯美特气

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不见利就追

公社达人

2022-10-23 12:46:21

2025年储能将达到3000万千瓦规模，储能技术方向锂离子和液流前景更好

调研要点10月20日多家机构调研时表示，预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。一、未来储能的市场空间预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。主要为煤电和抽蓄的量，煤电的量比去年年终增长2亿规模，原本预计上限12亿，目前预测十四五期间，峰值在14亿多，2亿新增，带来4000万调节能力增加，这部分可能减少储能需求。

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宁德时代

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不见利就追

公社达人

2022-10-23 12:34:04

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这个行业股价大爆发，国家政策远超市场预期，新财富分析师认为后续信贷支持规模有望达到万亿级

投资亮点 1国家9月以来出台多项政策支持高校教育信息化，8-12月新增的中长期贷款中将会有较大比例转化为高校设备购置更新的中长期贷款 2教育在政策中多次被提及并排首位，因此高校、职校为主的教育行业是此次政策的核心发力点 3后续政策力度将有较大概率边际扩大，信贷支持规模有望达到万亿级事件： 9月，中央制定政策贴息+专项再贷款“组合拳”，支持教育、卫生等领域的设备购置和更新改造。10月初，高校、医院等设备更新改造的贷款合同已开始落地。教育新基建最新观点：华西证券分析师刘泽晶认为，以高校、职校为

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竞业达
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捷安高科

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不见利就追

公社达人

2022-10-20 17:43:13

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三季度扣非净利润大超预期，消费电子细分龙头切入新能源汽车领域，有望开启新一轮成长

投资亮点 1受益于北美大客户新机型散热材料单机价值量增长显著，公司Q3业绩超预期 2热管理硬件是电子产品的刚需，未来导热石墨单机价值显著提升，公司消费电子业务有望保持稳步成长 3散热市场规模超千亿元，公司已布局新能源汽车领域，单车价值千元量级，有望成为公司新一轮成长驱动力事件：公司发布22年前三季度业绩预告。公司Q1-Q3归母净利润预计为1.4亿元-1.6亿元，同比提升15%-35%，扣非净利润预计为1.3亿元-1.5亿元，同比提升20%-40%。中石科技最新观点：东方证券分析师蒯剑认为

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中石科技

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2022-10-20 17:08:53

普洛药业：产能释放+新项目陆续商业化+制剂集采快速放量，公司业绩有望保持快速增长

投资亮点1公司前三季度实现营业收入同比+18.00%，主要系公司CDMO快速增长，同时API中间体、制剂稳健增长驱动。 2受原材料涨价、运费上涨等影响，公司毛利率有所下降；前三季度研发费用同比+25.98%，占收入比例5.36%，研发投入持续增长，占比保持稳定。 3CDMO是公司未来核心增长驱动力，有望迎来跨越式增长，当前优势和能力仍旧低估。API综合制造能力突出，未来保持稳健增长。一、Q3迎来增速拐点，看好持续恢复。祝嘉琦认为，公司前三季度收入快速增长主要是由于CDMO快速增长，同时API

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2022-10-20 17:01:14

医疗耗材细分行业龙头，疫情缓解后业绩持续超预期，核心产品新医院普及带动毛利增长

投资亮点1较高毛利内销产品增长+管理提效，毛利率净利率持续攀升 2研发费用增加对产品持续升级，打造核心竞争力 3外销多市场/多品规开拓，内销高毛利率产品/新医院铺及，同步较快增速事件：公司发布2022年第三季度报告，前三季度实现营业收入/扣非归母净利润分别为10.04/1.26亿元，同比增长31.29%/65.20%。其中单三季度销售规模3.74亿元，同环比增长28.20%/13.70%，实现扣非归母净利润5148.97万元，同/环比增长50.48%/30.55%，业绩超预期。主要系公司内

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近期地产政策密集出台，相比今年前段时间，此次地产链条修复可持续性加强，消费建材有望先回暖

