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猴子总是把意外当作正常,人类把正常当作意外 ,聊点常识和意外
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有德必有诗
中线波段的老司机
2023-02-19 19:18:16
受限
注册制必然催生一波牛市
#注册制 2023年注册制下的投资逻辑 一、监管层视角: 关键词== 中国特色估值体系-->国企、央企价值重估-->央地财政困难问题和市场企业融资问题。 看后续的力度: 接着:在易会满暗示中国特色估值体系后,注册制明显迫不及待地提速了。 说明:这个路子被监管层默许了,就看接下来的力度了。 市场表现:中字头的中国电信已经开始了重估之路,类似2015年的中国中车,成为了市场的风向标。 二、外资视角: 逻辑:地缘政治风险加剧+美债风险加剧(收益率)+俄罗斯储备人民币-->分散风险资产。 市场表现:从1
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中国电信
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天娱数科
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-22 21:23:03
垄断时代,投垄断企业,电网投资指南【智能开关VS巡检机器人】
“十四五”投资再创新高:“十四五”期间,南网计划投资6700亿元,年均投资1340亿元;国网计划投入2.23万亿元,其中2022年1月国网称2022年投资额为5012亿元;两网合计投资近3万亿元,年均5800亿元,整体再创新高。但同比增速开始下滑,意味着拼产品得时代来临。 电力系统升级方向:发电清洁化、电力系统智能化、储能分布式。 建设重点: (1)清洁能源配置与消纳:特高压电网建设、智能配电网建设。 (2)提升调节与调度能力:抽水蓄能电站建设、发展新型储能并健全制度、火电灵活性改造、提升可调节
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许继电气
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中国西电
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北京科锐
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中能电气
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亿嘉和
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-21 20:48:55
氢能源,每年炒1波,20年可赚3300倍。
亿华通招股说明书预计2035年中国氢能产业值将达到5万亿元人民币,交通运输领域氢气需求量将由2020年不足1%增至2050年40%左右。预计到2025年我国燃料电池系统销量将达到51200套,5年CAGR达94.8%。2025年我国燃料电池系统成本将降至2200元/KW,相比2020年下降63.3%。 常识1:氢能源动车与锂电池电动车的区别,除了电池来源不一样,其他的基本一样,这轮电动车的三大革命领域:电池、电机、电控系统。氢能源只是换了电池来源,因此从产业战略角度,二者不是替换关系,二是氢能源
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亿华通
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潍柴动力
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雄韬股份
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东华能源
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厚普股份
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-21 20:05:52
受限
每隔2年炒作一波的智能制造,有业绩支撑吗?
(1)疫情期间下游企业受影响无法正常开工,复工之后又因劳动力短缺及工资成本上升导致用人成本大幅上涨,使企业开始转向谋求自动化程度更高的生产设备。 (2)疫情及防疫政策带来生产方式的转变。非面对面交流和非接触式生产越来越成为共识,这些都需要自动化生产设备的支持。如日本发那科建成了全球最大的“黑灯工厂”,即柔性装配作业智能工厂,以车间熄灯作业为特征,全部生产活动由电脑控制,生产第一线配置大量机器人,可以在没有人工干预的情况下持续运行一个多月。 (3)受疫情影响中断或阻滞的供应链和产能会在正常复工后迎
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埃斯顿
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汇川技术
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华中数控
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香农芯创
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鲍斯股份
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-16 22:55:15
受限
中药,一个十年牛市的赛道,值得纳入投资研究体系
投资成功的方法有两种,一种是投资的经验可以被重复验证投机;一种是系统的概率投机。 第一种投资的典型方法代表有:基本面投资、题材炒作、价值投资,其实都是一回事,就是知识规律的可重复验证,依赖的是人性、周期、市场的轮回,虽然历史从不重复,但是却踏着相同的韵脚。 第二种典型的代表方法:技术面、量化派、策略派等等,其成功的本质高频可验证的数据,依赖的是统计学。 中药:从宏观大势上已经具备有10年长牛的前提,一是国民自信心的提升,中药是国粹的精华,是讲究实证的科学,这种社会情绪会形成强烈的增反馈。从资本、
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中国医药
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红日药业
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华润三九
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神威药业
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-16 14:41:11
受限
眼科药物细分赛道:近视治疗与干眼症
我国眼科患病人群超过十亿人,政策出台支持眼病治疗。 今年国务院颁布的“十四五”国民健康规划中,单独列出了全国眼健康规划(2021-2025 年)的通知体现了国家对眼科患者治疗的重视,眼科用药市场也将获得支持。 图 4:我国主要眼部疾病患病人群,2018 年 药物治疗的有限,源自眼科结构的复杂。眼科用药以往较少,某种程度上是因为眼科的复杂性带来的两方面影响,一方面,眼睛结构的改变往往不可逆,药物无法改变,而手术更有可能进行结构上的治疗,这是因为眼睛是结构最为复杂的器官之一,任何部位发生病变,将影响
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兴齐眼药
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众生药业
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吉贝尔
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何氏眼科
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博瑞医药
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-15 15:26:41
受限
一体压铸专家交流,20220612【请勿转载】
20220612 一体压铸专家交流 Q:理论角度看,有哪些可以做一体化压铸? A:2013 年以前是钢材的冲压、焊接件,2013 年以后引入铝压铸结构件,特斯拉从 2019 年引入一体压铸。后底板、电池托盘、前机舱、白车身。 后底板最早是钣金件,重量 110kg,后来变成 70 多个铝压铸件,75kg 左右, 通过一体压铸形成一个部件,大概在 55-65kg,价值量 3k+。 横梁纵梁减震塔等部件合在一起变成前机舱,大概 35-45kg,价值量 2.8-3k。底盘比较薄,特斯拉的是30kg,其他
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广东鸿图
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文灿股份
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旭升集团
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特斯拉
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-15 15:16:38
【国泰基金】机极客户路演纪要2022 年 6 月 14 日
Q2:新能源车上游原材料上涨超预期,对中游利润端造成侵蚀? A:上游资源品只要有暴利一定开的出来,目前组合配置主要为电池环节,电池厂商短期向消费者要利润,中期向材料厂要利润,长期向上游要利润,今年 Q1-5 月份是电池厂最差的阶段已经过去,后续观察业绩环比上行。 Q3: 美股和 A 股股价对比有无反映中国流动性宽松基本面好的预期? A:没有,国家资产是根据本国流动性决定的,dcf 由本国无风险利率贴现,过去美国特别宽松时 A 股表现不如美股,短期投机思维来看,A 股资金确实没有地方可去。纳指目前
20220614国泰基金-机构客户交流纪要.pdf
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比亚迪
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-15 14:59:51
气凝胶:隔热材料之王,碳中和下的成长赛道开启
气凝胶的今生前世:1931年气凝胶正式问世,是目前已知导热系数最低、密度最低的固体材料,因轻若薄雾颜色泛蓝,又被称为“蓝烟”;具有超长的使用寿命、超强的隔热性能、超高的耐火性能等,被誉为“改变世界的神奇材料”。 一图看懂气凝胶特性: 气凝胶的应用领域: 1. 早期主要应用在航天、军工和国防领域。 2. 逐步扩展至石化、工业、建筑、交通、日用等领域。在电极载体材料、催化材料、传感材料、纳米灭菌材料、药物释放等诸多新兴领域均有广泛研究。 3. 目前,气凝胶下游集中在工业管道保温,如油气项目、工业隔热
