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任雨潇
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任雨潇
2021-09-28 09:27:16
【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底
【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底 【前驱体和正极】 邦普:在该限电强度下,公司生产短期有较大影响。(销售相关领导) 中伟:贵州基地基本没影响,湖南基地有一些影响。(董秘) 长远锂科:基地在湖南,会有影响,认为偏短期。(董事长) 当升:主要在江苏常州和海门,停掉了一些不必要的辅助设备,生产和出货正常。(证代) 容百:前驱体在浙江有影响,正极在湖北和贵州,没什么影响。(销售相关领导) 【隔膜】 恩捷:上海和珠海是主要基地,没有影响。(董秘) 【负极】 杉杉包头:石墨化自供影响不大,预计10%
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恩捷股份
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新宙邦
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任雨潇
2021-09-28 09:08:00
航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限
【中金】航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限(陈显帆,刘中玉,董俊业,刘运昌,刘婧,孔令鑫) - 近期“能耗双控”受到广泛关注,我们对产业链的跟踪显示,部分处于限电省份的上市公司受益于高新技术属性、重大项目保障政策等因素,不在限电范围内,正常生产未受影响;上游初级原材料、元器件等价格波动对板块内企业成本侧的压力较为可控。总结来看,限电限产政策对航空航天科技板块企业影响有限。 - “能耗双控”对板块内公司生产经营的直接影响较小。分产业链来看:1)航空产业链相关上市公司主要分布在四川
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中航沈飞
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中航重机
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航发动力
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鸿远电子
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钢研高纳
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任雨潇
2021-09-28 08:50:24
昨夜欧美天然气大涨
欧洲天然气涨10%,美国天然气昨晚涨12.6%,早上继续涨5%,还在继续飞。昨晚美股石油股大涨。 国内天然气供给分为三大类:自产气、进口管道气、进口液化天然气。随着国际天然气价格上涨,我国进口液化天然气的成本也随之上升。 海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心9月22日联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示,9月13日至19日,中国LNG综合进口到岸价格指数为116.11(C.I.F,不含税费、加工费),环比下调9.87%,同比上涨71.41%。虽然周度环比有所下调,但整体仍
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昆仑能源
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新奥股份
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广汇能源
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任雨潇
2021-09-28 08:47:54
白酒行情是否有持续性
白酒行情是否有持续性 昨日,高端白酒大涨,晚上交流下来发现,大部分人都认为白酒的上涨不具有持续性。 主要理由包括: 1,业绩很难超预期:根据动销数据,大多数白酒企业三季度的业绩符合预期,在消费整体萎靡的情况下,大超预期的概率并不大。第四季度大多次高端公司业绩应该会低增长,甚至零增长。 2,基金调仓已经结束:如果大家都觉得9月30日基金调仓完毕后行情就会结束,那么肯定有人提前跑路,距离现在就只剩下3个交易日,所以在基本面没有超预期的情况下,持续性值得怀疑。 3,估值依然较高:就算高端表舅恢复到15
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酒鬼酒
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泸州老窖
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中国中免
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舍得酒业
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任雨潇
2021-09-28 08:46:14
房地产:迎来转机
转:【申万房地产】央行例会点评:央行例会罕见提及房地产,政策正常化修复或可期待,重申“看好”评级 ●03年至今央行例会罕见提及房地产,强调维护健康发展和住房消费 经我们统计,自2003年开始央行例会已连续18年没有提及“房地产”,上一次提及“房地产”则要追溯到2003年6月24日,但这次央行打破惯例再次提及“房地产”,或意味央行在现阶段需要及时表达一些对于房地产行业的重要观点,并明确表示“要维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益”,前者可能意味着央行已经关注目前房地产行业的下行趋势及
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新城控股
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保利发展
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金地集团
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任雨潇
2021-09-27 22:54:58
天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源
天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源、新奥股份、昆仑能源 9月8日晚,天然气价格再次大幅上涨,NYMEX气价涨幅一度超过9%。一方面今年欧洲夏季累库不足,欧洲天然气库存明显低于前几年最低值,并且累库速度偏低。另一方面北溪-2号投产进度低于预期,此前市场预期北溪-2号投产后可以供应欧洲10%的需求量,但目前看来即使北溪-2号投产后可能只能满足1%的需求量,海外天然气供需错配明显。 短期受气候变化影响,天然气价格呈现淡季不淡趋势:近期北半球受到高温天气影响,亚欧美地区天然气价格出现明显上涨
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广汇能源
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新奥股份
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昆仑能源
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九丰能源
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任雨潇
2021-09-24 09:19:09
军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值
【天风军工】军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值 9月或迎来订单拐点,四季度有望再上台阶 根据我们对各家厂商的订单跟踪,1-7月基本维持高位,8月受高温假影响出现略微下滑。我们预计9、10月将进行新一年订货会,主机、院所收到军方订单后向上游下订单,Q4元器件厂商订单有望再上台阶,综合来看,H2订单环比H1将明显提升。 军用电容“十三五”期间持续降价,判断“十四五”降价空间有限 本次陆军高质量低成本倡议书事件对于军用电容厂商近期股价走势造成影响,我们判断本次倡议书仅为“十三五”期
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鸿远电子
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宏达电子
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火炬电子
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任雨潇
2021-09-24 09:14:19
【国君农业】生猪产能调控实施方案点评
【国君农业】生猪产能调控实施方案点评:政策干预常态化,长期利好规模场 事件:农业部披露生猪产能调控实施方案(暂行),考核各省份能繁母猪正常保有量、最低保有量和规模猪场(户)保有量。 点评: 政策干预常态化,长期价格波动有望平抑。农业部以日历年度为期的考核各个省份的母猪保有量,政府政策干预已进入常态化,未来或建立起一套完整的生猪产能调控机制,通过建立常态化干预,有利于长期维持生猪产能稳定,从而平滑生猪周期,降低猪价波动幅度,未来猪价或保持在一个相对稳定的通道内。 政策以稳定规模猪场(户)数量存栏为
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大北农
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任雨潇
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【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破
【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破,关注新兴渠道品牌活动效果 【华熙生物】9月23日润百颜推出第3代水润次抛精华,首次使用800Da玻尿酸,通过创新黑科技INFIHA-HYDRA实现从外补到促生成,双源补充构建立体补水生态圈。同时,官宣张继科为新品体验官,共同诠释高端国货黑科技。 ■新一代水润次抛精华成分继续升级,Hyacross+大分子+中分子+乙酰化+miniHa+microHA+微真HA4充分展现智慧玻尿酸,采用华熙生物首创的INFIHA-HYDRA技术实现玻尿酸外补到促生
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贝泰妮
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华熙生物
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任雨潇
2021-09-23 12:59:45
EVA产业链大跌点评
EVA产业链大跌点评:#电新王吉颖/朱玥 最近粒子、胶膜板块调整较大,主要系过去两周粒子、胶膜涨价速度过快,市场担心终端需求受到影响导致及江苏限电影响供给预期。 #限电我们判断主要是地方政府季度末冲能耗绩效(比如江苏要求三季度转黄)大规模限电有望在930结束最艰难时刻已经过去。 (1)粒子:9月22日国内高VA含量EVA粒子主流厂商报价普涨1400-1500元/吨,价格已经来到27000元/吨,中化泉州拍卖价格已经超过30000元/吨。 (2)胶膜:上周福斯特胶膜涨价20%,海优新材、上海天洋涨
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联泓新科
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任雨潇
2021-09-23 09:17:31
电力装备更新
【招商电新】电力装备更新 1、 近期电网装备、核电装备等环节关注度都比较高,一方面可能与目前电力比较紧张的背景有关,另外新型电力系统可能确实会带来一些变化和机会。 2、 电网投资在过去5年都基本没有增长,2015年之后中国电力系统大反思,投资行为都还比较节制。 向未来展望,国内的电力投资应中枢确实可能有所回升(用电量恢复、电网资产利用率比较高了),终端能源消费中电力继续提升是长期态势,大部分用电方式还是在线用电,这个主要就需要靠电网体系来支撑,不过目前综合来判断,国内电网投资的回升可能是温和和渐
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国电南瑞
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思源电气
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特变电工
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任雨潇
2021-09-23 08:39:38
逆变器板块迎来加仓良机!
