5月6日，OpenAl发布文生3D模型ShapE，并在Github上开源。 ShapE:一个3D资产的条件生成模型，与其他3D生成模型的不同之处在于，它可以同时生成两种类型的3D表示:纹理网格(textured meshes)和神经辐射场(neural radiance fields)。这使得生成的

微软产业链深度：科技平权时代 【华西计算机 刘泽晶团队】 AI是微软在重返科技舞台中心的必经之路，微软高度重视对AI方面投入，其中对OpenAI的重大投入有望将微软重新带回世界科技的舞台中心，OpenAI 产品通过在微软 Azure上进行训练，而微软将是 OpenAI的首选合作伙伴，微软有望引领新一

事件：受一季报业绩拖累，通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二，算力方向一季报光模块最差，光模块领跌：德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑： 1、截止五一所有公司一季报出炉，通信设备板块整体一季度收入增速5%，再下一个台阶，光模块一季度收入同比下滑

最近五个交易日，市场大幅下跌，五个交易日创业板指跌幅超过7%，上证指数跌幅近4%，各板块多数大跌。对此，我们的点评如下： 1、当前以沪深300衡量股权风险溢价为5.4%，历史上比当前风险溢价更高的阶段，买入持有一年的正收益率达到95%以上，当前依然处于高胜率区间。 2、当前出现社融增速回升，盈利即将

AIGC游戏专家交流 游戏各环节应用：大公司每年5款，中型公司1-2款，目前由于产品版号，目前没有像之前发的多。AIGC能结合市场数据表现判断是否能够成功以及是否要做，因为有些品类可能已经比较饱和或市场较大，但目前不会去做，因为现在立项较少。主要作用包括：（1）文本生成：包含文生文（

数据中心系统集成+东数西算+通信 1、23年4月17日盘中消息，科技部将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营。23年3月28日公告，子公司成都超讯科技新签3.6亿元云计算数据中心系统集成承包合同。 2、22年公司中标兰州新区大数据产业园二期项目，并与兰州新区科技文化旅游集团

华鲲振宇，国内领先的智算存一体化算力产业领军企业。2020年6月18日，由成都高新投资集团、申万宏源长虹股权投资基金等牵头成立混合所有制高科技创新企业，国资控股60%，承接长虹计算产业战略转型升级重任，聚焦“新计算 新存储”基础设施应用，全面负责基于华为“鲲鹏+昇腾”处理器的“天宫”自主品牌服务器、

【国金计算机】启明星辰大涨及网安行业点评04.20 ＃【我们从年初开始，全市场最先提示今年网安板块机会，最及时提示个股配置机会】 [庆祝]＃随着奇安信、启明星辰陆续披露一季报预告，板块各公司的业绩逐步验证我们的产业趋势判断！ [烟花]＃【网安整体需求回暖，下游建设节奏加快、投入加大】23年是十四五

观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向，自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为，此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动，而下一步，我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1）22年10月28日，时任发改委主任何立峰在向全

针对近期市场关心的【为什么TMT等不到调整】、【财报季没有发酵景气度】等问题，分析如下： 近期等待TMT调整是市场较强的预期，逻辑上，针对TMT，短期涨幅高、成交额占比高、财报季缺乏业绩验证等原因；反观新能源，一季度频繁被上修盈利、短期回调多、情绪降至底部。 但回到市场走势，TMT调整始终没有如期

以下是中信建投证券研究所所长、TMT科技行业首席分析师武超则，2023年4月6日在中信建投证券“繁荣的起点”2023年成长行业专题策略会上分享的最新观点。1. AI是数字化时代的“操作系统”，是一个超级工具，它会大幅加速数字化应用的落地，就像移动互联网时代的IOS和安卓，但不要忘记更大的时代主线是数

一、监管机制的变化对市场的潜在影响①超短监管趋严，停牌制度又出现不少新规。严重异常波动的要求更容易实现(目前能求证到严重异动的意思是，已达到停牌条件，但停牌与否以监管实际情况为准，同时大概率会进入重点监管名单)。什么是严重异常波动?1.主板同向异动达到4次，创业板同向异动达到3次(主板三日内偏离值达

行情会不断延伸给所有的泛数字涨估值，这应该还是半山腰的阶段的节奏，做好主升和确定性低吸即可，日内软硬双底部驱动高标昆仑+剑桥承接良好。因为软一类的标的累计涨幅较大，并且大部分是业绩增量不怎么清晰的，所以软一类的有基本面的昆仑我的理解是给盈利能力板块的估值修复和没有盈利能力板块的价值提升；硬一类的就是

在资本市场，如果无法拥有关键、本质思考能力，那么只会从始至终，沦为一个满足于浅层愉悦的吃瓜群众S三六零(sh601360）S 创始人周离婚并且分割大量股权分给前期的新闻，让吃瓜群众，尤其是踏空AI和TMT的众多投资者，在短时间内达到了很high的程度但是，请问，他们认真思考过这件事情的意义

计算机首席4月5日根据ChatGPT官网情况，ChatGPT目前停止plus付费，官方给出的理由是需求量过大暂时关闭付费通道。回顾ChatGPT近几个月高速进化的进程，从早期的GPT宕机、到中间的大规模封禁账户、停止注册，再到今日停止Plus付费，能够看到【算力】紧缺是AI大模型进化和落地无法逾越的

