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2021-06-09 08:48:24
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钢研高纳:核心受益于航发放量的高温合金龙头
【华西军工】钢研高纳:核心受益于航发放量的高温合金龙头 公司是国内航空发动机高温合金材料及制品核心供应商,材料类型涵盖变形高温合金、铸造高温合金、粉末高温合金等,合金制品包括压气机盘、变形涡轮盘、粉末涡轮盘、精铸叶片等。 背靠高温合金国家队钢研集团,拥有近70年研发经验,高温合金牌号最多种类最全配套最广。1)变形高温合金:大棒材与抚钢上下游,锻造外协,掌握核心热处理工艺;小棒材能做到从冶炼至制品全流程;变形盘配套某主力型号,随型号放量。2)铸造高温合金:公司与航材院、图南等是主机厂铸造母合金主要
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钢研高纳
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【华创计算机】易联众基本面更新0608
【华创计算机】易联众基本面更新0608
【华创计算机】易联众基本面更新0608
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锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级
【安信电新】锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级,中游低估品种,建议重点关注! 上半年铜箔加工费螺旋式上涨,一季度业绩兑现涨价弹性。我们从2020年12月开始持续发布报告及电话会议,重点推荐中游涨价环节【】,从去年12月份开始到春节后,下游电池厂的铜箔加工费相继出现不同幅度上调,一季度业绩兑现涨价带来的业绩弹性。 锂电箔供需缺口加剧,加工费有望继续上行。下半年需求景气度再度攀升,新增供应端相对有限,下半年供需缺口加剧,加工费有望进一步上调。长期来看,2022年全球优质阴极辊厂商新增设备对应锂电箔产能
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宁德时代
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成飞集成:持有中航锂电估值
成飞集成:持有中航锂电估值
成飞集成:持有中航锂电估值
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成飞集成
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半导体持续大涨后的配置方向
【光大通信电子刘凯团队】半导体持续大涨后的配置方向 一、本周团队外发射频前端深度报告并覆盖东方银星、召开华兴源创电话会议。 二、通信电子核心资产持续推荐:1、半导体:建议关注卓胜微等各赛道龙头;2、通信:亿联网络、三大运营商。 三、本周半导体持续大涨,政策红利有望持续加码,国内外龙头公司季报业绩靓丽,行业景气高企,建议增配半导体板块,核心关注“五一三”组合: 3.1、五大白马: 1)卓胜微:接收端模组高速放量,未来滤波器IDM、PA、发射端模组有望持续突破。2021年业绩有望超过20亿元,维持半
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【华泰金属】4-6月产业调研感悟
【华泰金属】4-6月产业调研感悟 盐湖:钾作为战略资源难扩产,卤水提锂目前主要针对老卤。世界级盐湖战略将会积极实施,但因为客观条件,25年扩产规模有限,预期增量主要来自盐湖股份。 碳酸锂:目前矿源很紧缺,部分锂盐厂库存面临消耗殆尽的局面,在澳洲停产的矿山复产前紧张局面预期难改,预期贯穿21-22年。且多数矿山已被长协锁定,自由流通量有限。 镍:湿法镍和火法镍技术都已经成熟。并且力勤项目进度超市场预期,但仍有一定技术壁垒。未来印尼红土镍矿的开采规模存在超出市场预期的可能。火法和湿法最终生产硫酸镍的
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盐湖股份
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【东吴汽车】板块观点重申
【东吴汽车】板块观点重申 站在目前时点,我们认为:芯片短缺+原材料上涨影响见底,拥抱智能电动,看好自主崛起大主线行情。 1)景气跟踪:供需错配导致芯片短缺带来对汽车排产影响最差情况已过,下半年随着芯片逐步缓解,有望进入补库阶段,折扣率有望企稳持续回收。2021全年产量和批发销量依然有望同比增长6%+,交强险零售有望同比增长10%+。 2)自主崛起:2021-2025年是中国乘用车自主品牌不仅是国内市场崛起黄金窗口期,也是走向海外拓展东南亚+欧洲市场的黄金时期。国内市场凭借”电动智能车+混动智能车
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卧龙电驱:拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业
【申万宏源电新】卧龙电驱(600580):拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业 拟分拆光伏资产A股上市,聚焦主业发展电机电控业务。龙能电力为公司下属从事新能源的电站运营的子公司,经过多年积累形成了以光伏电站运营为主,光伏电站EPC业务为辅的经营模式。通过本次分拆龙能电力,公司将进一步实现业务聚焦,专注于电机与控制业务。 电机制造龙头企业,全球化布局品牌优势明显。公司在三大洲拥有生产和销售基地,拥有卧龙、南阳防爆、伯顿、莫利等国内外知名品牌。随着加大电子化研发投入,公司产品护城河有望进一步拓宽。 与采
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卧龙电驱
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诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段
