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2021-09-13 08:25:13
站在新的周期,再看全球锂辉石矿
💎【长江金属|王鹤涛团队】站在新的周期,再看全球锂辉石矿——锂行业跟踪之十三 [红包]新一轮锂周期开启,锂辉石主角地位不可撼动 [庆祝]我们曾于2019年发布报告《产能扩张,承压前行—锂辉石的2019》。两年过去,澳洲锂矿蓬勃发展,四川和非洲的锂矿含苞待放。当前,碳酸锂成交价接近14万元/吨,且仍在快速上行,短期内便有望冲击上一轮高点。站在新一轮锂周期之下,我们再度综述全球锂辉石项目,更新澳洲锂辉石矿开发状况,深入分析四川与非洲的锂辉石项目,以窥其未来发展。在全球新能源车加速的大背景下,探寻锂
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赣锋锂业
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2021-09-13 08:23:53
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新型烟草:PMTA持续推进,门槛提升利好头部企业
新型烟草:PMTA持续推进,门槛提升利好头部企业【中金轻工&零售 樊俊豪】 [太阳]大家好 据美国食品药品监督管理局(FDA)于9月10日发布的官方公告,因审核负荷超预期等原因(共提交超过650万份申请),原定于2021年9月9日截止的PMTA最终审核结果推迟落地,虽暂无合法授权,但FDA已向超过94万种调味电子烟产品发出销售禁令。 据该公告,我们认为FDA对于新型烟草的审核态度是严格的,正加速口味烟和中小品牌的出清,头部品牌的审核进度靠前。我们预计后PMTA时代美国市场的准入门槛有望大幅提高,
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金城医药
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2021-09-12 20:54:58
【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐
【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐 ■投资建议:持续推荐钢铁股。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下,碳中和大概率带来行业供给天花板,加之原料端再次贡献成本红利,钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、优质长材及部分特钢,推荐宝钢股份、马钢股份、新钢股份、华菱钢铁、广大特材、久立特材、中信特钢;建议关注三钢闽光、鞍钢股份、太钢不锈。 ■行业观点:高频数据趋势良好,基本面快速改善。9月份以来各项高频数据显著改善,验证了我们前期提示的限产与旺季的共振。1)需求端
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宝钢股份
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2021-09-12 20:53:47
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【先惠技术】近期回调点评&观点重申
【先惠技术】近期回调点评&观点重申:订单饱满+加速化解产能瓶颈,基本面向好迎业绩释放期【东吴机械】 🔔先惠技术近期回调较多,我们认为主要系市场担心小非减持,公司基本面没有变化,依旧长期向好。 👉新签订单饱满,短期业绩增长确定性强:2021年1-8月公司公告CATL+孚能订单合计11.2亿元(2020年收入的2.2倍),全部新签14+亿元,预计全年新签订单20亿元,目前在手订单已排产至2022Q1。 👉当前模组、PACK线自动化率正处于由低向高提升的拐点,公司凭借高自动化率优势获得大客户宁德
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先惠技术
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2021-09-12 20:49:33
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【国金金属】当前四大重点推荐:海矿、太钢、天齐、厦钨
【国金金属】当前四大重点推荐:海矿、太钢、天齐、厦钨
【国金金属】当前四大重点推荐:海矿、太钢、天齐、厦钨
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海南矿业
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2021-09-12 20:47:10
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抽蓄、风光发电迎来建设大潮
【海通建筑|周观点】抽蓄、风光发电迎来建设大潮——恳请支持【海通建筑】
[烟花]抽水蓄能中长期规划正式稿并非低于预期,实际上是超预期[哇]。装机量指标较征求意见稿下调是为了给新型储能方式留下一定空间,以防其他储能方式出现颠覆性技术突破。《规划》提出建立了抽水蓄能中长期发展项目库:1⃣️、4.21亿千瓦的具备开工条件的重点实施项目库,这一数字是超出2035年3亿千瓦的目标装机量的,实际上是超预期的;2⃣️、3.05亿千瓦存在环保问题的储备项目库,将滚动进入重点实施项目库。合计7.2
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中国电建
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2021-09-12 20:46:26
巨量成交的来源与展望
巨量成交的来源与展望 | 国盛策略张峻晓(9月第2周) 近1-2个月股市持续的巨额成交吸引了各方的关注。A股巨量成交来自于何处?背后又反映了怎样的宏观逻辑? 1、5000亿的交易增量中,数据可解释的规模有限。从7月开始,A股日均成交从1万亿扩充至1.5万亿,可跟踪到的数据(主要包括北上、两融、ETF)只能解释1500-2000亿的增量,且除了私募资金外,并未看到明显的增量入场。还有相当部分的成交增量,无法通过数据直接解释。 2、关于近期巨量交易的一个合理解释:存量调仓。我们观察到,近1-2个月,
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电投能源
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2021-09-12 20:45:18
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【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
