【天风建材鲍荣富】地产链条大涨，继续看好销售政策及融资改善带来的估值提升 本周以来消费建材呈现估值修复行情，今日早盘超跌消费建材龙头股继续领涨建材板块，我们上周周报明确指出看好地产链条估值修复行情！我们认为按揭，开发贷后续或呈持续边际改善态势，地产企业风险有望缓解，继续推荐消费建材龙头（雨

先分析一下荣科科技实控人变更情况：今年5月26日现在实控人国科实业拟向河南信产及其子公司河南信产基金和国科实业成立的联合基金。7月26日签署股权转让补充公告，在9月30日之前国科实业和河南信产签署股权转让公告，股权转让后并购基金持有公司 20.09%股份，国科实业持有1.34%股份。这里可能有个疑问

培育钻石产业链深度解析 培育钻石又称合成钻石、人造钻石，是在实验室中生产的钻石，与天然钻石在化学成分、物理性能、晶格结构等完全相同。 天然钻石行业具有稀缺性，目前处于成熟阶段；培育钻石技术实现突破时间尚短，处于发展初期，市场消费需求快速增长。培育钻石企业的研发实力、工艺水平和质量控制能力要求都远高

行业格局的整体判断看好的三个原因：1.从长远格局来看，太阳能光伏/新能源汽车/储能等以碳中和为主线，新能源的占比提升带来的需求上升。2.国产替代比例的提升，以斯达半导和时代电气为代表的国有替代商，技术上追赶非常快，目前来看量产上可能还有一定距离，但是从技术上来看基本上都达到了英飞凌第七代的产品水平。

   1、镍价飙升至七年最高 伦敦市场镍价升至七年高点，之前淡水河谷由于加拿大镍矿罢工而下调镍产量预期。这个全球最大镍生产商之一表示，今年镍产量可能为16.5万至17万吨，少于之前预测的20万吨。伦敦金属交易所3个月期镍合约盘中一度上涨5.9%，至每吨21235美元，为20

转自 国金金属：倪文祎/宋洋核心观点：当前锂价需要一个维持现有18-20w水平并被市场接受一个过程；锂板块需要一个消化涨幅并形成新预期的过程。在此基础上，后续两条思路：业绩线+个股α机会。1、重视业绩兑现行情21Q4业绩高增确定性强，叠加年底的估值切换，大致判断时点在11月中下旬（需要跟踪确认两个：

作者：研讯社$歌尔股份(SZ002241)$  ：国内领先的消费电子零组件、整机供应商，长期布局VR/AR业务，目前在高端VR/AR设备整机代工领域中市占率接近80%，客户包括Facebook、Sony等。$蓝特光学(SH688127)$  :主营业务为光学元

【华安电子胡杨团队】重视新能源赛道中的核心器件耗材——IGBT、HJT靶材 IGBT——高壁垒高成长的IGBT赛道迎多领域国产替代 1、五轨交汇核心器件，成长性高：五大成长性赛道的核心半导体部件：新能源车电驱动的核心零部件（占比20%，未来增速快)，工控变频器的核心零部件（占比25%），光伏风电的

近期最强主线就是涨价概念，特别是新能源上游的一些品种，涨的最猛。一股君整理了其中的部分细分领域及概念股，仅供参考：一、光伏上游PVDF：联创股份、三美股份、东阳光、璞泰来、永和股份、巨化股份、昊华科技EVA：联泓新科、东方盛虹、福斯特、海优新材、赛伍技术金属硅：合盛硅业三氯氢硅：三孚股份、新安股份有

转自长江电新1)电池涨价:此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始,整车厂接受传导，约5%;判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。 2)紧缺情况: 三元正极:不缺 铁锂正极:开始不缺;前驱体磷酸铁仍紧张 负极:负极不缺，石墨化受限电和能耗缺&n

