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公社达人

2022-09-05 11:21:08

医药指数底部逐渐清晰，基本面预期变化叠加估值低位，看好行业带来稳定超额收益

调研要点分析师观点认为多个指标显示全球医药指数已到底部，下半年宏观环境不明确，医药属于优良的防御板块，目前A股处于估值底，机构持仓低，获得超额收益的概率较高。一、当前医药板块具备配置价值的充分条件：基本面预期发生变化中期层面，医药板块持续获得超额收益的区间宏观因素并没有很明显的相似性，主要影响因素来自于自身景气度的变迁。2007年以来，医药板块持续获得6个月以上的超额收益区间有7次，经济周期跨度较大，往往会经历复苏到滞胀再到衰退等多个区间，对应流动性环境也会经历松紧转换，并没有很强的规律性

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爱尔眼科

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公社达人

2022-09-05 08:51:09

高频数据显示供应持续紧缺，生猪行业困境反转得到确认，关注相关公司投资机会

调研要点生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。投资猪周期讲的是边际向前看，需求现在是很差但是后面要变好，11月份涨价仍是大概率。一、生猪板块跟踪与观点结论：生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。生猪板块周度高频跟踪：（1）屠宰量等数据都在不断验证缺猪的观点。屠宰量2100多万头，相对于4月份的高点连续数月下滑，符合供给收缩周期的典型表现。在供给下滑的过

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禾丰股份
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海大集团
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中牧股份

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2022-09-05 08:42:52

天然气短缺促进了欧洲空气热泵发展，下半年海外需求将有望进一步增长，同时行业竞争将快速加剧

调研要点空气热泵专家8月25日接受机构调研时表示，空气源热泵能够在低温的情况下制热，初期投入是壁挂炉两倍左右，后续费用使用优惠30%，家用安装成本相近，但商业用途需更换主管道，更换成本较高。下半年海外需求将有望进一步增长。一、空气源热泵简介空气源热泵的工作原理实现与空调原理95%以上相似的，只是空调用于制冷，空气源用于制热。空气源热泵能够在低温的情况下制热，而传统的水机空调在冬天零下7度之后基本丧失制热功能，只能采用电加热或者点辅助加热。空气源热泵应用领域包括：1）地暖供热；2）给热水加

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格力电器
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美的集团
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海尔智家

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2022-09-01 21:50:29

海通证券-乐歌股份：22H1营收同增10.8%，多渠道布局优势明显

事件：公司发布22年半年报，22H1实现营业收入15.5亿元，同增10.8%；归母净利润1.3亿元，同增55.3%，归母净利率8.4%，同增2.4pct；归母扣非净利润0.09亿元，同减86.2%，归母扣非净利率0.6%，同减4.1pct。单季度看，22Q1/Q2分别实现收入7.6/7.8亿元，同增15.8%/6.4%；归母净利润0.18/1.12亿元，同比变化-43.6%/+116.1%，归母净利率2.4%/14.3%，同比变化-2.5pct/+7.3pct；扣非净利润-0.03/0.12亿

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乐歌股份

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2022-09-01 21:48:44

中泰证券-卫星化学：C2／C3双产业链贡献业绩，新能源新材料蓄势待发

事件：8月29日，公司发布2022年中报：2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%；实现归属母公司净利润27.81亿元，同比增长30.85%；实现扣非归母净利润27.06亿元，同比增长33.3%。2022Q2单季度公司实现营业收入106.76亿元，同比增长49.41%，环比增长31.2%；实现归属母公司净利润12.6亿元，同下降7.25%，环比下降17.2%。点评：成本催升需求承压，公司维持较强盈利能力。2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%

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卫星化学

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2022-09-01 21:47:37

招商证券-联赢激光：净利润率提升超预期，继续看好锂电激光焊接设备需求

公司发布2022中报，收入利润均高速增长，尤其值得关注的是其22Q2净利率回升超预期。预计未来几个季度公司的盈利能力仍将持续提升。继续强烈推荐。事件：公司发布中期报告，22H1，公司实现收入9.87亿，YOY+88.17%；归母净利润7013万元，YOY+186.94%；扣非后归母净利润6189万元，YOY+391.71%。22Q2，公司实现收入6.15亿，YOY+107.72%；归母净利润5521万元，YOY+372.96%；扣非后归母净利润5094万元，YOY+729.24%。收入增速符

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联赢激光

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2022-08-29 20:54:09

东北证券-悦安新材：羰基铁粉龙头业绩高增，乘行业东风产能顺势扩张

事件：悦安新材发布2022年半年报，上半年营收为2.32亿，同比+32.5%，归母净利润为0.56亿，同比+25.9%，扣非净利润为0.48亿，同比+26.5%。营收实现较高速增长，盈利能力有望修复。1）国际订单增多+高端领域需求高景气带动公司营收实现较快增长。2022年上半年公司营收为2.32亿，同比+32.5%，即便有国内疫情影响，但受益于国际订单增长，以及折叠屏手机类3C、汽车电子等中高价值领域需求高景气，公司销量同比仍有所增长，因此公司营收保持了较高速增长，且高附加值产品出货占比提升。2

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悦安新材

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2022-08-29 20:52:20

浙商证券-天能股份：上半年业绩符合预期，锂电储能国内国外两开花

投资事件公司2022年上半年实现营业总收入172.3亿元，同比增长6%，实现归母净利润7.5亿元，同比增长12%；实现扣非归母净利润5亿元，同比增长14.4%。投资要点铅酸毛利率快速修复，上半年业绩符合预期 2022年上半年公司主营收入为156.5亿元，同比增长10.7%，实现归母净利7.5亿元，同比增长12%。业绩增长主要系锂电收入翻倍及铅酸定价机制调整后毛利率快速修复。上半年公司整体毛利率为17%，同比下降0.3个百分点，铅酸全成本定价后毛利率快速修复，上半年铅酸毛利率已修复到19.3

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西南证券-明冠新材：BO背板占比提升，业绩进入快速上升期

事件：公司发布2022年半年报。公司实现营收9.16亿元，同比增长48.46%，归母净利润0.94亿元，同比增长70.4%；实现扣非净利润0.92亿元，同比增长136.55%。单二季度公司实现营收5.33亿元，同比增长54.82%，归母净利润0.61亿元，同比增长99.95%，扣非净利润0.6亿元，同比增长158.5%，环比增长88%。 BO背板优势明显，销量增速228%，净利进一步提升。上半年，公司实现背板收入6.52亿元，其中无氟背板收入4.04亿元，占比为62%。公司累计生产背板5716.

