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八极游
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-16 17:59:01
光刻胶材料攻坚:国产替代进行时,色浆最具预期差
本篇报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下,主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化 0-1 的突破及部分 1-N 的放量,上游的关键原材料的国产化也正在进行时。 同时,不同于早期的纯政策推动,在外部环境的压力下,下游对材料国产化的需求愈发迫切,也将促使上下游企业的紧密协同,加速测试和认证步伐。 光刻胶行业特点:种类多,验证周期长 光刻胶按下游应用主要分为 PCB、显示、半导体三类。光刻胶产品的技术壁垒较高且其功能性和产品质量直接影响电子元器件、部件的
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华懋科技
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强力新材
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不要怂的小韭菜
2024-12-16 17:39:15
关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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视觉中国
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华策影视
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-16 17:35:48
麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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麦格米特
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八极游
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中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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羚锐制药
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八极游
不要怂的小韭菜
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政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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长电科技
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八极游
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2024-12-12 17:54:41
AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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全志科技
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工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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北特科技
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AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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川环科技
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2024-12-11 16:51:01
强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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津投城开
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Sora发布,豆包AI视频开测,继续布局AI+影视
AI 视频大模型正加速竞赛,多模态能力持续升级,助力商业化空间打开 2024 年 12 月 10 日,Sora Turbo 正式上线,核心功能包括 Remix(重混)、Re-cut (重新剪辑)、Storyboard(故事板)、Loop(循环)、Blend(混合)以及 Style presets (风格预设),通过文本生成 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频,在生成质量、功能独创、技术复杂度上保持领先。ChatGPTPlus 和 ChatGPTPro 用户可直接使用,单月
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视觉中国
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Sora Turbo正式发布,视频版GPT-1时刻到来
2024 年 12 月 10 日凌晨,OpenAI 进行“Shipmas”活动的第三天直播,发布正式版 Sora Turbo。新版 Sora 可生成 最高 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频。用户可以利用资源进行扩展、remix、融合,也可基于 文本生成全新的内容。OpenAI 开发了全新的 UI 界面,并提供故事板工具让用户可以精准地指定每个帧的输入。 OpenAI CEO Sam Altam 表示“大家可以将 Sora 看作视频版的 GPT-1”。 投资逻辑 全新 U
