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2022-09-18 08:52:14
资本市场IT龙头,享受行业高景气及市占率提升红利,估值已至近五年历史低位
投资亮点 1人效拐点将至,财务数据上的又一次黄金底,带来利润弹性上升 2市场情绪优于2018年,估值已至2018年低位,流动性改善预期将成为行情的触发器 恒生电子最新观点: 华西证券分析师刘泽晶认为:22Q1深圳、上海相继出现疫情给收入端造成一定影响,但人员成本较为刚性,因此扣非净利润亦出现下滑。但考虑到公司在2022年业绩展望中对人员成本费用约同比增长30%(21年同比增长46%)的预算指引,以及公司聚焦主业的年度战略,刘泽晶建议持续关注人效改善带来的扣非净利润积极变化。 此外,22Q1公司销
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恒生电子
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2022-09-18 08:44:46
公司是网络安全行业龙头企业,此次与中移动签署战略合作协议,强强联合
投资亮点 1此次战略合作,对内有望提升公司在中移动自身安全预算上的渗透率,对外有望扩展公司产品的市场边界 2参考2022年度关联交易规模预期,双方共同开拓外部市场有望为公司带来约13亿商机,有望为公司收入体量带来40%+增长空间 3网络安全行业增速随着数字化深入发展,启明星辰将成为数字经济安全主力军 事件: 9月14日公司与中国移动集团签署《战略协议》,就双方战略定位及发展目标、合作领域及合作方式等事宜达成了一致。协议内容主要包括战略定位及发展目标、合作领域及合作方式、管控模式及运营机制等内容。
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公社达人
2022-09-18 08:24:50
万华化学:dMDI盈利筑底,TDI价格止跌回升,新材料放量在即,公司业绩有望稳步高速增长
投资亮点 1MDI行业集中度高,竞争格局稳定,受疫情及淡季影响,叠加海外受经济下行预期,需求短期不振,但继续下跌空间有限。 2TDI竞争格局稳定,供需相对紧平衡。近期海内外装置不可抗力因素频发导致TDI供给紧张,价格已经止跌回升,后续需求边际好转,TDI价格有望继续向上。 3公司新材料板块已经进入快速发展期。预测2022-2024新材料板块主要项目建成投产后,新增年化营业收入贡献能够达到521.45亿,未来3年新材料营收保持60%以上增速。 万华化学最新观点: 华安证券分析师尹沿技认为,公司在M
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万华化学
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2022-09-18 08:17:07
地产政策回暖各地松绑,建材估值底部,分析师认为此时正是布局时机
投资亮点 1后续地产销售有望改善,消费建材进而进入中长期拐点 2龙头水泥公司PE、PB均处于较低水平,同时股息率较高,安全边际较强 建材行业最新观点: 兴业证券分析师黄杨认为:下半年建议从自身业绩具备韧性、下游领域高景气两个方向布局——上年低基数+积压需求的释放=行业底部明确,布局收入继续增长、份额持续扩大、业绩具备韧性的消费建材龙头;部分龙头受益于下游细分领域高景气,有望获得超额收益,推荐鲁阳节能、亚玛顿、凯盛科技。 黄杨继续重点推荐: ①【东方雨虹】(预计2022年PE19.3X)一体化公司
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东方雨虹
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鲁阳节能
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这个行业核准数量创下2009年以来新高,十四五期间有望加速发展
投资亮点 1今年核准核电机组数创2009年以来新高,核准力度远超预期 2我国核电渗透率仅世界平均水平的一半,加之碳达峰的约束,核电有望成为增量基荷的重要来源 3我国已掌握核电核心技术,目前核电建设成本具备较大较低空间,行业十四五有望加速发展,利好产业链核心设备 事件: 9月13日,国务院常务会议表示:为提升能源保障能力和促进绿色发展,会议决定,核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。强化全过程监管,确保安全万无一失。 核电行业最新观点: 国海证券分析师杨阳认为,4台核电机组
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2022-09-17 17:23:35
一心堂:西南地区行业龙头,川渝市场打开成长空间,下半年业绩或迎来恢复性增长
投资亮点 1公司是云南省的连锁药店龙头,2021年公司在云南省门店数量占比达23.31%;省外扩张中,川渝市场已经成为公司除云南省的第二大市场,有望在四川省的竞争中脱颖而出。 2药店行业头部药房企业优势显著,四大药房市占率已由2016年的6.1%提高到2020年的10.6%。参考美国、日本情况,中国仍有较大提升空间。 3公司2022年Q1业绩由于疫情管控趋严,多家门店阶段性停业造成一定影响,Q2开始疫情管控有所放松,公司业绩环比改善明显,全年业绩有望迎来恢复性增长。 一心堂最新观点: 华西证券认
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一心堂
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中金公司-基础材料、工业行业-电池材料前瞻(二):钠电重生,硬碳先行
当下锂资源瓶颈凸显,一定程度制约了锂电发展,钠离子电池产业化重新提上议程。我们认为相比锂电池材料体系,钠电池中负极瓶颈更为明显,而硬碳材料有望率先在钠电负极上实现商业化应用。我们看好硬碳市场的高成长性,建议关注硬碳布局先发优势明显的贝特瑞(未覆盖)等公司。 理由 钠电有望破解锂资源约束,硬碳有望率先产业化。当下随着锂资源供给瓶颈凸显,以及二次电池应用场景的丰富,钠电重获市场关注。钠电具有低成本、高安全性的优势,或将对铅酸电池、磷酸铁锂电池进行有力补充。 我们认为相较磷酸铁锂电池材料体系,钠电池在
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金力永磁:公司海外项目继续推进,达产后形成5000吨回收产能,继续发力新能源车赛道
调研要点 公司在接受机构调研时表示,公司在墨西哥项目达产后,会有5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。海外达到使用周期的废旧磁钢的在越来越多,在废旧磁钢的需求会很多。 一、墨西哥项目目前概况 主体项目会有车间,仓储,还有一些辅助设施。回收利用的处理设备,还有磁材生产设备的配套。达产后,会有年5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。 海外达到使用周期的废旧磁钢越来越多,金力在各个领域的供应都是第一的水平,在废旧磁钢的需求会很多。 二、墨