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明冠新材

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2022-08-27 10:33:04

光大证券-天合光能：分布式系统出货超2.2GW，全产业链一体化布局稳步推进

事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入357.31亿元，同比增长76.99%，实现归母净利润12.69亿元，同比增长79.85%，处于业绩预告中值（业绩预告预计实现归母净利润11.41~13.95亿元）；其中2022Q2实现归母净利润7.26亿元，同比增长52.69%，环比增长33.67%。 210组件产品销量高增，分布式光伏系统出货量超2.2GW。2022H1公司光伏产品出货18.05GW，同比增长71.90%，组件销售市占率升至15%，其中分布式渠道出货占60%以上，同

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银河证券-盛剑环境：泛半导体延续增势、新能源破局；投建湿电子化学品打开第二成长曲线

公司发布2022半年报，上半年实现营收5.52亿元，同比增长23.89%；实现净利润6258.32万元（扣非5676.63万元），同比增长21.15%（扣非同比增长25.64%）。公司同时发布公告，拟投资3亿元建设电子专用材料研发制造及相关资源化项目。上半年经受住疫情考验盈利能力保持稳定，现金流有改善空间。报告期，公司销售期间费用率/毛利率/净利率分别为13.45%、28.75%、11.34%,同比相对稳定；ROE(加权)4.46%，同比小幅下降0.66个百分点；考虑到公司上半年计提了1806

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2022-08-26 08:45:10

银河证券-中熔电气(301031)深度受益于新能源强势周期，业绩增长靓丽

公司发布2022半年度财务报告，2022上半年公司实现营业收入3.05亿元，同比增长85.53%；归属于母公司股东的净利润0.64亿元，同比增长76.61%，扣非后归属母公司股东的净利润0.61亿元，同比增长79.77%，基本每股收益0.96元，同比增长32.45%。我们的分析与判断（一）新能源行业高景气度推动公司主营高增，新能源车成为公司重点发力业务。 2022Q2，公司单季实现营业收入1.59亿元，同比增长70.66%，环比增长9.09%，公司主营产品电力熔断器可广泛应用于新能源车、新能

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中熔电气

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光大证券-吉大正元(003029)：疫情影响业绩确认节奏，看好后续隐私计算等产业机遇

事件：2022年8月24日，公司发布2022年半年报，实现营收2.14亿元，同比下降18.1%；归母净利润-0.26亿元，与上年同期相比出现亏损。三大网安业务推进良好，看好公司全年业绩表现。2022年H1，公司三大业务进展情况：1）网络安全产品营收1.5亿元，同比增长18.3%；在《密码法》、等保2.0等法律、法规正式实施后，产品广泛应用于政府、军队军工、能源、金融、医疗等行业的安全合规建设中；其中军队行业该部分业务收入增长较大，根据公司在投资者平台披露，2021年度公司军工业务收入已约占公司

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吉大正元

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2022-08-25 08:21:34

中金公司-长电科技：2Q22暂受需求短期疲软拖累，长期龙头地位不改

长电科技公布2022年半年报：公司2022年上半年实现收入155.94亿元，同比增长12.85%；毛利率18.52%，同比增加1.23ppt；归母净利润15.43亿元，同比增长16.74%。对应到2Q22单季度来看，公司实现收入74.6亿元，同比增长4.9%，环比下滑8.4%；毛利率18.1%，同环比分别小幅下滑0.4ppt/0.8ppt，归母净利润6.8亿元，扣非后净利润6.2亿元，环比分别下滑20.8%/19.6%，整体业绩低于我们预期，我们认为主要原因是受国内消费及通讯类客户需求疲软拖累。

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长电科技

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2022-08-25 08:19:05

华西证券-中科创达(300496)增长依旧亮眼，静待驾驶突破

事件概述 2022年8月23日公司披露2022年半年度报告，2022H1公司实现营业收入24.77亿元，同比增长46.17%，实现归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长41.69%。分析判断: 业绩符合预期，三大业务增速亮眼，预计全年维持高增收入端，分业务看，三大核心业务均增速亮眼。1）手机：实现营业收入9.10亿元，同比增长24.86%，其中来自终端厂商的收入同比增长达到37.15%。2）汽车：实现营业收入7.43亿元，同比增长50.86%，其中licence占85.54%，ro

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中科创达

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医药指数底部逐渐清晰，基本面预期变化叠加估值低位，看好行业带来稳定超额收益

调研要点分析师观点认为多个指标显示全球医药指数已到底部，下半年宏观环境不明确，医药属于优良的防御板块，目前A股处于估值底，机构持仓低，获得超额收益的概率较高。一、当前医药板块具备配置价值的充分条件：基本面预期发生变化中期层面，医药板块持续获得超额收益的区间宏观因素并没有很明显的相似性，主要影响因素来自于自身景气度的变迁。2007年以来，医药板块持续获得6个月以上的超额收益区间有7次，经济周期跨度较大，往往会经历复苏到滞胀再到衰退等多个区间，对应流动性环境也会经历松紧转换，并没有很强的规律性

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高频数据显示供应持续紧缺，生猪行业困境反转得到确认，关注相关公司投资机会

调研要点生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。投资猪周期讲的是边际向前看，需求现在是很差但是后面要变好，11月份涨价仍是大概率。一、生猪板块跟踪与观点结论：生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。生猪板块周度高频跟踪：（1）屠宰量等数据都在不断验证缺猪的观点。屠宰量2100多万头，相对于4月份的高点连续数月下滑，符合供给收缩周期的典型表现。在供给下滑的过

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天然气短缺促进了欧洲空气热泵发展，下半年海外需求将有望进一步增长，同时行业竞争将快速加剧

调研要点空气热泵专家8月25日接受机构调研时表示，空气源热泵能够在低温的情况下制热，初期投入是壁挂炉两倍左右，后续费用使用优惠30%，家用安装成本相近，但商业用途需更换主管道，更换成本较高。下半年海外需求将有望进一步增长。一、空气源热泵简介空气源热泵的工作原理实现与空调原理95%以上相似的，只是空调用于制冷，空气源用于制热。空气源热泵能够在低温的情况下制热，而传统的水机空调在冬天零下7度之后基本丧失制热功能，只能采用电加热或者点辅助加热。空气源热泵应用领域包括：1）地暖供热；2）给热水加

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海通证券-乐歌股份：22H1营收同增10.8%，多渠道布局优势明显

事件：公司发布22年半年报，22H1实现营业收入15.5亿元，同增10.8%；归母净利润1.3亿元，同增55.3%，归母净利率8.4%，同增2.4pct；归母扣非净利润0.09亿元，同减86.2%，归母扣非净利率0.6%，同减4.1pct。单季度看，22Q1/Q2分别实现收入7.6/7.8亿元，同增15.8%/6.4%；归母净利润0.18/1.12亿元，同比变化-43.6%/+116.1%，归母净利率2.4%/14.3%，同比变化-2.5pct/+7.3pct；扣非净利润-0.03/0.12亿

