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无才作力,少有斗智,即饶争时
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2021-10-10 18:46:50
【电力】涨价业绩弹性测算
电价上涨的业绩弹性测算 ●●●大●● 电价或将迎来20%的价格上调,这有利于提升发电运营商业绩。 最新会议提出,改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场,在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下,将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%,调整为原则上均不超过20%,并做好分类调节,对高耗能行业可由市场交易形成价格,不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。 此次上调电价符合预期,利好发电企业,包括火电和新能源发电企
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华能国际
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内蒙华电
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2021-09-29 22:11:06
【猪肉】当前处于猪周期的什么位置?
猪价持续下跌 ●●●大●● 截至9月29日,生猪价格11.02元/公斤,周跌幅-8.3%,相比今年1月份高点已下跌70.3%,较上轮猪周期的低点10元/公斤的价格仅剩9%的距离。 历史猪周期复盘 ●●●大●● 回顾历史上的猪周期,猪价都会经历两次下跌。 第一次猪价下跌:在经历一轮大幅下跌后,目前部分猪养殖户进入盈亏平衡、不赚钱的状态,养殖意愿下降,使得能繁母猪数量开始减少。第一轮猪价下跌对应能繁母猪供给高点,这是第一轮猪价下跌时的特征。根据7月能繁母猪存栏量首次环比下降来看,猪价已经度过了第一阶
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牧原股份
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2021-09-28 19:37:14
【核电】当前哪些环节真正受益?
核电受益逻辑的思考 ●●●大●● 一方面,在明确强调"确保安全"的背景下,短期核电站建设方面的需求增量有限。 从当前的开发进度看,福岛核电站事故后,时隔9年才核准4台机组,均采用自主技术,安全为首。进入2020年,国务院核准了4台机组,均采用完全自主知识产权的第三代核电技术"华龙一号"技术路线。因此,发展核电仍要把安全放在首位。 2021年3月11日,十四五规划中指出指出“积极有序推进沿海三代核电建设。 2021年4月19日,国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》,明确提出“在确保安全的前
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中广核技
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中国核建
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2021-09-23 20:22:10
【军工】珠海航展看点前瞻
珠海航展将于9月28日召开 ●●●大●● 9月28日至10月3日,珠海航展即将举办,航空工业集团此前表示将携近150项自主研制的航空装备及技术项目亮相本届展会,其中近40%为首次参展。 中国国际航空航天博览会两年举办一次,为目前国内最重要的航展之一。2020年的中国航展由于受新冠疫情取消,因此本次航展距离上一次已近3年。本次航展,航空工业集团将以“20系列”为引领,以航空武器装备系列化发展为主线,届时我国“20系列”的军机有望亮相。 根据此前航展发布会的信息,本届中国航展规模要好于预期。本届航展
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2021-09-21 19:53:37
【风电】装机成本持续下降
8月风电装机数据解读 ●●●大●● 8月风电新增装机2GW,同比增长35%,环比增长13%,符合预期。 截止到8月份,风电装机规模在14.6GW,参考去年数据,后面4个月风电装机单月可达3GW以上,那么2021总体装机可以达到27GW左右,与机构普遍预期的全年25-30GW相符。 整体来看,目前风电相对光伏来说,整体招标价格呈下降趋势: 2020年最高招标价格4000元每千瓦; 2021年2月份,风电招标价格在3400元每千瓦; 2021年5月份,招标价格又降低至2800元每千瓦; 2021年8
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2021-09-21 09:35:04
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活动规则:韭菜公社移动端应用商店五星评价,截图发布于本帖评论区,即可赢取大额工分。具体操作以苹果为例:appstore——搜索——韭菜公社——点击下拉——五星好评+撰写题目、评论——发送其他安卓(小米、360、vivo等)应用商店操作类似苹果。(华为应用商店、腾讯应用宝、百度手机助手暂时无法参与,可
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2021-09-16 20:40:22
【CRO】医药外包三季报业绩前瞻
传统药企转型医药外包 ●●●大●● 在医保控费政策大趋势下,药品集采不断加速、扩围,传统药企的利润空间受到压制,转型发展CDMO业务成为一条实现成长的可选之路。 1、医保控费和药品集采使得传统药企的利润空间受到压缩,要发展必须谋求转型拓展新业务。 近年来国家药品集采不断提速、扩围。截至目前,国家药品集采已进行五个批次,第六批针对胰岛素的专项集采正在进行中。总体上,集采的频率加快(由一年一次变为一年多次)、范围扩大(第五批集采涉及产品品类和关联企业均为历史之最)。 在此之下,受产品压价影响,药企的
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凯莱英
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昭衍新药
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2021-09-14 23:57:38
【锂电】内蒙限电加剧石墨化产能紧张
负极石墨化产能紧缺 ●●●大●● 内蒙限电加剧石墨化产能紧张,负极石墨化可能从产能过剩转变为产能紧缺。 需求端:8月新能源车销量超预期,预计全年销量将达300万辆,同比增长120%。 9月8日,乘联会公布8月新能源车销量数据,8月新能源乘用车批发销量达到30.4万辆,环增23.7%,同增202.3%,超市场预期,其中零售端单月实现渗透率17%,较2020年同期的5.8%提升明显,体现了对传统燃油车的加速替代效应。 随着马来西亚疫情的基本稳定以及芯片封测产能的陆续恢复,预计芯片短缺问题有望在9月中
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璞泰来
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杉杉股份
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2021-09-01 21:41:21
【医药外包】中报业绩继续高增长(研迅社侵删)
行业持续高景气 ●●●大●● 医药外包行业逻辑再梳理:多重因素推动行业持续高景气。 医药外包CXO泛指医药外包服务的各种模式,是指为药企和生物技术企业提供的创新药从研究到生产各环节的外包服务,目的是实现降本增效(新药研发的回报率近十年由11%降至2%)。 当下CXO的两种主要模式是CRO和CDMO:CRO全称“合同研究组织”,侧重创新药研究阶段的外包服务,如临床前CRO、临床CRO;CDMO全程“合同研发生产组织”,更强调研发与生产环节,包括定制研发、工艺优化,后期生产和商业化等外包服务。 多重