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泛亚微透
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晨光新材
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宏柏新材
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中国化学
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金银河
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-15 13:57:01
购置税补贴不改乘用车下行趋势,汽车电子才是投资未来
政策效应测算:预计月均拉动乘用车销量 28万辆,透支 2023 年销量 59 万辆,对新能源车销量冲击全年在 22 万辆以内 1)无购置税优惠情况下,乘用车销量 4 月受疫情影响,供需两端承压;预计 5月降幅收窄,6 月供给端逐渐修复,下半年需求端缓慢复苏,最终达到相对稳态的增速。参考 2021 年各排量车型销量的同比增速情况(取两年复合增速),我们预计 1.6L 及以下/1.6-2.0L 排量车型下半年月度销量稳态同比增速在9%/7%,全年销量分别为 1021/592 万辆,全年乘用车销量 2
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三花智控
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拓普集团
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伯特利
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保隆科技
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-14 00:31:19
化工行业--产品涨价与原材料降价是永恒的主题【一个值得长期研究的行业】
常识1: 化工行业的估值主要看供需平衡表的预期。首选化工行业的是典型的规模经济+资本密集型企业,因此现金贴现的估值方法在化工行业引用非常普遍,业绩什么的通过供需情况基本上很好预测,而由于化工品输入法出加工品,定价能力基本都在下游需求上,因此需求的周期型变化是化工行业的主要研究方向。 现象1: 今年原油价格涨幅过剧,会造成化工行业整体成本的上升,而需求萎靡之下,估值预期就会差,这是上半年化工行业明明业绩数据很好,股价却持续下跌的主要原因。 整体视角看下半年化工行业:上半年原材料价格和需求两大不确定
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华新水泥
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江苏索普
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醋化股份
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沧州大化
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亚钾国际
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-13 22:08:44
万华化学:曾经的十倍大牛股,如今怎么样了?【本周化学涨价情况:附股】
常识1:完成行业垄断的企业,基本上能够持续享受龙头溢价的估值,长期收益主要来自股息和股价持续稳定的增长,或许跑的慢,但一般都能远超货币增发的速度。对标我们M2年均复合10%的增速,万华化学长期有望保持10%(股价)+4%(股息)的增长,是一个值得长期跟踪的企业。 本周大事: 1. 6 月 9 日早间,受海外装置临停消息面,早盘国内聚合 MDI 市场价已调涨至 17300-17500 元/吨,相较于上周周末前的 16200-16400 元/吨,上涨 1100 元/吨,涨幅 6.8%。 2. 万华工
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万华化学
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*ST合泰
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兴化股份
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兴发集团
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石大胜华
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-13 22:06:38
中国最大的房东:银行,值得投资吗?
常识1:银行是中国最大的房东,最大的包租婆,银行是房地产的最大的债券人。如果房地产下滑真正最受伤的是银行,尤其是中小银行,从来不是房地产本身,因此银行业是最不愿意看到房地产倒下的,这也是房地产的改革工作为什么如此艰难的根本性原因,也是2016年房地产能被发动的根本原因,看不到这一层都是扯淡,这一点早在2019年就已经在公众号、微博论述过,已经懒得再说了。 现象1:河南某银行近400亿存款不翼而飞,被压下热搜。 常识2:钱的所有权是我们的,但使用权却是银行的,银行拿着储户的资产进行风险投资,而缺少
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杭州银行
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兴业银行
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平安银行
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南京银行
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-13 22:04:00
肿瘤行业年度重磅研究成果公布,关注ADC药物赛道
2022美国临床肿瘤学会年会,公布了今年临床肿瘤最新实验进展,相关技术方向的企业将有望受益。 ASCO年会是世界上最顶级的临床学会议(最顶级的临床学会议),ASCO 成立于 1964 年,是世界上最具影响力的肿瘤专业组织学术组织,旨在为癌症治疗及改善对患者的预防护理,ASCO 是唯一收录所有美国临床、肿瘤亚专科的500多个国家成员和全球范围内的成员,该组织拥有45名全球范围内的10名国际成员,包括00多名成员在内的全球范围内的成员,包括50名成员在内的50多个国家成员和全球范围内的成员科、学训练
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科伦药业
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中源协和
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安科生物
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神州细胞
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南华生物
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-07 00:56:27
新能源汽车电气架构,为什么说新能源汽车会产生苹果?【阅读难度5星】
总结:理解系统,有助于对投资建立整体的认识和对趋势的判断,本文简单介绍一下新能源电气结构的演变趋势。 1. 中央集中式电子电气 架构是软件定义汽车的前提。 单车 ECU 数量激增,分布式电子电气架构由于算力分散、 布线复杂、软硬件耦合深、通信带宽瓶颈等缺点而无法适应汽车智能化的进一步发展,正向中央计算迈进。实现软硬 件解耦 +软件分层解耦,使得汽车软件可经 OTA 实现快速迭代;大带宽通信架构以适应车 辆日益激增的数据量和低时延要求。 2. 领先的电子架构是车 企在智能化上保持领先的前提。 Mo
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四维图新
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香农芯创
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芯原股份
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德赛西威
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阿尔特
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注册制必然催生一波牛市
#注册制 2023年注册制下的投资逻辑 一、监管层视角: 关键词== 中国特色估值体系-->国企、央企价值重估-->央地财政困难问题和市场企业融资问题。 看后续的力度: 接着:在易会满暗示中国特色估值体系后,注册制明显迫不及待地提速了。 说明:这个路子被监管层默许了,就看接下来的力度了。 市场表现:中字头的中国电信已经开始了重估之路,类似2015年的中国中车,成为了市场的风向标。 二、外资视角: 逻辑:地缘政治风险加剧+美债风险加剧(收益率)+俄罗斯储备人民币-->分散风险资产。 市场表现:从1
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垄断时代,投垄断企业,电网投资指南【智能开关VS巡检机器人】
“十四五”投资再创新高:“十四五”期间,南网计划投资6700亿元,年均投资1340亿元;国网计划投入2.23万亿元,其中2022年1月国网称2022年投资额为5012亿元;两网合计投资近3万亿元,年均5800亿元,整体再创新高。但同比增速开始下滑,意味着拼产品得时代来临。 电力系统升级方向:发电清洁化、电力系统智能化、储能分布式。 建设重点: (1)清洁能源配置与消纳:特高压电网建设、智能配电网建设。 (2)提升调节与调度能力:抽水蓄能电站建设、发展新型储能并健全制度、火电灵活性改造、提升可调节
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氢能源,每年炒1波,20年可赚3300倍。
亿华通招股说明书预计2035年中国氢能产业值将达到5万亿元人民币,交通运输领域氢气需求量将由2020年不足1%增至2050年40%左右。预计到2025年我国燃料电池系统销量将达到51200套,5年CAGR达94.8%。2025年我国燃料电池系统成本将降至2200元/KW,相比2020年下降63.3%。 常识1:氢能源动车与锂电池电动车的区别,除了电池来源不一样,其他的基本一样,这轮电动车的三大革命领域:电池、电机、电控系统。氢能源只是换了电池来源,因此从产业战略角度,二者不是替换关系,二是氢能源
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每隔2年炒作一波的智能制造,有业绩支撑吗?
