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2022-09-15 15:42:12
振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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振华风光
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公社达人
2022-09-15 15:20:13
光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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光峰科技
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公社达人
2022-09-15 15:16:49
海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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海泰新光
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公社达人
2022-09-15 15:14:28
保利发展:公司8月拿地依旧保持较强力度、拿地金额同比增长136%
投资亮点 1公司8月拿地依旧保持较强力度、土地市场竞争格局改善明显 2公司8月单月销售金额环比增长,销售面积环比下降 38月公司拿地依旧保持较强力度,单月拿地金额与销售金额之比为48% 保利发展最新观点: 开源证券分析师齐东认为:预计2022年保利发展归母净利润分别为264.8亿元,EPS分别为2.21元,当前股价对应P/E估值分别为8.2倍,维持“买入”评级。 一、行业竞争格局改善,经营能力保持优秀 保利发展发布8月销售情况简报,公司8月拿地依旧保持较强力度,且拿地利润率可观,土地市场竞争格局
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保利发展
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2022-09-15 08:01:00
人源胶原蛋白通过中试,已经达到国际水平,功能性护肤板块费用率下降,盈利性增强
调研要点 公司9月12日接受多家机构调研表示,受疫情影响,原料业务影响较大,药械与化妆品业务有一定影响,公司功能性护肤板块费用率总体下降,盈利性增强。原料竞争格局良性,公司先发优势明显,技术优势显著,研发壁垒深厚。 一、核心产品人源胶原蛋白通过中试,转化结果已经达到国际水平 合成生物馆是基于华熙生物的研发平台的对外交流基地,2020年建成。人源胶原蛋白是合成生物平台上的一个核心产品,并通过中试平台进行转化,转化结果已经达到国际水平。 为了应对合成生物出来的人源化重组胶原蛋白,公司收购了动物源的胶
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华熙生物
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2022-09-15 07:57:54
火电业务占比50%以上的烟气治理龙头,估值处于历史低位
调研要点 公司9月13日接受多家机构调研表示,一直认为火电机组在能源结构中是非常稳定的,目前属于纠偏的过程。2020年火电投资额增速降至最低点,去年及今年上半年火电投资额增速为百分之几十,公司认为处于纠偏阶段。公司目前的脱硫脱硝技术是自主研发的,即2014年推出的超净SPC-3D技术。现在国内火电项目的超净脱硫脱硝技术应该均是模仿公司的SPC-3D。 一、公司情况介绍 公司是国资控股的反向混改上市公司,目前立足于能源+环保,业务结构为火电+节能综合能源服务+智慧运营,定位为综合环境能源服务商。
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清新环境
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2022-09-14 15:30:29
派克新材:受益于军工行业发展,4年净利润复合增速 50%,民用领域发力,电力锻件下游景气
投资亮点 1航空航天锻件:公司为高端锻件核心供应商,H2收入同比+92%,看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件:新能源行业景气度高,已获得一定市场认可,发展空间大,风电核电预计将成为公司重要拉动 事件: 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元,同比增加65%,预计三季度公司预计实现归母净利1.22亿元,同比增长88%。公司2018-2021年营收复合增速38%,归母净利润复合增速50%。 派克新材最新观点: 浙商证券分析师邱世梁认为“十四五”时期航空、
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派克新材
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2022-09-14 15:25:57
光伏技术路线或再迎重大改变?分析师看好钙钛矿电池前景,这三家企业已率先卡位核心环节
投资亮点 1光伏组件按照材料的不同主要分为晶硅组件和薄膜组件,薄膜电池被称为第二代太阳能电池 2晶硅电池产业链繁琐,且产业链几乎每个环节都需要使用大型重型设备,而薄膜电池生产过程更加简洁 3钙钛矿作为第三代薄膜技术,在光电转化效率、制造成本、生产流程等方面优势更加明显 4钙钛矿电池所需的材料包括封装材料和电极材料,其中TCO玻璃是最核心的材料,成本占比达34% 钙钛矿电池行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/武慧东认为,当前我国薄膜电池市场占比仍然偏低,应用领域主要以BIPV幕墙为主,随着
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金晶科技
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公社达人
2022-09-14 14:44:17
光伏辅材:TCO玻璃三年GAGR有望达到73.5%,PVB膜是BIPV组件最优选
投资亮点 1大组件催生轻量化需求,薄膜电池在BIPV场景更具有优势,催生TCO玻璃需求,分析师预测3年CAGR 为73.5% 2短期胶膜存供需缺口,胶膜以EVA为主流,BIPV中PVB膜是最优选 3双玻组件渗透率持续提升,传统含氟背板份额被不断挤压,无氟背板和玻璃背板成为新的发展方向 BIPV用封装材料行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/熊可为认为,BIPV催生TCO玻璃、PVB膜和透明背板需求,基于对玻璃、胶膜、背板的分析,以及BIPV用需求的不同的梳理,提出以下三条投资主线: 1)
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亚玛顿
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乐凯胶片
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金晶科技