【华泰电新】诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段 诺德股份发布非公开发行预案,拟以每股6.73元,募资22.88亿元,用于惠州1.2万吨动力电池用铜箔以及青海1.5万吨极薄铜箔的扩建。大股东邦民控股及其子公司全额认购本次定增份额,定增完成后,大股东的持股比例将从12.56%提升至29.83%。 点评如下: 1、大股东此次全额认购定增,巩固实控人地位,利益与上市公司牢牢绑定。大股东通过此次全额认购定增,将持股比例快速提升至30%左右,实际控制人地位得到巩固。同时,此前市场考虑实
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诺德股份
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动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会
【天风农业】重点推荐动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会 ■规模化进程加速,动保行业有望开启新一轮增长。2020年前二十强养猪企业合计出栏约7657万头,市占率达到14.5%,而根据各家公司2021年的出栏规划,若能顺利实现目标,那么前二十强的市场份额将超30%。受益于此,猪用疫苗市场规模加速扩容,预计2025年有望接近100亿元。 ■“先打后补”政策持续深化,加速疫苗市场化销售转型,而新版GMP等政策将进一步提升行业门槛。同时,下游规模化也在倒逼上游动保行业集中度提升。20
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生物股份
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【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块
【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块 ———————————— 🌼今日,市场担忧宁德解禁,今天板块出现调整。本次宁德解禁量较大,合计占总股本40.88%,但大部分为控股股东(合计占29.3%)、二股东(副董事长黄世霖,持股11.2%),减持概率较小,小非约805万股(占比0.35%,承接实控人股份),对应市值仅33亿元,我们认为本次解禁对二级市场冲击较小。 🌼预计二季度板块整体业绩继续向好,环比增速普遍达20%左右,其中天赐材料、天奈科技、诺德股份环比一季度表现亮眼,预计环比增速达
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【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期
[红包]【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期 ✨云管端一体化ICT巨头,5G时代中兴全面领先:公司是无线产品领域最顶尖的挑战者,2021年目标在数据中心、服务器、企业网络三个产品的收入翻倍。自研芯片迭代升级带来成本下降,2021年Q1中兴毛利率环比提升5.2pct至35.4%。研发即回报,公司专利技术价值已超过450亿元。 ✨海外5G方兴未艾,国内竞争格局改善,主设备景气确定性拉长:全球5G部署将加速落地,主设备商景气周期有望跨越国内建网高峰。移动、广电700M 5G基站招标有望于近期启
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中兴通讯
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【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
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月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物
【海通医药】月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物 智飞生物:代理业务稳定增长,自主产品EC+微卡即将商业化,在研管线丰富。 即便不考虑新冠,公司2021-23年归母净利润48.5亿/63.3亿/73.5亿元,对应PE 62x/47x/41x,性价比明显。 康希诺:吸入剂型升级扩产,国际化龙头雏形已现。 我们预计公司针剂新冠疫苗2021/22年分别2亿、6亿产能。吸入剂型正在I/II期临床,预计Q3末Q4初完成临床。剂型升级后公司新冠疫苗2022年产能有望达到30亿剂。 康华生物
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智飞生物
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顺丰控股交流纪要20210604
◼五月杨梅、荔枝、樱桃等水果上市,带动了电商件与时效件,水果现在做的几个品 仅供参考,严禁复制 流痛点,进行研究,做出系统与方案,进行招投标,进行软硬件规划,再试点推行到全国, 整个流程长,但粘性高,推出需要成本。目前收入上没有很快地显现,供应链的业务主要还 Q:为什么海外都是非标准化的定制方案,顺丰为什么要做模块化? Q&A: Q:为什么时效件要调整标准? 是夏晖和DHL的。自有团队今年希望达到5个亿,与其他两个团队相比,自有团队科技能 Q:供应链发展很快,很多来自于大K客户,数量驱动业务量增
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顺丰控股
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钢研高纳:核心受益于航发放量的高温合金龙头
【华西军工】钢研高纳:核心受益于航发放量的高温合金龙头 公司是国内航空发动机高温合金材料及制品核心供应商,材料类型涵盖变形高温合金、铸造高温合金、粉末高温合金等,合金制品包括压气机盘、变形涡轮盘、粉末涡轮盘、精铸叶片等。 背靠高温合金国家队钢研集团,拥有近70年研发经验,高温合金牌号最多种类最全配套最广。1)变形高温合金:大棒材与抚钢上下游,锻造外协,掌握核心热处理工艺;小棒材能做到从冶炼至制品全流程;变形盘配套某主力型号,随型号放量。2)铸造高温合金:公司与航材院、图南等是主机厂铸造母合金主要
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【华创计算机】易联众基本面更新0608
【华创计算机】易联众基本面更新0608
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锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级