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中国电建
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周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价
【兴证轻工】周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价,家居企业订单延续高增长 [玫瑰]造纸板块:本周造纸板块行情表现较好,我们认为本轮上涨主要系主要标的均处于超跌位置,前期利空基本出尽,边际恶化概率较低。1)浆纸系:文化纸价格目前距历史低点不到10%,后续供需格局虽无明显优化,但继续下探空间有限,随着Q4全球300万吨左右的新增阔叶浆产能投产,浆价有望进一步下行,纸企盈利空间或向好。2)废纸系:供给端受停产检修(广东理文及东莞金洲9月起停机改造,预计减产30万吨箱板纸)、进口纸同比下降(
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顾家家居
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动力电池软板专家交流纪要2021-9-12
动力电池软板专家交流纪要2021-9-12
动力电池软板专家交流纪要2021-9-12
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宁德时代
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循环经济促进法大修改,再生资源价值重估
【广发环保】循环经济促进法大修改,再生资源价值重估——[礼物]英科再生+三联虹普+高能环境+中再资环 [机智][机智]感谢和期待您一贯的大力支持! [礼物]回顾过去,“上游回收-中游加工-下游利用”三大再生资源化环节各具发展局限,回收环节极分散、加工壁垒不清晰、利用需求不旺盛。通过补贴、牌照等鼓励收集的模式并不能完全激发后端需求,再生资源产业链的供需传导受阻。 [太阳]展望未来,我们认为再生资源2.0时代即将到来,洋垃圾禁运、碳中和带动行业需求提升,行业将从“前端回收驱动”转向“后端需求驱动”,
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英科再生
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2021-09-12 20:37:51
【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金
【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金 1、我们看多以来,基本结构、方向都按我们的预期演绎。今年,整个周期板块涨幅居前,锂和钴以外的传统周期从催化剂到内在逻辑,都离不开双碳,这其实就是一直汇报的“能源转型的隐藏剧情”,正是我们一直汇报的内容。大幅上涨的煤炭、钢铁继续看好,长期估值仍有较大估值修复空间。 2、对于未来的看法:能源转型与能源革命的区别在于此次是主动为之,这意味着当下传统能源的短缺并不会带来再投入,而将通过新型能源系统的建设实现。这有两个后果:结构上看,05-08年高盈利和
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电投能源
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2021-09-12 20:36:30
【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑
📫【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑 1、7月以来,新能源电站开发及运营标的表现出色,我们认为核心因子在于新能源电站估值的重塑。进一步看估值重塑的原因,对于存量电站资产,其收益质量正在逐步提升:1)绿色金融加速发展,缓解补贴拖欠问题;2)电价上调预期逐步强化,电力市场交易的经济性有望提升;3)电站交易的供求关系改善,民营新能源电站企业向轻资产模式转变。对于增量电站资产,其收益动能亦在逐步增强:1)全面平价时代下,补贴困扰不再,现金流得改善;2)整县推进浪潮下,民企与央国企合作有望增多,民
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隆基绿能
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2021-09-12 10:31:07
进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块
进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块 1、金九银十传统旺季来临,去库即将进入快车道:6-8月本是需求单季但电解铝依然维持强烈的去库存状态,目前全社会库存仅为74万吨左右,显示整个行业的供需依然较好,并且国储抛储了21万吨的情况下,下游需求端依然旺盛,铝箔、铝材开工率都处于高位。进入9-10月将迎来传统的旺季需求,预计将进入强烈去库状态。 2、西南缺电及西部区域加强能耗管控加剧供给端产能释放:云南和广西、贵州由于电力缺口加剧,高耗能电解铝产能开工产能普遍下降了30%以上,并且云南近期进一步提升了4
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中国铝业
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2021-09-12 10:30:10
【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业
【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业,重点关注个股边际变化 强call: 1️⃣硅片环节:【晶盛机电】 8月31日晚公告宁夏中环61亿元大订单落地,我们判断晶盛1-8月新接订单超140亿元,全年新接订单有望超200亿元。 2️⃣电池片环节:【迈为股份】 (1)HJT大订单落地:9月2日,华晟二期2GW HJT完成主要设备采购谈判,迈为中标3条600MW整线,合计1.8GW(约8-9亿元); (2)转换效率创纪录:9月7日,迈为利用自主研发的HJT高效电池量产设备,联合SunDrive的电镀
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晶盛机电
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站在新的周期,再看全球锂辉石矿
