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八极游
被收割多年的小韭菜
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-17 17:46:26
卫星互联网低轨 01 组卫星成功发射,关注商业航天进展
➢ 事件:北京时间 12 月 16 日晚,我国成功发射卫星互联网低轨 01 组卫星。 ➢ 卫星互联网低轨 01 组星首发成功。我国在海南文昌卫星发射中心使用长征 五号乙运载火箭/远征二号上面级,以一箭 10 星方式成功将卫星互联网低轨 01 组卫星送入预定轨道,卫星互联网低轨 01 组卫星使用 Ka 等频段载荷,主要为 用户提供宽带通信、互联网接入等服务。此次发射所使用的长征五号乙运载火箭 是由中国运载火箭研究院抓总研制的大型液体运载火箭,是我国近地轨道运载能 力最大的新一代运载火箭。长征五号乙
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上海瀚讯
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信维通信
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-17 17:44:39
豆包稳居 MAU 国内第一,谷歌 Gemini 2.0 聚焦智能体
算力:算力租赁价格平稳,富士通 Monaka 处理器 计划于 2027 财年亮相 本周恒源云 13 核+128G 价格环比上周持平。具体来看,显卡 配置为 A100-40G 中,腾讯云 16 核+96G 价格为 28.64 元/ 时,阿里云 12 核+94GiB 价格为 31.58 元/时;显卡配置为 A100-80G 中,恒源云 13 核+128G 价格为 8.50 元/时;阿里云 16 核+125GiB 价格为 34.74 元/时;显卡配置为 A800-80G 中,恒源云 16+256G 价
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鼎通科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-16 18:17:03
坚定科技自主,拥抱AI+
制造强国&自主可控背景下,关注设备国产替代机会:1)政策扶植力度加 码:中美贸易摩擦后供应链安全逐步被重视,同时在国家政策和资金扶持 引导下,国内企业自主创新能力会进一步提升。另外,制造强国也是国家 建设需要,半导体制造值得期待;2)国产核心芯片自给率不足 10%,制 造环节是重要短板:国内半导体需求供给严重不平衡,高度依赖进口。相 比国内半导体销售 31%的份额占比,生产制造环节(晶圆代工市场份额占 比不到 10%)是制约国内集成电路产业发展的最大短板。3)国产设备验 证及导入全面提速:长期来
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精测电子
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拓荆科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-16 18:13:20
上海用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金
鼎龙股份:ArF/KrF 晶圆光刻胶突破,签单两大厂。12 月 9 日,鼎龙股 份公告,公司控股子公司鼎龙(潜江)新材料有限公司生产的某款浸没式 ArF 晶圆光刻胶及某款 KrF 晶圆光刻胶产品前后顺利通过客户验证,并于近期分 别收到共两家国内主流晶圆厂客户的订单,合计采购金额超百万元人民币。 上海:用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金。上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027 年)》,加快培育 集聚并购基金。引入专业赛道市场化并购基金管理人,吸引集
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鼎龙股份
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-16 18:08:02
冰雪产业高质量发展利好制冷设备
冰雪产业高质量发展或政策加持。2024 年 11 月 6 日,国务院办公厅发布《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的 若干意见》,其中提到,到 2027 年冰雪运动场地设施更加完善,冰雪经济总规模达到 1.2 万亿元。到 2030 年,冰雪消费成 为扩大内需重要增长点,建成一批冰雪运动和冰雪旅游高质量目的地,冰雪经济总规模达到 1.5 万亿元。 滑雪、滑冰场地数量增长。根据国家体育总局发布的《大众冰雪消费市场研究报告(2023-2024 冰雪季)》,2023 年全国共用 各类冰雪运动场地
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晶雪节能
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-16 17:59:01
光刻胶材料攻坚:国产替代进行时,色浆最具预期差
本篇报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下,主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化 0-1 的突破及部分 1-N 的放量,上游的关键原材料的国产化也正在进行时。 同时,不同于早期的纯政策推动,在外部环境的压力下,下游对材料国产化的需求愈发迫切,也将促使上下游企业的紧密协同,加速测试和认证步伐。 光刻胶行业特点:种类多,验证周期长 光刻胶按下游应用主要分为 PCB、显示、半导体三类。光刻胶产品的技术壁垒较高且其功能性和产品质量直接影响电子元器件、部件的
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华懋科技
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强力新材