【安信电新】锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级,中游低估品种,建议重点关注! 上半年铜箔加工费螺旋式上涨,一季度业绩兑现涨价弹性。我们从2020年12月开始持续发布报告及电话会议,重点推荐中游涨价环节【】,从去年12月份开始到春节后,下游电池厂的铜箔加工费相继出现不同幅度上调,一季度业绩兑现涨价带来的业绩弹性。 锂电箔供需缺口加剧,加工费有望继续上行。下半年需求景气度再度攀升,新增供应端相对有限,下半年供需缺口加剧,加工费有望进一步上调。长期来看,2022年全球优质阴极辊厂商新增设备对应锂电箔产能
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成飞集成:持有中航锂电估值
成飞集成:持有中航锂电估值
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半导体持续大涨后的配置方向
【光大通信电子刘凯团队】半导体持续大涨后的配置方向 一、本周团队外发射频前端深度报告并覆盖东方银星、召开华兴源创电话会议。 二、通信电子核心资产持续推荐:1、半导体:建议关注卓胜微等各赛道龙头;2、通信:亿联网络、三大运营商。 三、本周半导体持续大涨,政策红利有望持续加码,国内外龙头公司季报业绩靓丽,行业景气高企,建议增配半导体板块,核心关注“五一三”组合: 3.1、五大白马: 1)卓胜微:接收端模组高速放量,未来滤波器IDM、PA、发射端模组有望持续突破。2021年业绩有望超过20亿元,维持半
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【华泰金属】4-6月产业调研感悟
【华泰金属】4-6月产业调研感悟 盐湖:钾作为战略资源难扩产,卤水提锂目前主要针对老卤。世界级盐湖战略将会积极实施,但因为客观条件,25年扩产规模有限,预期增量主要来自盐湖股份。 碳酸锂:目前矿源很紧缺,部分锂盐厂库存面临消耗殆尽的局面,在澳洲停产的矿山复产前紧张局面预期难改,预期贯穿21-22年。且多数矿山已被长协锁定,自由流通量有限。 镍:湿法镍和火法镍技术都已经成熟。并且力勤项目进度超市场预期,但仍有一定技术壁垒。未来印尼红土镍矿的开采规模存在超出市场预期的可能。火法和湿法最终生产硫酸镍的
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【东吴汽车】板块观点重申
【东吴汽车】板块观点重申 站在目前时点,我们认为:芯片短缺+原材料上涨影响见底,拥抱智能电动,看好自主崛起大主线行情。 1)景气跟踪:供需错配导致芯片短缺带来对汽车排产影响最差情况已过,下半年随着芯片逐步缓解,有望进入补库阶段,折扣率有望企稳持续回收。2021全年产量和批发销量依然有望同比增长6%+,交强险零售有望同比增长10%+。 2)自主崛起:2021-2025年是中国乘用车自主品牌不仅是国内市场崛起黄金窗口期,也是走向海外拓展东南亚+欧洲市场的黄金时期。国内市场凭借”电动智能车+混动智能车
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卧龙电驱:拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业
【申万宏源电新】卧龙电驱(600580):拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业 拟分拆光伏资产A股上市,聚焦主业发展电机电控业务。龙能电力为公司下属从事新能源的电站运营的子公司,经过多年积累形成了以光伏电站运营为主,光伏电站EPC业务为辅的经营模式。通过本次分拆龙能电力,公司将进一步实现业务聚焦,专注于电机与控制业务。 电机制造龙头企业,全球化布局品牌优势明显。公司在三大洲拥有生产和销售基地,拥有卧龙、南阳防爆、伯顿、莫利等国内外知名品牌。随着加大电子化研发投入,公司产品护城河有望进一步拓宽。 与采
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诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段
【华泰电新】诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段 诺德股份发布非公开发行预案,拟以每股6.73元,募资22.88亿元,用于惠州1.2万吨动力电池用铜箔以及青海1.5万吨极薄铜箔的扩建。大股东邦民控股及其子公司全额认购本次定增份额,定增完成后,大股东的持股比例将从12.56%提升至29.83%。 点评如下: 1、大股东此次全额认购定增,巩固实控人地位,利益与上市公司牢牢绑定。大股东通过此次全额认购定增,将持股比例快速提升至30%左右,实际控制人地位得到巩固。同时,此前市场考虑实
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动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会
【天风农业】重点推荐动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会 ■规模化进程加速,动保行业有望开启新一轮增长。2020年前二十强养猪企业合计出栏约7657万头,市占率达到14.5%,而根据各家公司2021年的出栏规划,若能顺利实现目标,那么前二十强的市场份额将超30%。受益于此,猪用疫苗市场规模加速扩容,预计2025年有望接近100亿元。 ■“先打后补”政策持续深化,加速疫苗市场化销售转型,而新版GMP等政策将进一步提升行业门槛。同时,下游规模化也在倒逼上游动保行业集中度提升。20
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【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块
【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块 ———————————— 🌼今日,市场担忧宁德解禁,今天板块出现调整。本次宁德解禁量较大,合计占总股本40.88%,但大部分为控股股东(合计占29.3%)、二股东(副董事长黄世霖,持股11.2%),减持概率较小,小非约805万股(占比0.35%,承接实控人股份),对应市值仅33亿元,我们认为本次解禁对二级市场冲击较小。 🌼预计二季度板块整体业绩继续向好,环比增速普遍达20%左右,其中天赐材料、天奈科技、诺德股份环比一季度表现亮眼,预计环比增速达
