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太阳花冰淇淋

赠人玫瑰，手有余香。

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2021-09-09 15:15:44

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【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

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抚顺特钢

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5.12
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2021-09-09 13:13:26

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【铜陵有色：最低估的硫酸和新能源铜箔标的】

硫酸：公司拥有460万吨硫酸产能，当前含税成本120-150，长单执行价格接近700元；最新市场价格为890元。预计每吨利润为600元左右，年化利润保守预估为27亿。铜箔铜带：子公司铜冠铜箔IPO上市已获得深交所审核通过。铜冠铜箔拥有2万吨锂电铜箔和2.5万吨PCB铜箔产能，整体利润率在20%左右，上半年实现利润1.71亿；此外，铜陵有色分公司金威铜业开发的高精度无氧铜带，应用于新能源汽车电控系统零部件，为国内唯一供应商，已向特斯拉和比亚迪批量供货。铜：根据调研公告，厄瓜多尔米拉多铜矿逐步达

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铜陵有色

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29.79
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2021-09-09 11:41:03

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再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。

大佬好，再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。昨天西藏矿业-独家-交流严重超预期。要点：扎布耶有望100%控股，宝武-自治区等希望2025年扎布耶做5万吨；5万吨基础上未来扎布耶是否继续扩产，正在研究。扎布耶有望全资控股。公司目前在开展扎布耶股权优化的前期准备工作，经过前期与各小股东协商，目前初步考虑的股权优化路径更倾向于上市公司定向增发收购小股东的股权，这样未来西藏扎布耶股权将100%归上市公司所有，西藏扎布耶现有的小股东全部上翻变为上市公司的股东。未来（扎布耶）稳定生产规模

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西藏矿业

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2021-09-09 11:40:07

利亚德：全球LED显示龙头，

利亚德：全球LED显示龙头，从小间距到mini/micro LED 【业绩迎来向上拐点】：2020年11月起，LED下游出现了需求新高，国内显示市场需求旺盛，海外订单4月下旬以来回归稳定区间，新签订单已超过上年同期，公司预计前三季度归母净利润为4.9-5.7亿元，yoy+ 55%-81%，业绩恢复高速增长。【小间距LED迎来性价比区间，公司智能显示迎来黄金成长期】：随着技术的成熟和成本的下降，小间距已经进入性比价空间，小间距产品从室外走向室内，专业显示和创意显示场景不断增加，从而不断提升行业

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利亚德

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2021-09-09 11:39:19

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建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团

建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团家电今年上半年由于内需疲软、成本压力导致板块跌幅大，但站在这个时点，建议可以重点关注白电了，风险收益比高，股价和估值低位，基本面环比改善可期。从基本面看，二季度是基本面最差的时候，所以股价跌了很多，但中报出来还是有一些超预期的，我们预期下半年环比改善，来自过去一年地产竣工好转对家电内需的边际带动、海外上半年良好的需求具有一定的粘性、原材料如铜等没有继续大幅上涨而家电提价对成本的消化能力在加强从而盈利能力环比改善。从估值层面看，国内机构持仓低，

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海尔智家

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2021-09-09 11:38:46

2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善

2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善市场最近关注前期滞涨板块，保险基本面被询问较多，我们对保险中报进行深度总结如下：一、困境：险企新单、NBV、NBVM、代理人数量仍承压。结合7月份上市险企披露的保费数据，负债端压力持续存在。二、亮点： 1. 平安、太保等险企的人均FYP增速高于人力下降增速，说明留存代理人质量得到提升，改革取得了一定成效。 2. 平安（20.6%，+3.9pct）、人保（0.0%，+0.5pct）、新华（14.9%，+0.5pct）、太平（5.7%，+9

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中国平安

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2021-09-09 11:38:18

当前重点推荐——南微医学！！

当前重点推荐——南微医学！！我们看好南微医学可视化产品的布局+海外业务的拓展机遇：一次性胆道镜获批在即，上市后有望快速放量：可视化产品学习曲线短，无辐射危害，未来在ERCP手术中的渗透率有望提升。公司产品已经通过型检并提交国内注册，预计2021年内能够取得注册证。国内市场只有波士顿科学一家的Spyglass已获批上市，公司产品上市后预计产品性价比优势突出，有望在医院覆盖面上取得优势。海外业务长期占比将持续提升：海外业务市场规模远高于国内，美国整体的市场规模是中国的3-4倍，目前公司在美国、

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南微医学

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2021-09-09 11:37:42

【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升

【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升！盈利预测与估值：预计2021-2023 年净利润为1.2/1.8/2.6亿元，同比增长9%/58%/42%，对应PE 为41/26/18倍。维持买入评级。 1、宁波大目湾工厂食品卫生许可证现场审查通过，预计9月底即将投产。根据公司与投资者在投资者互动平台交流的回复：宁波大目湾项目的食品生产许可证已经通过了现场审查，等待最后发证。预计9月底大目湾工厂将投产。我们认为：宁波工厂是公司鲜啤业务重要里程碑，宁波工厂如运营成功（我们密切跟踪自

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乐惠国际

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2021-09-09 11:05:57

国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+

国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+边际盈利提升环节 🌼销量数据批发口径：8月新能源乘用车批发销量30.4万辆，同增202%，环增24%，渗透率20.1%，环比提升3.8pct，1-8月新能源乘用车批发164.3万辆，同增223%，渗透率12.8%，同比提升7pct。零售口径：8月新能源乘用车零售销量达到24.9万辆，同增168%，环增12%，渗透率17.1%，环比提升2.3pct，1-8月新能源车零售147.9万辆，同增202%，渗透率11.6%，同比提升5.8pct。 🌼