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2024-12-16 17:39:15
关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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八极游
不要怂的小韭菜
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麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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麦格米特
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不要怂的小韭菜
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中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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羚锐制药
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-12 18:13:40
政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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长电科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-12 17:54:41
AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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全志科技
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不要怂的小韭菜
2024-12-12 17:38:29
工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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北特科技
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伟创电气
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不要怂的小韭菜
2024-12-12 17:33:53
AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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海天瑞声
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不要怂的小韭菜
2024-12-12 17:27:06
川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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川环科技
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不要怂的小韭菜
2024-12-11 16:51:01
强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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津投城开
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金地集团
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滨江集团
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卫星互联网低轨 01 组卫星成功发射,关注商业航天进展
➢ 事件:北京时间 12 月 16 日晚,我国成功发射卫星互联网低轨 01 组卫星。 ➢ 卫星互联网低轨 01 组星首发成功。我国在海南文昌卫星发射中心使用长征 五号乙运载火箭/远征二号上面级,以一箭 10 星方式成功将卫星互联网低轨 01 组卫星送入预定轨道,卫星互联网低轨 01 组卫星使用 Ka 等频段载荷,主要为 用户提供宽带通信、互联网接入等服务。此次发射所使用的长征五号乙运载火箭 是由中国运载火箭研究院抓总研制的大型液体运载火箭,是我国近地轨道运载能 力最大的新一代运载火箭。长征五号乙
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豆包稳居 MAU 国内第一,谷歌 Gemini 2.0 聚焦智能体
算力:算力租赁价格平稳,富士通 Monaka 处理器 计划于 2027 财年亮相 本周恒源云 13 核+128G 价格环比上周持平。具体来看,显卡 配置为 A100-40G 中,腾讯云 16 核+96G 价格为 28.64 元/ 时,阿里云 12 核+94GiB 价格为 31.58 元/时;显卡配置为 A100-80G 中,恒源云 13 核+128G 价格为 8.50 元/时;阿里云 16 核+125GiB 价格为 34.74 元/时;显卡配置为 A800-80G 中,恒源云 16+256G 价
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坚定科技自主,拥抱AI+
制造强国&自主可控背景下,关注设备国产替代机会:1)政策扶植力度加 码:中美贸易摩擦后供应链安全逐步被重视,同时在国家政策和资金扶持 引导下,国内企业自主创新能力会进一步提升。另外,制造强国也是国家 建设需要,半导体制造值得期待;2)国产核心芯片自给率不足 10%,制 造环节是重要短板:国内半导体需求供给严重不平衡,高度依赖进口。相 比国内半导体销售 31%的份额占比,生产制造环节(晶圆代工市场份额占 比不到 10%)是制约国内集成电路产业发展的最大短板。3)国产设备验 证及导入全面提速:长期来
