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2021-08-16 08:54:02
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周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会!
周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会! 白酒:中秋渠道备货预计近期开始,持续关注经销商打款及发货进度。茅台批价依旧处于新高,散瓶约3100元/瓶,普五及1573价格保持稳定,渠道库存为偏低水平。我们认为,短期看,若后续疫情影响有限,行业景气度持续,基本面有望超当前预期。中长期,高端挺价趋势向好,业绩确定性较高;次高端“集中度提升+全国化”的趋势不改,未来2-3年量价逻辑强劲。当前茅、五、泸22年PE分别为35/31/30X,估值已具备性价比。关注调整中的布局时机,首推高端(茅五泸
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贵州茅台
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2021-08-16 08:53:44
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博腾股份:小分子CDMO增长强劲
博腾股份:小分子CDMO增长强劲,CGT及制剂业务边际能力持续突破 公告:21H1实现营业收入12.56亿元(+35.73%)、归母净利润2.15亿元(+63.86%)、扣非净利润2.01亿元(+69.99%);21Q2实现营业收入7.13亿元(+33.34%)、归母净利润1.26亿元(+52.79%)、扣非净利润1.26亿元(+79.84%)。 传统小分子CDMO服务增长强劲,剔除新业务(制剂及生物CDMO),21H1归母利润增速达78.65%:1)CRO业务(临床II期及以前)实现收入3.5
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博腾股份
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2021-08-16 00:33:21
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疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气
疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气 限电及疫情对供给与需求端的影响仍在持续,短期我们维持对基本金属谨慎乐观判断 1)铜 需求端季节淡季叠加疫情持续干扰,精铜开工率难以大幅回温;供应端,因政府调解失败,智利铜矿Caserones工会计划周二罢工。展望后市,疫情扩散对下游需求回暖造成一定影响,但矿山罢工或有利短暂刺激铜价,我们对铜价持谨慎乐观判断。 2)铝 上周电解铝仍在维持去库进程,市场方面,上周疫情及限电影响持续,铝加工龙头企业开工率小幅下降0.6个百分点。展望后市,限电及疫情对
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江西铜业
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几个核心关注点
几个核心关注点 1、工业软件迎来近两年最高的一次关注,我们认为长期研究布局的价值大于短期追涨价值。 1)复盘近期催化和18年初工业互联网那波主题启动时期非常相似,“国产化替代逻辑、低估值启动、业绩增速不错、政策引导推动”要素都一样,涨的多弹性大的都是低估值的那批,但因为收入是下游工业企业的真实成本,投入意愿核心应该是市场需求发动的替换和购买,这也引发了18年下半年下游的实际采购并未达到市场不断推高的增速预期,造成回调。 2)这轮最大的区别是可选标的变了,增加了一批符合机构投资“品味”的优质公司,
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2021-08-13 22:06:45
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再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读
再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读 🚩2021H1公司实现营业收入12.56亿元(+35.73%),归母净利润2.15亿元(+63.86%),扣非归母净利润2.01亿元(+69.99%),再次高于市场预期! 🚩分拆业务后,原料药CDMO收入12.46亿元(+34.67%),制剂CDMO收入353万元,生物CDMO收入626万元,2021H1扣除两块新业务合计影响公司净利润约4598万元,剔除后公司司实际业务产生净利润约2.61亿,同比增长78.65%。得益于公司订单增长和产能结构优化,
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博腾股份
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启明医疗点评:
【华创医药】启明医疗点评:拟收购德诺医疗旗下肥厚性心肌病创新器械公司诺诚医疗,结构性心脏病业务布局进一步完善 诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统为HCM患者提供新的治疗方式 HCM(肥厚性心肌病)是一种常见的遗传性心血管疾病,患病率约为0.2%。常规治疗HCM的手段通常包括药物诊疗、外科手术及酒精化学消融治疗,但均有其局限性和风险。诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统采用独创的Liwen术式,该术式不仅能使肥厚的心肌细胞脱水坏死,同时还可阻断肥厚心肌组织的血液供应,达到长期的预后效果。Liwe
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启明医疗-B
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李宁2021半年报业绩交流
李宁2021半年报业绩交流
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李宁
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20210813澳优中期业绩会
20210813澳优中期业绩会
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工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期
工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期品种 我们认为工业硅是今年底到明年电新光伏产业链较好弹性的品种。核心原因是多晶硅产能年底到明年大量释放,而工业硅的供给会远低于多晶硅。因为多晶硅和工业硅都属于高耗电环节,但多晶硅被归类到新能源产业链,获取能评相对较容易,而工业硅目前在能评获批中等同于电解铝,扩产较难(20-21年新疆无新增工业硅指标)。而存量的产能受到限电等影响,供给是在收缩,目前已经出现了淡季涨价,预计旺季会更为紧张。 工业硅名义有400万吨产能,但有接近1半是僵尸企
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合盛硅业
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三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中
三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中(20210812) 问题一:三花半年报情况? 答:2021年上半年,面对海外疫情的持续影响,国际海运大幅上涨的价格,叠加大宗原材料价格持续上涨、人民币汇率相对美元升值的大环境,公司积极应对,经营情况整体向好。具体到公司所处的行业,公司制冷空调电器零部件业务受家电行业稳定恢复以及消费观念升级,业绩保持增长态势;汽车零部件业务因新能源汽车市场景气度持续提升,进而带动营收高速增长。 报告期内,实现营业收入76.74亿元,同比上升44.30%;实现
