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金融民工1990

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2024-02-20 20:44:25

当前时点如何看AI-反弹买什么-

长江证券会议实录 1. AI板块落点与资产配置尊敬的各位投资者，晚上好。我是长江传媒的高超。今天，我们TMT领域进行了一次联合汇报。我们注意到，全球AI领域迎来了新年开门红，这主要得益于海外情况的发展，包括OpenAI发布了SA模型，以及谷歌推出的Bard等技术进步。海外AI的迭代速度极快，对我们形成了重要影响。从今天的市场表现来看，AI领域的兴起领跑了TMT板块涨势。通过综合分析，包括通信行业对算力的洞察，传媒对医疗行业的理解，计算机在大型模型和B端应用的实践，以及在电子领域与AI结合的

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2024-02-20 20:43:46

算力、存力、光模块投资机会梳理

1.Al行业投资趋势及分析北美大型云厂商资本开支持续增长，如微软同比增长约40%,Meta 增长约39%,亚马逊约29%,谷歌约20%以上。 Al芯片市场空间巨大，MD估计可达4000亿美元；Meta计划采购 35万块NVIDIAH100;英伟达预计2024财年营收约400亿美金，预计全球Al芯片出货量约900万颗，市场对海外算力及国产算力投资需求旺盛。光模块需求大增，随着Al服务器和芯片市场的成长，以及海外云广商及自研芯片的增加，光模块及相关技术产品值得关注。 2.国产Al芯片投资前景

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联特科技

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2024-02-20 20:43:04

AI产业链更新

一、综述 1.Al产业链正全面升级，趋势明显。Al驱动的内容创作技术将革新短视频、短剧行业，提升内容生产效率并降低成本。多模态Al模型在游戏开发(如自动生成游戏地图)和广告设计领域发挥重要作用，有助于提高内容质量和产出速度。投资焦点应当聚焦于那些拥有丰富内容IP及强大π能力的公司，它们通过运用Al工具能有效提升IP资产的商业价值。 2.在Al产业链中，以紫天科技为代表的公司在Al游戏领域表现出色，丕仅告海外大广合作，并积极研发自研Al游戏产品，展示了其深厚的技术积累和市场拓展潜力。

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2024-02-19 21:57:52

风电&电网周度数据与观点汇报

会议要点 1. 风电海风项目核准激增，电网批次强势增长风电电网两个细分板块基本面稳定，没有出现重大边际变化。在春节前一周，风电部分一月份出现了大量海上风电项目核准，总核准容量达到3.4G瓦。这块趋势可能意味着24年会释放出更大的海风项目的核准和招标，对整个板块的估值和整个海上风电远期发展信心，都有非常强的提振作用。电网部分，国网公布了24年整体采购批次的计划，智能电表的批次可能是三批，较23年增加了一批。24年预期国内电网招标景气度维持高度。同时，23到25年是一个高水平的招标时期，从24年

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2024-02-19 21:57:28

锂电周度数据与观点汇报

会议要点 1. 新春锂电行业走势及新能源车市反弹预期中游环节动态：新能源车已经开始了第二轮价格降低促销，众多品牌开始新一轮价格下调，降幅基本在1-3万。一月份销量数据略低，环比下滑40%，但预计伴随价格政策的拉动，新能源车销量有望在三月份开始逐渐回暖，并在二季度进一步提升。宁德时间企业动态：宁德时代实际控制人变更后，理论上公司的海外产能会满足ARA法案要求，但实际执行情况需等待美国方面的认证。此次变更可能会使得宁德在海外子公司得以享受RA法案补贴。产业发展状况：2023年，国内动储电池和消

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2024-02-19 21:57:05

节后光伏行业变化更新及前瞻

会议要点 1. 光伏行业节后解析及三月前瞻春节期间，光伏板块的变化更新主要表现在以下几个方面：硅料与硅片的产量变化不大；硅料维持正常生产，硅片保持较高开工率；电池片环节出现部分减产停产；整体上，产业链各环节维持既定预期，其中组件端表现稍好于预期。关于市场关注的问题，硅料产出保持预期，月度订单交付正常，并无新的成交订单；N型多晶硅短期供应趋紧，价格上调至约70元/千克；硅片环节排产旺盛，原因在于下游电池片环节对硅片备货需求增强，预期三月份排产有提升趋势；电池片和组件环节大幅下调产量，但组件环节

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2024-02-19 21:56:27

电力设备出海系列六-砥砺自强，乘势而为 - 电力设备出海行业

会议要点 1. 全球需求助推电力设备产业涌海外孙红丽分析师提到，全球电力设备出海此趋势背后，主要是由于全球电网建设需求的提升及海外主要设备供应紧张引起。这为国内电力设备产业链的发展带来大的机遇。在全球电网建设需求上，未来的驱动力主要是能源转型、制造扩张以及电网更新改造需求。全球能源转型主要集中在新能源，根据REA数据预测，到2028年，全球可再生发电量相比于2022年要增长70%，占比全球发电量超过40%，其中风光占比应达到25%左右，这对电网建设有明确推动作用。全球制造扩张会直接影响全球

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氢能行业数据跟踪及观点汇报

会议要点 1. 产业合作与技术变革我国出现了一次重要的储运氢技术合作，中国能建与清德氢能合作，清德氢能研发的新技术主要用于长距离运输的储运氢需求，此项技术的商业化将有望加速我国氢能行业整体发展。明阳氢能在春节前夕完成了A轮融资，金额超亿元，主要用于电解槽的生产销售。同时，该公司也计划建设2GW电解设备产业园区，显示出其对氢能行业的高度投入和增长信心。中广核兴安盟的200万千瓦风电制氢制甲醇一体化项目签约成功，项目投资额约160亿，规划的绿色甲醇产量是80万吨。这标志着中国绿色甲醇项目的快速

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春节前后光伏量价更新

会议要点 2. 春节前后光伏行业量价析评与趋势预测多晶硅价格趋势：自1月份开始，多晶硅签单价格出现上涨。A型硅料紧缺成为推动硅料价格上涨的主要原因，其在企业间的占比大约为40%到70%。然而，新入场或尾部玩家的N型硅料产出基本为零，导致头部硅料厂的N型硅料库存处于低位，为其在价格议定中增加了话语权。当前总库存大约在6万吨左右，但大部分为质量较差的物料。二月份硅片价格预期：即将面临3月签单，硅料厂表明不会有大幅度下跌。原因在于当前的库存不高，优质库存较缺，硅片排产并未大减。因此，3月份的N型料

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大胜达深度报告《纸包装结构升级，钙钛矿设备初露锋芒》解读