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上海用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金
鼎龙股份:ArF/KrF 晶圆光刻胶突破,签单两大厂。12 月 9 日,鼎龙股 份公告,公司控股子公司鼎龙(潜江)新材料有限公司生产的某款浸没式 ArF 晶圆光刻胶及某款 KrF 晶圆光刻胶产品前后顺利通过客户验证,并于近期分 别收到共两家国内主流晶圆厂客户的订单,合计采购金额超百万元人民币。 上海:用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金。上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027 年)》,加快培育 集聚并购基金。引入专业赛道市场化并购基金管理人,吸引集
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冰雪产业高质量发展利好制冷设备
冰雪产业高质量发展或政策加持。2024 年 11 月 6 日,国务院办公厅发布《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的 若干意见》,其中提到,到 2027 年冰雪运动场地设施更加完善,冰雪经济总规模达到 1.2 万亿元。到 2030 年,冰雪消费成 为扩大内需重要增长点,建成一批冰雪运动和冰雪旅游高质量目的地,冰雪经济总规模达到 1.5 万亿元。 滑雪、滑冰场地数量增长。根据国家体育总局发布的《大众冰雪消费市场研究报告(2023-2024 冰雪季)》,2023 年全国共用 各类冰雪运动场地
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光刻胶材料攻坚:国产替代进行时,色浆最具预期差
本篇报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下,主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化 0-1 的突破及部分 1-N 的放量,上游的关键原材料的国产化也正在进行时。 同时,不同于早期的纯政策推动,在外部环境的压力下,下游对材料国产化的需求愈发迫切,也将促使上下游企业的紧密协同,加速测试和认证步伐。 光刻胶行业特点:种类多,验证周期长 光刻胶按下游应用主要分为 PCB、显示、半导体三类。光刻胶产品的技术壁垒较高且其功能性和产品质量直接影响电子元器件、部件的
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关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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卫星互联网低轨 01 组卫星成功发射,关注商业航天进展
➢ 事件:北京时间 12 月 16 日晚,我国成功发射卫星互联网低轨 01 组卫星。 ➢ 卫星互联网低轨 01 组星首发成功。我国在海南文昌卫星发射中心使用长征 五号乙运载火箭/远征二号上面级,以一箭 10 星方式成功将卫星互联网低轨 01 组卫星送入预定轨道,卫星互联网低轨 01 组卫星使用 Ka 等频段载荷,主要为 用户提供宽带通信、互联网接入等服务。此次发射所使用的长征五号乙运载火箭 是由中国运载火箭研究院抓总研制的大型液体运载火箭,是我国近地轨道运载能 力最大的新一代运载火箭。长征五号乙
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上海瀚讯
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信维通信
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不要怂的小韭菜
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豆包稳居 MAU 国内第一,谷歌 Gemini 2.0 聚焦智能体
算力:算力租赁价格平稳,富士通 Monaka 处理器 计划于 2027 财年亮相 本周恒源云 13 核+128G 价格环比上周持平。具体来看,显卡 配置为 A100-40G 中,腾讯云 16 核+96G 价格为 28.64 元/ 时,阿里云 12 核+94GiB 价格为 31.58 元/时;显卡配置为 A100-80G 中,恒源云 13 核+128G 价格为 8.50 元/时;阿里云 16 核+125GiB 价格为 34.74 元/时;显卡配置为 A800-80G 中,恒源云 16+256G 价
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鼎通科技
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坚定科技自主,拥抱AI+
制造强国&自主可控背景下,关注设备国产替代机会:1)政策扶植力度加 码:中美贸易摩擦后供应链安全逐步被重视,同时在国家政策和资金扶持 引导下,国内企业自主创新能力会进一步提升。另外,制造强国也是国家 建设需要,半导体制造值得期待;2)国产核心芯片自给率不足 10%,制 造环节是重要短板:国内半导体需求供给严重不平衡,高度依赖进口。相 比国内半导体销售 31%的份额占比,生产制造环节(晶圆代工市场份额占 比不到 10%)是制约国内集成电路产业发展的最大短板。3)国产设备验 证及导入全面提速:长期来
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精测电子
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上海用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金