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市场需求快速扩张,公司新增产能供不应求,石英砂提纯壁垒高,公司资源丰厚,竞争优势明显
调研要点 公司9月14日接受多家机构调研表示,新投6万吨产能已预订完,客户结构以老客户为主,预计今年市场需求10万吨,明年15万吨。公司今年对外销售预计可达4万吨,明年整体的产销量估计6万吨左右。 一、新投6万吨产能已预订完,客户结构多样化 公司新投6万吨产能已被客户订完了,供不应求,公司正在排明年交货计划,明年9月份之前没有新增产能。 客户结构包括原来做坩埚的客户、直接采购的客户,新的拉晶企业。主要为以前的客户,70%给老客户,20%~30%给新客户,新增客户原来也是有需求,只不过没有跟公司买
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中新集团:公司新签合作协议,继续输出轻资产模式,稳健经营+业务协同发展
投资亮点 1中新昆承湖园区由公司全资负责开发运营,项目规划面积约46.4平方公里,项目是一个轻资产项目。 2目前,除苏州工业园区外,公司已在国内开拓了8个产城融合园区,合计规划总面积约257万平方公里。苏锡通科技产业园等4个园区,截至2022年上半年,累计引进产业项目748个。 3截至2022年上半年底,公司累计认缴外部基金34支,上市/拟上市项目已超50个。公司加速发力新型能源服务,累计投资运营36个分布式光伏项目,预计未来三年增速30%+。 事件: 9月13日,中新集团与常熟市政府、常熟高新
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中新集团
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新能源产业最新观点!欧洲逆变器逻辑要甄别,电动车明年全球增速预期40%,风电行业看点在海缆
调研要点 新能源行业专家9月13日接受调研表示,储能领域最看好户储,电池和逆变器弹性最佳。风电明年的加持来自海风+出口,24-25年欧洲,中天、大金、东方电缆受益出口。电动车一致预期明年全球1400万辆,增速+40%。电池认可度高,盈利见底,2023年二线电池厂商比一线更好。 一、储能领域户储最好 储能领域: 户储最好,有弹性的电池和逆变器。最看好德业,不断上修盈利预期。 便携式储能赛道不如户储,但近期华宝即将上市,便携式里面不要看逆变器,有弹性的是博力威。 大储工商业模式更好,不选逆变器和电池
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德业股份
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恒瑞医药:大白马医药股处于估值低位,多个新药上市申请进行中,仿制药多数被集采业绩见底
投资亮点 1集采利空释放,近期净利润处于历史低水平,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 2创新药市场层面:市场需求旺盛,政策段鼓励使用创新药,龙头有望享转型红利 3创新药公司层面:NDA阶段6个,Ⅲ期阶段超10个,多个10亿级别新药,增长动力强劲 4仿制药:首仿难仿重点突破,碘克沙醇注射液ANDA申请已获批,拓展海外市场获得业绩支撑 一、集采利空释放,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 1)仿制药利空即将出清,自2018年以来,第1-7批集采中选22个品种,价格平均降幅74.
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恒瑞医药
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振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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振华风光
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光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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光峰科技
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海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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海泰新光
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资本市场IT龙头,享受行业高景气及市占率提升红利,估值已至近五年历史低位
投资亮点 1人效拐点将至,财务数据上的又一次黄金底,带来利润弹性上升 2市场情绪优于2018年,估值已至2018年低位,流动性改善预期将成为行情的触发器 恒生电子最新观点: 华西证券分析师刘泽晶认为:22Q1深圳、上海相继出现疫情给收入端造成一定影响,但人员成本较为刚性,因此扣非净利润亦出现下滑。但考虑到公司在2022年业绩展望中对人员成本费用约同比增长30%(21年同比增长46%)的预算指引,以及公司聚焦主业的年度战略,刘泽晶建议持续关注人效改善带来的扣非净利润积极变化。 此外,22Q1公司销
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公司是网络安全行业龙头企业,此次与中移动签署战略合作协议,强强联合
投资亮点 1此次战略合作,对内有望提升公司在中移动自身安全预算上的渗透率,对外有望扩展公司产品的市场边界 2参考2022年度关联交易规模预期,双方共同开拓外部市场有望为公司带来约13亿商机,有望为公司收入体量带来40%+增长空间 3网络安全行业增速随着数字化深入发展,启明星辰将成为数字经济安全主力军 事件: 9月14日公司与中国移动集团签署《战略协议》,就双方战略定位及发展目标、合作领域及合作方式等事宜达成了一致。协议内容主要包括战略定位及发展目标、合作领域及合作方式、管控模式及运营机制等内容。
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万华化学:dMDI盈利筑底,TDI价格止跌回升,新材料放量在即,公司业绩有望稳步高速增长
投资亮点 1MDI行业集中度高,竞争格局稳定,受疫情及淡季影响,叠加海外受经济下行预期,需求短期不振,但继续下跌空间有限。 2TDI竞争格局稳定,供需相对紧平衡。近期海内外装置不可抗力因素频发导致TDI供给紧张,价格已经止跌回升,后续需求边际好转,TDI价格有望继续向上。 3公司新材料板块已经进入快速发展期。预测2022-2024新材料板块主要项目建成投产后,新增年化营业收入贡献能够达到521.45亿,未来3年新材料营收保持60%以上增速。 万华化学最新观点: 华安证券分析师尹沿技认为,公司在M
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地产政策回暖各地松绑,建材估值底部,分析师认为此时正是布局时机
