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2022-05-12 22:14:41
【大消费食饮】舍得酒业管理层交流纪要
舍得酒业管理层交流纪要 疫情后战略调整? 整体可控。 疫情影响局部,我们是全国化品牌,通过拓新区域应对。重庆战役效果好。 未来往南京、武汉拓。 加大招商力度、推新品、加强宴席促销。对冲疫情。 中档、高线光瓶成长潜力都不错。 舍得优势:老酒保证品质、文化酒有内涵。 结论:疫情对淡季影响可通过招商对冲。 目前还没有调整全年计划。 现有2400经销商、全年目标? 目前渠道健康度、有人退出吗? 目前群体稳固、没问题。 经销商数量没有具体目标,要看市场。 比如重庆突破了、肯定招的多。 看后面还能进几个城市
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舍得酒业
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2022-05-12 22:14:06
【大消费食饮】嘉必优电话会交流纪要
嘉必优电话会交流纪要 【嘉必优2021&22Q1经营情况】 过去2021年整个经营情况跟我们年初设定的目标大致吻合,收入有3.51个亿,当时我们目标是想3.5-3.6,这个目标算是基本实现。利润当时设定的目标是保持跟前一年持平,因为我们在研发、市场、新业务这一块会有较多投入,这一块也跟我们预计差不多,最后整体利润有1.28亿。 2021年的业绩,一方面当时主要是有一个客户,新西兰的新莱特,对我们的业绩造成了压力。但是我们在下半年的时候成功的给雀巢供货,基本上把这一块就补回来了。这导致了毛利的变化
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嘉必优
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【医药生物】同和药业电话会交流纪要
同和药业电话会交流纪要 时间:2022年5月11日14:00-15:00 参会领导:董事长 庞正伟;董秘 周志承 公司介绍: 海运影响:预计5月底可能会松动一点,有可能会到6月份去,确认收入可能会有一些影响。Q1受疫情影响的收入大概1500w,如果5月底疫情结束,可能Q2交付会逐渐恢复正常。 原材料:价格最高点在4Q21,石油系产品Q1比Q4要低。去年毛利率在回升,预计比2021年要高。 四个板块 内销:快速增长,占比持续提高。Q1内销营业收入占比32.05%,YoY40.89%。2022年3月
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同和药业
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【其他银行】邮储银行交流纪要
邮储银行交流纪要 邮储银行交流要点汇总 一、信贷投放: 1)总量:全年投放量不低于去年,到目前为止的投放节奏是符合预期的。 2)对公:Q1增长比较快(+10%),其中大企业需求较为稳定,中小不太强,区域上需求有分化,加大旺盛地区的贷款投放情况下,整体增长稳定; 3)零售:消费贷受到影响,房贷相对稳定,个人小额贷款增量能够达到千亿,增速超10%。 二、业绩: 1 )息差:Q1环比持平,但全年来看资负两端都会有压力,预计利息净收入保持稳健增长。 2) 中收:Q1高增40%,全年至少20%以上。虽然市
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邮储银行
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【其他化工】远兴能源电话会交流纪要
远兴能源电话会交流纪要 1.疫情对公司生产、销售有影响吗? 答:疫情对公司生产没有影响,对产品发运有一点影响,但整体影响可控。 2.去年纯碱价格上涨,但公司毛利率上涨水平相对较低的原因? 答:2021年公司自产纯碱毛利率为49.68%,处于行业领先水平。同时,煤炭价格上涨对当期纯碱毛利率造成了一定影响。 3.2022年纯碱价格走势及行业预期? 答:年初以来,公司纯碱价格呈现稳中有升的趋势,随着光伏和锂电等拉动,加之纯碱产能增长缓慢,预计全年纯碱市场仍会维持景气周期。 4.公司重大资产重组进展情况
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远兴能源
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2022-05-12 22:04:08
【TMT半导体】奥海科技电话会交流纪要
奥海科技电话会交流纪要 1、请简要介绍一下公司目前的情况? 答:奥海科技--平台化的便携能源系统解决方案领航者。奥海始于快速发展的手机行业,并紧随终端设备智能物联、无尾便携等发展趋势,专注为便携设备提供高效能源交换系统解决方案;依托于十八年来行业深耕,在智能制造、技术创新、快速响应、集中供给等铸就平台化优势。 自2004年创立进入手机充电器领域,并先后布局胶壳、电解电容和变压器等供应链,2016年进入IOT智能终端领域,2017年进入PC领域,2021年进入新能源汽车、动力工具、自主品牌和数据电
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奥海科技
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【TMT传媒】新媒股份2021业绩会纪要
新媒股份2021业绩会纪要 问答环节 1.IPTV及互联网视听业务 Q:公司对喜粤TV有何规划? 杨德建/董事&总裁 A:喜粤TV品牌宣传将贯穿全年全平台,通过品牌活动实施细分市场品牌宣传。同时,与主流财经媒体、行业媒体紧密互动,发布公司转型战略、业务亮点,积极做好面对资本市场的宣传,多维度宣传公司经营成果。 Q:公司未来在IPTV增值业务和OTT业务付费率提升上会采取哪些举措? 杨德建/董事&总裁 A:IPTV增值业务将深化喜粤TV大会员体系运营,通过精准、丰富的增值内容,提高用户付费率;互联
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新媒股份
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2022-05-11 21:54:53
【其他策略】二季度环比有望实现高增的环节梳理