【海通电新】逆变器板块迎来加仓良机! 海外及国内户用高景气持续: 8月逆变器出口额4.9亿美元,同比增62%,环比增22%,创单月历史新高,消除此前对逆变器出口放缓的疑虑。 1-8月逆变器累计出口同比增56%,增速仍明显高于组件出口增速,验证逆变器出口替代逻辑;预计年内国内户用市场仍将保持高景气,地面电站装机Q4需求好转,国内整体需求仍有强支撑! 22年供需空间均将打开:1)供给端瓶颈消除:21年限制头部逆变器企业接单或交付的芯片瓶颈、海运不畅等问题大概率将22年下半年得到根本解决,从供应量和成
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阳光电源
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锦浪科技
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德业股份
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任雨潇
2021-09-22 09:17:16
双控+绿电交易,看好清洁能源运营商及风光产业链企业
【国君电新】双控+绿电交易,电终于有了差异化,看好清洁能源运营商及风光产业链企业 以前我们常说,电力是无差异的产品,不存在水电的电适合煲耳机,火电的电适合打游戏这种差异。但由于能耗双控和绿电的引入,电力终于有了差异化,这对于电力行业是有重大意义的。 1、绿电:日前组织的绿电交易,交易价格在风电、光伏现价基础上平均提高了2.7分/千瓦时,买方购买绿电的主要诉求是企业自身的双碳追求、出口导向满足欧美碳足迹要求等,交易溢价体现了绿电的差异化。 注意,目前绿电主要指光伏风电,后续有望拓展至水电。 2、双
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金风科技
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长江电力
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林洋能源
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三峡能源
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任雨潇
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珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注军工板块
浙商国防 邱世梁|王华君 珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注太行发动机改型/大型水陆两用飞机AG600首次飞行表演等多个亮点 【航展概况】 1)参展商:40个国家地区近700家企业亮相,包括中航西飞等国内上市公司41家(列表见后),参展飞机超100架 2)飞行表演:“八一”飞行表演队/空军航空大学红鹰飞行表演队/商飞CBJ公务机/翼龙Ⅱ无人机/VT4坦克(内蒙一机)等 30多种地面装备动态展示 3)其他活动:第二届广东省航空科普交流会/第五届中南地区通用航空发展论坛/2021中国国际无人装备大
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中航沈飞
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航天科技
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钢研高纳
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中航西飞
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任雨潇
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【国金医疗】今日医药板块表现强势
【国金医疗】今日医药板块表现强势,印证了我们上周观点(联系人:袁维) 上周我们率先上调了医疗行业投资评级至买入,在医疗行业半年报总结中指出:医药和医疗多数板块已经处于非常有性价比的水平(医疗板块整体估值处于历史低分位数水平,但板块的盈利能力和成长预期却并未受到破坏) 链接:https://mp.weixin.qq.com/s/ic1bjcAaID1Bfvbk1n68NA 我们认为,2021年年中以来,医疗板块的调整更多是基于市场资金面和估值面原因;从行业基本面看,无论是半年报盈利情况,还是未来的
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泰格医药
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药明康德
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通策医疗
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迈瑞医疗
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爱尔眼科
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【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底
【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底 【前驱体和正极】 邦普:在该限电强度下,公司生产短期有较大影响。(销售相关领导) 中伟:贵州基地基本没影响,湖南基地有一些影响。(董秘) 长远锂科:基地在湖南,会有影响,认为偏短期。(董事长) 当升:主要在江苏常州和海门,停掉了一些不必要的辅助设备,生产和出货正常。(证代) 容百:前驱体在浙江有影响,正极在湖北和贵州,没什么影响。(销售相关领导) 【隔膜】 恩捷:上海和珠海是主要基地,没有影响。(董秘) 【负极】 杉杉包头:石墨化自供影响不大,预计10%
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航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限
【中金】航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限(陈显帆,刘中玉,董俊业,刘运昌,刘婧,孔令鑫) - 近期“能耗双控”受到广泛关注,我们对产业链的跟踪显示,部分处于限电省份的上市公司受益于高新技术属性、重大项目保障政策等因素,不在限电范围内,正常生产未受影响;上游初级原材料、元器件等价格波动对板块内企业成本侧的压力较为可控。总结来看,限电限产政策对航空航天科技板块企业影响有限。 - “能耗双控”对板块内公司生产经营的直接影响较小。分产业链来看:1)航空产业链相关上市公司主要分布在四川
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昨夜欧美天然气大涨