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【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期
[红包]【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期 ✨云管端一体化ICT巨头,5G时代中兴全面领先:公司是无线产品领域最顶尖的挑战者,2021年目标在数据中心、服务器、企业网络三个产品的收入翻倍。自研芯片迭代升级带来成本下降,2021年Q1中兴毛利率环比提升5.2pct至35.4%。研发即回报,公司专利技术价值已超过450亿元。 ✨海外5G方兴未艾,国内竞争格局改善,主设备景气确定性拉长:全球5G部署将加速落地,主设备商景气周期有望跨越国内建网高峰。移动、广电700M 5G基站招标有望于近期启
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【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
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月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物
【海通医药】月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物 智飞生物:代理业务稳定增长,自主产品EC+微卡即将商业化,在研管线丰富。 即便不考虑新冠,公司2021-23年归母净利润48.5亿/63.3亿/73.5亿元,对应PE 62x/47x/41x,性价比明显。 康希诺:吸入剂型升级扩产,国际化龙头雏形已现。 我们预计公司针剂新冠疫苗2021/22年分别2亿、6亿产能。吸入剂型正在I/II期临床,预计Q3末Q4初完成临床。剂型升级后公司新冠疫苗2022年产能有望达到30亿剂。 康华生物
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顺丰控股交流纪要20210604
◼五月杨梅、荔枝、樱桃等水果上市,带动了电商件与时效件,水果现在做的几个品 仅供参考,严禁复制 流痛点,进行研究,做出系统与方案,进行招投标,进行软硬件规划,再试点推行到全国, 整个流程长,但粘性高,推出需要成本。目前收入上没有很快地显现,供应链的业务主要还 Q:为什么海外都是非标准化的定制方案,顺丰为什么要做模块化? Q&A: Q:为什么时效件要调整标准? 是夏晖和DHL的。自有团队今年希望达到5个亿,与其他两个团队相比,自有团队科技能 Q:供应链发展很快,很多来自于大K客户,数量驱动业务量增
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钢研高纳:核心受益于航发放量的高温合金龙头
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锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级
【安信电新】锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级,中游低估品种,建议重点关注! 上半年铜箔加工费螺旋式上涨,一季度业绩兑现涨价弹性。我们从2020年12月开始持续发布报告及电话会议,重点推荐中游涨价环节【】,从去年12月份开始到春节后,下游电池厂的铜箔加工费相继出现不同幅度上调,一季度业绩兑现涨价带来的业绩弹性。 锂电箔供需缺口加剧,加工费有望继续上行。下半年需求景气度再度攀升,新增供应端相对有限,下半年供需缺口加剧,加工费有望进一步上调。长期来看,2022年全球优质阴极辊厂商新增设备对应锂电箔产能
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半导体持续大涨后的配置方向
【光大通信电子刘凯团队】半导体持续大涨后的配置方向 一、本周团队外发射频前端深度报告并覆盖东方银星、召开华兴源创电话会议。 二、通信电子核心资产持续推荐:1、半导体:建议关注卓胜微等各赛道龙头;2、通信:亿联网络、三大运营商。 三、本周半导体持续大涨,政策红利有望持续加码,国内外龙头公司季报业绩靓丽,行业景气高企,建议增配半导体板块,核心关注“五一三”组合: 3.1、五大白马: 1)卓胜微:接收端模组高速放量,未来滤波器IDM、PA、发射端模组有望持续突破。2021年业绩有望超过20亿元,维持半
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【华泰金属】4-6月产业调研感悟
【华泰金属】4-6月产业调研感悟 盐湖:钾作为战略资源难扩产,卤水提锂目前主要针对老卤。世界级盐湖战略将会积极实施,但因为客观条件,25年扩产规模有限,预期增量主要来自盐湖股份。 碳酸锂:目前矿源很紧缺,部分锂盐厂库存面临消耗殆尽的局面,在澳洲停产的矿山复产前紧张局面预期难改,预期贯穿21-22年。且多数矿山已被长协锁定,自由流通量有限。 镍:湿法镍和火法镍技术都已经成熟。并且力勤项目进度超市场预期,但仍有一定技术壁垒。未来印尼红土镍矿的开采规模存在超出市场预期的可能。火法和湿法最终生产硫酸镍的
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【东吴汽车】板块观点重申
【东吴汽车】板块观点重申 站在目前时点,我们认为:芯片短缺+原材料上涨影响见底,拥抱智能电动,看好自主崛起大主线行情。 1)景气跟踪:供需错配导致芯片短缺带来对汽车排产影响最差情况已过,下半年随着芯片逐步缓解,有望进入补库阶段,折扣率有望企稳持续回收。2021全年产量和批发销量依然有望同比增长6%+,交强险零售有望同比增长10%+。 2)自主崛起:2021-2025年是中国乘用车自主品牌不仅是国内市场崛起黄金窗口期,也是走向海外拓展东南亚+欧洲市场的黄金时期。国内市场凭借”电动智能车+混动智能车
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卧龙电驱:拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业
