信创板块 ：昨天国安委开会，强调加快推进安全体系和能力现代化，关注一下信创底层逻辑的一些变化 20230530 会议主要内容：强调坚持底线思维和极限思维，#准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验，突出实战实用鲜明导向，注重协同高效。会议指出#主动塑造于我有利的外部安全环境，切实做好#维护政治安全、提

沿着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些方向？ 除了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。 1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随

【东吴计算机】深桑达A有望成为政务模型第一股 1⃣通用大模型解决了各行各业对AI“可用”的需求，而各领域的垂直模型则真正实现“好用”。 2⃣各地政府和重要行业（如金融、公安、医疗等）更有可能要求在自己的私有云上开发专属的垂直模型。 3⃣每个城市、每个政府部门都会有专有大模型。超过3000个区县单位

01数据要素作为数字经济和信息社会的核心资源，被认为是继土地、劳动力、资本、技术之后的又一重要生产要素。 2022 年国务院办公厅《要素市场化配置综合改革试点总体方案》中，更将探索建立数据要素流通规则放在了重要的方案实施范围中。  与其他生产要素相比，数据要素具有非稀缺性、非均质

中科院重点持有的股票的名单第一名中科曙光中科曙光的第一大股东是北京中科算源资产管理有限公司。公司主营业务是：对外提供高端计算机、存储、安全数据中心等ICT基础设施产品，大力发展云计算、大数据、人工智能、边缘计算等先进计算业务，为用户提供全方位的信息系统服务解决方案。主要产品为高端计算机、存储产品、软

　　在“一带一路”十周年之际，全球治理格局正发生四大深刻变化，合作的安全性和经济性均有提升，后续推进合作的政策重心或在于抓落实、防风险。第三届“一带一路”国际合作高峰论坛、中国—中亚峰会、“金砖国家”峰会等外交突破在年内看点颇多，“一带一路”有望成为全年级别的市场主线。基础设施、能源资源安全、清洁能

5月6日，OpenAl发布文生3D模型ShapE，并在Github上开源。 ShapE:一个3D资产的条件生成模型，与其他3D生成模型的不同之处在于，它可以同时生成两种类型的3D表示:纹理网格(textured meshes)和神经辐射场(neural radiance fields)。这使得生成的

微软产业链深度：科技平权时代 【华西计算机 刘泽晶团队】 AI是微软在重返科技舞台中心的必经之路，微软高度重视对AI方面投入，其中对OpenAI的重大投入有望将微软重新带回世界科技的舞台中心，OpenAI 产品通过在微软 Azure上进行训练，而微软将是 OpenAI的首选合作伙伴，微软有望引领新一

事件：受一季报业绩拖累，通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二，算力方向一季报光模块最差，光模块领跌：德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑： 1、截止五一所有公司一季报出炉，通信设备板块整体一季度收入增速5%，再下一个台阶，光模块一季度收入同比下滑

最近五个交易日，市场大幅下跌，五个交易日创业板指跌幅超过7%，上证指数跌幅近4%，各板块多数大跌。对此，我们的点评如下： 1、当前以沪深300衡量股权风险溢价为5.4%，历史上比当前风险溢价更高的阶段，买入持有一年的正收益率达到95%以上，当前依然处于高胜率区间。 2、当前出现社融增速回升，盈利即将

AIGC游戏专家交流 游戏各环节应用：大公司每年5款，中型公司1-2款，目前由于产品版号，目前没有像之前发的多。AIGC能结合市场数据表现判断是否能够成功以及是否要做，因为有些品类可能已经比较饱和或市场较大，但目前不会去做，因为现在立项较少。主要作用包括：（1）文本生成：包含文生文（

数据中心系统集成+东数西算+通信 1、23年4月17日盘中消息，科技部将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营。23年3月28日公告，子公司成都超讯科技新签3.6亿元云计算数据中心系统集成承包合同。 2、22年公司中标兰州新区大数据产业园二期项目，并与兰州新区科技文化旅游集团

华鲲振宇，国内领先的智算存一体化算力产业领军企业。2020年6月18日，由成都高新投资集团、申万宏源长虹股权投资基金等牵头成立混合所有制高科技创新企业，国资控股60%，承接长虹计算产业战略转型升级重任，聚焦“新计算 新存储”基础设施应用，全面负责基于华为“鲲鹏+昇腾”处理器的“天宫”自主品牌服务器、

【国金计算机】启明星辰大涨及网安行业点评04.20 ＃【我们从年初开始，全市场最先提示今年网安板块机会，最及时提示个股配置机会】 [庆祝]＃随着奇安信、启明星辰陆续披露一季报预告，板块各公司的业绩逐步验证我们的产业趋势判断！ [烟花]＃【网安整体需求回暖，下游建设节奏加快、投入加大】23年是十四五

