航空产业+业绩扭亏+沥青 1、2024年3月18日互动，公司成立了江苏宝利航空装备投资开始进入通用航空产业，主要为客户提供通航运营和通航产业服务业务。 2、2024年4月26日盘后公告，公司一季度归母净利润441万元，同比扭亏。 3、公司是国内第一家实现专业沥青料出口的企业，主要产品为通用型改性沥青

无人机项目+高性能尼龙材料 1、控股子公司聚隆复材在无人机零部件生产、整机装配技术及质量控制等方面得到客户认可，其成功中标零重力飞机工业（合肥）无人机项目，项目内容包括完成机体结构设计、制造、装配、测试总包服务等，该项目将于 2024 年完成交付。2023年公司航空航天领域营业占比为 0.45%。

广东深圳，全球首条跨海跨城电动垂直起降航空器（eVTOL）航线完成演示飞行，深圳至珠海打“飞的”仅需20分钟；四川绵阳，无人机成为麦田春管的“新农机”，大幅提升田管效率；安徽芜湖，已集聚约200家通航产业链上下游企业……今年以来，各地低空经济蓬勃发展、广受关注。 　　作为战略性新兴产业，低空经济科技

低空经济：正式写入政府工作报告，万亿市场可期。2024年3月，低空经济正式写入2024年政府工作报告。2024年我们统计有18个省/直辖市/自治区将低空经济写入政府工作报告，预计2024年各地有望陆续出台支持低空经济发展配套政策，行业发展有望提速。根据赛迪顾问发布的《中国低空经济发展研究报告（202

粘胶长丝&氨纶：粘胶长丝淡季不淡，氨纶景气有望回暖 粘胶长丝：淡季不淡，在手订单饱满，看好景气度上行 需求端：粘胶长丝下游可用于丝绸面料、里衬等，随着传统文化的回归和国潮的兴起，如马面裙作为中国传统服饰的代表之一需求旺盛，粘胶长丝在提花、丝绒领域带动下，需求增长强劲。 供给端：全球产能约2

本周伊朗大规模袭击以色列；航空工业展望低空经济未来，国内首个无人机适航公共服务平台投入运营；星河动力完成智神星一号冷流试验并计划实施“谷神星一号（遥十二）”火箭发射任务。建议关注1）航空装备产业链下游主机厂及竞争格局稳定的上游材料领域，2）商业航天以及低空经济核心受益标的。 伊朗大规模袭击以色列，国

中国国航108亿美元购买100架C919，国产大飞机批产提速【浙商团队】事件：国航发布公告2024年4月26日向商飞公司购买100架C919飞机。1）订单细节：根据商飞公司提供的最新目录价格，100架C919飞机的基本价格合计约为108亿美元。经买卖双方公平谈判，商飞公司给予国航购买飞机较大价格优惠

【华安金属】当前我们为什么看好钨？ 此轮钨板块表现靓丽，我们认为主要矛盾在对于供给端收缩的担心，具体来看： 1）我国钨矿全球储量占比近一半但有所下滑，产量占比超80%，处于全球领导地位但不难看出钨矿资源消耗过快（产量占比远大于储量占比）； 2）我国钨矿特点：白钨矿多但品位低难开采（成本、环保、技术

【招商金属】钨观点：一季度供应减量，钨价持续上涨1、4月以来钨精矿价格加速上涨，截止4月29日，65度黑钨精矿报价14.3万元/吨，较去年底上涨2.3元/吨，增速19.2%，主要受一季度钨矿供给减量影响。我们预计24年国内产量同比下滑3000吨；需求端，4月PMI为50.4，连续两个月位于扩张区间，

近期市场关注华测导航在低空经济领域的布局，我们跟踪如下: 1、公司基于高精度GNSS+INS+激光雷达+无人飞控技术，开发了搭载于移动载体之上、集成多源传感器用以获取空间三维信息的设备，包括多平台激光雷达、机载激光雷达以及配套的航测系统、点云预处理软件、点云后处理软件等产品。 2、公司积极发展低空经

低空规划+AI Road+城市服务 1、公司建立了航空专业团队，业务涵盖航空、低空的规划设计、平台系统等全链条。低空经济方面形成了行业智库+规划设计产业策划+行业运用的业务体系，可提供包括低空政策咨询等在内的全方位服务，已承担几百余项低空相关业务，是国内开展低空业务的先行军。 2、2024年4月中标

空中出租车+计量服务 1、公司主要是在亿航智能的EH216-S型无人驾驶载人航空器适航取证试验中，承担了飞行控制、机载通信、动力装置、电池等多个系统的设备级产品的环境可靠性试验和电磁兼容试验，低空飞行器领域的主要业务有无人机适航取证方面的检测和咨询业务。 2、公司是以计量服务、检测服务、EHS 评价

碳纤维+运动飞机+四季报增长+缝制设备 1、2024年3月4日互动，碳纤维轻型运动飞机项目是公司参股（35.29%）的上海飞人科技涉及投资的项目之一。该项目消化吸收国外的飞机制造技术、进行民航的TC/VTC认证、零部件国产化的供应商认证。 2、2024年4月9日互动，公司及下属子公司上海上工飞尔汽车

事件：5月9日，杭州市发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，通知提及七条措施：科学编制住房发展规划、优化住宅用地供应、全面取消住房限购、优化公证摇号销售、加强住房信贷支持、优化积分落户政策、推动高品质住宅供应。 1）取消限购：在杭州市范围内购买住房，不再审核购房资格。对于购房意向登记家庭数量

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】 👉主营业务两大20降速影响不大，新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认，且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件，营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80%降至50%以下但收入增速仍然较快。公