会议要点 1. 业务转型与并购策略公司基本情况：大胜达的主营业务是瓦楞纸箱，发展良好，通过外延并购方式，达到约15到16亿元的规模。最近，公司从瓦楞纸箱业务扩展到高档包装领域，如酒包和烟包，此外，公司继续收购四川中非，进一步深化该领域。同时公司正在布局纸浆模塑业务，盛图将基于包装业务去开拓纸浆模塑这个蓝海市场。公司并购荷兰公司：“从 2023 年 7 月或 8月开始，大胜达收购了荷兰的一家公司，专注于薄膜电池制造，如钙钛矿和氯化镉薄膜电池设备，此外还具备一些热处理设备的制造能力。此次收购是公

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光伏花语第19期-供给出清提速，节后产业链供需如何展望-

会议要点 1. 供给清理提速，光伏产业链展望整个产业链正在经历减产过程，该过程处于加速状态。特别是在poke产能的退出比较明显。组建的产量从一月的40到45个GW左右下降到30到35个GW左右。二月份产量下降一方面是由季节性因素引起，如果考虑天数的话，大概有10%左右的下降。但是，考虑天数以后还存在下降的幅度，总体幅度有20%左右的下降。春节期间部分厂家进行技术改造，也导致产能下降。在P产能的退出快速进行的同时，从2023年11月开始，彩电价格有大幅下降转为全面亏损状态。Poke在价格层面

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光伏周度数据与观点汇报

会议要点 1. 数据分析与投资策略光伏板块形势：申万光伏设备指数一周上涨了八个百分点，聚合材料、同龙股份和宇邦新材受关注。这三家属于光伏板块细分领头企业，市场份额和毛利率都处于行业领先水平，海外业务布局也在进行。整体的动态PE都相对较低。市场要闻：组件招标量年初至今接近17个G瓦，同比增长了93%。N型组件投标均价在8毛5到8毛6的区间。钧达向香港联交所递交发行H股股票挂牌上市申请，弗莱特在未来的12个月内不会下调转债的转股价格。公司业绩：同享科技发布了2023年业绩快报，公司实现净利润1

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2024-02-19 21:53:00

储能周度数据与观点汇报

会议要点 1. 数据透视与市场观察光储充氢业务的动态：春节前的最后一周，光储充氢行业反弹明显，但整体依然处于前期行情启动的下方。在行业走势分析中，元旦前两周有上涨势头，春节前的两三周则面临深度回调，甚至突破之前启动的新低。核心指标待改善：全球需求的主要区域欧洲的储能市场中，其库存消化周期的预期尚未结束。而春节前三周连续上涨的硅料价格引发了对光伏赛道基本面的思考。春节后开工率情况需要观察，以判断趋势的实实在在反转。数据和预测：2024年1月国内电池销量增长21%，同比下降63%。二三年末欧洲

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电新每周谈-如何看待海外变压器需求的持续性-

会议要点 1. 持续性与增长机遇行业整体处于估值低、预期低、价格低的底部阶段，已度过产能供需转换阶段，预计呈现中长期发展机会。新能源大肆增长，变压器作为电网中的核心部件，需求爆发。电信团队重点关注海外变压器需求是否具有持续性。全球变压器需求量大于供应量，产生短缺现象，因变压器的生产过程依赖熟练工人，使得产能释放滞后。即使扩大生产，ROI周期可能长达十年，令一些企业犹豫。我们预测短期内供应端的情况不会有太大改观。海外的可再生能源发电增量以及正在进行的电网基础设施更新换代，带来海外变压器市场投

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国内光伏电站及分布式需求分析与展望

会议要点 1. 库存压力牵动全球光伏企业价格策略在国内市场，光伏电站库存整体基本上没有明显增加；然而在海外市场如欧洲和美国，库存压力可能会较大，从去年四季度开始，很多组建企业在降价以减库存，并实现年终库存清减的目标，所以去年的价格降得非常快；此趋势可能会影响2024年的需求和价格走势，因此投资者应保持关注。 2. 产价压力与市场变迁价格变化：从年初的1.85元降到年底的约9.8角，整体降幅在8.5毛到9毛之间，这主要体现在主线环节。从2023年1月1号到12月31号之间，组件价格降幅最大

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当前时点如何看AI-反弹买什么-

长江证券会议实录 1. AI板块落点与资产配置尊敬的各位投资者，晚上好。我是长江传媒的高超。今天，我们TMT领域进行了一次联合汇报。我们注意到，全球AI领域迎来了新年开门红，这主要得益于海外情况的发展，包括OpenAI发布了SA模型，以及谷歌推出的Bard等技术进步。海外AI的迭代速度极快，对我们形成了重要影响。从今天的市场表现来看，AI领域的兴起领跑了TMT板块涨势。通过综合分析，包括通信行业对算力的洞察，传媒对医疗行业的理解，计算机在大型模型和B端应用的实践，以及在电子领域与AI结合的

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算力、存力、光模块投资机会梳理

1.Al行业投资趋势及分析北美大型云厂商资本开支持续增长，如微软同比增长约40%,Meta 增长约39%,亚马逊约29%,谷歌约20%以上。 Al芯片市场空间巨大，MD估计可达4000亿美元；Meta计划采购 35万块NVIDIAH100;英伟达预计2024财年营收约400亿美金，预计全球Al芯片出货量约900万颗，市场对海外算力及国产算力投资需求旺盛。光模块需求大增，随着Al服务器和芯片市场的成长，以及海外云广商及自研芯片的增加，光模块及相关技术产品值得关注。 2.国产Al芯片投资前景

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AI产业链更新

一、综述 1.Al产业链正全面升级，趋势明显。Al驱动的内容创作技术将革新短视频、短剧行业，提升内容生产效率并降低成本。多模态Al模型在游戏开发(如自动生成游戏地图)和广告设计领域发挥重要作用，有助于提高内容质量和产出速度。投资焦点应当聚焦于那些拥有丰富内容IP及强大π能力的公司，它们通过运用Al工具能有效提升IP资产的商业价值。 2.在Al产业链中，以紫天科技为代表的公司在Al游戏领域表现出色，丕仅告海外大广合作，并积极研发自研Al游戏产品，展示了其深厚的技术积累和市场拓展潜力。

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风电&电网周度数据与观点汇报

会议要点 1. 风电海风项目核准激增，电网批次强势增长风电电网两个细分板块基本面稳定，没有出现重大边际变化。在春节前一周，风电部分一月份出现了大量海上风电项目核准，总核准容量达到3.4G瓦。这块趋势可能意味着24年会释放出更大的海风项目的核准和招标，对整个板块的估值和整个海上风电远期发展信心，都有非常强的提振作用。电网部分，国网公布了24年整体采购批次的计划，智能电表的批次可能是三批，较23年增加了一批。24年预期国内电网招标景气度维持高度。同时，23到25年是一个高水平的招标时期，从24年