【申万宏源电新】卧龙电驱(600580):拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业 拟分拆光伏资产A股上市,聚焦主业发展电机电控业务。龙能电力为公司下属从事新能源的电站运营的子公司,经过多年积累形成了以光伏电站运营为主,光伏电站EPC业务为辅的经营模式。通过本次分拆龙能电力,公司将进一步实现业务聚焦,专注于电机与控制业务。 电机制造龙头企业,全球化布局品牌优势明显。公司在三大洲拥有生产和销售基地,拥有卧龙、南阳防爆、伯顿、莫利等国内外知名品牌。随着加大电子化研发投入,公司产品护城河有望进一步拓宽。 与采
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诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段
【华泰电新】诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段 诺德股份发布非公开发行预案,拟以每股6.73元,募资22.88亿元,用于惠州1.2万吨动力电池用铜箔以及青海1.5万吨极薄铜箔的扩建。大股东邦民控股及其子公司全额认购本次定增份额,定增完成后,大股东的持股比例将从12.56%提升至29.83%。 点评如下: 1、大股东此次全额认购定增,巩固实控人地位,利益与上市公司牢牢绑定。大股东通过此次全额认购定增,将持股比例快速提升至30%左右,实际控制人地位得到巩固。同时,此前市场考虑实
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动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会
【天风农业】重点推荐动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会 ■规模化进程加速,动保行业有望开启新一轮增长。2020年前二十强养猪企业合计出栏约7657万头,市占率达到14.5%,而根据各家公司2021年的出栏规划,若能顺利实现目标,那么前二十强的市场份额将超30%。受益于此,猪用疫苗市场规模加速扩容,预计2025年有望接近100亿元。 ■“先打后补”政策持续深化,加速疫苗市场化销售转型,而新版GMP等政策将进一步提升行业门槛。同时,下游规模化也在倒逼上游动保行业集中度提升。20
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【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块
【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块 ———————————— 🌼今日,市场担忧宁德解禁,今天板块出现调整。本次宁德解禁量较大,合计占总股本40.88%,但大部分为控股股东(合计占29.3%)、二股东(副董事长黄世霖,持股11.2%),减持概率较小,小非约805万股(占比0.35%,承接实控人股份),对应市值仅33亿元,我们认为本次解禁对二级市场冲击较小。 🌼预计二季度板块整体业绩继续向好,环比增速普遍达20%左右,其中天赐材料、天奈科技、诺德股份环比一季度表现亮眼,预计环比增速达
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【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期
[红包]【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期 ✨云管端一体化ICT巨头,5G时代中兴全面领先:公司是无线产品领域最顶尖的挑战者,2021年目标在数据中心、服务器、企业网络三个产品的收入翻倍。自研芯片迭代升级带来成本下降,2021年Q1中兴毛利率环比提升5.2pct至35.4%。研发即回报,公司专利技术价值已超过450亿元。 ✨海外5G方兴未艾,国内竞争格局改善,主设备景气确定性拉长:全球5G部署将加速落地,主设备商景气周期有望跨越国内建网高峰。移动、广电700M 5G基站招标有望于近期启
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【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
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月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物
【海通医药】月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物 智飞生物:代理业务稳定增长,自主产品EC+微卡即将商业化,在研管线丰富。 即便不考虑新冠,公司2021-23年归母净利润48.5亿/63.3亿/73.5亿元,对应PE 62x/47x/41x,性价比明显。 康希诺:吸入剂型升级扩产,国际化龙头雏形已现。 我们预计公司针剂新冠疫苗2021/22年分别2亿、6亿产能。吸入剂型正在I/II期临床,预计Q3末Q4初完成临床。剂型升级后公司新冠疫苗2022年产能有望达到30亿剂。 康华生物
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顺丰控股交流纪要20210604
◼五月杨梅、荔枝、樱桃等水果上市,带动了电商件与时效件,水果现在做的几个品 仅供参考,严禁复制 流痛点,进行研究,做出系统与方案,进行招投标,进行软硬件规划,再试点推行到全国, 整个流程长,但粘性高,推出需要成本。目前收入上没有很快地显现,供应链的业务主要还 Q:为什么海外都是非标准化的定制方案,顺丰为什么要做模块化? Q&A: Q:为什么时效件要调整标准? 是夏晖和DHL的。自有团队今年希望达到5个亿,与其他两个团队相比,自有团队科技能 Q:供应链发展很快,很多来自于大K客户,数量驱动业务量增
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钢研高纳:核心受益于航发放量的高温合金龙头
【华西军工】钢研高纳:核心受益于航发放量的高温合金龙头 公司是国内航空发动机高温合金材料及制品核心供应商,材料类型涵盖变形高温合金、铸造高温合金、粉末高温合金等,合金制品包括压气机盘、变形涡轮盘、粉末涡轮盘、精铸叶片等。 背靠高温合金国家队钢研集团,拥有近70年研发经验,高温合金牌号最多种类最全配套最广。1)变形高温合金:大棒材与抚钢上下游,锻造外协,掌握核心热处理工艺;小棒材能做到从冶炼至制品全流程;变形盘配套某主力型号,随型号放量。2)铸造高温合金:公司与航材院、图南等是主机厂铸造母合金主要
