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2024-03-02 14:04:59
新质生产力的内涵特征和发展重点
2024-03-01 13:18 星期五 RM日报 ①深刻认识新质生产力的基本内涵; ②深刻把握新质生产力的主要特征; ③着力为发展新质生产力蓄势赋能。 高质量发展是新时代的硬道理,需要新的生产力理论来指导。习总书记在中共中央政治局第十一次集体学习时强调:“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点”“新质生产力已经在实践中形成并展示出对高质量发展的强劲推动力、支撑力”。习总书记的重要论述,丰富发展了马克思主义生产力理论,深化了对生产力发展规律的认识,进一步丰富了习近平经济思想的内涵,
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2024-03-02 12:52:23
董广阳:股市仍处于最后的被动杀跌,消费已处于底部,深度价值投资时点逼近
核心观点: 1、(消费)调整三年后,理论上应该出清地很多了,可能现在环境略有不同,还会有一点调整,但总体来讲已经在底部区域了。 前两天还有投资者跟我交流,说现在这个时候你还去买?我说当然,首先现在已经在相对比较底部的区域。 但短期内,如果再跌,那真的是深度价值一次非常长期、非常好的机会。 2、我估计,今年消费是前低后高,但可能不会高太快的过程,它是一个渐进的改变。短期来讲确实低价的、更有性价比的消费会更有优势些。 3、我们的股市.....跌到现在这个位置,风险的预期应该都已比较充分,主要是资金一
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2024-03-02 09:50:51
付鹏:今年要特别注意现金类资产抱团风险
核心观点: 1、2024年,中国今年的展望实际上非常简单。分子端有没有大的、不知道的、意外的风险?我的答案是没有。分母端会不会有变量?美国会不会有变量?我的答案依旧没有。 最大一个需要关注点依旧是围绕着G(公司治理、市场治理)这个变量去考虑问题。 2、全球现在选择什么样的资产,主要就是两条路径。比如说美国,会发现年轻的、有动力的可能奔着人工智能AI创新去走了。没有动力的,比如巴菲特,奔着这种类现金高股息、高红利的股票去走。 3、前两年很多量化策略很好,为什么好?它的超额回报率到底来自于哪?其实来
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2024-02-19 09:10:33
【海通策略】反弹的时空和亮点(荀玉根、吴信坤、余培仪、陈菲)
核心结论:①历史上市场走出大底需多个因素配合:历时3-6个月、基本面改善、情绪回暖。②当前行情定性为市场大底的第一波反弹,也契合春季行情特征,时空仍可观。③历史上这个阶段往往普涨,这次考虑微观资金面和政策面,关注白马股和国资改革。 反弹的时空和亮点 春节前市场一改前一周的颓势,连续三日上涨,当周上证综指最大涨幅达8.8%。随着监管层面对资本市场持续释放暖意,维持资本市场平稳运行举措频出,A股行情开始回暖,投资者开始讨论本轮反弹的可持续性,市场筑底后第一波行情的时空如何?行情亮点何在?以史为鉴,本
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2024-02-19 09:08:49
国务院第三次全体会议解读:开年工作,实干为先
国务院总理李强2月18日主持召开国务院第三次全体会议,讨论拟提请十四届全国人大二次会议审议的政府工作报告,并对做好开年工作进行动员。 本届政府履职之初,就旗帜鲜明提出要当好贯彻党中央决策部署的执行者、行动派、实干家。此次会议强调,过去一年,在以习近平总书记为核心的党中央坚强领导下,国务院牢牢把握这一定位,扎实推进各项工作。无论是在今年工作中,还是在本届政府的整个任期中,都必须坚定不移践行这一定位,并在履职尽责中不断丰富实践内涵、实现新的提升。 一年之计在于春。龙年春节后首个工作日,讨论《政府工作
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2024-01-27 16:15:02
【华创食饮 | 最新】春节进度条:酒企加速回款,旺季动销逐步展开
事项:板块承压急跌,引发市场担忧。元旦以来,白酒板块连续多日下跌,累计跌幅达5.2%,周三当天跌幅达 3.4%,引发市场担忧。 寻因:三重压力共振,市场预期走弱。本次市场情绪走弱,主要原因一是开门红步入回款后段,渠道资金压力加大,叠加春节动销尚未大面积开展,终端补库意愿不强,渠道高压力下情绪总体悲观;二是全球多地选举事件密集进行,较大不确定性引发外资市场风险偏好降低,北向资金流出明显;三是四季度CPI同比均值-0.3%,价格表现较弱,且边际消费倾向74%,尚未恢复至19年同期水平,引发市场对白酒
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2024-01-26 10:14:55
荀玉根:2024年重视白马龙头机会,估值已见底
核心观点: 1、2024年中国宏观政策最大的潜力在于财政政策的空间。 在政策加码和政策托底背景下,再叠加中国经济的库存周期现在也进入见底恢复阶段。 预判2024年中国GDP增速达到5%附近,全部A股的利润增速有希望达到8%左右。 2、现在A股整体的估值水平,无论是PE还是PB都处在历史上相对的低位。相比债市,股市的估值非常低,甚至处在历史上低位。即如果债券市场定价合理,那股票市场定价毫无疑问是偏低的。 3、白马成长的估值已经开始上升,2024年值得重视的是白马类公司机会。因为它估值见底了,如果利
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2024-01-25 09:46:35
刘元海:电子半导体处在三个底,2024年有较大机会
核心观点: 1、2023年A股市场科技股的表现很有可能是刚刚开始,2024年以后可能会更为精彩。 未来五年、十年,A股市场科技股的行情表现值得我们期待。 2、未来两三年甚至更长时间,算力是AI当下最为确定的一个方向。算力中AI光模块可能最为受益。 3、2024年我们不单纯看好AI这一个方向,还看好和AI相关的电子半导体及汽车智能化两个方向。 4、当前电子半导体投资逻辑归结为三句话,处在三个底:盈利底、估值底、位置底。2023年下半年开始到未来两年,全球电子半导体将会进入景气上行周期。 5、202
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2024-01-21 14:18:42
【海通策略】历史大底的形态特征及背景分析(荀玉根、郑子勋、刘颖)
核心结论:①历史上大盘走出底部的形态为先磨底后抬升,市场右侧的信号是成交额占市值比重超1.5%。②历次全面性行情启动的背景是估值低+基本面/资金面改善+宏大叙事的情绪催化。③当前市场大概率处底部,后续应跟踪基本面、资金面变化节奏,结构上关注大金融、中期重视白马成长。 历史大底的形态特征及背景分析 近一周期间市场整体磨底,上证综指跌破22年4月的前低,1月18日日内低点跌至2760点。在此背景下投资者对市场底部讨论较多,那么历史上市场走出底部开启全面性的行情需要哪些条件呢?本文将通过复盘几次市场大
