浙商证券指出，十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于1万亿。 核心观点： 城中村改造是城市更新的重要构成部分，本次国常会要求推进超大特大城中村改造并不完全属于增量政策，更多是对此前十四五城市更新目标框架下城中村改造相关内容的深化。我们估算十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于

圣农发展：5亿到10亿，一个小目标将落地，重视白鸡龙头成长性！【天风农业】 🔥事件：公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后，预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧（白鸡一体化优质标的，德成农牧持股60%）将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。

【中泰电子】海外大厂业绩密集期，AI产业有望迎边际催化 📖创新需求推动大厂业绩有望超预期，海外进入业绩密集期，重点关注海外持续性催化：1）海外算力大厂业绩、2）云服务厂商资本开支； ⏰北京时间：微软（7月26日）、谷歌（7月26日）、英特尔（7月27日）、AMD（8月2日）、亚马逊（8月4日）

【信达新消费|纺服】赛维时代：推进服装品牌化战略，跨境时代新龙头启航 公司主要通过亚马逊、eBay等第三方平台及部分垂直品类自营网站，销售服装配饰、家居百货、运动娱乐等产品，22年服装配饰/亚马逊平台销售占比分别为67%、89%。公司坚持以技术驱动，建立贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的全产业

作者：张弛(国金)前期报告提要与市场聚焦5月以来在人民币贬值的压力下，A股呈现反复调整。期间，背后影响逻辑有二：一是中美经济预期差持续收窄；二是中美货币政策预期背离，导致资本回流美国。只有上述掣肘因素“被击破”A股方有望走出阶段性反弹甚至反转。市场聚焦：1、国内经济形势判断、趋势演变？2、7月美联储

本周海外云巨头财报陆续发布，​关注云端算力高景气 算力需求井喷，驱动英伟达FY23Q1业绩超预期，并预计23H2大幅增加数据中心产品供应。甲骨文最新财报披露云计算业务FY23Q4营收44亿美元，YoY+54%，创始人于6月29日表示公司在新财年内，云计算业务预计将保持和上一财年类似甚至更高的增速。本

【天风传媒&新兴产业】万达电影：上海儒意收购北京万达文化产业集团有限公司49%股份，间接持股公司9.8%股份 🌟事件：中国儒意发布公告，2023年7月20日，上海儒意（受让方）与北京万达文化产业集团有限公司（转让方）订立了股权转让协议，约定上海儒意以人民币22.62亿元为代价受让北京万达

🔥【东吴计算机】《广州市数据条例》探索数据要素纳入GDP核算和企业财务报表 👉7月21日，广州市政务服务数据管理局在官网发布《广州市数据条例（征求意见稿）》。《数据条例》共9章55条，涉及数据权益、数据流通、跨境流动、数据安全及争议解决等内容。 [礼物]【数据入表】本市鼓励企业将数据资源纳入企业

【汇顶科技】20倍出头的优质昔日半导体龙头再启，业绩与治理双拐点，股权激励落地，新产品阵列逐步放量 1、业绩拐点：单二季度收入同比增长23%，相比同业韦尔（两位数下滑）、卓胜（+5%）超额明显，经营性净利润（加回减值）2.43亿元，背后显性的是OLED渗透率提升超预期，库存去化超预期，人员产能去化

【国海电新】变压器行业情况更新 #变压器供需紧张 >>供给：全球1000亿/年，国内可生产500-600亿，但需求只有400-500亿，剩下100-200亿是出口（主要是在中国建厂跨国企业出口）。 >>需求：1）新能源建设带来变压器需求提升，2）2021年能耗标准发布推动高

东吴传媒互联网-观点重申-焦点科技2023Q2：营收受副业收缩拖累增速，2023Q2利润大超预期 公司2023Q2实现营收3.93亿元，同比增长3.55%，环比增长13.58%；实现归母净利润1.41亿元，同比增长38.26%，环比增长190.50%；实现扣非归母净利润1.40亿元，同比增长40.