欧洲天然气涨10%,美国天然气昨晚涨12.6%,早上继续涨5%,还在继续飞。昨晚美股石油股大涨。 国内天然气供给分为三大类:自产气、进口管道气、进口液化天然气。随着国际天然气价格上涨,我国进口液化天然气的成本也随之上升。 海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心9月22日联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示,9月13日至19日,中国LNG综合进口到岸价格指数为116.11(C.I.F,不含税费、加工费),环比下调9.87%,同比上涨71.41%。虽然周度环比有所下调,但整体仍
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昆仑能源
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新奥股份
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白酒行情是否有持续性
白酒行情是否有持续性 昨日,高端白酒大涨,晚上交流下来发现,大部分人都认为白酒的上涨不具有持续性。 主要理由包括: 1,业绩很难超预期:根据动销数据,大多数白酒企业三季度的业绩符合预期,在消费整体萎靡的情况下,大超预期的概率并不大。第四季度大多次高端公司业绩应该会低增长,甚至零增长。 2,基金调仓已经结束:如果大家都觉得9月30日基金调仓完毕后行情就会结束,那么肯定有人提前跑路,距离现在就只剩下3个交易日,所以在基本面没有超预期的情况下,持续性值得怀疑。 3,估值依然较高:就算高端表舅恢复到15
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房地产:迎来转机
转:【申万房地产】央行例会点评:央行例会罕见提及房地产,政策正常化修复或可期待,重申“看好”评级 ●03年至今央行例会罕见提及房地产,强调维护健康发展和住房消费 经我们统计,自2003年开始央行例会已连续18年没有提及“房地产”,上一次提及“房地产”则要追溯到2003年6月24日,但这次央行打破惯例再次提及“房地产”,或意味央行在现阶段需要及时表达一些对于房地产行业的重要观点,并明确表示“要维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益”,前者可能意味着央行已经关注目前房地产行业的下行趋势及
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天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源
天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源、新奥股份、昆仑能源 9月8日晚,天然气价格再次大幅上涨,NYMEX气价涨幅一度超过9%。一方面今年欧洲夏季累库不足,欧洲天然气库存明显低于前几年最低值,并且累库速度偏低。另一方面北溪-2号投产进度低于预期,此前市场预期北溪-2号投产后可以供应欧洲10%的需求量,但目前看来即使北溪-2号投产后可能只能满足1%的需求量,海外天然气供需错配明显。 短期受气候变化影响,天然气价格呈现淡季不淡趋势:近期北半球受到高温天气影响,亚欧美地区天然气价格出现明显上涨
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军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值
【天风军工】军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值 9月或迎来订单拐点,四季度有望再上台阶 根据我们对各家厂商的订单跟踪,1-7月基本维持高位,8月受高温假影响出现略微下滑。我们预计9、10月将进行新一年订货会,主机、院所收到军方订单后向上游下订单,Q4元器件厂商订单有望再上台阶,综合来看,H2订单环比H1将明显提升。 军用电容“十三五”期间持续降价,判断“十四五”降价空间有限 本次陆军高质量低成本倡议书事件对于军用电容厂商近期股价走势造成影响,我们判断本次倡议书仅为“十三五”期
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【国君农业】生猪产能调控实施方案点评
【国君农业】生猪产能调控实施方案点评:政策干预常态化,长期利好规模场 事件:农业部披露生猪产能调控实施方案(暂行),考核各省份能繁母猪正常保有量、最低保有量和规模猪场(户)保有量。 点评: 政策干预常态化,长期价格波动有望平抑。农业部以日历年度为期的考核各个省份的母猪保有量,政府政策干预已进入常态化,未来或建立起一套完整的生猪产能调控机制,通过建立常态化干预,有利于长期维持生猪产能稳定,从而平滑生猪周期,降低猪价波动幅度,未来猪价或保持在一个相对稳定的通道内。 政策以稳定规模猪场(户)数量存栏为
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【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破
【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破,关注新兴渠道品牌活动效果 【华熙生物】9月23日润百颜推出第3代水润次抛精华,首次使用800Da玻尿酸,通过创新黑科技INFIHA-HYDRA实现从外补到促生成,双源补充构建立体补水生态圈。同时,官宣张继科为新品体验官,共同诠释高端国货黑科技。 ■新一代水润次抛精华成分继续升级,Hyacross+大分子+中分子+乙酰化+miniHa+microHA+微真HA4充分展现智慧玻尿酸,采用华熙生物首创的INFIHA-HYDRA技术实现玻尿酸外补到促生
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EVA产业链大跌点评
EVA产业链大跌点评:#电新王吉颖/朱玥 最近粒子、胶膜板块调整较大,主要系过去两周粒子、胶膜涨价速度过快,市场担心终端需求受到影响导致及江苏限电影响供给预期。 #限电我们判断主要是地方政府季度末冲能耗绩效(比如江苏要求三季度转黄)大规模限电有望在930结束最艰难时刻已经过去。 (1)粒子:9月22日国内高VA含量EVA粒子主流厂商报价普涨1400-1500元/吨,价格已经来到27000元/吨,中化泉州拍卖价格已经超过30000元/吨。 (2)胶膜:上周福斯特胶膜涨价20%,海优新材、上海天洋涨
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电力装备更新
【招商电新】电力装备更新 1、 近期电网装备、核电装备等环节关注度都比较高,一方面可能与目前电力比较紧张的背景有关,另外新型电力系统可能确实会带来一些变化和机会。 2、 电网投资在过去5年都基本没有增长,2015年之后中国电力系统大反思,投资行为都还比较节制。 向未来展望,国内的电力投资应中枢确实可能有所回升(用电量恢复、电网资产利用率比较高了),终端能源消费中电力继续提升是长期态势,大部分用电方式还是在线用电,这个主要就需要靠电网体系来支撑,不过目前综合来判断,国内电网投资的回升可能是温和和渐
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逆变器板块迎来加仓良机!
