1、事件刺激：今日光纤光缆板块异动，亨通光电、长飞光纤临近尾盘涨停，中天科技+3.39%。 2、行业公司上半年业绩高增长 1)8月26日晚，长飞光纤发布中报，公司中报收入同比增长47%，扣非净利润同比增长188%，公司Q2单季度扣非归母净利3.06亿元，接近去年全年水平。同时公司海外业务拓，20

1、事件刺激：维生素个股今日异动，浙江医药涨停、花园生物、新和成等股价强势。 根据欧洲干旱观测站，2022年，欧洲旱灾或为500年来最严重的一次，超过了2018年的干旱程度。极端天气导致莱茵河水位不断下探，本周一德国莱茵河考布水位已降至30厘米的极低水位，距离2018年“历史性断航”的25厘米仅有

海信家电-汽车热管理巨头+出口占比最高的热泵整机  海信家电，看名字很多人都当做家电股了，其实看名字以为是家电，里面藏在一个汽车热管理的巨无霸。 做投资选标的，最爱既有安全边际，又有巨大弹性的标的。下面重点说下安全边际和巨大弹性是什么。   空调冰箱业务 涨价10%+成本

可靠性监测通常是产品出厂最后一环，是产品质量的重要保障。就客户结构来看，我们认为军工元器件可靠性监测大有可为。军工元器件为保证质量往往需要100%检测，当前市场化程度不足20%，随着军工逐渐让出市场，我们认为行业有望走出收入20亿，净利润8亿，市值近400亿龙头。 ■短期看产能、中期看品类、长期看平

一、上游半导体设备： 1、刻蚀机：北方华创、中微公司； 2、光刻机：上微集团、华卓清科； 3、PVD：北方华创； 4、CVD：北方华创、中微公司、沈阳拓荆； 5、离子注入：中科信、万业企业； 6、炉管设备：北方华创、晶盛机电； 7

三新材有两家子公司： 三泓着重针对太阳能领域的超硬材料布局，包括今年定增的4100万km超细金刚线产线。 另一家则是在去年12月份低调成立的三晶半导体公司，三晶在注册时即拿出6%的股份由核心骨干认缴。核心人员愿意真金白银拿出来实缴，也体现对三晶前景的看好。 三超新材对于自身半导体设备的产能规划一直

全球半导体设备零部件市场超500亿美金，机械类、气体输送系统是国内供应商主要涉猎领域。半导体设备零部件占到设备总价值量50%，全球市场超过500亿美金，种类繁多。主要产品大类包括机械类、气体输送模块，市场规模分别为200亿、60亿美金左右，国内有少量供应商在做，但国产率都非常低。 零部件整体国产化率

东材科技:靠谱、坚持做长期正确事情的好公司，请重视错杀后的上车机会 1、东材科技56年的发展历程充分证明了是一家有技术积累的靠谱公司。 东材科技最早是国营东方绝缘材料厂，94年改制，一直以来都是从事拉膜、树脂合成改性相关业务，并逐步将这些积累的工艺技术延伸到高端光学PET基膜、超薄BOPP电容膜、电

减速器格局: 1，最高级，谐波减速器: 绿的谐波，2021年国内市占率约四分之一，30万台产能; 同川科技(汉宇集团持股60%)，2021占绿的谐波的约1/3，10万台产能: 大族激光，2021占绿的谐波的约1/53 昊志机电有谐波减速器，一季报与其他几类相关收入合计1800万左右收入，此外还有海外

特斯拉FSD再升级，预计下月推出FSD11: 特斯拉于2202业绩会表示，目前FSD beta北美测试车队规模已经超过10万辆，累计行驶里程已经超过3500万英里。最新测试版本为FSD10.13，更新了无保护左转、动物检测、限速准确性及行人和骑车人速度误差等功能，预计下月推出FSD11。 试点法规落

【信达家电罗岸阳】推荐热泵需求爆发机会！ 空气源热泵的优势？ 省电、低污染，以北京采暖季费用测算，热泵比普通电采暖节省费用50%以上，和烧煤比无pm2.5，海外电价飙升，经济环保效益突出。 海外需求爆发期，近2年持续翻番增长 21年国内热泵出口50亿（增长100%+），其中法国+80%、意大利+

   今年出现了三个大涨的新能源分支赛道：麒麟电池、微型逆变器、一体化压铸。麒麟电池仅是结构上作了改变，水冷板价值占比低；微型逆变器赶上欧洲户用储能装机潮，随着装机量的饱和，后续订单会大幅缩减，产生边际递减效应，相关核心股几百倍的市盈率也透支了股价。  &nb

逻辑：风电行业尤其是处于平价上网后的初期阶段，装机量已经通过招标数据提前显现出爆发力，陆上风电21~23年装机有望达到32、54、70GW，装机两年翻倍，增速较高。风机价格经过2年的下降，已经能够显著提升下游电站IRR，下游装机意愿强大，风机价格Q2已经企稳。后续Q3行业紧俏环节如叶片、铸件等有望满

前面讲了指数周期、题材周期、个股周期，都是从大到小的递进，但是我还是把他定义为宏观的，理论的东西，因为我们都是建立在那上面去做每一笔交易。交易的底层驱动是盈利，否则没有人会来，有句话说的鸟为食亡，人为财死，这是一句贬义哲理，说直白点人都是为利益而活，只要有利益的地方，就会无形的驱使着一裙一裙的人涌入