(1)疫情期间下游企业受影响无法正常开工,复工之后又因劳动力短缺及工资成本上升导致用人成本大幅上涨,使企业开始转向谋求自动化程度更高的生产设备。 (2)疫情及防疫政策带来生产方式的转变。非面对面交流和非接触式生产越来越成为共识,这些都需要自动化生产设备的支持。如日本发那科建成了全球最大的“黑灯工厂”,即柔性装配作业智能工厂,以车间熄灯作业为特征,全部生产活动由电脑控制,生产第一线配置大量机器人,可以在没有人工干预的情况下持续运行一个多月。 (3)受疫情影响中断或阻滞的供应链和产能会在正常复工后迎
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中药,一个十年牛市的赛道,值得纳入投资研究体系
投资成功的方法有两种,一种是投资的经验可以被重复验证投机;一种是系统的概率投机。 第一种投资的典型方法代表有:基本面投资、题材炒作、价值投资,其实都是一回事,就是知识规律的可重复验证,依赖的是人性、周期、市场的轮回,虽然历史从不重复,但是却踏着相同的韵脚。 第二种典型的代表方法:技术面、量化派、策略派等等,其成功的本质高频可验证的数据,依赖的是统计学。 中药:从宏观大势上已经具备有10年长牛的前提,一是国民自信心的提升,中药是国粹的精华,是讲究实证的科学,这种社会情绪会形成强烈的增反馈。从资本、
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眼科药物细分赛道:近视治疗与干眼症
我国眼科患病人群超过十亿人,政策出台支持眼病治疗。 今年国务院颁布的“十四五”国民健康规划中,单独列出了全国眼健康规划(2021-2025 年)的通知体现了国家对眼科患者治疗的重视,眼科用药市场也将获得支持。 图 4:我国主要眼部疾病患病人群,2018 年 药物治疗的有限,源自眼科结构的复杂。眼科用药以往较少,某种程度上是因为眼科的复杂性带来的两方面影响,一方面,眼睛结构的改变往往不可逆,药物无法改变,而手术更有可能进行结构上的治疗,这是因为眼睛是结构最为复杂的器官之一,任何部位发生病变,将影响
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一体压铸专家交流,20220612【请勿转载】
20220612 一体压铸专家交流 Q:理论角度看,有哪些可以做一体化压铸? A:2013 年以前是钢材的冲压、焊接件,2013 年以后引入铝压铸结构件,特斯拉从 2019 年引入一体压铸。后底板、电池托盘、前机舱、白车身。 后底板最早是钣金件,重量 110kg,后来变成 70 多个铝压铸件,75kg 左右, 通过一体压铸形成一个部件,大概在 55-65kg,价值量 3k+。 横梁纵梁减震塔等部件合在一起变成前机舱,大概 35-45kg,价值量 2.8-3k。底盘比较薄,特斯拉的是30kg,其他
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【国泰基金】机极客户路演纪要2022 年 6 月 14 日
Q2:新能源车上游原材料上涨超预期,对中游利润端造成侵蚀? A:上游资源品只要有暴利一定开的出来,目前组合配置主要为电池环节,电池厂商短期向消费者要利润,中期向材料厂要利润,长期向上游要利润,今年 Q1-5 月份是电池厂最差的阶段已经过去,后续观察业绩环比上行。 Q3: 美股和 A 股股价对比有无反映中国流动性宽松基本面好的预期? A:没有,国家资产是根据本国流动性决定的,dcf 由本国无风险利率贴现,过去美国特别宽松时 A 股表现不如美股,短期投机思维来看,A 股资金确实没有地方可去。纳指目前
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气凝胶:隔热材料之王,碳中和下的成长赛道开启
气凝胶的今生前世:1931年气凝胶正式问世,是目前已知导热系数最低、密度最低的固体材料,因轻若薄雾颜色泛蓝,又被称为“蓝烟”;具有超长的使用寿命、超强的隔热性能、超高的耐火性能等,被誉为“改变世界的神奇材料”。 一图看懂气凝胶特性: 气凝胶的应用领域: 1. 早期主要应用在航天、军工和国防领域。 2. 逐步扩展至石化、工业、建筑、交通、日用等领域。在电极载体材料、催化材料、传感材料、纳米灭菌材料、药物释放等诸多新兴领域均有广泛研究。 3. 目前,气凝胶下游集中在工业管道保温,如油气项目、工业隔热
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购置税补贴不改乘用车下行趋势,汽车电子才是投资未来
政策效应测算:预计月均拉动乘用车销量 28万辆,透支 2023 年销量 59 万辆,对新能源车销量冲击全年在 22 万辆以内 1)无购置税优惠情况下,乘用车销量 4 月受疫情影响,供需两端承压;预计 5月降幅收窄,6 月供给端逐渐修复,下半年需求端缓慢复苏,最终达到相对稳态的增速。参考 2021 年各排量车型销量的同比增速情况(取两年复合增速),我们预计 1.6L 及以下/1.6-2.0L 排量车型下半年月度销量稳态同比增速在9%/7%,全年销量分别为 1021/592 万辆,全年乘用车销量 2
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化工行业--产品涨价与原材料降价是永恒的主题【一个值得长期研究的行业】
常识1: 化工行业的估值主要看供需平衡表的预期。首选化工行业的是典型的规模经济+资本密集型企业,因此现金贴现的估值方法在化工行业引用非常普遍,业绩什么的通过供需情况基本上很好预测,而由于化工品输入法出加工品,定价能力基本都在下游需求上,因此需求的周期型变化是化工行业的主要研究方向。 现象1: 今年原油价格涨幅过剧,会造成化工行业整体成本的上升,而需求萎靡之下,估值预期就会差,这是上半年化工行业明明业绩数据很好,股价却持续下跌的主要原因。 整体视角看下半年化工行业:上半年原材料价格和需求两大不确定
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万华化学:曾经的十倍大牛股,如今怎么样了?【本周化学涨价情况:附股】
常识1:完成行业垄断的企业,基本上能够持续享受龙头溢价的估值,长期收益主要来自股息和股价持续稳定的增长,或许跑的慢,但一般都能远超货币增发的速度。对标我们M2年均复合10%的增速,万华化学长期有望保持10%(股价)+4%(股息)的增长,是一个值得长期跟踪的企业。 本周大事: 1. 6 月 9 日早间,受海外装置临停消息面,早盘国内聚合 MDI 市场价已调涨至 17300-17500 元/吨,相较于上周周末前的 16200-16400 元/吨,上涨 1100 元/吨,涨幅 6.8%。 2. 万华工
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2022-06-13 22:06:38
中国最大的房东:银行,值得投资吗?