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药明康德
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康龙化成
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2021-08-31 22:47:35
【周期】下半年供给端受影响的两个路径(研迅社侵删)
路径一:环保督察 ●●●大●● 事件:第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动。 8月25日,第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动,组建7个中央生态环境保护督察组,分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省,中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业开展为期约1个月的督察进驻工作。 8月26日,中央第二生态环境保护督察组近日进驻山东省开展生态环境保护督察。 8月27日,中央第四生态环境保护督察组督察广东省动员会在广州召开。 8月31日,中央第三生态环境保护督察组近日进驻湖北
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合盛硅业
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云图控股
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兴发集团
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2021-08-30 20:58:51
【军工】主机厂中报业绩总结(研迅社侵删)
中航沈飞中报业绩解读 ●●●大●● 中航沈飞净利润同增12%,符合预期,亮点在于:扣非净利率首次突破5%,合同负债增长10.8倍。 中航沈飞上半年营收159.18亿,同比增长37.38%;归母净利润9.49亿,同比增长11.87%;扣非净利润8.85亿,同比增长93.06%。去年同期非经常性损益主要系公司收到政府补助4.09亿。 单季度来看,第二季度营收101.28亿,同比增长72.06%,环比增长74.94%;归母净利润6.04亿,同比增长141.09%,环比增长75.10%,总体符合预期。
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中航沈飞
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宁德时代
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2021-08-29 15:57:56
感恩
@王铁锤:转牧云老师-机构投资者一周精粹(长文慢慢学)
写在前面:写作《机构投资者一周观点精粹》的初衷和动力,是为了帮助广大投资朋友构建更宏观、更立体的投研视角,提升投研认知的广度与深度,缩小与机构投资者的信息差,推动市场变的更加公平、有效、成熟!巴菲特曾说,投资是永无止境地自我发现。这也是本系列文章的核心要义。我的努力方向和最终目标,是让这个系列文章成
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搬运工
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2021-08-26 22:53:29
【光伏】一个潜在的景气度质变(研迅社侵删)
光伏行业基本面复盘 ●●●大●● 阶段一(年初-2021.6.9):硅料涨,板块调整。硅料价格上涨影响光伏行业整体景气度,6月9日光伏行业协会召开产业形式研讨会,解决硅料价格上涨问题,市场预期硅料可能见顶。 硅料是影响光伏景气度的重要因素,硅料价格的上涨就会将成本端的压力转移到下游的电池和组件,进而影响装机需求。从2021年年初到6月初,硅料加速上涨,涨幅达127%,光伏产业链因硅料价格上涨需求受到压制,景气度转弱。 6月9日,光伏行业协会召开产业形式研讨会,与会企业反应上游原材料价格上涨对行业
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2021-08-25 21:10:30
【钠电池】工信部:推动钠离子电池全面商业化(研迅社侵删)
钠电池产业化进程将提速 ●●●大●● 事件:8月25日,工信部答复政协提案表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。这是工信部首次明确要推动钠离子电池的发展,钠离子产业化进程将提速。 8月25日盘后消息,工信部在政协提案中表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。同时,其表示将根据产业发展进程适时完善有关产品目录,促进性能优异、符合条件的钠离子电池在新能源电站、交通工具、通信基站等领域加快应用;通过产学研协同创新,推动钠离子电池全面
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浙江医药
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2021-08-18 21:08:18
【军工】当前的三大驱动力(研迅社)
驱动力一:流动性预期向好 ●●●大●● 近期流动性宽松明显升温,复盘历史,军工流动性敏感度较高。 近期流动性宽松预期明显升温,主要由于两个事件: 1)730政治局会议重新强调宏观政策要“做好跨周期调节”。关于“跨周期调节”这个表述,从去年开始强调,但是今年年初随着国内经济形势的向好,在4月政治局会议中把这个表述去掉了,730政治局会议又重新加上,说明在下半年经济稳增长压力加大的背景下,宏观政策又将再次发力。 2)8月MLF续作超预期。8月16日,央行开展6000亿MLF操作,同期有7000亿ML
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2021-10-10 18:46:50
【电力】涨价业绩弹性测算
电价上涨的业绩弹性测算 ●●●大●● 电价或将迎来20%的价格上调,这有利于提升发电运营商业绩。 最新会议提出,改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场,在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下,将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%,调整为原则上均不超过20%,并做好分类调节,对高耗能行业可由市场交易形成价格,不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。 此次上调电价符合预期,利好发电企业,包括火电和新能源发电企
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【猪肉】当前处于猪周期的什么位置?
猪价持续下跌 ●●●大●● 截至9月29日,生猪价格11.02元/公斤,周跌幅-8.3%,相比今年1月份高点已下跌70.3%,较上轮猪周期的低点10元/公斤的价格仅剩9%的距离。 历史猪周期复盘 ●●●大●● 回顾历史上的猪周期,猪价都会经历两次下跌。 第一次猪价下跌:在经历一轮大幅下跌后,目前部分猪养殖户进入盈亏平衡、不赚钱的状态,养殖意愿下降,使得能繁母猪数量开始减少。第一轮猪价下跌对应能繁母猪供给高点,这是第一轮猪价下跌时的特征。根据7月能繁母猪存栏量首次环比下降来看,猪价已经度过了第一阶
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【核电】当前哪些环节真正受益?