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中泰证券-卫星化学：C2／C3双产业链贡献业绩，新能源新材料蓄势待发

事件：8月29日，公司发布2022年中报：2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%；实现归属母公司净利润27.81亿元，同比增长30.85%；实现扣非归母净利润27.06亿元，同比增长33.3%。2022Q2单季度公司实现营业收入106.76亿元，同比增长49.41%，环比增长31.2%；实现归属母公司净利润12.6亿元，同下降7.25%，环比下降17.2%。点评：成本催升需求承压，公司维持较强盈利能力。2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%

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招商证券-联赢激光：净利润率提升超预期，继续看好锂电激光焊接设备需求

公司发布2022中报，收入利润均高速增长，尤其值得关注的是其22Q2净利率回升超预期。预计未来几个季度公司的盈利能力仍将持续提升。继续强烈推荐。事件：公司发布中期报告，22H1，公司实现收入9.87亿，YOY+88.17%；归母净利润7013万元，YOY+186.94%；扣非后归母净利润6189万元，YOY+391.71%。22Q2，公司实现收入6.15亿，YOY+107.72%；归母净利润5521万元，YOY+372.96%；扣非后归母净利润5094万元，YOY+729.24%。收入增速符

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东北证券-悦安新材：羰基铁粉龙头业绩高增，乘行业东风产能顺势扩张

事件：悦安新材发布2022年半年报，上半年营收为2.32亿，同比+32.5%，归母净利润为0.56亿，同比+25.9%，扣非净利润为0.48亿，同比+26.5%。营收实现较高速增长，盈利能力有望修复。1）国际订单增多+高端领域需求高景气带动公司营收实现较快增长。2022年上半年公司营收为2.32亿，同比+32.5%，即便有国内疫情影响，但受益于国际订单增长，以及折叠屏手机类3C、汽车电子等中高价值领域需求高景气，公司销量同比仍有所增长，因此公司营收保持了较高速增长，且高附加值产品出货占比提升。2

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浙商证券-天能股份：上半年业绩符合预期，锂电储能国内国外两开花

投资事件公司2022年上半年实现营业总收入172.3亿元，同比增长6%，实现归母净利润7.5亿元，同比增长12%；实现扣非归母净利润5亿元，同比增长14.4%。投资要点铅酸毛利率快速修复，上半年业绩符合预期 2022年上半年公司主营收入为156.5亿元，同比增长10.7%，实现归母净利7.5亿元，同比增长12%。业绩增长主要系锂电收入翻倍及铅酸定价机制调整后毛利率快速修复。上半年公司整体毛利率为17%，同比下降0.3个百分点，铅酸全成本定价后毛利率快速修复，上半年铅酸毛利率已修复到19.3

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西南证券-明冠新材：BO背板占比提升，业绩进入快速上升期

事件：公司发布2022年半年报。公司实现营收9.16亿元，同比增长48.46%，归母净利润0.94亿元，同比增长70.4%；实现扣非净利润0.92亿元，同比增长136.55%。单二季度公司实现营收5.33亿元，同比增长54.82%，归母净利润0.61亿元，同比增长99.95%，扣非净利润0.6亿元，同比增长158.5%，环比增长88%。 BO背板优势明显，销量增速228%，净利进一步提升。上半年，公司实现背板收入6.52亿元，其中无氟背板收入4.04亿元，占比为62%。公司累计生产背板5716.

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光大证券-天合光能：分布式系统出货超2.2GW，全产业链一体化布局稳步推进

事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入357.31亿元，同比增长76.99%，实现归母净利润12.69亿元，同比增长79.85%，处于业绩预告中值（业绩预告预计实现归母净利润11.41~13.95亿元）；其中2022Q2实现归母净利润7.26亿元，同比增长52.69%，环比增长33.67%。 210组件产品销量高增，分布式光伏系统出货量超2.2GW。2022H1公司光伏产品出货18.05GW，同比增长71.90%，组件销售市占率升至15%，其中分布式渠道出货占60%以上，同

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银河证券-盛剑环境：泛半导体延续增势、新能源破局；投建湿电子化学品打开第二成长曲线

公司发布2022半年报，上半年实现营收5.52亿元，同比增长23.89%；实现净利润6258.32万元（扣非5676.63万元），同比增长21.15%（扣非同比增长25.64%）。公司同时发布公告，拟投资3亿元建设电子专用材料研发制造及相关资源化项目。上半年经受住疫情考验盈利能力保持稳定，现金流有改善空间。报告期，公司销售期间费用率/毛利率/净利率分别为13.45%、28.75%、11.34%,同比相对稳定；ROE(加权)4.46%，同比小幅下降0.66个百分点；考虑到公司上半年计提了1806

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公司发布2022半年度财务报告，2022上半年公司实现营业收入3.05亿元，同比增长85.53%；归属于母公司股东的净利润0.64亿元，同比增长76.61%，扣非后归属母公司股东的净利润0.61亿元，同比增长79.77%，基本每股收益0.96元，同比增长32.45%。我们的分析与判断（一）新能源行业高景气度推动公司主营高增，新能源车成为公司重点发力业务。 2022Q2，公司单季实现营业收入1.59亿元，同比增长70.66%，环比增长9.09%，公司主营产品电力熔断器可广泛应用于新能源车、新能

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事件：2022年8月24日，公司发布2022年半年报，实现营收2.14亿元，同比下降18.1%；归母净利润-0.26亿元，与上年同期相比出现亏损。三大网安业务推进良好，看好公司全年业绩表现。2022年H1，公司三大业务进展情况：1）网络安全产品营收1.5亿元，同比增长18.3%；在《密码法》、等保2.0等法律、法规正式实施后，产品广泛应用于政府、军队军工、能源、金融、医疗等行业的安全合规建设中；其中军队行业该部分业务收入增长较大，根据公司在投资者平台披露，2021年度公司军工业务收入已约占公司

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中金公司-长电科技：2Q22暂受需求短期疲软拖累，长期龙头地位不改

长电科技公布2022年半年报：公司2022年上半年实现收入155.94亿元，同比增长12.85%；毛利率18.52%，同比增加1.23ppt；归母净利润15.43亿元，同比增长16.74%。对应到2Q22单季度来看，公司实现收入74.6亿元，同比增长4.9%，环比下滑8.4%；毛利率18.1%，同环比分别小幅下滑0.4ppt/0.8ppt，归母净利润6.8亿元，扣非后净利润6.2亿元，环比分别下滑20.8%/19.6%，整体业绩低于我们预期，我们认为主要原因是受国内消费及通讯类客户需求疲软拖累。