投资亮点 1地产利好政策密集出台，有利于地产链企业估值水平的改善，建材行业目前处于历史估值水平地位 2建材行业的估值修复，依赖于下游地产销售、竣工等数据的实质性改善，本轮地产调控政策，有望带动一手房销售和二手房重装，给建材估值修复行情带来强劲支撑 3当前消费建材基本面情况好于周期建材，消费建材成本触顶回落，而周期建材需求疲软但供给仍处于高位事件：本周市场表现：本周（2022/10/14-2022/10/21）建材板块（中信）指数下跌-4.0%，相对沪深300超额收益为-0.5%。年初至今，

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2022-10-24 17:03:00

汽车轻量化部件+通航飞机“双引擎”两翼齐飞，公司前三季度净利润大增150%

调研要点公司20日、21日接受多家机构调研时表示，前三季度净利润5.94亿元，同比增长152.12%。镁合金汽车零件性能优异应用前景广阔，渗透率将逐步攀升。国内通航飞机业务伴将随政策开放逐步落地。一、前三季度收入贡献及原因 22年1-9月，营收116.76亿元，同比增37.05%，净利润5.94亿元，同比增152.12%。其中，汽车金属部件轻量化业务营收102.15亿元，同比增39.64%；通航飞机制造营收14.61亿元，同比增长21.27%。前三季度快速增长主要系汽车零部件轻量化业务贡

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海上风电再迎重磅催化！广东省“十四五”期间海风装机规模大超预期，产业链下半年排产明显提速

投资亮点 1风机大型化持续推进，海上风电全面平价时代来临，各地发展海上风电的诉求强烈，推动国内海风加快发展 2目前广东16个市已规划的风电新增装机容量达到20.9GW，已超出全省规划目标，“十四五”期间广东海上风电装机有望大超预期 32022年前三季度国内共有67GW的风电项目启动风机招标采购，已超过2021年全年水平，下半年产业链相关公司业绩有望得到明显修复事件： 10月20日，广东潮州发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，提出培育发展海上风电产业集群，“十四五”期间在潮州南面领海线外专属经

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公司已率先实现国产高端数控系统零部件自研，核心产品比肩西门子，上半年新签订单同比增超60%

投资亮点 1公司是国内稀缺掌握同时五轴联动机床、数控系统、关键功能部件核心技术企业，1H22新签订单1.55亿元，同比增长62.02% 2中国是世界最主要机床消费市场，但全球高端市场仍被德日企业垄断，2021年中国金属加工机床进口额74.6亿美元，国产替代空间巨大 3国内高端数控系统被发那科、西门子等企业垄断，公司是国内少数数控系统市场参与者之一，目前已实现了高端数控系统核心零部件自研配套科德数控最新观点：国金分析师满在朋认为，公司作为国内五轴机床领先企业目前成长以推进国产替代为主，考虑公司

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贵州茅台

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Q3主营业务超预期增长，大品种与新品种双线布局，参股公司体外培育牛黄极具稀缺性

投资亮点 1公司Q3实现营业收入同比+18.98%，收入增速显著恢复；归母净利润同比+41.96%，扣非归母净利润同比+45.51%，利润超预期增长。 2公司主导产品销售总体保持稳定，终端价格有所恢复，渠道库存趋于良性，大品种与新品种双线布局带动工业端增长。 3体外培育牛黄市场空间广阔，公司作为唯一的体外培育牛黄提供商，具备极强的资源属性和不可替代性，预计可持续贡献利润。事件：公司2022年前三季度实现营业收入27.95亿元，同比+7.25%；归母净利润3.26亿元，同比+26.84%；扣非