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三花智控
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药明康德:2021H1业绩超预期
药明康德:2021H1业绩超预期,业务一体化程度增加,五大综合赋能平台加速成长! 公司发布2021H1业绩:实现收入105.4亿元,同比增长45.7%;实现归母净利润26.8亿元,同比增长55.8%;实现经调整后Non-IFRS净利润24.5亿元,同比增长67.8%。业绩超预期。 分部来看: ①中国区实验室,实现收入54.9亿元,同比增长45.2%。苏州药明TOX业务增长迅猛,同比增长85%。WIND(Wuxi IND)一体化平台综合赋能81个项目。DDSU进度喜人,管线中第一个产品已于7月份递
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药明康德
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宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能
宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能 事件:宁德时代计划定增582亿元,投资4个电池项目、1个电池+储能项目、研发项目及补流。 点评: 1、5个建设项目建设电池产能137GWh及Pack和储能电柜,其中设备投资额297亿元。5个建设项目包括: 1)福鼎时代,计划投资184亿元、60GWh,其中设备投资额111亿元,单GWh设备投资额1.85亿元; 2)瑞庆时代,计划投资120亿元,30GWh,其中设备投资额58亿元,单GWh设备投资额1.93亿元; 3)江苏时代四期,计划投资117亿
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先导智能
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龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来
龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来 (1)公司各型号钛白粉销售价格上调200美元/吨;(2)公司拟投资建设20万吨磷酸铁/磷酸铁锂、10万吨石墨负极、10万吨氯化法钛白粉。 进入旺季,钛白粉企业主动提价。2021Q3钛白粉市场均价格/价差分别为19518/9895元/吨(截至2021.8.8),同比增长50.1%/23.6%,Q3行情较Q2稍显回落,主要因为行业进入传统淡季。然而近期“金九银十”传统旺季来临,公司主动进行大幅提价,行业内众多企业跟随提价,看好钛白粉行业强势回暖。 抓
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龙佰集团
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金龙鱼-中报交流速记210812
金龙鱼-中报交流速记210812 厨房食品 1)调味品 属于筹备和进入阶段,目前品类:调味油(芝麻油)、酱油、蚝油、料酒,醋。 ①醋跟酱油自产,蚝油料酒代工,上半年情况正常。 ②“梁汾”(醋)、丸庄(酱油)定位中高端 ③搭赠的比例不大,目前产能不大,主要把产能用在自有销售中。 ④铺市:产品定位中高端,主要在大型超市、连锁、大型卖场、电商部分。等消费者接受度增加后,公司会做大范围的铺市。 2)占比:油占70%,剩下为米面、调味品等 3)直销占比上升原因:公司在发展直营直销业务,包括大KA及大餐饮的
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金龙鱼
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【国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元
国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元 事件:8月12日晚间,宁德发布公告,拟定增募资不超过582亿元。 募资金额将用于以下项目: (1)福鼎时代锂离子电池生产基地项目,年产能约60Gwh,投入183亿元; (2)广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期,年产能约30Gwh,投入120亿元; (3)江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期),年产能约30Gwh,投入116亿元; (4)宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目),年产能15Gwh及部分PACK产线,投入73亿元;
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宁德时代
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周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会!
周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会! 白酒:中秋渠道备货预计近期开始,持续关注经销商打款及发货进度。茅台批价依旧处于新高,散瓶约3100元/瓶,普五及1573价格保持稳定,渠道库存为偏低水平。我们认为,短期看,若后续疫情影响有限,行业景气度持续,基本面有望超当前预期。中长期,高端挺价趋势向好,业绩确定性较高;次高端“集中度提升+全国化”的趋势不改,未来2-3年量价逻辑强劲。当前茅、五、泸22年PE分别为35/31/30X,估值已具备性价比。关注调整中的布局时机,首推高端(茅五泸
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博腾股份:小分子CDMO增长强劲
博腾股份:小分子CDMO增长强劲,CGT及制剂业务边际能力持续突破 公告:21H1实现营业收入12.56亿元(+35.73%)、归母净利润2.15亿元(+63.86%)、扣非净利润2.01亿元(+69.99%);21Q2实现营业收入7.13亿元(+33.34%)、归母净利润1.26亿元(+52.79%)、扣非净利润1.26亿元(+79.84%)。 传统小分子CDMO服务增长强劲,剔除新业务(制剂及生物CDMO),21H1归母利润增速达78.65%:1)CRO业务(临床II期及以前)实现收入3.5
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疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气
疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气 限电及疫情对供给与需求端的影响仍在持续,短期我们维持对基本金属谨慎乐观判断 1)铜 需求端季节淡季叠加疫情持续干扰,精铜开工率难以大幅回温;供应端,因政府调解失败,智利铜矿Caserones工会计划周二罢工。展望后市,疫情扩散对下游需求回暖造成一定影响,但矿山罢工或有利短暂刺激铜价,我们对铜价持谨慎乐观判断。 2)铝 上周电解铝仍在维持去库进程,市场方面,上周疫情及限电影响持续,铝加工龙头企业开工率小幅下降0.6个百分点。展望后市,限电及疫情对
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几个核心关注点
几个核心关注点 1、工业软件迎来近两年最高的一次关注,我们认为长期研究布局的价值大于短期追涨价值。 1)复盘近期催化和18年初工业互联网那波主题启动时期非常相似,“国产化替代逻辑、低估值启动、业绩增速不错、政策引导推动”要素都一样,涨的多弹性大的都是低估值的那批,但因为收入是下游工业企业的真实成本,投入意愿核心应该是市场需求发动的替换和购买,这也引发了18年下半年下游的实际采购并未达到市场不断推高的增速预期,造成回调。 2)这轮最大的区别是可选标的变了,增加了一批符合机构投资“品味”的优质公司,