💎【长江金属|王鹤涛团队】站在新的周期,再看全球锂辉石矿——锂行业跟踪之十三 [红包]新一轮锂周期开启,锂辉石主角地位不可撼动 [庆祝]我们曾于2019年发布报告《产能扩张,承压前行—锂辉石的2019》。两年过去,澳洲锂矿蓬勃发展,四川和非洲的锂矿含苞待放。当前,碳酸锂成交价接近14万元/吨,且仍在快速上行,短期内便有望冲击上一轮高点。站在新一轮锂周期之下,我们再度综述全球锂辉石项目,更新澳洲锂辉石矿开发状况,深入分析四川与非洲的锂辉石项目,以窥其未来发展。在全球新能源车加速的大背景下,探寻锂
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赣锋锂业
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新型烟草:PMTA持续推进,门槛提升利好头部企业
新型烟草:PMTA持续推进,门槛提升利好头部企业【中金轻工&零售 樊俊豪】 [太阳]大家好 据美国食品药品监督管理局(FDA)于9月10日发布的官方公告,因审核负荷超预期等原因(共提交超过650万份申请),原定于2021年9月9日截止的PMTA最终审核结果推迟落地,虽暂无合法授权,但FDA已向超过94万种调味电子烟产品发出销售禁令。 据该公告,我们认为FDA对于新型烟草的审核态度是严格的,正加速口味烟和中小品牌的出清,头部品牌的审核进度靠前。我们预计后PMTA时代美国市场的准入门槛有望大幅提高,
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【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐
【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐 ■投资建议:持续推荐钢铁股。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下,碳中和大概率带来行业供给天花板,加之原料端再次贡献成本红利,钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、优质长材及部分特钢,推荐宝钢股份、马钢股份、新钢股份、华菱钢铁、广大特材、久立特材、中信特钢;建议关注三钢闽光、鞍钢股份、太钢不锈。 ■行业观点:高频数据趋势良好,基本面快速改善。9月份以来各项高频数据显著改善,验证了我们前期提示的限产与旺季的共振。1)需求端
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【先惠技术】近期回调点评&观点重申
【先惠技术】近期回调点评&观点重申:订单饱满+加速化解产能瓶颈,基本面向好迎业绩释放期【东吴机械】 🔔先惠技术近期回调较多,我们认为主要系市场担心小非减持,公司基本面没有变化,依旧长期向好。 👉新签订单饱满,短期业绩增长确定性强:2021年1-8月公司公告CATL+孚能订单合计11.2亿元(2020年收入的2.2倍),全部新签14+亿元,预计全年新签订单20亿元,目前在手订单已排产至2022Q1。 👉当前模组、PACK线自动化率正处于由低向高提升的拐点,公司凭借高自动化率优势获得大客户宁德
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【国金金属】当前四大重点推荐:海矿、太钢、天齐、厦钨
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抽蓄、风光发电迎来建设大潮
【海通建筑|周观点】抽蓄、风光发电迎来建设大潮——恳请支持【海通建筑】
[烟花]抽水蓄能中长期规划正式稿并非低于预期,实际上是超预期[哇]。装机量指标较征求意见稿下调是为了给新型储能方式留下一定空间,以防其他储能方式出现颠覆性技术突破。《规划》提出建立了抽水蓄能中长期发展项目库:1⃣️、4.21亿千瓦的具备开工条件的重点实施项目库,这一数字是超出2035年3亿千瓦的目标装机量的,实际上是超预期的;2⃣️、3.05亿千瓦存在环保问题的储备项目库,将滚动进入重点实施项目库。合计7.2
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巨量成交的来源与展望
巨量成交的来源与展望 | 国盛策略张峻晓(9月第2周) 近1-2个月股市持续的巨额成交吸引了各方的关注。A股巨量成交来自于何处?背后又反映了怎样的宏观逻辑? 1、5000亿的交易增量中,数据可解释的规模有限。从7月开始,A股日均成交从1万亿扩充至1.5万亿,可跟踪到的数据(主要包括北上、两融、ETF)只能解释1500-2000亿的增量,且除了私募资金外,并未看到明显的增量入场。还有相当部分的成交增量,无法通过数据直接解释。 2、关于近期巨量交易的一个合理解释:存量调仓。我们观察到,近1-2个月,
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【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
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周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价
【兴证轻工】周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价,家居企业订单延续高增长 [玫瑰]造纸板块:本周造纸板块行情表现较好,我们认为本轮上涨主要系主要标的均处于超跌位置,前期利空基本出尽,边际恶化概率较低。1)浆纸系:文化纸价格目前距历史低点不到10%,后续供需格局虽无明显优化,但继续下探空间有限,随着Q4全球300万吨左右的新增阔叶浆产能投产,浆价有望进一步下行,纸企盈利空间或向好。2)废纸系:供给端受停产检修(广东理文及东莞金洲9月起停机改造,预计减产30万吨箱板纸)、进口纸同比下降(
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动力电池软板专家交流纪要2021-9-12
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循环经济促进法大修改,再生资源价值重估
【广发环保】循环经济促进法大修改,再生资源价值重估——[礼物]英科再生+三联虹普+高能环境+中再资环 [机智][机智]感谢和期待您一贯的大力支持! [礼物]回顾过去,“上游回收-中游加工-下游利用”三大再生资源化环节各具发展局限,回收环节极分散、加工壁垒不清晰、利用需求不旺盛。通过补贴、牌照等鼓励收集的模式并不能完全激发后端需求,再生资源产业链的供需传导受阻。 [太阳]展望未来,我们认为再生资源2.0时代即将到来,洋垃圾禁运、碳中和带动行业需求提升,行业将从“前端回收驱动”转向“后端需求驱动”,
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【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金