化成箔供给刚性的原因在于耗电量巨大，各地很难批复新增产能，铝电解电容东南亚停产，国内排产都排满了，而铝电解电容中化成箔的成本占比最高、供给又最刚性。目前企业中只有海星在扩产。下游需求需求增加，而供给端没有增加。而国内新增拉动铝电解电容的最主要是分布式光伏和储能上半年的高增速，分布式光伏和储能用的是组

三个关键问题：1、电池涨价此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始，整车厂接受传导，约5%；判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。1）C公司：海外动力客户提价5%，此次提价为跟随性提价，海外电池企业已上调价格；本次调价约40-50元/kwh，可消化6万/吨的碳酸锂价格涨幅；国内尚未调

涨价风潮的投资机会梳理之七-硅、镁、锂、六氟、PVDF、磷酸铁、纯碱、硅铁、天然气涨价品种太多，价格没翻倍的就暂时不做考虑了需求拉动、量价齐升：硅、锂、六氟、PVDF、磷酸铁能耗双控、双限双碳、供给刚性：镁、硅铁、天然气高景气行业配合超弹性小票，应该是最完美选择。比如16个月25倍的江特电机，3万吨

来自郭伟松_鑫鑫投资的雪球专栏“2030碳达峰、2060碳中和”双碳目标的提出，把我国的绿色发展之路提升到新的高度，成为我国未来数十年内社会经济发展的主基调之一。巨大的市场下各产业链新的发展机遇伴随着众多投资机会。能源替代是碳中和产业链中重要的一环。2020年电力行业占能源行业二氧化碳排放总量的42

【天风建材鲍荣富】地产链条大涨，继续看好销售政策及融资改善带来的估值提升 本周以来消费建材呈现估值修复行情，今日早盘超跌消费建材龙头股继续领涨建材板块，我们上周周报明确指出看好地产链条估值修复行情！我们认为按揭，开发贷后续或呈持续边际改善态势，地产企业风险有望缓解，继续推荐消费建材龙头（雨

先分析一下荣科科技实控人变更情况：今年5月26日现在实控人国科实业拟向河南信产及其子公司河南信产基金和国科实业成立的联合基金。7月26日签署股权转让补充公告，在9月30日之前国科实业和河南信产签署股权转让公告，股权转让后并购基金持有公司 20.09%股份，国科实业持有1.34%股份。这里可能有个疑问

培育钻石产业链深度解析 培育钻石又称合成钻石、人造钻石，是在实验室中生产的钻石，与天然钻石在化学成分、物理性能、晶格结构等完全相同。 天然钻石行业具有稀缺性，目前处于成熟阶段；培育钻石技术实现突破时间尚短，处于发展初期，市场消费需求快速增长。培育钻石企业的研发实力、工艺水平和质量控制能力要求都远高

行业格局的整体判断看好的三个原因：1.从长远格局来看，太阳能光伏/新能源汽车/储能等以碳中和为主线，新能源的占比提升带来的需求上升。2.国产替代比例的提升，以斯达半导和时代电气为代表的国有替代商，技术上追赶非常快，目前来看量产上可能还有一定距离，但是从技术上来看基本上都达到了英飞凌第七代的产品水平。

   1、镍价飙升至七年最高 伦敦市场镍价升至七年高点，之前淡水河谷由于加拿大镍矿罢工而下调镍产量预期。这个全球最大镍生产商之一表示，今年镍产量可能为16.5万至17万吨，少于之前预测的20万吨。伦敦金属交易所3个月期镍合约盘中一度上涨5.9%，至每吨21235美元，为20

转自 国金金属：倪文祎/宋洋核心观点：当前锂价需要一个维持现有18-20w水平并被市场接受一个过程；锂板块需要一个消化涨幅并形成新预期的过程。在此基础上，后续两条思路：业绩线+个股α机会。1、重视业绩兑现行情21Q4业绩高增确定性强，叠加年底的估值切换，大致判断时点在11月中下旬（需要跟踪确认两个：