投资亮点 1后续地产销售有望改善,消费建材进而进入中长期拐点 2龙头水泥公司PE、PB均处于较低水平,同时股息率较高,安全边际较强 建材行业最新观点: 兴业证券分析师黄杨认为:下半年建议从自身业绩具备韧性、下游领域高景气两个方向布局——上年低基数+积压需求的释放=行业底部明确,布局收入继续增长、份额持续扩大、业绩具备韧性的消费建材龙头;部分龙头受益于下游细分领域高景气,有望获得超额收益,推荐鲁阳节能、亚玛顿、凯盛科技。 黄杨继续重点推荐: ①【东方雨虹】(预计2022年PE19.3X)一体化公司
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这个行业核准数量创下2009年以来新高,十四五期间有望加速发展
投资亮点 1今年核准核电机组数创2009年以来新高,核准力度远超预期 2我国核电渗透率仅世界平均水平的一半,加之碳达峰的约束,核电有望成为增量基荷的重要来源 3我国已掌握核电核心技术,目前核电建设成本具备较大较低空间,行业十四五有望加速发展,利好产业链核心设备 事件: 9月13日,国务院常务会议表示:为提升能源保障能力和促进绿色发展,会议决定,核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。强化全过程监管,确保安全万无一失。 核电行业最新观点: 国海证券分析师杨阳认为,4台核电机组
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一心堂:西南地区行业龙头,川渝市场打开成长空间,下半年业绩或迎来恢复性增长
投资亮点 1公司是云南省的连锁药店龙头,2021年公司在云南省门店数量占比达23.31%;省外扩张中,川渝市场已经成为公司除云南省的第二大市场,有望在四川省的竞争中脱颖而出。 2药店行业头部药房企业优势显著,四大药房市占率已由2016年的6.1%提高到2020年的10.6%。参考美国、日本情况,中国仍有较大提升空间。 3公司2022年Q1业绩由于疫情管控趋严,多家门店阶段性停业造成一定影响,Q2开始疫情管控有所放松,公司业绩环比改善明显,全年业绩有望迎来恢复性增长。 一心堂最新观点: 华西证券认
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中金公司-基础材料、工业行业-电池材料前瞻(二):钠电重生,硬碳先行
当下锂资源瓶颈凸显,一定程度制约了锂电发展,钠离子电池产业化重新提上议程。我们认为相比锂电池材料体系,钠电池中负极瓶颈更为明显,而硬碳材料有望率先在钠电负极上实现商业化应用。我们看好硬碳市场的高成长性,建议关注硬碳布局先发优势明显的贝特瑞(未覆盖)等公司。 理由 钠电有望破解锂资源约束,硬碳有望率先产业化。当下随着锂资源供给瓶颈凸显,以及二次电池应用场景的丰富,钠电重获市场关注。钠电具有低成本、高安全性的优势,或将对铅酸电池、磷酸铁锂电池进行有力补充。 我们认为相较磷酸铁锂电池材料体系,钠电池在
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金力永磁:公司海外项目继续推进,达产后形成5000吨回收产能,继续发力新能源车赛道
调研要点 公司在接受机构调研时表示,公司在墨西哥项目达产后,会有5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。海外达到使用周期的废旧磁钢的在越来越多,在废旧磁钢的需求会很多。 一、墨西哥项目目前概况 主体项目会有车间,仓储,还有一些辅助设施。回收利用的处理设备,还有磁材生产设备的配套。达产后,会有年5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。 海外达到使用周期的废旧磁钢越来越多,金力在各个领域的供应都是第一的水平,在废旧磁钢的需求会很多。 二、墨
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金力永磁
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2022-09-16 12:40:06
市场需求快速扩张,公司新增产能供不应求,石英砂提纯壁垒高,公司资源丰厚,竞争优势明显
调研要点 公司9月14日接受多家机构调研表示,新投6万吨产能已预订完,客户结构以老客户为主,预计今年市场需求10万吨,明年15万吨。公司今年对外销售预计可达4万吨,明年整体的产销量估计6万吨左右。 一、新投6万吨产能已预订完,客户结构多样化 公司新投6万吨产能已被客户订完了,供不应求,公司正在排明年交货计划,明年9月份之前没有新增产能。 客户结构包括原来做坩埚的客户、直接采购的客户,新的拉晶企业。主要为以前的客户,70%给老客户,20%~30%给新客户,新增客户原来也是有需求,只不过没有跟公司买
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2022-09-15 17:36:43
中新集团:公司新签合作协议,继续输出轻资产模式,稳健经营+业务协同发展
投资亮点 1中新昆承湖园区由公司全资负责开发运营,项目规划面积约46.4平方公里,项目是一个轻资产项目。 2目前,除苏州工业园区外,公司已在国内开拓了8个产城融合园区,合计规划总面积约257万平方公里。苏锡通科技产业园等4个园区,截至2022年上半年,累计引进产业项目748个。 3截至2022年上半年底,公司累计认缴外部基金34支,上市/拟上市项目已超50个。公司加速发力新型能源服务,累计投资运营36个分布式光伏项目,预计未来三年增速30%+。 事件: 9月13日,中新集团与常熟市政府、常熟高新
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新能源产业最新观点!欧洲逆变器逻辑要甄别,电动车明年全球增速预期40%,风电行业看点在海缆
调研要点 新能源行业专家9月13日接受调研表示,储能领域最看好户储,电池和逆变器弹性最佳。风电明年的加持来自海风+出口,24-25年欧洲,中天、大金、东方电缆受益出口。电动车一致预期明年全球1400万辆,增速+40%。电池认可度高,盈利见底,2023年二线电池厂商比一线更好。 一、储能领域户储最好 储能领域: 户储最好,有弹性的电池和逆变器。最看好德业,不断上修盈利预期。 便携式储能赛道不如户储,但近期华宝即将上市,便携式里面不要看逆变器,有弹性的是博力威。 大储工商业模式更好,不选逆变器和电池
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恒瑞医药:大白马医药股处于估值低位,多个新药上市申请进行中,仿制药多数被集采业绩见底
投资亮点 1集采利空释放,近期净利润处于历史低水平,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 2创新药市场层面:市场需求旺盛,政策段鼓励使用创新药,龙头有望享转型红利 3创新药公司层面:NDA阶段6个,Ⅲ期阶段超10个,多个10亿级别新药,增长动力强劲 4仿制药:首仿难仿重点突破,碘克沙醇注射液ANDA申请已获批,拓展海外市场获得业绩支撑 一、集采利空释放,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 1)仿制药利空即将出清,自2018年以来,第1-7批集采中选22个品种,价格平均降幅74.