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再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读
再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读 🚩2021H1公司实现营业收入12.56亿元(+35.73%),归母净利润2.15亿元(+63.86%),扣非归母净利润2.01亿元(+69.99%),再次高于市场预期! 🚩分拆业务后,原料药CDMO收入12.46亿元(+34.67%),制剂CDMO收入353万元,生物CDMO收入626万元,2021H1扣除两块新业务合计影响公司净利润约4598万元,剔除后公司司实际业务产生净利润约2.61亿,同比增长78.65%。得益于公司订单增长和产能结构优化,
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【华创医药】启明医疗点评:拟收购德诺医疗旗下肥厚性心肌病创新器械公司诺诚医疗,结构性心脏病业务布局进一步完善 诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统为HCM患者提供新的治疗方式 HCM(肥厚性心肌病)是一种常见的遗传性心血管疾病,患病率约为0.2%。常规治疗HCM的手段通常包括药物诊疗、外科手术及酒精化学消融治疗,但均有其局限性和风险。诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统采用独创的Liwen术式,该术式不仅能使肥厚的心肌细胞脱水坏死,同时还可阻断肥厚心肌组织的血液供应,达到长期的预后效果。Liwe
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李宁2021半年报业绩交流
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20210813澳优中期业绩会
20210813澳优中期业绩会
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工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期
工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期品种 我们认为工业硅是今年底到明年电新光伏产业链较好弹性的品种。核心原因是多晶硅产能年底到明年大量释放,而工业硅的供给会远低于多晶硅。因为多晶硅和工业硅都属于高耗电环节,但多晶硅被归类到新能源产业链,获取能评相对较容易,而工业硅目前在能评获批中等同于电解铝,扩产较难(20-21年新疆无新增工业硅指标)。而存量的产能受到限电等影响,供给是在收缩,目前已经出现了淡季涨价,预计旺季会更为紧张。 工业硅名义有400万吨产能,但有接近1半是僵尸企
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三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中
三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中(20210812) 问题一:三花半年报情况? 答:2021年上半年,面对海外疫情的持续影响,国际海运大幅上涨的价格,叠加大宗原材料价格持续上涨、人民币汇率相对美元升值的大环境,公司积极应对,经营情况整体向好。具体到公司所处的行业,公司制冷空调电器零部件业务受家电行业稳定恢复以及消费观念升级,业绩保持增长态势;汽车零部件业务因新能源汽车市场景气度持续提升,进而带动营收高速增长。 报告期内,实现营业收入76.74亿元,同比上升44.30%;实现
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药明康德:2021H1业绩超预期
药明康德:2021H1业绩超预期,业务一体化程度增加,五大综合赋能平台加速成长! 公司发布2021H1业绩:实现收入105.4亿元,同比增长45.7%;实现归母净利润26.8亿元,同比增长55.8%;实现经调整后Non-IFRS净利润24.5亿元,同比增长67.8%。业绩超预期。 分部来看: ①中国区实验室,实现收入54.9亿元,同比增长45.2%。苏州药明TOX业务增长迅猛,同比增长85%。WIND(Wuxi IND)一体化平台综合赋能81个项目。DDSU进度喜人,管线中第一个产品已于7月份递
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宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能
宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能 事件:宁德时代计划定增582亿元,投资4个电池项目、1个电池+储能项目、研发项目及补流。 点评: 1、5个建设项目建设电池产能137GWh及Pack和储能电柜,其中设备投资额297亿元。5个建设项目包括: 1)福鼎时代,计划投资184亿元、60GWh,其中设备投资额111亿元,单GWh设备投资额1.85亿元; 2)瑞庆时代,计划投资120亿元,30GWh,其中设备投资额58亿元,单GWh设备投资额1.93亿元; 3)江苏时代四期,计划投资117亿
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龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来
龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来 (1)公司各型号钛白粉销售价格上调200美元/吨;(2)公司拟投资建设20万吨磷酸铁/磷酸铁锂、10万吨石墨负极、10万吨氯化法钛白粉。 进入旺季,钛白粉企业主动提价。2021Q3钛白粉市场均价格/价差分别为19518/9895元/吨(截至2021.8.8),同比增长50.1%/23.6%,Q3行情较Q2稍显回落,主要因为行业进入传统淡季。然而近期“金九银十”传统旺季来临,公司主动进行大幅提价,行业内众多企业跟随提价,看好钛白粉行业强势回暖。 抓
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金龙鱼-中报交流速记210812
金龙鱼-中报交流速记210812 厨房食品 1)调味品 属于筹备和进入阶段,目前品类:调味油(芝麻油)、酱油、蚝油、料酒,醋。 ①醋跟酱油自产,蚝油料酒代工,上半年情况正常。 ②“梁汾”(醋)、丸庄(酱油)定位中高端 ③搭赠的比例不大,目前产能不大,主要把产能用在自有销售中。 ④铺市:产品定位中高端,主要在大型超市、连锁、大型卖场、电商部分。等消费者接受度增加后,公司会做大范围的铺市。 2)占比:油占70%,剩下为米面、调味品等 3)直销占比上升原因:公司在发展直营直销业务,包括大KA及大餐饮的
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【国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元
国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元 事件:8月12日晚间,宁德发布公告,拟定增募资不超过582亿元。 募资金额将用于以下项目: (1)福鼎时代锂离子电池生产基地项目,年产能约60Gwh,投入183亿元; (2)广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期,年产能约30Gwh,投入120亿元; (3)江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期),年产能约30Gwh,投入116亿元; (4)宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目),年产能15Gwh及部分PACK产线,投入73亿元;
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周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会!