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锂电周度数据与观点汇报

会议要点 1. 新春锂电行业走势及新能源车市反弹预期中游环节动态：新能源车已经开始了第二轮价格降低促销，众多品牌开始新一轮价格下调，降幅基本在1-3万。一月份销量数据略低，环比下滑40%，但预计伴随价格政策的拉动，新能源车销量有望在三月份开始逐渐回暖，并在二季度进一步提升。宁德时间企业动态：宁德时代实际控制人变更后，理论上公司的海外产能会满足ARA法案要求，但实际执行情况需等待美国方面的认证。此次变更可能会使得宁德在海外子公司得以享受RA法案补贴。产业发展状况：2023年，国内动储电池和消

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节后光伏行业变化更新及前瞻

会议要点 1. 光伏行业节后解析及三月前瞻春节期间，光伏板块的变化更新主要表现在以下几个方面：硅料与硅片的产量变化不大；硅料维持正常生产，硅片保持较高开工率；电池片环节出现部分减产停产；整体上，产业链各环节维持既定预期，其中组件端表现稍好于预期。关于市场关注的问题，硅料产出保持预期，月度订单交付正常，并无新的成交订单；N型多晶硅短期供应趋紧，价格上调至约70元/千克；硅片环节排产旺盛，原因在于下游电池片环节对硅片备货需求增强，预期三月份排产有提升趋势；电池片和组件环节大幅下调产量，但组件环节

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电力设备出海系列六-砥砺自强，乘势而为 - 电力设备出海行业

会议要点 1. 全球需求助推电力设备产业涌海外孙红丽分析师提到，全球电力设备出海此趋势背后，主要是由于全球电网建设需求的提升及海外主要设备供应紧张引起。这为国内电力设备产业链的发展带来大的机遇。在全球电网建设需求上，未来的驱动力主要是能源转型、制造扩张以及电网更新改造需求。全球能源转型主要集中在新能源，根据REA数据预测，到2028年，全球可再生发电量相比于2022年要增长70%，占比全球发电量超过40%，其中风光占比应达到25%左右，这对电网建设有明确推动作用。全球制造扩张会直接影响全球

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会议要点 1. 产业合作与技术变革我国出现了一次重要的储运氢技术合作，中国能建与清德氢能合作，清德氢能研发的新技术主要用于长距离运输的储运氢需求，此项技术的商业化将有望加速我国氢能行业整体发展。明阳氢能在春节前夕完成了A轮融资，金额超亿元，主要用于电解槽的生产销售。同时，该公司也计划建设2GW电解设备产业园区，显示出其对氢能行业的高度投入和增长信心。中广核兴安盟的200万千瓦风电制氢制甲醇一体化项目签约成功，项目投资额约160亿，规划的绿色甲醇产量是80万吨。这标志着中国绿色甲醇项目的快速

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春节前后光伏量价更新

会议要点 2. 春节前后光伏行业量价析评与趋势预测多晶硅价格趋势：自1月份开始，多晶硅签单价格出现上涨。A型硅料紧缺成为推动硅料价格上涨的主要原因，其在企业间的占比大约为40%到70%。然而，新入场或尾部玩家的N型硅料产出基本为零，导致头部硅料厂的N型硅料库存处于低位，为其在价格议定中增加了话语权。当前总库存大约在6万吨左右，但大部分为质量较差的物料。二月份硅片价格预期：即将面临3月签单，硅料厂表明不会有大幅度下跌。原因在于当前的库存不高，优质库存较缺，硅片排产并未大减。因此，3月份的N型料

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大胜达深度报告《纸包装结构升级，钙钛矿设备初露锋芒》解读

会议要点 1. 业务转型与并购策略公司基本情况：大胜达的主营业务是瓦楞纸箱，发展良好，通过外延并购方式，达到约15到16亿元的规模。最近，公司从瓦楞纸箱业务扩展到高档包装领域，如酒包和烟包，此外，公司继续收购四川中非，进一步深化该领域。同时公司正在布局纸浆模塑业务，盛图将基于包装业务去开拓纸浆模塑这个蓝海市场。公司并购荷兰公司：“从 2023 年 7 月或 8月开始，大胜达收购了荷兰的一家公司，专注于薄膜电池制造，如钙钛矿和氯化镉薄膜电池设备，此外还具备一些热处理设备的制造能力。此次收购是公

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会议要点 1. 供给清理提速，光伏产业链展望整个产业链正在经历减产过程，该过程处于加速状态。特别是在poke产能的退出比较明显。组建的产量从一月的40到45个GW左右下降到30到35个GW左右。二月份产量下降一方面是由季节性因素引起，如果考虑天数的话，大概有10%左右的下降。但是，考虑天数以后还存在下降的幅度，总体幅度有20%左右的下降。春节期间部分厂家进行技术改造，也导致产能下降。在P产能的退出快速进行的同时，从2023年11月开始，彩电价格有大幅下降转为全面亏损状态。Poke在价格层面

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会议要点 1. 数据分析与投资策略光伏板块形势：申万光伏设备指数一周上涨了八个百分点，聚合材料、同龙股份和宇邦新材受关注。这三家属于光伏板块细分领头企业，市场份额和毛利率都处于行业领先水平，海外业务布局也在进行。整体的动态PE都相对较低。市场要闻：组件招标量年初至今接近17个G瓦，同比增长了93%。N型组件投标均价在8毛5到8毛6的区间。钧达向香港联交所递交发行H股股票挂牌上市申请，弗莱特在未来的12个月内不会下调转债的转股价格。公司业绩：同享科技发布了2023年业绩快报，公司实现净利润1

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会议要点 1. 数据透视与市场观察光储充氢业务的动态：春节前的最后一周，光储充氢行业反弹明显，但整体依然处于前期行情启动的下方。在行业走势分析中，元旦前两周有上涨势头，春节前的两三周则面临深度回调，甚至突破之前启动的新低。核心指标待改善：全球需求的主要区域欧洲的储能市场中，其库存消化周期的预期尚未结束。而春节前三周连续上涨的硅料价格引发了对光伏赛道基本面的思考。春节后开工率情况需要观察，以判断趋势的实实在在反转。数据和预测：2024年1月国内电池销量增长21%，同比下降63%。二三年末欧洲

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电新每周谈-如何看待海外变压器需求的持续性-

会议要点 1. 持续性与增长机遇行业整体处于估值低、预期低、价格低的底部阶段，已度过产能供需转换阶段，预计呈现中长期发展机会。新能源大肆增长，变压器作为电网中的核心部件，需求爆发。电信团队重点关注海外变压器需求是否具有持续性。全球变压器需求量大于供应量，产生短缺现象，因变压器的生产过程依赖熟练工人，使得产能释放滞后。即使扩大生产，ROI周期可能长达十年，令一些企业犹豫。我们预测短期内供应端的情况不会有太大改观。海外的可再生能源发电增量以及正在进行的电网基础设施更新换代，带来海外变压器市场投

