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2021-08-17 08:48:49
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制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益
制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益,推荐买入国产装备龙头楚天科技、东富龙! 制药装备行业空间巨大,国内市场超千亿。中国是全球第二大制药设备、工艺系统及服务市场,伴随着生物医药行业的高速增长,预计到2024年国内市场规模有望达到1740亿元,五年CAGR约14%。 技术提升+疫情催化,装备行业进口替代及出海空间巨大。制药装备市场尤其是高端装备市场长期被海外企业所占据,本土龙头东富龙、楚天科技国内市占率合计仅4%。疫情之下的海外供应受阻为国内装备企业提供了良好的切入契机,本土企业有望凭借良好的工
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楚天科技
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2021-08-17 08:48:27
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会
继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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中粮糖业
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硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片
硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片 (涵盖 5、6、8、12 吋全尺寸)的生产能力,下半年加大12寸外延片生产线投入; 2.芯片设计研发:9大产品线,主要为电源与功率驱动产品线、基于 MCU 的功率控制产品线、数字音频产品线、专用电路产品线、MEMS 传感器产品线、分立器件产品线、功率模块产品线、光电产品线; 3.工艺技术研发:三类:已稳定运行的 5、6、8 英寸芯片生产线,逐步上量的 12 英寸芯片生产线和先进化合物芯片生产线。 4.晶圆制造:A)生产5、6寸的士兰集成规模全球第二;B
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2021-08-17 08:47:39
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舜宇光学科技21年中报点评:
舜宇光学科技21年中报点评:中报超出市场预期,车载产品放量在即 公司2021年上半年实现营收198.33亿元,同比增速5.14%,归母净利润26.88亿元,同比增速53.68%,毛利率为24.9%,同比提升5.4个Pcts,超出市场预期。经核算其中非经常性损益为2.17亿元,同比增速38.18%。 车载类光学产品放量在即,HUD/激光雷达等车载光学新应用布局完善:公司21H1车载类产品整体收入高达16.14亿元,同比增速高达72.43%。其中车载镜头上半年出货量达到3731.7万片,同比增速高达
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舜宇光学科技
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2021-08-17 08:47:14
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零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累
零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累 大家好, 国家统计局公布7月社零数据:2021年7月社零总额3.49万亿元,同比名义+8.5%,环比下滑3.6ppt;较2019年7月+7.2%,两年平均+3.6%,较6月环比下降1.3ppt,主因极端天气、疫情反复及基数抬升等影响。扣除价格因素,7月社零总额实际同比+6.4%,两年平均+1.7%。1-7月社零24.7万亿元,同比名义+20.7%,两年平均+4.3%。 评论 1、7月社零较2019年同期+7.2%,受极端天气及疫情反复等影响,增
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华熙生物
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2021-08-16 19:47:01
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光伏玻璃更新:小单价格上涨
光伏玻璃更新:小单价格上涨,龙头或迎高业绩弹性,继续重点推荐! 1、近期光伏玻璃小单出现结构性上涨,福建台玻及拓日新能源3.2mm镀膜产品价格上调0.5-1元/平米至23元/平方米。主流成交价目前仍保持平稳,2.0mm主流大单价格17-18元/平方米;3.2mm镀膜主流大单报价22元/平方米。 2、我们认为光伏玻璃价格小单涨价成交高于主流1元/平方米的核心在于需求环比改善,其次成本端纯碱价格的上涨亦有一定支撑。首先从供需的角度看,虽光伏玻璃产能在持续释放,截至本周国内光伏玻璃在产生产线共计219
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2021-08-16 19:46:36
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周专题:如何看待光伏产业链近期涨价?