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2022-08-25 08:19:05

华西证券-中科创达(300496)增长依旧亮眼，静待驾驶突破

事件概述 2022年8月23日公司披露2022年半年度报告，2022H1公司实现营业收入24.77亿元，同比增长46.17%，实现归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长41.69%。分析判断: 业绩符合预期，三大业务增速亮眼，预计全年维持高增收入端，分业务看，三大核心业务均增速亮眼。1）手机：实现营业收入9.10亿元，同比增长24.86%，其中来自终端厂商的收入同比增长达到37.15%。2）汽车：实现营业收入7.43亿元，同比增长50.86%，其中licence占85.54%，ro

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中科创达

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公社达人

2022-09-05 11:21:08

医药指数底部逐渐清晰，基本面预期变化叠加估值低位，看好行业带来稳定超额收益

调研要点分析师观点认为多个指标显示全球医药指数已到底部，下半年宏观环境不明确，医药属于优良的防御板块，目前A股处于估值底，机构持仓低，获得超额收益的概率较高。一、当前医药板块具备配置价值的充分条件：基本面预期发生变化中期层面，医药板块持续获得超额收益的区间宏观因素并没有很明显的相似性，主要影响因素来自于自身景气度的变迁。2007年以来，医药板块持续获得6个月以上的超额收益区间有7次，经济周期跨度较大，往往会经历复苏到滞胀再到衰退等多个区间，对应流动性环境也会经历松紧转换，并没有很强的规律性

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爱尔眼科

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2022-09-05 08:51:09

高频数据显示供应持续紧缺，生猪行业困境反转得到确认，关注相关公司投资机会

调研要点生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。投资猪周期讲的是边际向前看，需求现在是很差但是后面要变好，11月份涨价仍是大概率。一、生猪板块跟踪与观点结论：生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。生猪板块周度高频跟踪：（1）屠宰量等数据都在不断验证缺猪的观点。屠宰量2100多万头，相对于4月份的高点连续数月下滑，符合供给收缩周期的典型表现。在供给下滑的过

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2022-09-05 08:42:52

天然气短缺促进了欧洲空气热泵发展，下半年海外需求将有望进一步增长，同时行业竞争将快速加剧

调研要点空气热泵专家8月25日接受机构调研时表示，空气源热泵能够在低温的情况下制热，初期投入是壁挂炉两倍左右，后续费用使用优惠30%，家用安装成本相近，但商业用途需更换主管道，更换成本较高。下半年海外需求将有望进一步增长。一、空气源热泵简介空气源热泵的工作原理实现与空调原理95%以上相似的，只是空调用于制冷，空气源用于制热。空气源热泵能够在低温的情况下制热，而传统的水机空调在冬天零下7度之后基本丧失制热功能，只能采用电加热或者点辅助加热。空气源热泵应用领域包括：1）地暖供热；2）给热水加

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海尔智家

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公社达人

2022-09-01 21:50:29

海通证券-乐歌股份：22H1营收同增10.8%，多渠道布局优势明显

事件：公司发布22年半年报，22H1实现营业收入15.5亿元，同增10.8%；归母净利润1.3亿元，同增55.3%，归母净利率8.4%，同增2.4pct；归母扣非净利润0.09亿元，同减86.2%，归母扣非净利率0.6%，同减4.1pct。单季度看，22Q1/Q2分别实现收入7.6/7.8亿元，同增15.8%/6.4%；归母净利润0.18/1.12亿元，同比变化-43.6%/+116.1%，归母净利率2.4%/14.3%，同比变化-2.5pct/+7.3pct；扣非净利润-0.03/0.12亿

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中泰证券-卫星化学：C2／C3双产业链贡献业绩，新能源新材料蓄势待发

事件：8月29日，公司发布2022年中报：2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%；实现归属母公司净利润27.81亿元，同比增长30.85%；实现扣非归母净利润27.06亿元，同比增长33.3%。2022Q2单季度公司实现营业收入106.76亿元，同比增长49.41%，环比增长31.2%；实现归属母公司净利润12.6亿元，同下降7.25%，环比下降17.2%。点评：成本催升需求承压，公司维持较强盈利能力。2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%

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卫星化学

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2022-09-01 21:47:37

招商证券-联赢激光：净利润率提升超预期，继续看好锂电激光焊接设备需求

公司发布2022中报，收入利润均高速增长，尤其值得关注的是其22Q2净利率回升超预期。预计未来几个季度公司的盈利能力仍将持续提升。继续强烈推荐。事件：公司发布中期报告，22H1，公司实现收入9.87亿，YOY+88.17%；归母净利润7013万元，YOY+186.94%；扣非后归母净利润6189万元，YOY+391.71%。22Q2，公司实现收入6.15亿，YOY+107.72%；归母净利润5521万元，YOY+372.96%；扣非后归母净利润5094万元，YOY+729.24%。收入增速符

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2022-08-29 20:54:09

东北证券-悦安新材：羰基铁粉龙头业绩高增，乘行业东风产能顺势扩张

事件：悦安新材发布2022年半年报，上半年营收为2.32亿，同比+32.5%，归母净利润为0.56亿，同比+25.9%，扣非净利润为0.48亿，同比+26.5%。营收实现较高速增长，盈利能力有望修复。1）国际订单增多+高端领域需求高景气带动公司营收实现较快增长。2022年上半年公司营收为2.32亿，同比+32.5%，即便有国内疫情影响，但受益于国际订单增长，以及折叠屏手机类3C、汽车电子等中高价值领域需求高景气，公司销量同比仍有所增长，因此公司营收保持了较高速增长，且高附加值产品出货占比提升。2

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2022-08-29 20:52:20

浙商证券-天能股份：上半年业绩符合预期，锂电储能国内国外两开花

投资事件公司2022年上半年实现营业总收入172.3亿元，同比增长6%，实现归母净利润7.5亿元，同比增长12%；实现扣非归母净利润5亿元，同比增长14.4%。投资要点铅酸毛利率快速修复，上半年业绩符合预期 2022年上半年公司主营收入为156.5亿元，同比增长10.7%，实现归母净利7.5亿元，同比增长12%。业绩增长主要系锂电收入翻倍及铅酸定价机制调整后毛利率快速修复。上半年公司整体毛利率为17%，同比下降0.3个百分点，铅酸全成本定价后毛利率快速修复，上半年铅酸毛利率已修复到19.3

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2022-08-28 23:09:33

西南证券-明冠新材：BO背板占比提升，业绩进入快速上升期

事件：公司发布2022年半年报。公司实现营收9.16亿元，同比增长48.46%，归母净利润0.94亿元，同比增长70.4%；实现扣非净利润0.92亿元，同比增长136.55%。单二季度公司实现营收5.33亿元，同比增长54.82%，归母净利润0.61亿元，同比增长99.95%，扣非净利润0.6亿元，同比增长158.5%，环比增长88%。 BO背板优势明显，销量增速228%，净利进一步提升。上半年，公司实现背板收入6.52亿元，其中无氟背板收入4.04亿元，占比为62%。公司累计生产背板5716.