二季度环比有望实现高增的环节梳理 行业基本面排序: ①光伏出口产业链表现出色:放量+汇率贬值收益,主要集中在组件和逆变器 ②电动车电池产业链触底回升:二季度产品涨价推动毛利率修复,pvdf,6f等材料跌价也带来的修复空间,近期碳酸锂价格回暖,是行业复苏的标志。 ③光伏胶膜龙头底部反转:疫情影响胶膜供给不足涨价,进口粒子滞留上海港国内供给不足涨价,胶膜龙头受益最明显,底部反转。 ④电力设备:基数原因二季度业绩环比确定性高增长,电网投资一季度增速15%,料全年发力 ⑤光伏玻璃:单平净利润向上发展,出
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【TMT半导体】半导体设备的5大逻辑
事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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【其他大宗商品】主要大宗商品的供应探讨纪要
主要大宗商品的供应探讨纪要 嘉宾一分享 为了压通涨,美联储近月开始加息,导致美元指数达至10年高位,接近104的水平,而大宗商品基本上都是以美元结算,所以对大宗商品的价格有所拉升。在新冠疫情下,近2年商品价格的提升,不一定是需求增长,而是供应链问题,各商品未能按以往的正常运输速度付运,导致价格提升。再加上俄乌战争,2大商品出口国都未能付运商品,严重影响商品供应链。 原油 原油是大宗商品之王,是全世界都参与的大宗, 2020年在疫情下,各国都采取封国封城,大家认为对原油的需求将会大大萎缩, 当时的
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【其他策略】童成墩随笔-金融七大缺,改革就在当下
1、缺核心资本。 未来十年,制造强国,全面基建,发展县域,中国正在走向新的发展曲线,背后需要很多很多钱。要靠印钞,M2增速要大致等于名义GDP,预计在8-10%左右。银行保险证券等主要金融机构一方面需要维持派息比例,另一方面ROE总体处于不断下降趋势,核心资本内生增速将无法跟上资产负债表持续扩大需要。在目前市场估值水平下,银行保险证券都已基本失去股权融资能力,未来持续缺核心资本将是金融行业面临的艰巨挑战。 积极稳定和支持股市发展已经迫在眉睫,恢复金融行业股权融资功能事关靠资本驱动的金融体系健康发
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【TMT半导体】东微半导电话会交流纪要
事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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【其他金属】优先看好硅片领域投资机会
【半导体硅片】材料板块景气度上行,优先看好硅片领域投资机会 供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片
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【其他金属】腾远钴业电话会交流纪要
腾远钴业电话会交流纪要 三年来公司营业收入稳步增长,21年实现营收41.6亿,其中钴产品营收27.7亿元,同比增加175%,铜产品营收12.67亿元,同比增加70%。2021年归母净利润及扣非净利润分别同比增长124%、230%。钴产品毛利率43.2%,同比增长14.93%,销售量增长75.47%;铜产品毛利率42.08%,同比增长3.14%,销售量增长18.98%。 刚果腾远18年投产之后,产能快速提升。21年钴中间品产能达到6000吨,钴原料自给能力快速提高。随着21年业务增长,三费上相应增
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腾远钴业
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【大消费家电】家电抖音渠道专家交流纪要
进入正文: 抖音电商专家解读家电品类布局和打法 Q:2021年报告比去年增长了,整个家电品类的情况和品牌的毛利率,ROI等有什么不同? 主要是分为数码家电和智能家电 去年抖音拉了大量的品牌方入驻,数码家电92%都是品牌方,家电产品ROI在2.4%,整个服务费广告费得出gmv4.8%(没听懂啥意思不要紧后面会解释) 家电以自播为主,达人带货很少,按整个电器来算,87%是自播 而抖音去年大盘自播52% 带货很少,整体毛利和整个市场差不多27%左右,利润8%左右,费用比较高占了32% 利润整个市场12
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美的集团
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【大消费食饮】舍得酒业管理层交流纪要
舍得酒业管理层交流纪要 疫情后战略调整? 整体可控。 疫情影响局部,我们是全国化品牌,通过拓新区域应对。重庆战役效果好。 未来往南京、武汉拓。 加大招商力度、推新品、加强宴席促销。对冲疫情。 中档、高线光瓶成长潜力都不错。 舍得优势:老酒保证品质、文化酒有内涵。 结论:疫情对淡季影响可通过招商对冲。 目前还没有调整全年计划。 现有2400经销商、全年目标? 目前渠道健康度、有人退出吗? 目前群体稳固、没问题。 经销商数量没有具体目标,要看市场。 比如重庆突破了、肯定招的多。 看后面还能进几个城市
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【大消费食饮】嘉必优电话会交流纪要
嘉必优电话会交流纪要 【嘉必优2021&22Q1经营情况】 过去2021年整个经营情况跟我们年初设定的目标大致吻合,收入有3.51个亿,当时我们目标是想3.5-3.6,这个目标算是基本实现。利润当时设定的目标是保持跟前一年持平,因为我们在研发、市场、新业务这一块会有较多投入,这一块也跟我们预计差不多,最后整体利润有1.28亿。 2021年的业绩,一方面当时主要是有一个客户,新西兰的新莱特,对我们的业绩造成了压力。但是我们在下半年的时候成功的给雀巢供货,基本上把这一块就补回来了。这导致了毛利的变化
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【医药生物】同和药业电话会交流纪要