核电受益逻辑的思考 ●●●大●● 一方面,在明确强调"确保安全"的背景下,短期核电站建设方面的需求增量有限。 从当前的开发进度看,福岛核电站事故后,时隔9年才核准4台机组,均采用自主技术,安全为首。进入2020年,国务院核准了4台机组,均采用完全自主知识产权的第三代核电技术"华龙一号"技术路线。因此,发展核电仍要把安全放在首位。 2021年3月11日,十四五规划中指出指出“积极有序推进沿海三代核电建设。 2021年4月19日,国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》,明确提出“在确保安全的前
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【军工】珠海航展看点前瞻
珠海航展将于9月28日召开 ●●●大●● 9月28日至10月3日,珠海航展即将举办,航空工业集团此前表示将携近150项自主研制的航空装备及技术项目亮相本届展会,其中近40%为首次参展。 中国国际航空航天博览会两年举办一次,为目前国内最重要的航展之一。2020年的中国航展由于受新冠疫情取消,因此本次航展距离上一次已近3年。本次航展,航空工业集团将以“20系列”为引领,以航空武器装备系列化发展为主线,届时我国“20系列”的军机有望亮相。 根据此前航展发布会的信息,本届中国航展规模要好于预期。本届航展
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【风电】装机成本持续下降
8月风电装机数据解读 ●●●大●● 8月风电新增装机2GW,同比增长35%,环比增长13%,符合预期。 截止到8月份,风电装机规模在14.6GW,参考去年数据,后面4个月风电装机单月可达3GW以上,那么2021总体装机可以达到27GW左右,与机构普遍预期的全年25-30GW相符。 整体来看,目前风电相对光伏来说,整体招标价格呈下降趋势: 2020年最高招标价格4000元每千瓦; 2021年2月份,风电招标价格在3400元每千瓦; 2021年5月份,招标价格又降低至2800元每千瓦; 2021年8
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【CRO】医药外包三季报业绩前瞻
传统药企转型医药外包 ●●●大●● 在医保控费政策大趋势下,药品集采不断加速、扩围,传统药企的利润空间受到压制,转型发展CDMO业务成为一条实现成长的可选之路。 1、医保控费和药品集采使得传统药企的利润空间受到压缩,要发展必须谋求转型拓展新业务。 近年来国家药品集采不断提速、扩围。截至目前,国家药品集采已进行五个批次,第六批针对胰岛素的专项集采正在进行中。总体上,集采的频率加快(由一年一次变为一年多次)、范围扩大(第五批集采涉及产品品类和关联企业均为历史之最)。 在此之下,受产品压价影响,药企的
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【锂电】内蒙限电加剧石墨化产能紧张
负极石墨化产能紧缺 ●●●大●● 内蒙限电加剧石墨化产能紧张,负极石墨化可能从产能过剩转变为产能紧缺。 需求端:8月新能源车销量超预期,预计全年销量将达300万辆,同比增长120%。 9月8日,乘联会公布8月新能源车销量数据,8月新能源乘用车批发销量达到30.4万辆,环增23.7%,同增202.3%,超市场预期,其中零售端单月实现渗透率17%,较2020年同期的5.8%提升明显,体现了对传统燃油车的加速替代效应。 随着马来西亚疫情的基本稳定以及芯片封测产能的陆续恢复,预计芯片短缺问题有望在9月中
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【医药外包】中报业绩继续高增长(研迅社侵删)
行业持续高景气 ●●●大●● 医药外包行业逻辑再梳理:多重因素推动行业持续高景气。 医药外包CXO泛指医药外包服务的各种模式,是指为药企和生物技术企业提供的创新药从研究到生产各环节的外包服务,目的是实现降本增效(新药研发的回报率近十年由11%降至2%)。 当下CXO的两种主要模式是CRO和CDMO:CRO全称“合同研究组织”,侧重创新药研究阶段的外包服务,如临床前CRO、临床CRO;CDMO全程“合同研发生产组织”,更强调研发与生产环节,包括定制研发、工艺优化,后期生产和商业化等外包服务。 多重
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【周期】下半年供给端受影响的两个路径(研迅社侵删)
路径一:环保督察 ●●●大●● 事件:第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动。 8月25日,第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动,组建7个中央生态环境保护督察组,分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省,中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业开展为期约1个月的督察进驻工作。 8月26日,中央第二生态环境保护督察组近日进驻山东省开展生态环境保护督察。 8月27日,中央第四生态环境保护督察组督察广东省动员会在广州召开。 8月31日,中央第三生态环境保护督察组近日进驻湖北
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中航沈飞中报业绩解读 ●●●大●● 中航沈飞净利润同增12%,符合预期,亮点在于:扣非净利率首次突破5%,合同负债增长10.8倍。 中航沈飞上半年营收159.18亿,同比增长37.38%;归母净利润9.49亿,同比增长11.87%;扣非净利润8.85亿,同比增长93.06%。去年同期非经常性损益主要系公司收到政府补助4.09亿。 单季度来看,第二季度营收101.28亿,同比增长72.06%,环比增长74.94%;归母净利润6.04亿,同比增长141.09%,环比增长75.10%,总体符合预期。
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@王铁锤:转牧云老师-机构投资者一周精粹(长文慢慢学)
写在前面:写作《机构投资者一周观点精粹》的初衷和动力,是为了帮助广大投资朋友构建更宏观、更立体的投研视角,提升投研认知的广度与深度,缩小与机构投资者的信息差,推动市场变的更加公平、有效、成熟!巴菲特曾说,投资是永无止境地自我发现。这也是本系列文章的核心要义。我的努力方向和最终目标,是让这个系列文章成
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【光伏】一个潜在的景气度质变(研迅社侵删)
光伏行业基本面复盘 ●●●大●● 阶段一(年初-2021.6.9):硅料涨,板块调整。硅料价格上涨影响光伏行业整体景气度,6月9日光伏行业协会召开产业形式研讨会,解决硅料价格上涨问题,市场预期硅料可能见顶。 硅料是影响光伏景气度的重要因素,硅料价格的上涨就会将成本端的压力转移到下游的电池和组件,进而影响装机需求。从2021年年初到6月初,硅料加速上涨,涨幅达127%,光伏产业链因硅料价格上涨需求受到压制,景气度转弱。 6月9日,光伏行业协会召开产业形式研讨会,与会企业反应上游原材料价格上涨对行业
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【钠电池】工信部:推动钠离子电池全面商业化(研迅社侵删)
