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小路J
2022-07-11 12:49:03
高能环境
【广发环保】高能环境最新深度:无惧定增短期扰动,敬待危废资源花开20220711 [烟花]我们认为公司具备全面的竞争壁垒:公司危废资源化产能预计年内实现翻倍,全国化布局已现。公司具备配伍工艺、设备迭代、货源组织、公司治理、产业链延伸(危废-合金-金属-镍加工)五大核心竞争力,持续高成长无忧。 [庆祝]我们认为公司的业务转型匹配环保行业发展节奏:公司从土壤修复到垃圾焚烧到危废资源化的转型,并非不够专注,而是深度契合了环保各个细分周期轮动的特征。从结果来看,公司完成了从ToG向ToB,从工程向运营的
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高能环境
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小路J
2022-07-11 12:48:26
海信家电
【天风家电】海信家电旗下三电获美国特斯拉订单点评 [太阳]事件:根据财联社消息,海信家电旗下三电美国分公司获得特斯拉在美国生产的两款电动压缩机项目订单,并锁定5年供应量,上量后预计每年订单量合计价值超过1亿美元。 [太阳]我们认为: 1)三电目前已是特斯拉上海工厂电动压缩机供应商,本次订单将与特斯拉供货范围拓展至其美国工厂,与下游大客户绑定程度进一步加深。2)海信收购三电以来,凭借三电热管理领域强产品力叠加海信丰富的海外收购经验,三电有望加速恢复至过往营收规模,根据去年三电约90亿人民币收入来计
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海信家电
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2022-07-11 12:47:49
三全食品
【东北食品】三全食品上车机会继续推荐!欢迎交流![發][發][發] ❄ 公司近三年积极推进渠道结构调整,负利润渠道基本被取缔,再加上直营转经销的模式变更,盈利能力得到显著改善,连续三年净利率维持在8%左右,21Q4&22Q1的高净利率是竞争力的很好体现。产品端老三样将继续做存量改善(如去年12月上市的生饺子至今销售额已破千万),剔除老三样公司成长性便可显现。同时今年新推出的两大新品炒饭系列(极致性价比,对标方便食品)与空气炸锅系列(赛道热,具备网红效应)进行市场培育,以及次新品杭州小笼包(极具性
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三全食品
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乐惠国际
[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【乐惠国际】:从“1到N”大规模拓展开启:沈阳工厂投产、进驻每一天便利店! 浙商甄选||“三年一倍股”第2弹: [福]【乐惠国际】(603076) ——浙商机械王华君推荐 ——成功推荐:中兵红箭、上机数控、亚玛顿...... 欢迎进门财经回放、交流 [福]业绩估值双提升: 业绩:精酿鲜啤放量、啤酒设备新增订单大增 估值:从啤酒设备的工业品估值,逐步切换到鲜啤的消费品估值 [福]从“1到N”大规模复制逻辑持续验证: 增量1:公司鲜啤月度增长曲线很漂亮,从预期走向兑现
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乐惠国际
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小路J
2022-07-11 12:46:28
电力投资逻辑
【广发环保公用】临近迎峰度夏、用电高峰,近期电力股表现强势,我们维持中期策略观点,《从分歧到共识,电力资产价值重估》,仍建议持续关注水电龙头+火转绿标的 [玫瑰]水电受益于二季度业绩预告优秀,虽此前来水较好有预期,但市场开始预期Q3、甚至全年业绩喜人。中长期来看,2-3年看联合调度提电量,十四五看风光(第二成长曲线),十五五看抽蓄+上游电站开发,装机成长、业绩成长、估值预期中枢均有提升空间; [烟花]火电一扫煤价阴霾,尽管二季度业绩仍有担忧,但展望3、4季度,考虑业绩基数,环比、同比改善趋势延续
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华能水电
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华电国际
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小路J
2022-07-11 12:45:29
桂冠电力
【建投电力公用】重视桂冠电力业绩超预期的机会 根据我们高频水文数据数据跟踪,桂冠电力的红水河流域龙头电站龙滩电站二季度出库流量大幅超预期,平均出库流量为2142立方米/秒,同比增加126%,有望推动发电量及业绩大幅提升。此外广西丰水期水电让利机制去年下半年开始取消,公司22Q2水电综合电价有望同比小幅改善。我们在不同假设下测算,预期公司二季度单季业绩为13.5-17亿左右,同比增长60%~100%左右,推动半年报业绩至21~24.6亿,远超2021年全年业绩水平。其上游是黔源电力,二季度电量和业
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桂冠电力
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小路J
2022-07-11 12:42:32
锂投资逻辑
中信金属:关于锂价和锂板块点评 1、相关股票的大幅调整更多是情绪端因素而不是基本面,自4月底以来锂板块反弹超过100%,部分标的涨幅超过150%,是整个新能源产业链和金属各细分板块中表现最强的环节。处于风口之上,锂板块行情也随着市场情绪的变化容易出现大幅波动,如高位出场了结或对流动性收紧的担忧等。 2、基本面角度,当前锂价主流成交价48万元/吨,产业链调研结果显示下游采购积极性不断提升,上游企业有一定惜售情绪。之所以价格尚未如预期上涨,是因为进口碳酸锂从6月起集中到港,加上盐湖产量处于高位,目前
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天齐锂业
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盐湖股份
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疫苗投资逻辑
Notes:上周五晚邀请曾光教授就BA.4/5新冠突变输入型疫情情况交流,机构关注度很高,其更新情况和国家防疫政策端系列变化,对当前经济复苏和投资策略判断带来影响。重点观点如下以及中信医药组研究推荐观点。供参考[抱拳] 1、Omicron BA5最新情况:疫苗是有效的,变异太快,疫苗研发生产跟不上防疫需求。BA1和BA2特点是侵犯人体支气管,不侵犯肺,而BA5国外研究是可以侵犯肺部。 2、 南方流感的判断:今年南方流感出历年水平,这是反常的,未来也可能进一步导致北方出现流感高峰,今年Omicon