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诺德股份

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2021-09-09 11:05:03

继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期

继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期核心标的中国铝业、索通发展、神火股份、露天煤业、云铝股份电解铝环节前期供需双弱的局面向着供需缺口扩大的局面改变，目前看不到有效的缓解方式。一方面因为疫情、限电、天气、缺芯等因素，8月可能是下半年国内经济的低点，9月以来需求环比改善，跟踪的各类铝加工产品开工率在逐步恢复；另一方面周频运行产能仍在环比下降，但上周末新疆/广西的开工率为94%/93%还未充分反应能耗控制的影响，后续仍有下降可能。电解铝社会库存在9月重新进入下行通道，最近半周库存

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中国铝业

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2021-09-09 10:33:19

关于国茂股份的“三大强调”

❗【国盛机械姚健】关于国茂股份的“三大强调” 1、再次强调公司所处减速机赛道三大需求特征“空间足够大”，“通胀预期”，“弱周期偏成长” [太阳]减速机属于工业品中为数不多静态市场规模接近1000亿的赛道，这个决定了企业未来收入的天花板以及可能性；且考虑到产品的非标准化程度、客户小B客户为主、成本占比极低等原因，减速机具备转移上游成本的能力，区别于一般工业品，非通缩品种，头部企业议价能力较强；另外减速机市场随着国内制造业自动化升级，仍有长期扩容空间，历史上来看，周期属性较弱，中期更偏成长。 2、再

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国茂股份

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2021-09-09 10:31:02

中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！

【天风商社】中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！ ■公司旗下学校21/22学年招生学额共5.9万人同增58%，其中专升本学额1.4万人同增73%。具体来看： ①若剔除本期（2020年9月）新并表海口经济学院，21/22学额同增27%，主要得益于2所位于大湾区的新校区启用，三所独立学院完成转设，以及现有学校内生增长；其中，白云学院广州新校区与广州应用科技学院（前松田学院）肇庆新校区按计划启用，该两校21/22学额共增长37%；旗下松田学院、泉城学院及南翻学院完成转设，学

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中教控股

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2021-09-09 10:22:29

思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐

【招商电新】思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐 1、社会用电总量增长叠加电价逐步回归商品属性，预期电网投资将稳中有升。全社会用电量的增速一般是GDP增速的两倍，随着国内GDP的持续增长，未来国内用电量有望稳步提升。同时，近期各级政府部门出台的文件释放出电价逐步回归商品化的信号。全社会用量的增长叠加电价商品化的趋势逐步确立，有望使得电网的收入和盈利能力得到增强，电网有更强的支撑加大资本开支强度，来配合新型电力系统建设。 2、“发电侧清洁能源化、用电侧电气化”是新型电力系统的

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思源电气

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2021-09-09 10:21:39

厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同

【中金交运】厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同首次覆盖厦门象屿，给予跑赢行业评级，理由如下 [强]市场化高成长的好公司。高成长：公司收入过去5年CAGR达到43.1%，归母净利润过去5年CAGR35.1%；市场化：公司是厦门国资委旗下企业，业务服务、团队管理和激励高度市场化，公司于2020年推出股权激励计划。 [强]40万亿元大宗供应链市场，厦门象屿有望演绎“强者恒强”。我们测算大宗市场2020年规模约40万亿元，而目前CR4仅为3.5%，过去五年集中度提升2.7ppt。大宗供应链核

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厦门象屿

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2021-09-09 10:20:30

美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速

【兴业电新朱玥】美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速一、美国能源局发布备忘录文件研究大规模发展光伏以脱碳的可能，计划于2035年依赖光伏提供超过40%的电力。我们进行了详细测算，预计美国市场今年装机在18GW，2025年达到40GW，2025年达到90W，2016-2020，美国光伏装机中枢为12GW，2021-2025中枢提升为30GW，2026-2030中枢提升至60GW，2031年至2035中枢提升至80GW。二、目前美国光伏的渗透率仅为3.5%，预计2035年达

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隆基绿能

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2021-09-09 15:15:44

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【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

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抚顺特钢

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【铜陵有色：最低估的硫酸和新能源铜箔标的】

硫酸：公司拥有460万吨硫酸产能，当前含税成本120-150，长单执行价格接近700元；最新市场价格为890元。预计每吨利润为600元左右，年化利润保守预估为27亿。铜箔铜带：子公司铜冠铜箔IPO上市已获得深交所审核通过。铜冠铜箔拥有2万吨锂电铜箔和2.5万吨PCB铜箔产能，整体利润率在20%左右，上半年实现利润1.71亿；此外，铜陵有色分公司金威铜业开发的高精度无氧铜带，应用于新能源汽车电控系统零部件，为国内唯一供应商，已向特斯拉和比亚迪批量供货。铜：根据调研公告，厄瓜多尔米拉多铜矿逐步达

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铜陵有色

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2021-09-09 11:41:03

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再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。

大佬好，再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。昨天西藏矿业-独家-交流严重超预期。要点：扎布耶有望100%控股，宝武-自治区等希望2025年扎布耶做5万吨；5万吨基础上未来扎布耶是否继续扩产，正在研究。扎布耶有望全资控股。公司目前在开展扎布耶股权优化的前期准备工作，经过前期与各小股东协商，目前初步考虑的股权优化路径更倾向于上市公司定向增发收购小股东的股权，这样未来西藏扎布耶股权将100%归上市公司所有，西藏扎布耶现有的小股东全部上翻变为上市公司的股东。未来（扎布耶）稳定生产规模

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西藏矿业

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利亚德：全球LED显示龙头，

利亚德：全球LED显示龙头，从小间距到mini/micro LED 【业绩迎来向上拐点】：2020年11月起，LED下游出现了需求新高，国内显示市场需求旺盛，海外订单4月下旬以来回归稳定区间，新签订单已超过上年同期，公司预计前三季度归母净利润为4.9-5.7亿元，yoy+ 55%-81%，业绩恢复高速增长。【小间距LED迎来性价比区间，公司智能显示迎来黄金成长期】：随着技术的成熟和成本的下降，小间距已经进入性比价空间，小间距产品从室外走向室内，专业显示和创意显示场景不断增加，从而不断提升行业