鼎龙股份:ArF/KrF 晶圆光刻胶突破,签单两大厂。12 月 9 日,鼎龙股 份公告,公司控股子公司鼎龙(潜江)新材料有限公司生产的某款浸没式 ArF 晶圆光刻胶及某款 KrF 晶圆光刻胶产品前后顺利通过客户验证,并于近期分 别收到共两家国内主流晶圆厂客户的订单,合计采购金额超百万元人民币。 上海:用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金。上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027 年)》,加快培育 集聚并购基金。引入专业赛道市场化并购基金管理人,吸引集
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冰雪产业高质量发展利好制冷设备
冰雪产业高质量发展或政策加持。2024 年 11 月 6 日,国务院办公厅发布《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的 若干意见》,其中提到,到 2027 年冰雪运动场地设施更加完善,冰雪经济总规模达到 1.2 万亿元。到 2030 年,冰雪消费成 为扩大内需重要增长点,建成一批冰雪运动和冰雪旅游高质量目的地,冰雪经济总规模达到 1.5 万亿元。 滑雪、滑冰场地数量增长。根据国家体育总局发布的《大众冰雪消费市场研究报告(2023-2024 冰雪季)》,2023 年全国共用 各类冰雪运动场地
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晶雪节能
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光刻胶材料攻坚:国产替代进行时,色浆最具预期差
本篇报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下,主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化 0-1 的突破及部分 1-N 的放量,上游的关键原材料的国产化也正在进行时。 同时,不同于早期的纯政策推动,在外部环境的压力下,下游对材料国产化的需求愈发迫切,也将促使上下游企业的紧密协同,加速测试和认证步伐。 光刻胶行业特点:种类多,验证周期长 光刻胶按下游应用主要分为 PCB、显示、半导体三类。光刻胶产品的技术壁垒较高且其功能性和产品质量直接影响电子元器件、部件的
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华懋科技
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关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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麦格米特
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中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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北特科技
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AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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海天瑞声
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川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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津投城开
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卫星互联网低轨 01 组卫星成功发射,关注商业航天进展
➢ 事件:北京时间 12 月 16 日晚,我国成功发射卫星互联网低轨 01 组卫星。 ➢ 卫星互联网低轨 01 组星首发成功。我国在海南文昌卫星发射中心使用长征 五号乙运载火箭/远征二号上面级,以一箭 10 星方式成功将卫星互联网低轨 01 组卫星送入预定轨道,卫星互联网低轨 01 组卫星使用 Ka 等频段载荷,主要为 用户提供宽带通信、互联网接入等服务。此次发射所使用的长征五号乙运载火箭 是由中国运载火箭研究院抓总研制的大型液体运载火箭,是我国近地轨道运载能 力最大的新一代运载火箭。长征五号乙
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豆包稳居 MAU 国内第一,谷歌 Gemini 2.0 聚焦智能体
算力:算力租赁价格平稳,富士通 Monaka 处理器 计划于 2027 财年亮相 本周恒源云 13 核+128G 价格环比上周持平。具体来看,显卡 配置为 A100-40G 中,腾讯云 16 核+96G 价格为 28.64 元/ 时,阿里云 12 核+94GiB 价格为 31.58 元/时;显卡配置为 A100-80G 中,恒源云 13 核+128G 价格为 8.50 元/时;阿里云 16 核+125GiB 价格为 34.74 元/时;显卡配置为 A800-80G 中,恒源云 16+256G 价
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坚定科技自主,拥抱AI+
制造强国&自主可控背景下,关注设备国产替代机会:1)政策扶植力度加 码:中美贸易摩擦后供应链安全逐步被重视,同时在国家政策和资金扶持 引导下,国内企业自主创新能力会进一步提升。另外,制造强国也是国家 建设需要,半导体制造值得期待;2)国产核心芯片自给率不足 10%,制 造环节是重要短板:国内半导体需求供给严重不平衡,高度依赖进口。相 比国内半导体销售 31%的份额占比,生产制造环节(晶圆代工市场份额占 比不到 10%)是制约国内集成电路产业发展的最大短板。3)国产设备验 证及导入全面提速:长期来