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2024-01-19 10:11:32
程洲:2024年未必有指数级行情,但比2023年更好
核心观点: 1、2024年,上市公司盈利可能会有正增长,如果刨除金融,可能在5%到10%之间。 行业内的一些龙头公司,它会率先走出来。 2、市场相对会更好一些,会有些结构性机会,但2024年市场出现很大指数级行情的可能性不是很高。 3、消费板块看好两个方向,一是医药,还有必选消费。 从大的政策背景来看,医药行业已经是有一个见底回升,一些优质企业经过两三年调整之后,其实已经开始走出来了。 医药相对看好制剂出口、制剂国际化路上走的比较好的企业,还有原料药方向,2024年下半年,原料药会迎来去库存的拐
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2024-01-12 10:16:16
刘煜辉:市场现状需要外生力量从根本上打破,这或是未来数年产生最大溢价的方向
核心观点: 1、首先我们要密切跟踪我国决策在超常规范式方面的一个突破。 无论是技术上、方向上还是执行层面,方式的突破,我们对此抱有很大的期望,一切皆有可能。 2、目前来讲,这种状态市场内部本身没有太多的内生动力去改变,除非出现一种情况,就是突然进入一个外生的干预力量从根本上把它打破。 但是这种场景的发生,往往需要有一个比较高的trigger条件,我们也在密切关注这种条件的发生。 3、从经验上来讲,整个A股市场的风险偏好应该是整体稳定和友好。如果加上一些情绪催化事件的入局,比方华为、智能驾驶,数据
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2024-01-11 10:16:55
李迅雷:A股全面牛市不太现实,紧扣这个主线
核心观点: 1、2024年总体来看是机会大于风险。财政政策会适度加力,可能比2023年大。货币政策上降准跟降息都有空间,但降准的空间会更大,降息空间相对不太大。 2、作为拉动经济的主要动力,房地产地位依然存在,房地产行业改善、稳定的空间会很大,关键在于政策要全国一盘棋,不能够各自为政。 3、2024年人民币还是一个相对强势的货币,人民币的国际地位能够进一步得到提高,但是不要期望人民币会对美元大幅度升值。 4、2024年债市应该还有机会,但是空间跟2023年比会小。 5、A股市场期望全面牛市是不太
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2024-01-07 10:08:50
【海通策略】如何看待开年不红?(郑子勋、杨锦)
核心结论:①历史上开年下跌和全年行情关系不大,估值低且政策暖时,开年下跌后全年行情依旧可期。②当前A股估值处历史底部,国内央行重启PSL加力稳增长,海外美联储紧缩周期或结束,股市行情望回暖。③政策加码背景下,大金融可能有阶段性机会。中期盈利上行期白马成长望更优,如电子等硬科技和医药。 如何看待开年不红? A股在2023年12月28日放量大涨,但进入新的一年后连续几日疲软,投资者情绪再度回落,开始讨论“开门黑”/“开年不红”是否意味着24年又是行情平淡的一年。本文指出历史上开年不红与全年最终行情关
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2024-01-05 15:29:51
孙媛媛:2024年医疗器械出海会像2020年创新药出海一样火热
核心观点: 1、 未来中国医疗器械的出海会像2020年开始的创新药品出海一样,变得非常热门。 2024年不排除会是整个创新器械耗材的出海元年。 2、医疗器械未来还是有非常多的投资机会和看点。 精密制造的配件设备公司的一部分产品,在全球来讲非常具备竞争力。他们在海外的销售额增速非常快,基本上能够达到50%。低值耗材领域,在过去20年在海外也实现了非常大的增量。 3、对于未来整个医疗行业的行情可以更乐观一些,2024年,无论是需求还是供给端的格局都能够更好,中国医疗公司国际化看点会非常多。 4、20
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2024-01-04 10:52:07
AIPC产业链全景梳理
在本轮由大型模型驱动的AI浪潮中,软件首次被置于中心地位,为所有基础工作提供指导。后续随着计算能力硬件等基础设施的逐步完善,AI有望逐渐渗透到各个终端设备中,将重新配置和适应大型模型在其硬件上的运行。 AIPC则有望成为首个大规模实际应用的AI终端重要场景。 自2023年年初以来,AIPC趋势已经获得从芯片、代工及终端品牌厂商的一致认可。 各大头部芯片厂商PC品牌厂商如联想、苹果、惠普、华硕、戴尔和仁宝、广达等ODM厂商都在积极筹备针对PC端AI场景的产品,以加速AIPC的终端实际应用,并加强与
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春秋电子
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新质生产力的内涵特征和发展重点
2024-03-01 13:18 星期五 RM日报 ①深刻认识新质生产力的基本内涵; ②深刻把握新质生产力的主要特征; ③着力为发展新质生产力蓄势赋能。 高质量发展是新时代的硬道理,需要新的生产力理论来指导。习总书记在中共中央政治局第十一次集体学习时强调:“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点”“新质生产力已经在实践中形成并展示出对高质量发展的强劲推动力、支撑力”。习总书记的重要论述,丰富发展了马克思主义生产力理论,深化了对生产力发展规律的认识,进一步丰富了习近平经济思想的内涵,
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董广阳:股市仍处于最后的被动杀跌,消费已处于底部,深度价值投资时点逼近
核心观点: 1、(消费)调整三年后,理论上应该出清地很多了,可能现在环境略有不同,还会有一点调整,但总体来讲已经在底部区域了。 前两天还有投资者跟我交流,说现在这个时候你还去买?我说当然,首先现在已经在相对比较底部的区域。 但短期内,如果再跌,那真的是深度价值一次非常长期、非常好的机会。 2、我估计,今年消费是前低后高,但可能不会高太快的过程,它是一个渐进的改变。短期来讲确实低价的、更有性价比的消费会更有优势些。 3、我们的股市.....跌到现在这个位置,风险的预期应该都已比较充分,主要是资金一
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付鹏:今年要特别注意现金类资产抱团风险
核心观点: 1、2024年,中国今年的展望实际上非常简单。分子端有没有大的、不知道的、意外的风险?我的答案是没有。分母端会不会有变量?美国会不会有变量?我的答案依旧没有。 最大一个需要关注点依旧是围绕着G(公司治理、市场治理)这个变量去考虑问题。 2、全球现在选择什么样的资产,主要就是两条路径。比如说美国,会发现年轻的、有动力的可能奔着人工智能AI创新去走了。没有动力的,比如巴菲特,奔着这种类现金高股息、高红利的股票去走。 3、前两年很多量化策略很好,为什么好?它的超额回报率到底来自于哪?其实来