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振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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光峰科技
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海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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2022-09-18 08:52:14
资本市场IT龙头,享受行业高景气及市占率提升红利,估值已至近五年历史低位
投资亮点 1人效拐点将至,财务数据上的又一次黄金底,带来利润弹性上升 2市场情绪优于2018年,估值已至2018年低位,流动性改善预期将成为行情的触发器 恒生电子最新观点: 华西证券分析师刘泽晶认为:22Q1深圳、上海相继出现疫情给收入端造成一定影响,但人员成本较为刚性,因此扣非净利润亦出现下滑。但考虑到公司在2022年业绩展望中对人员成本费用约同比增长30%(21年同比增长46%)的预算指引,以及公司聚焦主业的年度战略,刘泽晶建议持续关注人效改善带来的扣非净利润积极变化。 此外,22Q1公司销
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恒生电子
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2022-09-18 08:44:46
公司是网络安全行业龙头企业,此次与中移动签署战略合作协议,强强联合
投资亮点 1此次战略合作,对内有望提升公司在中移动自身安全预算上的渗透率,对外有望扩展公司产品的市场边界 2参考2022年度关联交易规模预期,双方共同开拓外部市场有望为公司带来约13亿商机,有望为公司收入体量带来40%+增长空间 3网络安全行业增速随着数字化深入发展,启明星辰将成为数字经济安全主力军 事件: 9月14日公司与中国移动集团签署《战略协议》,就双方战略定位及发展目标、合作领域及合作方式等事宜达成了一致。协议内容主要包括战略定位及发展目标、合作领域及合作方式、管控模式及运营机制等内容。
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启明星辰
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2022-09-18 08:24:50
万华化学:dMDI盈利筑底,TDI价格止跌回升,新材料放量在即,公司业绩有望稳步高速增长
投资亮点 1MDI行业集中度高,竞争格局稳定,受疫情及淡季影响,叠加海外受经济下行预期,需求短期不振,但继续下跌空间有限。 2TDI竞争格局稳定,供需相对紧平衡。近期海内外装置不可抗力因素频发导致TDI供给紧张,价格已经止跌回升,后续需求边际好转,TDI价格有望继续向上。 3公司新材料板块已经进入快速发展期。预测2022-2024新材料板块主要项目建成投产后,新增年化营业收入贡献能够达到521.45亿,未来3年新材料营收保持60%以上增速。 万华化学最新观点: 华安证券分析师尹沿技认为,公司在M
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万华化学
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2022-09-18 08:17:07
地产政策回暖各地松绑,建材估值底部,分析师认为此时正是布局时机
投资亮点 1后续地产销售有望改善,消费建材进而进入中长期拐点 2龙头水泥公司PE、PB均处于较低水平,同时股息率较高,安全边际较强 建材行业最新观点: 兴业证券分析师黄杨认为:下半年建议从自身业绩具备韧性、下游领域高景气两个方向布局——上年低基数+积压需求的释放=行业底部明确,布局收入继续增长、份额持续扩大、业绩具备韧性的消费建材龙头;部分龙头受益于下游细分领域高景气,有望获得超额收益,推荐鲁阳节能、亚玛顿、凯盛科技。 黄杨继续重点推荐: ①【东方雨虹】(预计2022年PE19.3X)一体化公司
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2022-09-18 08:13:41
这个行业核准数量创下2009年以来新高,十四五期间有望加速发展
投资亮点 1今年核准核电机组数创2009年以来新高,核准力度远超预期 2我国核电渗透率仅世界平均水平的一半,加之碳达峰的约束,核电有望成为增量基荷的重要来源 3我国已掌握核电核心技术,目前核电建设成本具备较大较低空间,行业十四五有望加速发展,利好产业链核心设备 事件: 9月13日,国务院常务会议表示:为提升能源保障能力和促进绿色发展,会议决定,核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。强化全过程监管,确保安全万无一失。 核电行业最新观点: 国海证券分析师杨阳认为,4台核电机组
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2022-09-17 17:23:35
一心堂:西南地区行业龙头,川渝市场打开成长空间,下半年业绩或迎来恢复性增长
投资亮点 1公司是云南省的连锁药店龙头,2021年公司在云南省门店数量占比达23.31%;省外扩张中,川渝市场已经成为公司除云南省的第二大市场,有望在四川省的竞争中脱颖而出。 2药店行业头部药房企业优势显著,四大药房市占率已由2016年的6.1%提高到2020年的10.6%。参考美国、日本情况,中国仍有较大提升空间。 3公司2022年Q1业绩由于疫情管控趋严,多家门店阶段性停业造成一定影响,Q2开始疫情管控有所放松,公司业绩环比改善明显,全年业绩有望迎来恢复性增长。 一心堂最新观点: 华西证券认