【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金 1、我们看多以来,基本结构、方向都按我们的预期演绎。今年,整个周期板块涨幅居前,锂和钴以外的传统周期从催化剂到内在逻辑,都离不开双碳,这其实就是一直汇报的“能源转型的隐藏剧情”,正是我们一直汇报的内容。大幅上涨的煤炭、钢铁继续看好,长期估值仍有较大估值修复空间。 2、对于未来的看法:能源转型与能源革命的区别在于此次是主动为之,这意味着当下传统能源的短缺并不会带来再投入,而将通过新型能源系统的建设实现。这有两个后果:结构上看,05-08年高盈利和
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【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑
📫【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑 1、7月以来,新能源电站开发及运营标的表现出色,我们认为核心因子在于新能源电站估值的重塑。进一步看估值重塑的原因,对于存量电站资产,其收益质量正在逐步提升:1)绿色金融加速发展,缓解补贴拖欠问题;2)电价上调预期逐步强化,电力市场交易的经济性有望提升;3)电站交易的供求关系改善,民营新能源电站企业向轻资产模式转变。对于增量电站资产,其收益动能亦在逐步增强:1)全面平价时代下,补贴困扰不再,现金流得改善;2)整县推进浪潮下,民企与央国企合作有望增多,民
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进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块
进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块 1、金九银十传统旺季来临,去库即将进入快车道:6-8月本是需求单季但电解铝依然维持强烈的去库存状态,目前全社会库存仅为74万吨左右,显示整个行业的供需依然较好,并且国储抛储了21万吨的情况下,下游需求端依然旺盛,铝箔、铝材开工率都处于高位。进入9-10月将迎来传统的旺季需求,预计将进入强烈去库状态。 2、西南缺电及西部区域加强能耗管控加剧供给端产能释放:云南和广西、贵州由于电力缺口加剧,高耗能电解铝产能开工产能普遍下降了30%以上,并且云南近期进一步提升了4
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【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业
【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业,重点关注个股边际变化 强call: 1️⃣硅片环节:【晶盛机电】 8月31日晚公告宁夏中环61亿元大订单落地,我们判断晶盛1-8月新接订单超140亿元,全年新接订单有望超200亿元。 2️⃣电池片环节:【迈为股份】 (1)HJT大订单落地:9月2日,华晟二期2GW HJT完成主要设备采购谈判,迈为中标3条600MW整线,合计1.8GW(约8-9亿元); (2)转换效率创纪录:9月7日,迈为利用自主研发的HJT高效电池量产设备,联合SunDrive的电镀
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新型烟草:PMTA持续推进,门槛提升利好头部企业【中金轻工&零售 樊俊豪】 [太阳]大家好 据美国食品药品监督管理局(FDA)于9月10日发布的官方公告,因审核负荷超预期等原因(共提交超过650万份申请),原定于2021年9月9日截止的PMTA最终审核结果推迟落地,虽暂无合法授权,但FDA已向超过94万种调味电子烟产品发出销售禁令。 据该公告,我们认为FDA对于新型烟草的审核态度是严格的,正加速口味烟和中小品牌的出清,头部品牌的审核进度靠前。我们预计后PMTA时代美国市场的准入门槛有望大幅提高,
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【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐
【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐 ■投资建议:持续推荐钢铁股。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下,碳中和大概率带来行业供给天花板,加之原料端再次贡献成本红利,钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、优质长材及部分特钢,推荐宝钢股份、马钢股份、新钢股份、华菱钢铁、广大特材、久立特材、中信特钢;建议关注三钢闽光、鞍钢股份、太钢不锈。 ■行业观点:高频数据趋势良好,基本面快速改善。9月份以来各项高频数据显著改善,验证了我们前期提示的限产与旺季的共振。1)需求端
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【先惠技术】近期回调点评&观点重申
【先惠技术】近期回调点评&观点重申:订单饱满+加速化解产能瓶颈,基本面向好迎业绩释放期【东吴机械】 🔔先惠技术近期回调较多,我们认为主要系市场担心小非减持,公司基本面没有变化,依旧长期向好。 👉新签订单饱满,短期业绩增长确定性强:2021年1-8月公司公告CATL+孚能订单合计11.2亿元(2020年收入的2.2倍),全部新签14+亿元,预计全年新签订单20亿元,目前在手订单已排产至2022Q1。 👉当前模组、PACK线自动化率正处于由低向高提升的拐点,公司凭借高自动化率优势获得大客户宁德
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先惠技术
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2021-09-12 20:49:33
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【国金金属】当前四大重点推荐:海矿、太钢、天齐、厦钨
【国金金属】当前四大重点推荐:海矿、太钢、天齐、厦钨
【国金金属】当前四大重点推荐:海矿、太钢、天齐、厦钨
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海南矿业
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2021-09-12 20:47:10
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抽蓄、风光发电迎来建设大潮
【海通建筑|周观点】抽蓄、风光发电迎来建设大潮——恳请支持【海通建筑】
[烟花]抽水蓄能中长期规划正式稿并非低于预期,实际上是超预期[哇]。装机量指标较征求意见稿下调是为了给新型储能方式留下一定空间,以防其他储能方式出现颠覆性技术突破。《规划》提出建立了抽水蓄能中长期发展项目库:1⃣️、4.21亿千瓦的具备开工条件的重点实施项目库,这一数字是超出2035年3亿千瓦的目标装机量的,实际上是超预期的;2⃣️、3.05亿千瓦存在环保问题的储备项目库,将滚动进入重点实施项目库。合计7.2