同和药业电话会交流纪要 时间:2022年5月11日14:00-15:00 参会领导:董事长 庞正伟;董秘 周志承 公司介绍: 海运影响:预计5月底可能会松动一点,有可能会到6月份去,确认收入可能会有一些影响。Q1受疫情影响的收入大概1500w,如果5月底疫情结束,可能Q2交付会逐渐恢复正常。 原材料:价格最高点在4Q21,石油系产品Q1比Q4要低。去年毛利率在回升,预计比2021年要高。 四个板块 内销:快速增长,占比持续提高。Q1内销营业收入占比32.05%,YoY40.89%。2022年3月
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【其他银行】邮储银行交流纪要
邮储银行交流纪要 邮储银行交流要点汇总 一、信贷投放: 1)总量:全年投放量不低于去年,到目前为止的投放节奏是符合预期的。 2)对公:Q1增长比较快(+10%),其中大企业需求较为稳定,中小不太强,区域上需求有分化,加大旺盛地区的贷款投放情况下,整体增长稳定; 3)零售:消费贷受到影响,房贷相对稳定,个人小额贷款增量能够达到千亿,增速超10%。 二、业绩: 1 )息差:Q1环比持平,但全年来看资负两端都会有压力,预计利息净收入保持稳健增长。 2) 中收:Q1高增40%,全年至少20%以上。虽然市
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【其他化工】远兴能源电话会交流纪要
远兴能源电话会交流纪要 1.疫情对公司生产、销售有影响吗? 答:疫情对公司生产没有影响,对产品发运有一点影响,但整体影响可控。 2.去年纯碱价格上涨,但公司毛利率上涨水平相对较低的原因? 答:2021年公司自产纯碱毛利率为49.68%,处于行业领先水平。同时,煤炭价格上涨对当期纯碱毛利率造成了一定影响。 3.2022年纯碱价格走势及行业预期? 答:年初以来,公司纯碱价格呈现稳中有升的趋势,随着光伏和锂电等拉动,加之纯碱产能增长缓慢,预计全年纯碱市场仍会维持景气周期。 4.公司重大资产重组进展情况
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【TMT半导体】奥海科技电话会交流纪要
奥海科技电话会交流纪要 1、请简要介绍一下公司目前的情况? 答:奥海科技--平台化的便携能源系统解决方案领航者。奥海始于快速发展的手机行业,并紧随终端设备智能物联、无尾便携等发展趋势,专注为便携设备提供高效能源交换系统解决方案;依托于十八年来行业深耕,在智能制造、技术创新、快速响应、集中供给等铸就平台化优势。 自2004年创立进入手机充电器领域,并先后布局胶壳、电解电容和变压器等供应链,2016年进入IOT智能终端领域,2017年进入PC领域,2021年进入新能源汽车、动力工具、自主品牌和数据电
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【TMT传媒】新媒股份2021业绩会纪要
新媒股份2021业绩会纪要 问答环节 1.IPTV及互联网视听业务 Q:公司对喜粤TV有何规划? 杨德建/董事&总裁 A:喜粤TV品牌宣传将贯穿全年全平台,通过品牌活动实施细分市场品牌宣传。同时,与主流财经媒体、行业媒体紧密互动,发布公司转型战略、业务亮点,积极做好面对资本市场的宣传,多维度宣传公司经营成果。 Q:公司未来在IPTV增值业务和OTT业务付费率提升上会采取哪些举措? 杨德建/董事&总裁 A:IPTV增值业务将深化喜粤TV大会员体系运营,通过精准、丰富的增值内容,提高用户付费率;互联
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【其他策略】二季度环比有望实现高增的环节梳理
二季度环比有望实现高增的环节梳理 行业基本面排序: ①光伏出口产业链表现出色:放量+汇率贬值收益,主要集中在组件和逆变器 ②电动车电池产业链触底回升:二季度产品涨价推动毛利率修复,pvdf,6f等材料跌价也带来的修复空间,近期碳酸锂价格回暖,是行业复苏的标志。 ③光伏胶膜龙头底部反转:疫情影响胶膜供给不足涨价,进口粒子滞留上海港国内供给不足涨价,胶膜龙头受益最明显,底部反转。 ④电力设备:基数原因二季度业绩环比确定性高增长,电网投资一季度增速15%,料全年发力 ⑤光伏玻璃:单平净利润向上发展,出
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【TMT半导体】半导体设备的5大逻辑
事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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【其他大宗商品】主要大宗商品的供应探讨纪要
主要大宗商品的供应探讨纪要 嘉宾一分享 为了压通涨,美联储近月开始加息,导致美元指数达至10年高位,接近104的水平,而大宗商品基本上都是以美元结算,所以对大宗商品的价格有所拉升。在新冠疫情下,近2年商品价格的提升,不一定是需求增长,而是供应链问题,各商品未能按以往的正常运输速度付运,导致价格提升。再加上俄乌战争,2大商品出口国都未能付运商品,严重影响商品供应链。 原油 原油是大宗商品之王,是全世界都参与的大宗, 2020年在疫情下,各国都采取封国封城,大家认为对原油的需求将会大大萎缩, 当时的
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【其他策略】童成墩随笔-金融七大缺,改革就在当下
1、缺核心资本。 未来十年,制造强国,全面基建,发展县域,中国正在走向新的发展曲线,背后需要很多很多钱。要靠印钞,M2增速要大致等于名义GDP,预计在8-10%左右。银行保险证券等主要金融机构一方面需要维持派息比例,另一方面ROE总体处于不断下降趋势,核心资本内生增速将无法跟上资产负债表持续扩大需要。在目前市场估值水平下,银行保险证券都已基本失去股权融资能力,未来持续缺核心资本将是金融行业面临的艰巨挑战。 积极稳定和支持股市发展已经迫在眉睫,恢复金融行业股权融资功能事关靠资本驱动的金融体系健康发
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【TMT半导体】东微半导电话会交流纪要
事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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【其他金属】优先看好硅片领域投资机会