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天洋新材
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福莱特
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2022-09-14 14:38:27
上海机场:国际旅客吞吐量全国第一、将最受益国际客流的复苏、未来两年间有望迎来重大转折
投资亮点 16月欧美国际线需求已恢复至2019年八成、国际线的开放将使公司未来两年间有望迎来重大转折 2公司的国际旅客吞吐量全国第一、公司免税收入将与客流恢复程度直接挂钩 上海机场最新观点: 招商证券分析师苏宝亮、肖欣晨、魏芸认为:上海机场未来两年业绩向好趋势相对确定:作为国际客流占比高的机场,将最受益国际客流的复苏。 免税补充协议是在国际客流锐减背景下的产物,随着国际客流恢复,枢纽机场重要性回归,上海机场议价权提升,存在重谈可能性;展望远期,国际客流恢复后,卫星厅正式启用、T3投产,都将带动上
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上海机场
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不见利就追
公社达人
2022-09-14 14:35:49
公司是全球船舶制造龙头,手持订单充足可排产至25年
调研要点 公司9月6日接受多家机构调研表示,7月份手持订单236艘(公司每年交付能力在60艘),25年前基本已经排满,后续排产26年后。船寿命15-20年,18年+的船使用成本高,环保方面不通过。预计后几年会有新的换船周期。目前生产保障系数3.5,造船业处于比较景气的状态。 一、中报情况 运价300块是上一轮周期的顶点。 半年报业绩来看,各项指标略微下滑,但处于景气范围之内。 2022年前七月营业收入300亿,新合同400亿,新承接50艘,完工35艘。 接单大部分是美元,人民币贬值对于公司来说算
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中国船舶
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公社达人
2022-09-14 14:31:05
南玻A:玻璃行业龙头,签订价值百亿光伏大单,成长可期,2024年估值不足10倍PE
投资亮点 1受益光伏终端需求旺盛,硅料行业维持高景气,公司晶硅产能积极扩张,并与天合光能签订大单,有望持续增厚业绩 2长期看,光伏行业成长趋势明确,带动光伏玻璃需求增长,公司光伏玻璃业务有望成为冠军业务 3考虑到国家层面更重视保交楼问题,浮法玻璃需求仍有支撑,行业盈利能力有望低位回升 事件: 公司发布签订重大合同的公告,2023年-2026年,预计向天合光能合计销售7万吨高纯硅料原料产品。若按照当前市场价格测算(基于PVInfoLink最新公布的多晶硅硅料均价测算),预计销售总额为212.10亿
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南玻A
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公社达人
2022-09-14 12:54:46
蓝晓科技:多项中试协议签订,电池级碳酸锂市场供不应求,公司基本业务多头并进
投资亮点 12021年下半年以来,公司签订多项中试协议,公司盐湖提锂业务成长持续,项目地点多元化。 2电池级碳酸锂价格重回高位水平,市场供不应求。吸附法盐湖提锂单吨碳酸锂成本成本优势明显,未来渗透率有望持续上升。 3除盐湖提锂外, 2022年上半年基础业务实现营收7.12亿元,同比增长53%。公司基本仓业务多头并进,助力公司业绩高增。 事件: 9月7日,公司发布公告,近日公司与西藏中鑫投资签订《盐湖卤水提取氯化锂中试服务协议》,计划在班戈错盐湖矿区开展盐湖卤水提取氯化锂工业化中试项目。 蓝晓科技
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蓝晓科技
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公社达人
2022-09-14 11:14:49
从能繁母猪预测猪价波动:能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系
调研要点 能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系,需要参考环比变化趋势。 一、能繁母猪基本概念 能繁母猪:是指产过一胎仔猪、能够继续正常繁殖的母猪,也就是正常产过仔的母猪,不包括后备母猪。基本标准为体重达到成年猪体重的70%以上,能定期正常发情,配种,受孕,生产。 能繁母猪数据会在国家统计局公布全国存栏量的季度数据,农业农村部公布环比数据。 二、能繁母猪数据应用的基本逻辑 1.时间:能繁母猪存栏量决定了10个月以后的生猪出栏量; 注:2015年到2017年期间能繁母猪与10个月后的价格存
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中牧股份
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2022-09-13 20:31:16
华恒生物:全球细分市场化学原料龙头,增资快速获取新生物材料,生物法突破成本及量产难点在即
投资亮点 1PDO:入股推动产品产业化,降本及量产突破,有望部分替代传统聚酯 2丁二酸:C4平台型化合物,市场潜力超过270万吨/年 事件: 公司9月12日发布公告,拟与欧合生物签署《技术许可合同》,获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年,推进发酵法丁二酸产业化;同时拟向智合生物增资(获得25%股权并实际拥有100%表决权),推动1,3-丙二醇(PDO)及玫瑰精油等产业化。 华恒生物最新观点: 华泰证券分析师庄汀洲看好公司合成生物技术赋能PDO、丁二酸等产品生物法量产突破,伴随小分子二元醇、
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振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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海泰新光
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保利发展:公司8月拿地依旧保持较强力度、拿地金额同比增长136%
投资亮点 1公司8月拿地依旧保持较强力度、土地市场竞争格局改善明显 2公司8月单月销售金额环比增长,销售面积环比下降 38月公司拿地依旧保持较强力度,单月拿地金额与销售金额之比为48% 保利发展最新观点: 开源证券分析师齐东认为:预计2022年保利发展归母净利润分别为264.8亿元,EPS分别为2.21元,当前股价对应P/E估值分别为8.2倍,维持“买入”评级。 一、行业竞争格局改善,经营能力保持优秀 保利发展发布8月销售情况简报,公司8月拿地依旧保持较强力度,且拿地利润率可观,土地市场竞争格局
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保利发展
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人源胶原蛋白通过中试,已经达到国际水平,功能性护肤板块费用率下降,盈利性增强