观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向，自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为，此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动，而下一步，我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1）22年10月28日，时任发改委主任何立峰在向全

信创板块 ：昨天国安委开会，强调加快推进安全体系和能力现代化，关注一下信创底层逻辑的一些变化 20230530 会议主要内容：强调坚持底线思维和极限思维，#准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验，突出实战实用鲜明导向，注重协同高效。会议指出#主动塑造于我有利的外部安全环境，切实做好#维护政治安全、提

沿着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些方向？ 除了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。 1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随

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　　在“一带一路”十周年之际，全球治理格局正发生四大深刻变化，合作的安全性和经济性均有提升，后续推进合作的政策重心或在于抓落实、防风险。第三届“一带一路”国际合作高峰论坛、中国—中亚峰会、“金砖国家”峰会等外交突破在年内看点颇多，“一带一路”有望成为全年级别的市场主线。基础设施、能源资源安全、清洁能

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最近五个交易日，市场大幅下跌，五个交易日创业板指跌幅超过7%，上证指数跌幅近4%，各板块多数大跌。对此，我们的点评如下： 1、当前以沪深300衡量股权风险溢价为5.4%，历史上比当前风险溢价更高的阶段，买入持有一年的正收益率达到95%以上，当前依然处于高胜率区间。 2、当前出现社融增速回升，盈利即将

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观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向，自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为，此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动，而下一步，我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1）22年10月28日，时任发改委主任何立峰在向全

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事件：受一季报业绩拖累，通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二，算力方向一季报光模块最差，光模块领跌：德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑： 1、截止五一所有公司一季报出炉，通信设备板块整体一季度收入增速5%，再下一个台阶，光模块一季度收入同比下滑

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信创板块 ：昨天国安委开会，强调加快推进安全体系和能力现代化，关注一下信创底层逻辑的一些变化 20230530 会议主要内容：强调坚持底线思维和极限思维，#准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验，突出实战实用鲜明导向，注重协同高效。会议指出#主动塑造于我有利的外部安全环境，切实做好#维护政治安全、提

沿着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些方向？ 除了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。 1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随

【东吴计算机】深桑达A有望成为政务模型第一股 1⃣通用大模型解决了各行各业对AI“可用”的需求，而各领域的垂直模型则真正实现“好用”。 2⃣各地政府和重要行业（如金融、公安、医疗等）更有可能要求在自己的私有云上开发专属的垂直模型。 3⃣每个城市、每个政府部门都会有专有大模型。超过3000个区县单位

01数据要素作为数字经济和信息社会的核心资源，被认为是继土地、劳动力、资本、技术之后的又一重要生产要素。 2022 年国务院办公厅《要素市场化配置综合改革试点总体方案》中，更将探索建立数据要素流通规则放在了重要的方案实施范围中。  与其他生产要素相比，数据要素具有非稀缺性、非均质

中科院重点持有的股票的名单第一名中科曙光中科曙光的第一大股东是北京中科算源资产管理有限公司。公司主营业务是：对外提供高端计算机、存储、安全数据中心等ICT基础设施产品，大力发展云计算、大数据、人工智能、边缘计算等先进计算业务，为用户提供全方位的信息系统服务解决方案。主要产品为高端计算机、存储产品、软

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5月6日，OpenAl发布文生3D模型ShapE，并在Github上开源。 ShapE:一个3D资产的条件生成模型，与其他3D生成模型的不同之处在于，它可以同时生成两种类型的3D表示:纹理网格(textured meshes)和神经辐射场(neural radiance fields)。这使得生成的

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事件：受一季报业绩拖累，通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二，算力方向一季报光模块最差，光模块领跌：德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑： 1、截止五一所有公司一季报出炉，通信设备板块整体一季度收入增速5%，再下一个台阶，光模块一季度收入同比下滑

最近五个交易日，市场大幅下跌，五个交易日创业板指跌幅超过7%，上证指数跌幅近4%，各板块多数大跌。对此，我们的点评如下： 1、当前以沪深300衡量股权风险溢价为5.4%，历史上比当前风险溢价更高的阶段，买入持有一年的正收益率达到95%以上，当前依然处于高胜率区间。 2、当前出现社融增速回升，盈利即将

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最近五个交易日，市场大幅下跌，五个交易日创业板指跌幅超过7%，上证指数跌幅近4%，各板块多数大跌。对此，我们的点评如下： 1、当前以沪深300衡量股权风险溢价为5.4%，历史上比当前风险溢价更高的阶段，买入持有一年的正收益率达到95%以上，当前依然处于高胜率区间。 2、当前出现社融增速回升，盈利即将

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