【海通电新】逆变器板块迎来加仓良机! 海外及国内户用高景气持续: 8月逆变器出口额4.9亿美元,同比增62%,环比增22%,创单月历史新高,消除此前对逆变器出口放缓的疑虑。 1-8月逆变器累计出口同比增56%,增速仍明显高于组件出口增速,验证逆变器出口替代逻辑;预计年内国内户用市场仍将保持高景气,地面电站装机Q4需求好转,国内整体需求仍有强支撑! 22年供需空间均将打开:1)供给端瓶颈消除:21年限制头部逆变器企业接单或交付的芯片瓶颈、海运不畅等问题大概率将22年下半年得到根本解决,从供应量和成
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双控+绿电交易,看好清洁能源运营商及风光产业链企业
【国君电新】双控+绿电交易,电终于有了差异化,看好清洁能源运营商及风光产业链企业 以前我们常说,电力是无差异的产品,不存在水电的电适合煲耳机,火电的电适合打游戏这种差异。但由于能耗双控和绿电的引入,电力终于有了差异化,这对于电力行业是有重大意义的。 1、绿电:日前组织的绿电交易,交易价格在风电、光伏现价基础上平均提高了2.7分/千瓦时,买方购买绿电的主要诉求是企业自身的双碳追求、出口导向满足欧美碳足迹要求等,交易溢价体现了绿电的差异化。 注意,目前绿电主要指光伏风电,后续有望拓展至水电。 2、双
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珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注军工板块
浙商国防 邱世梁|王华君 珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注太行发动机改型/大型水陆两用飞机AG600首次飞行表演等多个亮点 【航展概况】 1)参展商:40个国家地区近700家企业亮相,包括中航西飞等国内上市公司41家(列表见后),参展飞机超100架 2)飞行表演:“八一”飞行表演队/空军航空大学红鹰飞行表演队/商飞CBJ公务机/翼龙Ⅱ无人机/VT4坦克(内蒙一机)等 30多种地面装备动态展示 3)其他活动:第二届广东省航空科普交流会/第五届中南地区通用航空发展论坛/2021中国国际无人装备大
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【国金医疗】今日医药板块表现强势
【国金医疗】今日医药板块表现强势,印证了我们上周观点(联系人:袁维) 上周我们率先上调了医疗行业投资评级至买入,在医疗行业半年报总结中指出:医药和医疗多数板块已经处于非常有性价比的水平(医疗板块整体估值处于历史低分位数水平,但板块的盈利能力和成长预期却并未受到破坏) 链接:https://mp.weixin.qq.com/s/ic1bjcAaID1Bfvbk1n68NA 我们认为,2021年年中以来,医疗板块的调整更多是基于市场资金面和估值面原因;从行业基本面看,无论是半年报盈利情况,还是未来的
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泰格医药
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药明康德
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通策医疗
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迈瑞医疗
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爱尔眼科
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任雨潇
2021-09-28 09:27:16
【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底
【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底 【前驱体和正极】 邦普:在该限电强度下,公司生产短期有较大影响。(销售相关领导) 中伟:贵州基地基本没影响,湖南基地有一些影响。(董秘) 长远锂科:基地在湖南,会有影响,认为偏短期。(董事长) 当升:主要在江苏常州和海门,停掉了一些不必要的辅助设备,生产和出货正常。(证代) 容百:前驱体在浙江有影响,正极在湖北和贵州,没什么影响。(销售相关领导) 【隔膜】 恩捷:上海和珠海是主要基地,没有影响。(董秘) 【负极】 杉杉包头:石墨化自供影响不大,预计10%
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恩捷股份
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新宙邦
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任雨潇
2021-09-28 09:08:00
航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限
【中金】航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限(陈显帆,刘中玉,董俊业,刘运昌,刘婧,孔令鑫) - 近期“能耗双控”受到广泛关注,我们对产业链的跟踪显示,部分处于限电省份的上市公司受益于高新技术属性、重大项目保障政策等因素,不在限电范围内,正常生产未受影响;上游初级原材料、元器件等价格波动对板块内企业成本侧的压力较为可控。总结来看,限电限产政策对航空航天科技板块企业影响有限。 - “能耗双控”对板块内公司生产经营的直接影响较小。分产业链来看:1)航空产业链相关上市公司主要分布在四川
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中航沈飞
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中航重机
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航发动力
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鸿远电子
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钢研高纳
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任雨潇
2021-09-28 08:50:24
昨夜欧美天然气大涨
欧洲天然气涨10%,美国天然气昨晚涨12.6%,早上继续涨5%,还在继续飞。昨晚美股石油股大涨。 国内天然气供给分为三大类:自产气、进口管道气、进口液化天然气。随着国际天然气价格上涨,我国进口液化天然气的成本也随之上升。 海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心9月22日联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示,9月13日至19日,中国LNG综合进口到岸价格指数为116.11(C.I.F,不含税费、加工费),环比下调9.87%,同比上涨71.41%。虽然周度环比有所下调,但整体仍
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昆仑能源
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新奥股份
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广汇能源
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任雨潇
2021-09-28 08:47:54
白酒行情是否有持续性
白酒行情是否有持续性 昨日,高端白酒大涨,晚上交流下来发现,大部分人都认为白酒的上涨不具有持续性。 主要理由包括: 1,业绩很难超预期:根据动销数据,大多数白酒企业三季度的业绩符合预期,在消费整体萎靡的情况下,大超预期的概率并不大。第四季度大多次高端公司业绩应该会低增长,甚至零增长。 2,基金调仓已经结束:如果大家都觉得9月30日基金调仓完毕后行情就会结束,那么肯定有人提前跑路,距离现在就只剩下3个交易日,所以在基本面没有超预期的情况下,持续性值得怀疑。 3,估值依然较高:就算高端表舅恢复到15
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酒鬼酒
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泸州老窖
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中国中免
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舍得酒业
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任雨潇
2021-09-28 08:46:14
房地产:迎来转机
转:【申万房地产】央行例会点评:央行例会罕见提及房地产,政策正常化修复或可期待,重申“看好”评级 ●03年至今央行例会罕见提及房地产,强调维护健康发展和住房消费 经我们统计,自2003年开始央行例会已连续18年没有提及“房地产”,上一次提及“房地产”则要追溯到2003年6月24日,但这次央行打破惯例再次提及“房地产”,或意味央行在现阶段需要及时表达一些对于房地产行业的重要观点,并明确表示“要维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益”,前者可能意味着央行已经关注目前房地产行业的下行趋势及
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新城控股
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保利发展
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金地集团
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任雨潇
2021-09-27 22:54:58
天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源