【半导体硅片】材料板块景气度上行,优先看好硅片领域投资机会 供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片
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【其他金属】腾远钴业电话会交流纪要
腾远钴业电话会交流纪要 三年来公司营业收入稳步增长,21年实现营收41.6亿,其中钴产品营收27.7亿元,同比增加175%,铜产品营收12.67亿元,同比增加70%。2021年归母净利润及扣非净利润分别同比增长124%、230%。钴产品毛利率43.2%,同比增长14.93%,销售量增长75.47%;铜产品毛利率42.08%,同比增长3.14%,销售量增长18.98%。 刚果腾远18年投产之后,产能快速提升。21年钴中间品产能达到6000吨,钴原料自给能力快速提高。随着21年业务增长,三费上相应增
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【大消费家电】家电抖音渠道专家交流纪要
进入正文: 抖音电商专家解读家电品类布局和打法 Q:2021年报告比去年增长了,整个家电品类的情况和品牌的毛利率,ROI等有什么不同? 主要是分为数码家电和智能家电 去年抖音拉了大量的品牌方入驻,数码家电92%都是品牌方,家电产品ROI在2.4%,整个服务费广告费得出gmv4.8%(没听懂啥意思不要紧后面会解释) 家电以自播为主,达人带货很少,按整个电器来算,87%是自播 而抖音去年大盘自播52% 带货很少,整体毛利和整个市场差不多27%左右,利润8%左右,费用比较高占了32% 利润整个市场12
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【大消费食饮】舍得酒业管理层交流纪要
舍得酒业管理层交流纪要 疫情后战略调整? 整体可控。 疫情影响局部,我们是全国化品牌,通过拓新区域应对。重庆战役效果好。 未来往南京、武汉拓。 加大招商力度、推新品、加强宴席促销。对冲疫情。 中档、高线光瓶成长潜力都不错。 舍得优势:老酒保证品质、文化酒有内涵。 结论:疫情对淡季影响可通过招商对冲。 目前还没有调整全年计划。 现有2400经销商、全年目标? 目前渠道健康度、有人退出吗? 目前群体稳固、没问题。 经销商数量没有具体目标,要看市场。 比如重庆突破了、肯定招的多。 看后面还能进几个城市
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【大消费食饮】嘉必优电话会交流纪要
嘉必优电话会交流纪要 【嘉必优2021&22Q1经营情况】 过去2021年整个经营情况跟我们年初设定的目标大致吻合,收入有3.51个亿,当时我们目标是想3.5-3.6,这个目标算是基本实现。利润当时设定的目标是保持跟前一年持平,因为我们在研发、市场、新业务这一块会有较多投入,这一块也跟我们预计差不多,最后整体利润有1.28亿。 2021年的业绩,一方面当时主要是有一个客户,新西兰的新莱特,对我们的业绩造成了压力。但是我们在下半年的时候成功的给雀巢供货,基本上把这一块就补回来了。这导致了毛利的变化
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嘉必优
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【医药生物】同和药业电话会交流纪要
同和药业电话会交流纪要 时间:2022年5月11日14:00-15:00 参会领导:董事长 庞正伟;董秘 周志承 公司介绍: 海运影响:预计5月底可能会松动一点,有可能会到6月份去,确认收入可能会有一些影响。Q1受疫情影响的收入大概1500w,如果5月底疫情结束,可能Q2交付会逐渐恢复正常。 原材料:价格最高点在4Q21,石油系产品Q1比Q4要低。去年毛利率在回升,预计比2021年要高。 四个板块 内销:快速增长,占比持续提高。Q1内销营业收入占比32.05%,YoY40.89%。2022年3月
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【其他银行】邮储银行交流纪要
邮储银行交流纪要 邮储银行交流要点汇总 一、信贷投放: 1)总量:全年投放量不低于去年,到目前为止的投放节奏是符合预期的。 2)对公:Q1增长比较快(+10%),其中大企业需求较为稳定,中小不太强,区域上需求有分化,加大旺盛地区的贷款投放情况下,整体增长稳定; 3)零售:消费贷受到影响,房贷相对稳定,个人小额贷款增量能够达到千亿,增速超10%。 二、业绩: 1 )息差:Q1环比持平,但全年来看资负两端都会有压力,预计利息净收入保持稳健增长。 2) 中收:Q1高增40%,全年至少20%以上。虽然市
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邮储银行
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【其他化工】远兴能源电话会交流纪要
远兴能源电话会交流纪要 1.疫情对公司生产、销售有影响吗? 答:疫情对公司生产没有影响,对产品发运有一点影响,但整体影响可控。 2.去年纯碱价格上涨,但公司毛利率上涨水平相对较低的原因? 答:2021年公司自产纯碱毛利率为49.68%,处于行业领先水平。同时,煤炭价格上涨对当期纯碱毛利率造成了一定影响。 3.2022年纯碱价格走势及行业预期? 答:年初以来,公司纯碱价格呈现稳中有升的趋势,随着光伏和锂电等拉动,加之纯碱产能增长缓慢,预计全年纯碱市场仍会维持景气周期。 4.公司重大资产重组进展情况
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【TMT半导体】奥海科技电话会交流纪要
奥海科技电话会交流纪要 1、请简要介绍一下公司目前的情况? 答:奥海科技--平台化的便携能源系统解决方案领航者。奥海始于快速发展的手机行业,并紧随终端设备智能物联、无尾便携等发展趋势,专注为便携设备提供高效能源交换系统解决方案;依托于十八年来行业深耕,在智能制造、技术创新、快速响应、集中供给等铸就平台化优势。 自2004年创立进入手机充电器领域,并先后布局胶壳、电解电容和变压器等供应链,2016年进入IOT智能终端领域,2017年进入PC领域,2021年进入新能源汽车、动力工具、自主品牌和数据电
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【TMT传媒】新媒股份2021业绩会纪要