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中国电建
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2021-09-12 20:46:26
巨量成交的来源与展望
巨量成交的来源与展望 | 国盛策略张峻晓(9月第2周) 近1-2个月股市持续的巨额成交吸引了各方的关注。A股巨量成交来自于何处?背后又反映了怎样的宏观逻辑? 1、5000亿的交易增量中,数据可解释的规模有限。从7月开始,A股日均成交从1万亿扩充至1.5万亿,可跟踪到的数据(主要包括北上、两融、ETF)只能解释1500-2000亿的增量,且除了私募资金外,并未看到明显的增量入场。还有相当部分的成交增量,无法通过数据直接解释。 2、关于近期巨量交易的一个合理解释:存量调仓。我们观察到,近1-2个月,
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电投能源
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【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
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中国电建
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周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价
【兴证轻工】周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价,家居企业订单延续高增长 [玫瑰]造纸板块:本周造纸板块行情表现较好,我们认为本轮上涨主要系主要标的均处于超跌位置,前期利空基本出尽,边际恶化概率较低。1)浆纸系:文化纸价格目前距历史低点不到10%,后续供需格局虽无明显优化,但继续下探空间有限,随着Q4全球300万吨左右的新增阔叶浆产能投产,浆价有望进一步下行,纸企盈利空间或向好。2)废纸系:供给端受停产检修(广东理文及东莞金洲9月起停机改造,预计减产30万吨箱板纸)、进口纸同比下降(
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顾家家居
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动力电池软板专家交流纪要2021-9-12
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宁德时代
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循环经济促进法大修改,再生资源价值重估
【广发环保】循环经济促进法大修改,再生资源价值重估——[礼物]英科再生+三联虹普+高能环境+中再资环 [机智][机智]感谢和期待您一贯的大力支持! [礼物]回顾过去,“上游回收-中游加工-下游利用”三大再生资源化环节各具发展局限,回收环节极分散、加工壁垒不清晰、利用需求不旺盛。通过补贴、牌照等鼓励收集的模式并不能完全激发后端需求,再生资源产业链的供需传导受阻。 [太阳]展望未来,我们认为再生资源2.0时代即将到来,洋垃圾禁运、碳中和带动行业需求提升,行业将从“前端回收驱动”转向“后端需求驱动”,
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英科再生
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【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金
【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金 1、我们看多以来,基本结构、方向都按我们的预期演绎。今年,整个周期板块涨幅居前,锂和钴以外的传统周期从催化剂到内在逻辑,都离不开双碳,这其实就是一直汇报的“能源转型的隐藏剧情”,正是我们一直汇报的内容。大幅上涨的煤炭、钢铁继续看好,长期估值仍有较大估值修复空间。 2、对于未来的看法:能源转型与能源革命的区别在于此次是主动为之,这意味着当下传统能源的短缺并不会带来再投入,而将通过新型能源系统的建设实现。这有两个后果:结构上看,05-08年高盈利和
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电投能源
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【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑
📫【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑 1、7月以来,新能源电站开发及运营标的表现出色,我们认为核心因子在于新能源电站估值的重塑。进一步看估值重塑的原因,对于存量电站资产,其收益质量正在逐步提升:1)绿色金融加速发展,缓解补贴拖欠问题;2)电价上调预期逐步强化,电力市场交易的经济性有望提升;3)电站交易的供求关系改善,民营新能源电站企业向轻资产模式转变。对于增量电站资产,其收益动能亦在逐步增强:1)全面平价时代下,补贴困扰不再,现金流得改善;2)整县推进浪潮下,民企与央国企合作有望增多,民
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隆基绿能
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进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块
进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块 1、金九银十传统旺季来临,去库即将进入快车道:6-8月本是需求单季但电解铝依然维持强烈的去库存状态,目前全社会库存仅为74万吨左右,显示整个行业的供需依然较好,并且国储抛储了21万吨的情况下,下游需求端依然旺盛,铝箔、铝材开工率都处于高位。进入9-10月将迎来传统的旺季需求,预计将进入强烈去库状态。 2、西南缺电及西部区域加强能耗管控加剧供给端产能释放:云南和广西、贵州由于电力缺口加剧,高耗能电解铝产能开工产能普遍下降了30%以上,并且云南近期进一步提升了4
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中国铝业
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【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业