常识1:银行是中国最大的房东,最大的包租婆,银行是房地产的最大的债券人。如果房地产下滑真正最受伤的是银行,尤其是中小银行,从来不是房地产本身,因此银行业是最不愿意看到房地产倒下的,这也是房地产的改革工作为什么如此艰难的根本性原因,也是2016年房地产能被发动的根本原因,看不到这一层都是扯淡,这一点早在2019年就已经在公众号、微博论述过,已经懒得再说了。 现象1:河南某银行近400亿存款不翼而飞,被压下热搜。 常识2:钱的所有权是我们的,但使用权却是银行的,银行拿着储户的资产进行风险投资,而缺少
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杭州银行
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2022-06-13 22:04:00
肿瘤行业年度重磅研究成果公布,关注ADC药物赛道
2022美国临床肿瘤学会年会,公布了今年临床肿瘤最新实验进展,相关技术方向的企业将有望受益。 ASCO年会是世界上最顶级的临床学会议(最顶级的临床学会议),ASCO 成立于 1964 年,是世界上最具影响力的肿瘤专业组织学术组织,旨在为癌症治疗及改善对患者的预防护理,ASCO 是唯一收录所有美国临床、肿瘤亚专科的500多个国家成员和全球范围内的成员,该组织拥有45名全球范围内的10名国际成员,包括00多名成员在内的全球范围内的成员,包括50名成员在内的50多个国家成员和全球范围内的成员科、学训练
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科伦药业
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安科生物
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2022-06-07 00:56:27
新能源汽车电气架构,为什么说新能源汽车会产生苹果?【阅读难度5星】
总结:理解系统,有助于对投资建立整体的认识和对趋势的判断,本文简单介绍一下新能源电气结构的演变趋势。 1. 中央集中式电子电气 架构是软件定义汽车的前提。 单车 ECU 数量激增,分布式电子电气架构由于算力分散、 布线复杂、软硬件耦合深、通信带宽瓶颈等缺点而无法适应汽车智能化的进一步发展,正向中央计算迈进。实现软硬 件解耦 +软件分层解耦,使得汽车软件可经 OTA 实现快速迭代;大带宽通信架构以适应车 辆日益激增的数据量和低时延要求。 2. 领先的电子架构是车 企在智能化上保持领先的前提。 Mo
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四维图新
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香农芯创
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2023-02-19 19:18:16
受限
注册制必然催生一波牛市
#注册制 2023年注册制下的投资逻辑 一、监管层视角: 关键词== 中国特色估值体系-->国企、央企价值重估-->央地财政困难问题和市场企业融资问题。 看后续的力度: 接着:在易会满暗示中国特色估值体系后,注册制明显迫不及待地提速了。 说明:这个路子被监管层默许了,就看接下来的力度了。 市场表现:中字头的中国电信已经开始了重估之路,类似2015年的中国中车,成为了市场的风向标。 二、外资视角: 逻辑:地缘政治风险加剧+美债风险加剧(收益率)+俄罗斯储备人民币-->分散风险资产。 市场表现:从1
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中国电信
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2022-06-22 21:23:03
垄断时代,投垄断企业,电网投资指南【智能开关VS巡检机器人】
“十四五”投资再创新高:“十四五”期间,南网计划投资6700亿元,年均投资1340亿元;国网计划投入2.23万亿元,其中2022年1月国网称2022年投资额为5012亿元;两网合计投资近3万亿元,年均5800亿元,整体再创新高。但同比增速开始下滑,意味着拼产品得时代来临。 电力系统升级方向:发电清洁化、电力系统智能化、储能分布式。 建设重点: (1)清洁能源配置与消纳:特高压电网建设、智能配电网建设。 (2)提升调节与调度能力:抽水蓄能电站建设、发展新型储能并健全制度、火电灵活性改造、提升可调节
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许继电气
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北京科锐
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中能电气
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亿嘉和
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2022-06-21 20:48:55
氢能源,每年炒1波,20年可赚3300倍。
亿华通招股说明书预计2035年中国氢能产业值将达到5万亿元人民币,交通运输领域氢气需求量将由2020年不足1%增至2050年40%左右。预计到2025年我国燃料电池系统销量将达到51200套,5年CAGR达94.8%。2025年我国燃料电池系统成本将降至2200元/KW,相比2020年下降63.3%。 常识1:氢能源动车与锂电池电动车的区别,除了电池来源不一样,其他的基本一样,这轮电动车的三大革命领域:电池、电机、电控系统。氢能源只是换了电池来源,因此从产业战略角度,二者不是替换关系,二是氢能源
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亿华通
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东华能源
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2022-06-21 20:05:52
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每隔2年炒作一波的智能制造,有业绩支撑吗?
(1)疫情期间下游企业受影响无法正常开工,复工之后又因劳动力短缺及工资成本上升导致用人成本大幅上涨,使企业开始转向谋求自动化程度更高的生产设备。 (2)疫情及防疫政策带来生产方式的转变。非面对面交流和非接触式生产越来越成为共识,这些都需要自动化生产设备的支持。如日本发那科建成了全球最大的“黑灯工厂”,即柔性装配作业智能工厂,以车间熄灯作业为特征,全部生产活动由电脑控制,生产第一线配置大量机器人,可以在没有人工干预的情况下持续运行一个多月。 (3)受疫情影响中断或阻滞的供应链和产能会在正常复工后迎
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埃斯顿
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汇川技术
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华中数控
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香农芯创
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2022-06-16 22:55:15
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中药,一个十年牛市的赛道,值得纳入投资研究体系
投资成功的方法有两种,一种是投资的经验可以被重复验证投机;一种是系统的概率投机。 第一种投资的典型方法代表有:基本面投资、题材炒作、价值投资,其实都是一回事,就是知识规律的可重复验证,依赖的是人性、周期、市场的轮回,虽然历史从不重复,但是却踏着相同的韵脚。 第二种典型的代表方法:技术面、量化派、策略派等等,其成功的本质高频可验证的数据,依赖的是统计学。 中药:从宏观大势上已经具备有10年长牛的前提,一是国民自信心的提升,中药是国粹的精华,是讲究实证的科学,这种社会情绪会形成强烈的增反馈。从资本、
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中国医药
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红日药业
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华润三九
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眼科药物细分赛道:近视治疗与干眼症
我国眼科患病人群超过十亿人,政策出台支持眼病治疗。 今年国务院颁布的“十四五”国民健康规划中,单独列出了全国眼健康规划(2021-2025 年)的通知体现了国家对眼科患者治疗的重视,眼科用药市场也将获得支持。 图 4:我国主要眼部疾病患病人群,2018 年 药物治疗的有限,源自眼科结构的复杂。眼科用药以往较少,某种程度上是因为眼科的复杂性带来的两方面影响,一方面,眼睛结构的改变往往不可逆,药物无法改变,而手术更有可能进行结构上的治疗,这是因为眼睛是结构最为复杂的器官之一,任何部位发生病变,将影响
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兴齐眼药
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何氏眼科
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博瑞医药
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2022-06-15 15:26:41
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一体压铸专家交流,20220612【请勿转载】
