根据港交所最新披露，2023年12月1日早间，深圳市优必选股份有限公司(简称：优必选)通过港交所聆讯，即将在港交所主板上市，正式成为“人形机器人第一股”。 招股书显示，截止到2023年6月30日，优必选已服务全球50多个国家和地区，拥有900多家企业客户，并已售出超76万台机器人，在全球人形机器人尚

黄仁勋29日在DealBook峰会上表示，如果将人工智能（AGI）定义为在测试中与人类智能相比“具有相当竞争力”的计算机或软件，那么“在未来五年内，AI就可以完成这些测试”。从英伟达黄仁勋宣称AI可能在5年内超越人类智能，并正为中国市场开发合规芯片。三大路径明确推进：①基础算力国产化与一体机。当前昇

【太平洋医药】建议关注由重症新冠拓展至多个适应症的免疫炎症赛道新星：舒泰神 研发管线在免疫炎症、慢病领域广泛布局。公司管线覆盖蛋白/抗体类药物、基因治疗/细胞治疗药物、化学药物三大药物类别，在C5/C5aR赛道上领先，其管线中包含两个C5/C5aR靶向药物，针对多个免疫炎症。此外，公司在血友病、乙

【东北数字经济团队】 #长久物流:汽车数据要素第一股 #多场景数据来源~带动公司新利润增长点 #4S店数据 长久集团赋能服务板块覆盖16000+4S店，市占率50%+，可获取即时性强、颗粒度细的汽车销售数据、4S店经营数据 #V2G电池数据 可触达全国新能源车的电池数据。包括但不限于车辆、电池的

【国君计算机李沐华团队】保税科技：国资背景数据要素和数字人民币龙头 ⭐张家港国资控股，智能物流平台沉淀大量数据，变现潜力巨大。公司积极探索“仓储物流+互联网”创新之路，先后推出了智慧物流服务平台1.0版本、2.0版本，提升了交割便利性、安全性。另外，基于客户的一致诉求，公司与上海清算所合作打造了智

＃长鑫实现国产LPDDR5产品零突破，建议重点关注长鑫扩产机会 [烟花]#长鑫推出首款国产LPDDR5产品，实现国产零突破。2023年11月28日，据长鑫存储官网显示，长鑫推出了最新LPDDR5 DRAM存储芯片，是国内首家推出自主研发生产的LPDDR5产品的品牌，实现了国内市场零的突破。长鑫LPD

研报摘要 1、人形机器人进入量产元年:工业机器人、新能源车供应链、自动驾驶、人工智能等加持，产业化进度有望超预期 回顾2023年:人形机器人主题投资活跃，截至2023/11/8，机器人指数涨26%，领衔机械设备行业增长。 预计2024年:人形机器人或将进入小批量量产元年，产业化落地进度有望超预期。

光模块产业在AI拉动下有望迎来持续高增长。传输速率升级与代际提升进度明显加快。更快的产业升级速度对于光模块厂商的交付能力，以及光模块产品的成本/功耗都提出了更高要求，对于材料的要求也进一步提高。 薄膜铌酸锂—“光学硅”。铌酸锂材料是可靠材料中电光系数最优的选择（考虑居里点和电光系数）。薄膜工艺拉进电

【东北数字经济】#全球数商大会圆满开幕~首次提出实施“数据要素×”行动 #党中央、国务院高度重视发挥数据要素作用。11月25日，数据局局长刘烈宏在数商大会上表示，国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动。 #从供应

欧盟拟发布5840亿欧元（约人民币4.55万亿元）的投资计划用于电网的全面检修和升级改造。 #现阶段欧盟电网面临挑战  电网老旧（欧洲40%的配电网已有40多年的历史）+土地资源紧缺（满足可再生能源发电目标所需的土地面积较大，欧洲适合的较少） #能源转型背景下电网建设是必然  基于能源转型的

