一、算力短缺问题已亟待解决人工智能行业的一大共识就是，算力对AI的重要性，就如同锂矿对智能车一样。作为AI行业中真正的资源和稀缺品，AI算力在这个行业趋势下得到了充分验证。英伟达作为AI基础设施的重要供应商，其业绩爆发和需求增加充分证明了这一点。随着AI在近期的飞速发展，行业对GPU的需求十分强劲，

四川华拓光通信股份有限公司（中文简称“华拓”，英文简称“ATOP”）成立于2010年，作为行业领先的光模块与光器件研发生产商之一，致力于为全球电信运营商、设备商、互联网厂商等客户提供创新的产品与解决方案。目前华拓产品覆盖宽带接入、5G/4G无线接入、数据中心、传输网四大应用领域。华拓服务全球客户超5

近期，随着MR头显正式发布，其相关产业链XR虚拟拍摄开始被市场所关注。 事实上，苹果MR目前展示的最大应用亮点视频、3D图片以及交互等方面。华创证券称，近两年XR发展遭遇瓶颈主因拳头内容缺乏，而XR缺少拳头内容很大一方面原因是XR内容生产成本过高，很多内容厂商在该领域亏损运营，进入恶性循环。而补充X

🌞部分游戏公司2023Q2业绩前瞻预测及23/24年PE展望 ●神州泰岳：预计Q2同比稳健增长，H1同比高增长，23/24年PE为34/28X ●吉比特：预计Q2同比持平或略降，H1同比持平或略降，23/24年PE为26/21X ●三七互娱：预计Q2同比略降，H1同比略降，23/24年PE为21/

国金传媒 | XR叠加AI或带领传媒行业进入近年最强软硬件周期，全面看好相关传媒标的[烟花]【观点总结】近期AI风头正盛，市场或忽视了VR行业在今年迎来的变化。受苹果MR产品较高价格、较低销量预期所致，当前投资人对苹果MR产品（预计6.6-6.9发布）的预期较低。但我们预计，展望今年下半年，受三大科

作者：杨思睿数据要素自2019年首次被认定为新生产要素后迎来高速发展阶段，而2023年将有望迎来产业拐点，我们认为应当重点关注以下方面边际变化：(1)市场规模存在4倍增长空间，有望超3000亿元，若对标美国，则潜在市场空间超6000亿元。(2)数据要素产业链主要包括采集、存储、加工、分析、确权、定价

复刻CPU追赶之路，AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布，CPU+GPU+内存的Chiplet封装（合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上，以及8颗HBM3），总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存，#

【德邦马笑传媒互联海外】A股重点游戏公司投资逻辑梳理 恺英网络：传奇奇迹基本盘流水稳健，产品储备丰富；非传奇奇迹类贡献提升，新游《龙神八部之西行纪》上线在即，UE5引擎开发的大IP产品预计年末至明年初上线，中长期增长中枢提升；与复旦合作，斗罗IP产品融合AIGC&AINPC，AI+游戏有望

5月29日，英伟达官网宣布为游戏推出云端Avatar开发引擎ACE，这是一项定制AI模型代工服务，通过AI驱动的自然语言交互将游戏NPC智能化，从而优化游戏玩家的交互体验。 AI技术应用持续赋能游戏行业降本增收。降本维度，1)研发环节， 游戏研发者可在程序、策划、美工三个环节应用 AI 技术。程序与

有市场传闻称G+N两家北美大厂更新了对明年800G的需求规划指引，预计两家合计将达到500w只，在此基础上若再考虑另外三家云客户订单，全行业需求可能会达到7-800w只，相较此前市场预期的3-400w有较大幅度上修。昨天我发了一篇关于LPO的文章，评论区有部分小黑子说我是脑残，是让韭友们去做解放军的

【国君戴清｜港股】“中特估”——港股新“核心资产”——港股“中特估”系列（二） 港股央国企可选标的的多样性与A股相似。1）港股央国企中注册地在中国内地的企业占51%。总资产层面来看，港股央国企所属央企集团总资产体量与A股相近。2）港股央国企所属央企集团涵盖了A股央企集团的关键行业，包括能源、电信、

【国信社服】看好五一和暑期景气走高下的板块机会 海外出行产业链第一波炒复苏预期，第二波炒业绩验证！伴随五一暑期临近，继续重点提示出行产业链第二波业绩验证机会 同庆楼：门店扩容下迎五一补偿性需求释放 1、餐饮复苏和新项目贡献，一季度主业预计复苏成长； 2、疫情三年公司产能扩张，核心门店从40家+

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【国海医药】中医药再迎重要政策鼓励，行业长期成长逻辑进一步夯实、中期业绩有望显著加快，进一步重申重点推荐中医药，优选四大方向！ 国家政策持续鼓励中医药传承创新发展为明确方向，也进一步夯实了中药行业的长期成长逻辑，“政策-行业-企业”的串联变化将持续呈现行业重大拐点！此外，我们判断，今年起行业内主流公