天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源、新奥股份、昆仑能源 9月8日晚,天然气价格再次大幅上涨,NYMEX气价涨幅一度超过9%。一方面今年欧洲夏季累库不足,欧洲天然气库存明显低于前几年最低值,并且累库速度偏低。另一方面北溪-2号投产进度低于预期,此前市场预期北溪-2号投产后可以供应欧洲10%的需求量,但目前看来即使北溪-2号投产后可能只能满足1%的需求量,海外天然气供需错配明显。 短期受气候变化影响,天然气价格呈现淡季不淡趋势:近期北半球受到高温天气影响,亚欧美地区天然气价格出现明显上涨
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广汇能源
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新奥股份
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昆仑能源
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九丰能源
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任雨潇
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军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值
【天风军工】军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值 9月或迎来订单拐点,四季度有望再上台阶 根据我们对各家厂商的订单跟踪,1-7月基本维持高位,8月受高温假影响出现略微下滑。我们预计9、10月将进行新一年订货会,主机、院所收到军方订单后向上游下订单,Q4元器件厂商订单有望再上台阶,综合来看,H2订单环比H1将明显提升。 军用电容“十三五”期间持续降价,判断“十四五”降价空间有限 本次陆军高质量低成本倡议书事件对于军用电容厂商近期股价走势造成影响,我们判断本次倡议书仅为“十三五”期
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鸿远电子
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宏达电子
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火炬电子
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任雨潇
2021-09-24 09:14:19
【国君农业】生猪产能调控实施方案点评
【国君农业】生猪产能调控实施方案点评:政策干预常态化,长期利好规模场 事件:农业部披露生猪产能调控实施方案(暂行),考核各省份能繁母猪正常保有量、最低保有量和规模猪场(户)保有量。 点评: 政策干预常态化,长期价格波动有望平抑。农业部以日历年度为期的考核各个省份的母猪保有量,政府政策干预已进入常态化,未来或建立起一套完整的生猪产能调控机制,通过建立常态化干预,有利于长期维持生猪产能稳定,从而平滑生猪周期,降低猪价波动幅度,未来猪价或保持在一个相对稳定的通道内。 政策以稳定规模猪场(户)数量存栏为
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大北农
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任雨潇
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【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破
【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破,关注新兴渠道品牌活动效果 【华熙生物】9月23日润百颜推出第3代水润次抛精华,首次使用800Da玻尿酸,通过创新黑科技INFIHA-HYDRA实现从外补到促生成,双源补充构建立体补水生态圈。同时,官宣张继科为新品体验官,共同诠释高端国货黑科技。 ■新一代水润次抛精华成分继续升级,Hyacross+大分子+中分子+乙酰化+miniHa+microHA+微真HA4充分展现智慧玻尿酸,采用华熙生物首创的INFIHA-HYDRA技术实现玻尿酸外补到促生
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水羊股份
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华熙生物
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任雨潇
2021-09-23 12:59:45
EVA产业链大跌点评
EVA产业链大跌点评:#电新王吉颖/朱玥 最近粒子、胶膜板块调整较大,主要系过去两周粒子、胶膜涨价速度过快,市场担心终端需求受到影响导致及江苏限电影响供给预期。 #限电我们判断主要是地方政府季度末冲能耗绩效(比如江苏要求三季度转黄)大规模限电有望在930结束最艰难时刻已经过去。 (1)粒子:9月22日国内高VA含量EVA粒子主流厂商报价普涨1400-1500元/吨,价格已经来到27000元/吨,中化泉州拍卖价格已经超过30000元/吨。 (2)胶膜:上周福斯特胶膜涨价20%,海优新材、上海天洋涨
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联泓新科
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东方盛虹
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任雨潇
2021-09-23 09:17:31
电力装备更新
【招商电新】电力装备更新 1、 近期电网装备、核电装备等环节关注度都比较高,一方面可能与目前电力比较紧张的背景有关,另外新型电力系统可能确实会带来一些变化和机会。 2、 电网投资在过去5年都基本没有增长,2015年之后中国电力系统大反思,投资行为都还比较节制。 向未来展望,国内的电力投资应中枢确实可能有所回升(用电量恢复、电网资产利用率比较高了),终端能源消费中电力继续提升是长期态势,大部分用电方式还是在线用电,这个主要就需要靠电网体系来支撑,不过目前综合来判断,国内电网投资的回升可能是温和和渐
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国电南瑞
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思源电气
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任雨潇
2021-09-23 08:39:38
逆变器板块迎来加仓良机!
【海通电新】逆变器板块迎来加仓良机! 海外及国内户用高景气持续: 8月逆变器出口额4.9亿美元,同比增62%,环比增22%,创单月历史新高,消除此前对逆变器出口放缓的疑虑。 1-8月逆变器累计出口同比增56%,增速仍明显高于组件出口增速,验证逆变器出口替代逻辑;预计年内国内户用市场仍将保持高景气,地面电站装机Q4需求好转,国内整体需求仍有强支撑! 22年供需空间均将打开:1)供给端瓶颈消除:21年限制头部逆变器企业接单或交付的芯片瓶颈、海运不畅等问题大概率将22年下半年得到根本解决,从供应量和成
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阳光电源
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锦浪科技
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德业股份
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任雨潇
2021-09-22 09:17:16
双控+绿电交易,看好清洁能源运营商及风光产业链企业
【国君电新】双控+绿电交易,电终于有了差异化,看好清洁能源运营商及风光产业链企业 以前我们常说,电力是无差异的产品,不存在水电的电适合煲耳机,火电的电适合打游戏这种差异。但由于能耗双控和绿电的引入,电力终于有了差异化,这对于电力行业是有重大意义的。 1、绿电:日前组织的绿电交易,交易价格在风电、光伏现价基础上平均提高了2.7分/千瓦时,买方购买绿电的主要诉求是企业自身的双碳追求、出口导向满足欧美碳足迹要求等,交易溢价体现了绿电的差异化。 注意,目前绿电主要指光伏风电,后续有望拓展至水电。 2、双
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金风科技
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长江电力
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林洋能源
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任雨潇
2021-09-22 09:06:35
珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注军工板块
浙商国防 邱世梁|王华君 珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注太行发动机改型/大型水陆两用飞机AG600首次飞行表演等多个亮点 【航展概况】 1)参展商:40个国家地区近700家企业亮相,包括中航西飞等国内上市公司41家(列表见后),参展飞机超100架 2)飞行表演:“八一”飞行表演队/空军航空大学红鹰飞行表演队/商飞CBJ公务机/翼龙Ⅱ无人机/VT4坦克(内蒙一机)等 30多种地面装备动态展示 3)其他活动:第二届广东省航空科普交流会/第五届中南地区通用航空发展论坛/2021中国国际无人装备大
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中航沈飞
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航天科技
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钢研高纳
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中航西飞
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任雨潇
2021-09-17 13:00:32
【国金医疗】今日医药板块表现强势