【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业,重点关注个股边际变化 强call: 1️⃣硅片环节:【晶盛机电】 8月31日晚公告宁夏中环61亿元大订单落地,我们判断晶盛1-8月新接订单超140亿元,全年新接订单有望超200亿元。 2️⃣电池片环节:【迈为股份】 (1)HJT大订单落地:9月2日,华晟二期2GW HJT完成主要设备采购谈判,迈为中标3条600MW整线,合计1.8GW(约8-9亿元); (2)转换效率创纪录:9月7日,迈为利用自主研发的HJT高效电池量产设备,联合SunDrive的电镀
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晶盛机电
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2021-09-13 08:25:13
站在新的周期,再看全球锂辉石矿
💎【长江金属|王鹤涛团队】站在新的周期,再看全球锂辉石矿——锂行业跟踪之十三 [红包]新一轮锂周期开启,锂辉石主角地位不可撼动 [庆祝]我们曾于2019年发布报告《产能扩张,承压前行—锂辉石的2019》。两年过去,澳洲锂矿蓬勃发展,四川和非洲的锂矿含苞待放。当前,碳酸锂成交价接近14万元/吨,且仍在快速上行,短期内便有望冲击上一轮高点。站在新一轮锂周期之下,我们再度综述全球锂辉石项目,更新澳洲锂辉石矿开发状况,深入分析四川与非洲的锂辉石项目,以窥其未来发展。在全球新能源车加速的大背景下,探寻锂
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赣锋锂业
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2021-09-13 08:23:53
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新型烟草:PMTA持续推进,门槛提升利好头部企业
新型烟草:PMTA持续推进,门槛提升利好头部企业【中金轻工&零售 樊俊豪】 [太阳]大家好 据美国食品药品监督管理局(FDA)于9月10日发布的官方公告,因审核负荷超预期等原因(共提交超过650万份申请),原定于2021年9月9日截止的PMTA最终审核结果推迟落地,虽暂无合法授权,但FDA已向超过94万种调味电子烟产品发出销售禁令。 据该公告,我们认为FDA对于新型烟草的审核态度是严格的,正加速口味烟和中小品牌的出清,头部品牌的审核进度靠前。我们预计后PMTA时代美国市场的准入门槛有望大幅提高,
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金城医药
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2021-09-12 20:54:58
【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐
【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐 ■投资建议:持续推荐钢铁股。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下,碳中和大概率带来行业供给天花板,加之原料端再次贡献成本红利,钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、优质长材及部分特钢,推荐宝钢股份、马钢股份、新钢股份、华菱钢铁、广大特材、久立特材、中信特钢;建议关注三钢闽光、鞍钢股份、太钢不锈。 ■行业观点:高频数据趋势良好,基本面快速改善。9月份以来各项高频数据显著改善,验证了我们前期提示的限产与旺季的共振。1)需求端
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宝钢股份
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【先惠技术】近期回调点评&观点重申
【先惠技术】近期回调点评&观点重申:订单饱满+加速化解产能瓶颈,基本面向好迎业绩释放期【东吴机械】 🔔先惠技术近期回调较多,我们认为主要系市场担心小非减持,公司基本面没有变化,依旧长期向好。 👉新签订单饱满,短期业绩增长确定性强:2021年1-8月公司公告CATL+孚能订单合计11.2亿元(2020年收入的2.2倍),全部新签14+亿元,预计全年新签订单20亿元,目前在手订单已排产至2022Q1。 👉当前模组、PACK线自动化率正处于由低向高提升的拐点,公司凭借高自动化率优势获得大客户宁德
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【国金金属】当前四大重点推荐:海矿、太钢、天齐、厦钨
【国金金属】当前四大重点推荐:海矿、太钢、天齐、厦钨
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抽蓄、风光发电迎来建设大潮
【海通建筑|周观点】抽蓄、风光发电迎来建设大潮——恳请支持【海通建筑】
[烟花]抽水蓄能中长期规划正式稿并非低于预期,实际上是超预期[哇]。装机量指标较征求意见稿下调是为了给新型储能方式留下一定空间,以防其他储能方式出现颠覆性技术突破。《规划》提出建立了抽水蓄能中长期发展项目库:1⃣️、4.21亿千瓦的具备开工条件的重点实施项目库,这一数字是超出2035年3亿千瓦的目标装机量的,实际上是超预期的;2⃣️、3.05亿千瓦存在环保问题的储备项目库,将滚动进入重点实施项目库。合计7.2
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巨量成交的来源与展望
巨量成交的来源与展望 | 国盛策略张峻晓(9月第2周) 近1-2个月股市持续的巨额成交吸引了各方的关注。A股巨量成交来自于何处?背后又反映了怎样的宏观逻辑? 1、5000亿的交易增量中,数据可解释的规模有限。从7月开始,A股日均成交从1万亿扩充至1.5万亿,可跟踪到的数据(主要包括北上、两融、ETF)只能解释1500-2000亿的增量,且除了私募资金外,并未看到明显的增量入场。还有相当部分的成交增量,无法通过数据直接解释。 2、关于近期巨量交易的一个合理解释:存量调仓。我们观察到,近1-2个月,
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【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
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周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价