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康希诺
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沃森生物
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2022-07-11 12:36:34
招商证券策略研究
【招商策略 | 张夏团队】A股未来可能会发生的几个关键变化——A股投资策略周报(0710) [太阳]2022年下半年,中国经济将进入新一轮信用上行周期,全球经济则进入衰退期,美债收益率有望见顶。A股将会延续此前趋势,呈现震荡上行的走势,全年走出√的概率进一步提升。行业配置以“泛新能源”“社融驱动”为主线,中长期社融大幅改善之前,新产业趋势相关领域有更好的表现,社融改善后基建投资企稳,地产链、银行保险有望表现较好。风格将从小盘成长逐渐演变为大盘价值。目前来看,我们需要关注以下四个方面的关键变化:
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2022-07-11 12:35:14
生猪投资逻辑
【养殖板块思考:趋势,位置】 研究可以判断趋势,精准研判产能去化幅度其实很难。用趋势研究的框架体系来看,能繁母猪存栏变化决定了未来猪价变化趋势。2021年三季度开始,能繁母猪存栏去化趋势开启,反应在10个月的供给和猪价的层面,就是今年4月前后开始供给减少,价格见底回升,而2021年7月至2022年3月期间的母猪产能去化,会反应在2022年4月至2023年1月的供给减少和猪价抬升,而目前阶段猪价最高就涨到了24元/公斤给予了后期猪价在2022年4月至2023年1月期间更大的想像空间,这也是为何远期
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星期六
[红包]【申万宏源纺服】星期六(遥望网络):新签浪姐郑秀妍、黄奕和演员徐海为,6月GMV同比增长超80%!🔥🔥🔥 🌟抖音独占鳌头,明星主播签约量保持全网第一!公司乘浪姐综艺热度,签约知名idol郑秀妍、演员黄奕及徐海为!目前公司已拥有贾乃亮和黄圣依双S级主播,新签明星热度和知名度高,主播矩阵持续丰富,有望助力直播电商、全案营销和明星数字藏品等多业务增长! 🌟22年来GMV持续高增,6月同比增长超80%!公司22年以来除4月受疫情影响外,各月GMV保持同比超80%高增速。据壁虎看看,公司
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2022-07-08 12:02:11
良信股份
良信股份:光储业务有望持续翻倍,成长性与估值可再重估! ■光储低压电器赛道优质。光储低压电器空间大(远期300亿元+)、增速快(行业每年翻倍以上增长)、竞争格局好(良信市占率30%+,且有望通过绑定龙头客户&国产替代持续提升份额)、低压电器单瓦价值量提升(光伏0.02元/W,光储0.035元/W,单W价值量提升75%)。 ■光储领域产品需求高度匹配良信核心优势。光储领域技术更迭快&产品性能要求高,高度匹配良信核心优势(研发投入高&正向研发效率高&一体化方案优势明显、客户优质&龙头示范效应强)。良
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蔚蓝锂芯
[烟花]【浙商电新张雷团队】蔚蓝锂芯(002245):定增助力锂电芯产能提升,应用市场有望拓宽 [太阳]事件:公司非公开发行股票正式完成,发行数量为1.16亿股(占总股本11.22%),发行价格为21.51元/股。 [太阳]【募资约25亿元,锂电芯产能有望进一步提升】本次定增募资总额为25.00亿元,扣除发行费用后,实际募资净额24.78亿元,将主要用于“年产20亿AH高效新型锂离子电池产业化项目”和“高效新型锂离子电池产业化项目(二期)”,本次定增将降低公司资产负债率、改善现金流状况,项目建成
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钒电池投资逻辑
融科钒电池工程的专家交流,钒电池交流要点: 钒电池的优势是(1)电解液为水溶液,本征安全,从未发生火灾;(2)循环次数高,1.3万次,保障15年以上,衰减低,即使初始投资大,但单次循环成本低于锂电池,锂电池说单个电芯能到5000次,但作为系统达不到;(3)报废后电解液可以回收再生,残值达到70%以上 实际典型例子有(1)金风北京亦庄的示范,2012年的项目,多种电池对比,5年后其他电池系统都不行了,钒电池至今正常运作,(2)大型风能电厂项目,用于平滑输出,运行3年充放电切换27万次没事 钒电池弱
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中核钛白
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钒钛股份
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利尔化学
【海通化工刘威团队】利尔化学业绩快报:上半年实现扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6% 公司公告,上半年实现营业收入50.8亿元,同比增长60.72%,归母净利润10.5亿元,同比增长107.44%,扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6%。业绩增长系主要产品销量、价格同比上涨。以此测算,二季度扣非净利润5.2亿元,同比增长88.4%,环比下滑1.5%。 二季度草铵膦均价25.4万元,同比增长34%,环比下滑8%。根据百川资讯,目前95%草铵膦原粉主流供应商报价25-27万元/吨,成交
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高能环境
【广发环保】高能环境最新深度:无惧定增短期扰动,敬待危废资源花开20220711 [烟花]我们认为公司具备全面的竞争壁垒:公司危废资源化产能预计年内实现翻倍,全国化布局已现。公司具备配伍工艺、设备迭代、货源组织、公司治理、产业链延伸(危废-合金-金属-镍加工)五大核心竞争力,持续高成长无忧。 [庆祝]我们认为公司的业务转型匹配环保行业发展节奏:公司从土壤修复到垃圾焚烧到危废资源化的转型,并非不够专注,而是深度契合了环保各个细分周期轮动的特征。从结果来看,公司完成了从ToG向ToB,从工程向运营的
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海信家电
【天风家电】海信家电旗下三电获美国特斯拉订单点评 [太阳]事件:根据财联社消息,海信家电旗下三电美国分公司获得特斯拉在美国生产的两款电动压缩机项目订单,并锁定5年供应量,上量后预计每年订单量合计价值超过1亿美元。 [太阳]我们认为: 1)三电目前已是特斯拉上海工厂电动压缩机供应商,本次订单将与特斯拉供货范围拓展至其美国工厂,与下游大客户绑定程度进一步加深。2)海信收购三电以来,凭借三电热管理领域强产品力叠加海信丰富的海外收购经验,三电有望加速恢复至过往营收规模,根据去年三电约90亿人民币收入来计