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一心堂
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中金公司-基础材料、工业行业-电池材料前瞻(二):钠电重生,硬碳先行
当下锂资源瓶颈凸显,一定程度制约了锂电发展,钠离子电池产业化重新提上议程。我们认为相比锂电池材料体系,钠电池中负极瓶颈更为明显,而硬碳材料有望率先在钠电负极上实现商业化应用。我们看好硬碳市场的高成长性,建议关注硬碳布局先发优势明显的贝特瑞(未覆盖)等公司。 理由 钠电有望破解锂资源约束,硬碳有望率先产业化。当下随着锂资源供给瓶颈凸显,以及二次电池应用场景的丰富,钠电重获市场关注。钠电具有低成本、高安全性的优势,或将对铅酸电池、磷酸铁锂电池进行有力补充。 我们认为相较磷酸铁锂电池材料体系,钠电池在
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金力永磁:公司海外项目继续推进,达产后形成5000吨回收产能,继续发力新能源车赛道
调研要点 公司在接受机构调研时表示,公司在墨西哥项目达产后,会有5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。海外达到使用周期的废旧磁钢的在越来越多,在废旧磁钢的需求会很多。 一、墨西哥项目目前概况 主体项目会有车间,仓储,还有一些辅助设施。回收利用的处理设备,还有磁材生产设备的配套。达产后,会有年5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。 海外达到使用周期的废旧磁钢越来越多,金力在各个领域的供应都是第一的水平,在废旧磁钢的需求会很多。 二、墨
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金力永磁
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市场需求快速扩张,公司新增产能供不应求,石英砂提纯壁垒高,公司资源丰厚,竞争优势明显
调研要点 公司9月14日接受多家机构调研表示,新投6万吨产能已预订完,客户结构以老客户为主,预计今年市场需求10万吨,明年15万吨。公司今年对外销售预计可达4万吨,明年整体的产销量估计6万吨左右。 一、新投6万吨产能已预订完,客户结构多样化 公司新投6万吨产能已被客户订完了,供不应求,公司正在排明年交货计划,明年9月份之前没有新增产能。 客户结构包括原来做坩埚的客户、直接采购的客户,新的拉晶企业。主要为以前的客户,70%给老客户,20%~30%给新客户,新增客户原来也是有需求,只不过没有跟公司买
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中新集团:公司新签合作协议,继续输出轻资产模式,稳健经营+业务协同发展
投资亮点 1中新昆承湖园区由公司全资负责开发运营,项目规划面积约46.4平方公里,项目是一个轻资产项目。 2目前,除苏州工业园区外,公司已在国内开拓了8个产城融合园区,合计规划总面积约257万平方公里。苏锡通科技产业园等4个园区,截至2022年上半年,累计引进产业项目748个。 3截至2022年上半年底,公司累计认缴外部基金34支,上市/拟上市项目已超50个。公司加速发力新型能源服务,累计投资运营36个分布式光伏项目,预计未来三年增速30%+。 事件: 9月13日,中新集团与常熟市政府、常熟高新
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中新集团
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新能源产业最新观点!欧洲逆变器逻辑要甄别,电动车明年全球增速预期40%,风电行业看点在海缆
调研要点 新能源行业专家9月13日接受调研表示,储能领域最看好户储,电池和逆变器弹性最佳。风电明年的加持来自海风+出口,24-25年欧洲,中天、大金、东方电缆受益出口。电动车一致预期明年全球1400万辆,增速+40%。电池认可度高,盈利见底,2023年二线电池厂商比一线更好。 一、储能领域户储最好 储能领域: 户储最好,有弹性的电池和逆变器。最看好德业,不断上修盈利预期。 便携式储能赛道不如户储,但近期华宝即将上市,便携式里面不要看逆变器,有弹性的是博力威。 大储工商业模式更好,不选逆变器和电池
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德业股份
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2022-09-15 15:48:57
恒瑞医药:大白马医药股处于估值低位,多个新药上市申请进行中,仿制药多数被集采业绩见底
投资亮点 1集采利空释放,近期净利润处于历史低水平,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 2创新药市场层面:市场需求旺盛,政策段鼓励使用创新药,龙头有望享转型红利 3创新药公司层面:NDA阶段6个,Ⅲ期阶段超10个,多个10亿级别新药,增长动力强劲 4仿制药:首仿难仿重点突破,碘克沙醇注射液ANDA申请已获批,拓展海外市场获得业绩支撑 一、集采利空释放,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 1)仿制药利空即将出清,自2018年以来,第1-7批集采中选22个品种,价格平均降幅74.