作者：研讯社$歌尔股份(SZ002241)$  ：国内领先的消费电子零组件、整机供应商，长期布局VR/AR业务，目前在高端VR/AR设备整机代工领域中市占率接近80%，客户包括Facebook、Sony等。$蓝特光学(SH688127)$  :主营业务为光学元

【华安电子胡杨团队】重视新能源赛道中的核心器件耗材——IGBT、HJT靶材 IGBT——高壁垒高成长的IGBT赛道迎多领域国产替代 1、五轨交汇核心器件，成长性高：五大成长性赛道的核心半导体部件：新能源车电驱动的核心零部件（占比20%，未来增速快)，工控变频器的核心零部件（占比25%），光伏风电的

近期最强主线就是涨价概念，特别是新能源上游的一些品种，涨的最猛。一股君整理了其中的部分细分领域及概念股，仅供参考：一、光伏上游PVDF：联创股份、三美股份、东阳光、璞泰来、永和股份、巨化股份、昊华科技EVA：联泓新科、东方盛虹、福斯特、海优新材、赛伍技术金属硅：合盛硅业三氯氢硅：三孚股份、新安股份有

转自长江电新1)电池涨价:此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始,整车厂接受传导，约5%;判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。 2)紧缺情况: 三元正极:不缺 铁锂正极:开始不缺;前驱体磷酸铁仍紧张 负极:负极不缺，石墨化受限电和能耗缺&n

化成箔供给刚性的原因在于耗电量巨大，各地很难批复新增产能，铝电解电容东南亚停产，国内排产都排满了，而铝电解电容中化成箔的成本占比最高、供给又最刚性。目前企业中只有海星在扩产。下游需求需求增加，而供给端没有增加。而国内新增拉动铝电解电容的最主要是分布式光伏和储能上半年的高增速，分布式光伏和储能用的是组

三个关键问题：1、电池涨价此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始，整车厂接受传导，约5%；判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。1）C公司：海外动力客户提价5%，此次提价为跟随性提价，海外电池企业已上调价格；本次调价约40-50元/kwh，可消化6万/吨的碳酸锂价格涨幅；国内尚未调

涨价风潮的投资机会梳理之七-硅、镁、锂、六氟、PVDF、磷酸铁、纯碱、硅铁、天然气涨价品种太多，价格没翻倍的就暂时不做考虑了需求拉动、量价齐升：硅、锂、六氟、PVDF、磷酸铁能耗双控、双限双碳、供给刚性：镁、硅铁、天然气高景气行业配合超弹性小票，应该是最完美选择。比如16个月25倍的江特电机，3万吨

来自郭伟松_鑫鑫投资的雪球专栏“2030碳达峰、2060碳中和”双碳目标的提出，把我国的绿色发展之路提升到新的高度，成为我国未来数十年内社会经济发展的主基调之一。巨大的市场下各产业链新的发展机遇伴随着众多投资机会。能源替代是碳中和产业链中重要的一环。2020年电力行业占能源行业二氧化碳排放总量的42

【天风建材鲍荣富】地产链条大涨，继续看好销售政策及融资改善带来的估值提升 本周以来消费建材呈现估值修复行情，今日早盘超跌消费建材龙头股继续领涨建材板块，我们上周周报明确指出看好地产链条估值修复行情！我们认为按揭，开发贷后续或呈持续边际改善态势，地产企业风险有望缓解，继续推荐消费建材龙头（雨

先分析一下荣科科技实控人变更情况：今年5月26日现在实控人国科实业拟向河南信产及其子公司河南信产基金和国科实业成立的联合基金。7月26日签署股权转让补充公告，在9月30日之前国科实业和河南信产签署股权转让公告，股权转让后并购基金持有公司 20.09%股份，国科实业持有1.34%股份。这里可能有个疑问