摩尔定律放缓，芯片特征尺寸已接近物理极限，先进封装成为提升芯片性能，延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术，通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式，提升集成电路的连接密度和集成度。目前，带有倒装芯片（FC）结构的封装、晶圆级封装（WLP）、系

事件：7月21日，广州市政务服务数据管理局牵头起草了《广州市数据条例》明确数据管理模式：首席数据官制度等鼓励发展首席数据官制度：首席数据官由本区域或本部门相关负责人担任，负责统筹数据资源的整体规划和协同管理公共数据运营平台建设和运营：数据供给主体、数据需求主体等多方参与的数据要素市场；数据交易场所制

逆全球化背景下，我们提出新政策周期驱动下，以新科技周期为主体的“金字塔-双环”梯度投资框架。投资框架以“金字塔”结构的新科技周期为主体，自上而下分别为“0-1”、“1-5”、“5-10”和“第二增长曲线”，具体来看： 【“0-1”产业阶段】“主题概念投资”阶段。该阶段新技术取得革命性突破并以“低性价

2023年的半导体 = 2020年的光伏12'大硅片 = N型8'大硅片 = P型光模块 = 逆变器封测 = 电池组件CoWoS = 异质结CoWoS估值>钙钛矿，位置 远低于当时的 HJT，但兑现度>TopConAI

浙商证券指出，十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于1万亿。 核心观点： 城中村改造是城市更新的重要构成部分，本次国常会要求推进超大特大城中村改造并不完全属于增量政策，更多是对此前十四五城市更新目标框架下城中村改造相关内容的深化。我们估算十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于

圣农发展：5亿到10亿，一个小目标将落地，重视白鸡龙头成长性！【天风农业】 🔥事件：公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后，预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧（白鸡一体化优质标的，德成农牧持股60%）将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。

【中泰电子】海外大厂业绩密集期，AI产业有望迎边际催化 📖创新需求推动大厂业绩有望超预期，海外进入业绩密集期，重点关注海外持续性催化：1）海外算力大厂业绩、2）云服务厂商资本开支； ⏰北京时间：微软（7月26日）、谷歌（7月26日）、英特尔（7月27日）、AMD（8月2日）、亚马逊（8月4日）

【信达新消费|纺服】赛维时代：推进服装品牌化战略，跨境时代新龙头启航 公司主要通过亚马逊、eBay等第三方平台及部分垂直品类自营网站，销售服装配饰、家居百货、运动娱乐等产品，22年服装配饰/亚马逊平台销售占比分别为67%、89%。公司坚持以技术驱动，建立贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的全产业

作者：张弛(国金)前期报告提要与市场聚焦5月以来在人民币贬值的压力下，A股呈现反复调整。期间，背后影响逻辑有二：一是中美经济预期差持续收窄；二是中美货币政策预期背离，导致资本回流美国。只有上述掣肘因素“被击破”A股方有望走出阶段性反弹甚至反转。市场聚焦：1、国内经济形势判断、趋势演变？2、7月美联储

本周海外云巨头财报陆续发布，​关注云端算力高景气 算力需求井喷，驱动英伟达FY23Q1业绩超预期，并预计23H2大幅增加数据中心产品供应。甲骨文最新财报披露云计算业务FY23Q4营收44亿美元，YoY+54%，创始人于6月29日表示公司在新财年内，云计算业务预计将保持和上一财年类似甚至更高的增速。本

【天风传媒&新兴产业】万达电影：上海儒意收购北京万达文化产业集团有限公司49%股份，间接持股公司9.8%股份 🌟事件：中国儒意发布公告，2023年7月20日，上海儒意（受让方）与北京万达文化产业集团有限公司（转让方）订立了股权转让协议，约定上海儒意以人民币22.62亿元为代价受让北京万达

🔥【东吴计算机】《广州市数据条例》探索数据要素纳入GDP核算和企业财务报表 👉7月21日，广州市政务服务数据管理局在官网发布《广州市数据条例（征求意见稿）》。《数据条例》共9章55条，涉及数据权益、数据流通、跨境流动、数据安全及争议解决等内容。 [礼物]【数据入表】本市鼓励企业将数据资源纳入企业

【汇顶科技】20倍出头的优质昔日半导体龙头再启，业绩与治理双拐点，股权激励落地，新产品阵列逐步放量 1、业绩拐点：单二季度收入同比增长23%，相比同业韦尔（两位数下滑）、卓胜（+5%）超额明显，经营性净利润（加回减值）2.43亿元，背后显性的是OLED渗透率提升超预期，库存去化超预期，人员产能去化

【国海电新】变压器行业情况更新 #变压器供需紧张 >>供给：全球1000亿/年，国内可生产500-600亿，但需求只有400-500亿，剩下100-200亿是出口（主要是在中国建厂跨国企业出口）。 >>需求：1）新能源建设带来变压器需求提升，2）2021年能耗标准发布推动高

东吴传媒互联网-观点重申-焦点科技2023Q2：营收受副业收缩拖累增速，2023Q2利润大超预期 公司2023Q2实现营收3.93亿元，同比增长3.55%，环比增长13.58%；实现归母净利润1.41亿元，同比增长38.26%，环比增长190.50%；实现扣非归母净利润1.40亿元，同比增长40.