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三全食品
【东北食品】三全食品上车机会继续推荐!欢迎交流![發][發][發] ❄ 公司近三年积极推进渠道结构调整,负利润渠道基本被取缔,再加上直营转经销的模式变更,盈利能力得到显著改善,连续三年净利率维持在8%左右,21Q4&22Q1的高净利率是竞争力的很好体现。产品端老三样将继续做存量改善(如去年12月上市的生饺子至今销售额已破千万),剔除老三样公司成长性便可显现。同时今年新推出的两大新品炒饭系列(极致性价比,对标方便食品)与空气炸锅系列(赛道热,具备网红效应)进行市场培育,以及次新品杭州小笼包(极具性
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[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【乐惠国际】:从“1到N”大规模拓展开启:沈阳工厂投产、进驻每一天便利店! 浙商甄选||“三年一倍股”第2弹: [福]【乐惠国际】(603076) ——浙商机械王华君推荐 ——成功推荐:中兵红箭、上机数控、亚玛顿...... 欢迎进门财经回放、交流 [福]业绩估值双提升: 业绩:精酿鲜啤放量、啤酒设备新增订单大增 估值:从啤酒设备的工业品估值,逐步切换到鲜啤的消费品估值 [福]从“1到N”大规模复制逻辑持续验证: 增量1:公司鲜啤月度增长曲线很漂亮,从预期走向兑现
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电力投资逻辑
【广发环保公用】临近迎峰度夏、用电高峰,近期电力股表现强势,我们维持中期策略观点,《从分歧到共识,电力资产价值重估》,仍建议持续关注水电龙头+火转绿标的 [玫瑰]水电受益于二季度业绩预告优秀,虽此前来水较好有预期,但市场开始预期Q3、甚至全年业绩喜人。中长期来看,2-3年看联合调度提电量,十四五看风光(第二成长曲线),十五五看抽蓄+上游电站开发,装机成长、业绩成长、估值预期中枢均有提升空间; [烟花]火电一扫煤价阴霾,尽管二季度业绩仍有担忧,但展望3、4季度,考虑业绩基数,环比、同比改善趋势延续
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【建投电力公用】重视桂冠电力业绩超预期的机会 根据我们高频水文数据数据跟踪,桂冠电力的红水河流域龙头电站龙滩电站二季度出库流量大幅超预期,平均出库流量为2142立方米/秒,同比增加126%,有望推动发电量及业绩大幅提升。此外广西丰水期水电让利机制去年下半年开始取消,公司22Q2水电综合电价有望同比小幅改善。我们在不同假设下测算,预期公司二季度单季业绩为13.5-17亿左右,同比增长60%~100%左右,推动半年报业绩至21~24.6亿,远超2021年全年业绩水平。其上游是黔源电力,二季度电量和业
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锂投资逻辑
中信金属:关于锂价和锂板块点评 1、相关股票的大幅调整更多是情绪端因素而不是基本面,自4月底以来锂板块反弹超过100%,部分标的涨幅超过150%,是整个新能源产业链和金属各细分板块中表现最强的环节。处于风口之上,锂板块行情也随着市场情绪的变化容易出现大幅波动,如高位出场了结或对流动性收紧的担忧等。 2、基本面角度,当前锂价主流成交价48万元/吨,产业链调研结果显示下游采购积极性不断提升,上游企业有一定惜售情绪。之所以价格尚未如预期上涨,是因为进口碳酸锂从6月起集中到港,加上盐湖产量处于高位,目前
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疫苗投资逻辑
Notes:上周五晚邀请曾光教授就BA.4/5新冠突变输入型疫情情况交流,机构关注度很高,其更新情况和国家防疫政策端系列变化,对当前经济复苏和投资策略判断带来影响。重点观点如下以及中信医药组研究推荐观点。供参考[抱拳] 1、Omicron BA5最新情况:疫苗是有效的,变异太快,疫苗研发生产跟不上防疫需求。BA1和BA2特点是侵犯人体支气管,不侵犯肺,而BA5国外研究是可以侵犯肺部。 2、 南方流感的判断:今年南方流感出历年水平,这是反常的,未来也可能进一步导致北方出现流感高峰,今年Omicon
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招商证券策略研究
【招商策略 | 张夏团队】A股未来可能会发生的几个关键变化——A股投资策略周报(0710) [太阳]2022年下半年,中国经济将进入新一轮信用上行周期,全球经济则进入衰退期,美债收益率有望见顶。A股将会延续此前趋势,呈现震荡上行的走势,全年走出√的概率进一步提升。行业配置以“泛新能源”“社融驱动”为主线,中长期社融大幅改善之前,新产业趋势相关领域有更好的表现,社融改善后基建投资企稳,地产链、银行保险有望表现较好。风格将从小盘成长逐渐演变为大盘价值。目前来看,我们需要关注以下四个方面的关键变化:
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【养殖板块思考:趋势,位置】 研究可以判断趋势,精准研判产能去化幅度其实很难。用趋势研究的框架体系来看,能繁母猪存栏变化决定了未来猪价变化趋势。2021年三季度开始,能繁母猪存栏去化趋势开启,反应在10个月的供给和猪价的层面,就是今年4月前后开始供给减少,价格见底回升,而2021年7月至2022年3月期间的母猪产能去化,会反应在2022年4月至2023年1月的供给减少和猪价抬升,而目前阶段猪价最高就涨到了24元/公斤给予了后期猪价在2022年4月至2023年1月期间更大的想像空间,这也是为何远期
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良信股份:光储业务有望持续翻倍,成长性与估值可再重估! ■光储低压电器赛道优质。光储低压电器空间大(远期300亿元+)、增速快(行业每年翻倍以上增长)、竞争格局好(良信市占率30%+,且有望通过绑定龙头客户&国产替代持续提升份额)、低压电器单瓦价值量提升(光伏0.02元/W,光储0.035元/W,单W价值量提升75%)。 ■光储领域产品需求高度匹配良信核心优势。光储领域技术更迭快&产品性能要求高,高度匹配良信核心优势(研发投入高&正向研发效率高&一体化方案优势明显、客户优质&龙头示范效应强)。良
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蔚蓝锂芯
[烟花]【浙商电新张雷团队】蔚蓝锂芯(002245):定增助力锂电芯产能提升,应用市场有望拓宽 [太阳]事件:公司非公开发行股票正式完成,发行数量为1.16亿股(占总股本11.22%),发行价格为21.51元/股。 [太阳]【募资约25亿元,锂电芯产能有望进一步提升】本次定增募资总额为25.00亿元,扣除发行费用后,实际募资净额24.78亿元,将主要用于“年产20亿AH高效新型锂离子电池产业化项目”和“高效新型锂离子电池产业化项目(二期)”,本次定增将降低公司资产负债率、改善现金流状况,项目建成
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钒电池投资逻辑