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上海用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金
鼎龙股份:ArF/KrF 晶圆光刻胶突破,签单两大厂。12 月 9 日,鼎龙股 份公告,公司控股子公司鼎龙(潜江)新材料有限公司生产的某款浸没式 ArF 晶圆光刻胶及某款 KrF 晶圆光刻胶产品前后顺利通过客户验证,并于近期分 别收到共两家国内主流晶圆厂客户的订单,合计采购金额超百万元人民币。 上海:用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金。上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027 年)》,加快培育 集聚并购基金。引入专业赛道市场化并购基金管理人,吸引集
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冰雪产业高质量发展利好制冷设备
冰雪产业高质量发展或政策加持。2024 年 11 月 6 日,国务院办公厅发布《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的 若干意见》,其中提到,到 2027 年冰雪运动场地设施更加完善,冰雪经济总规模达到 1.2 万亿元。到 2030 年,冰雪消费成 为扩大内需重要增长点,建成一批冰雪运动和冰雪旅游高质量目的地,冰雪经济总规模达到 1.5 万亿元。 滑雪、滑冰场地数量增长。根据国家体育总局发布的《大众冰雪消费市场研究报告(2023-2024 冰雪季)》,2023 年全国共用 各类冰雪运动场地
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光刻胶材料攻坚:国产替代进行时,色浆最具预期差
本篇报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下,主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化 0-1 的突破及部分 1-N 的放量,上游的关键原材料的国产化也正在进行时。 同时,不同于早期的纯政策推动,在外部环境的压力下,下游对材料国产化的需求愈发迫切,也将促使上下游企业的紧密协同,加速测试和认证步伐。 光刻胶行业特点:种类多,验证周期长 光刻胶按下游应用主要分为 PCB、显示、半导体三类。光刻胶产品的技术壁垒较高且其功能性和产品质量直接影响电子元器件、部件的
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关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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卫星互联网低轨 01 组卫星成功发射,关注商业航天进展
➢ 事件:北京时间 12 月 16 日晚,我国成功发射卫星互联网低轨 01 组卫星。 ➢ 卫星互联网低轨 01 组星首发成功。我国在海南文昌卫星发射中心使用长征 五号乙运载火箭/远征二号上面级,以一箭 10 星方式成功将卫星互联网低轨 01 组卫星送入预定轨道,卫星互联网低轨 01 组卫星使用 Ka 等频段载荷,主要为 用户提供宽带通信、互联网接入等服务。此次发射所使用的长征五号乙运载火箭 是由中国运载火箭研究院抓总研制的大型液体运载火箭,是我国近地轨道运载能 力最大的新一代运载火箭。长征五号乙
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上海瀚讯
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信维通信
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-17 17:44:39
豆包稳居 MAU 国内第一,谷歌 Gemini 2.0 聚焦智能体
算力:算力租赁价格平稳,富士通 Monaka 处理器 计划于 2027 财年亮相 本周恒源云 13 核+128G 价格环比上周持平。具体来看,显卡 配置为 A100-40G 中,腾讯云 16 核+96G 价格为 28.64 元/ 时,阿里云 12 核+94GiB 价格为 31.58 元/时;显卡配置为 A100-80G 中,恒源云 13 核+128G 价格为 8.50 元/时;阿里云 16 核+125GiB 价格为 34.74 元/时;显卡配置为 A800-80G 中,恒源云 16+256G 价
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鼎通科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-16 18:17:03
坚定科技自主,拥抱AI+
制造强国&自主可控背景下,关注设备国产替代机会:1)政策扶植力度加 码:中美贸易摩擦后供应链安全逐步被重视,同时在国家政策和资金扶持 引导下,国内企业自主创新能力会进一步提升。另外,制造强国也是国家 建设需要,半导体制造值得期待;2)国产核心芯片自给率不足 10%,制 造环节是重要短板:国内半导体需求供给严重不平衡,高度依赖进口。相 比国内半导体销售 31%的份额占比,生产制造环节(晶圆代工市场份额占 比不到 10%)是制约国内集成电路产业发展的最大短板。3)国产设备验 证及导入全面提速:长期来
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精测电子
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拓荆科技
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八极游
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2024-12-16 18:13:20
上海用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金