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明冠新材

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2022-08-27 10:33:04

光大证券-天合光能：分布式系统出货超2.2GW，全产业链一体化布局稳步推进

事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入357.31亿元，同比增长76.99%，实现归母净利润12.69亿元，同比增长79.85%，处于业绩预告中值（业绩预告预计实现归母净利润11.41~13.95亿元）；其中2022Q2实现归母净利润7.26亿元，同比增长52.69%，环比增长33.67%。 210组件产品销量高增，分布式光伏系统出货量超2.2GW。2022H1公司光伏产品出货18.05GW，同比增长71.90%，组件销售市占率升至15%，其中分布式渠道出货占60%以上，同

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2022-08-27 10:31:43

银河证券-盛剑环境：泛半导体延续增势、新能源破局；投建湿电子化学品打开第二成长曲线

公司发布2022半年报，上半年实现营收5.52亿元，同比增长23.89%；实现净利润6258.32万元（扣非5676.63万元），同比增长21.15%（扣非同比增长25.64%）。公司同时发布公告，拟投资3亿元建设电子专用材料研发制造及相关资源化项目。上半年经受住疫情考验盈利能力保持稳定，现金流有改善空间。报告期，公司销售期间费用率/毛利率/净利率分别为13.45%、28.75%、11.34%,同比相对稳定；ROE(加权)4.46%，同比小幅下降0.66个百分点；考虑到公司上半年计提了1806

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盛剑科技

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2022-08-26 08:45:10

银河证券-中熔电气(301031)深度受益于新能源强势周期，业绩增长靓丽

公司发布2022半年度财务报告，2022上半年公司实现营业收入3.05亿元，同比增长85.53%；归属于母公司股东的净利润0.64亿元，同比增长76.61%，扣非后归属母公司股东的净利润0.61亿元，同比增长79.77%，基本每股收益0.96元，同比增长32.45%。我们的分析与判断（一）新能源行业高景气度推动公司主营高增，新能源车成为公司重点发力业务。 2022Q2，公司单季实现营业收入1.59亿元，同比增长70.66%，环比增长9.09%，公司主营产品电力熔断器可广泛应用于新能源车、新能

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2022-08-26 08:42:41

光大证券-吉大正元(003029)：疫情影响业绩确认节奏，看好后续隐私计算等产业机遇

事件：2022年8月24日，公司发布2022年半年报，实现营收2.14亿元，同比下降18.1%；归母净利润-0.26亿元，与上年同期相比出现亏损。三大网安业务推进良好，看好公司全年业绩表现。2022年H1，公司三大业务进展情况：1）网络安全产品营收1.5亿元，同比增长18.3%；在《密码法》、等保2.0等法律、法规正式实施后，产品广泛应用于政府、军队军工、能源、金融、医疗等行业的安全合规建设中；其中军队行业该部分业务收入增长较大，根据公司在投资者平台披露，2021年度公司军工业务收入已约占公司

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吉大正元

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2022-08-25 08:21:34

中金公司-长电科技：2Q22暂受需求短期疲软拖累，长期龙头地位不改

长电科技公布2022年半年报：公司2022年上半年实现收入155.94亿元，同比增长12.85%；毛利率18.52%，同比增加1.23ppt；归母净利润15.43亿元，同比增长16.74%。对应到2Q22单季度来看，公司实现收入74.6亿元，同比增长4.9%，环比下滑8.4%；毛利率18.1%，同环比分别小幅下滑0.4ppt/0.8ppt，归母净利润6.8亿元，扣非后净利润6.2亿元，环比分别下滑20.8%/19.6%，整体业绩低于我们预期，我们认为主要原因是受国内消费及通讯类客户需求疲软拖累。

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长电科技

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不见利就追

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2022-08-25 08:19:05

华西证券-中科创达(300496)增长依旧亮眼，静待驾驶突破

事件概述 2022年8月23日公司披露2022年半年度报告，2022H1公司实现营业收入24.77亿元，同比增长46.17%，实现归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长41.69%。分析判断: 业绩符合预期，三大业务增速亮眼，预计全年维持高增收入端，分业务看，三大核心业务均增速亮眼。1）手机：实现营业收入9.10亿元，同比增长24.86%，其中来自终端厂商的收入同比增长达到37.15%。2）汽车：实现营业收入7.43亿元，同比增长50.86%，其中licence占85.54%，ro

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医药指数底部逐渐清晰，基本面预期变化叠加估值低位，看好行业带来稳定超额收益

调研要点分析师观点认为多个指标显示全球医药指数已到底部，下半年宏观环境不明确，医药属于优良的防御板块，目前A股处于估值底，机构持仓低，获得超额收益的概率较高。一、当前医药板块具备配置价值的充分条件：基本面预期发生变化中期层面，医药板块持续获得超额收益的区间宏观因素并没有很明显的相似性，主要影响因素来自于自身景气度的变迁。2007年以来，医药板块持续获得6个月以上的超额收益区间有7次，经济周期跨度较大，往往会经历复苏到滞胀再到衰退等多个区间，对应流动性环境也会经历松紧转换，并没有很强的规律性

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爱尔眼科

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2022-09-05 08:51:09

高频数据显示供应持续紧缺，生猪行业困境反转得到确认，关注相关公司投资机会

调研要点生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。投资猪周期讲的是边际向前看，需求现在是很差但是后面要变好，11月份涨价仍是大概率。一、生猪板块跟踪与观点结论：生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。生猪板块周度高频跟踪：（1）屠宰量等数据都在不断验证缺猪的观点。屠宰量2100多万头，相对于4月份的高点连续数月下滑，符合供给收缩周期的典型表现。在供给下滑的过

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天然气短缺促进了欧洲空气热泵发展，下半年海外需求将有望进一步增长，同时行业竞争将快速加剧