融科钒电池工程的专家交流,钒电池交流要点: 钒电池的优势是(1)电解液为水溶液,本征安全,从未发生火灾;(2)循环次数高,1.3万次,保障15年以上,衰减低,即使初始投资大,但单次循环成本低于锂电池,锂电池说单个电芯能到5000次,但作为系统达不到;(3)报废后电解液可以回收再生,残值达到70%以上 实际典型例子有(1)金风北京亦庄的示范,2012年的项目,多种电池对比,5年后其他电池系统都不行了,钒电池至今正常运作,(2)大型风能电厂项目,用于平滑输出,运行3年充放电切换27万次没事 钒电池弱
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利尔化学
【海通化工刘威团队】利尔化学业绩快报:上半年实现扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6% 公司公告,上半年实现营业收入50.8亿元,同比增长60.72%,归母净利润10.5亿元,同比增长107.44%,扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6%。业绩增长系主要产品销量、价格同比上涨。以此测算,二季度扣非净利润5.2亿元,同比增长88.4%,环比下滑1.5%。 二季度草铵膦均价25.4万元,同比增长34%,环比下滑8%。根据百川资讯,目前95%草铵膦原粉主流供应商报价25-27万元/吨,成交
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【广发环保】高能环境最新深度:无惧定增短期扰动,敬待危废资源花开20220711 [烟花]我们认为公司具备全面的竞争壁垒:公司危废资源化产能预计年内实现翻倍,全国化布局已现。公司具备配伍工艺、设备迭代、货源组织、公司治理、产业链延伸(危废-合金-金属-镍加工)五大核心竞争力,持续高成长无忧。 [庆祝]我们认为公司的业务转型匹配环保行业发展节奏:公司从土壤修复到垃圾焚烧到危废资源化的转型,并非不够专注,而是深度契合了环保各个细分周期轮动的特征。从结果来看,公司完成了从ToG向ToB,从工程向运营的
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海信家电
【天风家电】海信家电旗下三电获美国特斯拉订单点评 [太阳]事件:根据财联社消息,海信家电旗下三电美国分公司获得特斯拉在美国生产的两款电动压缩机项目订单,并锁定5年供应量,上量后预计每年订单量合计价值超过1亿美元。 [太阳]我们认为: 1)三电目前已是特斯拉上海工厂电动压缩机供应商,本次订单将与特斯拉供货范围拓展至其美国工厂,与下游大客户绑定程度进一步加深。2)海信收购三电以来,凭借三电热管理领域强产品力叠加海信丰富的海外收购经验,三电有望加速恢复至过往营收规模,根据去年三电约90亿人民币收入来计
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海信家电
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三全食品
【东北食品】三全食品上车机会继续推荐!欢迎交流![發][發][發] ❄ 公司近三年积极推进渠道结构调整,负利润渠道基本被取缔,再加上直营转经销的模式变更,盈利能力得到显著改善,连续三年净利率维持在8%左右,21Q4&22Q1的高净利率是竞争力的很好体现。产品端老三样将继续做存量改善(如去年12月上市的生饺子至今销售额已破千万),剔除老三样公司成长性便可显现。同时今年新推出的两大新品炒饭系列(极致性价比,对标方便食品)与空气炸锅系列(赛道热,具备网红效应)进行市场培育,以及次新品杭州小笼包(极具性
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三全食品
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乐惠国际
[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【乐惠国际】:从“1到N”大规模拓展开启:沈阳工厂投产、进驻每一天便利店! 浙商甄选||“三年一倍股”第2弹: [福]【乐惠国际】(603076) ——浙商机械王华君推荐 ——成功推荐:中兵红箭、上机数控、亚玛顿...... 欢迎进门财经回放、交流 [福]业绩估值双提升: 业绩:精酿鲜啤放量、啤酒设备新增订单大增 估值:从啤酒设备的工业品估值,逐步切换到鲜啤的消费品估值 [福]从“1到N”大规模复制逻辑持续验证: 增量1:公司鲜啤月度增长曲线很漂亮,从预期走向兑现
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乐惠国际
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电力投资逻辑
【广发环保公用】临近迎峰度夏、用电高峰,近期电力股表现强势,我们维持中期策略观点,《从分歧到共识,电力资产价值重估》,仍建议持续关注水电龙头+火转绿标的 [玫瑰]水电受益于二季度业绩预告优秀,虽此前来水较好有预期,但市场开始预期Q3、甚至全年业绩喜人。中长期来看,2-3年看联合调度提电量,十四五看风光(第二成长曲线),十五五看抽蓄+上游电站开发,装机成长、业绩成长、估值预期中枢均有提升空间; [烟花]火电一扫煤价阴霾,尽管二季度业绩仍有担忧,但展望3、4季度,考虑业绩基数,环比、同比改善趋势延续
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华能水电
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华电国际
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桂冠电力
【建投电力公用】重视桂冠电力业绩超预期的机会 根据我们高频水文数据数据跟踪,桂冠电力的红水河流域龙头电站龙滩电站二季度出库流量大幅超预期,平均出库流量为2142立方米/秒,同比增加126%,有望推动发电量及业绩大幅提升。此外广西丰水期水电让利机制去年下半年开始取消,公司22Q2水电综合电价有望同比小幅改善。我们在不同假设下测算,预期公司二季度单季业绩为13.5-17亿左右,同比增长60%~100%左右,推动半年报业绩至21~24.6亿,远超2021年全年业绩水平。其上游是黔源电力,二季度电量和业
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桂冠电力
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锂投资逻辑
中信金属:关于锂价和锂板块点评 1、相关股票的大幅调整更多是情绪端因素而不是基本面,自4月底以来锂板块反弹超过100%,部分标的涨幅超过150%,是整个新能源产业链和金属各细分板块中表现最强的环节。处于风口之上,锂板块行情也随着市场情绪的变化容易出现大幅波动,如高位出场了结或对流动性收紧的担忧等。 2、基本面角度,当前锂价主流成交价48万元/吨,产业链调研结果显示下游采购积极性不断提升,上游企业有一定惜售情绪。之所以价格尚未如预期上涨,是因为进口碳酸锂从6月起集中到港,加上盐湖产量处于高位,目前