【兴证轻工】周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价,家居企业订单延续高增长 [玫瑰]造纸板块:本周造纸板块行情表现较好,我们认为本轮上涨主要系主要标的均处于超跌位置,前期利空基本出尽,边际恶化概率较低。1)浆纸系:文化纸价格目前距历史低点不到10%,后续供需格局虽无明显优化,但继续下探空间有限,随着Q4全球300万吨左右的新增阔叶浆产能投产,浆价有望进一步下行,纸企盈利空间或向好。2)废纸系:供给端受停产检修(广东理文及东莞金洲9月起停机改造,预计减产30万吨箱板纸)、进口纸同比下降(
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动力电池软板专家交流纪要2021-9-12
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循环经济促进法大修改,再生资源价值重估
【广发环保】循环经济促进法大修改,再生资源价值重估——[礼物]英科再生+三联虹普+高能环境+中再资环 [机智][机智]感谢和期待您一贯的大力支持! [礼物]回顾过去,“上游回收-中游加工-下游利用”三大再生资源化环节各具发展局限,回收环节极分散、加工壁垒不清晰、利用需求不旺盛。通过补贴、牌照等鼓励收集的模式并不能完全激发后端需求,再生资源产业链的供需传导受阻。 [太阳]展望未来,我们认为再生资源2.0时代即将到来,洋垃圾禁运、碳中和带动行业需求提升,行业将从“前端回收驱动”转向“后端需求驱动”,
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【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金
【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金 1、我们看多以来,基本结构、方向都按我们的预期演绎。今年,整个周期板块涨幅居前,锂和钴以外的传统周期从催化剂到内在逻辑,都离不开双碳,这其实就是一直汇报的“能源转型的隐藏剧情”,正是我们一直汇报的内容。大幅上涨的煤炭、钢铁继续看好,长期估值仍有较大估值修复空间。 2、对于未来的看法:能源转型与能源革命的区别在于此次是主动为之,这意味着当下传统能源的短缺并不会带来再投入,而将通过新型能源系统的建设实现。这有两个后果:结构上看,05-08年高盈利和
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【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑
📫【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑 1、7月以来,新能源电站开发及运营标的表现出色,我们认为核心因子在于新能源电站估值的重塑。进一步看估值重塑的原因,对于存量电站资产,其收益质量正在逐步提升:1)绿色金融加速发展,缓解补贴拖欠问题;2)电价上调预期逐步强化,电力市场交易的经济性有望提升;3)电站交易的供求关系改善,民营新能源电站企业向轻资产模式转变。对于增量电站资产,其收益动能亦在逐步增强:1)全面平价时代下,补贴困扰不再,现金流得改善;2)整县推进浪潮下,民企与央国企合作有望增多,民
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进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块
进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块 1、金九银十传统旺季来临,去库即将进入快车道:6-8月本是需求单季但电解铝依然维持强烈的去库存状态,目前全社会库存仅为74万吨左右,显示整个行业的供需依然较好,并且国储抛储了21万吨的情况下,下游需求端依然旺盛,铝箔、铝材开工率都处于高位。进入9-10月将迎来传统的旺季需求,预计将进入强烈去库状态。 2、西南缺电及西部区域加强能耗管控加剧供给端产能释放:云南和广西、贵州由于电力缺口加剧,高耗能电解铝产能开工产能普遍下降了30%以上,并且云南近期进一步提升了4
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【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业
【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业,重点关注个股边际变化 强call: 1️⃣硅片环节:【晶盛机电】 8月31日晚公告宁夏中环61亿元大订单落地,我们判断晶盛1-8月新接订单超140亿元,全年新接订单有望超200亿元。 2️⃣电池片环节:【迈为股份】 (1)HJT大订单落地:9月2日,华晟二期2GW HJT完成主要设备采购谈判,迈为中标3条600MW整线,合计1.8GW(约8-9亿元); (2)转换效率创纪录:9月7日,迈为利用自主研发的HJT高效电池量产设备,联合SunDrive的电镀
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新型烟草:PMTA持续推进,门槛提升利好头部企业
新型烟草:PMTA持续推进,门槛提升利好头部企业【中金轻工&零售 樊俊豪】 [太阳]大家好 据美国食品药品监督管理局(FDA)于9月10日发布的官方公告,因审核负荷超预期等原因(共提交超过650万份申请),原定于2021年9月9日截止的PMTA最终审核结果推迟落地,虽暂无合法授权,但FDA已向超过94万种调味电子烟产品发出销售禁令。 据该公告,我们认为FDA对于新型烟草的审核态度是严格的,正加速口味烟和中小品牌的出清,头部品牌的审核进度靠前。我们预计后PMTA时代美国市场的准入门槛有望大幅提高,
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【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐
【东吴钢铁】周报:各项高频数据显著改善,继续推荐 ■投资建议:持续推荐钢铁股。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下,碳中和大概率带来行业供给天花板,加之原料端再次贡献成本红利,钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、优质长材及部分特钢,推荐宝钢股份、马钢股份、新钢股份、华菱钢铁、广大特材、久立特材、中信特钢;建议关注三钢闽光、鞍钢股份、太钢不锈。 ■行业观点:高频数据趋势良好,基本面快速改善。9月份以来各项高频数据显著改善,验证了我们前期提示的限产与旺季的共振。1)需求端
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巨量成交的来源与展望 | 国盛策略张峻晓(9月第2周) 近1-2个月股市持续的巨额成交吸引了各方的关注。A股巨量成交来自于何处?背后又反映了怎样的宏观逻辑? 1、5000亿的交易增量中,数据可解释的规模有限。从7月开始,A股日均成交从1万亿扩充至1.5万亿,可跟踪到的数据(主要包括北上、两融、ETF)只能解释1500-2000亿的增量,且除了私募资金外,并未看到明显的增量入场。还有相当部分的成交增量,无法通过数据直接解释。 2、关于近期巨量交易的一个合理解释:存量调仓。我们观察到,近1-2个月,