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【海通策略】反弹的时空和亮点(荀玉根、吴信坤、余培仪、陈菲)
核心结论:①历史上市场走出大底需多个因素配合:历时3-6个月、基本面改善、情绪回暖。②当前行情定性为市场大底的第一波反弹,也契合春季行情特征,时空仍可观。③历史上这个阶段往往普涨,这次考虑微观资金面和政策面,关注白马股和国资改革。 反弹的时空和亮点 春节前市场一改前一周的颓势,连续三日上涨,当周上证综指最大涨幅达8.8%。随着监管层面对资本市场持续释放暖意,维持资本市场平稳运行举措频出,A股行情开始回暖,投资者开始讨论本轮反弹的可持续性,市场筑底后第一波行情的时空如何?行情亮点何在?以史为鉴,本
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国务院第三次全体会议解读:开年工作,实干为先
国务院总理李强2月18日主持召开国务院第三次全体会议,讨论拟提请十四届全国人大二次会议审议的政府工作报告,并对做好开年工作进行动员。 本届政府履职之初,就旗帜鲜明提出要当好贯彻党中央决策部署的执行者、行动派、实干家。此次会议强调,过去一年,在以习近平总书记为核心的党中央坚强领导下,国务院牢牢把握这一定位,扎实推进各项工作。无论是在今年工作中,还是在本届政府的整个任期中,都必须坚定不移践行这一定位,并在履职尽责中不断丰富实践内涵、实现新的提升。 一年之计在于春。龙年春节后首个工作日,讨论《政府工作
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事项:板块承压急跌,引发市场担忧。元旦以来,白酒板块连续多日下跌,累计跌幅达5.2%,周三当天跌幅达 3.4%,引发市场担忧。 寻因:三重压力共振,市场预期走弱。本次市场情绪走弱,主要原因一是开门红步入回款后段,渠道资金压力加大,叠加春节动销尚未大面积开展,终端补库意愿不强,渠道高压力下情绪总体悲观;二是全球多地选举事件密集进行,较大不确定性引发外资市场风险偏好降低,北向资金流出明显;三是四季度CPI同比均值-0.3%,价格表现较弱,且边际消费倾向74%,尚未恢复至19年同期水平,引发市场对白酒
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荀玉根:2024年重视白马龙头机会,估值已见底
核心观点: 1、2024年中国宏观政策最大的潜力在于财政政策的空间。 在政策加码和政策托底背景下,再叠加中国经济的库存周期现在也进入见底恢复阶段。 预判2024年中国GDP增速达到5%附近,全部A股的利润增速有希望达到8%左右。 2、现在A股整体的估值水平,无论是PE还是PB都处在历史上相对的低位。相比债市,股市的估值非常低,甚至处在历史上低位。即如果债券市场定价合理,那股票市场定价毫无疑问是偏低的。 3、白马成长的估值已经开始上升,2024年值得重视的是白马类公司机会。因为它估值见底了,如果利
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刘元海:电子半导体处在三个底,2024年有较大机会
核心观点: 1、2023年A股市场科技股的表现很有可能是刚刚开始,2024年以后可能会更为精彩。 未来五年、十年,A股市场科技股的行情表现值得我们期待。 2、未来两三年甚至更长时间,算力是AI当下最为确定的一个方向。算力中AI光模块可能最为受益。 3、2024年我们不单纯看好AI这一个方向,还看好和AI相关的电子半导体及汽车智能化两个方向。 4、当前电子半导体投资逻辑归结为三句话,处在三个底:盈利底、估值底、位置底。2023年下半年开始到未来两年,全球电子半导体将会进入景气上行周期。 5、202
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【海通策略】历史大底的形态特征及背景分析(荀玉根、郑子勋、刘颖)
核心结论:①历史上大盘走出底部的形态为先磨底后抬升,市场右侧的信号是成交额占市值比重超1.5%。②历次全面性行情启动的背景是估值低+基本面/资金面改善+宏大叙事的情绪催化。③当前市场大概率处底部,后续应跟踪基本面、资金面变化节奏,结构上关注大金融、中期重视白马成长。 历史大底的形态特征及背景分析 近一周期间市场整体磨底,上证综指跌破22年4月的前低,1月18日日内低点跌至2760点。在此背景下投资者对市场底部讨论较多,那么历史上市场走出底部开启全面性的行情需要哪些条件呢?本文将通过复盘几次市场大
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程洲:2024年未必有指数级行情,但比2023年更好
核心观点: 1、2024年,上市公司盈利可能会有正增长,如果刨除金融,可能在5%到10%之间。 行业内的一些龙头公司,它会率先走出来。 2、市场相对会更好一些,会有些结构性机会,但2024年市场出现很大指数级行情的可能性不是很高。 3、消费板块看好两个方向,一是医药,还有必选消费。 从大的政策背景来看,医药行业已经是有一个见底回升,一些优质企业经过两三年调整之后,其实已经开始走出来了。 医药相对看好制剂出口、制剂国际化路上走的比较好的企业,还有原料药方向,2024年下半年,原料药会迎来去库存的拐
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刘煜辉:市场现状需要外生力量从根本上打破,这或是未来数年产生最大溢价的方向
核心观点: 1、首先我们要密切跟踪我国决策在超常规范式方面的一个突破。 无论是技术上、方向上还是执行层面,方式的突破,我们对此抱有很大的期望,一切皆有可能。 2、目前来讲,这种状态市场内部本身没有太多的内生动力去改变,除非出现一种情况,就是突然进入一个外生的干预力量从根本上把它打破。 但是这种场景的发生,往往需要有一个比较高的trigger条件,我们也在密切关注这种条件的发生。 3、从经验上来讲,整个A股市场的风险偏好应该是整体稳定和友好。如果加上一些情绪催化事件的入局,比方华为、智能驾驶,数据
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李迅雷:A股全面牛市不太现实,紧扣这个主线
核心观点: 1、2024年总体来看是机会大于风险。财政政策会适度加力,可能比2023年大。货币政策上降准跟降息都有空间,但降准的空间会更大,降息空间相对不太大。 2、作为拉动经济的主要动力,房地产地位依然存在,房地产行业改善、稳定的空间会很大,关键在于政策要全国一盘棋,不能够各自为政。 3、2024年人民币还是一个相对强势的货币,人民币的国际地位能够进一步得到提高,但是不要期望人民币会对美元大幅度升值。 4、2024年债市应该还有机会,但是空间跟2023年比会小。 5、A股市场期望全面牛市是不太
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【海通策略】如何看待开年不红?(郑子勋、杨锦)