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利亚德

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2021-09-09 11:39:19

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建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团

建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团家电今年上半年由于内需疲软、成本压力导致板块跌幅大，但站在这个时点，建议可以重点关注白电了，风险收益比高，股价和估值低位，基本面环比改善可期。从基本面看，二季度是基本面最差的时候，所以股价跌了很多，但中报出来还是有一些超预期的，我们预期下半年环比改善，来自过去一年地产竣工好转对家电内需的边际带动、海外上半年良好的需求具有一定的粘性、原材料如铜等没有继续大幅上涨而家电提价对成本的消化能力在加强从而盈利能力环比改善。从估值层面看，国内机构持仓低，

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海尔智家

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2021-09-09 11:38:46

2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善

2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善市场最近关注前期滞涨板块，保险基本面被询问较多，我们对保险中报进行深度总结如下：一、困境：险企新单、NBV、NBVM、代理人数量仍承压。结合7月份上市险企披露的保费数据，负债端压力持续存在。二、亮点： 1. 平安、太保等险企的人均FYP增速高于人力下降增速，说明留存代理人质量得到提升，改革取得了一定成效。 2. 平安（20.6%，+3.9pct）、人保（0.0%，+0.5pct）、新华（14.9%，+0.5pct）、太平（5.7%，+9

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中国平安

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当前重点推荐——南微医学！！

当前重点推荐——南微医学！！我们看好南微医学可视化产品的布局+海外业务的拓展机遇：一次性胆道镜获批在即，上市后有望快速放量：可视化产品学习曲线短，无辐射危害，未来在ERCP手术中的渗透率有望提升。公司产品已经通过型检并提交国内注册，预计2021年内能够取得注册证。国内市场只有波士顿科学一家的Spyglass已获批上市，公司产品上市后预计产品性价比优势突出，有望在医院覆盖面上取得优势。海外业务长期占比将持续提升：海外业务市场规模远高于国内，美国整体的市场规模是中国的3-4倍，目前公司在美国、

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南微医学

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【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升

【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升！盈利预测与估值：预计2021-2023 年净利润为1.2/1.8/2.6亿元，同比增长9%/58%/42%，对应PE 为41/26/18倍。维持买入评级。 1、宁波大目湾工厂食品卫生许可证现场审查通过，预计9月底即将投产。根据公司与投资者在投资者互动平台交流的回复：宁波大目湾项目的食品生产许可证已经通过了现场审查，等待最后发证。预计9月底大目湾工厂将投产。我们认为：宁波工厂是公司鲜啤业务重要里程碑，宁波工厂如运营成功（我们密切跟踪自

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国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+

国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+边际盈利提升环节 🌼销量数据批发口径：8月新能源乘用车批发销量30.4万辆，同增202%，环增24%，渗透率20.1%，环比提升3.8pct，1-8月新能源乘用车批发164.3万辆，同增223%，渗透率12.8%，同比提升7pct。零售口径：8月新能源乘用车零售销量达到24.9万辆，同增168%，环增12%，渗透率17.1%，环比提升2.3pct，1-8月新能源车零售147.9万辆，同增202%，渗透率11.6%，同比提升5.8pct。 🌼

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继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期

继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期核心标的中国铝业、索通发展、神火股份、露天煤业、云铝股份电解铝环节前期供需双弱的局面向着供需缺口扩大的局面改变，目前看不到有效的缓解方式。一方面因为疫情、限电、天气、缺芯等因素，8月可能是下半年国内经济的低点，9月以来需求环比改善，跟踪的各类铝加工产品开工率在逐步恢复；另一方面周频运行产能仍在环比下降，但上周末新疆/广西的开工率为94%/93%还未充分反应能耗控制的影响，后续仍有下降可能。电解铝社会库存在9月重新进入下行通道，最近半周库存

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关于国茂股份的“三大强调”

❗【国盛机械姚健】关于国茂股份的“三大强调” 1、再次强调公司所处减速机赛道三大需求特征“空间足够大”，“通胀预期”，“弱周期偏成长” [太阳]减速机属于工业品中为数不多静态市场规模接近1000亿的赛道，这个决定了企业未来收入的天花板以及可能性；且考虑到产品的非标准化程度、客户小B客户为主、成本占比极低等原因，减速机具备转移上游成本的能力，区别于一般工业品，非通缩品种，头部企业议价能力较强；另外减速机市场随着国内制造业自动化升级，仍有长期扩容空间，历史上来看，周期属性较弱，中期更偏成长。 2、再

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中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！

【天风商社】中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！ ■公司旗下学校21/22学年招生学额共5.9万人同增58%，其中专升本学额1.4万人同增73%。具体来看： ①若剔除本期（2020年9月）新并表海口经济学院，21/22学额同增27%，主要得益于2所位于大湾区的新校区启用，三所独立学院完成转设，以及现有学校内生增长；其中，白云学院广州新校区与广州应用科技学院（前松田学院）肇庆新校区按计划启用，该两校21/22学额共增长37%；旗下松田学院、泉城学院及南翻学院完成转设，学

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思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐

【招商电新】思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐 1、社会用电总量增长叠加电价逐步回归商品属性，预期电网投资将稳中有升。全社会用电量的增速一般是GDP增速的两倍，随着国内GDP的持续增长，未来国内用电量有望稳步提升。同时，近期各级政府部门出台的文件释放出电价逐步回归商品化的信号。全社会用量的增长叠加电价商品化的趋势逐步确立，有望使得电网的收入和盈利能力得到增强，电网有更强的支撑加大资本开支强度，来配合新型电力系统建设。 2、“发电侧清洁能源化、用电侧电气化”是新型电力系统的

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厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同