调研要点空气热泵专家8月25日接受机构调研时表示，空气源热泵能够在低温的情况下制热，初期投入是壁挂炉两倍左右，后续费用使用优惠30%，家用安装成本相近，但商业用途需更换主管道，更换成本较高。下半年海外需求将有望进一步增长。一、空气源热泵简介空气源热泵的工作原理实现与空调原理95%以上相似的，只是空调用于制冷，空气源用于制热。空气源热泵能够在低温的情况下制热，而传统的水机空调在冬天零下7度之后基本丧失制热功能，只能采用电加热或者点辅助加热。空气源热泵应用领域包括：1）地暖供热；2）给热水加

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海通证券-乐歌股份：22H1营收同增10.8%，多渠道布局优势明显

事件：公司发布22年半年报，22H1实现营业收入15.5亿元，同增10.8%；归母净利润1.3亿元，同增55.3%，归母净利率8.4%，同增2.4pct；归母扣非净利润0.09亿元，同减86.2%，归母扣非净利率0.6%，同减4.1pct。单季度看，22Q1/Q2分别实现收入7.6/7.8亿元，同增15.8%/6.4%；归母净利润0.18/1.12亿元，同比变化-43.6%/+116.1%，归母净利率2.4%/14.3%，同比变化-2.5pct/+7.3pct；扣非净利润-0.03/0.12亿

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中泰证券-卫星化学：C2／C3双产业链贡献业绩，新能源新材料蓄势待发

事件：8月29日，公司发布2022年中报：2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%；实现归属母公司净利润27.81亿元，同比增长30.85%；实现扣非归母净利润27.06亿元，同比增长33.3%。2022Q2单季度公司实现营业收入106.76亿元，同比增长49.41%，环比增长31.2%；实现归属母公司净利润12.6亿元，同下降7.25%，环比下降17.2%。点评：成本催升需求承压，公司维持较强盈利能力。2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%

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2022-09-01 21:47:37

招商证券-联赢激光：净利润率提升超预期，继续看好锂电激光焊接设备需求

公司发布2022中报，收入利润均高速增长，尤其值得关注的是其22Q2净利率回升超预期。预计未来几个季度公司的盈利能力仍将持续提升。继续强烈推荐。事件：公司发布中期报告，22H1，公司实现收入9.87亿，YOY+88.17%；归母净利润7013万元，YOY+186.94%；扣非后归母净利润6189万元，YOY+391.71%。22Q2，公司实现收入6.15亿，YOY+107.72%；归母净利润5521万元，YOY+372.96%；扣非后归母净利润5094万元，YOY+729.24%。收入增速符

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东北证券-悦安新材：羰基铁粉龙头业绩高增，乘行业东风产能顺势扩张

事件：悦安新材发布2022年半年报，上半年营收为2.32亿，同比+32.5%，归母净利润为0.56亿，同比+25.9%，扣非净利润为0.48亿，同比+26.5%。营收实现较高速增长，盈利能力有望修复。1）国际订单增多+高端领域需求高景气带动公司营收实现较快增长。2022年上半年公司营收为2.32亿，同比+32.5%，即便有国内疫情影响，但受益于国际订单增长，以及折叠屏手机类3C、汽车电子等中高价值领域需求高景气，公司销量同比仍有所增长，因此公司营收保持了较高速增长，且高附加值产品出货占比提升。2

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浙商证券-天能股份：上半年业绩符合预期，锂电储能国内国外两开花

投资事件公司2022年上半年实现营业总收入172.3亿元，同比增长6%，实现归母净利润7.5亿元，同比增长12%；实现扣非归母净利润5亿元，同比增长14.4%。投资要点铅酸毛利率快速修复，上半年业绩符合预期 2022年上半年公司主营收入为156.5亿元，同比增长10.7%，实现归母净利7.5亿元，同比增长12%。业绩增长主要系锂电收入翻倍及铅酸定价机制调整后毛利率快速修复。上半年公司整体毛利率为17%，同比下降0.3个百分点，铅酸全成本定价后毛利率快速修复，上半年铅酸毛利率已修复到19.3

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西南证券-明冠新材：BO背板占比提升，业绩进入快速上升期

事件：公司发布2022年半年报。公司实现营收9.16亿元，同比增长48.46%，归母净利润0.94亿元，同比增长70.4%；实现扣非净利润0.92亿元，同比增长136.55%。单二季度公司实现营收5.33亿元，同比增长54.82%，归母净利润0.61亿元，同比增长99.95%，扣非净利润0.6亿元，同比增长158.5%，环比增长88%。 BO背板优势明显，销量增速228%，净利进一步提升。上半年，公司实现背板收入6.52亿元，其中无氟背板收入4.04亿元，占比为62%。公司累计生产背板5716.

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光大证券-天合光能：分布式系统出货超2.2GW，全产业链一体化布局稳步推进

事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入357.31亿元，同比增长76.99%，实现归母净利润12.69亿元，同比增长79.85%，处于业绩预告中值（业绩预告预计实现归母净利润11.41~13.95亿元）；其中2022Q2实现归母净利润7.26亿元，同比增长52.69%，环比增长33.67%。 210组件产品销量高增，分布式光伏系统出货量超2.2GW。2022H1公司光伏产品出货18.05GW，同比增长71.90%，组件销售市占率升至15%，其中分布式渠道出货占60%以上，同

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银河证券-盛剑环境：泛半导体延续增势、新能源破局；投建湿电子化学品打开第二成长曲线

公司发布2022半年报，上半年实现营收5.52亿元，同比增长23.89%；实现净利润6258.32万元（扣非5676.63万元），同比增长21.15%（扣非同比增长25.64%）。公司同时发布公告，拟投资3亿元建设电子专用材料研发制造及相关资源化项目。上半年经受住疫情考验盈利能力保持稳定，现金流有改善空间。报告期，公司销售期间费用率/毛利率/净利率分别为13.45%、28.75%、11.34%,同比相对稳定；ROE(加权)4.46%，同比小幅下降0.66个百分点；考虑到公司上半年计提了1806

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银河证券-中熔电气(301031)深度受益于新能源强势周期，业绩增长靓丽

公司发布2022半年度财务报告，2022上半年公司实现营业收入3.05亿元，同比增长85.53%；归属于母公司股东的净利润0.64亿元，同比增长76.61%，扣非后归属母公司股东的净利润0.61亿元，同比增长79.77%，基本每股收益0.96元，同比增长32.45%。我们的分析与判断（一）新能源行业高景气度推动公司主营高增，新能源车成为公司重点发力业务。 2022Q2，公司单季实现营业收入1.59亿元，同比增长70.66%，环比增长9.09%，公司主营产品电力熔断器可广泛应用于新能源车、新能