周专题:如何看待光伏产业链近期涨价? 1、光伏方面,本周产业链价格普涨,究其缘由我们认为核心驱动在于需求加速改善:1)国内户用抢装继续,地面电站加速启动,据我们不完全统计7月招标项目规模已经超10GW。2)海外装机高景气延续,如印度7月装机规模达到1.6GW,同比增长788%。进一步分析涨价背景下需求持续改善的原因?我们认为平价来临、PPA电价的上调及参与主体大型化后融资利率降低是核心:1)拥有低利率资金优势的大型能源集团的参与,使得IRR标准线有所降低;2)IRR达标后光伏成本仍在持续下降;3
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隆基绿能
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从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值
从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值 1、未来几年负极供给端的变化体现在企业的石墨化能耗带来的自供比率差异和一体化布局进度。作为人造石墨龙头的璞泰来在产业链布局上有一定领先性,公司21H1拥有内蒙5万吨+山东1-2万吨产能,实际产量3万吨,自供比例达到65%,伴随内蒙二期建成并将于21Q3完成能评,公司下半年石墨化自供率将进一步抬升。此外,公司在四川落地了20万吨的一体化基地,其中一期将于明年年中起分阶段投产,石墨化自供率有望提升至90%+,继续领跑行业。上述产能落地后,公司将拥有37万吨成品、
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璞泰来
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2021-08-16 19:45:36
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啤酒最新渠道跟踪
啤酒最新渠道跟踪 参考渠道数据,我们预计公司7月份销量下降高个位数;分档次来看,其中次高及以上销量同比增长高个位数,中档同比下降高个位数,主流档销量同比下降双位数,低档同比下降高个位数;分产品来看,喜力品牌整体同比增长超50%,维持强劲势头,super X同比增长双位数,雪花纯生和勇闯天涯同比有所下降;公司整体结构仍在持续上行,super X和喜力等中高端大单品贡献主要增量。1-7月累计销量同比预计低个位数增长,其中喜力增长超50%,super x超80%,纯生超25%,勇闯同比正增长。 7月华
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青岛啤酒
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发掘金属机会
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中国黄金
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2021-08-16 19:44:31
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养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快
养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快,预计Q2收入快速增长,有望超越19年同期水平,Q3增速势头有望延续。目前渠道库存健康良性,同时6月底对产品提价,下半年业绩有价增贡献。 公司传统业务能够稳健增长好于市场持续下滑的预期,因为产品特殊属性具有较长生命周期,也具有较强消费者粘性,消费场景如若从送礼转向饮料饮用,成长空间会进一步打开,同时公司在植物奶方向的努力也能够为未来成长提供帮助。此外,公司切入功能饮料新赛道,拿下红牛安耐吉长江以北经营权,2020年(实际销售约3个月)实现销售超过5000万
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养元饮品
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2021-08-16 10:14:07
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凯莱英:人民币汇率影响收入端增速
凯莱英:人民币汇率影响收入端增速,早期CDMO+新兴业务增长趋势较好 公告:21H1实现收入17.60亿元(+39.0%)、归母净利润4.29亿元(+36.0%)、扣非3.52亿(+27.29%),剔除汇兑影响收入同比增长51.19%;21Q2单季度实现收入9.83亿元(+24.36%)、归母净利润2.75亿元(+32.48%)、扣非2.23亿元(+21.51%),剔除汇兑影响收入同比增长36.44%。 临床阶段CDMO及新兴服务贡献主要增速。临床阶段CDMO收入8.29亿元(+76.94%,固
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凯莱英
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覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发
覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发 据媒体报道,近段时间以来,国内环氧树脂市场再度高歌猛进,主流价格逼近34000元/吨,这无疑让下游覆铜板厂商再度承压。业内人士预计,面对环氧树脂涨价压力,覆铜板厂商一般都会往下游转嫁,在供不应求的背景下,相关厂商提价幅度高于原材料价格的涨幅。 ①点评: 近期环氧树脂价格上涨主要受原料双酚A和环氧氯丙烷价格大幅上涨影响。环氧树脂作为覆铜板的主要原材料,占据大约25%-30%的成本,其价格走势直接影响覆铜板的生产成本。早在今年三月份,就因为上游环氧
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生益科技
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会
继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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中粮糖业
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福耀玻璃纪要 1H21业绩会
福耀玻璃纪要 1H21业绩会
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福耀玻璃
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制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益