调研要点 公司9月12日接受多家机构调研表示,受疫情影响,原料业务影响较大,药械与化妆品业务有一定影响,公司功能性护肤板块费用率总体下降,盈利性增强。原料竞争格局良性,公司先发优势明显,技术优势显著,研发壁垒深厚。 一、核心产品人源胶原蛋白通过中试,转化结果已经达到国际水平 合成生物馆是基于华熙生物的研发平台的对外交流基地,2020年建成。人源胶原蛋白是合成生物平台上的一个核心产品,并通过中试平台进行转化,转化结果已经达到国际水平。 为了应对合成生物出来的人源化重组胶原蛋白,公司收购了动物源的胶
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火电业务占比50%以上的烟气治理龙头,估值处于历史低位
调研要点 公司9月13日接受多家机构调研表示,一直认为火电机组在能源结构中是非常稳定的,目前属于纠偏的过程。2020年火电投资额增速降至最低点,去年及今年上半年火电投资额增速为百分之几十,公司认为处于纠偏阶段。公司目前的脱硫脱硝技术是自主研发的,即2014年推出的超净SPC-3D技术。现在国内火电项目的超净脱硫脱硝技术应该均是模仿公司的SPC-3D。 一、公司情况介绍 公司是国资控股的反向混改上市公司,目前立足于能源+环保,业务结构为火电+节能综合能源服务+智慧运营,定位为综合环境能源服务商。
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派克新材:受益于军工行业发展,4年净利润复合增速 50%,民用领域发力,电力锻件下游景气
投资亮点 1航空航天锻件:公司为高端锻件核心供应商,H2收入同比+92%,看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件:新能源行业景气度高,已获得一定市场认可,发展空间大,风电核电预计将成为公司重要拉动 事件: 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元,同比增加65%,预计三季度公司预计实现归母净利1.22亿元,同比增长88%。公司2018-2021年营收复合增速38%,归母净利润复合增速50%。 派克新材最新观点: 浙商证券分析师邱世梁认为“十四五”时期航空、
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光伏技术路线或再迎重大改变?分析师看好钙钛矿电池前景,这三家企业已率先卡位核心环节
投资亮点 1光伏组件按照材料的不同主要分为晶硅组件和薄膜组件,薄膜电池被称为第二代太阳能电池 2晶硅电池产业链繁琐,且产业链几乎每个环节都需要使用大型重型设备,而薄膜电池生产过程更加简洁 3钙钛矿作为第三代薄膜技术,在光电转化效率、制造成本、生产流程等方面优势更加明显 4钙钛矿电池所需的材料包括封装材料和电极材料,其中TCO玻璃是最核心的材料,成本占比达34% 钙钛矿电池行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/武慧东认为,当前我国薄膜电池市场占比仍然偏低,应用领域主要以BIPV幕墙为主,随着
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光伏辅材:TCO玻璃三年GAGR有望达到73.5%,PVB膜是BIPV组件最优选
投资亮点 1大组件催生轻量化需求,薄膜电池在BIPV场景更具有优势,催生TCO玻璃需求,分析师预测3年CAGR 为73.5% 2短期胶膜存供需缺口,胶膜以EVA为主流,BIPV中PVB膜是最优选 3双玻组件渗透率持续提升,传统含氟背板份额被不断挤压,无氟背板和玻璃背板成为新的发展方向 BIPV用封装材料行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/熊可为认为,BIPV催生TCO玻璃、PVB膜和透明背板需求,基于对玻璃、胶膜、背板的分析,以及BIPV用需求的不同的梳理,提出以下三条投资主线: 1)
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乐凯胶片
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上海机场:国际旅客吞吐量全国第一、将最受益国际客流的复苏、未来两年间有望迎来重大转折
投资亮点 16月欧美国际线需求已恢复至2019年八成、国际线的开放将使公司未来两年间有望迎来重大转折 2公司的国际旅客吞吐量全国第一、公司免税收入将与客流恢复程度直接挂钩 上海机场最新观点: 招商证券分析师苏宝亮、肖欣晨、魏芸认为:上海机场未来两年业绩向好趋势相对确定:作为国际客流占比高的机场,将最受益国际客流的复苏。 免税补充协议是在国际客流锐减背景下的产物,随着国际客流恢复,枢纽机场重要性回归,上海机场议价权提升,存在重谈可能性;展望远期,国际客流恢复后,卫星厅正式启用、T3投产,都将带动上
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公司是全球船舶制造龙头,手持订单充足可排产至25年
调研要点 公司9月6日接受多家机构调研表示,7月份手持订单236艘(公司每年交付能力在60艘),25年前基本已经排满,后续排产26年后。船寿命15-20年,18年+的船使用成本高,环保方面不通过。预计后几年会有新的换船周期。目前生产保障系数3.5,造船业处于比较景气的状态。 一、中报情况 运价300块是上一轮周期的顶点。 半年报业绩来看,各项指标略微下滑,但处于景气范围之内。 2022年前七月营业收入300亿,新合同400亿,新承接50艘,完工35艘。 接单大部分是美元,人民币贬值对于公司来说算
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南玻A:玻璃行业龙头,签订价值百亿光伏大单,成长可期,2024年估值不足10倍PE
投资亮点 1受益光伏终端需求旺盛,硅料行业维持高景气,公司晶硅产能积极扩张,并与天合光能签订大单,有望持续增厚业绩 2长期看,光伏行业成长趋势明确,带动光伏玻璃需求增长,公司光伏玻璃业务有望成为冠军业务 3考虑到国家层面更重视保交楼问题,浮法玻璃需求仍有支撑,行业盈利能力有望低位回升 事件: 公司发布签订重大合同的公告,2023年-2026年,预计向天合光能合计销售7万吨高纯硅料原料产品。若按照当前市场价格测算(基于PVInfoLink最新公布的多晶硅硅料均价测算),预计销售总额为212.10亿
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蓝晓科技:多项中试协议签订,电池级碳酸锂市场供不应求,公司基本业务多头并进
投资亮点 12021年下半年以来,公司签订多项中试协议,公司盐湖提锂业务成长持续,项目地点多元化。 2电池级碳酸锂价格重回高位水平,市场供不应求。吸附法盐湖提锂单吨碳酸锂成本成本优势明显,未来渗透率有望持续上升。 3除盐湖提锂外, 2022年上半年基础业务实现营收7.12亿元,同比增长53%。公司基本仓业务多头并进,助力公司业绩高增。 事件: 9月7日,公司发布公告,近日公司与西藏中鑫投资签订《盐湖卤水提取氯化锂中试服务协议》,计划在班戈错盐湖矿区开展盐湖卤水提取氯化锂工业化中试项目。 蓝晓科技
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从能繁母猪预测猪价波动:能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系