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贵州茅台

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2022-10-24 15:27:55

公司光储产品放量增长，构建公司第二成长曲线，Q3业绩超预期

投资亮点 1今年海外户用光储景气度上行，公司储能业务快速增长，驱动公司业绩提升 2虽然电芯价格持续上行，但公司储能产品价格传导顺畅，毛利率维持稳定，三费率降上年均有下降，费用控制出色 3科士达从UPS转向大型数据中心，出货量在2020年占市场份额达4%，位列全球前五事件：公司10月21日发布2022年三季报，前三季度实现营业收入27.40亿元，同比+48.3%，归母净利润4.47亿元，同比+58.8%。Q3单季公司实现收入12.18亿元，同比+85.3%，归母净利润2.29亿元，同比+123

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科士达

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【国金电新-周观点】看好大储量利齐升，欧美光伏需求维持高增可期

上周重要事件：新能源：欧洲、美国Q3光伏PPA电价继续上涨；通威、晶科、中环、联泓、昱能、钧达、派能发布三季报/快报/预告，多家公司超预期；奥特维与晶科签订1.4亿元划焊一体机合同；信义光能正式宣布拟发行不超过9.89亿股A股并于创业板上市；隆基绿能宣布将于11月2日举行重磅发布会；潮州发布43GW海风项目规划；东方电缆中标2.5亿海缆订单。氢能与燃料电池：《“氢动吉林”中长期发展规划（2021-2035年）》发布，2025年规划可再生能源制氢产能6-8万吨／年，建成加氢站10座，500辆燃

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宁德时代

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这家公司产品提价增厚利润，安宫持续带动，总纯销额增速回暖，政策长期支持，估值存在上升空间

投资亮点 1中短期产品提价增厚利润，核心产品维持稳定增长，公司产品提价频次提升，业绩释放较以前激进，估值有望向片仔癀的60倍进发 2公司品种力品牌力均较强，核心的心脑血管与补益类产品偏向慢病用药，消费者粘性强稳定性高，核心产品主要在OTC渠道销售，受集中采购降价风险小，预计未来维持稳定增长同仁堂最新观点西部证券分析师吴天昊认为：2021年公司前五名系列产品（安宫牛黄、牛黄清心、大活络、六味地黄、金匮肾气系列）实现营收41.16亿元，同比+15.41%，实现稳定增长；2021年12月出厂价安宫

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这个行业准入要求高、技术壁垒高，十四五期间发展加快，行业龙头收购多家公司，布局全产业链

投资亮点 1十四五期间重视核生化安全，行业空间将提升，公司目标客户群体的需求规模扩大 2核生化行业市场准入要求高，技术壁垒高，公司具备相关准入资质，产品核心技术壁垒高，有望受益行业发展 3拟收购的卡迪诺科技将与公司业务形成协同，并明显提升公司的未来盈利能力捷强装备最新观点：长城证券分析师于夕朦认为，十四五期间对核生化安全行业的加强重视将提高对核生化安全装备的需求，未来公司各大业务的市场需求广阔。公司是行业内领军企业，技术储备丰厚，产品丰富。完成收购卡迪诺后，公司的营业收入和净利润会有非常大的

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公司已覆盖可口可乐等核心大客户，传统主业稳步扩张，同时向半导体等新领域客户发力

投资亮点 1公司是国内领先的石油化工尾气(废气)火炬气回收利用的专业环保企业，处于工业气体产业链中游制取环节，2018-2021年公司归母净利复合增速达13.93% 2特种气体制取工艺复杂，具备高技术壁垒特性，目前我国企业正积极努力通过自主创新逐个击破特气生产各环节工艺，逐步提升高端特气国产化率 3随着全球半导体、显示面板等电子产业链不断向亚洲、中国区域转移，我国高端电子特气市场空间有望进一步扩容凯美特气最新观点：东吴证券分析师袁理认为，公司是食品级二氧化碳公司龙头，电子特气成长势头强劲成公

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2025年储能将达到3000万千瓦规模，储能技术方向锂离子和液流前景更好