培育钻石产业链深度解析 培育钻石又称合成钻石、人造钻石，是在实验室中生产的钻石，与天然钻石在化学成分、物理性能、晶格结构等完全相同。 天然钻石行业具有稀缺性，目前处于成熟阶段；培育钻石技术实现突破时间尚短，处于发展初期，市场消费需求快速增长。培育钻石企业的研发实力、工艺水平和质量控制能力要求都远高

行业格局的整体判断看好的三个原因：1.从长远格局来看，太阳能光伏/新能源汽车/储能等以碳中和为主线，新能源的占比提升带来的需求上升。2.国产替代比例的提升，以斯达半导和时代电气为代表的国有替代商，技术上追赶非常快，目前来看量产上可能还有一定距离，但是从技术上来看基本上都达到了英飞凌第七代的产品水平。

   1、镍价飙升至七年最高 伦敦市场镍价升至七年高点，之前淡水河谷由于加拿大镍矿罢工而下调镍产量预期。这个全球最大镍生产商之一表示，今年镍产量可能为16.5万至17万吨，少于之前预测的20万吨。伦敦金属交易所3个月期镍合约盘中一度上涨5.9%，至每吨21235美元，为20

转自 国金金属：倪文祎/宋洋核心观点：当前锂价需要一个维持现有18-20w水平并被市场接受一个过程；锂板块需要一个消化涨幅并形成新预期的过程。在此基础上，后续两条思路：业绩线+个股α机会。1、重视业绩兑现行情21Q4业绩高增确定性强，叠加年底的估值切换，大致判断时点在11月中下旬（需要跟踪确认两个：

作者：研讯社$歌尔股份(SZ002241)$  ：国内领先的消费电子零组件、整机供应商，长期布局VR/AR业务，目前在高端VR/AR设备整机代工领域中市占率接近80%，客户包括Facebook、Sony等。$蓝特光学(SH688127)$  :主营业务为光学元

【华安电子胡杨团队】重视新能源赛道中的核心器件耗材——IGBT、HJT靶材 IGBT——高壁垒高成长的IGBT赛道迎多领域国产替代 1、五轨交汇核心器件，成长性高：五大成长性赛道的核心半导体部件：新能源车电驱动的核心零部件（占比20%，未来增速快)，工控变频器的核心零部件（占比25%），光伏风电的

近期最强主线就是涨价概念，特别是新能源上游的一些品种，涨的最猛。一股君整理了其中的部分细分领域及概念股，仅供参考：一、光伏上游PVDF：联创股份、三美股份、东阳光、璞泰来、永和股份、巨化股份、昊华科技EVA：联泓新科、东方盛虹、福斯特、海优新材、赛伍技术金属硅：合盛硅业三氯氢硅：三孚股份、新安股份有

转自长江电新1)电池涨价:此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始,整车厂接受传导，约5%;判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。 2)紧缺情况: 三元正极:不缺 铁锂正极:开始不缺;前驱体磷酸铁仍紧张 负极:负极不缺，石墨化受限电和能耗缺&n

化成箔供给刚性的原因在于耗电量巨大，各地很难批复新增产能，铝电解电容东南亚停产，国内排产都排满了，而铝电解电容中化成箔的成本占比最高、供给又最刚性。目前企业中只有海星在扩产。下游需求需求增加，而供给端没有增加。而国内新增拉动铝电解电容的最主要是分布式光伏和储能上半年的高增速，分布式光伏和储能用的是组

三个关键问题：1、电池涨价此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始，整车厂接受传导，约5%；判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。1）C公司：海外动力客户提价5%，此次提价为跟随性提价，海外电池企业已上调价格；本次调价约40-50元/kwh，可消化6万/吨的碳酸锂价格涨幅；国内尚未调