国家级保密是目前国内最高保护等级，分为绝密、机密、秘密三级。绝密级目前只有两个，第一个是云南白药，第二个是漳州片仔癀。国家级保密机密配方，也叫中药保密品种，当前有五个，分别为：北京同仁堂的安宫牛黄丸、广州奇星药业的华佗再造丸、苏州雷允上的六神丸、上海和黄药业的麝香保心丸、山西广誉远国药的龟龄集，这五

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一、上游半导体设备： 1、刻蚀机：北方华创、中微公司； 2、光刻机：上微集团、华卓清科； 3、PVD：北方华创； 4、CVD：北方华创、中微公司、沈阳拓荆； 5、离子注入：中科信、万业企业； 6、炉管设备：北方华创、晶盛机电； 7

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减速器格局: 1，最高级，谐波减速器: 绿的谐波，2021年国内市占率约四分之一，30万台产能; 同川科技(汉宇集团持股60%)，2021占绿的谐波的约1/3，10万台产能: 大族激光，2021占绿的谐波的约1/53 昊志机电有谐波减速器，一季报与其他几类相关收入合计1800万左右收入，此外还有海外

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前面讲了指数周期、题材周期、个股周期，都是从大到小的递进，但是我还是把他定义为宏观的，理论的东西，因为我们都是建立在那上面去做每一笔交易。交易的底层驱动是盈利，否则没有人会来，有句话说的鸟为食亡，人为财死，这是一句贬义哲理，说直白点人都是为利益而活，只要有利益的地方，就会无形的驱使着一裙一裙的人涌入

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海信家电-汽车热管理巨头+出口占比最高的热泵整机  海信家电，看名字很多人都当做家电股了，其实看名字以为是家电，里面藏在一个汽车热管理的巨无霸。 做投资选标的，最爱既有安全边际，又有巨大弹性的标的。下面重点说下安全边际和巨大弹性是什么。   空调冰箱业务 涨价10%+成本

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一、上游半导体设备： 1、刻蚀机：北方华创、中微公司； 2、光刻机：上微集团、华卓清科； 3、PVD：北方华创； 4、CVD：北方华创、中微公司、沈阳拓荆； 5、离子注入：中科信、万业企业； 6、炉管设备：北方华创、晶盛机电； 7

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一、上游半导体设备： 1、刻蚀机：北方华创、中微公司； 2、光刻机：上微集团、华卓清科； 3、PVD：北方华创； 4、CVD：北方华创、中微公司、沈阳拓荆； 5、离子注入：中科信、万业企业； 6、炉管设备：北方华创、晶盛机电； 7

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东材科技:靠谱、坚持做长期正确事情的好公司，请重视错杀后的上车机会 1、东材科技56年的发展历程充分证明了是一家有技术积累的靠谱公司。 东材科技最早是国营东方绝缘材料厂，94年改制，一直以来都是从事拉膜、树脂合成改性相关业务，并逐步将这些积累的工艺技术延伸到高端光学PET基膜、超薄BOPP电容膜、电

减速器格局: 1，最高级，谐波减速器: 绿的谐波，2021年国内市占率约四分之一，30万台产能; 同川科技(汉宇集团持股60%)，2021占绿的谐波的约1/3，10万台产能: 大族激光，2021占绿的谐波的约1/53 昊志机电有谐波减速器，一季报与其他几类相关收入合计1800万左右收入，此外还有海外

特斯拉FSD再升级，预计下月推出FSD11: 特斯拉于2202业绩会表示，目前FSD beta北美测试车队规模已经超过10万辆，累计行驶里程已经超过3500万英里。最新测试版本为FSD10.13，更新了无保护左转、动物检测、限速准确性及行人和骑车人速度误差等功能，预计下月推出FSD11。 试点法规落

【信达家电罗岸阳】推荐热泵需求爆发机会！ 空气源热泵的优势？ 省电、低污染，以北京采暖季费用测算，热泵比普通电采暖节省费用50%以上，和烧煤比无pm2.5，海外电价飙升，经济环保效益突出。 海外需求爆发期，近2年持续翻番增长 21年国内热泵出口50亿（增长100%+），其中法国+80%、意大利+

   今年出现了三个大涨的新能源分支赛道：麒麟电池、微型逆变器、一体化压铸。麒麟电池仅是结构上作了改变，水冷板价值占比低；微型逆变器赶上欧洲户用储能装机潮，随着装机量的饱和，后续订单会大幅缩减，产生边际递减效应，相关核心股几百倍的市盈率也透支了股价。  &nb

逻辑：风电行业尤其是处于平价上网后的初期阶段，装机量已经通过招标数据提前显现出爆发力，陆上风电21~23年装机有望达到32、54、70GW，装机两年翻倍，增速较高。风机价格经过2年的下降，已经能够显著提升下游电站IRR，下游装机意愿强大，风机价格Q2已经企稳。后续Q3行业紧俏环节如叶片、铸件等有望满

前面讲了指数周期、题材周期、个股周期，都是从大到小的递进，但是我还是把他定义为宏观的，理论的东西，因为我们都是建立在那上面去做每一笔交易。交易的底层驱动是盈利，否则没有人会来，有句话说的鸟为食亡，人为财死，这是一句贬义哲理，说直白点人都是为利益而活，只要有利益的地方，就会无形的驱使着一裙一裙的人涌入

国家级保密是目前国内最高保护等级，分为绝密、机密、秘密三级。绝密级目前只有两个，第一个是云南白药，第二个是漳州片仔癀。国家级保密机密配方，也叫中药保密品种，当前有五个，分别为：北京同仁堂的安宫牛黄丸、广州奇星药业的华佗再造丸、苏州雷允上的六神丸、上海和黄药业的麝香保心丸、山西广誉远国药的龟龄集，这五