特斯拉指引强劲 特斯拉Q4业绩会再次强调，Optimus开启投产，计划每年提升一个数量级：25年 1k台/月 →26年1w台/月 →27年10w台/月，27年实现50-100w台销量目标。 国内厂商陆续在25年加大量产 国内宇树、智元、优必选、众擎等分别在2H24陆续推出了人形机器人量产版，并指引

服务全球顶尖机器人大模型公司，有望成为A股中机器人本体领军企业 #配套“机器人领域的OpenAI”轮式机器人整机放量在即。人形机器人领域壁垒最高的不是本体，而是出色的机器人大模型。Physical Intelligence（PI）和Skild AI是全球知名的机器人大模型公司，类似OpenAI在L

AI智能体+数智财税+ERP 1、公司用友YonGPT定位于深懂企业服务的垂类大模型，在最新的版本中，推出了分别基于智能体（Agent）、人机交互（HCI）、知识增强（RAG）应用框架的“智友”、“数智员工”、“智能大搜”3项重要产品。 2、在数智财税领域，公司产品全面支持数电票的全流程管理，进一步

AI智能体（办公）+深度合作腾讯+信创+移动办公软件 1、网传纪要表示公司智能办公平台集成了多种先进的人工智能技术，如大语言模型(LLM)、机器人流程自动化(RPA)和智能代理(Agent)。例如，智能小e平台通过结合“RPA+Agent+LLM”的系统架构为用户提供无门槛式的自然语言交互数据应用，

重视预期差:公司深度抢先绑定【明星二次元ip】，重视核心圈庞大粉丝效应带来的流量+关注度，近期发布明星二次元相关demo玩具产品，88demo产品或影响市场对最终产品预判，目前产品为给版权方展示的简单demo 预期最终产品预期具备【唤醒词，翻唱功能，LED表情等新增内容]，公司作为模组方案商与字节、

【2025 开年核心方向]Deepseek推动三大核心领域需求大爆发，受益概念股汇总 中高端 云端推理爆发 中国头部云计算率先接入deekseep.代表Ai新方向，云计算服务商，可以向用户提供高效安全快捷的算力。 金山云港股大涨38%. 阿里云，杭钢股份 腾讯云，东华软件华为云，云赛智联百度云，奥飞

DeepSeek改变AI生态，堆算力的“老路径”遭到强力挑战，端侧AI迎来爆发元年 DeepSeek对AI生态的影响 DeepSeek的出现正在改变全球AI生态格局，其技术创新和成本优化对传统AI巨头构成挑战，同时也为行业带来了新的发展机遇。 技术创新与成本优化 DeepSeek通过知识蒸馏等技术，

1月27日，公司发布2024年业绩预告，Q4表现大超预期： #2024Q4 归母1.6-2.5亿元，中值2.1亿元，同比+49%，环比+94%；扣非1.4-2.2亿元，中值1.8亿元，同比+54%，环比+101%。 #2024全年 归母4.5-5.3亿元，中值4.9亿元，同比+75%；扣非3.9

我们刚刚召开了DeepSeek深度解读电话会，从技术、产业、投资等多个角度进行了分析，进门财经保留七天回放。核心投资标的逻辑如下： 1️⃣ 算力基础设施：语言模型预训练的边际变化放缓，但推理端的Scaling-Law还在延续，同时更多的模态方向还尚待突破，训练算力短期分歧加大但格局未变；推理&am

近期事件：前沿模型与Agent层出不穷 1） 1月20日，deepseek-R1模型发布并开源，以RL路径实现了大模型的底层范式创新，大幅降低了先进模型的训练+推理成本，性能比肩SOTA（不含多模态），标志着中国AI从跟随者走向创新者。降本核心创新点在于DeepseekMOE架构、FP8混合精度框架

【华源电子 葛星甫团队】高性能国产大模型推出，AI管制或加速脱钩，自主可控迫在眉睫，建议重点关注【芯片+制造+设备】！DeepSeek最新模型实现成本与性能双突破·国产AI+芯片组合出世24年12月，DeepSeek推出的DeepSeek-V3，它以极低的训练和推理成本（约1/30），实现了与GPT

核心观点:展望2月，外部地缘扰动阶段性明朗，以AI引领的产业创新为代表的内部发展动能因素，或重回计算机板块焦点。看好两条主线:1)各类AIAgent工具，作为人工智能产业应用创新的标杆应用，正式拉开行业落地变现的序幕;2)以DeepSeek为代表的国产AI与全球开源力量，持续推动AI创新全球普惠，看

境内外资金对中国问题的理解存在“认知差”，这其中或蕴含重要投资机遇。 一、关注度上升，但信心不够 （一）日韩金融机构对中国经济的理解超预期，提出财富代际平衡、去产能政策等深刻问题，关注扩内需与产业投资逻辑。 （二）自2024年9月以来，尽管对中国资产关注度上升，但投资信心未实质回升。部分资金看好2

1、春节事件1：宇树机器人春晚展示超预期，主要为全身舞蹈，而在此之前16、18、21春晚机器人以及24年opitmus机器人跳舞均为上肢动作为主，在关节控制难度、算法设计难度、应急补偿难度、平衡性算法等方面要求更高。此外，宇树H1在视觉算法、传感器等方面性能相较于此前机器人有较大提升。 2、春节时

DeepSeek降本显著，算力追逐尚无止境。DeepSeek-R1推动大模型厂商将精力更多地转向算法优化，同时我们预计算力将更多地支持模型参数的扩张。我们认为在AGI终局到来之前，算力的需求依然是无止境的。 中美AI差距缩小，DeepSeek或面临制裁风险。美国国防部、国会、海军、NASA、德州政

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1、春节事件1：宇树机器人春晚展示超预期，主要为全身舞蹈，而在此之前16、18、21春晚机器人以及24年opitmus机器人跳舞均为上肢动作为主，在关节控制难度、算法设计难度、应急补偿难度、平衡性算法等方面要求更高。此外，宇树H1在视觉算法、传感器等方面性能相较于此前机器人有较大提升。 2、春节时

DeepSeek降本显著，算力追逐尚无止境。DeepSeek-R1推动大模型厂商将精力更多地转向算法优化，同时我们预计算力将更多地支持模型参数的扩张。我们认为在AGI终局到来之前，算力的需求依然是无止境的。 中美AI差距缩小，DeepSeek或面临制裁风险。美国国防部、国会、海军、NASA、德州政