摩尔定律放缓，芯片特征尺寸已接近物理极限，先进封装成为提升芯片性能，延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术，通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式，提升集成电路的连接密度和集成度。目前，带有倒装芯片（FC）结构的封装、晶圆级封装（WLP）、系

事件：7月21日，广州市政务服务数据管理局牵头起草了《广州市数据条例》明确数据管理模式：首席数据官制度等鼓励发展首席数据官制度：首席数据官由本区域或本部门相关负责人担任，负责统筹数据资源的整体规划和协同管理公共数据运营平台建设和运营：数据供给主体、数据需求主体等多方参与的数据要素市场；数据交易场所制

逆全球化背景下，我们提出新政策周期驱动下，以新科技周期为主体的“金字塔-双环”梯度投资框架。投资框架以“金字塔”结构的新科技周期为主体，自上而下分别为“0-1”、“1-5”、“5-10”和“第二增长曲线”，具体来看： 【“0-1”产业阶段】“主题概念投资”阶段。该阶段新技术取得革命性突破并以“低性价

2023年的半导体 = 2020年的光伏12'大硅片 = N型8'大硅片 = P型光模块 = 逆变器封测 = 电池组件CoWoS = 异质结CoWoS估值>钙钛矿，位置 远低于当时的 HJT，但兑现度>TopConAI

浙商证券指出，十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于1万亿。 核心观点： 城中村改造是城市更新的重要构成部分，本次国常会要求推进超大特大城中村改造并不完全属于增量政策，更多是对此前十四五城市更新目标框架下城中村改造相关内容的深化。我们估算十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于

圣农发展：5亿到10亿，一个小目标将落地，重视白鸡龙头成长性！【天风农业】 🔥事件：公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后，预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧（白鸡一体化优质标的，德成农牧持股60%）将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。

【中泰电子】海外大厂业绩密集期，AI产业有望迎边际催化 📖创新需求推动大厂业绩有望超预期，海外进入业绩密集期，重点关注海外持续性催化：1）海外算力大厂业绩、2）云服务厂商资本开支； ⏰北京时间：微软（7月26日）、谷歌（7月26日）、英特尔（7月27日）、AMD（8月2日）、亚马逊（8月4日）

【信达新消费|纺服】赛维时代：推进服装品牌化战略，跨境时代新龙头启航 公司主要通过亚马逊、eBay等第三方平台及部分垂直品类自营网站，销售服装配饰、家居百货、运动娱乐等产品，22年服装配饰/亚马逊平台销售占比分别为67%、89%。公司坚持以技术驱动，建立贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的全产业

作者：张弛(国金)前期报告提要与市场聚焦5月以来在人民币贬值的压力下，A股呈现反复调整。期间，背后影响逻辑有二：一是中美经济预期差持续收窄；二是中美货币政策预期背离，导致资本回流美国。只有上述掣肘因素“被击破”A股方有望走出阶段性反弹甚至反转。市场聚焦：1、国内经济形势判断、趋势演变？2、7月美联储

本周海外云巨头财报陆续发布，​关注云端算力高景气 算力需求井喷，驱动英伟达FY23Q1业绩超预期，并预计23H2大幅增加数据中心产品供应。甲骨文最新财报披露云计算业务FY23Q4营收44亿美元，YoY+54%，创始人于6月29日表示公司在新财年内，云计算业务预计将保持和上一财年类似甚至更高的增速。本

【天风传媒&新兴产业】万达电影：上海儒意收购北京万达文化产业集团有限公司49%股份，间接持股公司9.8%股份 🌟事件：中国儒意发布公告，2023年7月20日，上海儒意（受让方）与北京万达文化产业集团有限公司（转让方）订立了股权转让协议，约定上海儒意以人民币22.62亿元为代价受让北京万达

🔥【东吴计算机】《广州市数据条例》探索数据要素纳入GDP核算和企业财务报表 👉7月21日，广州市政务服务数据管理局在官网发布《广州市数据条例（征求意见稿）》。《数据条例》共9章55条，涉及数据权益、数据流通、跨境流动、数据安全及争议解决等内容。 [礼物]【数据入表】本市鼓励企业将数据资源纳入企业