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竞业达
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万兴科技
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科创新源:收购 AI 导热公司,增厚利润有望“戴维斯双击”
➢ 科创新源拟收购兆科电子 51%股权。2024 年 12 月 2 日,科创新源发布公告,拟以现金方式收购 Thermazig Limited 持有的东莞兆科 51%的股权,最终收购比例由各方协商确定并在正式交易协议中明确。本次交易完成后,公司将持有东莞兆科 51%股权,以取得对标的公司的控制权。根据公告,兆科电子整体估值不超过 4.5 亿元,相应本次交易对价为不超过 2.295 亿元,考虑到本次交易前 的整体估值以兆科电子未来三个会计年度的平均扣非净利润的 8.0 至 9.0 倍为基准,折算兆
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科创新源
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妙可蓝多:蒙牛协同更上层楼,奶酪龙头再启新篇
投资要点 中国奶酪第一股,蒙牛助力更上层楼。公司于 2001 年成立,2016 年借壳上市,2021 年内蒙蒙牛成为公司控股股东,2022 年公司纳入蒙牛乳业并表范围,2024Q3 公司全面收购蒙牛奶酪业务,蒙牛的奶酪战略更加清晰和坚定,协同将进一步深化。蒙牛赋能下公司治理持续优化, 2021-2022 年公司积极回购,未来公司激励有望再上台阶。2024 年 11 月 公司完成董事会换届,未来有望和控股股东步调一致、齐心发展。 奶酪品类渗透空间广阔,C 端格局鼎定,妙可将持续领跑。1)空间: 乳
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妙可蓝多
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竞业达:智慧教育业务高速增长 AIGC业务逐步落地
事件: 公司发布 2024 年三季报,前三季度公司营业总收入 3.02 亿 元,同比增长 22.02%;归母净利润 2434 万元,同比增长 1378%;归母扣非净利润 1924 万元,同比增长 412%。 其中第三季度单季营业收入 1.57 亿元,同比增长 87.41%;归母净利润 3811 万元,同比增长 7503%;归母扣非净利润 3411 万元,同比增长 1264%。实现利润当季度转正。 点评: 盈利能力提升,Q3 业绩同比扭亏。 前三季度公司毛利率 50.19%,同 比提高 3.75p
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竞业达
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光刻胶材料攻坚:国产替代进行时,色浆最具预期差
本篇报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下,主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化 0-1 的突破及部分 1-N 的放量,上游的关键原材料的国产化也正在进行时。 同时,不同于早期的纯政策推动,在外部环境的压力下,下游对材料国产化的需求愈发迫切,也将促使上下游企业的紧密协同,加速测试和认证步伐。 光刻胶行业特点:种类多,验证周期长 光刻胶按下游应用主要分为 PCB、显示、半导体三类。光刻胶产品的技术壁垒较高且其功能性和产品质量直接影响电子元器件、部件的
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关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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Sora发布,豆包AI视频开测,继续布局AI+影视
AI 视频大模型正加速竞赛,多模态能力持续升级,助力商业化空间打开 2024 年 12 月 10 日,Sora Turbo 正式上线,核心功能包括 Remix(重混)、Re-cut (重新剪辑)、Storyboard(故事板)、Loop(循环)、Blend(混合)以及 Style presets (风格预设),通过文本生成 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频,在生成质量、功能独创、技术复杂度上保持领先。ChatGPTPlus 和 ChatGPTPro 用户可直接使用,单月
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Sora Turbo正式发布,视频版GPT-1时刻到来
2024 年 12 月 10 日凌晨,OpenAI 进行“Shipmas”活动的第三天直播,发布正式版 Sora Turbo。新版 Sora 可生成 最高 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频。用户可以利用资源进行扩展、remix、融合,也可基于 文本生成全新的内容。OpenAI 开发了全新的 UI 界面,并提供故事板工具让用户可以精准地指定每个帧的输入。 OpenAI CEO Sam Altam 表示“大家可以将 Sora 看作视频版的 GPT-1”。 投资逻辑 全新 U
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科创新源:收购 AI 导热公司,增厚利润有望“戴维斯双击”
➢ 科创新源拟收购兆科电子 51%股权。2024 年 12 月 2 日,科创新源发布公告,拟以现金方式收购 Thermazig Limited 持有的东莞兆科 51%的股权,最终收购比例由各方协商确定并在正式交易协议中明确。本次交易完成后,公司将持有东莞兆科 51%股权,以取得对标的公司的控制权。根据公告,兆科电子整体估值不超过 4.5 亿元,相应本次交易对价为不超过 2.295 亿元,考虑到本次交易前 的整体估值以兆科电子未来三个会计年度的平均扣非净利润的 8.0 至 9.0 倍为基准,折算兆
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妙可蓝多:蒙牛协同更上层楼,奶酪龙头再启新篇