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【华创计算机】易联众基本面更新0608
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锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级
【安信电新】锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级,中游低估品种,建议重点关注! 上半年铜箔加工费螺旋式上涨,一季度业绩兑现涨价弹性。我们从2020年12月开始持续发布报告及电话会议,重点推荐中游涨价环节【】,从去年12月份开始到春节后,下游电池厂的铜箔加工费相继出现不同幅度上调,一季度业绩兑现涨价带来的业绩弹性。 锂电箔供需缺口加剧,加工费有望继续上行。下半年需求景气度再度攀升,新增供应端相对有限,下半年供需缺口加剧,加工费有望进一步上调。长期来看,2022年全球优质阴极辊厂商新增设备对应锂电箔产能
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成飞集成:持有中航锂电估值
成飞集成:持有中航锂电估值
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半导体持续大涨后的配置方向
【光大通信电子刘凯团队】半导体持续大涨后的配置方向 一、本周团队外发射频前端深度报告并覆盖东方银星、召开华兴源创电话会议。 二、通信电子核心资产持续推荐:1、半导体:建议关注卓胜微等各赛道龙头;2、通信:亿联网络、三大运营商。 三、本周半导体持续大涨,政策红利有望持续加码,国内外龙头公司季报业绩靓丽,行业景气高企,建议增配半导体板块,核心关注“五一三”组合: 3.1、五大白马: 1)卓胜微:接收端模组高速放量,未来滤波器IDM、PA、发射端模组有望持续突破。2021年业绩有望超过20亿元,维持半
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【华泰金属】4-6月产业调研感悟
【华泰金属】4-6月产业调研感悟 盐湖:钾作为战略资源难扩产,卤水提锂目前主要针对老卤。世界级盐湖战略将会积极实施,但因为客观条件,25年扩产规模有限,预期增量主要来自盐湖股份。 碳酸锂:目前矿源很紧缺,部分锂盐厂库存面临消耗殆尽的局面,在澳洲停产的矿山复产前紧张局面预期难改,预期贯穿21-22年。且多数矿山已被长协锁定,自由流通量有限。 镍:湿法镍和火法镍技术都已经成熟。并且力勤项目进度超市场预期,但仍有一定技术壁垒。未来印尼红土镍矿的开采规模存在超出市场预期的可能。火法和湿法最终生产硫酸镍的
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【东吴汽车】板块观点重申
【东吴汽车】板块观点重申 站在目前时点,我们认为:芯片短缺+原材料上涨影响见底,拥抱智能电动,看好自主崛起大主线行情。 1)景气跟踪:供需错配导致芯片短缺带来对汽车排产影响最差情况已过,下半年随着芯片逐步缓解,有望进入补库阶段,折扣率有望企稳持续回收。2021全年产量和批发销量依然有望同比增长6%+,交强险零售有望同比增长10%+。 2)自主崛起:2021-2025年是中国乘用车自主品牌不仅是国内市场崛起黄金窗口期,也是走向海外拓展东南亚+欧洲市场的黄金时期。国内市场凭借”电动智能车+混动智能车
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卧龙电驱:拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业
【申万宏源电新】卧龙电驱(600580):拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业 拟分拆光伏资产A股上市,聚焦主业发展电机电控业务。龙能电力为公司下属从事新能源的电站运营的子公司,经过多年积累形成了以光伏电站运营为主,光伏电站EPC业务为辅的经营模式。通过本次分拆龙能电力,公司将进一步实现业务聚焦,专注于电机与控制业务。 电机制造龙头企业,全球化布局品牌优势明显。公司在三大洲拥有生产和销售基地,拥有卧龙、南阳防爆、伯顿、莫利等国内外知名品牌。随着加大电子化研发投入,公司产品护城河有望进一步拓宽。 与采
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诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段
【华泰电新】诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段 诺德股份发布非公开发行预案,拟以每股6.73元,募资22.88亿元,用于惠州1.2万吨动力电池用铜箔以及青海1.5万吨极薄铜箔的扩建。大股东邦民控股及其子公司全额认购本次定增份额,定增完成后,大股东的持股比例将从12.56%提升至29.83%。 点评如下: 1、大股东此次全额认购定增,巩固实控人地位,利益与上市公司牢牢绑定。大股东通过此次全额认购定增,将持股比例快速提升至30%左右,实际控制人地位得到巩固。同时,此前市场考虑实
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动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会
【天风农业】重点推荐动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会 ■规模化进程加速,动保行业有望开启新一轮增长。2020年前二十强养猪企业合计出栏约7657万头,市占率达到14.5%,而根据各家公司2021年的出栏规划,若能顺利实现目标,那么前二十强的市场份额将超30%。受益于此,猪用疫苗市场规模加速扩容,预计2025年有望接近100亿元。 ■“先打后补”政策持续深化,加速疫苗市场化销售转型,而新版GMP等政策将进一步提升行业门槛。同时,下游规模化也在倒逼上游动保行业集中度提升。20
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【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块