调研要点 能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系,需要参考环比变化趋势。 一、能繁母猪基本概念 能繁母猪:是指产过一胎仔猪、能够继续正常繁殖的母猪,也就是正常产过仔的母猪,不包括后备母猪。基本标准为体重达到成年猪体重的70%以上,能定期正常发情,配种,受孕,生产。 能繁母猪数据会在国家统计局公布全国存栏量的季度数据,农业农村部公布环比数据。 二、能繁母猪数据应用的基本逻辑 1.时间:能繁母猪存栏量决定了10个月以后的生猪出栏量; 注:2015年到2017年期间能繁母猪与10个月后的价格存
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华恒生物:全球细分市场化学原料龙头,增资快速获取新生物材料,生物法突破成本及量产难点在即
投资亮点 1PDO:入股推动产品产业化,降本及量产突破,有望部分替代传统聚酯 2丁二酸:C4平台型化合物,市场潜力超过270万吨/年 事件: 公司9月12日发布公告,拟与欧合生物签署《技术许可合同》,获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年,推进发酵法丁二酸产业化;同时拟向智合生物增资(获得25%股权并实际拥有100%表决权),推动1,3-丙二醇(PDO)及玫瑰精油等产业化。 华恒生物最新观点: 华泰证券分析师庄汀洲看好公司合成生物技术赋能PDO、丁二酸等产品生物法量产突破,伴随小分子二元醇、
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华恒生物
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2022-09-15 15:42:12
振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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振华风光
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光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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光峰科技
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海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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海泰新光
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保利发展:公司8月拿地依旧保持较强力度、拿地金额同比增长136%
投资亮点 1公司8月拿地依旧保持较强力度、土地市场竞争格局改善明显 2公司8月单月销售金额环比增长,销售面积环比下降 38月公司拿地依旧保持较强力度,单月拿地金额与销售金额之比为48% 保利发展最新观点: 开源证券分析师齐东认为:预计2022年保利发展归母净利润分别为264.8亿元,EPS分别为2.21元,当前股价对应P/E估值分别为8.2倍,维持“买入”评级。 一、行业竞争格局改善,经营能力保持优秀 保利发展发布8月销售情况简报,公司8月拿地依旧保持较强力度,且拿地利润率可观,土地市场竞争格局
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保利发展
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2022-09-15 08:01:00
人源胶原蛋白通过中试,已经达到国际水平,功能性护肤板块费用率下降,盈利性增强
调研要点 公司9月12日接受多家机构调研表示,受疫情影响,原料业务影响较大,药械与化妆品业务有一定影响,公司功能性护肤板块费用率总体下降,盈利性增强。原料竞争格局良性,公司先发优势明显,技术优势显著,研发壁垒深厚。 一、核心产品人源胶原蛋白通过中试,转化结果已经达到国际水平 合成生物馆是基于华熙生物的研发平台的对外交流基地,2020年建成。人源胶原蛋白是合成生物平台上的一个核心产品,并通过中试平台进行转化,转化结果已经达到国际水平。 为了应对合成生物出来的人源化重组胶原蛋白,公司收购了动物源的胶
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华熙生物
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火电业务占比50%以上的烟气治理龙头,估值处于历史低位
调研要点 公司9月13日接受多家机构调研表示,一直认为火电机组在能源结构中是非常稳定的,目前属于纠偏的过程。2020年火电投资额增速降至最低点,去年及今年上半年火电投资额增速为百分之几十,公司认为处于纠偏阶段。公司目前的脱硫脱硝技术是自主研发的,即2014年推出的超净SPC-3D技术。现在国内火电项目的超净脱硫脱硝技术应该均是模仿公司的SPC-3D。 一、公司情况介绍 公司是国资控股的反向混改上市公司,目前立足于能源+环保,业务结构为火电+节能综合能源服务+智慧运营,定位为综合环境能源服务商。
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清新环境
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2022-09-14 15:30:29
派克新材:受益于军工行业发展,4年净利润复合增速 50%,民用领域发力,电力锻件下游景气
投资亮点 1航空航天锻件:公司为高端锻件核心供应商,H2收入同比+92%,看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件:新能源行业景气度高,已获得一定市场认可,发展空间大,风电核电预计将成为公司重要拉动 事件: 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元,同比增加65%,预计三季度公司预计实现归母净利1.22亿元,同比增长88%。公司2018-2021年营收复合增速38%,归母净利润复合增速50%。 派克新材最新观点: 浙商证券分析师邱世梁认为“十四五”时期航空、
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光伏技术路线或再迎重大改变?分析师看好钙钛矿电池前景,这三家企业已率先卡位核心环节
投资亮点 1光伏组件按照材料的不同主要分为晶硅组件和薄膜组件,薄膜电池被称为第二代太阳能电池 2晶硅电池产业链繁琐,且产业链几乎每个环节都需要使用大型重型设备,而薄膜电池生产过程更加简洁 3钙钛矿作为第三代薄膜技术,在光电转化效率、制造成本、生产流程等方面优势更加明显 4钙钛矿电池所需的材料包括封装材料和电极材料,其中TCO玻璃是最核心的材料,成本占比达34% 钙钛矿电池行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/武慧东认为,当前我国薄膜电池市场占比仍然偏低,应用领域主要以BIPV幕墙为主,随着
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光伏辅材:TCO玻璃三年GAGR有望达到73.5%,PVB膜是BIPV组件最优选
