PCB 印刷电路板是重要的电子部件，可以比作汽车电子行业的血脉。汽车 PCB 应用于控制系统、影音系统、GPS 模块等，随着新能源汽车电子化程度不断提升，单台车PCB 的价值可达到100美元。在未来汽车智能化推动下，单车价值量预计将有继续明显提升需求端：新能源汽车的汽车电子占比达到 65%，较燃油车

新强联在股价经历了小幅回调后产生了大量的市场传言，我们针对近期市场上对于新强联质疑较多的五个问题逐个进行了研究和草根调研，认为公司的长期成长逻辑仍然不变，短期的影响在可控范围内，在风电大型化下抗通缩+国产替代+海风拓展+平台化拓展的逻辑下，为我们的长期的推荐标的：https://note.youda

特斯拉CEO埃隆-马斯克表示，他已经将自己的大脑上传到云端，并已经与自己的虚拟版本交谈过。马斯克在推特上回答狗狗币联合创始人比利·马库斯的问题时说：“已经这么做了。”马斯克可能指的是他的神经科技公司Neuralink，该公司正在开发脑机接口。该设备将允许计算机将人的思想转化为行动，让他们仅仅通过思考

农业农村部等四部委发布关于推进政策性开发性金融支持农业农村基础设施建设的通知       以习主席新时代中国特色社会主义思想为指导，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动高质量发展，立足全面建设社会主义现代化国家，坚持农业农村优先发展，把提高

国内计算机视觉行业和算法技术的早期探索者和实践者 机器视觉2.96% 公司在计算机视觉领域拥有大量自主研发的核心算法，并多次在国内外人工智能算法竞赛中夺冠：2018年12月，公司在公安部交通管理科学研究所主办，40余家厂商参赛的“道路车辆图像特征人工智能识别算法竞赛”中，获得两项第一；2019年9月

嘉凯城（000918） 6月22日上午，中国房地产业协会（以下简称“中房协”）在官网发布《关于召开“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”的通知》，于2022年7月26-27日主办“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”。根据通知，会议主要内容包括房企在市场变化中保持稳健发展、房地产项目纾困诉

✏ 公司公告子公司东财证券1H22未经审计非合并财报：营收同比+34%至41.8亿元，净利润同比+37%至28.5亿元，净利润率同比+1.6ppt至68%，证券业务市占率持续提升，业绩略超我们预期。 🌟 证券业务营收保持稳健增长，市占率持续提升。1）以券商交易为主的手续费及佣金净收入同比+30%至

医药速递：关注业绩稳健的白马龙头，抗风险能力更强 一、疫情边际向好，但是对经济活动的扰动仍在 上海疫情：1、什么时候解封：上海正在逐步解封的过程中。先看社会面清零，实现社会面清零并不断巩固防控成效，就可以根据“三区”划分相关要求，逐步、分批、有序开放社会面人员流动和生产生活，直至完全恢复常态。2

CATL交流信息更新 库存: 一季度库存和发出商品是6成，原材料比例比去年一季度要高一点，用加权平均方法确认。 价格与毛利率: 每家客户涨价的情况不完全一样。二季度会逐渐落地，是一个过程，客户这边协商比较顺利，涨完价后毛利率是9成以上的修复，涨价是过程中的事情。整体涨完后由于品质优势价格还是会比

【养殖草根调研感受：供给偏紧是行业的普遍反馈】 关于商品猪出栏：近期我们交流了东北和安徽的猪贩子并实地调研了浙江和江西的动保经销商，大家形成共识的反馈是短期市场缺猪，供给普遍偏紧，中小养殖场缺猪是普遍现象，这一点从动保经销商二季度疫苗销售改善幅度不明显也可以反映出。大集团出栏量一直比较稳定

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1、市场回顾（只客观叙述今日市场运行情况，每个人对市场中同一个运行情况都可能有不同的理解和解释，也就带来了不同人交易策略上的不同，请独立思考）上周末发酵的主要还是周四周五强的虚拟电厂、V2X之类的板块，但今日竞价开出来不管是大盘、题材、赛道都是不及预期的，成功一字的只有山西路桥，其他的就挺一般。因此

巨星农牧交流20220707   嘉宾：资深副总龚总 核心要点 出栏情况：22H1出栏68.1万头。其中肥猪60万头左右，仔猪是7.3万头，种猪大概是1万头，公司22年的出栏目标120~150万头（目前差30万头产能匹配，肥猪到120万头问题不大.能否到150万头得看仔猪/种猪销售