【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块 ———————————— 🌼今日,市场担忧宁德解禁,今天板块出现调整。本次宁德解禁量较大,合计占总股本40.88%,但大部分为控股股东(合计占29.3%)、二股东(副董事长黄世霖,持股11.2%),减持概率较小,小非约805万股(占比0.35%,承接实控人股份),对应市值仅33亿元,我们认为本次解禁对二级市场冲击较小。 🌼预计二季度板块整体业绩继续向好,环比增速普遍达20%左右,其中天赐材料、天奈科技、诺德股份环比一季度表现亮眼,预计环比增速达
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【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期
[红包]【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期 ✨云管端一体化ICT巨头,5G时代中兴全面领先:公司是无线产品领域最顶尖的挑战者,2021年目标在数据中心、服务器、企业网络三个产品的收入翻倍。自研芯片迭代升级带来成本下降,2021年Q1中兴毛利率环比提升5.2pct至35.4%。研发即回报,公司专利技术价值已超过450亿元。 ✨海外5G方兴未艾,国内竞争格局改善,主设备景气确定性拉长:全球5G部署将加速落地,主设备商景气周期有望跨越国内建网高峰。移动、广电700M 5G基站招标有望于近期启
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【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
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月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物
【海通医药】月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物 智飞生物:代理业务稳定增长,自主产品EC+微卡即将商业化,在研管线丰富。 即便不考虑新冠,公司2021-23年归母净利润48.5亿/63.3亿/73.5亿元,对应PE 62x/47x/41x,性价比明显。 康希诺:吸入剂型升级扩产,国际化龙头雏形已现。 我们预计公司针剂新冠疫苗2021/22年分别2亿、6亿产能。吸入剂型正在I/II期临床,预计Q3末Q4初完成临床。剂型升级后公司新冠疫苗2022年产能有望达到30亿剂。 康华生物
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顺丰控股交流纪要20210604
◼五月杨梅、荔枝、樱桃等水果上市,带动了电商件与时效件,水果现在做的几个品 仅供参考,严禁复制 流痛点,进行研究,做出系统与方案,进行招投标,进行软硬件规划,再试点推行到全国, 整个流程长,但粘性高,推出需要成本。目前收入上没有很快地显现,供应链的业务主要还 Q:为什么海外都是非标准化的定制方案,顺丰为什么要做模块化? Q&A: Q:为什么时效件要调整标准? 是夏晖和DHL的。自有团队今年希望达到5个亿,与其他两个团队相比,自有团队科技能 Q:供应链发展很快,很多来自于大K客户,数量驱动业务量增
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钢研高纳:核心受益于航发放量的高温合金龙头
【华西军工】钢研高纳:核心受益于航发放量的高温合金龙头 公司是国内航空发动机高温合金材料及制品核心供应商,材料类型涵盖变形高温合金、铸造高温合金、粉末高温合金等,合金制品包括压气机盘、变形涡轮盘、粉末涡轮盘、精铸叶片等。 背靠高温合金国家队钢研集团,拥有近70年研发经验,高温合金牌号最多种类最全配套最广。1)变形高温合金:大棒材与抚钢上下游,锻造外协,掌握核心热处理工艺;小棒材能做到从冶炼至制品全流程;变形盘配套某主力型号,随型号放量。2)铸造高温合金:公司与航材院、图南等是主机厂铸造母合金主要
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【华创计算机】易联众基本面更新0608
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锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级
【安信电新】锂电铜箔:供需缺口&产品结构升级,中游低估品种,建议重点关注! 上半年铜箔加工费螺旋式上涨,一季度业绩兑现涨价弹性。我们从2020年12月开始持续发布报告及电话会议,重点推荐中游涨价环节【】,从去年12月份开始到春节后,下游电池厂的铜箔加工费相继出现不同幅度上调,一季度业绩兑现涨价带来的业绩弹性。 锂电箔供需缺口加剧,加工费有望继续上行。下半年需求景气度再度攀升,新增供应端相对有限,下半年供需缺口加剧,加工费有望进一步上调。长期来看,2022年全球优质阴极辊厂商新增设备对应锂电箔产能
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【华泰金属】4-6月产业调研感悟
【华泰金属】4-6月产业调研感悟 盐湖:钾作为战略资源难扩产,卤水提锂目前主要针对老卤。世界级盐湖战略将会积极实施,但因为客观条件,25年扩产规模有限,预期增量主要来自盐湖股份。 碳酸锂:目前矿源很紧缺,部分锂盐厂库存面临消耗殆尽的局面,在澳洲停产的矿山复产前紧张局面预期难改,预期贯穿21-22年。且多数矿山已被长协锁定,自由流通量有限。 镍:湿法镍和火法镍技术都已经成熟。并且力勤项目进度超市场预期,但仍有一定技术壁垒。未来印尼红土镍矿的开采规模存在超出市场预期的可能。火法和湿法最终生产硫酸镍的
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【东吴汽车】板块观点重申
【东吴汽车】板块观点重申 站在目前时点,我们认为:芯片短缺+原材料上涨影响见底,拥抱智能电动,看好自主崛起大主线行情。 1)景气跟踪:供需错配导致芯片短缺带来对汽车排产影响最差情况已过,下半年随着芯片逐步缓解,有望进入补库阶段,折扣率有望企稳持续回收。2021全年产量和批发销量依然有望同比增长6%+,交强险零售有望同比增长10%+。 2)自主崛起:2021-2025年是中国乘用车自主品牌不仅是国内市场崛起黄金窗口期,也是走向海外拓展东南亚+欧洲市场的黄金时期。国内市场凭借”电动智能车+混动智能车
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卧龙电驱:拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业