调研要点10月20日多家机构调研时表示，预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。一、未来储能的市场空间预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。主要为煤电和抽蓄的量，煤电的量比去年年终增长2亿规模，原本预计上限12亿，目前预测十四五期间，峰值在14亿多，2亿新增，带来4000万调节能力增加，这部分可能减少储能需求。

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宁德时代

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这个行业股价大爆发，国家政策远超市场预期，新财富分析师认为后续信贷支持规模有望达到万亿级

投资亮点 1国家9月以来出台多项政策支持高校教育信息化，8-12月新增的中长期贷款中将会有较大比例转化为高校设备购置更新的中长期贷款 2教育在政策中多次被提及并排首位，因此高校、职校为主的教育行业是此次政策的核心发力点 3后续政策力度将有较大概率边际扩大，信贷支持规模有望达到万亿级事件： 9月，中央制定政策贴息+专项再贷款“组合拳”，支持教育、卫生等领域的设备购置和更新改造。10月初，高校、医院等设备更新改造的贷款合同已开始落地。教育新基建最新观点：华西证券分析师刘泽晶认为，以高校、职校为

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竞业达
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捷安高科

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公社达人

2022-10-20 17:43:13

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三季度扣非净利润大超预期，消费电子细分龙头切入新能源汽车领域，有望开启新一轮成长

投资亮点 1受益于北美大客户新机型散热材料单机价值量增长显著，公司Q3业绩超预期 2热管理硬件是电子产品的刚需，未来导热石墨单机价值显著提升，公司消费电子业务有望保持稳步成长 3散热市场规模超千亿元，公司已布局新能源汽车领域，单车价值千元量级，有望成为公司新一轮成长驱动力事件：公司发布22年前三季度业绩预告。公司Q1-Q3归母净利润预计为1.4亿元-1.6亿元，同比提升15%-35%，扣非净利润预计为1.3亿元-1.5亿元，同比提升20%-40%。中石科技最新观点：东方证券分析师蒯剑认为

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中石科技

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2022-10-20 17:08:53

普洛药业：产能释放+新项目陆续商业化+制剂集采快速放量，公司业绩有望保持快速增长

投资亮点1公司前三季度实现营业收入同比+18.00%，主要系公司CDMO快速增长，同时API中间体、制剂稳健增长驱动。 2受原材料涨价、运费上涨等影响，公司毛利率有所下降；前三季度研发费用同比+25.98%，占收入比例5.36%，研发投入持续增长，占比保持稳定。 3CDMO是公司未来核心增长驱动力，有望迎来跨越式增长，当前优势和能力仍旧低估。API综合制造能力突出，未来保持稳健增长。一、Q3迎来增速拐点，看好持续恢复。祝嘉琦认为，公司前三季度收入快速增长主要是由于CDMO快速增长，同时API

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普洛药业

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公社达人

2022-10-20 17:01:14

医疗耗材细分行业龙头，疫情缓解后业绩持续超预期，核心产品新医院普及带动毛利增长

投资亮点1较高毛利内销产品增长+管理提效，毛利率净利率持续攀升 2研发费用增加对产品持续升级，打造核心竞争力 3外销多市场/多品规开拓，内销高毛利率产品/新医院铺及，同步较快增速事件：公司发布2022年第三季度报告，前三季度实现营业收入/扣非归母净利润分别为10.04/1.26亿元，同比增长31.29%/65.20%。其中单三季度销售规模3.74亿元，同环比增长28.20%/13.70%，实现扣非归母净利润5148.97万元，同/环比增长50.48%/30.55%，业绩超预期。主要系公司内