本周观点： （1）快递板块：自2021年下半年以来，随着电商去中心化、资本投入周期下行、干线成本曲线放缓、 末端人力要素变化、政策引领高质量发展等深刻变化，快递行业经营导向和投资导向均发生了较大转变， 企业经营从求大到求强，利润率从下行触底到显著回升，投资逻辑从份额导向转向利润导向。根据观

　　 　　本周（4.22-4.28）沪深300指数下降1.87%，家电（中信）板块下跌3.53%，行业跑输大盘1.66个百分点，在30个中信一级行业中排名第11。细分子行业方面，本周家电各子板块均呈现不同程度下跌，其中，小家电板块领跌，下跌6.40%，白色家电-3.06%、厨房电器-4.67%、照明

PCB 印刷电路板是重要的电子部件，可以比作汽车电子行业的血脉。汽车 PCB 应用于控制系统、影音系统、GPS 模块等，随着新能源汽车电子化程度不断提升，单台车PCB 的价值可达到100美元。在未来汽车智能化推动下，单车价值量预计将有继续明显提升需求端：新能源汽车的汽车电子占比达到 65%，较燃油车

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嘉凯城（000918） 6月22日上午，中国房地产业协会（以下简称“中房协”）在官网发布《关于召开“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”的通知》，于2022年7月26-27日主办“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”。根据通知，会议主要内容包括房企在市场变化中保持稳健发展、房地产项目纾困诉

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1、市场回顾（只客观叙述今日市场运行情况，每个人对市场中同一个运行情况都可能有不同的理解和解释，也就带来了不同人交易策略上的不同，请独立思考）上周末发酵的主要还是周四周五强的虚拟电厂、V2X之类的板块，但今日竞价开出来不管是大盘、题材、赛道都是不及预期的，成功一字的只有山西路桥，其他的就挺一般。因此

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本周观点： （1）快递板块：自2021年下半年以来，随着电商去中心化、资本投入周期下行、干线成本曲线放缓、 末端人力要素变化、政策引领高质量发展等深刻变化，快递行业经营导向和投资导向均发生了较大转变， 企业经营从求大到求强，利润率从下行触底到显著回升，投资逻辑从份额导向转向利润导向。根据观

　　 　　本周（4.22-4.28）沪深300指数下降1.87%，家电（中信）板块下跌3.53%，行业跑输大盘1.66个百分点，在30个中信一级行业中排名第11。细分子行业方面，本周家电各子板块均呈现不同程度下跌，其中，小家电板块领跌，下跌6.40%，白色家电-3.06%、厨房电器-4.67%、照明

PCB 印刷电路板是重要的电子部件，可以比作汽车电子行业的血脉。汽车 PCB 应用于控制系统、影音系统、GPS 模块等，随着新能源汽车电子化程度不断提升，单台车PCB 的价值可达到100美元。在未来汽车智能化推动下，单车价值量预计将有继续明显提升需求端：新能源汽车的汽车电子占比达到 65%，较燃油车

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农业农村部等四部委发布关于推进政策性开发性金融支持农业农村基础设施建设的通知       以习主席新时代中国特色社会主义思想为指导，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动高质量发展，立足全面建设社会主义现代化国家，坚持农业农村优先发展，把提高

国内计算机视觉行业和算法技术的早期探索者和实践者 机器视觉2.96% 公司在计算机视觉领域拥有大量自主研发的核心算法，并多次在国内外人工智能算法竞赛中夺冠：2018年12月，公司在公安部交通管理科学研究所主办，40余家厂商参赛的“道路车辆图像特征人工智能识别算法竞赛”中，获得两项第一；2019年9月

嘉凯城（000918） 6月22日上午，中国房地产业协会（以下简称“中房协”）在官网发布《关于召开“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”的通知》，于2022年7月26-27日主办“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”。根据通知，会议主要内容包括房企在市场变化中保持稳健发展、房地产项目纾困诉

✏ 公司公告子公司东财证券1H22未经审计非合并财报：营收同比+34%至41.8亿元，净利润同比+37%至28.5亿元，净利润率同比+1.6ppt至68%，证券业务市占率持续提升，业绩略超我们预期。 🌟 证券业务营收保持稳健增长，市占率持续提升。1）以券商交易为主的手续费及佣金净收入同比+30%至

医药速递：关注业绩稳健的白马龙头，抗风险能力更强 一、疫情边际向好，但是对经济活动的扰动仍在 上海疫情：1、什么时候解封：上海正在逐步解封的过程中。先看社会面清零，实现社会面清零并不断巩固防控成效，就可以根据“三区”划分相关要求，逐步、分批、有序开放社会面人员流动和生产生活，直至完全恢复常态。2