【申万宏源电新】卧龙电驱(600580):拟分拆光伏业务上市,聚焦电机主业 拟分拆光伏资产A股上市,聚焦主业发展电机电控业务。龙能电力为公司下属从事新能源的电站运营的子公司,经过多年积累形成了以光伏电站运营为主,光伏电站EPC业务为辅的经营模式。通过本次分拆龙能电力,公司将进一步实现业务聚焦,专注于电机与控制业务。 电机制造龙头企业,全球化布局品牌优势明显。公司在三大洲拥有生产和销售基地,拥有卧龙、南阳防爆、伯顿、莫利等国内外知名品牌。随着加大电子化研发投入,公司产品护城河有望进一步拓宽。 与采
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诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段
【华泰电新】诺德股份公告点评:大股东全额认购定增,公司迈向发展新阶段 诺德股份发布非公开发行预案,拟以每股6.73元,募资22.88亿元,用于惠州1.2万吨动力电池用铜箔以及青海1.5万吨极薄铜箔的扩建。大股东邦民控股及其子公司全额认购本次定增份额,定增完成后,大股东的持股比例将从12.56%提升至29.83%。 点评如下: 1、大股东此次全额认购定增,巩固实控人地位,利益与上市公司牢牢绑定。大股东通过此次全额认购定增,将持股比例快速提升至30%左右,实际控制人地位得到巩固。同时,此前市场考虑实
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诺德股份
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动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会
【天风农业】重点推荐动保板块:存栏加速回升,行业长期扩容,关注个股阿尔法机会 ■规模化进程加速,动保行业有望开启新一轮增长。2020年前二十强养猪企业合计出栏约7657万头,市占率达到14.5%,而根据各家公司2021年的出栏规划,若能顺利实现目标,那么前二十强的市场份额将超30%。受益于此,猪用疫苗市场规模加速扩容,预计2025年有望接近100亿元。 ■“先打后补”政策持续深化,加速疫苗市场化销售转型,而新版GMP等政策将进一步提升行业门槛。同时,下游规模化也在倒逼上游动保行业集中度提升。20
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生物股份
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【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块
【天风电新】解禁预期下调整,继续推荐电动车板块 ———————————— 🌼今日,市场担忧宁德解禁,今天板块出现调整。本次宁德解禁量较大,合计占总股本40.88%,但大部分为控股股东(合计占29.3%)、二股东(副董事长黄世霖,持股11.2%),减持概率较小,小非约805万股(占比0.35%,承接实控人股份),对应市值仅33亿元,我们认为本次解禁对二级市场冲击较小。 🌼预计二季度板块整体业绩继续向好,环比增速普遍达20%左右,其中天赐材料、天奈科技、诺德股份环比一季度表现亮眼,预计环比增速达
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宁德时代
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【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期
[红包]【兴证通信】中兴通讯深度:格局重塑,穿越周期 ✨云管端一体化ICT巨头,5G时代中兴全面领先:公司是无线产品领域最顶尖的挑战者,2021年目标在数据中心、服务器、企业网络三个产品的收入翻倍。自研芯片迭代升级带来成本下降,2021年Q1中兴毛利率环比提升5.2pct至35.4%。研发即回报,公司专利技术价值已超过450亿元。 ✨海外5G方兴未艾,国内竞争格局改善,主设备景气确定性拉长:全球5G部署将加速落地,主设备商景气周期有望跨越国内建网高峰。移动、广电700M 5G基站招标有望于近期启
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中兴通讯
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【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
【东北电新】产业链近期跟踪和SNEC展会总结
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阳光电源
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月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物
【海通医药】月度组合重点推荐智飞生物、康希诺,建议重点关注康华生物 智飞生物:代理业务稳定增长,自主产品EC+微卡即将商业化,在研管线丰富。 即便不考虑新冠,公司2021-23年归母净利润48.5亿/63.3亿/73.5亿元,对应PE 62x/47x/41x,性价比明显。 康希诺:吸入剂型升级扩产,国际化龙头雏形已现。 我们预计公司针剂新冠疫苗2021/22年分别2亿、6亿产能。吸入剂型正在I/II期临床,预计Q3末Q4初完成临床。剂型升级后公司新冠疫苗2022年产能有望达到30亿剂。 康华生物
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智飞生物
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顺丰控股交流纪要20210604
◼五月杨梅、荔枝、樱桃等水果上市,带动了电商件与时效件,水果现在做的几个品 仅供参考,严禁复制 流痛点,进行研究,做出系统与方案,进行招投标,进行软硬件规划,再试点推行到全国, 整个流程长,但粘性高,推出需要成本。目前收入上没有很快地显现,供应链的业务主要还 Q:为什么海外都是非标准化的定制方案,顺丰为什么要做模块化? Q&A: Q:为什么时效件要调整标准? 是夏晖和DHL的。自有团队今年希望达到5个亿,与其他两个团队相比,自有团队科技能 Q:供应链发展很快,很多来自于大K客户,数量驱动业务量增
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