核心结论:①历史上开年下跌和全年行情关系不大,估值低且政策暖时,开年下跌后全年行情依旧可期。②当前A股估值处历史底部,国内央行重启PSL加力稳增长,海外美联储紧缩周期或结束,股市行情望回暖。③政策加码背景下,大金融可能有阶段性机会。中期盈利上行期白马成长望更优,如电子等硬科技和医药。 如何看待开年不红? A股在2023年12月28日放量大涨,但进入新的一年后连续几日疲软,投资者情绪再度回落,开始讨论“开门黑”/“开年不红”是否意味着24年又是行情平淡的一年。本文指出历史上开年不红与全年最终行情关
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孙媛媛:2024年医疗器械出海会像2020年创新药出海一样火热
核心观点: 1、 未来中国医疗器械的出海会像2020年开始的创新药品出海一样,变得非常热门。 2024年不排除会是整个创新器械耗材的出海元年。 2、医疗器械未来还是有非常多的投资机会和看点。 精密制造的配件设备公司的一部分产品,在全球来讲非常具备竞争力。他们在海外的销售额增速非常快,基本上能够达到50%。低值耗材领域,在过去20年在海外也实现了非常大的增量。 3、对于未来整个医疗行业的行情可以更乐观一些,2024年,无论是需求还是供给端的格局都能够更好,中国医疗公司国际化看点会非常多。 4、20
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AIPC产业链全景梳理
在本轮由大型模型驱动的AI浪潮中,软件首次被置于中心地位,为所有基础工作提供指导。后续随着计算能力硬件等基础设施的逐步完善,AI有望逐渐渗透到各个终端设备中,将重新配置和适应大型模型在其硬件上的运行。 AIPC则有望成为首个大规模实际应用的AI终端重要场景。 自2023年年初以来,AIPC趋势已经获得从芯片、代工及终端品牌厂商的一致认可。 各大头部芯片厂商PC品牌厂商如联想、苹果、惠普、华硕、戴尔和仁宝、广达等ODM厂商都在积极筹备针对PC端AI场景的产品,以加速AIPC的终端实际应用,并加强与
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新质生产力的内涵特征和发展重点
2024-03-01 13:18 星期五 RM日报 ①深刻认识新质生产力的基本内涵; ②深刻把握新质生产力的主要特征; ③着力为发展新质生产力蓄势赋能。 高质量发展是新时代的硬道理,需要新的生产力理论来指导。习总书记在中共中央政治局第十一次集体学习时强调:“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点”“新质生产力已经在实践中形成并展示出对高质量发展的强劲推动力、支撑力”。习总书记的重要论述,丰富发展了马克思主义生产力理论,深化了对生产力发展规律的认识,进一步丰富了习近平经济思想的内涵,
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2024-03-02 12:52:23
董广阳:股市仍处于最后的被动杀跌,消费已处于底部,深度价值投资时点逼近
核心观点: 1、(消费)调整三年后,理论上应该出清地很多了,可能现在环境略有不同,还会有一点调整,但总体来讲已经在底部区域了。 前两天还有投资者跟我交流,说现在这个时候你还去买?我说当然,首先现在已经在相对比较底部的区域。 但短期内,如果再跌,那真的是深度价值一次非常长期、非常好的机会。 2、我估计,今年消费是前低后高,但可能不会高太快的过程,它是一个渐进的改变。短期来讲确实低价的、更有性价比的消费会更有优势些。 3、我们的股市.....跌到现在这个位置,风险的预期应该都已比较充分,主要是资金一
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2024-03-02 09:50:51
付鹏:今年要特别注意现金类资产抱团风险
核心观点: 1、2024年,中国今年的展望实际上非常简单。分子端有没有大的、不知道的、意外的风险?我的答案是没有。分母端会不会有变量?美国会不会有变量?我的答案依旧没有。 最大一个需要关注点依旧是围绕着G(公司治理、市场治理)这个变量去考虑问题。 2、全球现在选择什么样的资产,主要就是两条路径。比如说美国,会发现年轻的、有动力的可能奔着人工智能AI创新去走了。没有动力的,比如巴菲特,奔着这种类现金高股息、高红利的股票去走。 3、前两年很多量化策略很好,为什么好?它的超额回报率到底来自于哪?其实来
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2024-02-19 09:10:33
【海通策略】反弹的时空和亮点(荀玉根、吴信坤、余培仪、陈菲)
核心结论:①历史上市场走出大底需多个因素配合:历时3-6个月、基本面改善、情绪回暖。②当前行情定性为市场大底的第一波反弹,也契合春季行情特征,时空仍可观。③历史上这个阶段往往普涨,这次考虑微观资金面和政策面,关注白马股和国资改革。 反弹的时空和亮点 春节前市场一改前一周的颓势,连续三日上涨,当周上证综指最大涨幅达8.8%。随着监管层面对资本市场持续释放暖意,维持资本市场平稳运行举措频出,A股行情开始回暖,投资者开始讨论本轮反弹的可持续性,市场筑底后第一波行情的时空如何?行情亮点何在?以史为鉴,本
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2024-02-19 09:08:49
国务院第三次全体会议解读:开年工作,实干为先
国务院总理李强2月18日主持召开国务院第三次全体会议,讨论拟提请十四届全国人大二次会议审议的政府工作报告,并对做好开年工作进行动员。 本届政府履职之初,就旗帜鲜明提出要当好贯彻党中央决策部署的执行者、行动派、实干家。此次会议强调,过去一年,在以习近平总书记为核心的党中央坚强领导下,国务院牢牢把握这一定位,扎实推进各项工作。无论是在今年工作中,还是在本届政府的整个任期中,都必须坚定不移践行这一定位,并在履职尽责中不断丰富实践内涵、实现新的提升。 一年之计在于春。龙年春节后首个工作日,讨论《政府工作
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2024-01-27 16:15:02
【华创食饮 | 最新】春节进度条:酒企加速回款,旺季动销逐步展开
事项:板块承压急跌,引发市场担忧。元旦以来,白酒板块连续多日下跌,累计跌幅达5.2%,周三当天跌幅达 3.4%,引发市场担忧。 寻因:三重压力共振,市场预期走弱。本次市场情绪走弱,主要原因一是开门红步入回款后段,渠道资金压力加大,叠加春节动销尚未大面积开展,终端补库意愿不强,渠道高压力下情绪总体悲观;二是全球多地选举事件密集进行,较大不确定性引发外资市场风险偏好降低,北向资金流出明显;三是四季度CPI同比均值-0.3%,价格表现较弱,且边际消费倾向74%,尚未恢复至19年同期水平,引发市场对白酒
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2024-01-26 10:14:55