鼎龙股份:ArF/KrF 晶圆光刻胶突破,签单两大厂。12 月 9 日,鼎龙股 份公告,公司控股子公司鼎龙(潜江)新材料有限公司生产的某款浸没式 ArF 晶圆光刻胶及某款 KrF 晶圆光刻胶产品前后顺利通过客户验证,并于近期分 别收到共两家国内主流晶圆厂客户的订单,合计采购金额超百万元人民币。 上海:用好 100 亿元集成电路设计产业并购基金。上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027 年)》,加快培育 集聚并购基金。引入专业赛道市场化并购基金管理人,吸引集
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鼎龙股份
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2024-12-16 18:08:02
冰雪产业高质量发展利好制冷设备
冰雪产业高质量发展或政策加持。2024 年 11 月 6 日,国务院办公厅发布《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的 若干意见》,其中提到,到 2027 年冰雪运动场地设施更加完善,冰雪经济总规模达到 1.2 万亿元。到 2030 年,冰雪消费成 为扩大内需重要增长点,建成一批冰雪运动和冰雪旅游高质量目的地,冰雪经济总规模达到 1.5 万亿元。 滑雪、滑冰场地数量增长。根据国家体育总局发布的《大众冰雪消费市场研究报告(2023-2024 冰雪季)》,2023 年全国共用 各类冰雪运动场地
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晶雪节能
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雪人股份
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2024-12-16 17:59:01
光刻胶材料攻坚:国产替代进行时,色浆最具预期差
本篇报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下,主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化 0-1 的突破及部分 1-N 的放量,上游的关键原材料的国产化也正在进行时。 同时,不同于早期的纯政策推动,在外部环境的压力下,下游对材料国产化的需求愈发迫切,也将促使上下游企业的紧密协同,加速测试和认证步伐。 光刻胶行业特点:种类多,验证周期长 光刻胶按下游应用主要分为 PCB、显示、半导体三类。光刻胶产品的技术壁垒较高且其功能性和产品质量直接影响电子元器件、部件的
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华懋科技
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强力新材
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2024-12-16 17:39:15
关注豆包产业链及3D内容生成模型
➢ 豆包数据表现亮眼,产业链相关公司有望受益 根据 AI 产品榜数据,字节豆包应用版及网页版均表现亮眼。11 月应 用版 MAU 达 5998 万,位列全球第 2;网页版访问量达 2143 万,位列 国内第 5。受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、 情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代,字节豆包 AI 产 业链的相关应用场景及公司有望迎来发展,如:1)情感陪伴:依托 豆包大模型、扣子专业版等 AI 技术,开发 AI 陪伴玩具;2)广告营 销:基于火山方舟、视频生成模型等技
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视觉中国
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2024-12-16 17:35:48
麦格米特:多极布局行稳致远,AI 服务器电源贡献高弹性
多元布局打造协同效应,突破周期稳健前进。公司业务主要分类为智能家电电控产 品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类, 致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司强调多极增长、平 衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,在行业整体下行情况下仍能 够稳健前进,抗周期波动能力较强。 聚焦主业多边布局,主业持续成长 1) 智能家电市场规模庞大,变频空调与智能卫浴成为公司营收主力。印度由于 环境因素变频空调市场前景广阔,公司有望营收 45-50 亿元;
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麦格米特
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2024-12-12 18:17:29
中药:看好行业底部反转,国企改革与并购重组共振发展
中成药市场规模接近 5000 亿元,院外市场规模占比提升至 30%以上。2023 年 中药行业市场总规模超 7000 亿元。核心三大品类中中成药市场规模达到接近 5000 亿元,中药饮片市场规模为 2173 亿元,中药配方颗粒市场规模超过 500 亿元。2017-2023 年中成药院外市场 CAGR 增速为 3.0%,受到中药注射剂院内使 用限制影响,院内市场规模增长相对有限,除新冠疫情期间扰动以外,院外市 场占比逐步提升,由 2017 年的 28%提升至 2023 年的 32%。 行业需求侧稳
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羚锐制药
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八极游
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2024-12-12 18:13:40
政策利好AI+趋势,重点关注半导体全产业链