【汇顶科技】20倍出头的优质昔日半导体龙头再启，业绩与治理双拐点，股权激励落地，新产品阵列逐步放量 1、业绩拐点：单二季度收入同比增长23%，相比同业韦尔（两位数下滑）、卓胜（+5%）超额明显，经营性净利润（加回减值）2.43亿元，背后显性的是OLED渗透率提升超预期，库存去化超预期，人员产能去化

【国海电新】变压器行业情况更新 #变压器供需紧张 >>供给：全球1000亿/年，国内可生产500-600亿，但需求只有400-500亿，剩下100-200亿是出口（主要是在中国建厂跨国企业出口）。 >>需求：1）新能源建设带来变压器需求提升，2）2021年能耗标准发布推动高

东吴传媒互联网-观点重申-焦点科技2023Q2：营收受副业收缩拖累增速，2023Q2利润大超预期 公司2023Q2实现营收3.93亿元，同比增长3.55%，环比增长13.58%；实现归母净利润1.41亿元，同比增长38.26%，环比增长190.50%；实现扣非归母净利润1.40亿元，同比增长40.

摩尔定律放缓，芯片特征尺寸已接近物理极限，先进封装成为提升芯片性能，延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术，通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式，提升集成电路的连接密度和集成度。目前，带有倒装芯片（FC）结构的封装、晶圆级封装（WLP）、系

事件：7月21日，广州市政务服务数据管理局牵头起草了《广州市数据条例》明确数据管理模式：首席数据官制度等鼓励发展首席数据官制度：首席数据官由本区域或本部门相关负责人担任，负责统筹数据资源的整体规划和协同管理公共数据运营平台建设和运营：数据供给主体、数据需求主体等多方参与的数据要素市场；数据交易场所制

逆全球化背景下，我们提出新政策周期驱动下，以新科技周期为主体的“金字塔-双环”梯度投资框架。投资框架以“金字塔”结构的新科技周期为主体，自上而下分别为“0-1”、“1-5”、“5-10”和“第二增长曲线”，具体来看： 【“0-1”产业阶段】“主题概念投资”阶段。该阶段新技术取得革命性突破并以“低性价

2023年的半导体 = 2020年的光伏12'大硅片 = N型8'大硅片 = P型光模块 = 逆变器封测 = 电池组件CoWoS = 异质结CoWoS估值>钙钛矿，位置 远低于当时的 HJT，但兑现度>TopConAI

浙商证券指出，十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于1万亿。 核心观点： 城中村改造是城市更新的重要构成部分，本次国常会要求推进超大特大城中村改造并不完全属于增量政策，更多是对此前十四五城市更新目标框架下城中村改造相关内容的深化。我们估算十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于

圣农发展：5亿到10亿，一个小目标将落地，重视白鸡龙头成长性！【天风农业】 🔥事件：公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后，预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧（白鸡一体化优质标的，德成农牧持股60%）将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。

【中泰电子】海外大厂业绩密集期，AI产业有望迎边际催化 📖创新需求推动大厂业绩有望超预期，海外进入业绩密集期，重点关注海外持续性催化：1）海外算力大厂业绩、2）云服务厂商资本开支； ⏰北京时间：微软（7月26日）、谷歌（7月26日）、英特尔（7月27日）、AMD（8月2日）、亚马逊（8月4日）

【信达新消费|纺服】赛维时代：推进服装品牌化战略，跨境时代新龙头启航 公司主要通过亚马逊、eBay等第三方平台及部分垂直品类自营网站，销售服装配饰、家居百货、运动娱乐等产品，22年服装配饰/亚马逊平台销售占比分别为67%、89%。公司坚持以技术驱动，建立贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的全产业

作者：张弛(国金)前期报告提要与市场聚焦5月以来在人民币贬值的压力下，A股呈现反复调整。期间，背后影响逻辑有二：一是中美经济预期差持续收窄；二是中美货币政策预期背离，导致资本回流美国。只有上述掣肘因素“被击破”A股方有望走出阶段性反弹甚至反转。市场聚焦：1、国内经济形势判断、趋势演变？2、7月美联储

本周海外云巨头财报陆续发布，​关注云端算力高景气 算力需求井喷，驱动英伟达FY23Q1业绩超预期，并预计23H2大幅增加数据中心产品供应。甲骨文最新财报披露云计算业务FY23Q4营收44亿美元，YoY+54%，创始人于6月29日表示公司在新财年内，云计算业务预计将保持和上一财年类似甚至更高的增速。本