荀玉根:2024年重视白马龙头机会,估值已见底
核心观点: 1、2024年中国宏观政策最大的潜力在于财政政策的空间。 在政策加码和政策托底背景下,再叠加中国经济的库存周期现在也进入见底恢复阶段。 预判2024年中国GDP增速达到5%附近,全部A股的利润增速有希望达到8%左右。 2、现在A股整体的估值水平,无论是PE还是PB都处在历史上相对的低位。相比债市,股市的估值非常低,甚至处在历史上低位。即如果债券市场定价合理,那股票市场定价毫无疑问是偏低的。 3、白马成长的估值已经开始上升,2024年值得重视的是白马类公司机会。因为它估值见底了,如果利
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2024-01-25 09:46:35
刘元海:电子半导体处在三个底,2024年有较大机会
核心观点: 1、2023年A股市场科技股的表现很有可能是刚刚开始,2024年以后可能会更为精彩。 未来五年、十年,A股市场科技股的行情表现值得我们期待。 2、未来两三年甚至更长时间,算力是AI当下最为确定的一个方向。算力中AI光模块可能最为受益。 3、2024年我们不单纯看好AI这一个方向,还看好和AI相关的电子半导体及汽车智能化两个方向。 4、当前电子半导体投资逻辑归结为三句话,处在三个底:盈利底、估值底、位置底。2023年下半年开始到未来两年,全球电子半导体将会进入景气上行周期。 5、202
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2024-01-21 14:18:42
【海通策略】历史大底的形态特征及背景分析(荀玉根、郑子勋、刘颖)
核心结论:①历史上大盘走出底部的形态为先磨底后抬升,市场右侧的信号是成交额占市值比重超1.5%。②历次全面性行情启动的背景是估值低+基本面/资金面改善+宏大叙事的情绪催化。③当前市场大概率处底部,后续应跟踪基本面、资金面变化节奏,结构上关注大金融、中期重视白马成长。 历史大底的形态特征及背景分析 近一周期间市场整体磨底,上证综指跌破22年4月的前低,1月18日日内低点跌至2760点。在此背景下投资者对市场底部讨论较多,那么历史上市场走出底部开启全面性的行情需要哪些条件呢?本文将通过复盘几次市场大
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2024-01-19 10:11:32
程洲:2024年未必有指数级行情,但比2023年更好
核心观点: 1、2024年,上市公司盈利可能会有正增长,如果刨除金融,可能在5%到10%之间。 行业内的一些龙头公司,它会率先走出来。 2、市场相对会更好一些,会有些结构性机会,但2024年市场出现很大指数级行情的可能性不是很高。 3、消费板块看好两个方向,一是医药,还有必选消费。 从大的政策背景来看,医药行业已经是有一个见底回升,一些优质企业经过两三年调整之后,其实已经开始走出来了。 医药相对看好制剂出口、制剂国际化路上走的比较好的企业,还有原料药方向,2024年下半年,原料药会迎来去库存的拐
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2024-01-12 10:16:16
刘煜辉:市场现状需要外生力量从根本上打破,这或是未来数年产生最大溢价的方向
核心观点: 1、首先我们要密切跟踪我国决策在超常规范式方面的一个突破。 无论是技术上、方向上还是执行层面,方式的突破,我们对此抱有很大的期望,一切皆有可能。 2、目前来讲,这种状态市场内部本身没有太多的内生动力去改变,除非出现一种情况,就是突然进入一个外生的干预力量从根本上把它打破。 但是这种场景的发生,往往需要有一个比较高的trigger条件,我们也在密切关注这种条件的发生。 3、从经验上来讲,整个A股市场的风险偏好应该是整体稳定和友好。如果加上一些情绪催化事件的入局,比方华为、智能驾驶,数据
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2024-01-11 10:16:55
李迅雷:A股全面牛市不太现实,紧扣这个主线
核心观点: 1、2024年总体来看是机会大于风险。财政政策会适度加力,可能比2023年大。货币政策上降准跟降息都有空间,但降准的空间会更大,降息空间相对不太大。 2、作为拉动经济的主要动力,房地产地位依然存在,房地产行业改善、稳定的空间会很大,关键在于政策要全国一盘棋,不能够各自为政。 3、2024年人民币还是一个相对强势的货币,人民币的国际地位能够进一步得到提高,但是不要期望人民币会对美元大幅度升值。 4、2024年债市应该还有机会,但是空间跟2023年比会小。 5、A股市场期望全面牛市是不太
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2024-01-07 10:08:50
【海通策略】如何看待开年不红?(郑子勋、杨锦)
核心结论:①历史上开年下跌和全年行情关系不大,估值低且政策暖时,开年下跌后全年行情依旧可期。②当前A股估值处历史底部,国内央行重启PSL加力稳增长,海外美联储紧缩周期或结束,股市行情望回暖。③政策加码背景下,大金融可能有阶段性机会。中期盈利上行期白马成长望更优,如电子等硬科技和医药。 如何看待开年不红? A股在2023年12月28日放量大涨,但进入新的一年后连续几日疲软,投资者情绪再度回落,开始讨论“开门黑”/“开年不红”是否意味着24年又是行情平淡的一年。本文指出历史上开年不红与全年最终行情关
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2024-01-05 15:29:51
孙媛媛:2024年医疗器械出海会像2020年创新药出海一样火热
核心观点: 1、 未来中国医疗器械的出海会像2020年开始的创新药品出海一样,变得非常热门。 2024年不排除会是整个创新器械耗材的出海元年。 2、医疗器械未来还是有非常多的投资机会和看点。 精密制造的配件设备公司的一部分产品,在全球来讲非常具备竞争力。他们在海外的销售额增速非常快,基本上能够达到50%。低值耗材领域,在过去20年在海外也实现了非常大的增量。 3、对于未来整个医疗行业的行情可以更乐观一些,2024年,无论是需求还是供给端的格局都能够更好,中国医疗公司国际化看点会非常多。 4、20
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2024-01-04 10:52:07
AIPC产业链全景梳理
在本轮由大型模型驱动的AI浪潮中,软件首次被置于中心地位,为所有基础工作提供指导。后续随着计算能力硬件等基础设施的逐步完善,AI有望逐渐渗透到各个终端设备中,将重新配置和适应大型模型在其硬件上的运行。 AIPC则有望成为首个大规模实际应用的AI终端重要场景。 自2023年年初以来,AIPC趋势已经获得从芯片、代工及终端品牌厂商的一致认可。 各大头部芯片厂商PC品牌厂商如联想、苹果、惠普、华硕、戴尔和仁宝、广达等ODM厂商都在积极筹备针对PC端AI场景的产品,以加速AIPC的终端实际应用,并加强与
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春秋电子