【中金交运】厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同首次覆盖厦门象屿，给予跑赢行业评级，理由如下 [强]市场化高成长的好公司。高成长：公司收入过去5年CAGR达到43.1%，归母净利润过去5年CAGR35.1%；市场化：公司是厦门国资委旗下企业，业务服务、团队管理和激励高度市场化，公司于2020年推出股权激励计划。 [强]40万亿元大宗供应链市场，厦门象屿有望演绎“强者恒强”。我们测算大宗市场2020年规模约40万亿元，而目前CR4仅为3.5%，过去五年集中度提升2.7ppt。大宗供应链核

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美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速

【兴业电新朱玥】美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速一、美国能源局发布备忘录文件研究大规模发展光伏以脱碳的可能，计划于2035年依赖光伏提供超过40%的电力。我们进行了详细测算，预计美国市场今年装机在18GW，2025年达到40GW，2025年达到90W，2016-2020，美国光伏装机中枢为12GW，2021-2025中枢提升为30GW，2026-2030中枢提升至60GW，2031年至2035中枢提升至80GW。二、目前美国光伏的渗透率仅为3.5%，预计2035年达

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【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

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【铜陵有色：最低估的硫酸和新能源铜箔标的】

硫酸：公司拥有460万吨硫酸产能，当前含税成本120-150，长单执行价格接近700元；最新市场价格为890元。预计每吨利润为600元左右，年化利润保守预估为27亿。铜箔铜带：子公司铜冠铜箔IPO上市已获得深交所审核通过。铜冠铜箔拥有2万吨锂电铜箔和2.5万吨PCB铜箔产能，整体利润率在20%左右，上半年实现利润1.71亿；此外，铜陵有色分公司金威铜业开发的高精度无氧铜带，应用于新能源汽车电控系统零部件，为国内唯一供应商，已向特斯拉和比亚迪批量供货。铜：根据调研公告，厄瓜多尔米拉多铜矿逐步达

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2021-09-09 11:41:03

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再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。

大佬好，再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。昨天西藏矿业-独家-交流严重超预期。要点：扎布耶有望100%控股，宝武-自治区等希望2025年扎布耶做5万吨；5万吨基础上未来扎布耶是否继续扩产，正在研究。扎布耶有望全资控股。公司目前在开展扎布耶股权优化的前期准备工作，经过前期与各小股东协商，目前初步考虑的股权优化路径更倾向于上市公司定向增发收购小股东的股权，这样未来西藏扎布耶股权将100%归上市公司所有，西藏扎布耶现有的小股东全部上翻变为上市公司的股东。未来（扎布耶）稳定生产规模

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西藏矿业

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2021-09-09 11:40:07

利亚德：全球LED显示龙头，

利亚德：全球LED显示龙头，从小间距到mini/micro LED 【业绩迎来向上拐点】：2020年11月起，LED下游出现了需求新高，国内显示市场需求旺盛，海外订单4月下旬以来回归稳定区间，新签订单已超过上年同期，公司预计前三季度归母净利润为4.9-5.7亿元，yoy+ 55%-81%，业绩恢复高速增长。【小间距LED迎来性价比区间，公司智能显示迎来黄金成长期】：随着技术的成熟和成本的下降，小间距已经进入性比价空间，小间距产品从室外走向室内，专业显示和创意显示场景不断增加，从而不断提升行业

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利亚德

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2021-09-09 11:39:19

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建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团

建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团家电今年上半年由于内需疲软、成本压力导致板块跌幅大，但站在这个时点，建议可以重点关注白电了，风险收益比高，股价和估值低位，基本面环比改善可期。从基本面看，二季度是基本面最差的时候，所以股价跌了很多，但中报出来还是有一些超预期的，我们预期下半年环比改善，来自过去一年地产竣工好转对家电内需的边际带动、海外上半年良好的需求具有一定的粘性、原材料如铜等没有继续大幅上涨而家电提价对成本的消化能力在加强从而盈利能力环比改善。从估值层面看，国内机构持仓低，

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海尔智家

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2021-09-09 11:38:46

2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善

2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善市场最近关注前期滞涨板块，保险基本面被询问较多，我们对保险中报进行深度总结如下：一、困境：险企新单、NBV、NBVM、代理人数量仍承压。结合7月份上市险企披露的保费数据，负债端压力持续存在。二、亮点： 1. 平安、太保等险企的人均FYP增速高于人力下降增速，说明留存代理人质量得到提升，改革取得了一定成效。 2. 平安（20.6%，+3.9pct）、人保（0.0%，+0.5pct）、新华（14.9%，+0.5pct）、太平（5.7%，+9

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中国平安

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2021-09-09 11:38:18

当前重点推荐——南微医学！！

当前重点推荐——南微医学！！我们看好南微医学可视化产品的布局+海外业务的拓展机遇：一次性胆道镜获批在即，上市后有望快速放量：可视化产品学习曲线短，无辐射危害，未来在ERCP手术中的渗透率有望提升。公司产品已经通过型检并提交国内注册，预计2021年内能够取得注册证。国内市场只有波士顿科学一家的Spyglass已获批上市，公司产品上市后预计产品性价比优势突出，有望在医院覆盖面上取得优势。海外业务长期占比将持续提升：海外业务市场规模远高于国内，美国整体的市场规模是中国的3-4倍，目前公司在美国、

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南微医学

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2021-09-09 11:37:42

【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升

【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升！盈利预测与估值：预计2021-2023 年净利润为1.2/1.8/2.6亿元，同比增长9%/58%/42%，对应PE 为41/26/18倍。维持买入评级。 1、宁波大目湾工厂食品卫生许可证现场审查通过，预计9月底即将投产。根据公司与投资者在投资者互动平台交流的回复：宁波大目湾项目的食品生产许可证已经通过了现场审查，等待最后发证。预计9月底大目湾工厂将投产。我们认为：宁波工厂是公司鲜啤业务重要里程碑，宁波工厂如运营成功（我们密切跟踪自