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光大证券-吉大正元(003029)：疫情影响业绩确认节奏，看好后续隐私计算等产业机遇

事件：2022年8月24日，公司发布2022年半年报，实现营收2.14亿元，同比下降18.1%；归母净利润-0.26亿元，与上年同期相比出现亏损。三大网安业务推进良好，看好公司全年业绩表现。2022年H1，公司三大业务进展情况：1）网络安全产品营收1.5亿元，同比增长18.3%；在《密码法》、等保2.0等法律、法规正式实施后，产品广泛应用于政府、军队军工、能源、金融、医疗等行业的安全合规建设中；其中军队行业该部分业务收入增长较大，根据公司在投资者平台披露，2021年度公司军工业务收入已约占公司

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2022-08-25 08:21:34

中金公司-长电科技：2Q22暂受需求短期疲软拖累，长期龙头地位不改

长电科技公布2022年半年报：公司2022年上半年实现收入155.94亿元，同比增长12.85%；毛利率18.52%，同比增加1.23ppt；归母净利润15.43亿元，同比增长16.74%。对应到2Q22单季度来看，公司实现收入74.6亿元，同比增长4.9%，环比下滑8.4%；毛利率18.1%，同环比分别小幅下滑0.4ppt/0.8ppt，归母净利润6.8亿元，扣非后净利润6.2亿元，环比分别下滑20.8%/19.6%，整体业绩低于我们预期，我们认为主要原因是受国内消费及通讯类客户需求疲软拖累。

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长电科技

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2022-08-25 08:19:05

华西证券-中科创达(300496)增长依旧亮眼，静待驾驶突破

事件概述 2022年8月23日公司披露2022年半年度报告，2022H1公司实现营业收入24.77亿元，同比增长46.17%，实现归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长41.69%。分析判断: 业绩符合预期，三大业务增速亮眼，预计全年维持高增收入端，分业务看，三大核心业务均增速亮眼。1）手机：实现营业收入9.10亿元，同比增长24.86%，其中来自终端厂商的收入同比增长达到37.15%。2）汽车：实现营业收入7.43亿元，同比增长50.86%，其中licence占85.54%，ro

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中科创达

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2022-09-05 11:21:08

医药指数底部逐渐清晰，基本面预期变化叠加估值低位，看好行业带来稳定超额收益

调研要点分析师观点认为多个指标显示全球医药指数已到底部，下半年宏观环境不明确，医药属于优良的防御板块，目前A股处于估值底，机构持仓低，获得超额收益的概率较高。一、当前医药板块具备配置价值的充分条件：基本面预期发生变化中期层面，医药板块持续获得超额收益的区间宏观因素并没有很明显的相似性，主要影响因素来自于自身景气度的变迁。2007年以来，医药板块持续获得6个月以上的超额收益区间有7次，经济周期跨度较大，往往会经历复苏到滞胀再到衰退等多个区间，对应流动性环境也会经历松紧转换，并没有很强的规律性

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爱尔眼科

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2022-09-05 08:51:09

高频数据显示供应持续紧缺，生猪行业困境反转得到确认，关注相关公司投资机会

调研要点生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。投资猪周期讲的是边际向前看，需求现在是很差但是后面要变好，11月份涨价仍是大概率。一、生猪板块跟踪与观点结论：生猪行业高频数据持续验证缺猪的观点，未来消费、渠道和生产三因素可能共振带来生猪养殖行业的困境反转得到确认。生猪板块周度高频跟踪：（1）屠宰量等数据都在不断验证缺猪的观点。屠宰量2100多万头，相对于4月份的高点连续数月下滑，符合供给收缩周期的典型表现。在供给下滑的过

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禾丰股份
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海大集团
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中牧股份

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2022-09-05 08:42:52

天然气短缺促进了欧洲空气热泵发展，下半年海外需求将有望进一步增长，同时行业竞争将快速加剧

调研要点空气热泵专家8月25日接受机构调研时表示，空气源热泵能够在低温的情况下制热，初期投入是壁挂炉两倍左右，后续费用使用优惠30%，家用安装成本相近，但商业用途需更换主管道，更换成本较高。下半年海外需求将有望进一步增长。一、空气源热泵简介空气源热泵的工作原理实现与空调原理95%以上相似的，只是空调用于制冷，空气源用于制热。空气源热泵能够在低温的情况下制热，而传统的水机空调在冬天零下7度之后基本丧失制热功能，只能采用电加热或者点辅助加热。空气源热泵应用领域包括：1）地暖供热；2）给热水加

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格力电器
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美的集团
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海尔智家

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2022-09-01 21:50:29

海通证券-乐歌股份：22H1营收同增10.8%，多渠道布局优势明显

事件：公司发布22年半年报，22H1实现营业收入15.5亿元，同增10.8%；归母净利润1.3亿元，同增55.3%，归母净利率8.4%，同增2.4pct；归母扣非净利润0.09亿元，同减86.2%，归母扣非净利率0.6%，同减4.1pct。单季度看，22Q1/Q2分别实现收入7.6/7.8亿元，同增15.8%/6.4%；归母净利润0.18/1.12亿元，同比变化-43.6%/+116.1%，归母净利率2.4%/14.3%，同比变化-2.5pct/+7.3pct；扣非净利润-0.03/0.12亿

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乐歌股份

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2022-09-01 21:48:44

中泰证券-卫星化学：C2／C3双产业链贡献业绩，新能源新材料蓄势待发

事件：8月29日，公司发布2022年中报：2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%；实现归属母公司净利润27.81亿元，同比增长30.85%；实现扣非归母净利润27.06亿元，同比增长33.3%。2022Q2单季度公司实现营业收入106.76亿元，同比增长49.41%，环比增长31.2%；实现归属母公司净利润12.6亿元，同下降7.25%，环比下降17.2%。点评：成本催升需求承压，公司维持较强盈利能力。2022H1公司实现营业收入188.14亿元，同比增长74.7%

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卫星化学

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2022-09-01 21:47:37

招商证券-联赢激光：净利润率提升超预期，继续看好锂电激光焊接设备需求

公司发布2022中报，收入利润均高速增长，尤其值得关注的是其22Q2净利率回升超预期。预计未来几个季度公司的盈利能力仍将持续提升。继续强烈推荐。事件：公司发布中期报告，22H1，公司实现收入9.87亿，YOY+88.17%；归母净利润7013万元，YOY+186.94%；扣非后归母净利润6189万元，YOY+391.71%。22Q2，公司实现收入6.15亿，YOY+107.72%；归母净利润5521万元，YOY+372.96%；扣非后归母净利润5094万元，YOY+729.24%。收入增速符