新媒股份2021业绩会纪要 问答环节 1.IPTV及互联网视听业务 Q:公司对喜粤TV有何规划? 杨德建/董事&总裁 A:喜粤TV品牌宣传将贯穿全年全平台,通过品牌活动实施细分市场品牌宣传。同时,与主流财经媒体、行业媒体紧密互动,发布公司转型战略、业务亮点,积极做好面对资本市场的宣传,多维度宣传公司经营成果。 Q:公司未来在IPTV增值业务和OTT业务付费率提升上会采取哪些举措? 杨德建/董事&总裁 A:IPTV增值业务将深化喜粤TV大会员体系运营,通过精准、丰富的增值内容,提高用户付费率;互联
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【其他策略】二季度环比有望实现高增的环节梳理
二季度环比有望实现高增的环节梳理 行业基本面排序: ①光伏出口产业链表现出色:放量+汇率贬值收益,主要集中在组件和逆变器 ②电动车电池产业链触底回升:二季度产品涨价推动毛利率修复,pvdf,6f等材料跌价也带来的修复空间,近期碳酸锂价格回暖,是行业复苏的标志。 ③光伏胶膜龙头底部反转:疫情影响胶膜供给不足涨价,进口粒子滞留上海港国内供给不足涨价,胶膜龙头受益最明显,底部反转。 ④电力设备:基数原因二季度业绩环比确定性高增长,电网投资一季度增速15%,料全年发力 ⑤光伏玻璃:单平净利润向上发展,出
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【TMT半导体】半导体设备的5大逻辑
事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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【其他大宗商品】主要大宗商品的供应探讨纪要
主要大宗商品的供应探讨纪要 嘉宾一分享 为了压通涨,美联储近月开始加息,导致美元指数达至10年高位,接近104的水平,而大宗商品基本上都是以美元结算,所以对大宗商品的价格有所拉升。在新冠疫情下,近2年商品价格的提升,不一定是需求增长,而是供应链问题,各商品未能按以往的正常运输速度付运,导致价格提升。再加上俄乌战争,2大商品出口国都未能付运商品,严重影响商品供应链。 原油 原油是大宗商品之王,是全世界都参与的大宗, 2020年在疫情下,各国都采取封国封城,大家认为对原油的需求将会大大萎缩, 当时的
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【其他策略】童成墩随笔-金融七大缺,改革就在当下
1、缺核心资本。 未来十年,制造强国,全面基建,发展县域,中国正在走向新的发展曲线,背后需要很多很多钱。要靠印钞,M2增速要大致等于名义GDP,预计在8-10%左右。银行保险证券等主要金融机构一方面需要维持派息比例,另一方面ROE总体处于不断下降趋势,核心资本内生增速将无法跟上资产负债表持续扩大需要。在目前市场估值水平下,银行保险证券都已基本失去股权融资能力,未来持续缺核心资本将是金融行业面临的艰巨挑战。 积极稳定和支持股市发展已经迫在眉睫,恢复金融行业股权融资功能事关靠资本驱动的金融体系健康发
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【TMT半导体】东微半导电话会交流纪要
事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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【其他金属】优先看好硅片领域投资机会
【半导体硅片】材料板块景气度上行,优先看好硅片领域投资机会 供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片
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【其他金属】腾远钴业电话会交流纪要
腾远钴业电话会交流纪要 三年来公司营业收入稳步增长,21年实现营收41.6亿,其中钴产品营收27.7亿元,同比增加175%,铜产品营收12.67亿元,同比增加70%。2021年归母净利润及扣非净利润分别同比增长124%、230%。钴产品毛利率43.2%,同比增长14.93%,销售量增长75.47%;铜产品毛利率42.08%,同比增长3.14%,销售量增长18.98%。 刚果腾远18年投产之后,产能快速提升。21年钴中间品产能达到6000吨,钴原料自给能力快速提高。随着21年业务增长,三费上相应增
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【大消费家电】家电抖音渠道专家交流纪要
进入正文: 抖音电商专家解读家电品类布局和打法 Q:2021年报告比去年增长了,整个家电品类的情况和品牌的毛利率,ROI等有什么不同? 主要是分为数码家电和智能家电 去年抖音拉了大量的品牌方入驻,数码家电92%都是品牌方,家电产品ROI在2.4%,整个服务费广告费得出gmv4.8%(没听懂啥意思不要紧后面会解释) 家电以自播为主,达人带货很少,按整个电器来算,87%是自播 而抖音去年大盘自播52% 带货很少,整体毛利和整个市场差不多27%左右,利润8%左右,费用比较高占了32% 利润整个市场12
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【大消费食饮】舍得酒业管理层交流纪要
舍得酒业管理层交流纪要 疫情后战略调整? 整体可控。 疫情影响局部,我们是全国化品牌,通过拓新区域应对。重庆战役效果好。 未来往南京、武汉拓。 加大招商力度、推新品、加强宴席促销。对冲疫情。 中档、高线光瓶成长潜力都不错。 舍得优势:老酒保证品质、文化酒有内涵。 结论:疫情对淡季影响可通过招商对冲。 目前还没有调整全年计划。 现有2400经销商、全年目标? 目前渠道健康度、有人退出吗? 目前群体稳固、没问题。 经销商数量没有具体目标,要看市场。 比如重庆突破了、肯定招的多。 看后面还能进几个城市
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【大消费食饮】嘉必优电话会交流纪要
嘉必优电话会交流纪要 【嘉必优2021&22Q1经营情况】 过去2021年整个经营情况跟我们年初设定的目标大致吻合,收入有3.51个亿,当时我们目标是想3.5-3.6,这个目标算是基本实现。利润当时设定的目标是保持跟前一年持平,因为我们在研发、市场、新业务这一块会有较多投入,这一块也跟我们预计差不多,最后整体利润有1.28亿。 2021年的业绩,一方面当时主要是有一个客户,新西兰的新莱特,对我们的业绩造成了压力。但是我们在下半年的时候成功的给雀巢供货,基本上把这一块就补回来了。这导致了毛利的变化