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维力医疗

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公社达人

2022-10-25 17:00:31

近期地产政策密集出台，相比今年前段时间，此次地产链条修复可持续性加强，消费建材有望先回暖

投资亮点 1地产利好政策密集出台，有利于地产链企业估值水平的改善，建材行业目前处于历史估值水平地位 2建材行业的估值修复，依赖于下游地产销售、竣工等数据的实质性改善，本轮地产调控政策，有望带动一手房销售和二手房重装，给建材估值修复行情带来强劲支撑 3当前消费建材基本面情况好于周期建材，消费建材成本触顶回落，而周期建材需求疲软但供给仍处于高位事件：本周市场表现：本周（2022/10/14-2022/10/21）建材板块（中信）指数下跌-4.0%，相对沪深300超额收益为-0.5%。年初至今，

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东方雨虹

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公社达人

2022-10-24 17:03:00

汽车轻量化部件+通航飞机“双引擎”两翼齐飞，公司前三季度净利润大增150%

调研要点公司20日、21日接受多家机构调研时表示，前三季度净利润5.94亿元，同比增长152.12%。镁合金汽车零件性能优异应用前景广阔，渗透率将逐步攀升。国内通航飞机业务伴将随政策开放逐步落地。一、前三季度收入贡献及原因 22年1-9月，营收116.76亿元，同比增37.05%，净利润5.94亿元，同比增152.12%。其中，汽车金属部件轻量化业务营收102.15亿元，同比增39.64%；通航飞机制造营收14.61亿元，同比增长21.27%。前三季度快速增长主要系汽车零部件轻量化业务贡

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万丰奥威

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2022-10-24 16:57:20

海上风电再迎重磅催化！广东省“十四五”期间海风装机规模大超预期，产业链下半年排产明显提速

投资亮点 1风机大型化持续推进，海上风电全面平价时代来临，各地发展海上风电的诉求强烈，推动国内海风加快发展 2目前广东16个市已规划的风电新增装机容量达到20.9GW，已超出全省规划目标，“十四五”期间广东海上风电装机有望大超预期 32022年前三季度国内共有67GW的风电项目启动风机招标采购，已超过2021年全年水平，下半年产业链相关公司业绩有望得到明显修复事件： 10月20日，广东潮州发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，提出培育发展海上风电产业集群，“十四五”期间在潮州南面领海线外专属经

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大金重工
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亚星锚链
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中天科技

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2022-10-24 15:38:44

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公司已率先实现国产高端数控系统零部件自研，核心产品比肩西门子，上半年新签订单同比增超60%

投资亮点 1公司是国内稀缺掌握同时五轴联动机床、数控系统、关键功能部件核心技术企业，1H22新签订单1.55亿元，同比增长62.02% 2中国是世界最主要机床消费市场，但全球高端市场仍被德日企业垄断，2021年中国金属加工机床进口额74.6亿美元，国产替代空间巨大 3国内高端数控系统被发那科、西门子等企业垄断，公司是国内少数数控系统市场参与者之一，目前已实现了高端数控系统核心零部件自研配套科德数控最新观点：国金分析师满在朋认为，公司作为国内五轴机床领先企业目前成长以推进国产替代为主，考虑公司

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贵州茅台

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2022-10-24 15:33:08

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Q3主营业务超预期增长，大品种与新品种双线布局，参股公司体外培育牛黄极具稀缺性

投资亮点 1公司Q3实现营业收入同比+18.98%，收入增速显著恢复；归母净利润同比+41.96%，扣非归母净利润同比+45.51%，利润超预期增长。 2公司主导产品销售总体保持稳定，终端价格有所恢复，渠道库存趋于良性，大品种与新品种双线布局带动工业端增长。 3体外培育牛黄市场空间广阔，公司作为唯一的体外培育牛黄提供商，具备极强的资源属性和不可替代性，预计可持续贡献利润。事件：公司2022年前三季度实现营业收入27.95亿元，同比+7.25%；归母净利润3.26亿元，同比+26.84%；扣非