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天齐锂业
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盐湖股份
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疫苗投资逻辑
Notes:上周五晚邀请曾光教授就BA.4/5新冠突变输入型疫情情况交流,机构关注度很高,其更新情况和国家防疫政策端系列变化,对当前经济复苏和投资策略判断带来影响。重点观点如下以及中信医药组研究推荐观点。供参考[抱拳] 1、Omicron BA5最新情况:疫苗是有效的,变异太快,疫苗研发生产跟不上防疫需求。BA1和BA2特点是侵犯人体支气管,不侵犯肺,而BA5国外研究是可以侵犯肺部。 2、 南方流感的判断:今年南方流感出历年水平,这是反常的,未来也可能进一步导致北方出现流感高峰,今年Omicon
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康希诺
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智飞生物
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沃森生物
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招商证券策略研究
【招商策略 | 张夏团队】A股未来可能会发生的几个关键变化——A股投资策略周报(0710) [太阳]2022年下半年,中国经济将进入新一轮信用上行周期,全球经济则进入衰退期,美债收益率有望见顶。A股将会延续此前趋势,呈现震荡上行的走势,全年走出√的概率进一步提升。行业配置以“泛新能源”“社融驱动”为主线,中长期社融大幅改善之前,新产业趋势相关领域有更好的表现,社融改善后基建投资企稳,地产链、银行保险有望表现较好。风格将从小盘成长逐渐演变为大盘价值。目前来看,我们需要关注以下四个方面的关键变化:
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天齐锂业
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牧原股份
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生猪投资逻辑
【养殖板块思考:趋势,位置】 研究可以判断趋势,精准研判产能去化幅度其实很难。用趋势研究的框架体系来看,能繁母猪存栏变化决定了未来猪价变化趋势。2021年三季度开始,能繁母猪存栏去化趋势开启,反应在10个月的供给和猪价的层面,就是今年4月前后开始供给减少,价格见底回升,而2021年7月至2022年3月期间的母猪产能去化,会反应在2022年4月至2023年1月的供给减少和猪价抬升,而目前阶段猪价最高就涨到了24元/公斤给予了后期猪价在2022年4月至2023年1月期间更大的想像空间,这也是为何远期
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牧原股份
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星期六
[红包]【申万宏源纺服】星期六(遥望网络):新签浪姐郑秀妍、黄奕和演员徐海为,6月GMV同比增长超80%!🔥🔥🔥 🌟抖音独占鳌头,明星主播签约量保持全网第一!公司乘浪姐综艺热度,签约知名idol郑秀妍、演员黄奕及徐海为!目前公司已拥有贾乃亮和黄圣依双S级主播,新签明星热度和知名度高,主播矩阵持续丰富,有望助力直播电商、全案营销和明星数字藏品等多业务增长! 🌟22年来GMV持续高增,6月同比增长超80%!公司22年以来除4月受疫情影响外,各月GMV保持同比超80%高增速。据壁虎看看,公司
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遥望科技
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良信股份
良信股份:光储业务有望持续翻倍,成长性与估值可再重估! ■光储低压电器赛道优质。光储低压电器空间大(远期300亿元+)、增速快(行业每年翻倍以上增长)、竞争格局好(良信市占率30%+,且有望通过绑定龙头客户&国产替代持续提升份额)、低压电器单瓦价值量提升(光伏0.02元/W,光储0.035元/W,单W价值量提升75%)。 ■光储领域产品需求高度匹配良信核心优势。光储领域技术更迭快&产品性能要求高,高度匹配良信核心优势(研发投入高&正向研发效率高&一体化方案优势明显、客户优质&龙头示范效应强)。良
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良信股份
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蔚蓝锂芯
[烟花]【浙商电新张雷团队】蔚蓝锂芯(002245):定增助力锂电芯产能提升,应用市场有望拓宽 [太阳]事件:公司非公开发行股票正式完成,发行数量为1.16亿股(占总股本11.22%),发行价格为21.51元/股。 [太阳]【募资约25亿元,锂电芯产能有望进一步提升】本次定增募资总额为25.00亿元,扣除发行费用后,实际募资净额24.78亿元,将主要用于“年产20亿AH高效新型锂离子电池产业化项目”和“高效新型锂离子电池产业化项目(二期)”,本次定增将降低公司资产负债率、改善现金流状况,项目建成
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钒电池投资逻辑
融科钒电池工程的专家交流,钒电池交流要点: 钒电池的优势是(1)电解液为水溶液,本征安全,从未发生火灾;(2)循环次数高,1.3万次,保障15年以上,衰减低,即使初始投资大,但单次循环成本低于锂电池,锂电池说单个电芯能到5000次,但作为系统达不到;(3)报废后电解液可以回收再生,残值达到70%以上 实际典型例子有(1)金风北京亦庄的示范,2012年的项目,多种电池对比,5年后其他电池系统都不行了,钒电池至今正常运作,(2)大型风能电厂项目,用于平滑输出,运行3年充放电切换27万次没事 钒电池弱
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中核钛白
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钒钛股份
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利尔化学
【海通化工刘威团队】利尔化学业绩快报:上半年实现扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6% 公司公告,上半年实现营业收入50.8亿元,同比增长60.72%,归母净利润10.5亿元,同比增长107.44%,扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6%。业绩增长系主要产品销量、价格同比上涨。以此测算,二季度扣非净利润5.2亿元,同比增长88.4%,环比下滑1.5%。 二季度草铵膦均价25.4万元,同比增长34%,环比下滑8%。根据百川资讯,目前95%草铵膦原粉主流供应商报价25-27万元/吨,成交