20220612 一体压铸专家交流 Q:理论角度看,有哪些可以做一体化压铸? A:2013 年以前是钢材的冲压、焊接件,2013 年以后引入铝压铸结构件,特斯拉从 2019 年引入一体压铸。后底板、电池托盘、前机舱、白车身。 后底板最早是钣金件,重量 110kg,后来变成 70 多个铝压铸件,75kg 左右, 通过一体压铸形成一个部件,大概在 55-65kg,价值量 3k+。 横梁纵梁减震塔等部件合在一起变成前机舱,大概 35-45kg,价值量 2.8-3k。底盘比较薄,特斯拉的是30kg,其他
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广东鸿图
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旭升集团
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2022-06-15 15:16:38
【国泰基金】机极客户路演纪要2022 年 6 月 14 日
Q2:新能源车上游原材料上涨超预期,对中游利润端造成侵蚀? A:上游资源品只要有暴利一定开的出来,目前组合配置主要为电池环节,电池厂商短期向消费者要利润,中期向材料厂要利润,长期向上游要利润,今年 Q1-5 月份是电池厂最差的阶段已经过去,后续观察业绩环比上行。 Q3: 美股和 A 股股价对比有无反映中国流动性宽松基本面好的预期? A:没有,国家资产是根据本国流动性决定的,dcf 由本国无风险利率贴现,过去美国特别宽松时 A 股表现不如美股,短期投机思维来看,A 股资金确实没有地方可去。纳指目前
20220614国泰基金-机构客户交流纪要.pdf
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比亚迪
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2022-06-15 14:59:51
气凝胶:隔热材料之王,碳中和下的成长赛道开启
气凝胶的今生前世:1931年气凝胶正式问世,是目前已知导热系数最低、密度最低的固体材料,因轻若薄雾颜色泛蓝,又被称为“蓝烟”;具有超长的使用寿命、超强的隔热性能、超高的耐火性能等,被誉为“改变世界的神奇材料”。 一图看懂气凝胶特性: 气凝胶的应用领域: 1. 早期主要应用在航天、军工和国防领域。 2. 逐步扩展至石化、工业、建筑、交通、日用等领域。在电极载体材料、催化材料、传感材料、纳米灭菌材料、药物释放等诸多新兴领域均有广泛研究。 3. 目前,气凝胶下游集中在工业管道保温,如油气项目、工业隔热
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泛亚微透
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晨光新材
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宏柏新材
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中国化学
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金银河
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中线波段的老司机
2022-06-15 13:57:01
购置税补贴不改乘用车下行趋势,汽车电子才是投资未来
政策效应测算:预计月均拉动乘用车销量 28万辆,透支 2023 年销量 59 万辆,对新能源车销量冲击全年在 22 万辆以内 1)无购置税优惠情况下,乘用车销量 4 月受疫情影响,供需两端承压;预计 5月降幅收窄,6 月供给端逐渐修复,下半年需求端缓慢复苏,最终达到相对稳态的增速。参考 2021 年各排量车型销量的同比增速情况(取两年复合增速),我们预计 1.6L 及以下/1.6-2.0L 排量车型下半年月度销量稳态同比增速在9%/7%,全年销量分别为 1021/592 万辆,全年乘用车销量 2
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三花智控
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拓普集团
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伯特利
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保隆科技
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比亚迪
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中线波段的老司机
2022-06-14 00:31:19
化工行业--产品涨价与原材料降价是永恒的主题【一个值得长期研究的行业】
常识1: 化工行业的估值主要看供需平衡表的预期。首选化工行业的是典型的规模经济+资本密集型企业,因此现金贴现的估值方法在化工行业引用非常普遍,业绩什么的通过供需情况基本上很好预测,而由于化工品输入法出加工品,定价能力基本都在下游需求上,因此需求的周期型变化是化工行业的主要研究方向。 现象1: 今年原油价格涨幅过剧,会造成化工行业整体成本的上升,而需求萎靡之下,估值预期就会差,这是上半年化工行业明明业绩数据很好,股价却持续下跌的主要原因。 整体视角看下半年化工行业:上半年原材料价格和需求两大不确定
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华新水泥
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江苏索普
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醋化股份
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沧州大化
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亚钾国际
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中线波段的老司机
2022-06-13 22:08:44
万华化学:曾经的十倍大牛股,如今怎么样了?【本周化学涨价情况:附股】
常识1:完成行业垄断的企业,基本上能够持续享受龙头溢价的估值,长期收益主要来自股息和股价持续稳定的增长,或许跑的慢,但一般都能远超货币增发的速度。对标我们M2年均复合10%的增速,万华化学长期有望保持10%(股价)+4%(股息)的增长,是一个值得长期跟踪的企业。 本周大事: 1. 6 月 9 日早间,受海外装置临停消息面,早盘国内聚合 MDI 市场价已调涨至 17300-17500 元/吨,相较于上周周末前的 16200-16400 元/吨,上涨 1100 元/吨,涨幅 6.8%。 2. 万华工
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万华化学
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*ST合泰
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兴化股份
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兴发集团
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石大胜华
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中国最大的房东:银行,值得投资吗?
常识1:银行是中国最大的房东,最大的包租婆,银行是房地产的最大的债券人。如果房地产下滑真正最受伤的是银行,尤其是中小银行,从来不是房地产本身,因此银行业是最不愿意看到房地产倒下的,这也是房地产的改革工作为什么如此艰难的根本性原因,也是2016年房地产能被发动的根本原因,看不到这一层都是扯淡,这一点早在2019年就已经在公众号、微博论述过,已经懒得再说了。 现象1:河南某银行近400亿存款不翼而飞,被压下热搜。 常识2:钱的所有权是我们的,但使用权却是银行的,银行拿着储户的资产进行风险投资,而缺少
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肿瘤行业年度重磅研究成果公布,关注ADC药物赛道
2022美国临床肿瘤学会年会,公布了今年临床肿瘤最新实验进展,相关技术方向的企业将有望受益。 ASCO年会是世界上最顶级的临床学会议(最顶级的临床学会议),ASCO 成立于 1964 年,是世界上最具影响力的肿瘤专业组织学术组织,旨在为癌症治疗及改善对患者的预防护理,ASCO 是唯一收录所有美国临床、肿瘤亚专科的500多个国家成员和全球范围内的成员,该组织拥有45名全球范围内的10名国际成员,包括00多名成员在内的全球范围内的成员,包括50名成员在内的50多个国家成员和全球范围内的成员科、学训练
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新能源汽车电气架构,为什么说新能源汽车会产生苹果?【阅读难度5星】
总结:理解系统,有助于对投资建立整体的认识和对趋势的判断,本文简单介绍一下新能源电气结构的演变趋势。 1. 中央集中式电子电气 架构是软件定义汽车的前提。 单车 ECU 数量激增,分布式电子电气架构由于算力分散、 布线复杂、软硬件耦合深、通信带宽瓶颈等缺点而无法适应汽车智能化的进一步发展,正向中央计算迈进。实现软硬 件解耦 +软件分层解耦,使得汽车软件可经 OTA 实现快速迭代;大带宽通信架构以适应车 辆日益激增的数据量和低时延要求。 2. 领先的电子架构是车 企在智能化上保持领先的前提。 Mo
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注册制必然催生一波牛市