【天风传媒&新兴产业】万达电影：上海儒意收购北京万达文化产业集团有限公司49%股份，间接持股公司9.8%股份 🌟事件：中国儒意发布公告，2023年7月20日，上海儒意（受让方）与北京万达文化产业集团有限公司（转让方）订立了股权转让协议，约定上海儒意以人民币22.62亿元为代价受让北京万达

🔥【东吴计算机】《广州市数据条例》探索数据要素纳入GDP核算和企业财务报表 👉7月21日，广州市政务服务数据管理局在官网发布《广州市数据条例（征求意见稿）》。《数据条例》共9章55条，涉及数据权益、数据流通、跨境流动、数据安全及争议解决等内容。 [礼物]【数据入表】本市鼓励企业将数据资源纳入企业

【汇顶科技】20倍出头的优质昔日半导体龙头再启，业绩与治理双拐点，股权激励落地，新产品阵列逐步放量 1、业绩拐点：单二季度收入同比增长23%，相比同业韦尔（两位数下滑）、卓胜（+5%）超额明显，经营性净利润（加回减值）2.43亿元，背后显性的是OLED渗透率提升超预期，库存去化超预期，人员产能去化

【国海电新】变压器行业情况更新 #变压器供需紧张 >>供给：全球1000亿/年，国内可生产500-600亿，但需求只有400-500亿，剩下100-200亿是出口（主要是在中国建厂跨国企业出口）。 >>需求：1）新能源建设带来变压器需求提升，2）2021年能耗标准发布推动高

东吴传媒互联网-观点重申-焦点科技2023Q2：营收受副业收缩拖累增速，2023Q2利润大超预期 公司2023Q2实现营收3.93亿元，同比增长3.55%，环比增长13.58%；实现归母净利润1.41亿元，同比增长38.26%，环比增长190.50%；实现扣非归母净利润1.40亿元，同比增长40.

摩尔定律放缓，芯片特征尺寸已接近物理极限，先进封装成为提升芯片性能，延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术，通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式，提升集成电路的连接密度和集成度。目前，带有倒装芯片（FC）结构的封装、晶圆级封装（WLP）、系

事件：7月21日，广州市政务服务数据管理局牵头起草了《广州市数据条例》明确数据管理模式：首席数据官制度等鼓励发展首席数据官制度：首席数据官由本区域或本部门相关负责人担任，负责统筹数据资源的整体规划和协同管理公共数据运营平台建设和运营：数据供给主体、数据需求主体等多方参与的数据要素市场；数据交易场所制

逆全球化背景下，我们提出新政策周期驱动下，以新科技周期为主体的“金字塔-双环”梯度投资框架。投资框架以“金字塔”结构的新科技周期为主体，自上而下分别为“0-1”、“1-5”、“5-10”和“第二增长曲线”，具体来看： 【“0-1”产业阶段】“主题概念投资”阶段。该阶段新技术取得革命性突破并以“低性价

2023年的半导体 = 2020年的光伏12'大硅片 = N型8'大硅片 = P型光模块 = 逆变器封测 = 电池组件CoWoS = 异质结CoWoS估值>钙钛矿，位置 远低于当时的 HJT，但兑现度>TopConAI

浙商证券指出，十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于1万亿。 核心观点： 城中村改造是城市更新的重要构成部分，本次国常会要求推进超大特大城中村改造并不完全属于增量政策，更多是对此前十四五城市更新目标框架下城中村改造相关内容的深化。我们估算十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于

圣农发展：5亿到10亿，一个小目标将落地，重视白鸡龙头成长性！【天风农业】 🔥事件：公司拟以自有资金1.75亿元收购德成农牧77.7%的合伙份额。收购完成后，预计今年9月起德成农牧及其子公司甘肃圣越农牧（白鸡一体化优质标的，德成农牧持股60%）将纳入合并报表。本次关联交易已由董事会审议通过。

【中泰电子】海外大厂业绩密集期，AI产业有望迎边际催化 📖创新需求推动大厂业绩有望超预期，海外进入业绩密集期，重点关注海外持续性催化：1）海外算力大厂业绩、2）云服务厂商资本开支； ⏰北京时间：微软（7月26日）、谷歌（7月26日）、英特尔（7月27日）、AMD（8月2日）、亚马逊（8月4日）