涨价风潮的投资机会梳理之七-硅、镁、锂、六氟、PVDF、磷酸铁、纯碱、硅铁、天然气涨价品种太多，价格没翻倍的就暂时不做考虑了需求拉动、量价齐升：硅、锂、六氟、PVDF、磷酸铁能耗双控、双限双碳、供给刚性：镁、硅铁、天然气高景气行业配合超弹性小票，应该是最完美选择。比如16个月25倍的江特电机，3万吨

来自郭伟松_鑫鑫投资的雪球专栏“2030碳达峰、2060碳中和”双碳目标的提出，把我国的绿色发展之路提升到新的高度，成为我国未来数十年内社会经济发展的主基调之一。巨大的市场下各产业链新的发展机遇伴随着众多投资机会。能源替代是碳中和产业链中重要的一环。2020年电力行业占能源行业二氧化碳排放总量的42

【天风建材鲍荣富】地产链条大涨，继续看好销售政策及融资改善带来的估值提升 本周以来消费建材呈现估值修复行情，今日早盘超跌消费建材龙头股继续领涨建材板块，我们上周周报明确指出看好地产链条估值修复行情！我们认为按揭，开发贷后续或呈持续边际改善态势，地产企业风险有望缓解，继续推荐消费建材龙头（雨

先分析一下荣科科技实控人变更情况：今年5月26日现在实控人国科实业拟向河南信产及其子公司河南信产基金和国科实业成立的联合基金。7月26日签署股权转让补充公告，在9月30日之前国科实业和河南信产签署股权转让公告，股权转让后并购基金持有公司 20.09%股份，国科实业持有1.34%股份。这里可能有个疑问

培育钻石产业链深度解析 培育钻石又称合成钻石、人造钻石，是在实验室中生产的钻石，与天然钻石在化学成分、物理性能、晶格结构等完全相同。 天然钻石行业具有稀缺性，目前处于成熟阶段；培育钻石技术实现突破时间尚短，处于发展初期，市场消费需求快速增长。培育钻石企业的研发实力、工艺水平和质量控制能力要求都远高

行业格局的整体判断看好的三个原因：1.从长远格局来看，太阳能光伏/新能源汽车/储能等以碳中和为主线，新能源的占比提升带来的需求上升。2.国产替代比例的提升，以斯达半导和时代电气为代表的国有替代商，技术上追赶非常快，目前来看量产上可能还有一定距离，但是从技术上来看基本上都达到了英飞凌第七代的产品水平。

   1、镍价飙升至七年最高 伦敦市场镍价升至七年高点，之前淡水河谷由于加拿大镍矿罢工而下调镍产量预期。这个全球最大镍生产商之一表示，今年镍产量可能为16.5万至17万吨，少于之前预测的20万吨。伦敦金属交易所3个月期镍合约盘中一度上涨5.9%，至每吨21235美元，为20

转自 国金金属：倪文祎/宋洋核心观点：当前锂价需要一个维持现有18-20w水平并被市场接受一个过程；锂板块需要一个消化涨幅并形成新预期的过程。在此基础上，后续两条思路：业绩线+个股α机会。1、重视业绩兑现行情21Q4业绩高增确定性强，叠加年底的估值切换，大致判断时点在11月中下旬（需要跟踪确认两个：

作者：研讯社$歌尔股份(SZ002241)$  ：国内领先的消费电子零组件、整机供应商，长期布局VR/AR业务，目前在高端VR/AR设备整机代工领域中市占率接近80%，客户包括Facebook、Sony等。$蓝特光学(SH688127)$  :主营业务为光学元

【华安电子胡杨团队】重视新能源赛道中的核心器件耗材——IGBT、HJT靶材 IGBT——高壁垒高成长的IGBT赛道迎多领域国产替代 1、五轨交汇核心器件，成长性高：五大成长性赛道的核心半导体部件：新能源车电驱动的核心零部件（占比20%，未来增速快)，工控变频器的核心零部件（占比25%），光伏风电的