#注册制 2023年注册制下的投资逻辑 一、监管层视角: 关键词== 中国特色估值体系-->国企、央企价值重估-->央地财政困难问题和市场企业融资问题。 看后续的力度: 接着:在易会满暗示中国特色估值体系后,注册制明显迫不及待地提速了。 说明:这个路子被监管层默许了,就看接下来的力度了。 市场表现:中字头的中国电信已经开始了重估之路,类似2015年的中国中车,成为了市场的风向标。 二、外资视角: 逻辑:地缘政治风险加剧+美债风险加剧(收益率)+俄罗斯储备人民币-->分散风险资产。 市场表现:从1
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垄断时代,投垄断企业,电网投资指南【智能开关VS巡检机器人】
“十四五”投资再创新高:“十四五”期间,南网计划投资6700亿元,年均投资1340亿元;国网计划投入2.23万亿元,其中2022年1月国网称2022年投资额为5012亿元;两网合计投资近3万亿元,年均5800亿元,整体再创新高。但同比增速开始下滑,意味着拼产品得时代来临。 电力系统升级方向:发电清洁化、电力系统智能化、储能分布式。 建设重点: (1)清洁能源配置与消纳:特高压电网建设、智能配电网建设。 (2)提升调节与调度能力:抽水蓄能电站建设、发展新型储能并健全制度、火电灵活性改造、提升可调节
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氢能源,每年炒1波,20年可赚3300倍。
亿华通招股说明书预计2035年中国氢能产业值将达到5万亿元人民币,交通运输领域氢气需求量将由2020年不足1%增至2050年40%左右。预计到2025年我国燃料电池系统销量将达到51200套,5年CAGR达94.8%。2025年我国燃料电池系统成本将降至2200元/KW,相比2020年下降63.3%。 常识1:氢能源动车与锂电池电动车的区别,除了电池来源不一样,其他的基本一样,这轮电动车的三大革命领域:电池、电机、电控系统。氢能源只是换了电池来源,因此从产业战略角度,二者不是替换关系,二是氢能源
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(1)疫情期间下游企业受影响无法正常开工,复工之后又因劳动力短缺及工资成本上升导致用人成本大幅上涨,使企业开始转向谋求自动化程度更高的生产设备。 (2)疫情及防疫政策带来生产方式的转变。非面对面交流和非接触式生产越来越成为共识,这些都需要自动化生产设备的支持。如日本发那科建成了全球最大的“黑灯工厂”,即柔性装配作业智能工厂,以车间熄灯作业为特征,全部生产活动由电脑控制,生产第一线配置大量机器人,可以在没有人工干预的情况下持续运行一个多月。 (3)受疫情影响中断或阻滞的供应链和产能会在正常复工后迎
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中药,一个十年牛市的赛道,值得纳入投资研究体系
投资成功的方法有两种,一种是投资的经验可以被重复验证投机;一种是系统的概率投机。 第一种投资的典型方法代表有:基本面投资、题材炒作、价值投资,其实都是一回事,就是知识规律的可重复验证,依赖的是人性、周期、市场的轮回,虽然历史从不重复,但是却踏着相同的韵脚。 第二种典型的代表方法:技术面、量化派、策略派等等,其成功的本质高频可验证的数据,依赖的是统计学。 中药:从宏观大势上已经具备有10年长牛的前提,一是国民自信心的提升,中药是国粹的精华,是讲究实证的科学,这种社会情绪会形成强烈的增反馈。从资本、
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我国眼科患病人群超过十亿人,政策出台支持眼病治疗。 今年国务院颁布的“十四五”国民健康规划中,单独列出了全国眼健康规划(2021-2025 年)的通知体现了国家对眼科患者治疗的重视,眼科用药市场也将获得支持。 图 4:我国主要眼部疾病患病人群,2018 年 药物治疗的有限,源自眼科结构的复杂。眼科用药以往较少,某种程度上是因为眼科的复杂性带来的两方面影响,一方面,眼睛结构的改变往往不可逆,药物无法改变,而手术更有可能进行结构上的治疗,这是因为眼睛是结构最为复杂的器官之一,任何部位发生病变,将影响
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一体压铸专家交流,20220612【请勿转载】
20220612 一体压铸专家交流 Q:理论角度看,有哪些可以做一体化压铸? A:2013 年以前是钢材的冲压、焊接件,2013 年以后引入铝压铸结构件,特斯拉从 2019 年引入一体压铸。后底板、电池托盘、前机舱、白车身。 后底板最早是钣金件,重量 110kg,后来变成 70 多个铝压铸件,75kg 左右, 通过一体压铸形成一个部件,大概在 55-65kg,价值量 3k+。 横梁纵梁减震塔等部件合在一起变成前机舱,大概 35-45kg,价值量 2.8-3k。底盘比较薄,特斯拉的是30kg,其他
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【国泰基金】机极客户路演纪要2022 年 6 月 14 日
Q2:新能源车上游原材料上涨超预期,对中游利润端造成侵蚀? A:上游资源品只要有暴利一定开的出来,目前组合配置主要为电池环节,电池厂商短期向消费者要利润,中期向材料厂要利润,长期向上游要利润,今年 Q1-5 月份是电池厂最差的阶段已经过去,后续观察业绩环比上行。 Q3: 美股和 A 股股价对比有无反映中国流动性宽松基本面好的预期? A:没有,国家资产是根据本国流动性决定的,dcf 由本国无风险利率贴现,过去美国特别宽松时 A 股表现不如美股,短期投机思维来看,A 股资金确实没有地方可去。纳指目前
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气凝胶:隔热材料之王,碳中和下的成长赛道开启
气凝胶的今生前世:1931年气凝胶正式问世,是目前已知导热系数最低、密度最低的固体材料,因轻若薄雾颜色泛蓝,又被称为“蓝烟”;具有超长的使用寿命、超强的隔热性能、超高的耐火性能等,被誉为“改变世界的神奇材料”。 一图看懂气凝胶特性: 气凝胶的应用领域: 1. 早期主要应用在航天、军工和国防领域。 2. 逐步扩展至石化、工业、建筑、交通、日用等领域。在电极载体材料、催化材料、传感材料、纳米灭菌材料、药物释放等诸多新兴领域均有广泛研究。 3. 目前,气凝胶下游集中在工业管道保温,如油气项目、工业隔热
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2022-06-15 13:57:01
购置税补贴不改乘用车下行趋势,汽车电子才是投资未来
政策效应测算:预计月均拉动乘用车销量 28万辆,透支 2023 年销量 59 万辆,对新能源车销量冲击全年在 22 万辆以内 1)无购置税优惠情况下,乘用车销量 4 月受疫情影响,供需两端承压;预计 5月降幅收窄,6 月供给端逐渐修复,下半年需求端缓慢复苏,最终达到相对稳态的增速。参考 2021 年各排量车型销量的同比增速情况(取两年复合增速),我们预计 1.6L 及以下/1.6-2.0L 排量车型下半年月度销量稳态同比增速在9%/7%,全年销量分别为 1021/592 万辆,全年乘用车销量 2
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三花智控
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拓普集团
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伯特利
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保隆科技
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-14 00:31:19
化工行业--产品涨价与原材料降价是永恒的主题【一个值得长期研究的行业】
常识1: 化工行业的估值主要看供需平衡表的预期。首选化工行业的是典型的规模经济+资本密集型企业,因此现金贴现的估值方法在化工行业引用非常普遍,业绩什么的通过供需情况基本上很好预测,而由于化工品输入法出加工品,定价能力基本都在下游需求上,因此需求的周期型变化是化工行业的主要研究方向。 现象1: 今年原油价格涨幅过剧,会造成化工行业整体成本的上升,而需求萎靡之下,估值预期就会差,这是上半年化工行业明明业绩数据很好,股价却持续下跌的主要原因。 整体视角看下半年化工行业:上半年原材料价格和需求两大不确定
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华新水泥
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江苏索普
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醋化股份
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沧州大化
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亚钾国际
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-13 22:08:44
万华化学:曾经的十倍大牛股,如今怎么样了?【本周化学涨价情况:附股】
常识1:完成行业垄断的企业,基本上能够持续享受龙头溢价的估值,长期收益主要来自股息和股价持续稳定的增长,或许跑的慢,但一般都能远超货币增发的速度。对标我们M2年均复合10%的增速,万华化学长期有望保持10%(股价)+4%(股息)的增长,是一个值得长期跟踪的企业。 本周大事: 1. 6 月 9 日早间,受海外装置临停消息面,早盘国内聚合 MDI 市场价已调涨至 17300-17500 元/吨,相较于上周周末前的 16200-16400 元/吨,上涨 1100 元/吨,涨幅 6.8%。 2. 万华工
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万华化学
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石大胜华
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-13 22:06:38
中国最大的房东:银行,值得投资吗?