制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益,推荐买入国产装备龙头楚天科技、东富龙! 制药装备行业空间巨大,国内市场超千亿。中国是全球第二大制药设备、工艺系统及服务市场,伴随着生物医药行业的高速增长,预计到2024年国内市场规模有望达到1740亿元,五年CAGR约14%。 技术提升+疫情催化,装备行业进口替代及出海空间巨大。制药装备市场尤其是高端装备市场长期被海外企业所占据,本土龙头东富龙、楚天科技国内市占率合计仅4%。疫情之下的海外供应受阻为国内装备企业提供了良好的切入契机,本土企业有望凭借良好的工
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会
继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片
硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片 (涵盖 5、6、8、12 吋全尺寸)的生产能力,下半年加大12寸外延片生产线投入; 2.芯片设计研发:9大产品线,主要为电源与功率驱动产品线、基于 MCU 的功率控制产品线、数字音频产品线、专用电路产品线、MEMS 传感器产品线、分立器件产品线、功率模块产品线、光电产品线; 3.工艺技术研发:三类:已稳定运行的 5、6、8 英寸芯片生产线,逐步上量的 12 英寸芯片生产线和先进化合物芯片生产线。 4.晶圆制造:A)生产5、6寸的士兰集成规模全球第二;B
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舜宇光学科技21年中报点评:
舜宇光学科技21年中报点评:中报超出市场预期,车载产品放量在即 公司2021年上半年实现营收198.33亿元,同比增速5.14%,归母净利润26.88亿元,同比增速53.68%,毛利率为24.9%,同比提升5.4个Pcts,超出市场预期。经核算其中非经常性损益为2.17亿元,同比增速38.18%。 车载类光学产品放量在即,HUD/激光雷达等车载光学新应用布局完善:公司21H1车载类产品整体收入高达16.14亿元,同比增速高达72.43%。其中车载镜头上半年出货量达到3731.7万片,同比增速高达
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零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累
零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累 大家好, 国家统计局公布7月社零数据:2021年7月社零总额3.49万亿元,同比名义+8.5%,环比下滑3.6ppt;较2019年7月+7.2%,两年平均+3.6%,较6月环比下降1.3ppt,主因极端天气、疫情反复及基数抬升等影响。扣除价格因素,7月社零总额实际同比+6.4%,两年平均+1.7%。1-7月社零24.7万亿元,同比名义+20.7%,两年平均+4.3%。 评论 1、7月社零较2019年同期+7.2%,受极端天气及疫情反复等影响,增
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光伏玻璃更新:小单价格上涨
光伏玻璃更新:小单价格上涨,龙头或迎高业绩弹性,继续重点推荐! 1、近期光伏玻璃小单出现结构性上涨,福建台玻及拓日新能源3.2mm镀膜产品价格上调0.5-1元/平米至23元/平方米。主流成交价目前仍保持平稳,2.0mm主流大单价格17-18元/平方米;3.2mm镀膜主流大单报价22元/平方米。 2、我们认为光伏玻璃价格小单涨价成交高于主流1元/平方米的核心在于需求环比改善,其次成本端纯碱价格的上涨亦有一定支撑。首先从供需的角度看,虽光伏玻璃产能在持续释放,截至本周国内光伏玻璃在产生产线共计219
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周专题:如何看待光伏产业链近期涨价?
周专题:如何看待光伏产业链近期涨价? 1、光伏方面,本周产业链价格普涨,究其缘由我们认为核心驱动在于需求加速改善:1)国内户用抢装继续,地面电站加速启动,据我们不完全统计7月招标项目规模已经超10GW。2)海外装机高景气延续,如印度7月装机规模达到1.6GW,同比增长788%。进一步分析涨价背景下需求持续改善的原因?我们认为平价来临、PPA电价的上调及参与主体大型化后融资利率降低是核心:1)拥有低利率资金优势的大型能源集团的参与,使得IRR标准线有所降低;2)IRR达标后光伏成本仍在持续下降;3
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从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值
从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值 1、未来几年负极供给端的变化体现在企业的石墨化能耗带来的自供比率差异和一体化布局进度。作为人造石墨龙头的璞泰来在产业链布局上有一定领先性,公司21H1拥有内蒙5万吨+山东1-2万吨产能,实际产量3万吨,自供比例达到65%,伴随内蒙二期建成并将于21Q3完成能评,公司下半年石墨化自供率将进一步抬升。此外,公司在四川落地了20万吨的一体化基地,其中一期将于明年年中起分阶段投产,石墨化自供率有望提升至90%+,继续领跑行业。上述产能落地后,公司将拥有37万吨成品、
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啤酒最新渠道跟踪
啤酒最新渠道跟踪 参考渠道数据,我们预计公司7月份销量下降高个位数;分档次来看,其中次高及以上销量同比增长高个位数,中档同比下降高个位数,主流档销量同比下降双位数,低档同比下降高个位数;分产品来看,喜力品牌整体同比增长超50%,维持强劲势头,super X同比增长双位数,雪花纯生和勇闯天涯同比有所下降;公司整体结构仍在持续上行,super X和喜力等中高端大单品贡献主要增量。1-7月累计销量同比预计低个位数增长,其中喜力增长超50%,super x超80%,纯生超25%,勇闯同比正增长。 7月华
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发掘金属机会
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养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快
养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快,预计Q2收入快速增长,有望超越19年同期水平,Q3增速势头有望延续。目前渠道库存健康良性,同时6月底对产品提价,下半年业绩有价增贡献。 公司传统业务能够稳健增长好于市场持续下滑的预期,因为产品特殊属性具有较长生命周期,也具有较强消费者粘性,消费场景如若从送礼转向饮料饮用,成长空间会进一步打开,同时公司在植物奶方向的努力也能够为未来成长提供帮助。此外,公司切入功能饮料新赛道,拿下红牛安耐吉长江以北经营权,2020年(实际销售约3个月)实现销售超过5000万