【国金医疗】今日医药板块表现强势,印证了我们上周观点(联系人:袁维) 上周我们率先上调了医疗行业投资评级至买入,在医疗行业半年报总结中指出:医药和医疗多数板块已经处于非常有性价比的水平(医疗板块整体估值处于历史低分位数水平,但板块的盈利能力和成长预期却并未受到破坏) 链接:https://mp.weixin.qq.com/s/ic1bjcAaID1Bfvbk1n68NA 我们认为,2021年年中以来,医疗板块的调整更多是基于市场资金面和估值面原因;从行业基本面看,无论是半年报盈利情况,还是未来的
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泰格医药
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通策医疗
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任雨潇
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【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底
【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底 【前驱体和正极】 邦普:在该限电强度下,公司生产短期有较大影响。(销售相关领导) 中伟:贵州基地基本没影响,湖南基地有一些影响。(董秘) 长远锂科:基地在湖南,会有影响,认为偏短期。(董事长) 当升:主要在江苏常州和海门,停掉了一些不必要的辅助设备,生产和出货正常。(证代) 容百:前驱体在浙江有影响,正极在湖北和贵州,没什么影响。(销售相关领导) 【隔膜】 恩捷:上海和珠海是主要基地,没有影响。(董秘) 【负极】 杉杉包头:石墨化自供影响不大,预计10%
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任雨潇
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航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限
【中金】航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限(陈显帆,刘中玉,董俊业,刘运昌,刘婧,孔令鑫) - 近期“能耗双控”受到广泛关注,我们对产业链的跟踪显示,部分处于限电省份的上市公司受益于高新技术属性、重大项目保障政策等因素,不在限电范围内,正常生产未受影响;上游初级原材料、元器件等价格波动对板块内企业成本侧的压力较为可控。总结来看,限电限产政策对航空航天科技板块企业影响有限。 - “能耗双控”对板块内公司生产经营的直接影响较小。分产业链来看:1)航空产业链相关上市公司主要分布在四川
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昨夜欧美天然气大涨
欧洲天然气涨10%,美国天然气昨晚涨12.6%,早上继续涨5%,还在继续飞。昨晚美股石油股大涨。 国内天然气供给分为三大类:自产气、进口管道气、进口液化天然气。随着国际天然气价格上涨,我国进口液化天然气的成本也随之上升。 海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心9月22日联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示,9月13日至19日,中国LNG综合进口到岸价格指数为116.11(C.I.F,不含税费、加工费),环比下调9.87%,同比上涨71.41%。虽然周度环比有所下调,但整体仍
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昆仑能源
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任雨潇
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白酒行情是否有持续性
白酒行情是否有持续性 昨日,高端白酒大涨,晚上交流下来发现,大部分人都认为白酒的上涨不具有持续性。 主要理由包括: 1,业绩很难超预期:根据动销数据,大多数白酒企业三季度的业绩符合预期,在消费整体萎靡的情况下,大超预期的概率并不大。第四季度大多次高端公司业绩应该会低增长,甚至零增长。 2,基金调仓已经结束:如果大家都觉得9月30日基金调仓完毕后行情就会结束,那么肯定有人提前跑路,距离现在就只剩下3个交易日,所以在基本面没有超预期的情况下,持续性值得怀疑。 3,估值依然较高:就算高端表舅恢复到15
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酒鬼酒
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房地产:迎来转机
转:【申万房地产】央行例会点评:央行例会罕见提及房地产,政策正常化修复或可期待,重申“看好”评级 ●03年至今央行例会罕见提及房地产,强调维护健康发展和住房消费 经我们统计,自2003年开始央行例会已连续18年没有提及“房地产”,上一次提及“房地产”则要追溯到2003年6月24日,但这次央行打破惯例再次提及“房地产”,或意味央行在现阶段需要及时表达一些对于房地产行业的重要观点,并明确表示“要维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益”,前者可能意味着央行已经关注目前房地产行业的下行趋势及
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天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源
天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源、新奥股份、昆仑能源 9月8日晚,天然气价格再次大幅上涨,NYMEX气价涨幅一度超过9%。一方面今年欧洲夏季累库不足,欧洲天然气库存明显低于前几年最低值,并且累库速度偏低。另一方面北溪-2号投产进度低于预期,此前市场预期北溪-2号投产后可以供应欧洲10%的需求量,但目前看来即使北溪-2号投产后可能只能满足1%的需求量,海外天然气供需错配明显。 短期受气候变化影响,天然气价格呈现淡季不淡趋势:近期北半球受到高温天气影响,亚欧美地区天然气价格出现明显上涨
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任雨潇
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军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值
【天风军工】军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值 9月或迎来订单拐点,四季度有望再上台阶 根据我们对各家厂商的订单跟踪,1-7月基本维持高位,8月受高温假影响出现略微下滑。我们预计9、10月将进行新一年订货会,主机、院所收到军方订单后向上游下订单,Q4元器件厂商订单有望再上台阶,综合来看,H2订单环比H1将明显提升。 军用电容“十三五”期间持续降价,判断“十四五”降价空间有限 本次陆军高质量低成本倡议书事件对于军用电容厂商近期股价走势造成影响,我们判断本次倡议书仅为“十三五”期
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【国君农业】生猪产能调控实施方案点评
【国君农业】生猪产能调控实施方案点评:政策干预常态化,长期利好规模场 事件:农业部披露生猪产能调控实施方案(暂行),考核各省份能繁母猪正常保有量、最低保有量和规模猪场(户)保有量。 点评: 政策干预常态化,长期价格波动有望平抑。农业部以日历年度为期的考核各个省份的母猪保有量,政府政策干预已进入常态化,未来或建立起一套完整的生猪产能调控机制,通过建立常态化干预,有利于长期维持生猪产能稳定,从而平滑生猪周期,降低猪价波动幅度,未来猪价或保持在一个相对稳定的通道内。 政策以稳定规模猪场(户)数量存栏为
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【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破
【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破,关注新兴渠道品牌活动效果 【华熙生物】9月23日润百颜推出第3代水润次抛精华,首次使用800Da玻尿酸,通过创新黑科技INFIHA-HYDRA实现从外补到促生成,双源补充构建立体补水生态圈。同时,官宣张继科为新品体验官,共同诠释高端国货黑科技。 ■新一代水润次抛精华成分继续升级,Hyacross+大分子+中分子+乙酰化+miniHa+microHA+微真HA4充分展现智慧玻尿酸,采用华熙生物首创的INFIHA-HYDRA技术实现玻尿酸外补到促生
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EVA产业链大跌点评
EVA产业链大跌点评:#电新王吉颖/朱玥 最近粒子、胶膜板块调整较大,主要系过去两周粒子、胶膜涨价速度过快,市场担心终端需求受到影响导致及江苏限电影响供给预期。 #限电我们判断主要是地方政府季度末冲能耗绩效(比如江苏要求三季度转黄)大规模限电有望在930结束最艰难时刻已经过去。 (1)粒子:9月22日国内高VA含量EVA粒子主流厂商报价普涨1400-1500元/吨,价格已经来到27000元/吨,中化泉州拍卖价格已经超过30000元/吨。 (2)胶膜:上周福斯特胶膜涨价20%,海优新材、上海天洋涨
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电力装备更新
【招商电新】电力装备更新 1、 近期电网装备、核电装备等环节关注度都比较高,一方面可能与目前电力比较紧张的背景有关,另外新型电力系统可能确实会带来一些变化和机会。 2、 电网投资在过去5年都基本没有增长,2015年之后中国电力系统大反思,投资行为都还比较节制。 向未来展望,国内的电力投资应中枢确实可能有所回升(用电量恢复、电网资产利用率比较高了),终端能源消费中电力继续提升是长期态势,大部分用电方式还是在线用电,这个主要就需要靠电网体系来支撑,不过目前综合来判断,国内电网投资的回升可能是温和和渐
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逆变器板块迎来加仓良机!