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乐惠国际

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2021-09-09 11:05:57

国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+

国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+边际盈利提升环节 🌼销量数据批发口径：8月新能源乘用车批发销量30.4万辆，同增202%，环增24%，渗透率20.1%，环比提升3.8pct，1-8月新能源乘用车批发164.3万辆，同增223%，渗透率12.8%，同比提升7pct。零售口径：8月新能源乘用车零售销量达到24.9万辆，同增168%，环增12%，渗透率17.1%，环比提升2.3pct，1-8月新能源车零售147.9万辆，同增202%，渗透率11.6%，同比提升5.8pct。 🌼

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诺德股份

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2021-09-09 11:05:03

继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期

继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期核心标的中国铝业、索通发展、神火股份、露天煤业、云铝股份电解铝环节前期供需双弱的局面向着供需缺口扩大的局面改变，目前看不到有效的缓解方式。一方面因为疫情、限电、天气、缺芯等因素，8月可能是下半年国内经济的低点，9月以来需求环比改善，跟踪的各类铝加工产品开工率在逐步恢复；另一方面周频运行产能仍在环比下降，但上周末新疆/广西的开工率为94%/93%还未充分反应能耗控制的影响，后续仍有下降可能。电解铝社会库存在9月重新进入下行通道，最近半周库存

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中国铝业

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2021-09-09 10:33:19

关于国茂股份的“三大强调”

❗【国盛机械姚健】关于国茂股份的“三大强调” 1、再次强调公司所处减速机赛道三大需求特征“空间足够大”，“通胀预期”，“弱周期偏成长” [太阳]减速机属于工业品中为数不多静态市场规模接近1000亿的赛道，这个决定了企业未来收入的天花板以及可能性；且考虑到产品的非标准化程度、客户小B客户为主、成本占比极低等原因，减速机具备转移上游成本的能力，区别于一般工业品，非通缩品种，头部企业议价能力较强；另外减速机市场随着国内制造业自动化升级，仍有长期扩容空间，历史上来看，周期属性较弱，中期更偏成长。 2、再

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国茂股份

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中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！

【天风商社】中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！ ■公司旗下学校21/22学年招生学额共5.9万人同增58%，其中专升本学额1.4万人同增73%。具体来看： ①若剔除本期（2020年9月）新并表海口经济学院，21/22学额同增27%，主要得益于2所位于大湾区的新校区启用，三所独立学院完成转设，以及现有学校内生增长；其中，白云学院广州新校区与广州应用科技学院（前松田学院）肇庆新校区按计划启用，该两校21/22学额共增长37%；旗下松田学院、泉城学院及南翻学院完成转设，学

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中教控股

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2021-09-09 10:22:29

思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐

【招商电新】思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐 1、社会用电总量增长叠加电价逐步回归商品属性，预期电网投资将稳中有升。全社会用电量的增速一般是GDP增速的两倍，随着国内GDP的持续增长，未来国内用电量有望稳步提升。同时，近期各级政府部门出台的文件释放出电价逐步回归商品化的信号。全社会用量的增长叠加电价商品化的趋势逐步确立，有望使得电网的收入和盈利能力得到增强，电网有更强的支撑加大资本开支强度，来配合新型电力系统建设。 2、“发电侧清洁能源化、用电侧电气化”是新型电力系统的

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思源电气

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2021-09-09 10:21:39

厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同

【中金交运】厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同首次覆盖厦门象屿，给予跑赢行业评级，理由如下 [强]市场化高成长的好公司。高成长：公司收入过去5年CAGR达到43.1%，归母净利润过去5年CAGR35.1%；市场化：公司是厦门国资委旗下企业，业务服务、团队管理和激励高度市场化，公司于2020年推出股权激励计划。 [强]40万亿元大宗供应链市场，厦门象屿有望演绎“强者恒强”。我们测算大宗市场2020年规模约40万亿元，而目前CR4仅为3.5%，过去五年集中度提升2.7ppt。大宗供应链核

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厦门象屿

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美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速

【兴业电新朱玥】美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速一、美国能源局发布备忘录文件研究大规模发展光伏以脱碳的可能，计划于2035年依赖光伏提供超过40%的电力。我们进行了详细测算，预计美国市场今年装机在18GW，2025年达到40GW，2025年达到90W，2016-2020，美国光伏装机中枢为12GW，2021-2025中枢提升为30GW，2026-2030中枢提升至60GW，2031年至2035中枢提升至80GW。二、目前美国光伏的渗透率仅为3.5%，预计2035年达

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隆基绿能

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【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

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抚顺特钢

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2021-09-09 13:13:26

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【铜陵有色：最低估的硫酸和新能源铜箔标的】

硫酸：公司拥有460万吨硫酸产能，当前含税成本120-150，长单执行价格接近700元；最新市场价格为890元。预计每吨利润为600元左右，年化利润保守预估为27亿。铜箔铜带：子公司铜冠铜箔IPO上市已获得深交所审核通过。铜冠铜箔拥有2万吨锂电铜箔和2.5万吨PCB铜箔产能，整体利润率在20%左右，上半年实现利润1.71亿；此外，铜陵有色分公司金威铜业开发的高精度无氧铜带，应用于新能源汽车电控系统零部件，为国内唯一供应商，已向特斯拉和比亚迪批量供货。铜：根据调研公告，厄瓜多尔米拉多铜矿逐步达

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铜陵有色

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2021-09-09 11:41:03

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再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。

大佬好，再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。昨天西藏矿业-独家-交流严重超预期。要点：扎布耶有望100%控股，宝武-自治区等希望2025年扎布耶做5万吨；5万吨基础上未来扎布耶是否继续扩产，正在研究。扎布耶有望全资控股。公司目前在开展扎布耶股权优化的前期准备工作，经过前期与各小股东协商，目前初步考虑的股权优化路径更倾向于上市公司定向增发收购小股东的股权，这样未来西藏扎布耶股权将100%归上市公司所有，西藏扎布耶现有的小股东全部上翻变为上市公司的股东。未来（扎布耶）稳定生产规模