投资亮点 1大组件催生轻量化需求,薄膜电池在BIPV场景更具有优势,催生TCO玻璃需求,分析师预测3年CAGR 为73.5% 2短期胶膜存供需缺口,胶膜以EVA为主流,BIPV中PVB膜是最优选 3双玻组件渗透率持续提升,传统含氟背板份额被不断挤压,无氟背板和玻璃背板成为新的发展方向 BIPV用封装材料行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/熊可为认为,BIPV催生TCO玻璃、PVB膜和透明背板需求,基于对玻璃、胶膜、背板的分析,以及BIPV用需求的不同的梳理,提出以下三条投资主线: 1)
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上海机场:国际旅客吞吐量全国第一、将最受益国际客流的复苏、未来两年间有望迎来重大转折
投资亮点 16月欧美国际线需求已恢复至2019年八成、国际线的开放将使公司未来两年间有望迎来重大转折 2公司的国际旅客吞吐量全国第一、公司免税收入将与客流恢复程度直接挂钩 上海机场最新观点: 招商证券分析师苏宝亮、肖欣晨、魏芸认为:上海机场未来两年业绩向好趋势相对确定:作为国际客流占比高的机场,将最受益国际客流的复苏。 免税补充协议是在国际客流锐减背景下的产物,随着国际客流恢复,枢纽机场重要性回归,上海机场议价权提升,存在重谈可能性;展望远期,国际客流恢复后,卫星厅正式启用、T3投产,都将带动上
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上海机场
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公司是全球船舶制造龙头,手持订单充足可排产至25年
调研要点 公司9月6日接受多家机构调研表示,7月份手持订单236艘(公司每年交付能力在60艘),25年前基本已经排满,后续排产26年后。船寿命15-20年,18年+的船使用成本高,环保方面不通过。预计后几年会有新的换船周期。目前生产保障系数3.5,造船业处于比较景气的状态。 一、中报情况 运价300块是上一轮周期的顶点。 半年报业绩来看,各项指标略微下滑,但处于景气范围之内。 2022年前七月营业收入300亿,新合同400亿,新承接50艘,完工35艘。 接单大部分是美元,人民币贬值对于公司来说算
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中国船舶
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南玻A:玻璃行业龙头,签订价值百亿光伏大单,成长可期,2024年估值不足10倍PE
投资亮点 1受益光伏终端需求旺盛,硅料行业维持高景气,公司晶硅产能积极扩张,并与天合光能签订大单,有望持续增厚业绩 2长期看,光伏行业成长趋势明确,带动光伏玻璃需求增长,公司光伏玻璃业务有望成为冠军业务 3考虑到国家层面更重视保交楼问题,浮法玻璃需求仍有支撑,行业盈利能力有望低位回升 事件: 公司发布签订重大合同的公告,2023年-2026年,预计向天合光能合计销售7万吨高纯硅料原料产品。若按照当前市场价格测算(基于PVInfoLink最新公布的多晶硅硅料均价测算),预计销售总额为212.10亿
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南玻A
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蓝晓科技:多项中试协议签订,电池级碳酸锂市场供不应求,公司基本业务多头并进
投资亮点 12021年下半年以来,公司签订多项中试协议,公司盐湖提锂业务成长持续,项目地点多元化。 2电池级碳酸锂价格重回高位水平,市场供不应求。吸附法盐湖提锂单吨碳酸锂成本成本优势明显,未来渗透率有望持续上升。 3除盐湖提锂外, 2022年上半年基础业务实现营收7.12亿元,同比增长53%。公司基本仓业务多头并进,助力公司业绩高增。 事件: 9月7日,公司发布公告,近日公司与西藏中鑫投资签订《盐湖卤水提取氯化锂中试服务协议》,计划在班戈错盐湖矿区开展盐湖卤水提取氯化锂工业化中试项目。 蓝晓科技
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蓝晓科技
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从能繁母猪预测猪价波动:能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系
调研要点 能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系,需要参考环比变化趋势。 一、能繁母猪基本概念 能繁母猪:是指产过一胎仔猪、能够继续正常繁殖的母猪,也就是正常产过仔的母猪,不包括后备母猪。基本标准为体重达到成年猪体重的70%以上,能定期正常发情,配种,受孕,生产。 能繁母猪数据会在国家统计局公布全国存栏量的季度数据,农业农村部公布环比数据。 二、能繁母猪数据应用的基本逻辑 1.时间:能繁母猪存栏量决定了10个月以后的生猪出栏量; 注:2015年到2017年期间能繁母猪与10个月后的价格存
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中牧股份
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华恒生物:全球细分市场化学原料龙头,增资快速获取新生物材料,生物法突破成本及量产难点在即
投资亮点 1PDO:入股推动产品产业化,降本及量产突破,有望部分替代传统聚酯 2丁二酸:C4平台型化合物,市场潜力超过270万吨/年 事件: 公司9月12日发布公告,拟与欧合生物签署《技术许可合同》,获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年,推进发酵法丁二酸产业化;同时拟向智合生物增资(获得25%股权并实际拥有100%表决权),推动1,3-丙二醇(PDO)及玫瑰精油等产业化。 华恒生物最新观点: 华泰证券分析师庄汀洲看好公司合成生物技术赋能PDO、丁二酸等产品生物法量产突破,伴随小分子二元醇、
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振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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海泰新光
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保利发展:公司8月拿地依旧保持较强力度、拿地金额同比增长136%
投资亮点 1公司8月拿地依旧保持较强力度、土地市场竞争格局改善明显 2公司8月单月销售金额环比增长,销售面积环比下降 38月公司拿地依旧保持较强力度,单月拿地金额与销售金额之比为48% 保利发展最新观点: 开源证券分析师齐东认为:预计2022年保利发展归母净利润分别为264.8亿元,EPS分别为2.21元,当前股价对应P/E估值分别为8.2倍,维持“买入”评级。 一、行业竞争格局改善,经营能力保持优秀 保利发展发布8月销售情况简报,公司8月拿地依旧保持较强力度,且拿地利润率可观,土地市场竞争格局
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保利发展
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人源胶原蛋白通过中试,已经达到国际水平,功能性护肤板块费用率下降,盈利性增强