常识1:银行是中国最大的房东,最大的包租婆,银行是房地产的最大的债券人。如果房地产下滑真正最受伤的是银行,尤其是中小银行,从来不是房地产本身,因此银行业是最不愿意看到房地产倒下的,这也是房地产的改革工作为什么如此艰难的根本性原因,也是2016年房地产能被发动的根本原因,看不到这一层都是扯淡,这一点早在2019年就已经在公众号、微博论述过,已经懒得再说了。 现象1:河南某银行近400亿存款不翼而飞,被压下热搜。 常识2:钱的所有权是我们的,但使用权却是银行的,银行拿着储户的资产进行风险投资,而缺少
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杭州银行
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-13 22:04:00
肿瘤行业年度重磅研究成果公布,关注ADC药物赛道
2022美国临床肿瘤学会年会,公布了今年临床肿瘤最新实验进展,相关技术方向的企业将有望受益。 ASCO年会是世界上最顶级的临床学会议(最顶级的临床学会议),ASCO 成立于 1964 年,是世界上最具影响力的肿瘤专业组织学术组织,旨在为癌症治疗及改善对患者的预防护理,ASCO 是唯一收录所有美国临床、肿瘤亚专科的500多个国家成员和全球范围内的成员,该组织拥有45名全球范围内的10名国际成员,包括00多名成员在内的全球范围内的成员,包括50名成员在内的50多个国家成员和全球范围内的成员科、学训练
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科伦药业
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中源协和
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-07 00:56:27
新能源汽车电气架构,为什么说新能源汽车会产生苹果?【阅读难度5星】
总结:理解系统,有助于对投资建立整体的认识和对趋势的判断,本文简单介绍一下新能源电气结构的演变趋势。 1. 中央集中式电子电气 架构是软件定义汽车的前提。 单车 ECU 数量激增,分布式电子电气架构由于算力分散、 布线复杂、软硬件耦合深、通信带宽瓶颈等缺点而无法适应汽车智能化的进一步发展,正向中央计算迈进。实现软硬 件解耦 +软件分层解耦,使得汽车软件可经 OTA 实现快速迭代;大带宽通信架构以适应车 辆日益激增的数据量和低时延要求。 2. 领先的电子架构是车 企在智能化上保持领先的前提。 Mo
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四维图新
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香农芯创
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芯原股份
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德赛西威
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阿尔特
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有德必有诗
中线波段的老司机
2023-02-19 19:18:16
受限
注册制必然催生一波牛市
#注册制 2023年注册制下的投资逻辑 一、监管层视角: 关键词== 中国特色估值体系-->国企、央企价值重估-->央地财政困难问题和市场企业融资问题。 看后续的力度: 接着:在易会满暗示中国特色估值体系后,注册制明显迫不及待地提速了。 说明:这个路子被监管层默许了,就看接下来的力度了。 市场表现:中字头的中国电信已经开始了重估之路,类似2015年的中国中车,成为了市场的风向标。 二、外资视角: 逻辑:地缘政治风险加剧+美债风险加剧(收益率)+俄罗斯储备人民币-->分散风险资产。 市场表现:从1
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中国电信
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天娱数科
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-22 21:23:03
垄断时代,投垄断企业,电网投资指南【智能开关VS巡检机器人】
“十四五”投资再创新高:“十四五”期间,南网计划投资6700亿元,年均投资1340亿元;国网计划投入2.23万亿元,其中2022年1月国网称2022年投资额为5012亿元;两网合计投资近3万亿元,年均5800亿元,整体再创新高。但同比增速开始下滑,意味着拼产品得时代来临。 电力系统升级方向:发电清洁化、电力系统智能化、储能分布式。 建设重点: (1)清洁能源配置与消纳:特高压电网建设、智能配电网建设。 (2)提升调节与调度能力:抽水蓄能电站建设、发展新型储能并健全制度、火电灵活性改造、提升可调节
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许继电气
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中国西电
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北京科锐
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中能电气
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亿嘉和
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-21 20:48:55
氢能源,每年炒1波,20年可赚3300倍。
亿华通招股说明书预计2035年中国氢能产业值将达到5万亿元人民币,交通运输领域氢气需求量将由2020年不足1%增至2050年40%左右。预计到2025年我国燃料电池系统销量将达到51200套,5年CAGR达94.8%。2025年我国燃料电池系统成本将降至2200元/KW,相比2020年下降63.3%。 常识1:氢能源动车与锂电池电动车的区别,除了电池来源不一样,其他的基本一样,这轮电动车的三大革命领域:电池、电机、电控系统。氢能源只是换了电池来源,因此从产业战略角度,二者不是替换关系,二是氢能源
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亿华通
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潍柴动力
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雄韬股份
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东华能源
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厚普股份
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-21 20:05:52
受限
每隔2年炒作一波的智能制造,有业绩支撑吗?