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国内光伏电站及分布式需求分析与展望

会议要点 1. 库存压力牵动全球光伏企业价格策略在国内市场，光伏电站库存整体基本上没有明显增加；然而在海外市场如欧洲和美国，库存压力可能会较大，从去年四季度开始，很多组建企业在降价以减库存，并实现年终库存清减的目标，所以去年的价格降得非常快；此趋势可能会影响2024年的需求和价格走势，因此投资者应保持关注。 2. 产价压力与市场变迁价格变化：从年初的1.85元降到年底的约9.8角，整体降幅在8.5毛到9毛之间，这主要体现在主线环节。从2023年1月1号到12月31号之间，组件价格降幅最大

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2024-02-20 20:44:25

当前时点如何看AI-反弹买什么-

长江证券会议实录 1. AI板块落点与资产配置尊敬的各位投资者，晚上好。我是长江传媒的高超。今天，我们TMT领域进行了一次联合汇报。我们注意到，全球AI领域迎来了新年开门红，这主要得益于海外情况的发展，包括OpenAI发布了SA模型，以及谷歌推出的Bard等技术进步。海外AI的迭代速度极快，对我们形成了重要影响。从今天的市场表现来看，AI领域的兴起领跑了TMT板块涨势。通过综合分析，包括通信行业对算力的洞察，传媒对医疗行业的理解，计算机在大型模型和B端应用的实践，以及在电子领域与AI结合的

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算力、存力、光模块投资机会梳理

1.Al行业投资趋势及分析北美大型云厂商资本开支持续增长，如微软同比增长约40%,Meta 增长约39%,亚马逊约29%,谷歌约20%以上。 Al芯片市场空间巨大，MD估计可达4000亿美元；Meta计划采购 35万块NVIDIAH100;英伟达预计2024财年营收约400亿美金，预计全球Al芯片出货量约900万颗，市场对海外算力及国产算力投资需求旺盛。光模块需求大增，随着Al服务器和芯片市场的成长，以及海外云广商及自研芯片的增加，光模块及相关技术产品值得关注。 2.国产Al芯片投资前景

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2024-02-20 20:43:04

AI产业链更新

一、综述 1.Al产业链正全面升级，趋势明显。Al驱动的内容创作技术将革新短视频、短剧行业，提升内容生产效率并降低成本。多模态Al模型在游戏开发(如自动生成游戏地图)和广告设计领域发挥重要作用，有助于提高内容质量和产出速度。投资焦点应当聚焦于那些拥有丰富内容IP及强大π能力的公司，它们通过运用Al工具能有效提升IP资产的商业价值。 2.在Al产业链中，以紫天科技为代表的公司在Al游戏领域表现出色，丕仅告海外大广合作，并积极研发自研Al游戏产品，展示了其深厚的技术积累和市场拓展潜力。

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风电&电网周度数据与观点汇报

会议要点 1. 风电海风项目核准激增，电网批次强势增长风电电网两个细分板块基本面稳定，没有出现重大边际变化。在春节前一周，风电部分一月份出现了大量海上风电项目核准，总核准容量达到3.4G瓦。这块趋势可能意味着24年会释放出更大的海风项目的核准和招标，对整个板块的估值和整个海上风电远期发展信心，都有非常强的提振作用。电网部分，国网公布了24年整体采购批次的计划，智能电表的批次可能是三批，较23年增加了一批。24年预期国内电网招标景气度维持高度。同时，23到25年是一个高水平的招标时期，从24年

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锂电周度数据与观点汇报

会议要点 1. 新春锂电行业走势及新能源车市反弹预期中游环节动态：新能源车已经开始了第二轮价格降低促销，众多品牌开始新一轮价格下调，降幅基本在1-3万。一月份销量数据略低，环比下滑40%，但预计伴随价格政策的拉动，新能源车销量有望在三月份开始逐渐回暖，并在二季度进一步提升。宁德时间企业动态：宁德时代实际控制人变更后，理论上公司的海外产能会满足ARA法案要求，但实际执行情况需等待美国方面的认证。此次变更可能会使得宁德在海外子公司得以享受RA法案补贴。产业发展状况：2023年，国内动储电池和消

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节后光伏行业变化更新及前瞻

会议要点 1. 光伏行业节后解析及三月前瞻春节期间，光伏板块的变化更新主要表现在以下几个方面：硅料与硅片的产量变化不大；硅料维持正常生产，硅片保持较高开工率；电池片环节出现部分减产停产；整体上，产业链各环节维持既定预期，其中组件端表现稍好于预期。关于市场关注的问题，硅料产出保持预期，月度订单交付正常，并无新的成交订单；N型多晶硅短期供应趋紧，价格上调至约70元/千克；硅片环节排产旺盛，原因在于下游电池片环节对硅片备货需求增强，预期三月份排产有提升趋势；电池片和组件环节大幅下调产量，但组件环节

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电力设备出海系列六-砥砺自强，乘势而为 - 电力设备出海行业

会议要点 1. 全球需求助推电力设备产业涌海外孙红丽分析师提到，全球电力设备出海此趋势背后，主要是由于全球电网建设需求的提升及海外主要设备供应紧张引起。这为国内电力设备产业链的发展带来大的机遇。在全球电网建设需求上，未来的驱动力主要是能源转型、制造扩张以及电网更新改造需求。全球能源转型主要集中在新能源，根据REA数据预测，到2028年，全球可再生发电量相比于2022年要增长70%，占比全球发电量超过40%，其中风光占比应达到25%左右，这对电网建设有明确推动作用。全球制造扩张会直接影响全球

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氢能行业数据跟踪及观点汇报

会议要点 1. 产业合作与技术变革我国出现了一次重要的储运氢技术合作，中国能建与清德氢能合作，清德氢能研发的新技术主要用于长距离运输的储运氢需求，此项技术的商业化将有望加速我国氢能行业整体发展。明阳氢能在春节前夕完成了A轮融资，金额超亿元，主要用于电解槽的生产销售。同时，该公司也计划建设2GW电解设备产业园区，显示出其对氢能行业的高度投入和增长信心。中广核兴安盟的200万千瓦风电制氢制甲醇一体化项目签约成功，项目投资额约160亿，规划的绿色甲醇产量是80万吨。这标志着中国绿色甲醇项目的快速