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恒瑞医药
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2022-09-15 15:42:12
振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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振华风光
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光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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光峰科技
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海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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资本市场IT龙头,享受行业高景气及市占率提升红利,估值已至近五年历史低位
投资亮点 1人效拐点将至,财务数据上的又一次黄金底,带来利润弹性上升 2市场情绪优于2018年,估值已至2018年低位,流动性改善预期将成为行情的触发器 恒生电子最新观点: 华西证券分析师刘泽晶认为:22Q1深圳、上海相继出现疫情给收入端造成一定影响,但人员成本较为刚性,因此扣非净利润亦出现下滑。但考虑到公司在2022年业绩展望中对人员成本费用约同比增长30%(21年同比增长46%)的预算指引,以及公司聚焦主业的年度战略,刘泽晶建议持续关注人效改善带来的扣非净利润积极变化。 此外,22Q1公司销
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公司是网络安全行业龙头企业,此次与中移动签署战略合作协议,强强联合
投资亮点 1此次战略合作,对内有望提升公司在中移动自身安全预算上的渗透率,对外有望扩展公司产品的市场边界 2参考2022年度关联交易规模预期,双方共同开拓外部市场有望为公司带来约13亿商机,有望为公司收入体量带来40%+增长空间 3网络安全行业增速随着数字化深入发展,启明星辰将成为数字经济安全主力军 事件: 9月14日公司与中国移动集团签署《战略协议》,就双方战略定位及发展目标、合作领域及合作方式等事宜达成了一致。协议内容主要包括战略定位及发展目标、合作领域及合作方式、管控模式及运营机制等内容。
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万华化学:dMDI盈利筑底,TDI价格止跌回升,新材料放量在即,公司业绩有望稳步高速增长
投资亮点 1MDI行业集中度高,竞争格局稳定,受疫情及淡季影响,叠加海外受经济下行预期,需求短期不振,但继续下跌空间有限。 2TDI竞争格局稳定,供需相对紧平衡。近期海内外装置不可抗力因素频发导致TDI供给紧张,价格已经止跌回升,后续需求边际好转,TDI价格有望继续向上。 3公司新材料板块已经进入快速发展期。预测2022-2024新材料板块主要项目建成投产后,新增年化营业收入贡献能够达到521.45亿,未来3年新材料营收保持60%以上增速。 万华化学最新观点: 华安证券分析师尹沿技认为,公司在M
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地产政策回暖各地松绑,建材估值底部,分析师认为此时正是布局时机
投资亮点 1后续地产销售有望改善,消费建材进而进入中长期拐点 2龙头水泥公司PE、PB均处于较低水平,同时股息率较高,安全边际较强 建材行业最新观点: 兴业证券分析师黄杨认为:下半年建议从自身业绩具备韧性、下游领域高景气两个方向布局——上年低基数+积压需求的释放=行业底部明确,布局收入继续增长、份额持续扩大、业绩具备韧性的消费建材龙头;部分龙头受益于下游细分领域高景气,有望获得超额收益,推荐鲁阳节能、亚玛顿、凯盛科技。 黄杨继续重点推荐: ①【东方雨虹】(预计2022年PE19.3X)一体化公司
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这个行业核准数量创下2009年以来新高,十四五期间有望加速发展
投资亮点 1今年核准核电机组数创2009年以来新高,核准力度远超预期 2我国核电渗透率仅世界平均水平的一半,加之碳达峰的约束,核电有望成为增量基荷的重要来源 3我国已掌握核电核心技术,目前核电建设成本具备较大较低空间,行业十四五有望加速发展,利好产业链核心设备 事件: 9月13日,国务院常务会议表示:为提升能源保障能力和促进绿色发展,会议决定,核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。强化全过程监管,确保安全万无一失。 核电行业最新观点: 国海证券分析师杨阳认为,4台核电机组
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一心堂:西南地区行业龙头,川渝市场打开成长空间,下半年业绩或迎来恢复性增长
投资亮点 1公司是云南省的连锁药店龙头,2021年公司在云南省门店数量占比达23.31%;省外扩张中,川渝市场已经成为公司除云南省的第二大市场,有望在四川省的竞争中脱颖而出。 2药店行业头部药房企业优势显著,四大药房市占率已由2016年的6.1%提高到2020年的10.6%。参考美国、日本情况,中国仍有较大提升空间。 3公司2022年Q1业绩由于疫情管控趋严,多家门店阶段性停业造成一定影响,Q2开始疫情管控有所放松,公司业绩环比改善明显,全年业绩有望迎来恢复性增长。 一心堂最新观点: 华西证券认
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中金公司-基础材料、工业行业-电池材料前瞻(二):钠电重生,硬碳先行
当下锂资源瓶颈凸显,一定程度制约了锂电发展,钠离子电池产业化重新提上议程。我们认为相比锂电池材料体系,钠电池中负极瓶颈更为明显,而硬碳材料有望率先在钠电负极上实现商业化应用。我们看好硬碳市场的高成长性,建议关注硬碳布局先发优势明显的贝特瑞(未覆盖)等公司。 理由 钠电有望破解锂资源约束,硬碳有望率先产业化。当下随着锂资源供给瓶颈凸显,以及二次电池应用场景的丰富,钠电重获市场关注。钠电具有低成本、高安全性的优势,或将对铅酸电池、磷酸铁锂电池进行有力补充。 我们认为相较磷酸铁锂电池材料体系,钠电池在
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金力永磁:公司海外项目继续推进,达产后形成5000吨回收产能,继续发力新能源车赛道
调研要点 公司在接受机构调研时表示,公司在墨西哥项目达产后,会有5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。海外达到使用周期的废旧磁钢的在越来越多,在废旧磁钢的需求会很多。 一、墨西哥项目目前概况 主体项目会有车间,仓储,还有一些辅助设施。回收利用的处理设备,还有磁材生产设备的配套。达产后,会有年5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。 海外达到使用周期的废旧磁钢越来越多,金力在各个领域的供应都是第一的水平,在废旧磁钢的需求会很多。 二、墨
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市场需求快速扩张,公司新增产能供不应求,石英砂提纯壁垒高,公司资源丰厚,竞争优势明显
调研要点 公司9月14日接受多家机构调研表示,新投6万吨产能已预订完,客户结构以老客户为主,预计今年市场需求10万吨,明年15万吨。公司今年对外销售预计可达4万吨,明年整体的产销量估计6万吨左右。 一、新投6万吨产能已预订完,客户结构多样化 公司新投6万吨产能已被客户订完了,供不应求,公司正在排明年交货计划,明年9月份之前没有新增产能。 客户结构包括原来做坩埚的客户、直接采购的客户,新的拉晶企业。主要为以前的客户,70%给老客户,20%~30%给新客户,新增客户原来也是有需求,只不过没有跟公司买
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中新集团:公司新签合作协议,继续输出轻资产模式,稳健经营+业务协同发展
投资亮点 1中新昆承湖园区由公司全资负责开发运营,项目规划面积约46.4平方公里,项目是一个轻资产项目。 2目前,除苏州工业园区外,公司已在国内开拓了8个产城融合园区,合计规划总面积约257万平方公里。苏锡通科技产业园等4个园区,截至2022年上半年,累计引进产业项目748个。 3截至2022年上半年底,公司累计认缴外部基金34支,上市/拟上市项目已超50个。公司加速发力新型能源服务,累计投资运营36个分布式光伏项目,预计未来三年增速30%+。 事件: 9月13日,中新集团与常熟市政府、常熟高新
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新能源产业最新观点!欧洲逆变器逻辑要甄别,电动车明年全球增速预期40%,风电行业看点在海缆
调研要点 新能源行业专家9月13日接受调研表示,储能领域最看好户储,电池和逆变器弹性最佳。风电明年的加持来自海风+出口,24-25年欧洲,中天、大金、东方电缆受益出口。电动车一致预期明年全球1400万辆,增速+40%。电池认可度高,盈利见底,2023年二线电池厂商比一线更好。 一、储能领域户储最好 储能领域: 户储最好,有弹性的电池和逆变器。最看好德业,不断上修盈利预期。 便携式储能赛道不如户储,但近期华宝即将上市,便携式里面不要看逆变器,有弹性的是博力威。 大储工商业模式更好,不选逆变器和电池
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恒瑞医药:大白马医药股处于估值低位,多个新药上市申请进行中,仿制药多数被集采业绩见底
投资亮点 1集采利空释放,近期净利润处于历史低水平,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 2创新药市场层面:市场需求旺盛,政策段鼓励使用创新药,龙头有望享转型红利 3创新药公司层面:NDA阶段6个,Ⅲ期阶段超10个,多个10亿级别新药,增长动力强劲 4仿制药:首仿难仿重点突破,碘克沙醇注射液ANDA申请已获批,拓展海外市场获得业绩支撑 一、集采利空释放,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 1)仿制药利空即将出清,自2018年以来,第1-7批集采中选22个品种,价格平均降幅74.