【海通电新】逆变器板块迎来加仓良机! 海外及国内户用高景气持续: 8月逆变器出口额4.9亿美元,同比增62%,环比增22%,创单月历史新高,消除此前对逆变器出口放缓的疑虑。 1-8月逆变器累计出口同比增56%,增速仍明显高于组件出口增速,验证逆变器出口替代逻辑;预计年内国内户用市场仍将保持高景气,地面电站装机Q4需求好转,国内整体需求仍有强支撑! 22年供需空间均将打开:1)供给端瓶颈消除:21年限制头部逆变器企业接单或交付的芯片瓶颈、海运不畅等问题大概率将22年下半年得到根本解决,从供应量和成
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双控+绿电交易,看好清洁能源运营商及风光产业链企业
【国君电新】双控+绿电交易,电终于有了差异化,看好清洁能源运营商及风光产业链企业 以前我们常说,电力是无差异的产品,不存在水电的电适合煲耳机,火电的电适合打游戏这种差异。但由于能耗双控和绿电的引入,电力终于有了差异化,这对于电力行业是有重大意义的。 1、绿电:日前组织的绿电交易,交易价格在风电、光伏现价基础上平均提高了2.7分/千瓦时,买方购买绿电的主要诉求是企业自身的双碳追求、出口导向满足欧美碳足迹要求等,交易溢价体现了绿电的差异化。 注意,目前绿电主要指光伏风电,后续有望拓展至水电。 2、双
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任雨潇
2021-09-22 09:06:35
珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注军工板块
浙商国防 邱世梁|王华君 珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注太行发动机改型/大型水陆两用飞机AG600首次飞行表演等多个亮点 【航展概况】 1)参展商:40个国家地区近700家企业亮相,包括中航西飞等国内上市公司41家(列表见后),参展飞机超100架 2)飞行表演:“八一”飞行表演队/空军航空大学红鹰飞行表演队/商飞CBJ公务机/翼龙Ⅱ无人机/VT4坦克(内蒙一机)等 30多种地面装备动态展示 3)其他活动:第二届广东省航空科普交流会/第五届中南地区通用航空发展论坛/2021中国国际无人装备大
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中航沈飞
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航天科技
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钢研高纳
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中航西飞
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任雨潇
2021-09-17 13:00:32
【国金医疗】今日医药板块表现强势
【国金医疗】今日医药板块表现强势,印证了我们上周观点(联系人:袁维) 上周我们率先上调了医疗行业投资评级至买入,在医疗行业半年报总结中指出:医药和医疗多数板块已经处于非常有性价比的水平(医疗板块整体估值处于历史低分位数水平,但板块的盈利能力和成长预期却并未受到破坏) 链接:https://mp.weixin.qq.com/s/ic1bjcAaID1Bfvbk1n68NA 我们认为,2021年年中以来,医疗板块的调整更多是基于市场资金面和估值面原因;从行业基本面看,无论是半年报盈利情况,还是未来的
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泰格医药
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药明康德
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通策医疗
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迈瑞医疗
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爱尔眼科
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任雨潇
2021-09-28 09:27:16
【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底
【华泰电新】限电对锂电产业链公司影响摸底 【前驱体和正极】 邦普:在该限电强度下,公司生产短期有较大影响。(销售相关领导) 中伟:贵州基地基本没影响,湖南基地有一些影响。(董秘) 长远锂科:基地在湖南,会有影响,认为偏短期。(董事长) 当升:主要在江苏常州和海门,停掉了一些不必要的辅助设备,生产和出货正常。(证代) 容百:前驱体在浙江有影响,正极在湖北和贵州,没什么影响。(销售相关领导) 【隔膜】 恩捷:上海和珠海是主要基地,没有影响。(董秘) 【负极】 杉杉包头:石墨化自供影响不大,预计10%
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恩捷股份
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新宙邦
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任雨潇
2021-09-28 09:08:00
航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限
【中金】航空航天科技:“能耗双控”对航空航天科技板块影响有限(陈显帆,刘中玉,董俊业,刘运昌,刘婧,孔令鑫) - 近期“能耗双控”受到广泛关注,我们对产业链的跟踪显示,部分处于限电省份的上市公司受益于高新技术属性、重大项目保障政策等因素,不在限电范围内,正常生产未受影响;上游初级原材料、元器件等价格波动对板块内企业成本侧的压力较为可控。总结来看,限电限产政策对航空航天科技板块企业影响有限。 - “能耗双控”对板块内公司生产经营的直接影响较小。分产业链来看:1)航空产业链相关上市公司主要分布在四川
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中航沈飞
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中航重机
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航发动力
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鸿远电子
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钢研高纳
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任雨潇
2021-09-28 08:50:24
昨夜欧美天然气大涨
欧洲天然气涨10%,美国天然气昨晚涨12.6%,早上继续涨5%,还在继续飞。昨晚美股石油股大涨。 国内天然气供给分为三大类:自产气、进口管道气、进口液化天然气。随着国际天然气价格上涨,我国进口液化天然气的成本也随之上升。 海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心9月22日联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示,9月13日至19日,中国LNG综合进口到岸价格指数为116.11(C.I.F,不含税费、加工费),环比下调9.87%,同比上涨71.41%。虽然周度环比有所下调,但整体仍
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昆仑能源
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新奥股份
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广汇能源
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任雨潇
2021-09-28 08:47:54
白酒行情是否有持续性
白酒行情是否有持续性 昨日,高端白酒大涨,晚上交流下来发现,大部分人都认为白酒的上涨不具有持续性。 主要理由包括: 1,业绩很难超预期:根据动销数据,大多数白酒企业三季度的业绩符合预期,在消费整体萎靡的情况下,大超预期的概率并不大。第四季度大多次高端公司业绩应该会低增长,甚至零增长。 2,基金调仓已经结束:如果大家都觉得9月30日基金调仓完毕后行情就会结束,那么肯定有人提前跑路,距离现在就只剩下3个交易日,所以在基本面没有超预期的情况下,持续性值得怀疑。 3,估值依然较高:就算高端表舅恢复到15
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酒鬼酒
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泸州老窖
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中国中免
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舍得酒业
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任雨潇
2021-09-28 08:46:14
房地产:迎来转机
转:【申万房地产】央行例会点评:央行例会罕见提及房地产,政策正常化修复或可期待,重申“看好”评级 ●03年至今央行例会罕见提及房地产,强调维护健康发展和住房消费 经我们统计,自2003年开始央行例会已连续18年没有提及“房地产”,上一次提及“房地产”则要追溯到2003年6月24日,但这次央行打破惯例再次提及“房地产”,或意味央行在现阶段需要及时表达一些对于房地产行业的重要观点,并明确表示“要维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益”,前者可能意味着央行已经关注目前房地产行业的下行趋势及
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新城控股
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万科A
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保利发展
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金地集团
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任雨潇
2021-09-27 22:54:58
天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源