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凯莱英:人民币汇率影响收入端增速
凯莱英:人民币汇率影响收入端增速,早期CDMO+新兴业务增长趋势较好 公告:21H1实现收入17.60亿元(+39.0%)、归母净利润4.29亿元(+36.0%)、扣非3.52亿(+27.29%),剔除汇兑影响收入同比增长51.19%;21Q2单季度实现收入9.83亿元(+24.36%)、归母净利润2.75亿元(+32.48%)、扣非2.23亿元(+21.51%),剔除汇兑影响收入同比增长36.44%。 临床阶段CDMO及新兴服务贡献主要增速。临床阶段CDMO收入8.29亿元(+76.94%,固
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凯莱英
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覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发
覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发 据媒体报道,近段时间以来,国内环氧树脂市场再度高歌猛进,主流价格逼近34000元/吨,这无疑让下游覆铜板厂商再度承压。业内人士预计,面对环氧树脂涨价压力,覆铜板厂商一般都会往下游转嫁,在供不应求的背景下,相关厂商提价幅度高于原材料价格的涨幅。 ①点评: 近期环氧树脂价格上涨主要受原料双酚A和环氧氯丙烷价格大幅上涨影响。环氧树脂作为覆铜板的主要原材料,占据大约25%-30%的成本,其价格走势直接影响覆铜板的生产成本。早在今年三月份,就因为上游环氧
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会
继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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福耀玻璃纪要 1H21业绩会
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福耀玻璃
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制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益
制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益,推荐买入国产装备龙头楚天科技、东富龙! 制药装备行业空间巨大,国内市场超千亿。中国是全球第二大制药设备、工艺系统及服务市场,伴随着生物医药行业的高速增长,预计到2024年国内市场规模有望达到1740亿元,五年CAGR约14%。 技术提升+疫情催化,装备行业进口替代及出海空间巨大。制药装备市场尤其是高端装备市场长期被海外企业所占据,本土龙头东富龙、楚天科技国内市占率合计仅4%。疫情之下的海外供应受阻为国内装备企业提供了良好的切入契机,本土企业有望凭借良好的工
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片
硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片 (涵盖 5、6、8、12 吋全尺寸)的生产能力,下半年加大12寸外延片生产线投入; 2.芯片设计研发:9大产品线,主要为电源与功率驱动产品线、基于 MCU 的功率控制产品线、数字音频产品线、专用电路产品线、MEMS 传感器产品线、分立器件产品线、功率模块产品线、光电产品线; 3.工艺技术研发:三类:已稳定运行的 5、6、8 英寸芯片生产线,逐步上量的 12 英寸芯片生产线和先进化合物芯片生产线。 4.晶圆制造:A)生产5、6寸的士兰集成规模全球第二;B
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2021-08-17 08:47:39
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舜宇光学科技21年中报点评:
舜宇光学科技21年中报点评:中报超出市场预期,车载产品放量在即 公司2021年上半年实现营收198.33亿元,同比增速5.14%,归母净利润26.88亿元,同比增速53.68%,毛利率为24.9%,同比提升5.4个Pcts,超出市场预期。经核算其中非经常性损益为2.17亿元,同比增速38.18%。 车载类光学产品放量在即,HUD/激光雷达等车载光学新应用布局完善:公司21H1车载类产品整体收入高达16.14亿元,同比增速高达72.43%。其中车载镜头上半年出货量达到3731.7万片,同比增速高达
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零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累
零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累 大家好, 国家统计局公布7月社零数据:2021年7月社零总额3.49万亿元,同比名义+8.5%,环比下滑3.6ppt;较2019年7月+7.2%,两年平均+3.6%,较6月环比下降1.3ppt,主因极端天气、疫情反复及基数抬升等影响。扣除价格因素,7月社零总额实际同比+6.4%,两年平均+1.7%。1-7月社零24.7万亿元,同比名义+20.7%,两年平均+4.3%。 评论 1、7月社零较2019年同期+7.2%,受极端天气及疫情反复等影响,增
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2021-08-16 19:47:01
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光伏玻璃更新:小单价格上涨
光伏玻璃更新:小单价格上涨,龙头或迎高业绩弹性,继续重点推荐! 1、近期光伏玻璃小单出现结构性上涨,福建台玻及拓日新能源3.2mm镀膜产品价格上调0.5-1元/平米至23元/平方米。主流成交价目前仍保持平稳,2.0mm主流大单价格17-18元/平方米;3.2mm镀膜主流大单报价22元/平方米。 2、我们认为光伏玻璃价格小单涨价成交高于主流1元/平方米的核心在于需求环比改善,其次成本端纯碱价格的上涨亦有一定支撑。首先从供需的角度看,虽光伏玻璃产能在持续释放,截至本周国内光伏玻璃在产生产线共计219
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周专题:如何看待光伏产业链近期涨价?