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

事件：2023年11月23日18时，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 点评：成功发射加快卫星互联网建设进程，为航天强国建设提供有力支撑：火箭和上面级均由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制。卫

【产业赛道洞察：2024年产业赛道投资核心关注两大关键词——科技与出海】 我们认为，对于2024年产业赛道配置，从定价的角度来看未来景气高增长的核心逻辑在于科创（TMT+医药）+出海（汽车、家电、机械、纺服、化工），对于内需层面核心是看国产（替代）平替：居民内需看消费平替，企业内需看国产替代（例如：

【天风电新】机器人调整点评-1121 近期行情演绎比较极致，日内波动比较大，据此我们点评如下： 1、如我们在系列报告中所说还没进入按计算器景气成长阶段，当下仍是主题成长，以事件催化+跑马圈票为主，波动自然比较大，没办法躺平也没办法不交易。 2、今年第二波机器人行情，大市值的tier1不再表现，一方面

The CHIPS and Science Act，即《芯片和科学法案》建立了国家先进封装制造计划愿景（NAPMP）。11月20日，NAPMP宣布将投资30亿美元用于先进封装，其资金来自《法案》专门用于研发的110亿美金（其他390亿美金用于激励计划），并预计于2024年初宣布第一个投资机会（针对材

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黄仁勋29日在DealBook峰会上表示，如果将人工智能（AGI）定义为在测试中与人类智能相比“具有相当竞争力”的计算机或软件，那么“在未来五年内，AI就可以完成这些测试”。从英伟达黄仁勋宣称AI可能在5年内超越人类智能，并正为中国市场开发合规芯片。三大路径明确推进：①基础算力国产化与一体机。当前昇

【太平洋医药】建议关注由重症新冠拓展至多个适应症的免疫炎症赛道新星：舒泰神 研发管线在免疫炎症、慢病领域广泛布局。公司管线覆盖蛋白/抗体类药物、基因治疗/细胞治疗药物、化学药物三大药物类别，在C5/C5aR赛道上领先，其管线中包含两个C5/C5aR靶向药物，针对多个免疫炎症。此外，公司在血友病、乙

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研报摘要 1、人形机器人进入量产元年:工业机器人、新能源车供应链、自动驾驶、人工智能等加持，产业化进度有望超预期 回顾2023年:人形机器人主题投资活跃，截至2023/11/8，机器人指数涨26%，领衔机械设备行业增长。 预计2024年:人形机器人或将进入小批量量产元年，产业化落地进度有望超预期。

光模块产业在AI拉动下有望迎来持续高增长。传输速率升级与代际提升进度明显加快。更快的产业升级速度对于光模块厂商的交付能力，以及光模块产品的成本/功耗都提出了更高要求，对于材料的要求也进一步提高。 薄膜铌酸锂—“光学硅”。铌酸锂材料是可靠材料中电光系数最优的选择（考虑居里点和电光系数）。薄膜工艺拉进电

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欧盟拟发布5840亿欧元（约人民币4.55万亿元）的投资计划用于电网的全面检修和升级改造。 #现阶段欧盟电网面临挑战  电网老旧（欧洲40%的配电网已有40多年的历史）+土地资源紧缺（满足可再生能源发电目标所需的土地面积较大，欧洲适合的较少） #能源转型背景下电网建设是必然  基于能源转型的

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

事件：2023年11月23日18时，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 点评：成功发射加快卫星互联网建设进程，为航天强国建设提供有力支撑：火箭和上面级均由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制。卫

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The CHIPS and Science Act，即《芯片和科学法案》建立了国家先进封装制造计划愿景（NAPMP）。11月20日，NAPMP宣布将投资30亿美元用于先进封装，其资金来自《法案》专门用于研发的110亿美金（其他390亿美金用于激励计划），并预计于2024年初宣布第一个投资机会（针对材