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西藏矿业

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利亚德：全球LED显示龙头，

利亚德：全球LED显示龙头，从小间距到mini/micro LED 【业绩迎来向上拐点】：2020年11月起，LED下游出现了需求新高，国内显示市场需求旺盛，海外订单4月下旬以来回归稳定区间，新签订单已超过上年同期，公司预计前三季度归母净利润为4.9-5.7亿元，yoy+ 55%-81%，业绩恢复高速增长。【小间距LED迎来性价比区间，公司智能显示迎来黄金成长期】：随着技术的成熟和成本的下降，小间距已经进入性比价空间，小间距产品从室外走向室内，专业显示和创意显示场景不断增加，从而不断提升行业

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利亚德

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2021-09-09 11:39:19

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建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团

建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团家电今年上半年由于内需疲软、成本压力导致板块跌幅大，但站在这个时点，建议可以重点关注白电了，风险收益比高，股价和估值低位，基本面环比改善可期。从基本面看，二季度是基本面最差的时候，所以股价跌了很多，但中报出来还是有一些超预期的，我们预期下半年环比改善，来自过去一年地产竣工好转对家电内需的边际带动、海外上半年良好的需求具有一定的粘性、原材料如铜等没有继续大幅上涨而家电提价对成本的消化能力在加强从而盈利能力环比改善。从估值层面看，国内机构持仓低，

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海尔智家

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2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善

2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善市场最近关注前期滞涨板块，保险基本面被询问较多，我们对保险中报进行深度总结如下：一、困境：险企新单、NBV、NBVM、代理人数量仍承压。结合7月份上市险企披露的保费数据，负债端压力持续存在。二、亮点： 1. 平安、太保等险企的人均FYP增速高于人力下降增速，说明留存代理人质量得到提升，改革取得了一定成效。 2. 平安（20.6%，+3.9pct）、人保（0.0%，+0.5pct）、新华（14.9%，+0.5pct）、太平（5.7%，+9

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中国平安

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当前重点推荐——南微医学！！

当前重点推荐——南微医学！！我们看好南微医学可视化产品的布局+海外业务的拓展机遇：一次性胆道镜获批在即，上市后有望快速放量：可视化产品学习曲线短，无辐射危害，未来在ERCP手术中的渗透率有望提升。公司产品已经通过型检并提交国内注册，预计2021年内能够取得注册证。国内市场只有波士顿科学一家的Spyglass已获批上市，公司产品上市后预计产品性价比优势突出，有望在医院覆盖面上取得优势。海外业务长期占比将持续提升：海外业务市场规模远高于国内，美国整体的市场规模是中国的3-4倍，目前公司在美国、

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【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升

【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升！盈利预测与估值：预计2021-2023 年净利润为1.2/1.8/2.6亿元，同比增长9%/58%/42%，对应PE 为41/26/18倍。维持买入评级。 1、宁波大目湾工厂食品卫生许可证现场审查通过，预计9月底即将投产。根据公司与投资者在投资者互动平台交流的回复：宁波大目湾项目的食品生产许可证已经通过了现场审查，等待最后发证。预计9月底大目湾工厂将投产。我们认为：宁波工厂是公司鲜啤业务重要里程碑，宁波工厂如运营成功（我们密切跟踪自

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国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+

国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+边际盈利提升环节 🌼销量数据批发口径：8月新能源乘用车批发销量30.4万辆，同增202%，环增24%，渗透率20.1%，环比提升3.8pct，1-8月新能源乘用车批发164.3万辆，同增223%，渗透率12.8%，同比提升7pct。零售口径：8月新能源乘用车零售销量达到24.9万辆，同增168%，环增12%，渗透率17.1%，环比提升2.3pct，1-8月新能源车零售147.9万辆，同增202%，渗透率11.6%，同比提升5.8pct。 🌼

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继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期

继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期核心标的中国铝业、索通发展、神火股份、露天煤业、云铝股份电解铝环节前期供需双弱的局面向着供需缺口扩大的局面改变，目前看不到有效的缓解方式。一方面因为疫情、限电、天气、缺芯等因素，8月可能是下半年国内经济的低点，9月以来需求环比改善，跟踪的各类铝加工产品开工率在逐步恢复；另一方面周频运行产能仍在环比下降，但上周末新疆/广西的开工率为94%/93%还未充分反应能耗控制的影响，后续仍有下降可能。电解铝社会库存在9月重新进入下行通道，最近半周库存

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关于国茂股份的“三大强调”

❗【国盛机械姚健】关于国茂股份的“三大强调” 1、再次强调公司所处减速机赛道三大需求特征“空间足够大”，“通胀预期”，“弱周期偏成长” [太阳]减速机属于工业品中为数不多静态市场规模接近1000亿的赛道，这个决定了企业未来收入的天花板以及可能性；且考虑到产品的非标准化程度、客户小B客户为主、成本占比极低等原因，减速机具备转移上游成本的能力，区别于一般工业品，非通缩品种，头部企业议价能力较强；另外减速机市场随着国内制造业自动化升级，仍有长期扩容空间，历史上来看，周期属性较弱，中期更偏成长。 2、再

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中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！

【天风商社】中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！ ■公司旗下学校21/22学年招生学额共5.9万人同增58%，其中专升本学额1.4万人同增73%。具体来看： ①若剔除本期（2020年9月）新并表海口经济学院，21/22学额同增27%，主要得益于2所位于大湾区的新校区启用，三所独立学院完成转设，以及现有学校内生增长；其中，白云学院广州新校区与广州应用科技学院（前松田学院）肇庆新校区按计划启用，该两校21/22学额共增长37%；旗下松田学院、泉城学院及南翻学院完成转设，学

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思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐

【招商电新】思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐 1、社会用电总量增长叠加电价逐步回归商品属性，预期电网投资将稳中有升。全社会用电量的增速一般是GDP增速的两倍，随着国内GDP的持续增长，未来国内用电量有望稳步提升。同时，近期各级政府部门出台的文件释放出电价逐步回归商品化的信号。全社会用量的增长叠加电价商品化的趋势逐步确立，有望使得电网的收入和盈利能力得到增强，电网有更强的支撑加大资本开支强度，来配合新型电力系统建设。 2、“发电侧清洁能源化、用电侧电气化”是新型电力系统的

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厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同

【中金交运】厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同首次覆盖厦门象屿，给予跑赢行业评级，理由如下 [强]市场化高成长的好公司。高成长：公司收入过去5年CAGR达到43.1%，归母净利润过去5年CAGR35.1%；市场化：公司是厦门国资委旗下企业，业务服务、团队管理和激励高度市场化，公司于2020年推出股权激励计划。 [强]40万亿元大宗供应链市场，厦门象屿有望演绎“强者恒强”。我们测算大宗市场2020年规模约40万亿元，而目前CR4仅为3.5%，过去五年集中度提升2.7ppt。大宗供应链核

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美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速

【兴业电新朱玥】美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速一、美国能源局发布备忘录文件研究大规模发展光伏以脱碳的可能，计划于2035年依赖光伏提供超过40%的电力。我们进行了详细测算，预计美国市场今年装机在18GW，2025年达到40GW，2025年达到90W，2016-2020，美国光伏装机中枢为12GW，2021-2025中枢提升为30GW，2026-2030中枢提升至60GW，2031年至2035中枢提升至80GW。二、目前美国光伏的渗透率仅为3.5%，预计2035年达

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【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

【国盛军工】强CALL~抚顺特钢：赛道最长、壁垒最高、卡位最为核心的军工企业之一

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【铜陵有色：最低估的硫酸和新能源铜箔标的】

硫酸：公司拥有460万吨硫酸产能，当前含税成本120-150，长单执行价格接近700元；最新市场价格为890元。预计每吨利润为600元左右，年化利润保守预估为27亿。铜箔铜带：子公司铜冠铜箔IPO上市已获得深交所审核通过。铜冠铜箔拥有2万吨锂电铜箔和2.5万吨PCB铜箔产能，整体利润率在20%左右，上半年实现利润1.71亿；此外，铜陵有色分公司金威铜业开发的高精度无氧铜带，应用于新能源汽车电控系统零部件，为国内唯一供应商，已向特斯拉和比亚迪批量供货。铜：根据调研公告，厄瓜多尔米拉多铜矿逐步达

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再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。

大佬好，再次强调把握西藏盐湖提锂从0到1的历史性机遇。昨天西藏矿业-独家-交流严重超预期。要点：扎布耶有望100%控股，宝武-自治区等希望2025年扎布耶做5万吨；5万吨基础上未来扎布耶是否继续扩产，正在研究。扎布耶有望全资控股。公司目前在开展扎布耶股权优化的前期准备工作，经过前期与各小股东协商，目前初步考虑的股权优化路径更倾向于上市公司定向增发收购小股东的股权，这样未来西藏扎布耶股权将100%归上市公司所有，西藏扎布耶现有的小股东全部上翻变为上市公司的股东。未来（扎布耶）稳定生产规模

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2021-09-09 11:40:07

利亚德：全球LED显示龙头，

利亚德：全球LED显示龙头，从小间距到mini/micro LED 【业绩迎来向上拐点】：2020年11月起，LED下游出现了需求新高，国内显示市场需求旺盛，海外订单4月下旬以来回归稳定区间，新签订单已超过上年同期，公司预计前三季度归母净利润为4.9-5.7亿元，yoy+ 55%-81%，业绩恢复高速增长。【小间距LED迎来性价比区间，公司智能显示迎来黄金成长期】：随着技术的成熟和成本的下降，小间距已经进入性比价空间，小间距产品从室外走向室内，专业显示和创意显示场景不断增加，从而不断提升行业

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利亚德

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2021-09-09 11:39:19

私密

建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团

建议您重点关注白电投资机会，海尔智家、美的集团家电今年上半年由于内需疲软、成本压力导致板块跌幅大，但站在这个时点，建议可以重点关注白电了，风险收益比高，股价和估值低位，基本面环比改善可期。从基本面看，二季度是基本面最差的时候，所以股价跌了很多，但中报出来还是有一些超预期的，我们预期下半年环比改善，来自过去一年地产竣工好转对家电内需的边际带动、海外上半年良好的需求具有一定的粘性、原材料如铜等没有继续大幅上涨而家电提价对成本的消化能力在加强从而盈利能力环比改善。从估值层面看，国内机构持仓低，

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海尔智家

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2021-09-09 11:38:46

2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善

2021H1保险中报深度综述——困境中哪些在改善市场最近关注前期滞涨板块，保险基本面被询问较多，我们对保险中报进行深度总结如下：一、困境：险企新单、NBV、NBVM、代理人数量仍承压。结合7月份上市险企披露的保费数据，负债端压力持续存在。二、亮点： 1. 平安、太保等险企的人均FYP增速高于人力下降增速，说明留存代理人质量得到提升，改革取得了一定成效。 2. 平安（20.6%，+3.9pct）、人保（0.0%，+0.5pct）、新华（14.9%，+0.5pct）、太平（5.7%，+9

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中国平安

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2021-09-09 11:38:18

当前重点推荐——南微医学！！

当前重点推荐——南微医学！！我们看好南微医学可视化产品的布局+海外业务的拓展机遇：一次性胆道镜获批在即，上市后有望快速放量：可视化产品学习曲线短，无辐射危害，未来在ERCP手术中的渗透率有望提升。公司产品已经通过型检并提交国内注册，预计2021年内能够取得注册证。国内市场只有波士顿科学一家的Spyglass已获批上市，公司产品上市后预计产品性价比优势突出，有望在医院覆盖面上取得优势。海外业务长期占比将持续提升：海外业务市场规模远高于国内，美国整体的市场规模是中国的3-4倍，目前公司在美国、