【信达新消费|纺服】赛维时代：推进服装品牌化战略，跨境时代新龙头启航 公司主要通过亚马逊、eBay等第三方平台及部分垂直品类自营网站，销售服装配饰、家居百货、运动娱乐等产品，22年服装配饰/亚马逊平台销售占比分别为67%、89%。公司坚持以技术驱动，建立贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的全产业

作者：张弛(国金)前期报告提要与市场聚焦5月以来在人民币贬值的压力下，A股呈现反复调整。期间，背后影响逻辑有二：一是中美经济预期差持续收窄；二是中美货币政策预期背离，导致资本回流美国。只有上述掣肘因素“被击破”A股方有望走出阶段性反弹甚至反转。市场聚焦：1、国内经济形势判断、趋势演变？2、7月美联储

本周海外云巨头财报陆续发布，​关注云端算力高景气 算力需求井喷，驱动英伟达FY23Q1业绩超预期，并预计23H2大幅增加数据中心产品供应。甲骨文最新财报披露云计算业务FY23Q4营收44亿美元，YoY+54%，创始人于6月29日表示公司在新财年内，云计算业务预计将保持和上一财年类似甚至更高的增速。本

【天风传媒&新兴产业】万达电影：上海儒意收购北京万达文化产业集团有限公司49%股份，间接持股公司9.8%股份 🌟事件：中国儒意发布公告，2023年7月20日，上海儒意（受让方）与北京万达文化产业集团有限公司（转让方）订立了股权转让协议，约定上海儒意以人民币22.62亿元为代价受让北京万达

🔥【东吴计算机】《广州市数据条例》探索数据要素纳入GDP核算和企业财务报表 👉7月21日，广州市政务服务数据管理局在官网发布《广州市数据条例（征求意见稿）》。《数据条例》共9章55条，涉及数据权益、数据流通、跨境流动、数据安全及争议解决等内容。 [礼物]【数据入表】本市鼓励企业将数据资源纳入企业

【汇顶科技】20倍出头的优质昔日半导体龙头再启，业绩与治理双拐点，股权激励落地，新产品阵列逐步放量 1、业绩拐点：单二季度收入同比增长23%，相比同业韦尔（两位数下滑）、卓胜（+5%）超额明显，经营性净利润（加回减值）2.43亿元，背后显性的是OLED渗透率提升超预期，库存去化超预期，人员产能去化

【国海电新】变压器行业情况更新 #变压器供需紧张 >>供给：全球1000亿/年，国内可生产500-600亿，但需求只有400-500亿，剩下100-200亿是出口（主要是在中国建厂跨国企业出口）。 >>需求：1）新能源建设带来变压器需求提升，2）2021年能耗标准发布推动高

东吴传媒互联网-观点重申-焦点科技2023Q2：营收受副业收缩拖累增速，2023Q2利润大超预期 公司2023Q2实现营收3.93亿元，同比增长3.55%，环比增长13.58%；实现归母净利润1.41亿元，同比增长38.26%，环比增长190.50%；实现扣非归母净利润1.40亿元，同比增长40.

摩尔定律放缓，芯片特征尺寸已接近物理极限，先进封装成为提升芯片性能，延续摩尔定律的重要途径。先进封装是指处于前沿的封装形式和技术，通过优化连接、在同一个封装内集成不同材料、线宽的半导体集成电路和器件等方式，提升集成电路的连接密度和集成度。目前，带有倒装芯片（FC）结构的封装、晶圆级封装（WLP）、系

事件：7月21日，广州市政务服务数据管理局牵头起草了《广州市数据条例》明确数据管理模式：首席数据官制度等鼓励发展首席数据官制度：首席数据官由本区域或本部门相关负责人担任，负责统筹数据资源的整体规划和协同管理公共数据运营平台建设和运营：数据供给主体、数据需求主体等多方参与的数据要素市场；数据交易场所制

逆全球化背景下，我们提出新政策周期驱动下，以新科技周期为主体的“金字塔-双环”梯度投资框架。投资框架以“金字塔”结构的新科技周期为主体，自上而下分别为“0-1”、“1-5”、“5-10”和“第二增长曲线”，具体来看： 【“0-1”产业阶段】“主题概念投资”阶段。该阶段新技术取得革命性突破并以“低性价

2023年的半导体 = 2020年的光伏12'大硅片 = N型8'大硅片 = P型光模块 = 逆变器封测 = 电池组件CoWoS = 异质结CoWoS估值>钙钛矿，位置 远低于当时的 HJT，但兑现度>TopConAI