周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会! 白酒:中秋渠道备货预计近期开始,持续关注经销商打款及发货进度。茅台批价依旧处于新高,散瓶约3100元/瓶,普五及1573价格保持稳定,渠道库存为偏低水平。我们认为,短期看,若后续疫情影响有限,行业景气度持续,基本面有望超当前预期。中长期,高端挺价趋势向好,业绩确定性较高;次高端“集中度提升+全国化”的趋势不改,未来2-3年量价逻辑强劲。当前茅、五、泸22年PE分别为35/31/30X,估值已具备性价比。关注调整中的布局时机,首推高端(茅五泸
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博腾股份:小分子CDMO增长强劲
博腾股份:小分子CDMO增长强劲,CGT及制剂业务边际能力持续突破 公告:21H1实现营业收入12.56亿元(+35.73%)、归母净利润2.15亿元(+63.86%)、扣非净利润2.01亿元(+69.99%);21Q2实现营业收入7.13亿元(+33.34%)、归母净利润1.26亿元(+52.79%)、扣非净利润1.26亿元(+79.84%)。 传统小分子CDMO服务增长强劲,剔除新业务(制剂及生物CDMO),21H1归母利润增速达78.65%:1)CRO业务(临床II期及以前)实现收入3.5
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2021-08-16 00:33:21
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疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气
疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气 限电及疫情对供给与需求端的影响仍在持续,短期我们维持对基本金属谨慎乐观判断 1)铜 需求端季节淡季叠加疫情持续干扰,精铜开工率难以大幅回温;供应端,因政府调解失败,智利铜矿Caserones工会计划周二罢工。展望后市,疫情扩散对下游需求回暖造成一定影响,但矿山罢工或有利短暂刺激铜价,我们对铜价持谨慎乐观判断。 2)铝 上周电解铝仍在维持去库进程,市场方面,上周疫情及限电影响持续,铝加工龙头企业开工率小幅下降0.6个百分点。展望后市,限电及疫情对
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几个核心关注点
几个核心关注点 1、工业软件迎来近两年最高的一次关注,我们认为长期研究布局的价值大于短期追涨价值。 1)复盘近期催化和18年初工业互联网那波主题启动时期非常相似,“国产化替代逻辑、低估值启动、业绩增速不错、政策引导推动”要素都一样,涨的多弹性大的都是低估值的那批,但因为收入是下游工业企业的真实成本,投入意愿核心应该是市场需求发动的替换和购买,这也引发了18年下半年下游的实际采购并未达到市场不断推高的增速预期,造成回调。 2)这轮最大的区别是可选标的变了,增加了一批符合机构投资“品味”的优质公司,
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再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读
再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读 🚩2021H1公司实现营业收入12.56亿元(+35.73%),归母净利润2.15亿元(+63.86%),扣非归母净利润2.01亿元(+69.99%),再次高于市场预期! 🚩分拆业务后,原料药CDMO收入12.46亿元(+34.67%),制剂CDMO收入353万元,生物CDMO收入626万元,2021H1扣除两块新业务合计影响公司净利润约4598万元,剔除后公司司实际业务产生净利润约2.61亿,同比增长78.65%。得益于公司订单增长和产能结构优化,
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启明医疗点评:
【华创医药】启明医疗点评:拟收购德诺医疗旗下肥厚性心肌病创新器械公司诺诚医疗,结构性心脏病业务布局进一步完善 诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统为HCM患者提供新的治疗方式 HCM(肥厚性心肌病)是一种常见的遗传性心血管疾病,患病率约为0.2%。常规治疗HCM的手段通常包括药物诊疗、外科手术及酒精化学消融治疗,但均有其局限性和风险。诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统采用独创的Liwen术式,该术式不仅能使肥厚的心肌细胞脱水坏死,同时还可阻断肥厚心肌组织的血液供应,达到长期的预后效果。Liwe
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李宁2021半年报业绩交流
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20210813澳优中期业绩会
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工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期
工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期品种 我们认为工业硅是今年底到明年电新光伏产业链较好弹性的品种。核心原因是多晶硅产能年底到明年大量释放,而工业硅的供给会远低于多晶硅。因为多晶硅和工业硅都属于高耗电环节,但多晶硅被归类到新能源产业链,获取能评相对较容易,而工业硅目前在能评获批中等同于电解铝,扩产较难(20-21年新疆无新增工业硅指标)。而存量的产能受到限电等影响,供给是在收缩,目前已经出现了淡季涨价,预计旺季会更为紧张。 工业硅名义有400万吨产能,但有接近1半是僵尸企