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南微医学

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2021-09-09 11:37:42

【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升

【乐惠国际】宁波工厂重大节点通过、即将投产；自主品牌将提升！盈利预测与估值：预计2021-2023 年净利润为1.2/1.8/2.6亿元，同比增长9%/58%/42%，对应PE 为41/26/18倍。维持买入评级。 1、宁波大目湾工厂食品卫生许可证现场审查通过，预计9月底即将投产。根据公司与投资者在投资者互动平台交流的回复：宁波大目湾项目的食品生产许可证已经通过了现场审查，等待最后发证。预计9月底大目湾工厂将投产。我们认为：宁波工厂是公司鲜啤业务重要里程碑，宁波工厂如运营成功（我们密切跟踪自

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乐惠国际

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2021-09-09 11:05:57

国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+

国内8月销量超预期，看好对需求敏感+新技术方向+边际盈利提升环节 🌼销量数据批发口径：8月新能源乘用车批发销量30.4万辆，同增202%，环增24%，渗透率20.1%，环比提升3.8pct，1-8月新能源乘用车批发164.3万辆，同增223%，渗透率12.8%，同比提升7pct。零售口径：8月新能源乘用车零售销量达到24.9万辆，同增168%，环增12%，渗透率17.1%，环比提升2.3pct，1-8月新能源车零售147.9万辆，同增202%，渗透率11.6%，同比提升5.8pct。 🌼

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诺德股份

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2021-09-09 11:05:03

继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期

继续强调铝行业的逻辑，铝价的上涨仍然持续且将超市场预期核心标的中国铝业、索通发展、神火股份、露天煤业、云铝股份电解铝环节前期供需双弱的局面向着供需缺口扩大的局面改变，目前看不到有效的缓解方式。一方面因为疫情、限电、天气、缺芯等因素，8月可能是下半年国内经济的低点，9月以来需求环比改善，跟踪的各类铝加工产品开工率在逐步恢复；另一方面周频运行产能仍在环比下降，但上周末新疆/广西的开工率为94%/93%还未充分反应能耗控制的影响，后续仍有下降可能。电解铝社会库存在9月重新进入下行通道，最近半周库存

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中国铝业

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2021-09-09 10:33:19

关于国茂股份的“三大强调”

❗【国盛机械姚健】关于国茂股份的“三大强调” 1、再次强调公司所处减速机赛道三大需求特征“空间足够大”，“通胀预期”，“弱周期偏成长” [太阳]减速机属于工业品中为数不多静态市场规模接近1000亿的赛道，这个决定了企业未来收入的天花板以及可能性；且考虑到产品的非标准化程度、客户小B客户为主、成本占比极低等原因，减速机具备转移上游成本的能力，区别于一般工业品，非通缩品种，头部企业议价能力较强；另外减速机市场随着国内制造业自动化升级，仍有长期扩容空间，历史上来看，周期属性较弱，中期更偏成长。 2、再

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国茂股份

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2021-09-09 10:31:02

中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！

【天风商社】中教控股：21/22学额同增79%，内生超预期外延增厚兑现！ ■公司旗下学校21/22学年招生学额共5.9万人同增58%，其中专升本学额1.4万人同增73%。具体来看： ①若剔除本期（2020年9月）新并表海口经济学院，21/22学额同增27%，主要得益于2所位于大湾区的新校区启用，三所独立学院完成转设，以及现有学校内生增长；其中，白云学院广州新校区与广州应用科技学院（前松田学院）肇庆新校区按计划启用，该两校21/22学额共增长37%；旗下松田学院、泉城学院及南翻学院完成转设，学

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中教控股

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2021-09-09 10:22:29

思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐

【招商电新】思源电气-在新型电力系统的大时代背景下，继续强烈看好和推荐 1、社会用电总量增长叠加电价逐步回归商品属性，预期电网投资将稳中有升。全社会用电量的增速一般是GDP增速的两倍，随着国内GDP的持续增长，未来国内用电量有望稳步提升。同时，近期各级政府部门出台的文件释放出电价逐步回归商品化的信号。全社会用量的增长叠加电价商品化的趋势逐步确立，有望使得电网的收入和盈利能力得到增强，电网有更强的支撑加大资本开支强度，来配合新型电力系统建设。 2、“发电侧清洁能源化、用电侧电气化”是新型电力系统的

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思源电气

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2021-09-09 10:21:39

厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同

【中金交运】厦门象屿首次覆盖：大”象“起舞，”屿“众不同首次覆盖厦门象屿，给予跑赢行业评级，理由如下 [强]市场化高成长的好公司。高成长：公司收入过去5年CAGR达到43.1%，归母净利润过去5年CAGR35.1%；市场化：公司是厦门国资委旗下企业，业务服务、团队管理和激励高度市场化，公司于2020年推出股权激励计划。 [强]40万亿元大宗供应链市场，厦门象屿有望演绎“强者恒强”。我们测算大宗市场2020年规模约40万亿元，而目前CR4仅为3.5%，过去五年集中度提升2.7ppt。大宗供应链核

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厦门象屿

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2021-09-09 10:20:30

美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速

【兴业电新朱玥】美国要求2025年光伏发电占比超40%，美国光伏发展加速一、美国能源局发布备忘录文件研究大规模发展光伏以脱碳的可能，计划于2035年依赖光伏提供超过40%的电力。我们进行了详细测算，预计美国市场今年装机在18GW，2025年达到40GW，2025年达到90W，2016-2020，美国光伏装机中枢为12GW，2021-2025中枢提升为30GW，2026-2030中枢提升至60GW，2031年至2035中枢提升至80GW。二、目前美国光伏的渗透率仅为3.5%，预计2035年达

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隆基绿能

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