周专题:如何看待光伏产业链近期涨价? 1、光伏方面,本周产业链价格普涨,究其缘由我们认为核心驱动在于需求加速改善:1)国内户用抢装继续,地面电站加速启动,据我们不完全统计7月招标项目规模已经超10GW。2)海外装机高景气延续,如印度7月装机规模达到1.6GW,同比增长788%。进一步分析涨价背景下需求持续改善的原因?我们认为平价来临、PPA电价的上调及参与主体大型化后融资利率降低是核心:1)拥有低利率资金优势的大型能源集团的参与,使得IRR标准线有所降低;2)IRR达标后光伏成本仍在持续下降;3
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从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值
从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值 1、未来几年负极供给端的变化体现在企业的石墨化能耗带来的自供比率差异和一体化布局进度。作为人造石墨龙头的璞泰来在产业链布局上有一定领先性,公司21H1拥有内蒙5万吨+山东1-2万吨产能,实际产量3万吨,自供比例达到65%,伴随内蒙二期建成并将于21Q3完成能评,公司下半年石墨化自供率将进一步抬升。此外,公司在四川落地了20万吨的一体化基地,其中一期将于明年年中起分阶段投产,石墨化自供率有望提升至90%+,继续领跑行业。上述产能落地后,公司将拥有37万吨成品、
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啤酒最新渠道跟踪
啤酒最新渠道跟踪 参考渠道数据,我们预计公司7月份销量下降高个位数;分档次来看,其中次高及以上销量同比增长高个位数,中档同比下降高个位数,主流档销量同比下降双位数,低档同比下降高个位数;分产品来看,喜力品牌整体同比增长超50%,维持强劲势头,super X同比增长双位数,雪花纯生和勇闯天涯同比有所下降;公司整体结构仍在持续上行,super X和喜力等中高端大单品贡献主要增量。1-7月累计销量同比预计低个位数增长,其中喜力增长超50%,super x超80%,纯生超25%,勇闯同比正增长。 7月华
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养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快
养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快,预计Q2收入快速增长,有望超越19年同期水平,Q3增速势头有望延续。目前渠道库存健康良性,同时6月底对产品提价,下半年业绩有价增贡献。 公司传统业务能够稳健增长好于市场持续下滑的预期,因为产品特殊属性具有较长生命周期,也具有较强消费者粘性,消费场景如若从送礼转向饮料饮用,成长空间会进一步打开,同时公司在植物奶方向的努力也能够为未来成长提供帮助。此外,公司切入功能饮料新赛道,拿下红牛安耐吉长江以北经营权,2020年(实际销售约3个月)实现销售超过5000万
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凯莱英:人民币汇率影响收入端增速
凯莱英:人民币汇率影响收入端增速,早期CDMO+新兴业务增长趋势较好 公告:21H1实现收入17.60亿元(+39.0%)、归母净利润4.29亿元(+36.0%)、扣非3.52亿(+27.29%),剔除汇兑影响收入同比增长51.19%;21Q2单季度实现收入9.83亿元(+24.36%)、归母净利润2.75亿元(+32.48%)、扣非2.23亿元(+21.51%),剔除汇兑影响收入同比增长36.44%。 临床阶段CDMO及新兴服务贡献主要增速。临床阶段CDMO收入8.29亿元(+76.94%,固
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覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发
覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发 据媒体报道,近段时间以来,国内环氧树脂市场再度高歌猛进,主流价格逼近34000元/吨,这无疑让下游覆铜板厂商再度承压。业内人士预计,面对环氧树脂涨价压力,覆铜板厂商一般都会往下游转嫁,在供不应求的背景下,相关厂商提价幅度高于原材料价格的涨幅。 ①点评: 近期环氧树脂价格上涨主要受原料双酚A和环氧氯丙烷价格大幅上涨影响。环氧树脂作为覆铜板的主要原材料,占据大约25%-30%的成本,其价格走势直接影响覆铜板的生产成本。早在今年三月份,就因为上游环氧
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会
继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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福耀玻璃纪要 1H21业绩会
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制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益
制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益,推荐买入国产装备龙头楚天科技、东富龙! 制药装备行业空间巨大,国内市场超千亿。中国是全球第二大制药设备、工艺系统及服务市场,伴随着生物医药行业的高速增长,预计到2024年国内市场规模有望达到1740亿元,五年CAGR约14%。 技术提升+疫情催化,装备行业进口替代及出海空间巨大。制药装备市场尤其是高端装备市场长期被海外企业所占据,本土龙头东富龙、楚天科技国内市占率合计仅4%。疫情之下的海外供应受阻为国内装备企业提供了良好的切入契机,本土企业有望凭借良好的工
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会
继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片
硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片 (涵盖 5、6、8、12 吋全尺寸)的生产能力,下半年加大12寸外延片生产线投入; 2.芯片设计研发:9大产品线,主要为电源与功率驱动产品线、基于 MCU 的功率控制产品线、数字音频产品线、专用电路产品线、MEMS 传感器产品线、分立器件产品线、功率模块产品线、光电产品线; 3.工艺技术研发:三类:已稳定运行的 5、6、8 英寸芯片生产线,逐步上量的 12 英寸芯片生产线和先进化合物芯片生产线。 4.晶圆制造:A)生产5、6寸的士兰集成规模全球第二;B
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舜宇光学科技21年中报点评:
舜宇光学科技21年中报点评:中报超出市场预期,车载产品放量在即 公司2021年上半年实现营收198.33亿元,同比增速5.14%,归母净利润26.88亿元,同比增速53.68%,毛利率为24.9%,同比提升5.4个Pcts,超出市场预期。经核算其中非经常性损益为2.17亿元,同比增速38.18%。 车载类光学产品放量在即,HUD/激光雷达等车载光学新应用布局完善:公司21H1车载类产品整体收入高达16.14亿元,同比增速高达72.43%。其中车载镜头上半年出货量达到3731.7万片,同比增速高达
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零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累
零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累 大家好, 国家统计局公布7月社零数据:2021年7月社零总额3.49万亿元,同比名义+8.5%,环比下滑3.6ppt;较2019年7月+7.2%,两年平均+3.6%,较6月环比下降1.3ppt,主因极端天气、疫情反复及基数抬升等影响。扣除价格因素,7月社零总额实际同比+6.4%,两年平均+1.7%。1-7月社零24.7万亿元,同比名义+20.7%,两年平均+4.3%。 评论 1、7月社零较2019年同期+7.2%,受极端天气及疫情反复等影响,增
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光伏玻璃更新:小单价格上涨
光伏玻璃更新:小单价格上涨,龙头或迎高业绩弹性,继续重点推荐! 1、近期光伏玻璃小单出现结构性上涨,福建台玻及拓日新能源3.2mm镀膜产品价格上调0.5-1元/平米至23元/平方米。主流成交价目前仍保持平稳,2.0mm主流大单价格17-18元/平方米;3.2mm镀膜主流大单报价22元/平方米。 2、我们认为光伏玻璃价格小单涨价成交高于主流1元/平方米的核心在于需求环比改善,其次成本端纯碱价格的上涨亦有一定支撑。首先从供需的角度看,虽光伏玻璃产能在持续释放,截至本周国内光伏玻璃在产生产线共计219
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周专题:如何看待光伏产业链近期涨价?
周专题:如何看待光伏产业链近期涨价? 1、光伏方面,本周产业链价格普涨,究其缘由我们认为核心驱动在于需求加速改善:1)国内户用抢装继续,地面电站加速启动,据我们不完全统计7月招标项目规模已经超10GW。2)海外装机高景气延续,如印度7月装机规模达到1.6GW,同比增长788%。进一步分析涨价背景下需求持续改善的原因?我们认为平价来临、PPA电价的上调及参与主体大型化后融资利率降低是核心:1)拥有低利率资金优势的大型能源集团的参与,使得IRR标准线有所降低;2)IRR达标后光伏成本仍在持续下降;3
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从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值
从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值 1、未来几年负极供给端的变化体现在企业的石墨化能耗带来的自供比率差异和一体化布局进度。作为人造石墨龙头的璞泰来在产业链布局上有一定领先性,公司21H1拥有内蒙5万吨+山东1-2万吨产能,实际产量3万吨,自供比例达到65%,伴随内蒙二期建成并将于21Q3完成能评,公司下半年石墨化自供率将进一步抬升。此外,公司在四川落地了20万吨的一体化基地,其中一期将于明年年中起分阶段投产,石墨化自供率有望提升至90%+,继续领跑行业。上述产能落地后,公司将拥有37万吨成品、
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啤酒最新渠道跟踪
啤酒最新渠道跟踪 参考渠道数据,我们预计公司7月份销量下降高个位数;分档次来看,其中次高及以上销量同比增长高个位数,中档同比下降高个位数,主流档销量同比下降双位数,低档同比下降高个位数;分产品来看,喜力品牌整体同比增长超50%,维持强劲势头,super X同比增长双位数,雪花纯生和勇闯天涯同比有所下降;公司整体结构仍在持续上行,super X和喜力等中高端大单品贡献主要增量。1-7月累计销量同比预计低个位数增长,其中喜力增长超50%,super x超80%,纯生超25%,勇闯同比正增长。 7月华
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养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快
养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快,预计Q2收入快速增长,有望超越19年同期水平,Q3增速势头有望延续。目前渠道库存健康良性,同时6月底对产品提价,下半年业绩有价增贡献。 公司传统业务能够稳健增长好于市场持续下滑的预期,因为产品特殊属性具有较长生命周期,也具有较强消费者粘性,消费场景如若从送礼转向饮料饮用,成长空间会进一步打开,同时公司在植物奶方向的努力也能够为未来成长提供帮助。此外,公司切入功能饮料新赛道,拿下红牛安耐吉长江以北经营权,2020年(实际销售约3个月)实现销售超过5000万