调研要点 公司9月12日接受多家机构调研表示,受疫情影响,原料业务影响较大,药械与化妆品业务有一定影响,公司功能性护肤板块费用率总体下降,盈利性增强。原料竞争格局良性,公司先发优势明显,技术优势显著,研发壁垒深厚。 一、核心产品人源胶原蛋白通过中试,转化结果已经达到国际水平 合成生物馆是基于华熙生物的研发平台的对外交流基地,2020年建成。人源胶原蛋白是合成生物平台上的一个核心产品,并通过中试平台进行转化,转化结果已经达到国际水平。 为了应对合成生物出来的人源化重组胶原蛋白,公司收购了动物源的胶
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火电业务占比50%以上的烟气治理龙头,估值处于历史低位
调研要点 公司9月13日接受多家机构调研表示,一直认为火电机组在能源结构中是非常稳定的,目前属于纠偏的过程。2020年火电投资额增速降至最低点,去年及今年上半年火电投资额增速为百分之几十,公司认为处于纠偏阶段。公司目前的脱硫脱硝技术是自主研发的,即2014年推出的超净SPC-3D技术。现在国内火电项目的超净脱硫脱硝技术应该均是模仿公司的SPC-3D。 一、公司情况介绍 公司是国资控股的反向混改上市公司,目前立足于能源+环保,业务结构为火电+节能综合能源服务+智慧运营,定位为综合环境能源服务商。
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派克新材:受益于军工行业发展,4年净利润复合增速 50%,民用领域发力,电力锻件下游景气
投资亮点 1航空航天锻件:公司为高端锻件核心供应商,H2收入同比+92%,看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件:新能源行业景气度高,已获得一定市场认可,发展空间大,风电核电预计将成为公司重要拉动 事件: 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元,同比增加65%,预计三季度公司预计实现归母净利1.22亿元,同比增长88%。公司2018-2021年营收复合增速38%,归母净利润复合增速50%。 派克新材最新观点: 浙商证券分析师邱世梁认为“十四五”时期航空、
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光伏技术路线或再迎重大改变?分析师看好钙钛矿电池前景,这三家企业已率先卡位核心环节
投资亮点 1光伏组件按照材料的不同主要分为晶硅组件和薄膜组件,薄膜电池被称为第二代太阳能电池 2晶硅电池产业链繁琐,且产业链几乎每个环节都需要使用大型重型设备,而薄膜电池生产过程更加简洁 3钙钛矿作为第三代薄膜技术,在光电转化效率、制造成本、生产流程等方面优势更加明显 4钙钛矿电池所需的材料包括封装材料和电极材料,其中TCO玻璃是最核心的材料,成本占比达34% 钙钛矿电池行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/武慧东认为,当前我国薄膜电池市场占比仍然偏低,应用领域主要以BIPV幕墙为主,随着
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光伏辅材:TCO玻璃三年GAGR有望达到73.5%,PVB膜是BIPV组件最优选
投资亮点 1大组件催生轻量化需求,薄膜电池在BIPV场景更具有优势,催生TCO玻璃需求,分析师预测3年CAGR 为73.5% 2短期胶膜存供需缺口,胶膜以EVA为主流,BIPV中PVB膜是最优选 3双玻组件渗透率持续提升,传统含氟背板份额被不断挤压,无氟背板和玻璃背板成为新的发展方向 BIPV用封装材料行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/熊可为认为,BIPV催生TCO玻璃、PVB膜和透明背板需求,基于对玻璃、胶膜、背板的分析,以及BIPV用需求的不同的梳理,提出以下三条投资主线: 1)
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上海机场:国际旅客吞吐量全国第一、将最受益国际客流的复苏、未来两年间有望迎来重大转折
投资亮点 16月欧美国际线需求已恢复至2019年八成、国际线的开放将使公司未来两年间有望迎来重大转折 2公司的国际旅客吞吐量全国第一、公司免税收入将与客流恢复程度直接挂钩 上海机场最新观点: 招商证券分析师苏宝亮、肖欣晨、魏芸认为:上海机场未来两年业绩向好趋势相对确定:作为国际客流占比高的机场,将最受益国际客流的复苏。 免税补充协议是在国际客流锐减背景下的产物,随着国际客流恢复,枢纽机场重要性回归,上海机场议价权提升,存在重谈可能性;展望远期,国际客流恢复后,卫星厅正式启用、T3投产,都将带动上
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公司是全球船舶制造龙头,手持订单充足可排产至25年
调研要点 公司9月6日接受多家机构调研表示,7月份手持订单236艘(公司每年交付能力在60艘),25年前基本已经排满,后续排产26年后。船寿命15-20年,18年+的船使用成本高,环保方面不通过。预计后几年会有新的换船周期。目前生产保障系数3.5,造船业处于比较景气的状态。 一、中报情况 运价300块是上一轮周期的顶点。 半年报业绩来看,各项指标略微下滑,但处于景气范围之内。 2022年前七月营业收入300亿,新合同400亿,新承接50艘,完工35艘。 接单大部分是美元,人民币贬值对于公司来说算
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南玻A:玻璃行业龙头,签订价值百亿光伏大单,成长可期,2024年估值不足10倍PE
投资亮点 1受益光伏终端需求旺盛,硅料行业维持高景气,公司晶硅产能积极扩张,并与天合光能签订大单,有望持续增厚业绩 2长期看,光伏行业成长趋势明确,带动光伏玻璃需求增长,公司光伏玻璃业务有望成为冠军业务 3考虑到国家层面更重视保交楼问题,浮法玻璃需求仍有支撑,行业盈利能力有望低位回升 事件: 公司发布签订重大合同的公告,2023年-2026年,预计向天合光能合计销售7万吨高纯硅料原料产品。若按照当前市场价格测算(基于PVInfoLink最新公布的多晶硅硅料均价测算),预计销售总额为212.10亿
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蓝晓科技:多项中试协议签订,电池级碳酸锂市场供不应求,公司基本业务多头并进
投资亮点 12021年下半年以来,公司签订多项中试协议,公司盐湖提锂业务成长持续,项目地点多元化。 2电池级碳酸锂价格重回高位水平,市场供不应求。吸附法盐湖提锂单吨碳酸锂成本成本优势明显,未来渗透率有望持续上升。 3除盐湖提锂外, 2022年上半年基础业务实现营收7.12亿元,同比增长53%。公司基本仓业务多头并进,助力公司业绩高增。 事件: 9月7日,公司发布公告,近日公司与西藏中鑫投资签订《盐湖卤水提取氯化锂中试服务协议》,计划在班戈错盐湖矿区开展盐湖卤水提取氯化锂工业化中试项目。 蓝晓科技
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2022-09-14 11:14:49
从能繁母猪预测猪价波动:能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系
调研要点 能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系,需要参考环比变化趋势。 一、能繁母猪基本概念 能繁母猪:是指产过一胎仔猪、能够继续正常繁殖的母猪,也就是正常产过仔的母猪,不包括后备母猪。基本标准为体重达到成年猪体重的70%以上,能定期正常发情,配种,受孕,生产。 能繁母猪数据会在国家统计局公布全国存栏量的季度数据,农业农村部公布环比数据。 二、能繁母猪数据应用的基本逻辑 1.时间:能繁母猪存栏量决定了10个月以后的生猪出栏量; 注:2015年到2017年期间能繁母猪与10个月后的价格存