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恒瑞医药
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振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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振华风光
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2022-09-15 15:20:13
光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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海泰新光
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2022-09-18 08:52:14
资本市场IT龙头,享受行业高景气及市占率提升红利,估值已至近五年历史低位
投资亮点 1人效拐点将至,财务数据上的又一次黄金底,带来利润弹性上升 2市场情绪优于2018年,估值已至2018年低位,流动性改善预期将成为行情的触发器 恒生电子最新观点: 华西证券分析师刘泽晶认为:22Q1深圳、上海相继出现疫情给收入端造成一定影响,但人员成本较为刚性,因此扣非净利润亦出现下滑。但考虑到公司在2022年业绩展望中对人员成本费用约同比增长30%(21年同比增长46%)的预算指引,以及公司聚焦主业的年度战略,刘泽晶建议持续关注人效改善带来的扣非净利润积极变化。 此外,22Q1公司销
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恒生电子
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2022-09-18 08:44:46
公司是网络安全行业龙头企业,此次与中移动签署战略合作协议,强强联合
投资亮点 1此次战略合作,对内有望提升公司在中移动自身安全预算上的渗透率,对外有望扩展公司产品的市场边界 2参考2022年度关联交易规模预期,双方共同开拓外部市场有望为公司带来约13亿商机,有望为公司收入体量带来40%+增长空间 3网络安全行业增速随着数字化深入发展,启明星辰将成为数字经济安全主力军 事件: 9月14日公司与中国移动集团签署《战略协议》,就双方战略定位及发展目标、合作领域及合作方式等事宜达成了一致。协议内容主要包括战略定位及发展目标、合作领域及合作方式、管控模式及运营机制等内容。
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启明星辰
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2022-09-18 08:24:50
万华化学:dMDI盈利筑底,TDI价格止跌回升,新材料放量在即,公司业绩有望稳步高速增长
投资亮点 1MDI行业集中度高,竞争格局稳定,受疫情及淡季影响,叠加海外受经济下行预期,需求短期不振,但继续下跌空间有限。 2TDI竞争格局稳定,供需相对紧平衡。近期海内外装置不可抗力因素频发导致TDI供给紧张,价格已经止跌回升,后续需求边际好转,TDI价格有望继续向上。 3公司新材料板块已经进入快速发展期。预测2022-2024新材料板块主要项目建成投产后,新增年化营业收入贡献能够达到521.45亿,未来3年新材料营收保持60%以上增速。 万华化学最新观点: 华安证券分析师尹沿技认为,公司在M
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万华化学
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2022-09-18 08:17:07
地产政策回暖各地松绑,建材估值底部,分析师认为此时正是布局时机
投资亮点 1后续地产销售有望改善,消费建材进而进入中长期拐点 2龙头水泥公司PE、PB均处于较低水平,同时股息率较高,安全边际较强 建材行业最新观点: 兴业证券分析师黄杨认为:下半年建议从自身业绩具备韧性、下游领域高景气两个方向布局——上年低基数+积压需求的释放=行业底部明确,布局收入继续增长、份额持续扩大、业绩具备韧性的消费建材龙头;部分龙头受益于下游细分领域高景气,有望获得超额收益,推荐鲁阳节能、亚玛顿、凯盛科技。 黄杨继续重点推荐: ①【东方雨虹】(预计2022年PE19.3X)一体化公司
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东方雨虹
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公社达人
2022-09-18 08:13:41
这个行业核准数量创下2009年以来新高,十四五期间有望加速发展
投资亮点 1今年核准核电机组数创2009年以来新高,核准力度远超预期 2我国核电渗透率仅世界平均水平的一半,加之碳达峰的约束,核电有望成为增量基荷的重要来源 3我国已掌握核电核心技术,目前核电建设成本具备较大较低空间,行业十四五有望加速发展,利好产业链核心设备 事件: 9月13日,国务院常务会议表示:为提升能源保障能力和促进绿色发展,会议决定,核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。强化全过程监管,确保安全万无一失。 核电行业最新观点: 国海证券分析师杨阳认为,4台核电机组
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东方电气
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中国核电
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江苏神通
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中国核建
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公社达人
2022-09-17 17:23:35
一心堂:西南地区行业龙头,川渝市场打开成长空间,下半年业绩或迎来恢复性增长
投资亮点 1公司是云南省的连锁药店龙头,2021年公司在云南省门店数量占比达23.31%;省外扩张中,川渝市场已经成为公司除云南省的第二大市场,有望在四川省的竞争中脱颖而出。 2药店行业头部药房企业优势显著,四大药房市占率已由2016年的6.1%提高到2020年的10.6%。参考美国、日本情况,中国仍有较大提升空间。 3公司2022年Q1业绩由于疫情管控趋严,多家门店阶段性停业造成一定影响,Q2开始疫情管控有所放松,公司业绩环比改善明显,全年业绩有望迎来恢复性增长。 一心堂最新观点: 华西证券认