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黄仁勋29日在DealBook峰会上表示，如果将人工智能（AGI）定义为在测试中与人类智能相比“具有相当竞争力”的计算机或软件，那么“在未来五年内，AI就可以完成这些测试”。从英伟达黄仁勋宣称AI可能在5年内超越人类智能，并正为中国市场开发合规芯片。三大路径明确推进：①基础算力国产化与一体机。当前昇

【太平洋医药】建议关注由重症新冠拓展至多个适应症的免疫炎症赛道新星：舒泰神 研发管线在免疫炎症、慢病领域广泛布局。公司管线覆盖蛋白/抗体类药物、基因治疗/细胞治疗药物、化学药物三大药物类别，在C5/C5aR赛道上领先，其管线中包含两个C5/C5aR靶向药物，针对多个免疫炎症。此外，公司在血友病、乙

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【国君计算机李沐华团队】保税科技：国资背景数据要素和数字人民币龙头 ⭐张家港国资控股，智能物流平台沉淀大量数据，变现潜力巨大。公司积极探索“仓储物流+互联网”创新之路，先后推出了智慧物流服务平台1.0版本、2.0版本，提升了交割便利性、安全性。另外，基于客户的一致诉求，公司与上海清算所合作打造了智

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研报摘要 1、人形机器人进入量产元年:工业机器人、新能源车供应链、自动驾驶、人工智能等加持，产业化进度有望超预期 回顾2023年:人形机器人主题投资活跃，截至2023/11/8，机器人指数涨26%，领衔机械设备行业增长。 预计2024年:人形机器人或将进入小批量量产元年，产业化落地进度有望超预期。

光模块产业在AI拉动下有望迎来持续高增长。传输速率升级与代际提升进度明显加快。更快的产业升级速度对于光模块厂商的交付能力，以及光模块产品的成本/功耗都提出了更高要求，对于材料的要求也进一步提高。 薄膜铌酸锂—“光学硅”。铌酸锂材料是可靠材料中电光系数最优的选择（考虑居里点和电光系数）。薄膜工艺拉进电

【东北数字经济】#全球数商大会圆满开幕~首次提出实施“数据要素×”行动 #党中央、国务院高度重视发挥数据要素作用。11月25日，数据局局长刘烈宏在数商大会上表示，国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动。 #从供应

欧盟拟发布5840亿欧元（约人民币4.55万亿元）的投资计划用于电网的全面检修和升级改造。 #现阶段欧盟电网面临挑战  电网老旧（欧洲40%的配电网已有40多年的历史）+土地资源紧缺（满足可再生能源发电目标所需的土地面积较大，欧洲适合的较少） #能源转型背景下电网建设是必然  基于能源转型的

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

事件：2023年11月23日18时，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 点评：成功发射加快卫星互联网建设进程，为航天强国建设提供有力支撑：火箭和上面级均由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制。卫

【产业赛道洞察：2024年产业赛道投资核心关注两大关键词——科技与出海】 我们认为，对于2024年产业赛道配置，从定价的角度来看未来景气高增长的核心逻辑在于科创（TMT+医药）+出海（汽车、家电、机械、纺服、化工），对于内需层面核心是看国产（替代）平替：居民内需看消费平替，企业内需看国产替代（例如：

【天风电新】机器人调整点评-1121 近期行情演绎比较极致，日内波动比较大，据此我们点评如下： 1、如我们在系列报告中所说还没进入按计算器景气成长阶段，当下仍是主题成长，以事件催化+跑马圈票为主，波动自然比较大，没办法躺平也没办法不交易。 2、今年第二波机器人行情，大市值的tier1不再表现，一方面

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根据港交所最新披露，2023年12月1日早间，深圳市优必选股份有限公司(简称：优必选)通过港交所聆讯，即将在港交所主板上市，正式成为“人形机器人第一股”。 招股书显示，截止到2023年6月30日，优必选已服务全球50多个国家和地区，拥有900多家企业客户，并已售出超76万台机器人，在全球人形机器人尚