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春节前后光伏量价更新

会议要点 2. 春节前后光伏行业量价析评与趋势预测多晶硅价格趋势：自1月份开始，多晶硅签单价格出现上涨。A型硅料紧缺成为推动硅料价格上涨的主要原因，其在企业间的占比大约为40%到70%。然而，新入场或尾部玩家的N型硅料产出基本为零，导致头部硅料厂的N型硅料库存处于低位，为其在价格议定中增加了话语权。当前总库存大约在6万吨左右，但大部分为质量较差的物料。二月份硅片价格预期：即将面临3月签单，硅料厂表明不会有大幅度下跌。原因在于当前的库存不高，优质库存较缺，硅片排产并未大减。因此，3月份的N型料

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大胜达深度报告《纸包装结构升级，钙钛矿设备初露锋芒》解读

会议要点 1. 业务转型与并购策略公司基本情况：大胜达的主营业务是瓦楞纸箱，发展良好，通过外延并购方式，达到约15到16亿元的规模。最近，公司从瓦楞纸箱业务扩展到高档包装领域，如酒包和烟包，此外，公司继续收购四川中非，进一步深化该领域。同时公司正在布局纸浆模塑业务，盛图将基于包装业务去开拓纸浆模塑这个蓝海市场。公司并购荷兰公司：“从 2023 年 7 月或 8月开始，大胜达收购了荷兰的一家公司，专注于薄膜电池制造，如钙钛矿和氯化镉薄膜电池设备，此外还具备一些热处理设备的制造能力。此次收购是公

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光伏花语第19期-供给出清提速，节后产业链供需如何展望-

会议要点 1. 供给清理提速，光伏产业链展望整个产业链正在经历减产过程，该过程处于加速状态。特别是在poke产能的退出比较明显。组建的产量从一月的40到45个GW左右下降到30到35个GW左右。二月份产量下降一方面是由季节性因素引起，如果考虑天数的话，大概有10%左右的下降。但是，考虑天数以后还存在下降的幅度，总体幅度有20%左右的下降。春节期间部分厂家进行技术改造，也导致产能下降。在P产能的退出快速进行的同时，从2023年11月开始，彩电价格有大幅下降转为全面亏损状态。Poke在价格层面

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光伏周度数据与观点汇报

会议要点 1. 数据分析与投资策略光伏板块形势：申万光伏设备指数一周上涨了八个百分点，聚合材料、同龙股份和宇邦新材受关注。这三家属于光伏板块细分领头企业，市场份额和毛利率都处于行业领先水平，海外业务布局也在进行。整体的动态PE都相对较低。市场要闻：组件招标量年初至今接近17个G瓦，同比增长了93%。N型组件投标均价在8毛5到8毛6的区间。钧达向香港联交所递交发行H股股票挂牌上市申请，弗莱特在未来的12个月内不会下调转债的转股价格。公司业绩：同享科技发布了2023年业绩快报，公司实现净利润1

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储能周度数据与观点汇报

会议要点 1. 数据透视与市场观察光储充氢业务的动态：春节前的最后一周，光储充氢行业反弹明显，但整体依然处于前期行情启动的下方。在行业走势分析中，元旦前两周有上涨势头，春节前的两三周则面临深度回调，甚至突破之前启动的新低。核心指标待改善：全球需求的主要区域欧洲的储能市场中，其库存消化周期的预期尚未结束。而春节前三周连续上涨的硅料价格引发了对光伏赛道基本面的思考。春节后开工率情况需要观察，以判断趋势的实实在在反转。数据和预测：2024年1月国内电池销量增长21%，同比下降63%。二三年末欧洲

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电新每周谈-如何看待海外变压器需求的持续性-

会议要点 1. 持续性与增长机遇行业整体处于估值低、预期低、价格低的底部阶段，已度过产能供需转换阶段，预计呈现中长期发展机会。新能源大肆增长，变压器作为电网中的核心部件，需求爆发。电信团队重点关注海外变压器需求是否具有持续性。全球变压器需求量大于供应量，产生短缺现象，因变压器的生产过程依赖熟练工人，使得产能释放滞后。即使扩大生产，ROI周期可能长达十年，令一些企业犹豫。我们预测短期内供应端的情况不会有太大改观。海外的可再生能源发电增量以及正在进行的电网基础设施更新换代，带来海外变压器市场投

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国内光伏电站及分布式需求分析与展望

会议要点 1. 库存压力牵动全球光伏企业价格策略在国内市场，光伏电站库存整体基本上没有明显增加；然而在海外市场如欧洲和美国，库存压力可能会较大，从去年四季度开始，很多组建企业在降价以减库存，并实现年终库存清减的目标，所以去年的价格降得非常快；此趋势可能会影响2024年的需求和价格走势，因此投资者应保持关注。 2. 产价压力与市场变迁价格变化：从年初的1.85元降到年底的约9.8角，整体降幅在8.5毛到9毛之间，这主要体现在主线环节。从2023年1月1号到12月31号之间，组件价格降幅最大

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当前时点如何看AI-反弹买什么-

长江证券会议实录 1. AI板块落点与资产配置尊敬的各位投资者，晚上好。我是长江传媒的高超。今天，我们TMT领域进行了一次联合汇报。我们注意到，全球AI领域迎来了新年开门红，这主要得益于海外情况的发展，包括OpenAI发布了SA模型，以及谷歌推出的Bard等技术进步。海外AI的迭代速度极快，对我们形成了重要影响。从今天的市场表现来看，AI领域的兴起领跑了TMT板块涨势。通过综合分析，包括通信行业对算力的洞察，传媒对医疗行业的理解，计算机在大型模型和B端应用的实践，以及在电子领域与AI结合的

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算力、存力、光模块投资机会梳理

1.Al行业投资趋势及分析北美大型云厂商资本开支持续增长，如微软同比增长约40%,Meta 增长约39%,亚马逊约29%,谷歌约20%以上。 Al芯片市场空间巨大，MD估计可达4000亿美元；Meta计划采购 35万块NVIDIAH100;英伟达预计2024财年营收约400亿美金，预计全球Al芯片出货量约900万颗，市场对海外算力及国产算力投资需求旺盛。光模块需求大增，随着Al服务器和芯片市场的成长，以及海外云广商及自研芯片的增加，光模块及相关技术产品值得关注。 2.国产Al芯片投资前景

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AI产业链更新

一、综述 1.Al产业链正全面升级，趋势明显。Al驱动的内容创作技术将革新短视频、短剧行业，提升内容生产效率并降低成本。多模态Al模型在游戏开发(如自动生成游戏地图)和广告设计领域发挥重要作用，有助于提高内容质量和产出速度。投资焦点应当聚焦于那些拥有丰富内容IP及强大π能力的公司，它们通过运用Al工具能有效提升IP资产的商业价值。 2.在Al产业链中，以紫天科技为代表的公司在Al游戏领域表现出色，丕仅告海外大广合作，并积极研发自研Al游戏产品，展示了其深厚的技术积累和市场拓展潜力。