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华勤技术
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新质生产力的内涵特征和发展重点
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董广阳:股市仍处于最后的被动杀跌,消费已处于底部,深度价值投资时点逼近
核心观点: 1、(消费)调整三年后,理论上应该出清地很多了,可能现在环境略有不同,还会有一点调整,但总体来讲已经在底部区域了。 前两天还有投资者跟我交流,说现在这个时候你还去买?我说当然,首先现在已经在相对比较底部的区域。 但短期内,如果再跌,那真的是深度价值一次非常长期、非常好的机会。 2、我估计,今年消费是前低后高,但可能不会高太快的过程,它是一个渐进的改变。短期来讲确实低价的、更有性价比的消费会更有优势些。 3、我们的股市.....跌到现在这个位置,风险的预期应该都已比较充分,主要是资金一
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付鹏:今年要特别注意现金类资产抱团风险
核心观点: 1、2024年,中国今年的展望实际上非常简单。分子端有没有大的、不知道的、意外的风险?我的答案是没有。分母端会不会有变量?美国会不会有变量?我的答案依旧没有。 最大一个需要关注点依旧是围绕着G(公司治理、市场治理)这个变量去考虑问题。 2、全球现在选择什么样的资产,主要就是两条路径。比如说美国,会发现年轻的、有动力的可能奔着人工智能AI创新去走了。没有动力的,比如巴菲特,奔着这种类现金高股息、高红利的股票去走。 3、前两年很多量化策略很好,为什么好?它的超额回报率到底来自于哪?其实来
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【海通策略】反弹的时空和亮点(荀玉根、吴信坤、余培仪、陈菲)
核心结论:①历史上市场走出大底需多个因素配合:历时3-6个月、基本面改善、情绪回暖。②当前行情定性为市场大底的第一波反弹,也契合春季行情特征,时空仍可观。③历史上这个阶段往往普涨,这次考虑微观资金面和政策面,关注白马股和国资改革。 反弹的时空和亮点 春节前市场一改前一周的颓势,连续三日上涨,当周上证综指最大涨幅达8.8%。随着监管层面对资本市场持续释放暖意,维持资本市场平稳运行举措频出,A股行情开始回暖,投资者开始讨论本轮反弹的可持续性,市场筑底后第一波行情的时空如何?行情亮点何在?以史为鉴,本
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国务院总理李强2月18日主持召开国务院第三次全体会议,讨论拟提请十四届全国人大二次会议审议的政府工作报告,并对做好开年工作进行动员。 本届政府履职之初,就旗帜鲜明提出要当好贯彻党中央决策部署的执行者、行动派、实干家。此次会议强调,过去一年,在以习近平总书记为核心的党中央坚强领导下,国务院牢牢把握这一定位,扎实推进各项工作。无论是在今年工作中,还是在本届政府的整个任期中,都必须坚定不移践行这一定位,并在履职尽责中不断丰富实践内涵、实现新的提升。 一年之计在于春。龙年春节后首个工作日,讨论《政府工作
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荀玉根:2024年重视白马龙头机会,估值已见底
核心观点: 1、2024年中国宏观政策最大的潜力在于财政政策的空间。 在政策加码和政策托底背景下,再叠加中国经济的库存周期现在也进入见底恢复阶段。 预判2024年中国GDP增速达到5%附近,全部A股的利润增速有希望达到8%左右。 2、现在A股整体的估值水平,无论是PE还是PB都处在历史上相对的低位。相比债市,股市的估值非常低,甚至处在历史上低位。即如果债券市场定价合理,那股票市场定价毫无疑问是偏低的。 3、白马成长的估值已经开始上升,2024年值得重视的是白马类公司机会。因为它估值见底了,如果利
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核心结论:①历史上大盘走出底部的形态为先磨底后抬升,市场右侧的信号是成交额占市值比重超1.5%。②历次全面性行情启动的背景是估值低+基本面/资金面改善+宏大叙事的情绪催化。③当前市场大概率处底部,后续应跟踪基本面、资金面变化节奏,结构上关注大金融、中期重视白马成长。 历史大底的形态特征及背景分析 近一周期间市场整体磨底,上证综指跌破22年4月的前低,1月18日日内低点跌至2760点。在此背景下投资者对市场底部讨论较多,那么历史上市场走出底部开启全面性的行情需要哪些条件呢?本文将通过复盘几次市场大
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程洲:2024年未必有指数级行情,但比2023年更好
核心观点: 1、2024年,上市公司盈利可能会有正增长,如果刨除金融,可能在5%到10%之间。 行业内的一些龙头公司,它会率先走出来。 2、市场相对会更好一些,会有些结构性机会,但2024年市场出现很大指数级行情的可能性不是很高。 3、消费板块看好两个方向,一是医药,还有必选消费。 从大的政策背景来看,医药行业已经是有一个见底回升,一些优质企业经过两三年调整之后,其实已经开始走出来了。 医药相对看好制剂出口、制剂国际化路上走的比较好的企业,还有原料药方向,2024年下半年,原料药会迎来去库存的拐
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刘煜辉:市场现状需要外生力量从根本上打破,这或是未来数年产生最大溢价的方向
核心观点: 1、首先我们要密切跟踪我国决策在超常规范式方面的一个突破。 无论是技术上、方向上还是执行层面,方式的突破,我们对此抱有很大的期望,一切皆有可能。 2、目前来讲,这种状态市场内部本身没有太多的内生动力去改变,除非出现一种情况,就是突然进入一个外生的干预力量从根本上把它打破。 但是这种场景的发生,往往需要有一个比较高的trigger条件,我们也在密切关注这种条件的发生。 3、从经验上来讲,整个A股市场的风险偏好应该是整体稳定和友好。如果加上一些情绪催化事件的入局,比方华为、智能驾驶,数据
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李迅雷:A股全面牛市不太现实,紧扣这个主线
核心观点: 1、2024年总体来看是机会大于风险。财政政策会适度加力,可能比2023年大。货币政策上降准跟降息都有空间,但降准的空间会更大,降息空间相对不太大。 2、作为拉动经济的主要动力,房地产地位依然存在,房地产行业改善、稳定的空间会很大,关键在于政策要全国一盘棋,不能够各自为政。 3、2024年人民币还是一个相对强势的货币,人民币的国际地位能够进一步得到提高,但是不要期望人民币会对美元大幅度升值。 4、2024年债市应该还有机会,但是空间跟2023年比会小。 5、A股市场期望全面牛市是不太