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【国金计算机】启明星辰大涨及网安行业点评04.20 ＃【我们从年初开始，全市场最先提示今年网安板块机会，最及时提示个股配置机会】 [庆祝]＃随着奇安信、启明星辰陆续披露一季报预告，板块各公司的业绩逐步验证我们的产业趋势判断！ [烟花]＃【网安整体需求回暖，下游建设节奏加快、投入加大】23年是十四五

观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向，自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为，此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动，而下一步，我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1）22年10月28日，时任发改委主任何立峰在向全

针对近期市场关心的【为什么TMT等不到调整】、【财报季没有发酵景气度】等问题，分析如下： 近期等待TMT调整是市场较强的预期，逻辑上，针对TMT，短期涨幅高、成交额占比高、财报季缺乏业绩验证等原因；反观新能源，一季度频繁被上修盈利、短期回调多、情绪降至底部。 但回到市场走势，TMT调整始终没有如期

以下是中信建投证券研究所所长、TMT科技行业首席分析师武超则，2023年4月6日在中信建投证券“繁荣的起点”2023年成长行业专题策略会上分享的最新观点。1. AI是数字化时代的“操作系统”，是一个超级工具，它会大幅加速数字化应用的落地，就像移动互联网时代的IOS和安卓，但不要忘记更大的时代主线是数

一、监管机制的变化对市场的潜在影响①超短监管趋严，停牌制度又出现不少新规。严重异常波动的要求更容易实现(目前能求证到严重异动的意思是，已达到停牌条件，但停牌与否以监管实际情况为准，同时大概率会进入重点监管名单)。什么是严重异常波动?1.主板同向异动达到4次，创业板同向异动达到3次(主板三日内偏离值达

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事件：受一季报业绩拖累，通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二，算力方向一季报光模块最差，光模块领跌：德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑： 1、截止五一所有公司一季报出炉，通信设备板块整体一季度收入增速5%，再下一个台阶，光模块一季度收入同比下滑

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华鲲振宇，国内领先的智算存一体化算力产业领军企业。2020年6月18日，由成都高新投资集团、申万宏源长虹股权投资基金等牵头成立混合所有制高科技创新企业，国资控股60%，承接长虹计算产业战略转型升级重任，聚焦“新计算 新存储”基础设施应用，全面负责基于华为“鲲鹏+昇腾”处理器的“天宫”自主品牌服务器、

【国金计算机】启明星辰大涨及网安行业点评04.20 ＃【我们从年初开始，全市场最先提示今年网安板块机会，最及时提示个股配置机会】 [庆祝]＃随着奇安信、启明星辰陆续披露一季报预告，板块各公司的业绩逐步验证我们的产业趋势判断！ [烟花]＃【网安整体需求回暖，下游建设节奏加快、投入加大】23年是十四五

观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向，自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为，此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动，而下一步，我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1）22年10月28日，时任发改委主任何立峰在向全

针对近期市场关心的【为什么TMT等不到调整】、【财报季没有发酵景气度】等问题，分析如下： 近期等待TMT调整是市场较强的预期，逻辑上，针对TMT，短期涨幅高、成交额占比高、财报季缺乏业绩验证等原因；反观新能源，一季度频繁被上修盈利、短期回调多、情绪降至底部。 但回到市场走势，TMT调整始终没有如期

以下是中信建投证券研究所所长、TMT科技行业首席分析师武超则，2023年4月6日在中信建投证券“繁荣的起点”2023年成长行业专题策略会上分享的最新观点。1. AI是数字化时代的“操作系统”，是一个超级工具，它会大幅加速数字化应用的落地，就像移动互联网时代的IOS和安卓，但不要忘记更大的时代主线是数

一、监管机制的变化对市场的潜在影响①超短监管趋严，停牌制度又出现不少新规。严重异常波动的要求更容易实现(目前能求证到严重异动的意思是，已达到停牌条件，但停牌与否以监管实际情况为准，同时大概率会进入重点监管名单)。什么是严重异常波动?1.主板同向异动达到4次，创业板同向异动达到3次(主板三日内偏离值达

行情会不断延伸给所有的泛数字涨估值，这应该还是半山腰的阶段的节奏，做好主升和确定性低吸即可，日内软硬双底部驱动高标昆仑+剑桥承接良好。因为软一类的标的累计涨幅较大，并且大部分是业绩增量不怎么清晰的，所以软一类的有基本面的昆仑我的理解是给盈利能力板块的估值修复和没有盈利能力板块的价值提升；硬一类的就是

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最近五个交易日，市场大幅下跌，五个交易日创业板指跌幅超过7%，上证指数跌幅近4%，各板块多数大跌。对此，我们的点评如下： 1、当前以沪深300衡量股权风险溢价为5.4%，历史上比当前风险溢价更高的阶段，买入持有一年的正收益率达到95%以上，当前依然处于高胜率区间。 2、当前出现社融增速回升，盈利即将

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最近五个交易日，市场大幅下跌，五个交易日创业板指跌幅超过7%，上证指数跌幅近4%，各板块多数大跌。对此，我们的点评如下： 1、当前以沪深300衡量股权风险溢价为5.4%，历史上比当前风险溢价更高的阶段，买入持有一年的正收益率达到95%以上，当前依然处于高胜率区间。 2、当前出现社融增速回升，盈利即将

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