投资要点 中国奶酪第一股,蒙牛助力更上层楼。公司于 2001 年成立,2016 年借壳上市,2021 年内蒙蒙牛成为公司控股股东,2022 年公司纳入蒙牛乳业并表范围,2024Q3 公司全面收购蒙牛奶酪业务,蒙牛的奶酪战略更加清晰和坚定,协同将进一步深化。蒙牛赋能下公司治理持续优化, 2021-2022 年公司积极回购,未来公司激励有望再上台阶。2024 年 11 月 公司完成董事会换届,未来有望和控股股东步调一致、齐心发展。 奶酪品类渗透空间广阔,C 端格局鼎定,妙可将持续领跑。1)空间: 乳
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竞业达:智慧教育业务高速增长 AIGC业务逐步落地
事件: 公司发布 2024 年三季报,前三季度公司营业总收入 3.02 亿 元,同比增长 22.02%;归母净利润 2434 万元,同比增长 1378%;归母扣非净利润 1924 万元,同比增长 412%。 其中第三季度单季营业收入 1.57 亿元,同比增长 87.41%;归母净利润 3811 万元,同比增长 7503%;归母扣非净利润 3411 万元,同比增长 1264%。实现利润当季度转正。 点评: 盈利能力提升,Q3 业绩同比扭亏。 前三季度公司毛利率 50.19%,同 比提高 3.75p
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光刻胶材料攻坚:国产替代进行时,色浆最具预期差
本篇报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下,主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化 0-1 的突破及部分 1-N 的放量,上游的关键原材料的国产化也正在进行时。 同时,不同于早期的纯政策推动,在外部环境的压力下,下游对材料国产化的需求愈发迫切,也将促使上下游企业的紧密协同,加速测试和认证步伐。 光刻胶行业特点:种类多,验证周期长 光刻胶按下游应用主要分为 PCB、显示、半导体三类。光刻胶产品的技术壁垒较高且其功能性和产品质量直接影响电子元器件、部件的
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华懋科技
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不要怂的小韭菜
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关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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川环科技
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强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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Sora发布,豆包AI视频开测,继续布局AI+影视
AI 视频大模型正加速竞赛,多模态能力持续升级,助力商业化空间打开 2024 年 12 月 10 日,Sora Turbo 正式上线,核心功能包括 Remix(重混)、Re-cut (重新剪辑)、Storyboard(故事板)、Loop(循环)、Blend(混合)以及 Style presets (风格预设),通过文本生成 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频,在生成质量、功能独创、技术复杂度上保持领先。ChatGPTPlus 和 ChatGPTPro 用户可直接使用,单月
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Sora Turbo正式发布,视频版GPT-1时刻到来
2024 年 12 月 10 日凌晨,OpenAI 进行“Shipmas”活动的第三天直播,发布正式版 Sora Turbo。新版 Sora 可生成 最高 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频。用户可以利用资源进行扩展、remix、融合,也可基于 文本生成全新的内容。OpenAI 开发了全新的 UI 界面,并提供故事板工具让用户可以精准地指定每个帧的输入。 OpenAI CEO Sam Altam 表示“大家可以将 Sora 看作视频版的 GPT-1”。 投资逻辑 全新 U
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科创新源:收购 AI 导热公司,增厚利润有望“戴维斯双击”
➢ 科创新源拟收购兆科电子 51%股权。2024 年 12 月 2 日,科创新源发布公告,拟以现金方式收购 Thermazig Limited 持有的东莞兆科 51%的股权,最终收购比例由各方协商确定并在正式交易协议中明确。本次交易完成后,公司将持有东莞兆科 51%股权,以取得对标的公司的控制权。根据公告,兆科电子整体估值不超过 4.5 亿元,相应本次交易对价为不超过 2.295 亿元,考虑到本次交易前 的整体估值以兆科电子未来三个会计年度的平均扣非净利润的 8.0 至 9.0 倍为基准,折算兆
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妙可蓝多:蒙牛协同更上层楼,奶酪龙头再启新篇
投资要点 中国奶酪第一股,蒙牛助力更上层楼。公司于 2001 年成立,2016 年借壳上市,2021 年内蒙蒙牛成为公司控股股东,2022 年公司纳入蒙牛乳业并表范围,2024Q3 公司全面收购蒙牛奶酪业务,蒙牛的奶酪战略更加清晰和坚定,协同将进一步深化。蒙牛赋能下公司治理持续优化, 2021-2022 年公司积极回购,未来公司激励有望再上台阶。2024 年 11 月 公司完成董事会换届,未来有望和控股股东步调一致、齐心发展。 奶酪品类渗透空间广阔,C 端格局鼎定,妙可将持续领跑。1)空间: 乳
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竞业达:智慧教育业务高速增长 AIGC业务逐步落地
事件: 公司发布 2024 年三季报,前三季度公司营业总收入 3.02 亿 元,同比增长 22.02%;归母净利润 2434 万元,同比增长 1378%;归母扣非净利润 1924 万元,同比增长 412%。 其中第三季度单季营业收入 1.57 亿元,同比增长 87.41%;归母净利润 3811 万元,同比增长 7503%;归母扣非净利润 3411 万元,同比增长 1264%。实现利润当季度转正。 点评: 盈利能力提升,Q3 业绩同比扭亏。 前三季度公司毛利率 50.19%,同 比提高 3.75p