钠电池产业化进程将提速 ●●●大●● 事件:8月25日,工信部答复政协提案表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。这是工信部首次明确要推动钠离子电池的发展,钠离子产业化进程将提速。 8月25日盘后消息,工信部在政协提案中表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。同时,其表示将根据产业发展进程适时完善有关产品目录,促进性能优异、符合条件的钠离子电池在新能源电站、交通工具、通信基站等领域加快应用;通过产学研协同创新,推动钠离子电池全面
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【军工】当前的三大驱动力(研迅社)
驱动力一:流动性预期向好 ●●●大●● 近期流动性宽松明显升温,复盘历史,军工流动性敏感度较高。 近期流动性宽松预期明显升温,主要由于两个事件: 1)730政治局会议重新强调宏观政策要“做好跨周期调节”。关于“跨周期调节”这个表述,从去年开始强调,但是今年年初随着国内经济形势的向好,在4月政治局会议中把这个表述去掉了,730政治局会议又重新加上,说明在下半年经济稳增长压力加大的背景下,宏观政策又将再次发力。 2)8月MLF续作超预期。8月16日,央行开展6000亿MLF操作,同期有7000亿ML
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【电力】涨价业绩弹性测算
电价上涨的业绩弹性测算 ●●●大●● 电价或将迎来20%的价格上调,这有利于提升发电运营商业绩。 最新会议提出,改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场,在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下,将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%,调整为原则上均不超过20%,并做好分类调节,对高耗能行业可由市场交易形成价格,不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。 此次上调电价符合预期,利好发电企业,包括火电和新能源发电企
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2021-09-29 22:11:06
【猪肉】当前处于猪周期的什么位置?
猪价持续下跌 ●●●大●● 截至9月29日,生猪价格11.02元/公斤,周跌幅-8.3%,相比今年1月份高点已下跌70.3%,较上轮猪周期的低点10元/公斤的价格仅剩9%的距离。 历史猪周期复盘 ●●●大●● 回顾历史上的猪周期,猪价都会经历两次下跌。 第一次猪价下跌:在经历一轮大幅下跌后,目前部分猪养殖户进入盈亏平衡、不赚钱的状态,养殖意愿下降,使得能繁母猪数量开始减少。第一轮猪价下跌对应能繁母猪供给高点,这是第一轮猪价下跌时的特征。根据7月能繁母猪存栏量首次环比下降来看,猪价已经度过了第一阶
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【核电】当前哪些环节真正受益?
核电受益逻辑的思考 ●●●大●● 一方面,在明确强调"确保安全"的背景下,短期核电站建设方面的需求增量有限。 从当前的开发进度看,福岛核电站事故后,时隔9年才核准4台机组,均采用自主技术,安全为首。进入2020年,国务院核准了4台机组,均采用完全自主知识产权的第三代核电技术"华龙一号"技术路线。因此,发展核电仍要把安全放在首位。 2021年3月11日,十四五规划中指出指出“积极有序推进沿海三代核电建设。 2021年4月19日,国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》,明确提出“在确保安全的前
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【军工】珠海航展看点前瞻
珠海航展将于9月28日召开 ●●●大●● 9月28日至10月3日,珠海航展即将举办,航空工业集团此前表示将携近150项自主研制的航空装备及技术项目亮相本届展会,其中近40%为首次参展。 中国国际航空航天博览会两年举办一次,为目前国内最重要的航展之一。2020年的中国航展由于受新冠疫情取消,因此本次航展距离上一次已近3年。本次航展,航空工业集团将以“20系列”为引领,以航空武器装备系列化发展为主线,届时我国“20系列”的军机有望亮相。 根据此前航展发布会的信息,本届中国航展规模要好于预期。本届航展
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【风电】装机成本持续下降
8月风电装机数据解读 ●●●大●● 8月风电新增装机2GW,同比增长35%,环比增长13%,符合预期。 截止到8月份,风电装机规模在14.6GW,参考去年数据,后面4个月风电装机单月可达3GW以上,那么2021总体装机可以达到27GW左右,与机构普遍预期的全年25-30GW相符。 整体来看,目前风电相对光伏来说,整体招标价格呈下降趋势: 2020年最高招标价格4000元每千瓦; 2021年2月份,风电招标价格在3400元每千瓦; 2021年5月份,招标价格又降低至2800元每千瓦; 2021年8
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活动规则:韭菜公社移动端应用商店五星评价,截图发布于本帖评论区,即可赢取大额工分。具体操作以苹果为例:appstore——搜索——韭菜公社——点击下拉——五星好评+撰写题目、评论——发送其他安卓(小米、360、vivo等)应用商店操作类似苹果。(华为应用商店、腾讯应用宝、百度手机助手暂时无法参与,可
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2021-09-16 20:40:22
【CRO】医药外包三季报业绩前瞻
传统药企转型医药外包 ●●●大●● 在医保控费政策大趋势下,药品集采不断加速、扩围,传统药企的利润空间受到压制,转型发展CDMO业务成为一条实现成长的可选之路。 1、医保控费和药品集采使得传统药企的利润空间受到压缩,要发展必须谋求转型拓展新业务。 近年来国家药品集采不断提速、扩围。截至目前,国家药品集采已进行五个批次,第六批针对胰岛素的专项集采正在进行中。总体上,集采的频率加快(由一年一次变为一年多次)、范围扩大(第五批集采涉及产品品类和关联企业均为历史之最)。 在此之下,受产品压价影响,药企的
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【锂电】内蒙限电加剧石墨化产能紧张
负极石墨化产能紧缺 ●●●大●● 内蒙限电加剧石墨化产能紧张,负极石墨化可能从产能过剩转变为产能紧缺。 需求端:8月新能源车销量超预期,预计全年销量将达300万辆,同比增长120%。 9月8日,乘联会公布8月新能源车销量数据,8月新能源乘用车批发销量达到30.4万辆,环增23.7%,同增202.3%,超市场预期,其中零售端单月实现渗透率17%,较2020年同期的5.8%提升明显,体现了对传统燃油车的加速替代效应。 随着马来西亚疫情的基本稳定以及芯片封测产能的陆续恢复,预计芯片短缺问题有望在9月中
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2021-09-01 21:41:21