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【招商金属】钨观点：一季度供应减量，钨价持续上涨1、4月以来钨精矿价格加速上涨，截止4月29日，65度黑钨精矿报价14.3万元/吨，较去年底上涨2.3元/吨，增速19.2%，主要受一季度钨矿供给减量影响。我们预计24年国内产量同比下滑3000吨；需求端，4月PMI为50.4，连续两个月位于扩张区间，

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事件：5月9日，杭州市发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，通知提及七条措施：科学编制住房发展规划、优化住宅用地供应、全面取消住房限购、优化公证摇号销售、加强住房信贷支持、优化积分落户政策、推动高品质住宅供应。 1）取消限购：在杭州市范围内购买住房，不再审核购房资格。对于购房意向登记家庭数量

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】 👉主营业务两大20降速影响不大，新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认，且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件，营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80%降至50%以下但收入增速仍然较快。公

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无人机项目+高性能尼龙材料 1、控股子公司聚隆复材在无人机零部件生产、整机装配技术及质量控制等方面得到客户认可，其成功中标零重力飞机工业（合肥）无人机项目，项目内容包括完成机体结构设计、制造、装配、测试总包服务等，该项目将于 2024 年完成交付。2023年公司航空航天领域营业占比为 0.45%。

广东深圳，全球首条跨海跨城电动垂直起降航空器（eVTOL）航线完成演示飞行，深圳至珠海打“飞的”仅需20分钟；四川绵阳，无人机成为麦田春管的“新农机”，大幅提升田管效率；安徽芜湖，已集聚约200家通航产业链上下游企业……今年以来，各地低空经济蓬勃发展、广受关注。 　　作为战略性新兴产业，低空经济科技

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【招商金属】钨观点：一季度供应减量，钨价持续上涨1、4月以来钨精矿价格加速上涨，截止4月29日，65度黑钨精矿报价14.3万元/吨，较去年底上涨2.3元/吨，增速19.2%，主要受一季度钨矿供给减量影响。我们预计24年国内产量同比下滑3000吨；需求端，4月PMI为50.4，连续两个月位于扩张区间，

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事件：5月9日，杭州市发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，通知提及七条措施：科学编制住房发展规划、优化住宅用地供应、全面取消住房限购、优化公证摇号销售、加强住房信贷支持、优化积分落户政策、推动高品质住宅供应。 1）取消限购：在杭州市范围内购买住房，不再审核购房资格。对于购房意向登记家庭数量

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低空经济：正式写入政府工作报告，万亿市场可期。2024年3月，低空经济正式写入2024年政府工作报告。2024年我们统计有18个省/直辖市/自治区将低空经济写入政府工作报告，预计2024年各地有望陆续出台支持低空经济发展配套政策，行业发展有望提速。根据赛迪顾问发布的《中国低空经济发展研究报告（202

粘胶长丝&氨纶：粘胶长丝淡季不淡，氨纶景气有望回暖 粘胶长丝：淡季不淡，在手订单饱满，看好景气度上行 需求端：粘胶长丝下游可用于丝绸面料、里衬等，随着传统文化的回归和国潮的兴起，如马面裙作为中国传统服饰的代表之一需求旺盛，粘胶长丝在提花、丝绒领域带动下，需求增长强劲。 供给端：全球产能约2

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【华安金属】当前我们为什么看好钨？ 此轮钨板块表现靓丽，我们认为主要矛盾在对于供给端收缩的担心，具体来看： 1）我国钨矿全球储量占比近一半但有所下滑，产量占比超80%，处于全球领导地位但不难看出钨矿资源消耗过快（产量占比远大于储量占比）； 2）我国钨矿特点：白钨矿多但品位低难开采（成本、环保、技术

【招商金属】钨观点：一季度供应减量，钨价持续上涨1、4月以来钨精矿价格加速上涨，截止4月29日，65度黑钨精矿报价14.3万元/吨，较去年底上涨2.3元/吨，增速19.2%，主要受一季度钨矿供给减量影响。我们预计24年国内产量同比下滑3000吨；需求端，4月PMI为50.4，连续两个月位于扩张区间，

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低空规划+AI Road+城市服务 1、公司建立了航空专业团队，业务涵盖航空、低空的规划设计、平台系统等全链条。低空经济方面形成了行业智库+规划设计产业策划+行业运用的业务体系，可提供包括低空政策咨询等在内的全方位服务，已承担几百余项低空相关业务，是国内开展低空业务的先行军。 2、2024年4月中标

空中出租车+计量服务 1、公司主要是在亿航智能的EH216-S型无人驾驶载人航空器适航取证试验中，承担了飞行控制、机载通信、动力装置、电池等多个系统的设备级产品的环境可靠性试验和电磁兼容试验，低空飞行器领域的主要业务有无人机适航取证方面的检测和咨询业务。 2、公司是以计量服务、检测服务、EHS 评价

碳纤维+运动飞机+四季报增长+缝制设备 1、2024年3月4日互动，碳纤维轻型运动飞机项目是公司参股（35.29%）的上海飞人科技涉及投资的项目之一。该项目消化吸收国外的飞机制造技术、进行民航的TC/VTC认证、零部件国产化的供应商认证。 2、2024年4月9日互动，公司及下属子公司上海上工飞尔汽车

事件：5月9日，杭州市发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，通知提及七条措施：科学编制住房发展规划、优化住宅用地供应、全面取消住房限购、优化公证摇号销售、加强住房信贷支持、优化积分落户政策、推动高品质住宅供应。 1）取消限购：在杭州市范围内购买住房，不再审核购房资格。对于购房意向登记家庭数量

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】 👉主营业务两大20降速影响不大，新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认，且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件，营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80%降至50%以下但收入增速仍然较快。公