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【医药生物】同和药业电话会交流纪要
同和药业电话会交流纪要 时间:2022年5月11日14:00-15:00 参会领导:董事长 庞正伟;董秘 周志承 公司介绍: 海运影响:预计5月底可能会松动一点,有可能会到6月份去,确认收入可能会有一些影响。Q1受疫情影响的收入大概1500w,如果5月底疫情结束,可能Q2交付会逐渐恢复正常。 原材料:价格最高点在4Q21,石油系产品Q1比Q4要低。去年毛利率在回升,预计比2021年要高。 四个板块 内销:快速增长,占比持续提高。Q1内销营业收入占比32.05%,YoY40.89%。2022年3月
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【其他银行】邮储银行交流纪要
邮储银行交流纪要 邮储银行交流要点汇总 一、信贷投放: 1)总量:全年投放量不低于去年,到目前为止的投放节奏是符合预期的。 2)对公:Q1增长比较快(+10%),其中大企业需求较为稳定,中小不太强,区域上需求有分化,加大旺盛地区的贷款投放情况下,整体增长稳定; 3)零售:消费贷受到影响,房贷相对稳定,个人小额贷款增量能够达到千亿,增速超10%。 二、业绩: 1 )息差:Q1环比持平,但全年来看资负两端都会有压力,预计利息净收入保持稳健增长。 2) 中收:Q1高增40%,全年至少20%以上。虽然市
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【其他化工】远兴能源电话会交流纪要
远兴能源电话会交流纪要 1.疫情对公司生产、销售有影响吗? 答:疫情对公司生产没有影响,对产品发运有一点影响,但整体影响可控。 2.去年纯碱价格上涨,但公司毛利率上涨水平相对较低的原因? 答:2021年公司自产纯碱毛利率为49.68%,处于行业领先水平。同时,煤炭价格上涨对当期纯碱毛利率造成了一定影响。 3.2022年纯碱价格走势及行业预期? 答:年初以来,公司纯碱价格呈现稳中有升的趋势,随着光伏和锂电等拉动,加之纯碱产能增长缓慢,预计全年纯碱市场仍会维持景气周期。 4.公司重大资产重组进展情况
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【TMT半导体】奥海科技电话会交流纪要
奥海科技电话会交流纪要 1、请简要介绍一下公司目前的情况? 答:奥海科技--平台化的便携能源系统解决方案领航者。奥海始于快速发展的手机行业,并紧随终端设备智能物联、无尾便携等发展趋势,专注为便携设备提供高效能源交换系统解决方案;依托于十八年来行业深耕,在智能制造、技术创新、快速响应、集中供给等铸就平台化优势。 自2004年创立进入手机充电器领域,并先后布局胶壳、电解电容和变压器等供应链,2016年进入IOT智能终端领域,2017年进入PC领域,2021年进入新能源汽车、动力工具、自主品牌和数据电
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【TMT传媒】新媒股份2021业绩会纪要
新媒股份2021业绩会纪要 问答环节 1.IPTV及互联网视听业务 Q:公司对喜粤TV有何规划? 杨德建/董事&总裁 A:喜粤TV品牌宣传将贯穿全年全平台,通过品牌活动实施细分市场品牌宣传。同时,与主流财经媒体、行业媒体紧密互动,发布公司转型战略、业务亮点,积极做好面对资本市场的宣传,多维度宣传公司经营成果。 Q:公司未来在IPTV增值业务和OTT业务付费率提升上会采取哪些举措? 杨德建/董事&总裁 A:IPTV增值业务将深化喜粤TV大会员体系运营,通过精准、丰富的增值内容,提高用户付费率;互联
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【其他策略】二季度环比有望实现高增的环节梳理
二季度环比有望实现高增的环节梳理 行业基本面排序: ①光伏出口产业链表现出色:放量+汇率贬值收益,主要集中在组件和逆变器 ②电动车电池产业链触底回升:二季度产品涨价推动毛利率修复,pvdf,6f等材料跌价也带来的修复空间,近期碳酸锂价格回暖,是行业复苏的标志。 ③光伏胶膜龙头底部反转:疫情影响胶膜供给不足涨价,进口粒子滞留上海港国内供给不足涨价,胶膜龙头受益最明显,底部反转。 ④电力设备:基数原因二季度业绩环比确定性高增长,电网投资一季度增速15%,料全年发力 ⑤光伏玻璃:单平净利润向上发展,出
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【TMT半导体】半导体设备的5大逻辑
事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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【其他大宗商品】主要大宗商品的供应探讨纪要
主要大宗商品的供应探讨纪要 嘉宾一分享 为了压通涨,美联储近月开始加息,导致美元指数达至10年高位,接近104的水平,而大宗商品基本上都是以美元结算,所以对大宗商品的价格有所拉升。在新冠疫情下,近2年商品价格的提升,不一定是需求增长,而是供应链问题,各商品未能按以往的正常运输速度付运,导致价格提升。再加上俄乌战争,2大商品出口国都未能付运商品,严重影响商品供应链。 原油 原油是大宗商品之王,是全世界都参与的大宗, 2020年在疫情下,各国都采取封国封城,大家认为对原油的需求将会大大萎缩, 当时的
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1、缺核心资本。 未来十年,制造强国,全面基建,发展县域,中国正在走向新的发展曲线,背后需要很多很多钱。要靠印钞,M2增速要大致等于名义GDP,预计在8-10%左右。银行保险证券等主要金融机构一方面需要维持派息比例,另一方面ROE总体处于不断下降趋势,核心资本内生增速将无法跟上资产负债表持续扩大需要。在目前市场估值水平下,银行保险证券都已基本失去股权融资能力,未来持续缺核心资本将是金融行业面临的艰巨挑战。 积极稳定和支持股市发展已经迫在眉睫,恢复金融行业股权融资功能事关靠资本驱动的金融体系健康发