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本周观点： （1）快递板块：自2021年下半年以来，随着电商去中心化、资本投入周期下行、干线成本曲线放缓、 末端人力要素变化、政策引领高质量发展等深刻变化，快递行业经营导向和投资导向均发生了较大转变， 企业经营从求大到求强，利润率从下行触底到显著回升，投资逻辑从份额导向转向利润导向。根据观

　　 　　本周（4.22-4.28）沪深300指数下降1.87%，家电（中信）板块下跌3.53%，行业跑输大盘1.66个百分点，在30个中信一级行业中排名第11。细分子行业方面，本周家电各子板块均呈现不同程度下跌，其中，小家电板块领跌，下跌6.40%，白色家电-3.06%、厨房电器-4.67%、照明

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嘉凯城（000918） 6月22日上午，中国房地产业协会（以下简称“中房协”）在官网发布《关于召开“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”的通知》，于2022年7月26-27日主办“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”。根据通知，会议主要内容包括房企在市场变化中保持稳健发展、房地产项目纾困诉

✏ 公司公告子公司东财证券1H22未经审计非合并财报：营收同比+34%至41.8亿元，净利润同比+37%至28.5亿元，净利润率同比+1.6ppt至68%，证券业务市占率持续提升，业绩略超我们预期。 🌟 证券业务营收保持稳健增长，市占率持续提升。1）以券商交易为主的手续费及佣金净收入同比+30%至

医药速递：关注业绩稳健的白马龙头，抗风险能力更强 一、疫情边际向好，但是对经济活动的扰动仍在 上海疫情：1、什么时候解封：上海正在逐步解封的过程中。先看社会面清零，实现社会面清零并不断巩固防控成效，就可以根据“三区”划分相关要求，逐步、分批、有序开放社会面人员流动和生产生活，直至完全恢复常态。2

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本周观点： （1）快递板块：自2021年下半年以来，随着电商去中心化、资本投入周期下行、干线成本曲线放缓、 末端人力要素变化、政策引领高质量发展等深刻变化，快递行业经营导向和投资导向均发生了较大转变， 企业经营从求大到求强，利润率从下行触底到显著回升，投资逻辑从份额导向转向利润导向。根据观

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✏ 公司公告子公司东财证券1H22未经审计非合并财报：营收同比+34%至41.8亿元，净利润同比+37%至28.5亿元，净利润率同比+1.6ppt至68%，证券业务市占率持续提升，业绩略超我们预期。 🌟 证券业务营收保持稳健增长，市占率持续提升。1）以券商交易为主的手续费及佣金净收入同比+30%至

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【养殖草根调研感受：供给偏紧是行业的普遍反馈】 关于商品猪出栏：近期我们交流了东北和安徽的猪贩子并实地调研了浙江和江西的动保经销商，大家形成共识的反馈是短期市场缺猪，供给普遍偏紧，中小养殖场缺猪是普遍现象，这一点从动保经销商二季度疫苗销售改善幅度不明显也可以反映出。大集团出栏量一直比较稳定

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1、市场回顾（只客观叙述今日市场运行情况，每个人对市场中同一个运行情况都可能有不同的理解和解释，也就带来了不同人交易策略上的不同，请独立思考）上周末发酵的主要还是周四周五强的虚拟电厂、V2X之类的板块，但今日竞价开出来不管是大盘、题材、赛道都是不及预期的，成功一字的只有山西路桥，其他的就挺一般。因此

巨星农牧交流20220707   嘉宾：资深副总龚总 核心要点 出栏情况：22H1出栏68.1万头。其中肥猪60万头左右，仔猪是7.3万头，种猪大概是1万头，公司22年的出栏目标120~150万头（目前差30万头产能匹配，肥猪到120万头问题不大.能否到150万头得看仔猪/种猪销售

本周观点： （1）快递板块：自2021年下半年以来，随着电商去中心化、资本投入周期下行、干线成本曲线放缓、 末端人力要素变化、政策引领高质量发展等深刻变化，快递行业经营导向和投资导向均发生了较大转变， 企业经营从求大到求强，利润率从下行触底到显著回升，投资逻辑从份额导向转向利润导向。根据观

　　 　　本周（4.22-4.28）沪深300指数下降1.87%，家电（中信）板块下跌3.53%，行业跑输大盘1.66个百分点，在30个中信一级行业中排名第11。细分子行业方面，本周家电各子板块均呈现不同程度下跌，其中，小家电板块领跌，下跌6.40%，白色家电-3.06%、厨房电器-4.67%、照明