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核心结论:①历史上开年下跌和全年行情关系不大,估值低且政策暖时,开年下跌后全年行情依旧可期。②当前A股估值处历史底部,国内央行重启PSL加力稳增长,海外美联储紧缩周期或结束,股市行情望回暖。③政策加码背景下,大金融可能有阶段性机会。中期盈利上行期白马成长望更优,如电子等硬科技和医药。 如何看待开年不红? A股在2023年12月28日放量大涨,但进入新的一年后连续几日疲软,投资者情绪再度回落,开始讨论“开门黑”/“开年不红”是否意味着24年又是行情平淡的一年。本文指出历史上开年不红与全年最终行情关
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孙媛媛:2024年医疗器械出海会像2020年创新药出海一样火热
核心观点: 1、 未来中国医疗器械的出海会像2020年开始的创新药品出海一样,变得非常热门。 2024年不排除会是整个创新器械耗材的出海元年。 2、医疗器械未来还是有非常多的投资机会和看点。 精密制造的配件设备公司的一部分产品,在全球来讲非常具备竞争力。他们在海外的销售额增速非常快,基本上能够达到50%。低值耗材领域,在过去20年在海外也实现了非常大的增量。 3、对于未来整个医疗行业的行情可以更乐观一些,2024年,无论是需求还是供给端的格局都能够更好,中国医疗公司国际化看点会非常多。 4、20
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AIPC产业链全景梳理
在本轮由大型模型驱动的AI浪潮中,软件首次被置于中心地位,为所有基础工作提供指导。后续随着计算能力硬件等基础设施的逐步完善,AI有望逐渐渗透到各个终端设备中,将重新配置和适应大型模型在其硬件上的运行。 AIPC则有望成为首个大规模实际应用的AI终端重要场景。 自2023年年初以来,AIPC趋势已经获得从芯片、代工及终端品牌厂商的一致认可。 各大头部芯片厂商PC品牌厂商如联想、苹果、惠普、华硕、戴尔和仁宝、广达等ODM厂商都在积极筹备针对PC端AI场景的产品,以加速AIPC的终端实际应用,并加强与
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新质生产力的内涵特征和发展重点
2024-03-01 13:18 星期五 RM日报 ①深刻认识新质生产力的基本内涵; ②深刻把握新质生产力的主要特征; ③着力为发展新质生产力蓄势赋能。 高质量发展是新时代的硬道理,需要新的生产力理论来指导。习总书记在中共中央政治局第十一次集体学习时强调:“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点”“新质生产力已经在实践中形成并展示出对高质量发展的强劲推动力、支撑力”。习总书记的重要论述,丰富发展了马克思主义生产力理论,深化了对生产力发展规律的认识,进一步丰富了习近平经济思想的内涵,
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2024-03-02 12:52:23
董广阳:股市仍处于最后的被动杀跌,消费已处于底部,深度价值投资时点逼近
核心观点: 1、(消费)调整三年后,理论上应该出清地很多了,可能现在环境略有不同,还会有一点调整,但总体来讲已经在底部区域了。 前两天还有投资者跟我交流,说现在这个时候你还去买?我说当然,首先现在已经在相对比较底部的区域。 但短期内,如果再跌,那真的是深度价值一次非常长期、非常好的机会。 2、我估计,今年消费是前低后高,但可能不会高太快的过程,它是一个渐进的改变。短期来讲确实低价的、更有性价比的消费会更有优势些。 3、我们的股市.....跌到现在这个位置,风险的预期应该都已比较充分,主要是资金一
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2024-03-02 09:50:51
付鹏:今年要特别注意现金类资产抱团风险
核心观点: 1、2024年,中国今年的展望实际上非常简单。分子端有没有大的、不知道的、意外的风险?我的答案是没有。分母端会不会有变量?美国会不会有变量?我的答案依旧没有。 最大一个需要关注点依旧是围绕着G(公司治理、市场治理)这个变量去考虑问题。 2、全球现在选择什么样的资产,主要就是两条路径。比如说美国,会发现年轻的、有动力的可能奔着人工智能AI创新去走了。没有动力的,比如巴菲特,奔着这种类现金高股息、高红利的股票去走。 3、前两年很多量化策略很好,为什么好?它的超额回报率到底来自于哪?其实来
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2024-02-19 09:10:33
【海通策略】反弹的时空和亮点(荀玉根、吴信坤、余培仪、陈菲)
核心结论:①历史上市场走出大底需多个因素配合:历时3-6个月、基本面改善、情绪回暖。②当前行情定性为市场大底的第一波反弹,也契合春季行情特征,时空仍可观。③历史上这个阶段往往普涨,这次考虑微观资金面和政策面,关注白马股和国资改革。 反弹的时空和亮点 春节前市场一改前一周的颓势,连续三日上涨,当周上证综指最大涨幅达8.8%。随着监管层面对资本市场持续释放暖意,维持资本市场平稳运行举措频出,A股行情开始回暖,投资者开始讨论本轮反弹的可持续性,市场筑底后第一波行情的时空如何?行情亮点何在?以史为鉴,本
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2024-02-19 09:08:49
国务院第三次全体会议解读:开年工作,实干为先
国务院总理李强2月18日主持召开国务院第三次全体会议,讨论拟提请十四届全国人大二次会议审议的政府工作报告,并对做好开年工作进行动员。 本届政府履职之初,就旗帜鲜明提出要当好贯彻党中央决策部署的执行者、行动派、实干家。此次会议强调,过去一年,在以习近平总书记为核心的党中央坚强领导下,国务院牢牢把握这一定位,扎实推进各项工作。无论是在今年工作中,还是在本届政府的整个任期中,都必须坚定不移践行这一定位,并在履职尽责中不断丰富实践内涵、实现新的提升。 一年之计在于春。龙年春节后首个工作日,讨论《政府工作
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2024-01-27 16:15:02
【华创食饮 | 最新】春节进度条:酒企加速回款,旺季动销逐步展开
事项:板块承压急跌,引发市场担忧。元旦以来,白酒板块连续多日下跌,累计跌幅达5.2%,周三当天跌幅达 3.4%,引发市场担忧。 寻因:三重压力共振,市场预期走弱。本次市场情绪走弱,主要原因一是开门红步入回款后段,渠道资金压力加大,叠加春节动销尚未大面积开展,终端补库意愿不强,渠道高压力下情绪总体悲观;二是全球多地选举事件密集进行,较大不确定性引发外资市场风险偏好降低,北向资金流出明显;三是四季度CPI同比均值-0.3%,价格表现较弱,且边际消费倾向74%,尚未恢复至19年同期水平,引发市场对白酒
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2024-01-26 10:14:55
荀玉根:2024年重视白马龙头机会,估值已见底