【医药外包】中报业绩继续高增长(研迅社侵删)
行业持续高景气 ●●●大●● 医药外包行业逻辑再梳理:多重因素推动行业持续高景气。 医药外包CXO泛指医药外包服务的各种模式,是指为药企和生物技术企业提供的创新药从研究到生产各环节的外包服务,目的是实现降本增效(新药研发的回报率近十年由11%降至2%)。 当下CXO的两种主要模式是CRO和CDMO:CRO全称“合同研究组织”,侧重创新药研究阶段的外包服务,如临床前CRO、临床CRO;CDMO全程“合同研发生产组织”,更强调研发与生产环节,包括定制研发、工艺优化,后期生产和商业化等外包服务。 多重
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2021-08-31 22:47:35
【周期】下半年供给端受影响的两个路径(研迅社侵删)
路径一:环保督察 ●●●大●● 事件:第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动。 8月25日,第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动,组建7个中央生态环境保护督察组,分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省,中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业开展为期约1个月的督察进驻工作。 8月26日,中央第二生态环境保护督察组近日进驻山东省开展生态环境保护督察。 8月27日,中央第四生态环境保护督察组督察广东省动员会在广州召开。 8月31日,中央第三生态环境保护督察组近日进驻湖北
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兴发集团
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2021-08-30 20:58:51
【军工】主机厂中报业绩总结(研迅社侵删)
中航沈飞中报业绩解读 ●●●大●● 中航沈飞净利润同增12%,符合预期,亮点在于:扣非净利率首次突破5%,合同负债增长10.8倍。 中航沈飞上半年营收159.18亿,同比增长37.38%;归母净利润9.49亿,同比增长11.87%;扣非净利润8.85亿,同比增长93.06%。去年同期非经常性损益主要系公司收到政府补助4.09亿。 单季度来看,第二季度营收101.28亿,同比增长72.06%,环比增长74.94%;归母净利润6.04亿,同比增长141.09%,环比增长75.10%,总体符合预期。
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2021-08-29 15:57:56
感恩
@王铁锤:转牧云老师-机构投资者一周精粹(长文慢慢学)
写在前面:写作《机构投资者一周观点精粹》的初衷和动力,是为了帮助广大投资朋友构建更宏观、更立体的投研视角,提升投研认知的广度与深度,缩小与机构投资者的信息差,推动市场变的更加公平、有效、成熟!巴菲特曾说,投资是永无止境地自我发现。这也是本系列文章的核心要义。我的努力方向和最终目标,是让这个系列文章成
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2021-08-26 22:53:29
【光伏】一个潜在的景气度质变(研迅社侵删)
光伏行业基本面复盘 ●●●大●● 阶段一(年初-2021.6.9):硅料涨,板块调整。硅料价格上涨影响光伏行业整体景气度,6月9日光伏行业协会召开产业形式研讨会,解决硅料价格上涨问题,市场预期硅料可能见顶。 硅料是影响光伏景气度的重要因素,硅料价格的上涨就会将成本端的压力转移到下游的电池和组件,进而影响装机需求。从2021年年初到6月初,硅料加速上涨,涨幅达127%,光伏产业链因硅料价格上涨需求受到压制,景气度转弱。 6月9日,光伏行业协会召开产业形式研讨会,与会企业反应上游原材料价格上涨对行业
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2021-08-25 21:10:30
【钠电池】工信部:推动钠离子电池全面商业化(研迅社侵删)
钠电池产业化进程将提速 ●●●大●● 事件:8月25日,工信部答复政协提案表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。这是工信部首次明确要推动钠离子电池的发展,钠离子产业化进程将提速。 8月25日盘后消息,工信部在政协提案中表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。同时,其表示将根据产业发展进程适时完善有关产品目录,促进性能优异、符合条件的钠离子电池在新能源电站、交通工具、通信基站等领域加快应用;通过产学研协同创新,推动钠离子电池全面
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2021-08-18 21:08:18
【军工】当前的三大驱动力(研迅社)
驱动力一:流动性预期向好 ●●●大●● 近期流动性宽松明显升温,复盘历史,军工流动性敏感度较高。 近期流动性宽松预期明显升温,主要由于两个事件: 1)730政治局会议重新强调宏观政策要“做好跨周期调节”。关于“跨周期调节”这个表述,从去年开始强调,但是今年年初随着国内经济形势的向好,在4月政治局会议中把这个表述去掉了,730政治局会议又重新加上,说明在下半年经济稳增长压力加大的背景下,宏观政策又将再次发力。 2)8月MLF续作超预期。8月16日,央行开展6000亿MLF操作,同期有7000亿ML
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【电力】涨价业绩弹性测算
电价上涨的业绩弹性测算 ●●●大●● 电价或将迎来20%的价格上调,这有利于提升发电运营商业绩。 最新会议提出,改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场,在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下,将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%,调整为原则上均不超过20%,并做好分类调节,对高耗能行业可由市场交易形成价格,不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。 此次上调电价符合预期,利好发电企业,包括火电和新能源发电企
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【猪肉】当前处于猪周期的什么位置?
猪价持续下跌 ●●●大●● 截至9月29日,生猪价格11.02元/公斤,周跌幅-8.3%,相比今年1月份高点已下跌70.3%,较上轮猪周期的低点10元/公斤的价格仅剩9%的距离。 历史猪周期复盘 ●●●大●● 回顾历史上的猪周期,猪价都会经历两次下跌。 第一次猪价下跌:在经历一轮大幅下跌后,目前部分猪养殖户进入盈亏平衡、不赚钱的状态,养殖意愿下降,使得能繁母猪数量开始减少。第一轮猪价下跌对应能繁母猪供给高点,这是第一轮猪价下跌时的特征。根据7月能繁母猪存栏量首次环比下降来看,猪价已经度过了第一阶
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【核电】当前哪些环节真正受益?