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事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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【其他金属】优先看好硅片领域投资机会
【半导体硅片】材料板块景气度上行,优先看好硅片领域投资机会 供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片
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【其他金属】腾远钴业电话会交流纪要
腾远钴业电话会交流纪要 三年来公司营业收入稳步增长,21年实现营收41.6亿,其中钴产品营收27.7亿元,同比增加175%,铜产品营收12.67亿元,同比增加70%。2021年归母净利润及扣非净利润分别同比增长124%、230%。钴产品毛利率43.2%,同比增长14.93%,销售量增长75.47%;铜产品毛利率42.08%,同比增长3.14%,销售量增长18.98%。 刚果腾远18年投产之后,产能快速提升。21年钴中间品产能达到6000吨,钴原料自给能力快速提高。随着21年业务增长,三费上相应增
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【大消费家电】家电抖音渠道专家交流纪要
进入正文: 抖音电商专家解读家电品类布局和打法 Q:2021年报告比去年增长了,整个家电品类的情况和品牌的毛利率,ROI等有什么不同? 主要是分为数码家电和智能家电 去年抖音拉了大量的品牌方入驻,数码家电92%都是品牌方,家电产品ROI在2.4%,整个服务费广告费得出gmv4.8%(没听懂啥意思不要紧后面会解释) 家电以自播为主,达人带货很少,按整个电器来算,87%是自播 而抖音去年大盘自播52% 带货很少,整体毛利和整个市场差不多27%左右,利润8%左右,费用比较高占了32% 利润整个市场12
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【大消费食饮】舍得酒业管理层交流纪要
舍得酒业管理层交流纪要 疫情后战略调整? 整体可控。 疫情影响局部,我们是全国化品牌,通过拓新区域应对。重庆战役效果好。 未来往南京、武汉拓。 加大招商力度、推新品、加强宴席促销。对冲疫情。 中档、高线光瓶成长潜力都不错。 舍得优势:老酒保证品质、文化酒有内涵。 结论:疫情对淡季影响可通过招商对冲。 目前还没有调整全年计划。 现有2400经销商、全年目标? 目前渠道健康度、有人退出吗? 目前群体稳固、没问题。 经销商数量没有具体目标,要看市场。 比如重庆突破了、肯定招的多。 看后面还能进几个城市
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【大消费食饮】嘉必优电话会交流纪要
嘉必优电话会交流纪要 【嘉必优2021&22Q1经营情况】 过去2021年整个经营情况跟我们年初设定的目标大致吻合,收入有3.51个亿,当时我们目标是想3.5-3.6,这个目标算是基本实现。利润当时设定的目标是保持跟前一年持平,因为我们在研发、市场、新业务这一块会有较多投入,这一块也跟我们预计差不多,最后整体利润有1.28亿。 2021年的业绩,一方面当时主要是有一个客户,新西兰的新莱特,对我们的业绩造成了压力。但是我们在下半年的时候成功的给雀巢供货,基本上把这一块就补回来了。这导致了毛利的变化
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【医药生物】同和药业电话会交流纪要
同和药业电话会交流纪要 时间:2022年5月11日14:00-15:00 参会领导:董事长 庞正伟;董秘 周志承 公司介绍: 海运影响:预计5月底可能会松动一点,有可能会到6月份去,确认收入可能会有一些影响。Q1受疫情影响的收入大概1500w,如果5月底疫情结束,可能Q2交付会逐渐恢复正常。 原材料:价格最高点在4Q21,石油系产品Q1比Q4要低。去年毛利率在回升,预计比2021年要高。 四个板块 内销:快速增长,占比持续提高。Q1内销营业收入占比32.05%,YoY40.89%。2022年3月
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【其他银行】邮储银行交流纪要
邮储银行交流纪要 邮储银行交流要点汇总 一、信贷投放: 1)总量:全年投放量不低于去年,到目前为止的投放节奏是符合预期的。 2)对公:Q1增长比较快(+10%),其中大企业需求较为稳定,中小不太强,区域上需求有分化,加大旺盛地区的贷款投放情况下,整体增长稳定; 3)零售:消费贷受到影响,房贷相对稳定,个人小额贷款增量能够达到千亿,增速超10%。 二、业绩: 1 )息差:Q1环比持平,但全年来看资负两端都会有压力,预计利息净收入保持稳健增长。 2) 中收:Q1高增40%,全年至少20%以上。虽然市
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【其他化工】远兴能源电话会交流纪要
远兴能源电话会交流纪要 1.疫情对公司生产、销售有影响吗? 答:疫情对公司生产没有影响,对产品发运有一点影响,但整体影响可控。 2.去年纯碱价格上涨,但公司毛利率上涨水平相对较低的原因? 答:2021年公司自产纯碱毛利率为49.68%,处于行业领先水平。同时,煤炭价格上涨对当期纯碱毛利率造成了一定影响。 3.2022年纯碱价格走势及行业预期? 答:年初以来,公司纯碱价格呈现稳中有升的趋势,随着光伏和锂电等拉动,加之纯碱产能增长缓慢,预计全年纯碱市场仍会维持景气周期。 4.公司重大资产重组进展情况
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【TMT半导体】奥海科技电话会交流纪要
奥海科技电话会交流纪要 1、请简要介绍一下公司目前的情况? 答:奥海科技--平台化的便携能源系统解决方案领航者。奥海始于快速发展的手机行业,并紧随终端设备智能物联、无尾便携等发展趋势,专注为便携设备提供高效能源交换系统解决方案;依托于十八年来行业深耕,在智能制造、技术创新、快速响应、集中供给等铸就平台化优势。 自2004年创立进入手机充电器领域,并先后布局胶壳、电解电容和变压器等供应链,2016年进入IOT智能终端领域,2017年进入PC领域,2021年进入新能源汽车、动力工具、自主品牌和数据电