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【国盛建筑】周观点:电力工程与运维,低估值修复仍有空间
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中国电建
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2021-09-12 20:41:34
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周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价
【兴证轻工】周观点20210912:箱瓦纸供给端收紧利好纸价,家居企业订单延续高增长 [玫瑰]造纸板块:本周造纸板块行情表现较好,我们认为本轮上涨主要系主要标的均处于超跌位置,前期利空基本出尽,边际恶化概率较低。1)浆纸系:文化纸价格目前距历史低点不到10%,后续供需格局虽无明显优化,但继续下探空间有限,随着Q4全球300万吨左右的新增阔叶浆产能投产,浆价有望进一步下行,纸企盈利空间或向好。2)废纸系:供给端受停产检修(广东理文及东莞金洲9月起停机改造,预计减产30万吨箱板纸)、进口纸同比下降(
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顾家家居
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动力电池软板专家交流纪要2021-9-12
动力电池软板专家交流纪要2021-9-12
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宁德时代
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循环经济促进法大修改,再生资源价值重估
【广发环保】循环经济促进法大修改,再生资源价值重估——[礼物]英科再生+三联虹普+高能环境+中再资环 [机智][机智]感谢和期待您一贯的大力支持! [礼物]回顾过去,“上游回收-中游加工-下游利用”三大再生资源化环节各具发展局限,回收环节极分散、加工壁垒不清晰、利用需求不旺盛。通过补贴、牌照等鼓励收集的模式并不能完全激发后端需求,再生资源产业链的供需传导受阻。 [太阳]展望未来,我们认为再生资源2.0时代即将到来,洋垃圾禁运、碳中和带动行业需求提升,行业将从“前端回收驱动”转向“后端需求驱动”,
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英科再生
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【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金
【一凌策略-周观点0912】继续看多,重视油和黄金 1、我们看多以来,基本结构、方向都按我们的预期演绎。今年,整个周期板块涨幅居前,锂和钴以外的传统周期从催化剂到内在逻辑,都离不开双碳,这其实就是一直汇报的“能源转型的隐藏剧情”,正是我们一直汇报的内容。大幅上涨的煤炭、钢铁继续看好,长期估值仍有较大估值修复空间。 2、对于未来的看法:能源转型与能源革命的区别在于此次是主动为之,这意味着当下传统能源的短缺并不会带来再投入,而将通过新型能源系统的建设实现。这有两个后果:结构上看,05-08年高盈利和
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电投能源
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2021-09-12 20:36:30
【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑
📫【长江电新】周专题:新能源电站的估值重塑 1、7月以来,新能源电站开发及运营标的表现出色,我们认为核心因子在于新能源电站估值的重塑。进一步看估值重塑的原因,对于存量电站资产,其收益质量正在逐步提升:1)绿色金融加速发展,缓解补贴拖欠问题;2)电价上调预期逐步强化,电力市场交易的经济性有望提升;3)电站交易的供求关系改善,民营新能源电站企业向轻资产模式转变。对于增量电站资产,其收益动能亦在逐步增强:1)全面平价时代下,补贴困扰不再,现金流得改善;2)整县推进浪潮下,民企与央国企合作有望增多,民
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隆基绿能
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2021-09-12 10:31:07
进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块
进击中的周期,强烈建议买入电解铝板块 1、金九银十传统旺季来临,去库即将进入快车道:6-8月本是需求单季但电解铝依然维持强烈的去库存状态,目前全社会库存仅为74万吨左右,显示整个行业的供需依然较好,并且国储抛储了21万吨的情况下,下游需求端依然旺盛,铝箔、铝材开工率都处于高位。进入9-10月将迎来传统的旺季需求,预计将进入强烈去库状态。 2、西南缺电及西部区域加强能耗管控加剧供给端产能释放:云南和广西、贵州由于电力缺口加剧,高耗能电解铝产能开工产能普遍下降了30%以上,并且云南近期进一步提升了4
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中国铝业
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2021-09-12 10:30:10
【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业
【光伏设备】长期看好高景气度的光伏设备行业,重点关注个股边际变化 强call: 1️⃣硅片环节:【晶盛机电】 8月31日晚公告宁夏中环61亿元大订单落地,我们判断晶盛1-8月新接订单超140亿元,全年新接订单有望超200亿元。 2️⃣电池片环节:【迈为股份】 (1)HJT大订单落地:9月2日,华晟二期2GW HJT完成主要设备采购谈判,迈为中标3条600MW整线,合计1.8GW(约8-9亿元); (2)转换效率创纪录:9月7日,迈为利用自主研发的HJT高效电池量产设备,联合SunDrive的电镀
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晶盛机电
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