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三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中
三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中(20210812) 问题一:三花半年报情况? 答:2021年上半年,面对海外疫情的持续影响,国际海运大幅上涨的价格,叠加大宗原材料价格持续上涨、人民币汇率相对美元升值的大环境,公司积极应对,经营情况整体向好。具体到公司所处的行业,公司制冷空调电器零部件业务受家电行业稳定恢复以及消费观念升级,业绩保持增长态势;汽车零部件业务因新能源汽车市场景气度持续提升,进而带动营收高速增长。 报告期内,实现营业收入76.74亿元,同比上升44.30%;实现
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药明康德:2021H1业绩超预期
药明康德:2021H1业绩超预期,业务一体化程度增加,五大综合赋能平台加速成长! 公司发布2021H1业绩:实现收入105.4亿元,同比增长45.7%;实现归母净利润26.8亿元,同比增长55.8%;实现经调整后Non-IFRS净利润24.5亿元,同比增长67.8%。业绩超预期。 分部来看: ①中国区实验室,实现收入54.9亿元,同比增长45.2%。苏州药明TOX业务增长迅猛,同比增长85%。WIND(Wuxi IND)一体化平台综合赋能81个项目。DDSU进度喜人,管线中第一个产品已于7月份递
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宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能
宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能 事件:宁德时代计划定增582亿元,投资4个电池项目、1个电池+储能项目、研发项目及补流。 点评: 1、5个建设项目建设电池产能137GWh及Pack和储能电柜,其中设备投资额297亿元。5个建设项目包括: 1)福鼎时代,计划投资184亿元、60GWh,其中设备投资额111亿元,单GWh设备投资额1.85亿元; 2)瑞庆时代,计划投资120亿元,30GWh,其中设备投资额58亿元,单GWh设备投资额1.93亿元; 3)江苏时代四期,计划投资117亿
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龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来
龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来 (1)公司各型号钛白粉销售价格上调200美元/吨;(2)公司拟投资建设20万吨磷酸铁/磷酸铁锂、10万吨石墨负极、10万吨氯化法钛白粉。 进入旺季,钛白粉企业主动提价。2021Q3钛白粉市场均价格/价差分别为19518/9895元/吨(截至2021.8.8),同比增长50.1%/23.6%,Q3行情较Q2稍显回落,主要因为行业进入传统淡季。然而近期“金九银十”传统旺季来临,公司主动进行大幅提价,行业内众多企业跟随提价,看好钛白粉行业强势回暖。 抓
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龙佰集团
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金龙鱼-中报交流速记210812
金龙鱼-中报交流速记210812 厨房食品 1)调味品 属于筹备和进入阶段,目前品类:调味油(芝麻油)、酱油、蚝油、料酒,醋。 ①醋跟酱油自产,蚝油料酒代工,上半年情况正常。 ②“梁汾”(醋)、丸庄(酱油)定位中高端 ③搭赠的比例不大,目前产能不大,主要把产能用在自有销售中。 ④铺市:产品定位中高端,主要在大型超市、连锁、大型卖场、电商部分。等消费者接受度增加后,公司会做大范围的铺市。 2)占比:油占70%,剩下为米面、调味品等 3)直销占比上升原因:公司在发展直营直销业务,包括大KA及大餐饮的
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【国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元
国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元 事件:8月12日晚间,宁德发布公告,拟定增募资不超过582亿元。 募资金额将用于以下项目: (1)福鼎时代锂离子电池生产基地项目,年产能约60Gwh,投入183亿元; (2)广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期,年产能约30Gwh,投入120亿元; (3)江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期),年产能约30Gwh,投入116亿元; (4)宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目),年产能15Gwh及部分PACK产线,投入73亿元;
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周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会!