核电受益逻辑的思考 ●●●大●● 一方面,在明确强调"确保安全"的背景下,短期核电站建设方面的需求增量有限。 从当前的开发进度看,福岛核电站事故后,时隔9年才核准4台机组,均采用自主技术,安全为首。进入2020年,国务院核准了4台机组,均采用完全自主知识产权的第三代核电技术"华龙一号"技术路线。因此,发展核电仍要把安全放在首位。 2021年3月11日,十四五规划中指出指出“积极有序推进沿海三代核电建设。 2021年4月19日,国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》,明确提出“在确保安全的前
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【军工】珠海航展看点前瞻
珠海航展将于9月28日召开 ●●●大●● 9月28日至10月3日,珠海航展即将举办,航空工业集团此前表示将携近150项自主研制的航空装备及技术项目亮相本届展会,其中近40%为首次参展。 中国国际航空航天博览会两年举办一次,为目前国内最重要的航展之一。2020年的中国航展由于受新冠疫情取消,因此本次航展距离上一次已近3年。本次航展,航空工业集团将以“20系列”为引领,以航空武器装备系列化发展为主线,届时我国“20系列”的军机有望亮相。 根据此前航展发布会的信息,本届中国航展规模要好于预期。本届航展
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【风电】装机成本持续下降
8月风电装机数据解读 ●●●大●● 8月风电新增装机2GW,同比增长35%,环比增长13%,符合预期。 截止到8月份,风电装机规模在14.6GW,参考去年数据,后面4个月风电装机单月可达3GW以上,那么2021总体装机可以达到27GW左右,与机构普遍预期的全年25-30GW相符。 整体来看,目前风电相对光伏来说,整体招标价格呈下降趋势: 2020年最高招标价格4000元每千瓦; 2021年2月份,风电招标价格在3400元每千瓦; 2021年5月份,招标价格又降低至2800元每千瓦; 2021年8
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【CRO】医药外包三季报业绩前瞻
传统药企转型医药外包 ●●●大●● 在医保控费政策大趋势下,药品集采不断加速、扩围,传统药企的利润空间受到压制,转型发展CDMO业务成为一条实现成长的可选之路。 1、医保控费和药品集采使得传统药企的利润空间受到压缩,要发展必须谋求转型拓展新业务。 近年来国家药品集采不断提速、扩围。截至目前,国家药品集采已进行五个批次,第六批针对胰岛素的专项集采正在进行中。总体上,集采的频率加快(由一年一次变为一年多次)、范围扩大(第五批集采涉及产品品类和关联企业均为历史之最)。 在此之下,受产品压价影响,药企的
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【锂电】内蒙限电加剧石墨化产能紧张
负极石墨化产能紧缺 ●●●大●● 内蒙限电加剧石墨化产能紧张,负极石墨化可能从产能过剩转变为产能紧缺。 需求端:8月新能源车销量超预期,预计全年销量将达300万辆,同比增长120%。 9月8日,乘联会公布8月新能源车销量数据,8月新能源乘用车批发销量达到30.4万辆,环增23.7%,同增202.3%,超市场预期,其中零售端单月实现渗透率17%,较2020年同期的5.8%提升明显,体现了对传统燃油车的加速替代效应。 随着马来西亚疫情的基本稳定以及芯片封测产能的陆续恢复,预计芯片短缺问题有望在9月中
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行业持续高景气 ●●●大●● 医药外包行业逻辑再梳理:多重因素推动行业持续高景气。 医药外包CXO泛指医药外包服务的各种模式,是指为药企和生物技术企业提供的创新药从研究到生产各环节的外包服务,目的是实现降本增效(新药研发的回报率近十年由11%降至2%)。 当下CXO的两种主要模式是CRO和CDMO:CRO全称“合同研究组织”,侧重创新药研究阶段的外包服务,如临床前CRO、临床CRO;CDMO全程“合同研发生产组织”,更强调研发与生产环节,包括定制研发、工艺优化,后期生产和商业化等外包服务。 多重
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【周期】下半年供给端受影响的两个路径(研迅社侵删)
路径一:环保督察 ●●●大●● 事件:第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动。 8月25日,第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动,组建7个中央生态环境保护督察组,分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省,中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业开展为期约1个月的督察进驻工作。 8月26日,中央第二生态环境保护督察组近日进驻山东省开展生态环境保护督察。 8月27日,中央第四生态环境保护督察组督察广东省动员会在广州召开。 8月31日,中央第三生态环境保护督察组近日进驻湖北
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写在前面:写作《机构投资者一周观点精粹》的初衷和动力,是为了帮助广大投资朋友构建更宏观、更立体的投研视角,提升投研认知的广度与深度,缩小与机构投资者的信息差,推动市场变的更加公平、有效、成熟!巴菲特曾说,投资是永无止境地自我发现。这也是本系列文章的核心要义。我的努力方向和最终目标,是让这个系列文章成
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光伏行业基本面复盘 ●●●大●● 阶段一(年初-2021.6.9):硅料涨,板块调整。硅料价格上涨影响光伏行业整体景气度,6月9日光伏行业协会召开产业形式研讨会,解决硅料价格上涨问题,市场预期硅料可能见顶。 硅料是影响光伏景气度的重要因素,硅料价格的上涨就会将成本端的压力转移到下游的电池和组件,进而影响装机需求。从2021年年初到6月初,硅料加速上涨,涨幅达127%,光伏产业链因硅料价格上涨需求受到压制,景气度转弱。 6月9日,光伏行业协会召开产业形式研讨会,与会企业反应上游原材料价格上涨对行业
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钠电池产业化进程将提速 ●●●大●● 事件:8月25日,工信部答复政协提案表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。这是工信部首次明确要推动钠离子电池的发展,钠离子产业化进程将提速。 8月25日盘后消息,工信部在政协提案中表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。同时,其表示将根据产业发展进程适时完善有关产品目录,促进性能优异、符合条件的钠离子电池在新能源电站、交通工具、通信基站等领域加快应用;通过产学研协同创新,推动钠离子电池全面
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驱动力一:流动性预期向好 ●●●大●● 近期流动性宽松明显升温,复盘历史,军工流动性敏感度较高。 近期流动性宽松预期明显升温,主要由于两个事件: 1)730政治局会议重新强调宏观政策要“做好跨周期调节”。关于“跨周期调节”这个表述,从去年开始强调,但是今年年初随着国内经济形势的向好,在4月政治局会议中把这个表述去掉了,730政治局会议又重新加上,说明在下半年经济稳增长压力加大的背景下,宏观政策又将再次发力。 2)8月MLF续作超预期。8月16日,央行开展6000亿MLF操作,同期有7000亿ML
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2021-10-10 18:46:50
【电力】涨价业绩弹性测算
电价上涨的业绩弹性测算 ●●●大●● 电价或将迎来20%的价格上调,这有利于提升发电运营商业绩。 最新会议提出,改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场,在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下,将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%,调整为原则上均不超过20%,并做好分类调节,对高耗能行业可由市场交易形成价格,不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。 此次上调电价符合预期,利好发电企业,包括火电和新能源发电企
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华能国际
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内蒙华电
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搬运工
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2021-09-29 22:11:06
【猪肉】当前处于猪周期的什么位置?