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的 AI终端,有望成为新的热门应用,长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/AR 将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 美国出
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长电科技
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八极游
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2024-12-12 17:54:41
AI手机扬帆起,智能未来正启航
行业核心观点: 智能手机市场进入存量规模,AI 手机具备支持 AI 大模型端侧部署、多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等特征, 有望为智能手机市场带来新增长动能。 投资要点: AI 手机发展东风已至,有望快速渗透手机市场:手机智能化持续演进, 已经过操作系统的引入、触控交互创新、AI 技术的早期探索等阶段, 未来 AI 手机有望开启新一轮创新浪潮。AI 手机的特征包括支持 AI 大模型端侧部署、具备多模态能力、更强大的交互能力和拥有强大算力硬件平台的支持等,有望赋能传统应用
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全志科技
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2024-12-12 17:38:29
工控&机器人2025年度策略报告:工控复苏拐点渐进,人形机器人产业化加速
➢国产替代 um +复苏共振,国产替代持续。 ] 2024 年工业自动化市场处于筑底期,工控行业主要上市公司 2024Q3 收入为 187 亿元,同比增长 10.1%,环比略有下降;利润方面,2024Q3 归母净利润为 18.1 亿元, 同比下降 8.7%,整体有所承压。1)工控下游部分传统行业呈现复苏迹象+高端制造业国产替代持续,此外锂电光伏资本开支的影响逐步减弱,我们认为随着国内宏观刺激政策的落地,国内工控行业有望迎来复苏;2)国内工控产品性能+零部件自制能力有望逐步提升,在降本方面,以变频
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北特科技
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伟创电气
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八极游
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2024-12-12 17:33:53
AI 应用梳理——海外映射国内
海外应用加速变现,AI 商业闭环逻辑再强化 近期美股 AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲,其中 AI+语料/数 据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼:SOUNDHOUND AI 财报至今(2024 三季报至当地时间 2024/12/5 收盘,下同)涨幅 71.56%,2024 前三季收入同比+74.58%;PALANTIR 财报至今涨幅 71.45%,2024 前三季归母净利润同比+229.10%;C3.AI 在 FY25Q1 财报至今涨幅 62.93%,FY25Q1 营收同
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海天瑞声
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星环科技
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八极游
不要怂的小韭菜
2024-12-12 17:27:06
川环科技(300547):高温影响 消散,新客户开拓顺利
依据公司近期在深交所互动易平台上针对投资者提问的回答内容及三季报公 告,对公司进行更新点评如下: Q3 高温影响逐步消散,当前所接订单恢复正常。2024Q3 公司营收同比增速 放缓,为 3.7%,明显低于 Q1和Q2的高增速(分别为 45.8%和33.7%)。2024Q3 川渝地区出现持续接近 2 个月的高温天气,部分客户延长了高温假时间,对公 司 Q3 营收增速产生了影响。进入四季度后,公司生产经营逐步恢复正常。我 们认为,公司凭借较强产品开发实力、成本控制力以及国内主流客户覆盖,公 司车用管
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川环科技
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八极游
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2024-12-11 16:51:01
强调“稳住楼市股市”,期待后续政策加码空间
事件 2024 年 12 月 9 日,中共中央政治局召开会议,分析研究 2025 年经济工作。会议指出,“实施更加积极有为的宏 观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳 定预期、激发活力,推动经济持续回升向好”;“明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、 协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政 策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力
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津投城开
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