周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会! 白酒:中秋渠道备货预计近期开始,持续关注经销商打款及发货进度。茅台批价依旧处于新高,散瓶约3100元/瓶,普五及1573价格保持稳定,渠道库存为偏低水平。我们认为,短期看,若后续疫情影响有限,行业景气度持续,基本面有望超当前预期。中长期,高端挺价趋势向好,业绩确定性较高;次高端“集中度提升+全国化”的趋势不改,未来2-3年量价逻辑强劲。当前茅、五、泸22年PE分别为35/31/30X,估值已具备性价比。关注调整中的布局时机,首推高端(茅五泸
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博腾股份:小分子CDMO增长强劲
博腾股份:小分子CDMO增长强劲,CGT及制剂业务边际能力持续突破 公告:21H1实现营业收入12.56亿元(+35.73%)、归母净利润2.15亿元(+63.86%)、扣非净利润2.01亿元(+69.99%);21Q2实现营业收入7.13亿元(+33.34%)、归母净利润1.26亿元(+52.79%)、扣非净利润1.26亿元(+79.84%)。 传统小分子CDMO服务增长强劲,剔除新业务(制剂及生物CDMO),21H1归母利润增速达78.65%:1)CRO业务(临床II期及以前)实现收入3.5
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疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气
疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气 限电及疫情对供给与需求端的影响仍在持续,短期我们维持对基本金属谨慎乐观判断 1)铜 需求端季节淡季叠加疫情持续干扰,精铜开工率难以大幅回温;供应端,因政府调解失败,智利铜矿Caserones工会计划周二罢工。展望后市,疫情扩散对下游需求回暖造成一定影响,但矿山罢工或有利短暂刺激铜价,我们对铜价持谨慎乐观判断。 2)铝 上周电解铝仍在维持去库进程,市场方面,上周疫情及限电影响持续,铝加工龙头企业开工率小幅下降0.6个百分点。展望后市,限电及疫情对
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几个核心关注点
几个核心关注点 1、工业软件迎来近两年最高的一次关注,我们认为长期研究布局的价值大于短期追涨价值。 1)复盘近期催化和18年初工业互联网那波主题启动时期非常相似,“国产化替代逻辑、低估值启动、业绩增速不错、政策引导推动”要素都一样,涨的多弹性大的都是低估值的那批,但因为收入是下游工业企业的真实成本,投入意愿核心应该是市场需求发动的替换和购买,这也引发了18年下半年下游的实际采购并未达到市场不断推高的增速预期,造成回调。 2)这轮最大的区别是可选标的变了,增加了一批符合机构投资“品味”的优质公司,
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再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读
再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读 🚩2021H1公司实现营业收入12.56亿元(+35.73%),归母净利润2.15亿元(+63.86%),扣非归母净利润2.01亿元(+69.99%),再次高于市场预期! 🚩分拆业务后,原料药CDMO收入12.46亿元(+34.67%),制剂CDMO收入353万元,生物CDMO收入626万元,2021H1扣除两块新业务合计影响公司净利润约4598万元,剔除后公司司实际业务产生净利润约2.61亿,同比增长78.65%。得益于公司订单增长和产能结构优化,
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【华创医药】启明医疗点评:拟收购德诺医疗旗下肥厚性心肌病创新器械公司诺诚医疗,结构性心脏病业务布局进一步完善 诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统为HCM患者提供新的治疗方式 HCM(肥厚性心肌病)是一种常见的遗传性心血管疾病,患病率约为0.2%。常规治疗HCM的手段通常包括药物诊疗、外科手术及酒精化学消融治疗,但均有其局限性和风险。诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统采用独创的Liwen术式,该术式不仅能使肥厚的心肌细胞脱水坏死,同时还可阻断肥厚心肌组织的血液供应,达到长期的预后效果。Liwe
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工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期
工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期品种 我们认为工业硅是今年底到明年电新光伏产业链较好弹性的品种。核心原因是多晶硅产能年底到明年大量释放,而工业硅的供给会远低于多晶硅。因为多晶硅和工业硅都属于高耗电环节,但多晶硅被归类到新能源产业链,获取能评相对较容易,而工业硅目前在能评获批中等同于电解铝,扩产较难(20-21年新疆无新增工业硅指标)。而存量的产能受到限电等影响,供给是在收缩,目前已经出现了淡季涨价,预计旺季会更为紧张。 工业硅名义有400万吨产能,但有接近1半是僵尸企
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三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中
三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中(20210812) 问题一:三花半年报情况? 答:2021年上半年,面对海外疫情的持续影响,国际海运大幅上涨的价格,叠加大宗原材料价格持续上涨、人民币汇率相对美元升值的大环境,公司积极应对,经营情况整体向好。具体到公司所处的行业,公司制冷空调电器零部件业务受家电行业稳定恢复以及消费观念升级,业绩保持增长态势;汽车零部件业务因新能源汽车市场景气度持续提升,进而带动营收高速增长。 报告期内,实现营业收入76.74亿元,同比上升44.30%;实现
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药明康德:2021H1业绩超预期
药明康德:2021H1业绩超预期,业务一体化程度增加,五大综合赋能平台加速成长! 公司发布2021H1业绩:实现收入105.4亿元,同比增长45.7%;实现归母净利润26.8亿元,同比增长55.8%;实现经调整后Non-IFRS净利润24.5亿元,同比增长67.8%。业绩超预期。 分部来看: ①中国区实验室,实现收入54.9亿元,同比增长45.2%。苏州药明TOX业务增长迅猛,同比增长85%。WIND(Wuxi IND)一体化平台综合赋能81个项目。DDSU进度喜人,管线中第一个产品已于7月份递
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宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能
宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能 事件:宁德时代计划定增582亿元,投资4个电池项目、1个电池+储能项目、研发项目及补流。 点评: 1、5个建设项目建设电池产能137GWh及Pack和储能电柜,其中设备投资额297亿元。5个建设项目包括: 1)福鼎时代,计划投资184亿元、60GWh,其中设备投资额111亿元,单GWh设备投资额1.85亿元; 2)瑞庆时代,计划投资120亿元,30GWh,其中设备投资额58亿元,单GWh设备投资额1.93亿元; 3)江苏时代四期,计划投资117亿
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龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来
龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来 (1)公司各型号钛白粉销售价格上调200美元/吨;(2)公司拟投资建设20万吨磷酸铁/磷酸铁锂、10万吨石墨负极、10万吨氯化法钛白粉。 进入旺季,钛白粉企业主动提价。2021Q3钛白粉市场均价格/价差分别为19518/9895元/吨(截至2021.8.8),同比增长50.1%/23.6%,Q3行情较Q2稍显回落,主要因为行业进入传统淡季。然而近期“金九银十”传统旺季来临,公司主动进行大幅提价,行业内众多企业跟随提价,看好钛白粉行业强势回暖。 抓
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金龙鱼-中报交流速记210812 厨房食品 1)调味品 属于筹备和进入阶段,目前品类:调味油(芝麻油)、酱油、蚝油、料酒,醋。 ①醋跟酱油自产,蚝油料酒代工,上半年情况正常。 ②“梁汾”(醋)、丸庄(酱油)定位中高端 ③搭赠的比例不大,目前产能不大,主要把产能用在自有销售中。 ④铺市:产品定位中高端,主要在大型超市、连锁、大型卖场、电商部分。等消费者接受度增加后,公司会做大范围的铺市。 2)占比:油占70%,剩下为米面、调味品等 3)直销占比上升原因:公司在发展直营直销业务,包括大KA及大餐饮的
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【国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元
国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元 事件:8月12日晚间,宁德发布公告,拟定增募资不超过582亿元。 募资金额将用于以下项目: (1)福鼎时代锂离子电池生产基地项目,年产能约60Gwh,投入183亿元; (2)广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期,年产能约30Gwh,投入120亿元; (3)江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期),年产能约30Gwh,投入116亿元; (4)宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目),年产能15Gwh及部分PACK产线,投入73亿元;
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周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会!
周观点:首选白酒、啤酒龙头,关注调味品及食品调整机会! 白酒:中秋渠道备货预计近期开始,持续关注经销商打款及发货进度。茅台批价依旧处于新高,散瓶约3100元/瓶,普五及1573价格保持稳定,渠道库存为偏低水平。我们认为,短期看,若后续疫情影响有限,行业景气度持续,基本面有望超当前预期。中长期,高端挺价趋势向好,业绩确定性较高;次高端“集中度提升+全国化”的趋势不改,未来2-3年量价逻辑强劲。当前茅、五、泸22年PE分别为35/31/30X,估值已具备性价比。关注调整中的布局时机,首推高端(茅五泸
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博腾股份:小分子CDMO增长强劲
博腾股份:小分子CDMO增长强劲,CGT及制剂业务边际能力持续突破 公告:21H1实现营业收入12.56亿元(+35.73%)、归母净利润2.15亿元(+63.86%)、扣非净利润2.01亿元(+69.99%);21Q2实现营业收入7.13亿元(+33.34%)、归母净利润1.26亿元(+52.79%)、扣非净利润1.26亿元(+79.84%)。 传统小分子CDMO服务增长强劲,剔除新业务(制剂及生物CDMO),21H1归母利润增速达78.65%:1)CRO业务(临床II期及以前)实现收入3.5
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疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气
疫情与限电持续影响基本金属表现,锂盐有望维持高景气 限电及疫情对供给与需求端的影响仍在持续,短期我们维持对基本金属谨慎乐观判断 1)铜 需求端季节淡季叠加疫情持续干扰,精铜开工率难以大幅回温;供应端,因政府调解失败,智利铜矿Caserones工会计划周二罢工。展望后市,疫情扩散对下游需求回暖造成一定影响,但矿山罢工或有利短暂刺激铜价,我们对铜价持谨慎乐观判断。 2)铝 上周电解铝仍在维持去库进程,市场方面,上周疫情及限电影响持续,铝加工龙头企业开工率小幅下降0.6个百分点。展望后市,限电及疫情对
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几个核心关注点 1、工业软件迎来近两年最高的一次关注,我们认为长期研究布局的价值大于短期追涨价值。 1)复盘近期催化和18年初工业互联网那波主题启动时期非常相似,“国产化替代逻辑、低估值启动、业绩增速不错、政策引导推动”要素都一样,涨的多弹性大的都是低估值的那批,但因为收入是下游工业企业的真实成本,投入意愿核心应该是市场需求发动的替换和购买,这也引发了18年下半年下游的实际采购并未达到市场不断推高的增速预期,造成回调。 2)这轮最大的区别是可选标的变了,增加了一批符合机构投资“品味”的优质公司,
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再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读
再次超预期‼️博腾股份2021年中报解读 🚩2021H1公司实现营业收入12.56亿元(+35.73%),归母净利润2.15亿元(+63.86%),扣非归母净利润2.01亿元(+69.99%),再次高于市场预期! 🚩分拆业务后,原料药CDMO收入12.46亿元(+34.67%),制剂CDMO收入353万元,生物CDMO收入626万元,2021H1扣除两块新业务合计影响公司净利润约4598万元,剔除后公司司实际业务产生净利润约2.61亿,同比增长78.65%。得益于公司订单增长和产能结构优化,
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博腾股份
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启明医疗点评:
【华创医药】启明医疗点评:拟收购德诺医疗旗下肥厚性心肌病创新器械公司诺诚医疗,结构性心脏病业务布局进一步完善 诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统为HCM患者提供新的治疗方式 HCM(肥厚性心肌病)是一种常见的遗传性心血管疾病,患病率约为0.2%。常规治疗HCM的手段通常包括药物诊疗、外科手术及酒精化学消融治疗,但均有其局限性和风险。诺诚医疗的LiwenRF射频消融系统采用独创的Liwen术式,该术式不仅能使肥厚的心肌细胞脱水坏死,同时还可阻断肥厚心肌组织的血液供应,达到长期的预后效果。Liwe
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启明医疗-B
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李宁2021半年报业绩交流
李宁2021半年报业绩交流
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李宁
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20210813澳优中期业绩会
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工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期
工业硅:存量限电、增量能评扩产受限,有望成为光伏下一个超预期品种 我们认为工业硅是今年底到明年电新光伏产业链较好弹性的品种。核心原因是多晶硅产能年底到明年大量释放,而工业硅的供给会远低于多晶硅。因为多晶硅和工业硅都属于高耗电环节,但多晶硅被归类到新能源产业链,获取能评相对较容易,而工业硅目前在能评获批中等同于电解铝,扩产较难(20-21年新疆无新增工业硅指标)。而存量的产能受到限电等影响,供给是在收缩,目前已经出现了淡季涨价,预计旺季会更为紧张。 工业硅名义有400万吨产能,但有接近1半是僵尸企
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合盛硅业
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三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中
三花智控:电子膨胀阀全球市占率超过50%并在稳步提升中(20210812) 问题一:三花半年报情况? 答:2021年上半年,面对海外疫情的持续影响,国际海运大幅上涨的价格,叠加大宗原材料价格持续上涨、人民币汇率相对美元升值的大环境,公司积极应对,经营情况整体向好。具体到公司所处的行业,公司制冷空调电器零部件业务受家电行业稳定恢复以及消费观念升级,业绩保持增长态势;汽车零部件业务因新能源汽车市场景气度持续提升,进而带动营收高速增长。 报告期内,实现营业收入76.74亿元,同比上升44.30%;实现
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三花智控
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药明康德:2021H1业绩超预期
药明康德:2021H1业绩超预期,业务一体化程度增加,五大综合赋能平台加速成长! 公司发布2021H1业绩:实现收入105.4亿元,同比增长45.7%;实现归母净利润26.8亿元,同比增长55.8%;实现经调整后Non-IFRS净利润24.5亿元,同比增长67.8%。业绩超预期。 分部来看: ①中国区实验室,实现收入54.9亿元,同比增长45.2%。苏州药明TOX业务增长迅猛,同比增长85%。WIND(Wuxi IND)一体化平台综合赋能81个项目。DDSU进度喜人,管线中第一个产品已于7月份递
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药明康德
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宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能
宁德时代定增582亿,继续看多设备,首推先导智能 事件:宁德时代计划定增582亿元,投资4个电池项目、1个电池+储能项目、研发项目及补流。 点评: 1、5个建设项目建设电池产能137GWh及Pack和储能电柜,其中设备投资额297亿元。5个建设项目包括: 1)福鼎时代,计划投资184亿元、60GWh,其中设备投资额111亿元,单GWh设备投资额1.85亿元; 2)瑞庆时代,计划投资120亿元,30GWh,其中设备投资额58亿元,单GWh设备投资额1.93亿元; 3)江苏时代四期,计划投资117亿
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先导智能
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龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来
龙佰集团:钛白粉提价迈入旺季,新能源落子破壁未来 (1)公司各型号钛白粉销售价格上调200美元/吨;(2)公司拟投资建设20万吨磷酸铁/磷酸铁锂、10万吨石墨负极、10万吨氯化法钛白粉。 进入旺季,钛白粉企业主动提价。2021Q3钛白粉市场均价格/价差分别为19518/9895元/吨(截至2021.8.8),同比增长50.1%/23.6%,Q3行情较Q2稍显回落,主要因为行业进入传统淡季。然而近期“金九银十”传统旺季来临,公司主动进行大幅提价,行业内众多企业跟随提价,看好钛白粉行业强势回暖。 抓
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龙佰集团
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金龙鱼-中报交流速记210812
金龙鱼-中报交流速记210812 厨房食品 1)调味品 属于筹备和进入阶段,目前品类:调味油(芝麻油)、酱油、蚝油、料酒,醋。 ①醋跟酱油自产,蚝油料酒代工,上半年情况正常。 ②“梁汾”(醋)、丸庄(酱油)定位中高端 ③搭赠的比例不大,目前产能不大,主要把产能用在自有销售中。 ④铺市:产品定位中高端,主要在大型超市、连锁、大型卖场、电商部分。等消费者接受度增加后,公司会做大范围的铺市。 2)占比:油占70%,剩下为米面、调味品等 3)直销占比上升原因:公司在发展直营直销业务,包括大KA及大餐饮的
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金龙鱼
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【国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元
国盛电新】宁德时代拟定增募资不超过582亿元 事件:8月12日晚间,宁德发布公告,拟定增募资不超过582亿元。 募资金额将用于以下项目: (1)福鼎时代锂离子电池生产基地项目,年产能约60Gwh,投入183亿元; (2)广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期,年产能约30Gwh,投入120亿元; (3)江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期),年产能约30Gwh,投入116亿元; (4)宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目),年产能15Gwh及部分PACK产线,投入73亿元;
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