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凯莱英:人民币汇率影响收入端增速
凯莱英:人民币汇率影响收入端增速,早期CDMO+新兴业务增长趋势较好 公告:21H1实现收入17.60亿元(+39.0%)、归母净利润4.29亿元(+36.0%)、扣非3.52亿(+27.29%),剔除汇兑影响收入同比增长51.19%;21Q2单季度实现收入9.83亿元(+24.36%)、归母净利润2.75亿元(+32.48%)、扣非2.23亿元(+21.51%),剔除汇兑影响收入同比增长36.44%。 临床阶段CDMO及新兴服务贡献主要增速。临床阶段CDMO收入8.29亿元(+76.94%,固
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覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发
覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发 据媒体报道,近段时间以来,国内环氧树脂市场再度高歌猛进,主流价格逼近34000元/吨,这无疑让下游覆铜板厂商再度承压。业内人士预计,面对环氧树脂涨价压力,覆铜板厂商一般都会往下游转嫁,在供不应求的背景下,相关厂商提价幅度高于原材料价格的涨幅。 ①点评: 近期环氧树脂价格上涨主要受原料双酚A和环氧氯丙烷价格大幅上涨影响。环氧树脂作为覆铜板的主要原材料,占据大约25%-30%的成本,其价格走势直接影响覆铜板的生产成本。早在今年三月份,就因为上游环氧
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会
继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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福耀玻璃纪要 1H21业绩会
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制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益
制药装备行业深度替代正当时,龙头最受益,推荐买入国产装备龙头楚天科技、东富龙! 制药装备行业空间巨大,国内市场超千亿。中国是全球第二大制药设备、工艺系统及服务市场,伴随着生物医药行业的高速增长,预计到2024年国内市场规模有望达到1740亿元,五年CAGR约14%。 技术提升+疫情催化,装备行业进口替代及出海空间巨大。制药装备市场尤其是高端装备市场长期被海外企业所占据,本土龙头东富龙、楚天科技国内市占率合计仅4%。疫情之下的海外供应受阻为国内装备企业提供了良好的切入契机,本土企业有望凭借良好的工
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会
继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片
硅外延片:已形成年产 70 万片硅外延芯片 (涵盖 5、6、8、12 吋全尺寸)的生产能力,下半年加大12寸外延片生产线投入; 2.芯片设计研发:9大产品线,主要为电源与功率驱动产品线、基于 MCU 的功率控制产品线、数字音频产品线、专用电路产品线、MEMS 传感器产品线、分立器件产品线、功率模块产品线、光电产品线; 3.工艺技术研发:三类:已稳定运行的 5、6、8 英寸芯片生产线,逐步上量的 12 英寸芯片生产线和先进化合物芯片生产线。 4.晶圆制造:A)生产5、6寸的士兰集成规模全球第二;B
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舜宇光学科技21年中报点评:中报超出市场预期,车载产品放量在即 公司2021年上半年实现营收198.33亿元,同比增速5.14%,归母净利润26.88亿元,同比增速53.68%,毛利率为24.9%,同比提升5.4个Pcts,超出市场预期。经核算其中非经常性损益为2.17亿元,同比增速38.18%。 车载类光学产品放量在即,HUD/激光雷达等车载光学新应用布局完善:公司21H1车载类产品整体收入高达16.14亿元,同比增速高达72.43%。其中车载镜头上半年出货量达到3731.7万片,同比增速高达
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零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累
零售:7月社零增速放缓,主因极端天气及疫情反复拖累 大家好, 国家统计局公布7月社零数据:2021年7月社零总额3.49万亿元,同比名义+8.5%,环比下滑3.6ppt;较2019年7月+7.2%,两年平均+3.6%,较6月环比下降1.3ppt,主因极端天气、疫情反复及基数抬升等影响。扣除价格因素,7月社零总额实际同比+6.4%,两年平均+1.7%。1-7月社零24.7万亿元,同比名义+20.7%,两年平均+4.3%。 评论 1、7月社零较2019年同期+7.2%,受极端天气及疫情反复等影响,增
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2021-08-16 19:47:01
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光伏玻璃更新:小单价格上涨
光伏玻璃更新:小单价格上涨,龙头或迎高业绩弹性,继续重点推荐! 1、近期光伏玻璃小单出现结构性上涨,福建台玻及拓日新能源3.2mm镀膜产品价格上调0.5-1元/平米至23元/平方米。主流成交价目前仍保持平稳,2.0mm主流大单价格17-18元/平方米;3.2mm镀膜主流大单报价22元/平方米。 2、我们认为光伏玻璃价格小单涨价成交高于主流1元/平方米的核心在于需求环比改善,其次成本端纯碱价格的上涨亦有一定支撑。首先从供需的角度看,虽光伏玻璃产能在持续释放,截至本周国内光伏玻璃在产生产线共计219
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福莱特
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周专题:如何看待光伏产业链近期涨价?