猪价持续下跌 ●●●大●● 截至9月29日,生猪价格11.02元/公斤,周跌幅-8.3%,相比今年1月份高点已下跌70.3%,较上轮猪周期的低点10元/公斤的价格仅剩9%的距离。 历史猪周期复盘 ●●●大●● 回顾历史上的猪周期,猪价都会经历两次下跌。 第一次猪价下跌:在经历一轮大幅下跌后,目前部分猪养殖户进入盈亏平衡、不赚钱的状态,养殖意愿下降,使得能繁母猪数量开始减少。第一轮猪价下跌对应能繁母猪供给高点,这是第一轮猪价下跌时的特征。根据7月能繁母猪存栏量首次环比下降来看,猪价已经度过了第一阶
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牧原股份
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搬运工
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2021-09-28 19:37:14
【核电】当前哪些环节真正受益?
核电受益逻辑的思考 ●●●大●● 一方面,在明确强调"确保安全"的背景下,短期核电站建设方面的需求增量有限。 从当前的开发进度看,福岛核电站事故后,时隔9年才核准4台机组,均采用自主技术,安全为首。进入2020年,国务院核准了4台机组,均采用完全自主知识产权的第三代核电技术"华龙一号"技术路线。因此,发展核电仍要把安全放在首位。 2021年3月11日,十四五规划中指出指出“积极有序推进沿海三代核电建设。 2021年4月19日,国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》,明确提出“在确保安全的前
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中广核技
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中国核建
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搬运工
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2021-09-23 20:22:10
【军工】珠海航展看点前瞻
珠海航展将于9月28日召开 ●●●大●● 9月28日至10月3日,珠海航展即将举办,航空工业集团此前表示将携近150项自主研制的航空装备及技术项目亮相本届展会,其中近40%为首次参展。 中国国际航空航天博览会两年举办一次,为目前国内最重要的航展之一。2020年的中国航展由于受新冠疫情取消,因此本次航展距离上一次已近3年。本次航展,航空工业集团将以“20系列”为引领,以航空武器装备系列化发展为主线,届时我国“20系列”的军机有望亮相。 根据此前航展发布会的信息,本届中国航展规模要好于预期。本届航展
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中航沈飞
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洪都航空
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中航西飞
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2021-09-21 19:53:37
【风电】装机成本持续下降
8月风电装机数据解读 ●●●大●● 8月风电新增装机2GW,同比增长35%,环比增长13%,符合预期。 截止到8月份,风电装机规模在14.6GW,参考去年数据,后面4个月风电装机单月可达3GW以上,那么2021总体装机可以达到27GW左右,与机构普遍预期的全年25-30GW相符。 整体来看,目前风电相对光伏来说,整体招标价格呈下降趋势: 2020年最高招标价格4000元每千瓦; 2021年2月份,风电招标价格在3400元每千瓦; 2021年5月份,招标价格又降低至2800元每千瓦; 2021年8
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运达股份
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2021-09-21 09:35:04
忘了截图,找不到写的评论了,
#查看图片#
@韭菜盒子:⭐️⭐️好评赢工分!🧧🧧5星好评赚66工分!💰💰
活动规则:韭菜公社移动端应用商店五星评价,截图发布于本帖评论区,即可赢取大额工分。具体操作以苹果为例:appstore——搜索——韭菜公社——点击下拉——五星好评+撰写题目、评论——发送其他安卓(小米、360、vivo等)应用商店操作类似苹果。(华为应用商店、腾讯应用宝、百度手机助手暂时无法参与,可
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搬运工
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2021-09-16 20:40:22
【CRO】医药外包三季报业绩前瞻
传统药企转型医药外包 ●●●大●● 在医保控费政策大趋势下,药品集采不断加速、扩围,传统药企的利润空间受到压制,转型发展CDMO业务成为一条实现成长的可选之路。 1、医保控费和药品集采使得传统药企的利润空间受到压缩,要发展必须谋求转型拓展新业务。 近年来国家药品集采不断提速、扩围。截至目前,国家药品集采已进行五个批次,第六批针对胰岛素的专项集采正在进行中。总体上,集采的频率加快(由一年一次变为一年多次)、范围扩大(第五批集采涉及产品品类和关联企业均为历史之最)。 在此之下,受产品压价影响,药企的
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凯莱英
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昭衍新药
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2021-09-14 23:57:38
【锂电】内蒙限电加剧石墨化产能紧张
负极石墨化产能紧缺 ●●●大●● 内蒙限电加剧石墨化产能紧张,负极石墨化可能从产能过剩转变为产能紧缺。 需求端:8月新能源车销量超预期,预计全年销量将达300万辆,同比增长120%。 9月8日,乘联会公布8月新能源车销量数据,8月新能源乘用车批发销量达到30.4万辆,环增23.7%,同增202.3%,超市场预期,其中零售端单月实现渗透率17%,较2020年同期的5.8%提升明显,体现了对传统燃油车的加速替代效应。 随着马来西亚疫情的基本稳定以及芯片封测产能的陆续恢复,预计芯片短缺问题有望在9月中
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璞泰来
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杉杉股份
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2021-09-01 21:41:21
【医药外包】中报业绩继续高增长(研迅社侵删)
行业持续高景气 ●●●大●● 医药外包行业逻辑再梳理:多重因素推动行业持续高景气。 医药外包CXO泛指医药外包服务的各种模式,是指为药企和生物技术企业提供的创新药从研究到生产各环节的外包服务,目的是实现降本增效(新药研发的回报率近十年由11%降至2%)。 当下CXO的两种主要模式是CRO和CDMO:CRO全称“合同研究组织”,侧重创新药研究阶段的外包服务,如临床前CRO、临床CRO;CDMO全程“合同研发生产组织”,更强调研发与生产环节,包括定制研发、工艺优化,后期生产和商业化等外包服务。 多重