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风电&电网周度数据与观点汇报

会议要点 1. 风电海风项目核准激增，电网批次强势增长风电电网两个细分板块基本面稳定，没有出现重大边际变化。在春节前一周，风电部分一月份出现了大量海上风电项目核准，总核准容量达到3.4G瓦。这块趋势可能意味着24年会释放出更大的海风项目的核准和招标，对整个板块的估值和整个海上风电远期发展信心，都有非常强的提振作用。电网部分，国网公布了24年整体采购批次的计划，智能电表的批次可能是三批，较23年增加了一批。24年预期国内电网招标景气度维持高度。同时，23到25年是一个高水平的招标时期，从24年

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锂电周度数据与观点汇报

会议要点 1. 新春锂电行业走势及新能源车市反弹预期中游环节动态：新能源车已经开始了第二轮价格降低促销，众多品牌开始新一轮价格下调，降幅基本在1-3万。一月份销量数据略低，环比下滑40%，但预计伴随价格政策的拉动，新能源车销量有望在三月份开始逐渐回暖，并在二季度进一步提升。宁德时间企业动态：宁德时代实际控制人变更后，理论上公司的海外产能会满足ARA法案要求，但实际执行情况需等待美国方面的认证。此次变更可能会使得宁德在海外子公司得以享受RA法案补贴。产业发展状况：2023年，国内动储电池和消

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节后光伏行业变化更新及前瞻

会议要点 1. 光伏行业节后解析及三月前瞻春节期间，光伏板块的变化更新主要表现在以下几个方面：硅料与硅片的产量变化不大；硅料维持正常生产，硅片保持较高开工率；电池片环节出现部分减产停产；整体上，产业链各环节维持既定预期，其中组件端表现稍好于预期。关于市场关注的问题，硅料产出保持预期，月度订单交付正常，并无新的成交订单；N型多晶硅短期供应趋紧，价格上调至约70元/千克；硅片环节排产旺盛，原因在于下游电池片环节对硅片备货需求增强，预期三月份排产有提升趋势；电池片和组件环节大幅下调产量，但组件环节

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电力设备出海系列六-砥砺自强，乘势而为 - 电力设备出海行业

会议要点 1. 全球需求助推电力设备产业涌海外孙红丽分析师提到，全球电力设备出海此趋势背后，主要是由于全球电网建设需求的提升及海外主要设备供应紧张引起。这为国内电力设备产业链的发展带来大的机遇。在全球电网建设需求上，未来的驱动力主要是能源转型、制造扩张以及电网更新改造需求。全球能源转型主要集中在新能源，根据REA数据预测，到2028年，全球可再生发电量相比于2022年要增长70%，占比全球发电量超过40%，其中风光占比应达到25%左右，这对电网建设有明确推动作用。全球制造扩张会直接影响全球

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氢能行业数据跟踪及观点汇报

会议要点 1. 产业合作与技术变革我国出现了一次重要的储运氢技术合作，中国能建与清德氢能合作，清德氢能研发的新技术主要用于长距离运输的储运氢需求，此项技术的商业化将有望加速我国氢能行业整体发展。明阳氢能在春节前夕完成了A轮融资，金额超亿元，主要用于电解槽的生产销售。同时，该公司也计划建设2GW电解设备产业园区，显示出其对氢能行业的高度投入和增长信心。中广核兴安盟的200万千瓦风电制氢制甲醇一体化项目签约成功，项目投资额约160亿，规划的绿色甲醇产量是80万吨。这标志着中国绿色甲醇项目的快速

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春节前后光伏量价更新

会议要点 2. 春节前后光伏行业量价析评与趋势预测多晶硅价格趋势：自1月份开始，多晶硅签单价格出现上涨。A型硅料紧缺成为推动硅料价格上涨的主要原因，其在企业间的占比大约为40%到70%。然而，新入场或尾部玩家的N型硅料产出基本为零，导致头部硅料厂的N型硅料库存处于低位，为其在价格议定中增加了话语权。当前总库存大约在6万吨左右，但大部分为质量较差的物料。二月份硅片价格预期：即将面临3月签单，硅料厂表明不会有大幅度下跌。原因在于当前的库存不高，优质库存较缺，硅片排产并未大减。因此，3月份的N型料

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大胜达深度报告《纸包装结构升级，钙钛矿设备初露锋芒》解读

会议要点 1. 业务转型与并购策略公司基本情况：大胜达的主营业务是瓦楞纸箱，发展良好，通过外延并购方式，达到约15到16亿元的规模。最近，公司从瓦楞纸箱业务扩展到高档包装领域，如酒包和烟包，此外，公司继续收购四川中非，进一步深化该领域。同时公司正在布局纸浆模塑业务，盛图将基于包装业务去开拓纸浆模塑这个蓝海市场。公司并购荷兰公司：“从 2023 年 7 月或 8月开始，大胜达收购了荷兰的一家公司，专注于薄膜电池制造，如钙钛矿和氯化镉薄膜电池设备，此外还具备一些热处理设备的制造能力。此次收购是公

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光伏花语第19期-供给出清提速，节后产业链供需如何展望-

会议要点 1. 供给清理提速，光伏产业链展望整个产业链正在经历减产过程，该过程处于加速状态。特别是在poke产能的退出比较明显。组建的产量从一月的40到45个GW左右下降到30到35个GW左右。二月份产量下降一方面是由季节性因素引起，如果考虑天数的话，大概有10%左右的下降。但是，考虑天数以后还存在下降的幅度，总体幅度有20%左右的下降。春节期间部分厂家进行技术改造，也导致产能下降。在P产能的退出快速进行的同时，从2023年11月开始，彩电价格有大幅下降转为全面亏损状态。Poke在价格层面

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光伏周度数据与观点汇报

会议要点 1. 数据分析与投资策略光伏板块形势：申万光伏设备指数一周上涨了八个百分点，聚合材料、同龙股份和宇邦新材受关注。这三家属于光伏板块细分领头企业，市场份额和毛利率都处于行业领先水平，海外业务布局也在进行。整体的动态PE都相对较低。市场要闻：组件招标量年初至今接近17个G瓦，同比增长了93%。N型组件投标均价在8毛5到8毛6的区间。钧达向香港联交所递交发行H股股票挂牌上市申请，弗莱特在未来的12个月内不会下调转债的转股价格。公司业绩：同享科技发布了2023年业绩快报，公司实现净利润1