(1)疫情期间下游企业受影响无法正常开工,复工之后又因劳动力短缺及工资成本上升导致用人成本大幅上涨,使企业开始转向谋求自动化程度更高的生产设备。 (2)疫情及防疫政策带来生产方式的转变。非面对面交流和非接触式生产越来越成为共识,这些都需要自动化生产设备的支持。如日本发那科建成了全球最大的“黑灯工厂”,即柔性装配作业智能工厂,以车间熄灯作业为特征,全部生产活动由电脑控制,生产第一线配置大量机器人,可以在没有人工干预的情况下持续运行一个多月。 (3)受疫情影响中断或阻滞的供应链和产能会在正常复工后迎
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埃斯顿
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汇川技术
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香农芯创
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-16 22:55:15
受限
中药,一个十年牛市的赛道,值得纳入投资研究体系
投资成功的方法有两种,一种是投资的经验可以被重复验证投机;一种是系统的概率投机。 第一种投资的典型方法代表有:基本面投资、题材炒作、价值投资,其实都是一回事,就是知识规律的可重复验证,依赖的是人性、周期、市场的轮回,虽然历史从不重复,但是却踏着相同的韵脚。 第二种典型的代表方法:技术面、量化派、策略派等等,其成功的本质高频可验证的数据,依赖的是统计学。 中药:从宏观大势上已经具备有10年长牛的前提,一是国民自信心的提升,中药是国粹的精华,是讲究实证的科学,这种社会情绪会形成强烈的增反馈。从资本、
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中国医药
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红日药业
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华润三九
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神威药业
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-16 14:41:11
受限
眼科药物细分赛道:近视治疗与干眼症
我国眼科患病人群超过十亿人,政策出台支持眼病治疗。 今年国务院颁布的“十四五”国民健康规划中,单独列出了全国眼健康规划(2021-2025 年)的通知体现了国家对眼科患者治疗的重视,眼科用药市场也将获得支持。 图 4:我国主要眼部疾病患病人群,2018 年 药物治疗的有限,源自眼科结构的复杂。眼科用药以往较少,某种程度上是因为眼科的复杂性带来的两方面影响,一方面,眼睛结构的改变往往不可逆,药物无法改变,而手术更有可能进行结构上的治疗,这是因为眼睛是结构最为复杂的器官之一,任何部位发生病变,将影响
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兴齐眼药
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众生药业
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博瑞医药
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-15 15:26:41
受限
一体压铸专家交流,20220612【请勿转载】
20220612 一体压铸专家交流 Q:理论角度看,有哪些可以做一体化压铸? A:2013 年以前是钢材的冲压、焊接件,2013 年以后引入铝压铸结构件,特斯拉从 2019 年引入一体压铸。后底板、电池托盘、前机舱、白车身。 后底板最早是钣金件,重量 110kg,后来变成 70 多个铝压铸件,75kg 左右, 通过一体压铸形成一个部件,大概在 55-65kg,价值量 3k+。 横梁纵梁减震塔等部件合在一起变成前机舱,大概 35-45kg,价值量 2.8-3k。底盘比较薄,特斯拉的是30kg,其他
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广东鸿图
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文灿股份
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旭升集团
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特斯拉
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有德必有诗
中线波段的老司机
2022-06-15 15:16:38
【国泰基金】机极客户路演纪要2022 年 6 月 14 日
Q2:新能源车上游原材料上涨超预期,对中游利润端造成侵蚀? A:上游资源品只要有暴利一定开的出来,目前组合配置主要为电池环节,电池厂商短期向消费者要利润,中期向材料厂要利润,长期向上游要利润,今年 Q1-5 月份是电池厂最差的阶段已经过去,后续观察业绩环比上行。 Q3: 美股和 A 股股价对比有无反映中国流动性宽松基本面好的预期? A:没有,国家资产是根据本国流动性决定的,dcf 由本国无风险利率贴现,过去美国特别宽松时 A 股表现不如美股,短期投机思维来看,A 股资金确实没有地方可去。纳指目前
20220614国泰基金-机构客户交流纪要.pdf
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比亚迪
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有德必有诗
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2022-06-15 14:59:51
气凝胶:隔热材料之王,碳中和下的成长赛道开启
气凝胶的今生前世:1931年气凝胶正式问世,是目前已知导热系数最低、密度最低的固体材料,因轻若薄雾颜色泛蓝,又被称为“蓝烟”;具有超长的使用寿命、超强的隔热性能、超高的耐火性能等,被誉为“改变世界的神奇材料”。 一图看懂气凝胶特性: 气凝胶的应用领域: 1. 早期主要应用在航天、军工和国防领域。 2. 逐步扩展至石化、工业、建筑、交通、日用等领域。在电极载体材料、催化材料、传感材料、纳米灭菌材料、药物释放等诸多新兴领域均有广泛研究。 3. 目前,气凝胶下游集中在工业管道保温,如油气项目、工业隔热
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泛亚微透
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晨光新材
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宏柏新材
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中国化学
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金银河
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2022-06-15 13:57:01
购置税补贴不改乘用车下行趋势,汽车电子才是投资未来
政策效应测算:预计月均拉动乘用车销量 28万辆,透支 2023 年销量 59 万辆,对新能源车销量冲击全年在 22 万辆以内 1)无购置税优惠情况下,乘用车销量 4 月受疫情影响,供需两端承压;预计 5月降幅收窄,6 月供给端逐渐修复,下半年需求端缓慢复苏,最终达到相对稳态的增速。参考 2021 年各排量车型销量的同比增速情况(取两年复合增速),我们预计 1.6L 及以下/1.6-2.0L 排量车型下半年月度销量稳态同比增速在9%/7%,全年销量分别为 1021/592 万辆,全年乘用车销量 2
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2022-06-14 00:31:19
化工行业--产品涨价与原材料降价是永恒的主题【一个值得长期研究的行业】
常识1: 化工行业的估值主要看供需平衡表的预期。首选化工行业的是典型的规模经济+资本密集型企业,因此现金贴现的估值方法在化工行业引用非常普遍,业绩什么的通过供需情况基本上很好预测,而由于化工品输入法出加工品,定价能力基本都在下游需求上,因此需求的周期型变化是化工行业的主要研究方向。 现象1: 今年原油价格涨幅过剧,会造成化工行业整体成本的上升,而需求萎靡之下,估值预期就会差,这是上半年化工行业明明业绩数据很好,股价却持续下跌的主要原因。 整体视角看下半年化工行业:上半年原材料价格和需求两大不确定
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万华化学:曾经的十倍大牛股,如今怎么样了?【本周化学涨价情况:附股】
常识1:完成行业垄断的企业,基本上能够持续享受龙头溢价的估值,长期收益主要来自股息和股价持续稳定的增长,或许跑的慢,但一般都能远超货币增发的速度。对标我们M2年均复合10%的增速,万华化学长期有望保持10%(股价)+4%(股息)的增长,是一个值得长期跟踪的企业。 本周大事: 1. 6 月 9 日早间,受海外装置临停消息面,早盘国内聚合 MDI 市场价已调涨至 17300-17500 元/吨,相较于上周周末前的 16200-16400 元/吨,上涨 1100 元/吨,涨幅 6.8%。 2. 万华工
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中国最大的房东:银行,值得投资吗?
常识1:银行是中国最大的房东,最大的包租婆,银行是房地产的最大的债券人。如果房地产下滑真正最受伤的是银行,尤其是中小银行,从来不是房地产本身,因此银行业是最不愿意看到房地产倒下的,这也是房地产的改革工作为什么如此艰难的根本性原因,也是2016年房地产能被发动的根本原因,看不到这一层都是扯淡,这一点早在2019年就已经在公众号、微博论述过,已经懒得再说了。 现象1:河南某银行近400亿存款不翼而飞,被压下热搜。 常识2:钱的所有权是我们的,但使用权却是银行的,银行拿着储户的资产进行风险投资,而缺少
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肿瘤行业年度重磅研究成果公布,关注ADC药物赛道
2022美国临床肿瘤学会年会,公布了今年临床肿瘤最新实验进展,相关技术方向的企业将有望受益。 ASCO年会是世界上最顶级的临床学会议(最顶级的临床学会议),ASCO 成立于 1964 年,是世界上最具影响力的肿瘤专业组织学术组织,旨在为癌症治疗及改善对患者的预防护理,ASCO 是唯一收录所有美国临床、肿瘤亚专科的500多个国家成员和全球范围内的成员,该组织拥有45名全球范围内的10名国际成员,包括00多名成员在内的全球范围内的成员,包括50名成员在内的50多个国家成员和全球范围内的成员科、学训练
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新能源汽车电气架构,为什么说新能源汽车会产生苹果?【阅读难度5星】
总结:理解系统,有助于对投资建立整体的认识和对趋势的判断,本文简单介绍一下新能源电气结构的演变趋势。 1. 中央集中式电子电气 架构是软件定义汽车的前提。 单车 ECU 数量激增,分布式电子电气架构由于算力分散、 布线复杂、软硬件耦合深、通信带宽瓶颈等缺点而无法适应汽车智能化的进一步发展,正向中央计算迈进。实现软硬 件解耦 +软件分层解耦,使得汽车软件可经 OTA 实现快速迭代;大带宽通信架构以适应车 辆日益激增的数据量和低时延要求。 2. 领先的电子架构是车 企在智能化上保持领先的前提。 Mo
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