天然气价格大幅上涨!建议关注广汇能源、九丰能源、新奥股份、昆仑能源 9月8日晚,天然气价格再次大幅上涨,NYMEX气价涨幅一度超过9%。一方面今年欧洲夏季累库不足,欧洲天然气库存明显低于前几年最低值,并且累库速度偏低。另一方面北溪-2号投产进度低于预期,此前市场预期北溪-2号投产后可以供应欧洲10%的需求量,但目前看来即使北溪-2号投产后可能只能满足1%的需求量,海外天然气供需错配明显。 短期受气候变化影响,天然气价格呈现淡季不淡趋势:近期北半球受到高温天气影响,亚欧美地区天然气价格出现明显上涨
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广汇能源
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新奥股份
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昆仑能源
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九丰能源
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任雨潇
2021-09-24 09:19:09
军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值
【天风军工】军用电容厂商即将迎来订单向上拐点,坚定看好长期配置价值 9月或迎来订单拐点,四季度有望再上台阶 根据我们对各家厂商的订单跟踪,1-7月基本维持高位,8月受高温假影响出现略微下滑。我们预计9、10月将进行新一年订货会,主机、院所收到军方订单后向上游下订单,Q4元器件厂商订单有望再上台阶,综合来看,H2订单环比H1将明显提升。 军用电容“十三五”期间持续降价,判断“十四五”降价空间有限 本次陆军高质量低成本倡议书事件对于军用电容厂商近期股价走势造成影响,我们判断本次倡议书仅为“十三五”期
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鸿远电子
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宏达电子
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火炬电子
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任雨潇
2021-09-24 09:14:19
【国君农业】生猪产能调控实施方案点评
【国君农业】生猪产能调控实施方案点评:政策干预常态化,长期利好规模场 事件:农业部披露生猪产能调控实施方案(暂行),考核各省份能繁母猪正常保有量、最低保有量和规模猪场(户)保有量。 点评: 政策干预常态化,长期价格波动有望平抑。农业部以日历年度为期的考核各个省份的母猪保有量,政府政策干预已进入常态化,未来或建立起一套完整的生猪产能调控机制,通过建立常态化干预,有利于长期维持生猪产能稳定,从而平滑生猪周期,降低猪价波动幅度,未来猪价或保持在一个相对稳定的通道内。 政策以稳定规模猪场(户)数量存栏为
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大北农
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正邦科技
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牧原股份
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任雨潇
2021-09-24 09:03:32
【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破
【天风商社 | 化妆品】研发为基底不断实现技术突破,关注新兴渠道品牌活动效果 【华熙生物】9月23日润百颜推出第3代水润次抛精华,首次使用800Da玻尿酸,通过创新黑科技INFIHA-HYDRA实现从外补到促生成,双源补充构建立体补水生态圈。同时,官宣张继科为新品体验官,共同诠释高端国货黑科技。 ■新一代水润次抛精华成分继续升级,Hyacross+大分子+中分子+乙酰化+miniHa+microHA+微真HA4充分展现智慧玻尿酸,采用华熙生物首创的INFIHA-HYDRA技术实现玻尿酸外补到促生
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任雨潇
2021-09-23 12:59:45
EVA产业链大跌点评
EVA产业链大跌点评:#电新王吉颖/朱玥 最近粒子、胶膜板块调整较大,主要系过去两周粒子、胶膜涨价速度过快,市场担心终端需求受到影响导致及江苏限电影响供给预期。 #限电我们判断主要是地方政府季度末冲能耗绩效(比如江苏要求三季度转黄)大规模限电有望在930结束最艰难时刻已经过去。 (1)粒子:9月22日国内高VA含量EVA粒子主流厂商报价普涨1400-1500元/吨,价格已经来到27000元/吨,中化泉州拍卖价格已经超过30000元/吨。 (2)胶膜:上周福斯特胶膜涨价20%,海优新材、上海天洋涨
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联泓新科
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海优新材
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任雨潇
2021-09-23 09:17:31
电力装备更新
【招商电新】电力装备更新 1、 近期电网装备、核电装备等环节关注度都比较高,一方面可能与目前电力比较紧张的背景有关,另外新型电力系统可能确实会带来一些变化和机会。 2、 电网投资在过去5年都基本没有增长,2015年之后中国电力系统大反思,投资行为都还比较节制。 向未来展望,国内的电力投资应中枢确实可能有所回升(用电量恢复、电网资产利用率比较高了),终端能源消费中电力继续提升是长期态势,大部分用电方式还是在线用电,这个主要就需要靠电网体系来支撑,不过目前综合来判断,国内电网投资的回升可能是温和和渐
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国电南瑞
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四方股份
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思源电气
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特变电工
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任雨潇
2021-09-23 08:39:38
逆变器板块迎来加仓良机!
【海通电新】逆变器板块迎来加仓良机! 海外及国内户用高景气持续: 8月逆变器出口额4.9亿美元,同比增62%,环比增22%,创单月历史新高,消除此前对逆变器出口放缓的疑虑。 1-8月逆变器累计出口同比增56%,增速仍明显高于组件出口增速,验证逆变器出口替代逻辑;预计年内国内户用市场仍将保持高景气,地面电站装机Q4需求好转,国内整体需求仍有强支撑! 22年供需空间均将打开:1)供给端瓶颈消除:21年限制头部逆变器企业接单或交付的芯片瓶颈、海运不畅等问题大概率将22年下半年得到根本解决,从供应量和成
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阳光电源
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锦浪科技
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固德威
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德业股份
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任雨潇
2021-09-22 09:17:16
双控+绿电交易,看好清洁能源运营商及风光产业链企业
【国君电新】双控+绿电交易,电终于有了差异化,看好清洁能源运营商及风光产业链企业 以前我们常说,电力是无差异的产品,不存在水电的电适合煲耳机,火电的电适合打游戏这种差异。但由于能耗双控和绿电的引入,电力终于有了差异化,这对于电力行业是有重大意义的。 1、绿电:日前组织的绿电交易,交易价格在风电、光伏现价基础上平均提高了2.7分/千瓦时,买方购买绿电的主要诉求是企业自身的双碳追求、出口导向满足欧美碳足迹要求等,交易溢价体现了绿电的差异化。 注意,目前绿电主要指光伏风电,后续有望拓展至水电。 2、双
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金风科技
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长江电力
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林洋能源
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三峡能源
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任雨潇
2021-09-22 09:06:35
珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注军工板块
浙商国防 邱世梁|王华君 珠海航展将于9月27日拉开序幕,关注太行发动机改型/大型水陆两用飞机AG600首次飞行表演等多个亮点 【航展概况】 1)参展商:40个国家地区近700家企业亮相,包括中航西飞等国内上市公司41家(列表见后),参展飞机超100架 2)飞行表演:“八一”飞行表演队/空军航空大学红鹰飞行表演队/商飞CBJ公务机/翼龙Ⅱ无人机/VT4坦克(内蒙一机)等 30多种地面装备动态展示 3)其他活动:第二届广东省航空科普交流会/第五届中南地区通用航空发展论坛/2021中国国际无人装备大
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中航沈飞
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航天科技
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中航西飞
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任雨潇
2021-09-17 13:00:32
【国金医疗】今日医药板块表现强势
【国金医疗】今日医药板块表现强势,印证了我们上周观点(联系人:袁维) 上周我们率先上调了医疗行业投资评级至买入,在医疗行业半年报总结中指出:医药和医疗多数板块已经处于非常有性价比的水平(医疗板块整体估值处于历史低分位数水平,但板块的盈利能力和成长预期却并未受到破坏) 链接:https://mp.weixin.qq.com/s/ic1bjcAaID1Bfvbk1n68NA 我们认为,2021年年中以来,医疗板块的调整更多是基于市场资金面和估值面原因;从行业基本面看,无论是半年报盈利情况,还是未来的
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泰格医药
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