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华恒生物:全球细分市场化学原料龙头,增资快速获取新生物材料,生物法突破成本及量产难点在即
投资亮点 1PDO:入股推动产品产业化,降本及量产突破,有望部分替代传统聚酯 2丁二酸:C4平台型化合物,市场潜力超过270万吨/年 事件: 公司9月12日发布公告,拟与欧合生物签署《技术许可合同》,获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年,推进发酵法丁二酸产业化;同时拟向智合生物增资(获得25%股权并实际拥有100%表决权),推动1,3-丙二醇(PDO)及玫瑰精油等产业化。 华恒生物最新观点: 华泰证券分析师庄汀洲看好公司合成生物技术赋能PDO、丁二酸等产品生物法量产突破,伴随小分子二元醇、
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2022-09-15 15:42:12
振华风光:军工芯片细分龙头,公司近三年利润复合增长超60%,在手订单同比超100%
投资亮点 1国内军工电子行业模拟IC产品的核心供应商,模拟IC市场空间超3000亿,国内自给率不足12%,公司有望充分受益自主安全和进口替代的产业趋势 2公司实现了自主可控,在技术指标上取得领先,且可靠性稳定,在研项目储备丰富 3募集资金扩产以满足下游需求,实现向IDM模式转型,可提升生产效率,在复杂的国际形势下保障产品供应能力 振华风光最新观点: 国盛证券分析师郑震湘认为,公司系军用模拟IC国内领军,业绩高速成长,所处细分赛道景气确定性较高,未来成长可期。 天风证券分析师李鲁靖认为,公司所处行
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振华风光
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2022-09-15 15:20:13
光峰科技:将成比亚迪汽车供应商,车载业务渐次落地,C端产品放量走出第二增长曲线
投资亮点 1上榜华为的智能汽车解决方案优秀合作伙伴,为汽车提供定制不限于天幕的车载投影 2已于今年5月公布两款AR眼镜模组,其中包括全球首个PPI破万AR光学模组,标志着公司在AR领域技术研发上取得重大突破 事件: 2022年9月12日,光峰科技发出公告,公司于近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。这意味着公司的车载业务市场拓展取得突破性进展。 光峰科技最新观点: 国联证券分析师荣泽宇认为:鉴于光峰与比亚迪合作取得突破性进展,同时公司具备坚实的技术护城河,
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光峰科技
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海泰新光:公司所在赛道高速增长,深度绑定全球行业龙头,未来三年复合增速30%+
投资亮点 1全球硬镜市场保持稳定增长,其中荧光硬镜逐步替代白光硬镜,增速更高。预计荧光硬镜2024年全球市场规模将达到39亿美元,2020-2024年CAGR为27%。 2公司深度绑定史赛克,而史赛克荧光硬镜产品快速增长,到2019年占内窥镜业务比重超过50%;同时顺应国产化替代趋势,公司自主品牌业务增长快速。 3近年来医用光学领域的牙科、美容等产品以及新能源领域的工业激光相关产品热度提升,同时公司积极推进生物识别产品的应用落地,预计光学业务有望维持稳定增长。 海泰新光最新观点: 国联证券认为,
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海泰新光
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保利发展:公司8月拿地依旧保持较强力度、拿地金额同比增长136%
投资亮点 1公司8月拿地依旧保持较强力度、土地市场竞争格局改善明显 2公司8月单月销售金额环比增长,销售面积环比下降 38月公司拿地依旧保持较强力度,单月拿地金额与销售金额之比为48% 保利发展最新观点: 开源证券分析师齐东认为:预计2022年保利发展归母净利润分别为264.8亿元,EPS分别为2.21元,当前股价对应P/E估值分别为8.2倍,维持“买入”评级。 一、行业竞争格局改善,经营能力保持优秀 保利发展发布8月销售情况简报,公司8月拿地依旧保持较强力度,且拿地利润率可观,土地市场竞争格局
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保利发展
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2022-09-15 08:01:00
人源胶原蛋白通过中试,已经达到国际水平,功能性护肤板块费用率下降,盈利性增强
调研要点 公司9月12日接受多家机构调研表示,受疫情影响,原料业务影响较大,药械与化妆品业务有一定影响,公司功能性护肤板块费用率总体下降,盈利性增强。原料竞争格局良性,公司先发优势明显,技术优势显著,研发壁垒深厚。 一、核心产品人源胶原蛋白通过中试,转化结果已经达到国际水平 合成生物馆是基于华熙生物的研发平台的对外交流基地,2020年建成。人源胶原蛋白是合成生物平台上的一个核心产品,并通过中试平台进行转化,转化结果已经达到国际水平。 为了应对合成生物出来的人源化重组胶原蛋白,公司收购了动物源的胶
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华熙生物
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2022-09-15 07:57:54
火电业务占比50%以上的烟气治理龙头,估值处于历史低位
调研要点 公司9月13日接受多家机构调研表示,一直认为火电机组在能源结构中是非常稳定的,目前属于纠偏的过程。2020年火电投资额增速降至最低点,去年及今年上半年火电投资额增速为百分之几十,公司认为处于纠偏阶段。公司目前的脱硫脱硝技术是自主研发的,即2014年推出的超净SPC-3D技术。现在国内火电项目的超净脱硫脱硝技术应该均是模仿公司的SPC-3D。 一、公司情况介绍 公司是国资控股的反向混改上市公司,目前立足于能源+环保,业务结构为火电+节能综合能源服务+智慧运营,定位为综合环境能源服务商。
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清新环境
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2022-09-14 15:30:29
派克新材:受益于军工行业发展,4年净利润复合增速 50%,民用领域发力,电力锻件下游景气
投资亮点 1航空航天锻件:公司为高端锻件核心供应商,H2收入同比+92%,看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件:新能源行业景气度高,已获得一定市场认可,发展空间大,风电核电预计将成为公司重要拉动 事件: 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元,同比增加65%,预计三季度公司预计实现归母净利1.22亿元,同比增长88%。公司2018-2021年营收复合增速38%,归母净利润复合增速50%。 派克新材最新观点: 浙商证券分析师邱世梁认为“十四五”时期航空、