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利尔化学
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高能环境
【广发环保】高能环境最新深度:无惧定增短期扰动,敬待危废资源花开20220711 [烟花]我们认为公司具备全面的竞争壁垒:公司危废资源化产能预计年内实现翻倍,全国化布局已现。公司具备配伍工艺、设备迭代、货源组织、公司治理、产业链延伸(危废-合金-金属-镍加工)五大核心竞争力,持续高成长无忧。 [庆祝]我们认为公司的业务转型匹配环保行业发展节奏:公司从土壤修复到垃圾焚烧到危废资源化的转型,并非不够专注,而是深度契合了环保各个细分周期轮动的特征。从结果来看,公司完成了从ToG向ToB,从工程向运营的
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高能环境
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海信家电
【天风家电】海信家电旗下三电获美国特斯拉订单点评 [太阳]事件:根据财联社消息,海信家电旗下三电美国分公司获得特斯拉在美国生产的两款电动压缩机项目订单,并锁定5年供应量,上量后预计每年订单量合计价值超过1亿美元。 [太阳]我们认为: 1)三电目前已是特斯拉上海工厂电动压缩机供应商,本次订单将与特斯拉供货范围拓展至其美国工厂,与下游大客户绑定程度进一步加深。2)海信收购三电以来,凭借三电热管理领域强产品力叠加海信丰富的海外收购经验,三电有望加速恢复至过往营收规模,根据去年三电约90亿人民币收入来计
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【东北食品】三全食品上车机会继续推荐!欢迎交流![發][發][發] ❄ 公司近三年积极推进渠道结构调整,负利润渠道基本被取缔,再加上直营转经销的模式变更,盈利能力得到显著改善,连续三年净利率维持在8%左右,21Q4&22Q1的高净利率是竞争力的很好体现。产品端老三样将继续做存量改善(如去年12月上市的生饺子至今销售额已破千万),剔除老三样公司成长性便可显现。同时今年新推出的两大新品炒饭系列(极致性价比,对标方便食品)与空气炸锅系列(赛道热,具备网红效应)进行市场培育,以及次新品杭州小笼包(极具性
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[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【乐惠国际】:从“1到N”大规模拓展开启:沈阳工厂投产、进驻每一天便利店! 浙商甄选||“三年一倍股”第2弹: [福]【乐惠国际】(603076) ——浙商机械王华君推荐 ——成功推荐:中兵红箭、上机数控、亚玛顿...... 欢迎进门财经回放、交流 [福]业绩估值双提升: 业绩:精酿鲜啤放量、啤酒设备新增订单大增 估值:从啤酒设备的工业品估值,逐步切换到鲜啤的消费品估值 [福]从“1到N”大规模复制逻辑持续验证: 增量1:公司鲜啤月度增长曲线很漂亮,从预期走向兑现
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【广发环保公用】临近迎峰度夏、用电高峰,近期电力股表现强势,我们维持中期策略观点,《从分歧到共识,电力资产价值重估》,仍建议持续关注水电龙头+火转绿标的 [玫瑰]水电受益于二季度业绩预告优秀,虽此前来水较好有预期,但市场开始预期Q3、甚至全年业绩喜人。中长期来看,2-3年看联合调度提电量,十四五看风光(第二成长曲线),十五五看抽蓄+上游电站开发,装机成长、业绩成长、估值预期中枢均有提升空间; [烟花]火电一扫煤价阴霾,尽管二季度业绩仍有担忧,但展望3、4季度,考虑业绩基数,环比、同比改善趋势延续
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【建投电力公用】重视桂冠电力业绩超预期的机会 根据我们高频水文数据数据跟踪,桂冠电力的红水河流域龙头电站龙滩电站二季度出库流量大幅超预期,平均出库流量为2142立方米/秒,同比增加126%,有望推动发电量及业绩大幅提升。此外广西丰水期水电让利机制去年下半年开始取消,公司22Q2水电综合电价有望同比小幅改善。我们在不同假设下测算,预期公司二季度单季业绩为13.5-17亿左右,同比增长60%~100%左右,推动半年报业绩至21~24.6亿,远超2021年全年业绩水平。其上游是黔源电力,二季度电量和业
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中信金属:关于锂价和锂板块点评 1、相关股票的大幅调整更多是情绪端因素而不是基本面,自4月底以来锂板块反弹超过100%,部分标的涨幅超过150%,是整个新能源产业链和金属各细分板块中表现最强的环节。处于风口之上,锂板块行情也随着市场情绪的变化容易出现大幅波动,如高位出场了结或对流动性收紧的担忧等。 2、基本面角度,当前锂价主流成交价48万元/吨,产业链调研结果显示下游采购积极性不断提升,上游企业有一定惜售情绪。之所以价格尚未如预期上涨,是因为进口碳酸锂从6月起集中到港,加上盐湖产量处于高位,目前
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招商证券策略研究
【招商策略 | 张夏团队】A股未来可能会发生的几个关键变化——A股投资策略周报(0710) [太阳]2022年下半年,中国经济将进入新一轮信用上行周期,全球经济则进入衰退期,美债收益率有望见顶。A股将会延续此前趋势,呈现震荡上行的走势,全年走出√的概率进一步提升。行业配置以“泛新能源”“社融驱动”为主线,中长期社融大幅改善之前,新产业趋势相关领域有更好的表现,社融改善后基建投资企稳,地产链、银行保险有望表现较好。风格将从小盘成长逐渐演变为大盘价值。目前来看,我们需要关注以下四个方面的关键变化:
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良信股份:光储业务有望持续翻倍,成长性与估值可再重估! ■光储低压电器赛道优质。光储低压电器空间大(远期300亿元+)、增速快(行业每年翻倍以上增长)、竞争格局好(良信市占率30%+,且有望通过绑定龙头客户&国产替代持续提升份额)、低压电器单瓦价值量提升(光伏0.02元/W,光储0.035元/W,单W价值量提升75%)。 ■光储领域产品需求高度匹配良信核心优势。光储领域技术更迭快&产品性能要求高,高度匹配良信核心优势(研发投入高&正向研发效率高&一体化方案优势明显、客户优质&龙头示范效应强)。良
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蔚蓝锂芯
[烟花]【浙商电新张雷团队】蔚蓝锂芯(002245):定增助力锂电芯产能提升,应用市场有望拓宽 [太阳]事件:公司非公开发行股票正式完成,发行数量为1.16亿股(占总股本11.22%),发行价格为21.51元/股。 [太阳]【募资约25亿元,锂电芯产能有望进一步提升】本次定增募资总额为25.00亿元,扣除发行费用后,实际募资净额24.78亿元,将主要用于“年产20亿AH高效新型锂离子电池产业化项目”和“高效新型锂离子电池产业化项目(二期)”,本次定增将降低公司资产负债率、改善现金流状况,项目建成