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【TMT传媒】新媒股份2021业绩会纪要
新媒股份2021业绩会纪要 问答环节 1.IPTV及互联网视听业务 Q:公司对喜粤TV有何规划? 杨德建/董事&总裁 A:喜粤TV品牌宣传将贯穿全年全平台,通过品牌活动实施细分市场品牌宣传。同时,与主流财经媒体、行业媒体紧密互动,发布公司转型战略、业务亮点,积极做好面对资本市场的宣传,多维度宣传公司经营成果。 Q:公司未来在IPTV增值业务和OTT业务付费率提升上会采取哪些举措? 杨德建/董事&总裁 A:IPTV增值业务将深化喜粤TV大会员体系运营,通过精准、丰富的增值内容,提高用户付费率;互联
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【其他策略】二季度环比有望实现高增的环节梳理
二季度环比有望实现高增的环节梳理 行业基本面排序: ①光伏出口产业链表现出色:放量+汇率贬值收益,主要集中在组件和逆变器 ②电动车电池产业链触底回升:二季度产品涨价推动毛利率修复,pvdf,6f等材料跌价也带来的修复空间,近期碳酸锂价格回暖,是行业复苏的标志。 ③光伏胶膜龙头底部反转:疫情影响胶膜供给不足涨价,进口粒子滞留上海港国内供给不足涨价,胶膜龙头受益最明显,底部反转。 ④电力设备:基数原因二季度业绩环比确定性高增长,电网投资一季度增速15%,料全年发力 ⑤光伏玻璃:单平净利润向上发展,出
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【TMT半导体】半导体设备的5大逻辑
事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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【其他大宗商品】主要大宗商品的供应探讨纪要
主要大宗商品的供应探讨纪要 嘉宾一分享 为了压通涨,美联储近月开始加息,导致美元指数达至10年高位,接近104的水平,而大宗商品基本上都是以美元结算,所以对大宗商品的价格有所拉升。在新冠疫情下,近2年商品价格的提升,不一定是需求增长,而是供应链问题,各商品未能按以往的正常运输速度付运,导致价格提升。再加上俄乌战争,2大商品出口国都未能付运商品,严重影响商品供应链。 原油 原油是大宗商品之王,是全世界都参与的大宗, 2020年在疫情下,各国都采取封国封城,大家认为对原油的需求将会大大萎缩, 当时的
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【其他策略】童成墩随笔-金融七大缺,改革就在当下
1、缺核心资本。 未来十年,制造强国,全面基建,发展县域,中国正在走向新的发展曲线,背后需要很多很多钱。要靠印钞,M2增速要大致等于名义GDP,预计在8-10%左右。银行保险证券等主要金融机构一方面需要维持派息比例,另一方面ROE总体处于不断下降趋势,核心资本内生增速将无法跟上资产负债表持续扩大需要。在目前市场估值水平下,银行保险证券都已基本失去股权融资能力,未来持续缺核心资本将是金融行业面临的艰巨挑战。 积极稳定和支持股市发展已经迫在眉睫,恢复金融行业股权融资功能事关靠资本驱动的金融体系健康发
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【TMT半导体】东微半导电话会交流纪要
事件:传闻美国商务部考虑加大先进制程设备制裁名单,涉及华虹、长鑫存储、长江存储等公司 点评:我们认为美国制裁已至末路,如能制裁的企业都被制裁,我方将忧无可忧,长期利好国产化进程。 实际影响:短期扩产可能受影响,长期利好设备国产化。 1. 美国商务部只可限制本国企业,我国设备采购金额全球第一,占设备公司营收约30%,美国短期难与盟友达成一致。 2. 华虹先进制程较少,长存长鑫虽需要先进制程设备,但已采购大量设备,正处在产能和良率提升阶段。后期可待技术成熟,实现盈利,再继续扩产。 3. 如面对制裁,
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东微半导
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2022-05-11 21:50:28
【其他金属】优先看好硅片领域投资机会
【半导体硅片】材料板块景气度上行,优先看好硅片领域投资机会 供给端:海外大厂扩产谨慎且短期暂无新增产能释放。半导体硅片经历数轮周期,2006年全球硅片大厂激进式军备竞赛扩充12寸产线,随后受金融危机以及个人PC景气度下行等因素影响,到2016年十年间12寸硅片供过于求,期间厂商亏损破产最终形成五大家格局。随后虽受存储器及4G移动手机爆发,但硅片厂商扩产谨慎。目前SUMCO等海外大厂21H2才宣布扩产,环球晶圆收购世创失败后宣布扩产,从新建产线到量产出货一般需要2年时间,因此到2023H2全球硅片
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【其他金属】腾远钴业电话会交流纪要
腾远钴业电话会交流纪要 三年来公司营业收入稳步增长,21年实现营收41.6亿,其中钴产品营收27.7亿元,同比增加175%,铜产品营收12.67亿元,同比增加70%。2021年归母净利润及扣非净利润分别同比增长124%、230%。钴产品毛利率43.2%,同比增长14.93%,销售量增长75.47%;铜产品毛利率42.08%,同比增长3.14%,销售量增长18.98%。 刚果腾远18年投产之后,产能快速提升。21年钴中间品产能达到6000吨,钴原料自给能力快速提高。随着21年业务增长,三费上相应增
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【大消费家电】家电抖音渠道专家交流纪要
进入正文: 抖音电商专家解读家电品类布局和打法 Q:2021年报告比去年增长了,整个家电品类的情况和品牌的毛利率,ROI等有什么不同? 主要是分为数码家电和智能家电 去年抖音拉了大量的品牌方入驻,数码家电92%都是品牌方,家电产品ROI在2.4%,整个服务费广告费得出gmv4.8%(没听懂啥意思不要紧后面会解释) 家电以自播为主,达人带货很少,按整个电器来算,87%是自播 而抖音去年大盘自播52% 带货很少,整体毛利和整个市场差不多27%左右,利润8%左右,费用比较高占了32% 利润整个市场12
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