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光刻胶材料攻坚:国产替代进行时,色浆最具预期差
本篇报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下,主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化 0-1 的突破及部分 1-N 的放量,上游的关键原材料的国产化也正在进行时。 同时,不同于早期的纯政策推动,在外部环境的压力下,下游对材料国产化的需求愈发迫切,也将促使上下游企业的紧密协同,加速测试和认证步伐。 光刻胶行业特点:种类多,验证周期长 光刻胶按下游应用主要分为 PCB、显示、半导体三类。光刻胶产品的技术壁垒较高且其功能性和产品质量直接影响电子元器件、部件的
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关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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Sora发布,豆包AI视频开测,继续布局AI+影视
AI 视频大模型正加速竞赛,多模态能力持续升级,助力商业化空间打开 2024 年 12 月 10 日,Sora Turbo 正式上线,核心功能包括 Remix(重混)、Re-cut (重新剪辑)、Storyboard(故事板)、Loop(循环)、Blend(混合)以及 Style presets (风格预设),通过文本生成 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频,在生成质量、功能独创、技术复杂度上保持领先。ChatGPTPlus 和 ChatGPTPro 用户可直接使用,单月
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Sora Turbo正式发布,视频版GPT-1时刻到来
2024 年 12 月 10 日凌晨,OpenAI 进行“Shipmas”活动的第三天直播,发布正式版 Sora Turbo。新版 Sora 可生成 最高 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频。用户可以利用资源进行扩展、remix、融合,也可基于 文本生成全新的内容。OpenAI 开发了全新的 UI 界面,并提供故事板工具让用户可以精准地指定每个帧的输入。 OpenAI CEO Sam Altam 表示“大家可以将 Sora 看作视频版的 GPT-1”。 投资逻辑 全新 U
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科创新源:收购 AI 导热公司,增厚利润有望“戴维斯双击”
➢ 科创新源拟收购兆科电子 51%股权。2024 年 12 月 2 日,科创新源发布公告,拟以现金方式收购 Thermazig Limited 持有的东莞兆科 51%的股权,最终收购比例由各方协商确定并在正式交易协议中明确。本次交易完成后,公司将持有东莞兆科 51%股权,以取得对标的公司的控制权。根据公告,兆科电子整体估值不超过 4.5 亿元,相应本次交易对价为不超过 2.295 亿元,考虑到本次交易前 的整体估值以兆科电子未来三个会计年度的平均扣非净利润的 8.0 至 9.0 倍为基准,折算兆
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妙可蓝多:蒙牛协同更上层楼,奶酪龙头再启新篇
投资要点 中国奶酪第一股,蒙牛助力更上层楼。公司于 2001 年成立,2016 年借壳上市,2021 年内蒙蒙牛成为公司控股股东,2022 年公司纳入蒙牛乳业并表范围,2024Q3 公司全面收购蒙牛奶酪业务,蒙牛的奶酪战略更加清晰和坚定,协同将进一步深化。蒙牛赋能下公司治理持续优化, 2021-2022 年公司积极回购,未来公司激励有望再上台阶。2024 年 11 月 公司完成董事会换届,未来有望和控股股东步调一致、齐心发展。 奶酪品类渗透空间广阔,C 端格局鼎定,妙可将持续领跑。1)空间: 乳
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竞业达:智慧教育业务高速增长 AIGC业务逐步落地
事件: 公司发布 2024 年三季报,前三季度公司营业总收入 3.02 亿 元,同比增长 22.02%;归母净利润 2434 万元,同比增长 1378%;归母扣非净利润 1924 万元,同比增长 412%。 其中第三季度单季营业收入 1.57 亿元,同比增长 87.41%;归母净利润 3811 万元,同比增长 7503%;归母扣非净利润 3411 万元,同比增长 1264%。实现利润当季度转正。 点评: 盈利能力提升,Q3 业绩同比扭亏。 前三季度公司毛利率 50.19%,同 比提高 3.75p
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关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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视觉中国
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奥飞娱乐
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-16 17:35:48
麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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麦格米特
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-12 18:17:29
中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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羚锐制药
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-12 18:13:40
政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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长电科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-12 17:54:41
AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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全志科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-12 17:38:29
工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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北特科技
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伟创电气
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八极游
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2024-12-12 17:33:53
AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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海天瑞声
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星环科技
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2024-12-12 17:27:06
川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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川环科技
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八极游
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2024-12-11 16:51:01
强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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津投城开
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2024-12-11 16:45:38
Sora发布,豆包AI视频开测,继续布局AI+影视
AI 视频大模型正加速竞赛,多模态能力持续升级,助力商业化空间打开 2024 年 12 月 10 日,Sora Turbo 正式上线,核心功能包括 Remix(重混)、Re-cut (重新剪辑)、Storyboard(故事板)、Loop(循环)、Blend(混合)以及 Style presets (风格预设),通过文本生成 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频,在生成质量、功能独创、技术复杂度上保持领先。ChatGPTPlus 和 ChatGPTPro 用户可直接使用,单月
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视觉中国
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2024-12-11 16:41:47
Sora Turbo正式发布,视频版GPT-1时刻到来
2024 年 12 月 10 日凌晨,OpenAI 进行“Shipmas”活动的第三天直播,发布正式版 Sora Turbo。新版 Sora 可生成 最高 1080p 分辨率、最长 20 秒、宽屏、竖屏或方形的视频。用户可以利用资源进行扩展、remix、融合,也可基于 文本生成全新的内容。OpenAI 开发了全新的 UI 界面,并提供故事板工具让用户可以精准地指定每个帧的输入。 OpenAI CEO Sam Altam 表示“大家可以将 Sora 看作视频版的 GPT-1”。 投资逻辑 全新 U
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不要怂的小韭菜
2024-12-11 16:36:03
科创新源:收购 AI 导热公司,增厚利润有望“戴维斯双击”
➢ 科创新源拟收购兆科电子 51%股权。2024 年 12 月 2 日,科创新源发布公告,拟以现金方式收购 Thermazig Limited 持有的东莞兆科 51%的股权,最终收购比例由各方协商确定并在正式交易协议中明确。本次交易完成后,公司将持有东莞兆科 51%股权,以取得对标的公司的控制权。根据公告,兆科电子整体估值不超过 4.5 亿元,相应本次交易对价为不超过 2.295 亿元,考虑到本次交易前 的整体估值以兆科电子未来三个会计年度的平均扣非净利润的 8.0 至 9.0 倍为基准,折算兆
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妙可蓝多:蒙牛协同更上层楼,奶酪龙头再启新篇
投资要点 中国奶酪第一股,蒙牛助力更上层楼。公司于 2001 年成立,2016 年借壳上市,2021 年内蒙蒙牛成为公司控股股东,2022 年公司纳入蒙牛乳业并表范围,2024Q3 公司全面收购蒙牛奶酪业务,蒙牛的奶酪战略更加清晰和坚定,协同将进一步深化。蒙牛赋能下公司治理持续优化, 2021-2022 年公司积极回购,未来公司激励有望再上台阶。2024 年 11 月 公司完成董事会换届,未来有望和控股股东步调一致、齐心发展。 奶酪品类渗透空间广阔,C 端格局鼎定,妙可将持续领跑。1)空间: 乳
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-11 16:29:08
竞业达:智慧教育业务高速增长 AIGC业务逐步落地
事件: 公司发布 2024 年三季报,前三季度公司营业总收入 3.02 亿 元,同比增长 22.02%;归母净利润 2434 万元,同比增长 1378%;归母扣非净利润 1924 万元,同比增长 412%。 其中第三季度单季营业收入 1.57 亿元,同比增长 87.41%;归母净利润 3811 万元,同比增长 7503%;归母扣非净利润 3411 万元,同比增长 1264%。实现利润当季度转正。 点评: 盈利能力提升,Q3 业绩同比扭亏。 前三季度公司毛利率 50.19%,同 比提高 3.75p
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