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融科钒电池工程的专家交流,钒电池交流要点: 钒电池的优势是(1)电解液为水溶液,本征安全,从未发生火灾;(2)循环次数高,1.3万次,保障15年以上,衰减低,即使初始投资大,但单次循环成本低于锂电池,锂电池说单个电芯能到5000次,但作为系统达不到;(3)报废后电解液可以回收再生,残值达到70%以上 实际典型例子有(1)金风北京亦庄的示范,2012年的项目,多种电池对比,5年后其他电池系统都不行了,钒电池至今正常运作,(2)大型风能电厂项目,用于平滑输出,运行3年充放电切换27万次没事 钒电池弱
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利尔化学
【海通化工刘威团队】利尔化学业绩快报:上半年实现扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6% 公司公告,上半年实现营业收入50.8亿元,同比增长60.72%,归母净利润10.5亿元,同比增长107.44%,扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6%。业绩增长系主要产品销量、价格同比上涨。以此测算,二季度扣非净利润5.2亿元,同比增长88.4%,环比下滑1.5%。 二季度草铵膦均价25.4万元,同比增长34%,环比下滑8%。根据百川资讯,目前95%草铵膦原粉主流供应商报价25-27万元/吨,成交
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【广发环保】高能环境最新深度:无惧定增短期扰动,敬待危废资源花开20220711 [烟花]我们认为公司具备全面的竞争壁垒:公司危废资源化产能预计年内实现翻倍,全国化布局已现。公司具备配伍工艺、设备迭代、货源组织、公司治理、产业链延伸(危废-合金-金属-镍加工)五大核心竞争力,持续高成长无忧。 [庆祝]我们认为公司的业务转型匹配环保行业发展节奏:公司从土壤修复到垃圾焚烧到危废资源化的转型,并非不够专注,而是深度契合了环保各个细分周期轮动的特征。从结果来看,公司完成了从ToG向ToB,从工程向运营的
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[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【乐惠国际】:从“1到N”大规模拓展开启:沈阳工厂投产、进驻每一天便利店! 浙商甄选||“三年一倍股”第2弹: [福]【乐惠国际】(603076) ——浙商机械王华君推荐 ——成功推荐:中兵红箭、上机数控、亚玛顿...... 欢迎进门财经回放、交流 [福]业绩估值双提升: 业绩:精酿鲜啤放量、啤酒设备新增订单大增 估值:从啤酒设备的工业品估值,逐步切换到鲜啤的消费品估值 [福]从“1到N”大规模复制逻辑持续验证: 增量1:公司鲜啤月度增长曲线很漂亮,从预期走向兑现
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乐惠国际
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小路J
2022-07-11 12:46:28
电力投资逻辑
【广发环保公用】临近迎峰度夏、用电高峰,近期电力股表现强势,我们维持中期策略观点,《从分歧到共识,电力资产价值重估》,仍建议持续关注水电龙头+火转绿标的 [玫瑰]水电受益于二季度业绩预告优秀,虽此前来水较好有预期,但市场开始预期Q3、甚至全年业绩喜人。中长期来看,2-3年看联合调度提电量,十四五看风光(第二成长曲线),十五五看抽蓄+上游电站开发,装机成长、业绩成长、估值预期中枢均有提升空间; [烟花]火电一扫煤价阴霾,尽管二季度业绩仍有担忧,但展望3、4季度,考虑业绩基数,环比、同比改善趋势延续
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华能水电
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华电国际
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小路J
2022-07-11 12:45:29
桂冠电力
【建投电力公用】重视桂冠电力业绩超预期的机会 根据我们高频水文数据数据跟踪,桂冠电力的红水河流域龙头电站龙滩电站二季度出库流量大幅超预期,平均出库流量为2142立方米/秒,同比增加126%,有望推动发电量及业绩大幅提升。此外广西丰水期水电让利机制去年下半年开始取消,公司22Q2水电综合电价有望同比小幅改善。我们在不同假设下测算,预期公司二季度单季业绩为13.5-17亿左右,同比增长60%~100%左右,推动半年报业绩至21~24.6亿,远超2021年全年业绩水平。其上游是黔源电力,二季度电量和业
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桂冠电力
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小路J
2022-07-11 12:42:32
锂投资逻辑
中信金属:关于锂价和锂板块点评 1、相关股票的大幅调整更多是情绪端因素而不是基本面,自4月底以来锂板块反弹超过100%,部分标的涨幅超过150%,是整个新能源产业链和金属各细分板块中表现最强的环节。处于风口之上,锂板块行情也随着市场情绪的变化容易出现大幅波动,如高位出场了结或对流动性收紧的担忧等。 2、基本面角度,当前锂价主流成交价48万元/吨,产业链调研结果显示下游采购积极性不断提升,上游企业有一定惜售情绪。之所以价格尚未如预期上涨,是因为进口碳酸锂从6月起集中到港,加上盐湖产量处于高位,目前
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天齐锂业
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赣锋锂业
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盐湖股份
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小路J
2022-07-11 12:38:16
疫苗投资逻辑
Notes:上周五晚邀请曾光教授就BA.4/5新冠突变输入型疫情情况交流,机构关注度很高,其更新情况和国家防疫政策端系列变化,对当前经济复苏和投资策略判断带来影响。重点观点如下以及中信医药组研究推荐观点。供参考[抱拳] 1、Omicron BA5最新情况:疫苗是有效的,变异太快,疫苗研发生产跟不上防疫需求。BA1和BA2特点是侵犯人体支气管,不侵犯肺,而BA5国外研究是可以侵犯肺部。 2、 南方流感的判断:今年南方流感出历年水平,这是反常的,未来也可能进一步导致北方出现流感高峰,今年Omicon