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储能周度数据与观点汇报

会议要点 1. 数据透视与市场观察光储充氢业务的动态：春节前的最后一周，光储充氢行业反弹明显，但整体依然处于前期行情启动的下方。在行业走势分析中，元旦前两周有上涨势头，春节前的两三周则面临深度回调，甚至突破之前启动的新低。核心指标待改善：全球需求的主要区域欧洲的储能市场中，其库存消化周期的预期尚未结束。而春节前三周连续上涨的硅料价格引发了对光伏赛道基本面的思考。春节后开工率情况需要观察，以判断趋势的实实在在反转。数据和预测：2024年1月国内电池销量增长21%，同比下降63%。二三年末欧洲

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电新每周谈-如何看待海外变压器需求的持续性-

会议要点 1. 持续性与增长机遇行业整体处于估值低、预期低、价格低的底部阶段，已度过产能供需转换阶段，预计呈现中长期发展机会。新能源大肆增长，变压器作为电网中的核心部件，需求爆发。电信团队重点关注海外变压器需求是否具有持续性。全球变压器需求量大于供应量，产生短缺现象，因变压器的生产过程依赖熟练工人，使得产能释放滞后。即使扩大生产，ROI周期可能长达十年，令一些企业犹豫。我们预测短期内供应端的情况不会有太大改观。海外的可再生能源发电增量以及正在进行的电网基础设施更新换代，带来海外变压器市场投

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国内光伏电站及分布式需求分析与展望

会议要点 1. 库存压力牵动全球光伏企业价格策略在国内市场，光伏电站库存整体基本上没有明显增加；然而在海外市场如欧洲和美国，库存压力可能会较大，从去年四季度开始，很多组建企业在降价以减库存，并实现年终库存清减的目标，所以去年的价格降得非常快；此趋势可能会影响2024年的需求和价格走势，因此投资者应保持关注。 2. 产价压力与市场变迁价格变化：从年初的1.85元降到年底的约9.8角，整体降幅在8.5毛到9毛之间，这主要体现在主线环节。从2023年1月1号到12月31号之间，组件价格降幅最大

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当前时点如何看AI-反弹买什么-

长江证券会议实录 1. AI板块落点与资产配置尊敬的各位投资者，晚上好。我是长江传媒的高超。今天，我们TMT领域进行了一次联合汇报。我们注意到，全球AI领域迎来了新年开门红，这主要得益于海外情况的发展，包括OpenAI发布了SA模型，以及谷歌推出的Bard等技术进步。海外AI的迭代速度极快，对我们形成了重要影响。从今天的市场表现来看，AI领域的兴起领跑了TMT板块涨势。通过综合分析，包括通信行业对算力的洞察，传媒对医疗行业的理解，计算机在大型模型和B端应用的实践，以及在电子领域与AI结合的

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2024-02-20 20:43:46

算力、存力、光模块投资机会梳理

1.Al行业投资趋势及分析北美大型云厂商资本开支持续增长，如微软同比增长约40%,Meta 增长约39%,亚马逊约29%,谷歌约20%以上。 Al芯片市场空间巨大，MD估计可达4000亿美元；Meta计划采购 35万块NVIDIAH100;英伟达预计2024财年营收约400亿美金，预计全球Al芯片出货量约900万颗，市场对海外算力及国产算力投资需求旺盛。光模块需求大增，随着Al服务器和芯片市场的成长，以及海外云广商及自研芯片的增加，光模块及相关技术产品值得关注。 2.国产Al芯片投资前景

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光库科技
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铭普光磁
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联特科技

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2024-02-20 20:43:04

AI产业链更新

一、综述 1.Al产业链正全面升级，趋势明显。Al驱动的内容创作技术将革新短视频、短剧行业，提升内容生产效率并降低成本。多模态Al模型在游戏开发(如自动生成游戏地图)和广告设计领域发挥重要作用，有助于提高内容质量和产出速度。投资焦点应当聚焦于那些拥有丰富内容IP及强大π能力的公司，它们通过运用Al工具能有效提升IP资产的商业价值。 2.在Al产业链中，以紫天科技为代表的公司在Al游戏领域表现出色，丕仅告海外大广合作，并积极研发自研Al游戏产品，展示了其深厚的技术积累和市场拓展潜力。

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读客文化
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协创数据
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安妮股份

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2024-02-19 21:57:52

风电&电网周度数据与观点汇报

会议要点 1. 风电海风项目核准激增，电网批次强势增长风电电网两个细分板块基本面稳定，没有出现重大边际变化。在春节前一周，风电部分一月份出现了大量海上风电项目核准，总核准容量达到3.4G瓦。这块趋势可能意味着24年会释放出更大的海风项目的核准和招标，对整个板块的估值和整个海上风电远期发展信心，都有非常强的提振作用。电网部分，国网公布了24年整体采购批次的计划，智能电表的批次可能是三批，较23年增加了一批。24年预期国内电网招标景气度维持高度。同时，23到25年是一个高水平的招标时期，从24年

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智度股份

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2024-02-19 21:57:28

锂电周度数据与观点汇报

会议要点 1. 新春锂电行业走势及新能源车市反弹预期中游环节动态：新能源车已经开始了第二轮价格降低促销，众多品牌开始新一轮价格下调，降幅基本在1-3万。一月份销量数据略低，环比下滑40%，但预计伴随价格政策的拉动，新能源车销量有望在三月份开始逐渐回暖，并在二季度进一步提升。宁德时间企业动态：宁德时代实际控制人变更后，理论上公司的海外产能会满足ARA法案要求，但实际执行情况需等待美国方面的认证。此次变更可能会使得宁德在海外子公司得以享受RA法案补贴。产业发展状况：2023年，国内动储电池和消

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智度股份

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2024-02-19 21:57:05

节后光伏行业变化更新及前瞻

会议要点 1. 光伏行业节后解析及三月前瞻春节期间，光伏板块的变化更新主要表现在以下几个方面：硅料与硅片的产量变化不大；硅料维持正常生产，硅片保持较高开工率；电池片环节出现部分减产停产；整体上，产业链各环节维持既定预期，其中组件端表现稍好于预期。关于市场关注的问题，硅料产出保持预期，月度订单交付正常，并无新的成交订单；N型多晶硅短期供应趋紧，价格上调至约70元/千克；硅片环节排产旺盛，原因在于下游电池片环节对硅片备货需求增强，预期三月份排产有提升趋势；电池片和组件环节大幅下调产量，但组件环节

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易成新能
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阳光电源
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高测股份