近期最强主线就是涨价概念，特别是新能源上游的一些品种，涨的最猛。一股君整理了其中的部分细分领域及概念股，仅供参考：一、光伏上游PVDF：联创股份、三美股份、东阳光、璞泰来、永和股份、巨化股份、昊华科技EVA：联泓新科、东方盛虹、福斯特、海优新材、赛伍技术金属硅：合盛硅业三氯氢硅：三孚股份、新安股份有

转自长江电新1)电池涨价:此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始,整车厂接受传导，约5%;判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。 2)紧缺情况: 三元正极:不缺 铁锂正极:开始不缺;前驱体磷酸铁仍紧张 负极:负极不缺，石墨化受限电和能耗缺&n

化成箔供给刚性的原因在于耗电量巨大，各地很难批复新增产能，铝电解电容东南亚停产，国内排产都排满了，而铝电解电容中化成箔的成本占比最高、供给又最刚性。目前企业中只有海星在扩产。下游需求需求增加，而供给端没有增加。而国内新增拉动铝电解电容的最主要是分布式光伏和储能上半年的高增速，分布式光伏和储能用的是组

三个关键问题：1、电池涨价此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始，整车厂接受传导，约5%；判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。1）C公司：海外动力客户提价5%，此次提价为跟随性提价，海外电池企业已上调价格；本次调价约40-50元/kwh，可消化6万/吨的碳酸锂价格涨幅；国内尚未调

涨价风潮的投资机会梳理之七-硅、镁、锂、六氟、PVDF、磷酸铁、纯碱、硅铁、天然气涨价品种太多，价格没翻倍的就暂时不做考虑了需求拉动、量价齐升：硅、锂、六氟、PVDF、磷酸铁能耗双控、双限双碳、供给刚性：镁、硅铁、天然气高景气行业配合超弹性小票，应该是最完美选择。比如16个月25倍的江特电机，3万吨

来自郭伟松_鑫鑫投资的雪球专栏“2030碳达峰、2060碳中和”双碳目标的提出，把我国的绿色发展之路提升到新的高度，成为我国未来数十年内社会经济发展的主基调之一。巨大的市场下各产业链新的发展机遇伴随着众多投资机会。能源替代是碳中和产业链中重要的一环。2020年电力行业占能源行业二氧化碳排放总量的42

【天风建材鲍荣富】地产链条大涨，继续看好销售政策及融资改善带来的估值提升 本周以来消费建材呈现估值修复行情，今日早盘超跌消费建材龙头股继续领涨建材板块，我们上周周报明确指出看好地产链条估值修复行情！我们认为按揭，开发贷后续或呈持续边际改善态势，地产企业风险有望缓解，继续推荐消费建材龙头（雨

先分析一下荣科科技实控人变更情况：今年5月26日现在实控人国科实业拟向河南信产及其子公司河南信产基金和国科实业成立的联合基金。7月26日签署股权转让补充公告，在9月30日之前国科实业和河南信产签署股权转让公告，股权转让后并购基金持有公司 20.09%股份，国科实业持有1.34%股份。这里可能有个疑问

培育钻石产业链深度解析 培育钻石又称合成钻石、人造钻石，是在实验室中生产的钻石，与天然钻石在化学成分、物理性能、晶格结构等完全相同。 天然钻石行业具有稀缺性，目前处于成熟阶段；培育钻石技术实现突破时间尚短，处于发展初期，市场消费需求快速增长。培育钻石企业的研发实力、工艺水平和质量控制能力要求都远高

行业格局的整体判断看好的三个原因：1.从长远格局来看，太阳能光伏/新能源汽车/储能等以碳中和为主线，新能源的占比提升带来的需求上升。2.国产替代比例的提升，以斯达半导和时代电气为代表的国有替代商，技术上追赶非常快，目前来看量产上可能还有一定距离，但是从技术上来看基本上都达到了英飞凌第七代的产品水平。