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康希诺
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智飞生物
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沃森生物
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小路J
2022-07-11 12:36:34
招商证券策略研究
【招商策略 | 张夏团队】A股未来可能会发生的几个关键变化——A股投资策略周报(0710) [太阳]2022年下半年,中国经济将进入新一轮信用上行周期,全球经济则进入衰退期,美债收益率有望见顶。A股将会延续此前趋势,呈现震荡上行的走势,全年走出√的概率进一步提升。行业配置以“泛新能源”“社融驱动”为主线,中长期社融大幅改善之前,新产业趋势相关领域有更好的表现,社融改善后基建投资企稳,地产链、银行保险有望表现较好。风格将从小盘成长逐渐演变为大盘价值。目前来看,我们需要关注以下四个方面的关键变化:
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天齐锂业
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新强联
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牧原股份
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小路J
2022-07-11 12:35:14
生猪投资逻辑
【养殖板块思考:趋势,位置】 研究可以判断趋势,精准研判产能去化幅度其实很难。用趋势研究的框架体系来看,能繁母猪存栏变化决定了未来猪价变化趋势。2021年三季度开始,能繁母猪存栏去化趋势开启,反应在10个月的供给和猪价的层面,就是今年4月前后开始供给减少,价格见底回升,而2021年7月至2022年3月期间的母猪产能去化,会反应在2022年4月至2023年1月的供给减少和猪价抬升,而目前阶段猪价最高就涨到了24元/公斤给予了后期猪价在2022年4月至2023年1月期间更大的想像空间,这也是为何远期
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牧原股份
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新希望
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唐人神
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小路J
2022-07-08 17:28:31
星期六
[红包]【申万宏源纺服】星期六(遥望网络):新签浪姐郑秀妍、黄奕和演员徐海为,6月GMV同比增长超80%!🔥🔥🔥 🌟抖音独占鳌头,明星主播签约量保持全网第一!公司乘浪姐综艺热度,签约知名idol郑秀妍、演员黄奕及徐海为!目前公司已拥有贾乃亮和黄圣依双S级主播,新签明星热度和知名度高,主播矩阵持续丰富,有望助力直播电商、全案营销和明星数字藏品等多业务增长! 🌟22年来GMV持续高增,6月同比增长超80%!公司22年以来除4月受疫情影响外,各月GMV保持同比超80%高增速。据壁虎看看,公司
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遥望科技
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小路J
2022-07-08 12:02:11
良信股份
良信股份:光储业务有望持续翻倍,成长性与估值可再重估! ■光储低压电器赛道优质。光储低压电器空间大(远期300亿元+)、增速快(行业每年翻倍以上增长)、竞争格局好(良信市占率30%+,且有望通过绑定龙头客户&国产替代持续提升份额)、低压电器单瓦价值量提升(光伏0.02元/W,光储0.035元/W,单W价值量提升75%)。 ■光储领域产品需求高度匹配良信核心优势。光储领域技术更迭快&产品性能要求高,高度匹配良信核心优势(研发投入高&正向研发效率高&一体化方案优势明显、客户优质&龙头示范效应强)。良
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蔚蓝锂芯
[烟花]【浙商电新张雷团队】蔚蓝锂芯(002245):定增助力锂电芯产能提升,应用市场有望拓宽 [太阳]事件:公司非公开发行股票正式完成,发行数量为1.16亿股(占总股本11.22%),发行价格为21.51元/股。 [太阳]【募资约25亿元,锂电芯产能有望进一步提升】本次定增募资总额为25.00亿元,扣除发行费用后,实际募资净额24.78亿元,将主要用于“年产20亿AH高效新型锂离子电池产业化项目”和“高效新型锂离子电池产业化项目(二期)”,本次定增将降低公司资产负债率、改善现金流状况,项目建成
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蔚蓝锂芯
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小路J
2022-07-08 08:47:18
钒电池投资逻辑
融科钒电池工程的专家交流,钒电池交流要点: 钒电池的优势是(1)电解液为水溶液,本征安全,从未发生火灾;(2)循环次数高,1.3万次,保障15年以上,衰减低,即使初始投资大,但单次循环成本低于锂电池,锂电池说单个电芯能到5000次,但作为系统达不到;(3)报废后电解液可以回收再生,残值达到70%以上 实际典型例子有(1)金风北京亦庄的示范,2012年的项目,多种电池对比,5年后其他电池系统都不行了,钒电池至今正常运作,(2)大型风能电厂项目,用于平滑输出,运行3年充放电切换27万次没事 钒电池弱
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中核钛白
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小路J
2022-07-08 08:14:53
利尔化学
【海通化工刘威团队】利尔化学业绩快报:上半年实现扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6% 公司公告,上半年实现营业收入50.8亿元,同比增长60.72%,归母净利润10.5亿元,同比增长107.44%,扣非净利润10.5亿元,同比增长114.6%。业绩增长系主要产品销量、价格同比上涨。以此测算,二季度扣非净利润5.2亿元,同比增长88.4%,环比下滑1.5%。 二季度草铵膦均价25.4万元,同比增长34%,环比下滑8%。根据百川资讯,目前95%草铵膦原粉主流供应商报价25-27万元/吨,成交
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利尔化学
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