1.短期供销存下降。安监影响得到数据验证，销量库存均下降，短期安全检查将持续1-3个月。中长期看，安全生产扰动供给，价格的周期波动减弱，煤价底部抬升，对煤炭上市公司的影响大于对商品价格的影响，后期稳定的价格是估值修复的关键。 2.一季度业绩可期。回顾1-2月份，煤炭销量增长，预计1季度销量同比增长3

一、算力短缺问题已亟待解决人工智能行业的一大共识就是，算力对AI的重要性，就如同锂矿对智能车一样。作为AI行业中真正的资源和稀缺品，AI算力在这个行业趋势下得到了充分验证。英伟达作为AI基础设施的重要供应商，其业绩爆发和需求增加充分证明了这一点。随着AI在近期的飞速发展，行业对GPU的需求十分强劲，

四川华拓光通信股份有限公司（中文简称“华拓”，英文简称“ATOP”）成立于2010年，作为行业领先的光模块与光器件研发生产商之一，致力于为全球电信运营商、设备商、互联网厂商等客户提供创新的产品与解决方案。目前华拓产品覆盖宽带接入、5G/4G无线接入、数据中心、传输网四大应用领域。华拓服务全球客户超5

近期，随着MR头显正式发布，其相关产业链XR虚拟拍摄开始被市场所关注。 事实上，苹果MR目前展示的最大应用亮点视频、3D图片以及交互等方面。华创证券称，近两年XR发展遭遇瓶颈主因拳头内容缺乏，而XR缺少拳头内容很大一方面原因是XR内容生产成本过高，很多内容厂商在该领域亏损运营，进入恶性循环。而补充X

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国金传媒 | XR叠加AI或带领传媒行业进入近年最强软硬件周期，全面看好相关传媒标的[烟花]【观点总结】近期AI风头正盛，市场或忽视了VR行业在今年迎来的变化。受苹果MR产品较高价格、较低销量预期所致，当前投资人对苹果MR产品（预计6.6-6.9发布）的预期较低。但我们预计，展望今年下半年，受三大科

作者：杨思睿数据要素自2019年首次被认定为新生产要素后迎来高速发展阶段，而2023年将有望迎来产业拐点，我们认为应当重点关注以下方面边际变化：(1)市场规模存在4倍增长空间，有望超3000亿元，若对标美国，则潜在市场空间超6000亿元。(2)数据要素产业链主要包括采集、存储、加工、分析、确权、定价

复刻CPU追赶之路，AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布，CPU+GPU+内存的Chiplet封装（合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上，以及8颗HBM3），总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存，#

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5月29日，英伟达官网宣布为游戏推出云端Avatar开发引擎ACE，这是一项定制AI模型代工服务，通过AI驱动的自然语言交互将游戏NPC智能化，从而优化游戏玩家的交互体验。 AI技术应用持续赋能游戏行业降本增收。降本维度，1)研发环节， 游戏研发者可在程序、策划、美工三个环节应用 AI 技术。程序与

有市场传闻称G+N两家北美大厂更新了对明年800G的需求规划指引，预计两家合计将达到500w只，在此基础上若再考虑另外三家云客户订单，全行业需求可能会达到7-800w只，相较此前市场预期的3-400w有较大幅度上修。昨天我发了一篇关于LPO的文章，评论区有部分小黑子说我是脑残，是让韭友们去做解放军的

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1.短期供销存下降。安监影响得到数据验证，销量库存均下降，短期安全检查将持续1-3个月。中长期看，安全生产扰动供给，价格的周期波动减弱，煤价底部抬升，对煤炭上市公司的影响大于对商品价格的影响，后期稳定的价格是估值修复的关键。 2.一季度业绩可期。回顾1-2月份，煤炭销量增长，预计1季度销量同比增长3

一、算力短缺问题已亟待解决人工智能行业的一大共识就是，算力对AI的重要性，就如同锂矿对智能车一样。作为AI行业中真正的资源和稀缺品，AI算力在这个行业趋势下得到了充分验证。英伟达作为AI基础设施的重要供应商，其业绩爆发和需求增加充分证明了这一点。随着AI在近期的飞速发展，行业对GPU的需求十分强劲，

四川华拓光通信股份有限公司（中文简称“华拓”，英文简称“ATOP”）成立于2010年，作为行业领先的光模块与光器件研发生产商之一，致力于为全球电信运营商、设备商、互联网厂商等客户提供创新的产品与解决方案。目前华拓产品覆盖宽带接入、5G/4G无线接入、数据中心、传输网四大应用领域。华拓服务全球客户超5

近期，随着MR头显正式发布，其相关产业链XR虚拟拍摄开始被市场所关注。 事实上，苹果MR目前展示的最大应用亮点视频、3D图片以及交互等方面。华创证券称，近两年XR发展遭遇瓶颈主因拳头内容缺乏，而XR缺少拳头内容很大一方面原因是XR内容生产成本过高，很多内容厂商在该领域亏损运营，进入恶性循环。而补充X

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作者：杨思睿数据要素自2019年首次被认定为新生产要素后迎来高速发展阶段，而2023年将有望迎来产业拐点，我们认为应当重点关注以下方面边际变化：(1)市场规模存在4倍增长空间，有望超3000亿元，若对标美国，则潜在市场空间超6000亿元。(2)数据要素产业链主要包括采集、存储、加工、分析、确权、定价