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2024-02-19 21:56:27

电力设备出海系列六-砥砺自强，乘势而为 - 电力设备出海行业

会议要点 1. 全球需求助推电力设备产业涌海外孙红丽分析师提到，全球电力设备出海此趋势背后，主要是由于全球电网建设需求的提升及海外主要设备供应紧张引起。这为国内电力设备产业链的发展带来大的机遇。在全球电网建设需求上，未来的驱动力主要是能源转型、制造扩张以及电网更新改造需求。全球能源转型主要集中在新能源，根据REA数据预测，到2028年，全球可再生发电量相比于2022年要增长70%，占比全球发电量超过40%，其中风光占比应达到25%左右，这对电网建设有明确推动作用。全球制造扩张会直接影响全球

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联美控股
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粤电力A
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华能国际

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2024-02-19 21:55:48

氢能行业数据跟踪及观点汇报

会议要点 1. 产业合作与技术变革我国出现了一次重要的储运氢技术合作，中国能建与清德氢能合作，清德氢能研发的新技术主要用于长距离运输的储运氢需求，此项技术的商业化将有望加速我国氢能行业整体发展。明阳氢能在春节前夕完成了A轮融资，金额超亿元，主要用于电解槽的生产销售。同时，该公司也计划建设2GW电解设备产业园区，显示出其对氢能行业的高度投入和增长信心。中广核兴安盟的200万千瓦风电制氢制甲醇一体化项目签约成功，项目投资额约160亿，规划的绿色甲醇产量是80万吨。这标志着中国绿色甲醇项目的快速

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英维克
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初灵信息
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同有科技

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2024-02-19 21:55:10

春节前后光伏量价更新

会议要点 2. 春节前后光伏行业量价析评与趋势预测多晶硅价格趋势：自1月份开始，多晶硅签单价格出现上涨。A型硅料紧缺成为推动硅料价格上涨的主要原因，其在企业间的占比大约为40%到70%。然而，新入场或尾部玩家的N型硅料产出基本为零，导致头部硅料厂的N型硅料库存处于低位，为其在价格议定中增加了话语权。当前总库存大约在6万吨左右，但大部分为质量较差的物料。二月份硅片价格预期：即将面临3月签单，硅料厂表明不会有大幅度下跌。原因在于当前的库存不高，优质库存较缺，硅片排产并未大减。因此，3月份的N型料

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固德威
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南玻A
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芯能科技

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2024-02-19 21:54:32

大胜达深度报告《纸包装结构升级，钙钛矿设备初露锋芒》解读

会议要点 1. 业务转型与并购策略公司基本情况：大胜达的主营业务是瓦楞纸箱，发展良好，通过外延并购方式，达到约15到16亿元的规模。最近，公司从瓦楞纸箱业务扩展到高档包装领域，如酒包和烟包，此外，公司继续收购四川中非，进一步深化该领域。同时公司正在布局纸浆模塑业务，盛图将基于包装业务去开拓纸浆模塑这个蓝海市场。公司并购荷兰公司：“从 2023 年 7 月或 8月开始，大胜达收购了荷兰的一家公司，专注于薄膜电池制造，如钙钛矿和氯化镉薄膜电池设备，此外还具备一些热处理设备的制造能力。此次收购是公

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大胜达
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智度股份

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2024-02-19 21:54:01

光伏花语第19期-供给出清提速，节后产业链供需如何展望-

会议要点 1. 供给清理提速，光伏产业链展望整个产业链正在经历减产过程，该过程处于加速状态。特别是在poke产能的退出比较明显。组建的产量从一月的40到45个GW左右下降到30到35个GW左右。二月份产量下降一方面是由季节性因素引起，如果考虑天数的话，大概有10%左右的下降。但是，考虑天数以后还存在下降的幅度，总体幅度有20%左右的下降。春节期间部分厂家进行技术改造，也导致产能下降。在P产能的退出快速进行的同时，从2023年11月开始，彩电价格有大幅下降转为全面亏损状态。Poke在价格层面

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禾望电气
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吉电股份

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2024-02-19 21:53:23

光伏周度数据与观点汇报

会议要点 1. 数据分析与投资策略光伏板块形势：申万光伏设备指数一周上涨了八个百分点，聚合材料、同龙股份和宇邦新材受关注。这三家属于光伏板块细分领头企业，市场份额和毛利率都处于行业领先水平，海外业务布局也在进行。整体的动态PE都相对较低。市场要闻：组件招标量年初至今接近17个G瓦，同比增长了93%。N型组件投标均价在8毛5到8毛6的区间。钧达向香港联交所递交发行H股股票挂牌上市申请，弗莱特在未来的12个月内不会下调转债的转股价格。公司业绩：同享科技发布了2023年业绩快报，公司实现净利润1

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智度股份

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2024-02-19 21:53:00

储能周度数据与观点汇报

会议要点 1. 数据透视与市场观察光储充氢业务的动态：春节前的最后一周，光储充氢行业反弹明显，但整体依然处于前期行情启动的下方。在行业走势分析中，元旦前两周有上涨势头，春节前的两三周则面临深度回调，甚至突破之前启动的新低。核心指标待改善：全球需求的主要区域欧洲的储能市场中，其库存消化周期的预期尚未结束。而春节前三周连续上涨的硅料价格引发了对光伏赛道基本面的思考。春节后开工率情况需要观察，以判断趋势的实实在在反转。数据和预测：2024年1月国内电池销量增长21%，同比下降63%。二三年末欧洲

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智度股份

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2024-02-19 21:52:37

电新每周谈-如何看待海外变压器需求的持续性-

会议要点 1. 持续性与增长机遇行业整体处于估值低、预期低、价格低的底部阶段，已度过产能供需转换阶段，预计呈现中长期发展机会。新能源大肆增长，变压器作为电网中的核心部件，需求爆发。电信团队重点关注海外变压器需求是否具有持续性。全球变压器需求量大于供应量，产生短缺现象，因变压器的生产过程依赖熟练工人，使得产能释放滞后。即使扩大生产，ROI周期可能长达十年，令一些企业犹豫。我们预测短期内供应端的情况不会有太大改观。海外的可再生能源发电增量以及正在进行的电网基础设施更新换代，带来海外变压器市场投

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容百科技
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杉杉股份
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2024-02-19 21:51:59

国内光伏电站及分布式需求分析与展望

会议要点 1. 库存压力牵动全球光伏企业价格策略在国内市场，光伏电站库存整体基本上没有明显增加；然而在海外市场如欧洲和美国，库存压力可能会较大，从去年四季度开始，很多组建企业在降价以减库存，并实现年终库存清减的目标，所以去年的价格降得非常快；此趋势可能会影响2024年的需求和价格走势，因此投资者应保持关注。 2. 产价压力与市场变迁价格变化：从年初的1.85元降到年底的约9.8角，整体降幅在8.5毛到9毛之间，这主要体现在主线环节。从2023年1月1号到12月31号之间，组件价格降幅最大

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福莱特
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隆基绿能
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