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联赢激光

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2022-08-29 20:54:09

东北证券-悦安新材：羰基铁粉龙头业绩高增，乘行业东风产能顺势扩张

事件：悦安新材发布2022年半年报，上半年营收为2.32亿，同比+32.5%，归母净利润为0.56亿，同比+25.9%，扣非净利润为0.48亿，同比+26.5%。营收实现较高速增长，盈利能力有望修复。1）国际订单增多+高端领域需求高景气带动公司营收实现较快增长。2022年上半年公司营收为2.32亿，同比+32.5%，即便有国内疫情影响，但受益于国际订单增长，以及折叠屏手机类3C、汽车电子等中高价值领域需求高景气，公司销量同比仍有所增长，因此公司营收保持了较高速增长，且高附加值产品出货占比提升。2

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悦安新材

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2022-08-29 20:52:20

浙商证券-天能股份：上半年业绩符合预期，锂电储能国内国外两开花

投资事件公司2022年上半年实现营业总收入172.3亿元，同比增长6%，实现归母净利润7.5亿元，同比增长12%；实现扣非归母净利润5亿元，同比增长14.4%。投资要点铅酸毛利率快速修复，上半年业绩符合预期 2022年上半年公司主营收入为156.5亿元，同比增长10.7%，实现归母净利7.5亿元，同比增长12%。业绩增长主要系锂电收入翻倍及铅酸定价机制调整后毛利率快速修复。上半年公司整体毛利率为17%，同比下降0.3个百分点，铅酸全成本定价后毛利率快速修复，上半年铅酸毛利率已修复到19.3

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天能股份

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2022-08-28 23:09:33

西南证券-明冠新材：BO背板占比提升，业绩进入快速上升期

事件：公司发布2022年半年报。公司实现营收9.16亿元，同比增长48.46%，归母净利润0.94亿元，同比增长70.4%；实现扣非净利润0.92亿元，同比增长136.55%。单二季度公司实现营收5.33亿元，同比增长54.82%，归母净利润0.61亿元，同比增长99.95%，扣非净利润0.6亿元，同比增长158.5%，环比增长88%。 BO背板优势明显，销量增速228%，净利进一步提升。上半年，公司实现背板收入6.52亿元，其中无氟背板收入4.04亿元，占比为62%。公司累计生产背板5716.

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明冠新材

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2022-08-27 10:33:04

光大证券-天合光能：分布式系统出货超2.2GW，全产业链一体化布局稳步推进

事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入357.31亿元，同比增长76.99%，实现归母净利润12.69亿元，同比增长79.85%，处于业绩预告中值（业绩预告预计实现归母净利润11.41~13.95亿元）；其中2022Q2实现归母净利润7.26亿元，同比增长52.69%，环比增长33.67%。 210组件产品销量高增，分布式光伏系统出货量超2.2GW。2022H1公司光伏产品出货18.05GW，同比增长71.90%，组件销售市占率升至15%，其中分布式渠道出货占60%以上，同

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天合光能

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2022-08-27 10:31:43

银河证券-盛剑环境：泛半导体延续增势、新能源破局；投建湿电子化学品打开第二成长曲线

公司发布2022半年报，上半年实现营收5.52亿元，同比增长23.89%；实现净利润6258.32万元（扣非5676.63万元），同比增长21.15%（扣非同比增长25.64%）。公司同时发布公告，拟投资3亿元建设电子专用材料研发制造及相关资源化项目。上半年经受住疫情考验盈利能力保持稳定，现金流有改善空间。报告期，公司销售期间费用率/毛利率/净利率分别为13.45%、28.75%、11.34%,同比相对稳定；ROE(加权)4.46%，同比小幅下降0.66个百分点；考虑到公司上半年计提了1806

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盛剑科技

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2022-08-26 08:45:10

银河证券-中熔电气(301031)深度受益于新能源强势周期，业绩增长靓丽

公司发布2022半年度财务报告，2022上半年公司实现营业收入3.05亿元，同比增长85.53%；归属于母公司股东的净利润0.64亿元，同比增长76.61%，扣非后归属母公司股东的净利润0.61亿元，同比增长79.77%，基本每股收益0.96元，同比增长32.45%。我们的分析与判断（一）新能源行业高景气度推动公司主营高增，新能源车成为公司重点发力业务。 2022Q2，公司单季实现营业收入1.59亿元，同比增长70.66%，环比增长9.09%，公司主营产品电力熔断器可广泛应用于新能源车、新能

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中熔电气

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2022-08-26 08:42:41

光大证券-吉大正元(003029)：疫情影响业绩确认节奏，看好后续隐私计算等产业机遇

事件：2022年8月24日，公司发布2022年半年报，实现营收2.14亿元，同比下降18.1%；归母净利润-0.26亿元，与上年同期相比出现亏损。三大网安业务推进良好，看好公司全年业绩表现。2022年H1，公司三大业务进展情况：1）网络安全产品营收1.5亿元，同比增长18.3%；在《密码法》、等保2.0等法律、法规正式实施后，产品广泛应用于政府、军队军工、能源、金融、医疗等行业的安全合规建设中；其中军队行业该部分业务收入增长较大，根据公司在投资者平台披露，2021年度公司军工业务收入已约占公司

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吉大正元

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2022-08-25 08:21:34

中金公司-长电科技：2Q22暂受需求短期疲软拖累，长期龙头地位不改

长电科技公布2022年半年报：公司2022年上半年实现收入155.94亿元，同比增长12.85%；毛利率18.52%，同比增加1.23ppt；归母净利润15.43亿元，同比增长16.74%。对应到2Q22单季度来看，公司实现收入74.6亿元，同比增长4.9%，环比下滑8.4%；毛利率18.1%，同环比分别小幅下滑0.4ppt/0.8ppt，归母净利润6.8亿元，扣非后净利润6.2亿元，环比分别下滑20.8%/19.6%，整体业绩低于我们预期，我们认为主要原因是受国内消费及通讯类客户需求疲软拖累。

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长电科技

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2022-08-25 08:19:05

华西证券-中科创达(300496)增长依旧亮眼，静待驾驶突破

事件概述 2022年8月23日公司披露2022年半年度报告，2022H1公司实现营业收入24.77亿元，同比增长46.17%，实现归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长41.69%。分析判断: 业绩符合预期，三大业务增速亮眼，预计全年维持高增收入端，分业务看，三大核心业务均增速亮眼。1）手机：实现营业收入9.10亿元，同比增长24.86%，其中来自终端厂商的收入同比增长达到37.15%。2）汽车：实现营业收入7.43亿元，同比增长50.86%，其中licence占85.54%，ro

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中科创达

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