核心观点: 1、2024年中国宏观政策最大的潜力在于财政政策的空间。 在政策加码和政策托底背景下,再叠加中国经济的库存周期现在也进入见底恢复阶段。 预判2024年中国GDP增速达到5%附近,全部A股的利润增速有希望达到8%左右。 2、现在A股整体的估值水平,无论是PE还是PB都处在历史上相对的低位。相比债市,股市的估值非常低,甚至处在历史上低位。即如果债券市场定价合理,那股票市场定价毫无疑问是偏低的。 3、白马成长的估值已经开始上升,2024年值得重视的是白马类公司机会。因为它估值见底了,如果利
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2024-01-25 09:46:35
刘元海:电子半导体处在三个底,2024年有较大机会
核心观点: 1、2023年A股市场科技股的表现很有可能是刚刚开始,2024年以后可能会更为精彩。 未来五年、十年,A股市场科技股的行情表现值得我们期待。 2、未来两三年甚至更长时间,算力是AI当下最为确定的一个方向。算力中AI光模块可能最为受益。 3、2024年我们不单纯看好AI这一个方向,还看好和AI相关的电子半导体及汽车智能化两个方向。 4、当前电子半导体投资逻辑归结为三句话,处在三个底:盈利底、估值底、位置底。2023年下半年开始到未来两年,全球电子半导体将会进入景气上行周期。 5、202
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2024-01-21 14:18:42
【海通策略】历史大底的形态特征及背景分析(荀玉根、郑子勋、刘颖)
核心结论:①历史上大盘走出底部的形态为先磨底后抬升,市场右侧的信号是成交额占市值比重超1.5%。②历次全面性行情启动的背景是估值低+基本面/资金面改善+宏大叙事的情绪催化。③当前市场大概率处底部,后续应跟踪基本面、资金面变化节奏,结构上关注大金融、中期重视白马成长。 历史大底的形态特征及背景分析 近一周期间市场整体磨底,上证综指跌破22年4月的前低,1月18日日内低点跌至2760点。在此背景下投资者对市场底部讨论较多,那么历史上市场走出底部开启全面性的行情需要哪些条件呢?本文将通过复盘几次市场大
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2024-01-19 10:11:32
程洲:2024年未必有指数级行情,但比2023年更好
核心观点: 1、2024年,上市公司盈利可能会有正增长,如果刨除金融,可能在5%到10%之间。 行业内的一些龙头公司,它会率先走出来。 2、市场相对会更好一些,会有些结构性机会,但2024年市场出现很大指数级行情的可能性不是很高。 3、消费板块看好两个方向,一是医药,还有必选消费。 从大的政策背景来看,医药行业已经是有一个见底回升,一些优质企业经过两三年调整之后,其实已经开始走出来了。 医药相对看好制剂出口、制剂国际化路上走的比较好的企业,还有原料药方向,2024年下半年,原料药会迎来去库存的拐
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2024-01-12 10:16:16
刘煜辉:市场现状需要外生力量从根本上打破,这或是未来数年产生最大溢价的方向
核心观点: 1、首先我们要密切跟踪我国决策在超常规范式方面的一个突破。 无论是技术上、方向上还是执行层面,方式的突破,我们对此抱有很大的期望,一切皆有可能。 2、目前来讲,这种状态市场内部本身没有太多的内生动力去改变,除非出现一种情况,就是突然进入一个外生的干预力量从根本上把它打破。 但是这种场景的发生,往往需要有一个比较高的trigger条件,我们也在密切关注这种条件的发生。 3、从经验上来讲,整个A股市场的风险偏好应该是整体稳定和友好。如果加上一些情绪催化事件的入局,比方华为、智能驾驶,数据
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2024-01-11 10:16:55
李迅雷:A股全面牛市不太现实,紧扣这个主线
核心观点: 1、2024年总体来看是机会大于风险。财政政策会适度加力,可能比2023年大。货币政策上降准跟降息都有空间,但降准的空间会更大,降息空间相对不太大。 2、作为拉动经济的主要动力,房地产地位依然存在,房地产行业改善、稳定的空间会很大,关键在于政策要全国一盘棋,不能够各自为政。 3、2024年人民币还是一个相对强势的货币,人民币的国际地位能够进一步得到提高,但是不要期望人民币会对美元大幅度升值。 4、2024年债市应该还有机会,但是空间跟2023年比会小。 5、A股市场期望全面牛市是不太
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2024-01-07 10:08:50
【海通策略】如何看待开年不红?(郑子勋、杨锦)
核心结论:①历史上开年下跌和全年行情关系不大,估值低且政策暖时,开年下跌后全年行情依旧可期。②当前A股估值处历史底部,国内央行重启PSL加力稳增长,海外美联储紧缩周期或结束,股市行情望回暖。③政策加码背景下,大金融可能有阶段性机会。中期盈利上行期白马成长望更优,如电子等硬科技和医药。 如何看待开年不红? A股在2023年12月28日放量大涨,但进入新的一年后连续几日疲软,投资者情绪再度回落,开始讨论“开门黑”/“开年不红”是否意味着24年又是行情平淡的一年。本文指出历史上开年不红与全年最终行情关
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2024-01-05 15:29:51
孙媛媛:2024年医疗器械出海会像2020年创新药出海一样火热
核心观点: 1、 未来中国医疗器械的出海会像2020年开始的创新药品出海一样,变得非常热门。 2024年不排除会是整个创新器械耗材的出海元年。 2、医疗器械未来还是有非常多的投资机会和看点。 精密制造的配件设备公司的一部分产品,在全球来讲非常具备竞争力。他们在海外的销售额增速非常快,基本上能够达到50%。低值耗材领域,在过去20年在海外也实现了非常大的增量。 3、对于未来整个医疗行业的行情可以更乐观一些,2024年,无论是需求还是供给端的格局都能够更好,中国医疗公司国际化看点会非常多。 4、20
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2024-01-04 10:52:07
AIPC产业链全景梳理
在本轮由大型模型驱动的AI浪潮中,软件首次被置于中心地位,为所有基础工作提供指导。后续随着计算能力硬件等基础设施的逐步完善,AI有望逐渐渗透到各个终端设备中,将重新配置和适应大型模型在其硬件上的运行。 AIPC则有望成为首个大规模实际应用的AI终端重要场景。 自2023年年初以来,AIPC趋势已经获得从芯片、代工及终端品牌厂商的一致认可。 各大头部芯片厂商PC品牌厂商如联想、苹果、惠普、华硕、戴尔和仁宝、广达等ODM厂商都在积极筹备针对PC端AI场景的产品,以加速AIPC的终端实际应用,并加强与
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