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贵州茅台

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公社达人

2022-10-24 15:27:55

公司光储产品放量增长，构建公司第二成长曲线，Q3业绩超预期

投资亮点 1今年海外户用光储景气度上行，公司储能业务快速增长，驱动公司业绩提升 2虽然电芯价格持续上行，但公司储能产品价格传导顺畅，毛利率维持稳定，三费率降上年均有下降，费用控制出色 3科士达从UPS转向大型数据中心，出货量在2020年占市场份额达4%，位列全球前五事件：公司10月21日发布2022年三季报，前三季度实现营业收入27.40亿元，同比+48.3%，归母净利润4.47亿元，同比+58.8%。Q3单季公司实现收入12.18亿元，同比+85.3%，归母净利润2.29亿元，同比+123

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科士达

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2022-10-24 11:34:48

【国金电新-周观点】看好大储量利齐升，欧美光伏需求维持高增可期

上周重要事件：新能源：欧洲、美国Q3光伏PPA电价继续上涨；通威、晶科、中环、联泓、昱能、钧达、派能发布三季报/快报/预告，多家公司超预期；奥特维与晶科签订1.4亿元划焊一体机合同；信义光能正式宣布拟发行不超过9.89亿股A股并于创业板上市；隆基绿能宣布将于11月2日举行重磅发布会；潮州发布43GW海风项目规划；东方电缆中标2.5亿海缆订单。氢能与燃料电池：《“氢动吉林”中长期发展规划（2021-2035年）》发布，2025年规划可再生能源制氢产能6-8万吨／年，建成加氢站10座，500辆燃

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宁德时代

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2022-10-23 13:04:47

这家公司产品提价增厚利润，安宫持续带动，总纯销额增速回暖，政策长期支持，估值存在上升空间

投资亮点 1中短期产品提价增厚利润，核心产品维持稳定增长，公司产品提价频次提升，业绩释放较以前激进，估值有望向片仔癀的60倍进发 2公司品种力品牌力均较强，核心的心脑血管与补益类产品偏向慢病用药，消费者粘性强稳定性高，核心产品主要在OTC渠道销售，受集中采购降价风险小，预计未来维持稳定增长同仁堂最新观点西部证券分析师吴天昊认为：2021年公司前五名系列产品（安宫牛黄、牛黄清心、大活络、六味地黄、金匮肾气系列）实现营收41.16亿元，同比+15.41%，实现稳定增长；2021年12月出厂价安宫

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同仁堂

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2022-10-23 12:59:02

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这个行业准入要求高、技术壁垒高，十四五期间发展加快，行业龙头收购多家公司，布局全产业链

投资亮点 1十四五期间重视核生化安全，行业空间将提升，公司目标客户群体的需求规模扩大 2核生化行业市场准入要求高，技术壁垒高，公司具备相关准入资质，产品核心技术壁垒高，有望受益行业发展 3拟收购的卡迪诺科技将与公司业务形成协同，并明显提升公司的未来盈利能力捷强装备最新观点：长城证券分析师于夕朦认为，十四五期间对核生化安全行业的加强重视将提高对核生化安全装备的需求，未来公司各大业务的市场需求广阔。公司是行业内领军企业，技术储备丰厚，产品丰富。完成收购卡迪诺后，公司的营业收入和净利润会有非常大的

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捷强装备

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2022-10-23 12:51:51

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公司已覆盖可口可乐等核心大客户，传统主业稳步扩张，同时向半导体等新领域客户发力

投资亮点 1公司是国内领先的石油化工尾气(废气)火炬气回收利用的专业环保企业，处于工业气体产业链中游制取环节，2018-2021年公司归母净利复合增速达13.93% 2特种气体制取工艺复杂，具备高技术壁垒特性，目前我国企业正积极努力通过自主创新逐个击破特气生产各环节工艺，逐步提升高端特气国产化率 3随着全球半导体、显示面板等电子产业链不断向亚洲、中国区域转移，我国高端电子特气市场空间有望进一步扩容凯美特气最新观点：东吴证券分析师袁理认为，公司是食品级二氧化碳公司龙头，电子特气成长势头强劲成公