复刻CPU追赶之路，AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布，CPU+GPU+内存的Chiplet封装（合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上，以及8颗HBM3），总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存，#

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5月29日，英伟达官网宣布为游戏推出云端Avatar开发引擎ACE，这是一项定制AI模型代工服务，通过AI驱动的自然语言交互将游戏NPC智能化，从而优化游戏玩家的交互体验。 AI技术应用持续赋能游戏行业降本增收。降本维度，1)研发环节， 游戏研发者可在程序、策划、美工三个环节应用 AI 技术。程序与

有市场传闻称G+N两家北美大厂更新了对明年800G的需求规划指引，预计两家合计将达到500w只，在此基础上若再考虑另外三家云客户订单，全行业需求可能会达到7-800w只，相较此前市场预期的3-400w有较大幅度上修。昨天我发了一篇关于LPO的文章，评论区有部分小黑子说我是脑残，是让韭友们去做解放军的

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1.短期供销存下降。安监影响得到数据验证，销量库存均下降，短期安全检查将持续1-3个月。中长期看，安全生产扰动供给，价格的周期波动减弱，煤价底部抬升，对煤炭上市公司的影响大于对商品价格的影响，后期稳定的价格是估值修复的关键。 2.一季度业绩可期。回顾1-2月份，煤炭销量增长，预计1季度销量同比增长3

一、算力短缺问题已亟待解决人工智能行业的一大共识就是，算力对AI的重要性，就如同锂矿对智能车一样。作为AI行业中真正的资源和稀缺品，AI算力在这个行业趋势下得到了充分验证。英伟达作为AI基础设施的重要供应商，其业绩爆发和需求增加充分证明了这一点。随着AI在近期的飞速发展，行业对GPU的需求十分强劲，

四川华拓光通信股份有限公司（中文简称“华拓”，英文简称“ATOP”）成立于2010年，作为行业领先的光模块与光器件研发生产商之一，致力于为全球电信运营商、设备商、互联网厂商等客户提供创新的产品与解决方案。目前华拓产品覆盖宽带接入、5G/4G无线接入、数据中心、传输网四大应用领域。华拓服务全球客户超5

近期，随着MR头显正式发布，其相关产业链XR虚拟拍摄开始被市场所关注。 事实上，苹果MR目前展示的最大应用亮点视频、3D图片以及交互等方面。华创证券称，近两年XR发展遭遇瓶颈主因拳头内容缺乏，而XR缺少拳头内容很大一方面原因是XR内容生产成本过高，很多内容厂商在该领域亏损运营，进入恶性循环。而补充X

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作者：杨思睿数据要素自2019年首次被认定为新生产要素后迎来高速发展阶段，而2023年将有望迎来产业拐点，我们认为应当重点关注以下方面边际变化：(1)市场规模存在4倍增长空间，有望超3000亿元，若对标美国，则潜在市场空间超6000亿元。(2)数据要素产业链主要包括采集、存储、加工、分析、确权、定价

复刻CPU追赶之路，AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布，CPU+GPU+内存的Chiplet封装（合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上，以及8颗HBM3），总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存，#

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5月29日，英伟达官网宣布为游戏推出云端Avatar开发引擎ACE，这是一项定制AI模型代工服务，通过AI驱动的自然语言交互将游戏NPC智能化，从而优化游戏玩家的交互体验。 AI技术应用持续赋能游戏行业降本增收。降本维度，1)研发环节， 游戏研发者可在程序、策划、美工三个环节应用 AI 技术。程序与

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1.短期供销存下降。安监影响得到数据验证，销量库存均下降，短期安全检查将持续1-3个月。中长期看，安全生产扰动供给，价格的周期波动减弱，煤价底部抬升，对煤炭上市公司的影响大于对商品价格的影响，后期稳定的价格是估值修复的关键。 2.一季度业绩可期。回顾1-2月份，煤炭销量增长，预计1季度销量同比增长3

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四川华拓光通信股份有限公司（中文简称“华拓”，英文简称“ATOP”）成立于2010年，作为行业领先的光模块与光器件研发生产商之一，致力于为全球电信运营商、设备商、互联网厂商等客户提供创新的产品与解决方案。目前华拓产品覆盖宽带接入、5G/4G无线接入、数据中心、传输网四大应用领域。华拓服务全球客户超5

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复刻CPU追赶之路，AMD MI300剑指NV H100。AMD MI300预计23年下半年发布，CPU+GPU+内存的Chiplet封装（合计9颗颗ZEN4 CPU+CDNA3 GPU用3D封装在4颗N6工艺的基础芯片上，以及8颗HBM3），总共包含1460亿颗晶体管和128GB HBM3显存，#

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1.短期供销存下降。安监影响得到数据验证，销量库存均下降，短期安全检查将持续1-3个月。中长期看，安全生产扰动供给，价格的周期波动减弱，煤价底部抬升，对煤炭上市公司的影响大于对商品价格的影响，后期稳定的价格是估值修复的关键。 2.一季度业绩可期。回顾1-2月份，煤炭销量增长，预计1季度销量同比增长3