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一心堂
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公社达人
2022-09-17 15:08:14
中金公司-基础材料、工业行业-电池材料前瞻(二):钠电重生,硬碳先行
当下锂资源瓶颈凸显,一定程度制约了锂电发展,钠离子电池产业化重新提上议程。我们认为相比锂电池材料体系,钠电池中负极瓶颈更为明显,而硬碳材料有望率先在钠电负极上实现商业化应用。我们看好硬碳市场的高成长性,建议关注硬碳布局先发优势明显的贝特瑞(未覆盖)等公司。 理由 钠电有望破解锂资源约束,硬碳有望率先产业化。当下随着锂资源供给瓶颈凸显,以及二次电池应用场景的丰富,钠电重获市场关注。钠电具有低成本、高安全性的优势,或将对铅酸电池、磷酸铁锂电池进行有力补充。 我们认为相较磷酸铁锂电池材料体系,钠电池在
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璞泰来
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杉杉股份
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公社达人
2022-09-16 12:40:59
金力永磁:公司海外项目继续推进,达产后形成5000吨回收产能,继续发力新能源车赛道
调研要点 公司在接受机构调研时表示,公司在墨西哥项目达产后,会有5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。海外达到使用周期的废旧磁钢的在越来越多,在废旧磁钢的需求会很多。 一、墨西哥项目目前概况 主体项目会有车间,仓储,还有一些辅助设施。回收利用的处理设备,还有磁材生产设备的配套。达产后,会有年5000吨的回收能力,还有3000吨的高端成品,对应毛坯是4000吨。 海外达到使用周期的废旧磁钢越来越多,金力在各个领域的供应都是第一的水平,在废旧磁钢的需求会很多。 二、墨
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金力永磁
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2022-09-16 12:40:06
市场需求快速扩张,公司新增产能供不应求,石英砂提纯壁垒高,公司资源丰厚,竞争优势明显
调研要点 公司9月14日接受多家机构调研表示,新投6万吨产能已预订完,客户结构以老客户为主,预计今年市场需求10万吨,明年15万吨。公司今年对外销售预计可达4万吨,明年整体的产销量估计6万吨左右。 一、新投6万吨产能已预订完,客户结构多样化 公司新投6万吨产能已被客户订完了,供不应求,公司正在排明年交货计划,明年9月份之前没有新增产能。 客户结构包括原来做坩埚的客户、直接采购的客户,新的拉晶企业。主要为以前的客户,70%给老客户,20%~30%给新客户,新增客户原来也是有需求,只不过没有跟公司买
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石英股份
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公社达人
2022-09-15 17:36:43
中新集团:公司新签合作协议,继续输出轻资产模式,稳健经营+业务协同发展
投资亮点 1中新昆承湖园区由公司全资负责开发运营,项目规划面积约46.4平方公里,项目是一个轻资产项目。 2目前,除苏州工业园区外,公司已在国内开拓了8个产城融合园区,合计规划总面积约257万平方公里。苏锡通科技产业园等4个园区,截至2022年上半年,累计引进产业项目748个。 3截至2022年上半年底,公司累计认缴外部基金34支,上市/拟上市项目已超50个。公司加速发力新型能源服务,累计投资运营36个分布式光伏项目,预计未来三年增速30%+。 事件: 9月13日,中新集团与常熟市政府、常熟高新
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中新集团
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公社达人
2022-09-15 15:54:53
新能源产业最新观点!欧洲逆变器逻辑要甄别,电动车明年全球增速预期40%,风电行业看点在海缆
调研要点 新能源行业专家9月13日接受调研表示,储能领域最看好户储,电池和逆变器弹性最佳。风电明年的加持来自海风+出口,24-25年欧洲,中天、大金、东方电缆受益出口。电动车一致预期明年全球1400万辆,增速+40%。电池认可度高,盈利见底,2023年二线电池厂商比一线更好。 一、储能领域户储最好 储能领域: 户储最好,有弹性的电池和逆变器。最看好德业,不断上修盈利预期。 便携式储能赛道不如户储,但近期华宝即将上市,便携式里面不要看逆变器,有弹性的是博力威。 大储工商业模式更好,不选逆变器和电池
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德业股份
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恒瑞医药:大白马医药股处于估值低位,多个新药上市申请进行中,仿制药多数被集采业绩见底
投资亮点 1集采利空释放,近期净利润处于历史低水平,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 2创新药市场层面:市场需求旺盛,政策段鼓励使用创新药,龙头有望享转型红利 3创新药公司层面:NDA阶段6个,Ⅲ期阶段超10个,多个10亿级别新药,增长动力强劲 4仿制药:首仿难仿重点突破,碘克沙醇注射液ANDA申请已获批,拓展海外市场获得业绩支撑 一、集采利空释放,业绩有望企稳回升,预计22Q4-23Q2拐点 1)仿制药利空即将出清,自2018年以来,第1-7批集采中选22个品种,价格平均降幅74.
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振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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2022-09-15 15:16:49
海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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