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凯美特气

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2022-10-23 12:46:21

2025年储能将达到3000万千瓦规模，储能技术方向锂离子和液流前景更好

调研要点10月20日多家机构调研时表示，预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。一、未来储能的市场空间预计2025年储能将达到3000万千瓦规模，目前国家批复的已经有3000万千瓦了。按去年年末计算2030年达到1.2亿千瓦的规模。主要为煤电和抽蓄的量，煤电的量比去年年终增长2亿规模，原本预计上限12亿，目前预测十四五期间，峰值在14亿多，2亿新增，带来4000万调节能力增加，这部分可能减少储能需求。

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宁德时代

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2022-10-23 12:34:04

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这个行业股价大爆发，国家政策远超市场预期，新财富分析师认为后续信贷支持规模有望达到万亿级

投资亮点 1国家9月以来出台多项政策支持高校教育信息化，8-12月新增的中长期贷款中将会有较大比例转化为高校设备购置更新的中长期贷款 2教育在政策中多次被提及并排首位，因此高校、职校为主的教育行业是此次政策的核心发力点 3后续政策力度将有较大概率边际扩大，信贷支持规模有望达到万亿级事件： 9月，中央制定政策贴息+专项再贷款“组合拳”，支持教育、卫生等领域的设备购置和更新改造。10月初，高校、医院等设备更新改造的贷款合同已开始落地。教育新基建最新观点：华西证券分析师刘泽晶认为，以高校、职校为

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2022-10-20 17:43:13

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三季度扣非净利润大超预期，消费电子细分龙头切入新能源汽车领域，有望开启新一轮成长

投资亮点 1受益于北美大客户新机型散热材料单机价值量增长显著，公司Q3业绩超预期 2热管理硬件是电子产品的刚需，未来导热石墨单机价值显著提升，公司消费电子业务有望保持稳步成长 3散热市场规模超千亿元，公司已布局新能源汽车领域，单车价值千元量级，有望成为公司新一轮成长驱动力事件：公司发布22年前三季度业绩预告。公司Q1-Q3归母净利润预计为1.4亿元-1.6亿元，同比提升15%-35%，扣非净利润预计为1.3亿元-1.5亿元，同比提升20%-40%。中石科技最新观点：东方证券分析师蒯剑认为

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2022-10-20 17:08:53

普洛药业：产能释放+新项目陆续商业化+制剂集采快速放量，公司业绩有望保持快速增长

投资亮点1公司前三季度实现营业收入同比+18.00%，主要系公司CDMO快速增长，同时API中间体、制剂稳健增长驱动。 2受原材料涨价、运费上涨等影响，公司毛利率有所下降；前三季度研发费用同比+25.98%，占收入比例5.36%，研发投入持续增长，占比保持稳定。 3CDMO是公司未来核心增长驱动力，有望迎来跨越式增长，当前优势和能力仍旧低估。API综合制造能力突出，未来保持稳健增长。一、Q3迎来增速拐点，看好持续恢复。祝嘉琦认为，公司前三季度收入快速增长主要是由于CDMO快速增长，同时API

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普洛药业

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2022-10-20 17:01:14

医疗耗材细分行业龙头，疫情缓解后业绩持续超预期，核心产品新医院普及带动毛利增长

投资亮点1较高毛利内销产品增长+管理提效，毛利率净利率持续攀升 2研发费用增加对产品持续升级，打造核心竞争力 3外销多市场/多品规开拓，内销高毛利率产品/新医院铺及，同步较快增速事件：公司发布2022年第三季度报告，前三季度实现营业收入/扣非归母净利润分别为10.04/1.26亿元，同比增长31.29%/65.20%。其中单三季度销售规模3.74亿元，同环比增长28.20%/13.70%，实现扣非归母净利润5148.97万元，同/环比增长50.48%/30.55%，业绩超预期。主要系公司内

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