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药明康德
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康龙化成
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2021-08-31 22:47:35
【周期】下半年供给端受影响的两个路径(研迅社侵删)
路径一:环保督察 ●●●大●● 事件:第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动。 8月25日,第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动,组建7个中央生态环境保护督察组,分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省,中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业开展为期约1个月的督察进驻工作。 8月26日,中央第二生态环境保护督察组近日进驻山东省开展生态环境保护督察。 8月27日,中央第四生态环境保护督察组督察广东省动员会在广州召开。 8月31日,中央第三生态环境保护督察组近日进驻湖北
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合盛硅业
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云图控股
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兴发集团
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搬运工
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2021-08-30 20:58:51
【军工】主机厂中报业绩总结(研迅社侵删)
中航沈飞中报业绩解读 ●●●大●● 中航沈飞净利润同增12%,符合预期,亮点在于:扣非净利率首次突破5%,合同负债增长10.8倍。 中航沈飞上半年营收159.18亿,同比增长37.38%;归母净利润9.49亿,同比增长11.87%;扣非净利润8.85亿,同比增长93.06%。去年同期非经常性损益主要系公司收到政府补助4.09亿。 单季度来看,第二季度营收101.28亿,同比增长72.06%,环比增长74.94%;归母净利润6.04亿,同比增长141.09%,环比增长75.10%,总体符合预期。
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中航沈飞
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宁德时代
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搬运工
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2021-08-29 15:57:56
感恩
@王铁锤:转牧云老师-机构投资者一周精粹(长文慢慢学)
写在前面:写作《机构投资者一周观点精粹》的初衷和动力,是为了帮助广大投资朋友构建更宏观、更立体的投研视角,提升投研认知的广度与深度,缩小与机构投资者的信息差,推动市场变的更加公平、有效、成熟!巴菲特曾说,投资是永无止境地自我发现。这也是本系列文章的核心要义。我的努力方向和最终目标,是让这个系列文章成
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搬运工
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2021-08-26 22:53:29
【光伏】一个潜在的景气度质变(研迅社侵删)
光伏行业基本面复盘 ●●●大●● 阶段一(年初-2021.6.9):硅料涨,板块调整。硅料价格上涨影响光伏行业整体景气度,6月9日光伏行业协会召开产业形式研讨会,解决硅料价格上涨问题,市场预期硅料可能见顶。 硅料是影响光伏景气度的重要因素,硅料价格的上涨就会将成本端的压力转移到下游的电池和组件,进而影响装机需求。从2021年年初到6月初,硅料加速上涨,涨幅达127%,光伏产业链因硅料价格上涨需求受到压制,景气度转弱。 6月9日,光伏行业协会召开产业形式研讨会,与会企业反应上游原材料价格上涨对行业
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通威股份
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搬运工
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2021-08-25 21:10:30
【钠电池】工信部:推动钠离子电池全面商业化(研迅社侵删)
钠电池产业化进程将提速 ●●●大●● 事件:8月25日,工信部答复政协提案表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。这是工信部首次明确要推动钠离子电池的发展,钠离子产业化进程将提速。 8月25日盘后消息,工信部在政协提案中表示,有关部门将支持钠离子电池加速创新成果转化,支持先进产品量产能力建设。同时,其表示将根据产业发展进程适时完善有关产品目录,促进性能优异、符合条件的钠离子电池在新能源电站、交通工具、通信基站等领域加快应用;通过产学研协同创新,推动钠离子电池全面
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沃尔核材
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宁德时代
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华阳股份
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浙江医药
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搬运工
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2021-08-18 21:08:18
【军工】当前的三大驱动力(研迅社)
驱动力一:流动性预期向好 ●●●大●● 近期流动性宽松明显升温,复盘历史,军工流动性敏感度较高。 近期流动性宽松预期明显升温,主要由于两个事件: 1)730政治局会议重新强调宏观政策要“做好跨周期调节”。关于“跨周期调节”这个表述,从去年开始强调,但是今年年初随着国内经济形势的向好,在4月政治局会议中把这个表述去掉了,730政治局会议又重新加上,说明在下半年经济稳增长压力加大的背景下,宏观政策又将再次发力。 2)8月MLF续作超预期。8月16日,央行开展6000亿MLF操作,同期有7000亿ML
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中航沈飞
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中航西飞
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