周专题:如何看待光伏产业链近期涨价? 1、光伏方面,本周产业链价格普涨,究其缘由我们认为核心驱动在于需求加速改善:1)国内户用抢装继续,地面电站加速启动,据我们不完全统计7月招标项目规模已经超10GW。2)海外装机高景气延续,如印度7月装机规模达到1.6GW,同比增长788%。进一步分析涨价背景下需求持续改善的原因?我们认为平价来临、PPA电价的上调及参与主体大型化后融资利率降低是核心:1)拥有低利率资金优势的大型能源集团的参与,使得IRR标准线有所降低;2)IRR达标后光伏成本仍在持续下降;3
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隆基绿能
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从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值
从石墨化自给角度看璞泰来长期投资价值 1、未来几年负极供给端的变化体现在企业的石墨化能耗带来的自供比率差异和一体化布局进度。作为人造石墨龙头的璞泰来在产业链布局上有一定领先性,公司21H1拥有内蒙5万吨+山东1-2万吨产能,实际产量3万吨,自供比例达到65%,伴随内蒙二期建成并将于21Q3完成能评,公司下半年石墨化自供率将进一步抬升。此外,公司在四川落地了20万吨的一体化基地,其中一期将于明年年中起分阶段投产,石墨化自供率有望提升至90%+,继续领跑行业。上述产能落地后,公司将拥有37万吨成品、
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璞泰来
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啤酒最新渠道跟踪
啤酒最新渠道跟踪 参考渠道数据,我们预计公司7月份销量下降高个位数;分档次来看,其中次高及以上销量同比增长高个位数,中档同比下降高个位数,主流档销量同比下降双位数,低档同比下降高个位数;分产品来看,喜力品牌整体同比增长超50%,维持强劲势头,super X同比增长双位数,雪花纯生和勇闯天涯同比有所下降;公司整体结构仍在持续上行,super X和喜力等中高端大单品贡献主要增量。1-7月累计销量同比预计低个位数增长,其中喜力增长超50%,super x超80%,纯生超25%,勇闯同比正增长。 7月华
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青岛啤酒
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发掘金属机会
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中国黄金
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养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快
养元饮品根据近期渠道反馈来看,产品动销快,预计Q2收入快速增长,有望超越19年同期水平,Q3增速势头有望延续。目前渠道库存健康良性,同时6月底对产品提价,下半年业绩有价增贡献。 公司传统业务能够稳健增长好于市场持续下滑的预期,因为产品特殊属性具有较长生命周期,也具有较强消费者粘性,消费场景如若从送礼转向饮料饮用,成长空间会进一步打开,同时公司在植物奶方向的努力也能够为未来成长提供帮助。此外,公司切入功能饮料新赛道,拿下红牛安耐吉长江以北经营权,2020年(实际销售约3个月)实现销售超过5000万
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养元饮品
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2021-08-16 10:14:07
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凯莱英:人民币汇率影响收入端增速
凯莱英:人民币汇率影响收入端增速,早期CDMO+新兴业务增长趋势较好 公告:21H1实现收入17.60亿元(+39.0%)、归母净利润4.29亿元(+36.0%)、扣非3.52亿(+27.29%),剔除汇兑影响收入同比增长51.19%;21Q2单季度实现收入9.83亿元(+24.36%)、归母净利润2.75亿元(+32.48%)、扣非2.23亿元(+21.51%),剔除汇兑影响收入同比增长36.44%。 临床阶段CDMO及新兴服务贡献主要增速。临床阶段CDMO收入8.29亿元(+76.94%,固
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凯莱英
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2021-08-16 10:13:34
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覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发
覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发 据媒体报道,近段时间以来,国内环氧树脂市场再度高歌猛进,主流价格逼近34000元/吨,这无疑让下游覆铜板厂商再度承压。业内人士预计,面对环氧树脂涨价压力,覆铜板厂商一般都会往下游转嫁,在供不应求的背景下,相关厂商提价幅度高于原材料价格的涨幅。 ①点评: 近期环氧树脂价格上涨主要受原料双酚A和环氧氯丙烷价格大幅上涨影响。环氧树脂作为覆铜板的主要原材料,占据大约25%-30%的成本,其价格走势直接影响覆铜板的生产成本。早在今年三月份,就因为上游环氧
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生益科技
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继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会
继续推荐种业龙头,关注糖价上涨机会 1. 《种子法》修正草案审议下周进行,种业知识产权保护提升至新高度。预计植物新品种保护将逐步从78文本升级至91文本。关注91文本几大变化:实质性派生制度、品种权延伸、保护期限等,将从入口和出口等环节严格知识产权保护。彻底改变长期以来的行业弊端:通过对已授权品种的亲本连续采取诱变、突变、回交等方式选育仅有细微性状改良的品种,并堂而皇之申请新品种权保护。实质性派生等制度的引入,将有望加速解决种业品种同质化严重问题,真正让研发能力占据行业主导权,大幅提升创新型龙头
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中粮糖业
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2021-08-16 08:54:32
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福耀玻璃纪要 1H21业绩会
福耀玻璃纪要 1H21业绩会
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福耀玻璃
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