   1、镍价飙升至七年最高 伦敦市场镍价升至七年高点，之前淡水河谷由于加拿大镍矿罢工而下调镍产量预期。这个全球最大镍生产商之一表示，今年镍产量可能为16.5万至17万吨，少于之前预测的20万吨。伦敦金属交易所3个月期镍合约盘中一度上涨5.9%，至每吨21235美元，为20

转自 国金金属：倪文祎/宋洋核心观点：当前锂价需要一个维持现有18-20w水平并被市场接受一个过程；锂板块需要一个消化涨幅并形成新预期的过程。在此基础上，后续两条思路：业绩线+个股α机会。1、重视业绩兑现行情21Q4业绩高增确定性强，叠加年底的估值切换，大致判断时点在11月中下旬（需要跟踪确认两个：

作者：研讯社$歌尔股份(SZ002241)$  ：国内领先的消费电子零组件、整机供应商，长期布局VR/AR业务，目前在高端VR/AR设备整机代工领域中市占率接近80%，客户包括Facebook、Sony等。$蓝特光学(SH688127)$  :主营业务为光学元

【华安电子胡杨团队】重视新能源赛道中的核心器件耗材——IGBT、HJT靶材 IGBT——高壁垒高成长的IGBT赛道迎多领域国产替代 1、五轨交汇核心器件，成长性高：五大成长性赛道的核心半导体部件：新能源车电驱动的核心零部件（占比20%，未来增速快)，工控变频器的核心零部件（占比25%），光伏风电的

近期最强主线就是涨价概念，特别是新能源上游的一些品种，涨的最猛。一股君整理了其中的部分细分领域及概念股，仅供参考：一、光伏上游PVDF：联创股份、三美股份、东阳光、璞泰来、永和股份、巨化股份、昊华科技EVA：联泓新科、东方盛虹、福斯特、海优新材、赛伍技术金属硅：合盛硅业三氯氢硅：三孚股份、新安股份有

转自长江电新1)电池涨价:此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始,整车厂接受传导，约5%;判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。 2)紧缺情况: 三元正极:不缺 铁锂正极:开始不缺;前驱体磷酸铁仍紧张 负极:负极不缺，石墨化受限电和能耗缺&n

化成箔供给刚性的原因在于耗电量巨大，各地很难批复新增产能，铝电解电容东南亚停产，国内排产都排满了，而铝电解电容中化成箔的成本占比最高、供给又最刚性。目前企业中只有海星在扩产。下游需求需求增加，而供给端没有增加。而国内新增拉动铝电解电容的最主要是分布式光伏和储能上半年的高增速，分布式光伏和储能用的是组

三个关键问题：1、电池涨价此前上中游材料端涨价基本由动力电池承担，9月开始，整车厂接受传导，约5%；判断动力电池毛利率的拐点发生在Q4或明年Q1。1）C公司：海外动力客户提价5%，此次提价为跟随性提价，海外电池企业已上调价格；本次调价约40-50元/kwh，可消化6万/吨的碳酸锂价格涨幅；国内尚未调

涨价风潮的投资机会梳理之七-硅、镁、锂、六氟、PVDF、磷酸铁、纯碱、硅铁、天然气涨价品种太多，价格没翻倍的就暂时不做考虑了需求拉动、量价齐升：硅、锂、六氟、PVDF、磷酸铁能耗双控、双限双碳、供给刚性：镁、硅铁、天然气高景气行业配合超弹性小票，应该是最完美选择。比如16个月25倍的江特电机，3万吨

来自郭伟松_鑫鑫投资的雪球专栏“2030碳达峰、2060碳中和”双碳目标的提出，把我国的绿色发展之路提升到新的高度，成为我国未来数十年内社会经济发展的主基调之一。巨大的市场下各产业链新的发展机遇伴随着众多投资机会。能源替代是碳中和产业链中重要的一环。2020年电力行业占能源行业二氧化碳排放总量的42