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派克新材
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2022-09-14 15:25:57
光伏技术路线或再迎重大改变?分析师看好钙钛矿电池前景,这三家企业已率先卡位核心环节
投资亮点 1光伏组件按照材料的不同主要分为晶硅组件和薄膜组件,薄膜电池被称为第二代太阳能电池 2晶硅电池产业链繁琐,且产业链几乎每个环节都需要使用大型重型设备,而薄膜电池生产过程更加简洁 3钙钛矿作为第三代薄膜技术,在光电转化效率、制造成本、生产流程等方面优势更加明显 4钙钛矿电池所需的材料包括封装材料和电极材料,其中TCO玻璃是最核心的材料,成本占比达34% 钙钛矿电池行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/武慧东认为,当前我国薄膜电池市场占比仍然偏低,应用领域主要以BIPV幕墙为主,随着
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2022-09-14 14:44:17
光伏辅材:TCO玻璃三年GAGR有望达到73.5%,PVB膜是BIPV组件最优选
投资亮点 1大组件催生轻量化需求,薄膜电池在BIPV场景更具有优势,催生TCO玻璃需求,分析师预测3年CAGR 为73.5% 2短期胶膜存供需缺口,胶膜以EVA为主流,BIPV中PVB膜是最优选 3双玻组件渗透率持续提升,传统含氟背板份额被不断挤压,无氟背板和玻璃背板成为新的发展方向 BIPV用封装材料行业最新观点: 天风证券分析师鲍荣富/王涛/熊可为认为,BIPV催生TCO玻璃、PVB膜和透明背板需求,基于对玻璃、胶膜、背板的分析,以及BIPV用需求的不同的梳理,提出以下三条投资主线: 1)
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亚玛顿
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2022-09-14 14:38:27
上海机场:国际旅客吞吐量全国第一、将最受益国际客流的复苏、未来两年间有望迎来重大转折
投资亮点 16月欧美国际线需求已恢复至2019年八成、国际线的开放将使公司未来两年间有望迎来重大转折 2公司的国际旅客吞吐量全国第一、公司免税收入将与客流恢复程度直接挂钩 上海机场最新观点: 招商证券分析师苏宝亮、肖欣晨、魏芸认为:上海机场未来两年业绩向好趋势相对确定:作为国际客流占比高的机场,将最受益国际客流的复苏。 免税补充协议是在国际客流锐减背景下的产物,随着国际客流恢复,枢纽机场重要性回归,上海机场议价权提升,存在重谈可能性;展望远期,国际客流恢复后,卫星厅正式启用、T3投产,都将带动上
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上海机场
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2022-09-14 14:35:49
公司是全球船舶制造龙头,手持订单充足可排产至25年
调研要点 公司9月6日接受多家机构调研表示,7月份手持订单236艘(公司每年交付能力在60艘),25年前基本已经排满,后续排产26年后。船寿命15-20年,18年+的船使用成本高,环保方面不通过。预计后几年会有新的换船周期。目前生产保障系数3.5,造船业处于比较景气的状态。 一、中报情况 运价300块是上一轮周期的顶点。 半年报业绩来看,各项指标略微下滑,但处于景气范围之内。 2022年前七月营业收入300亿,新合同400亿,新承接50艘,完工35艘。 接单大部分是美元,人民币贬值对于公司来说算
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中国船舶
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2022-09-14 14:31:05
南玻A:玻璃行业龙头,签订价值百亿光伏大单,成长可期,2024年估值不足10倍PE
投资亮点 1受益光伏终端需求旺盛,硅料行业维持高景气,公司晶硅产能积极扩张,并与天合光能签订大单,有望持续增厚业绩 2长期看,光伏行业成长趋势明确,带动光伏玻璃需求增长,公司光伏玻璃业务有望成为冠军业务 3考虑到国家层面更重视保交楼问题,浮法玻璃需求仍有支撑,行业盈利能力有望低位回升 事件: 公司发布签订重大合同的公告,2023年-2026年,预计向天合光能合计销售7万吨高纯硅料原料产品。若按照当前市场价格测算(基于PVInfoLink最新公布的多晶硅硅料均价测算),预计销售总额为212.10亿
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南玻A
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蓝晓科技:多项中试协议签订,电池级碳酸锂市场供不应求,公司基本业务多头并进
投资亮点 12021年下半年以来,公司签订多项中试协议,公司盐湖提锂业务成长持续,项目地点多元化。 2电池级碳酸锂价格重回高位水平,市场供不应求。吸附法盐湖提锂单吨碳酸锂成本成本优势明显,未来渗透率有望持续上升。 3除盐湖提锂外, 2022年上半年基础业务实现营收7.12亿元,同比增长53%。公司基本仓业务多头并进,助力公司业绩高增。 事件: 9月7日,公司发布公告,近日公司与西藏中鑫投资签订《盐湖卤水提取氯化锂中试服务协议》,计划在班戈错盐湖矿区开展盐湖卤水提取氯化锂工业化中试项目。 蓝晓科技
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2022-09-14 11:14:49
从能繁母猪预测猪价波动:能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系
调研要点 能繁母猪与10个月后生猪价格的存在较强负向关系,需要参考环比变化趋势。 一、能繁母猪基本概念 能繁母猪:是指产过一胎仔猪、能够继续正常繁殖的母猪,也就是正常产过仔的母猪,不包括后备母猪。基本标准为体重达到成年猪体重的70%以上,能定期正常发情,配种,受孕,生产。 能繁母猪数据会在国家统计局公布全国存栏量的季度数据,农业农村部公布环比数据。 二、能繁母猪数据应用的基本逻辑 1.时间:能繁母猪存栏量决定了10个月以后的生猪出栏量; 注:2015年到2017年期间能繁母猪与10个月后的价格存
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2022-09-13 20:31:16
华恒生物:全球细分市场化学原料龙头,增资快速获取新生物材料,生物法突破成本及量产难点在即
投资亮点 1PDO:入股推动产品产业化,降本及量产突破,有望部分替代传统聚酯 2丁二酸:C4平台型化合物,市场潜力超过270万吨/年 事件: 公司9月12日发布公告,拟与欧合生物签署《技术许可合同》,获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年,推进发酵法丁二酸产业化;同时拟向智合生物增资(获得25%股权并实际拥有100%表决权),推动1,3-丙二醇(PDO)及玫瑰精油等产业化。 华恒生物最新观点: 华泰证券分析师庄汀洲看好公司合成生物技术赋能PDO、丁二酸等产品生物法量产突破,伴随小分子二元醇、
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