黄仁勋29日在DealBook峰会上表示，如果将人工智能（AGI）定义为在测试中与人类智能相比“具有相当竞争力”的计算机或软件，那么“在未来五年内，AI就可以完成这些测试”。从英伟达黄仁勋宣称AI可能在5年内超越人类智能，并正为中国市场开发合规芯片。三大路径明确推进：①基础算力国产化与一体机。当前昇

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研报摘要 1、人形机器人进入量产元年:工业机器人、新能源车供应链、自动驾驶、人工智能等加持，产业化进度有望超预期 回顾2023年:人形机器人主题投资活跃，截至2023/11/8，机器人指数涨26%，领衔机械设备行业增长。 预计2024年:人形机器人或将进入小批量量产元年，产业化落地进度有望超预期。

光模块产业在AI拉动下有望迎来持续高增长。传输速率升级与代际提升进度明显加快。更快的产业升级速度对于光模块厂商的交付能力，以及光模块产品的成本/功耗都提出了更高要求，对于材料的要求也进一步提高。 薄膜铌酸锂—“光学硅”。铌酸锂材料是可靠材料中电光系数最优的选择（考虑居里点和电光系数）。薄膜工艺拉进电

【东北数字经济】#全球数商大会圆满开幕~首次提出实施“数据要素×”行动 #党中央、国务院高度重视发挥数据要素作用。11月25日，数据局局长刘烈宏在数商大会上表示，国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动。 #从供应

欧盟拟发布5840亿欧元（约人民币4.55万亿元）的投资计划用于电网的全面检修和升级改造。 #现阶段欧盟电网面临挑战  电网老旧（欧洲40%的配电网已有40多年的历史）+土地资源紧缺（满足可再生能源发电目标所需的土地面积较大，欧洲适合的较少） #能源转型背景下电网建设是必然  基于能源转型的

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

事件：2023年11月23日18时，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 点评：成功发射加快卫星互联网建设进程，为航天强国建设提供有力支撑：火箭和上面级均由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制。卫

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光模块产业在AI拉动下有望迎来持续高增长。传输速率升级与代际提升进度明显加快。更快的产业升级速度对于光模块厂商的交付能力，以及光模块产品的成本/功耗都提出了更高要求，对于材料的要求也进一步提高。 薄膜铌酸锂—“光学硅”。铌酸锂材料是可靠材料中电光系数最优的选择（考虑居里点和电光系数）。薄膜工艺拉进电

【东北数字经济】#全球数商大会圆满开幕~首次提出实施“数据要素×”行动 #党中央、国务院高度重视发挥数据要素作用。11月25日，数据局局长刘烈宏在数商大会上表示，国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动。 #从供应

欧盟拟发布5840亿欧元（约人民币4.55万亿元）的投资计划用于电网的全面检修和升级改造。 #现阶段欧盟电网面临挑战  电网老旧（欧洲40%的配电网已有40多年的历史）+土地资源紧缺（满足可再生能源发电目标所需的土地面积较大，欧洲适合的较少） #能源转型背景下电网建设是必然  基于能源转型的

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

事件：2023年11月23日18时，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 点评：成功发射加快卫星互联网建设进程，为航天强国建设提供有力支撑：火箭和上面级均由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制。卫

【产业赛道洞察：2024年产业赛道投资核心关注两大关键词——科技与出海】 我们认为，对于2024年产业赛道配置，从定价的角度来看未来景气高增长的核心逻辑在于科创（TMT+医药）+出海（汽车、家电、机械、纺服、化工），对于内需层面核心是看国产（替代）平替：居民内需看消费平替，企业内需看国产替代（例如：

【天风电新】机器人调整点评-1121 近期行情演绎比较极致，日内波动比较大，据此我们点评如下： 1、如我们在系列报告中所说还没进入按计算器景气成长阶段，当下仍是主题成长，以事件催化+跑马圈票为主，波动自然比较大，没办法躺平也没办法不交易。 2、今年第二波机器人行情，大市值的tier1不再表现，一方面

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