中秋国庆即将到来，也预示着9月的行情为数不多了，经过几天的观察目前的指数拐点预期依旧可以关注看看，这两天多只中证1000ETF尾盘集体异动），一般都预示后市会有大转折出现。具体节点说不准，最早可能下周、晚一点也可能在国庆后。在没有明确信号发出前，继续耐心等待即可。情绪上，今天是最近这波退潮期第5天，

6月25日，《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》提出谋划新一轮财税体制改革，此次改革核心预计为：扩大征收范围、后移征收环节、稳步下划地方。 # 免税：有税免税价差有望扩大 我们认为消费税相关改革措施或将最终推动有税免税价差拉大、有效拉动免税消费，建议关注中国中免及王

1. 公司基本情况(1) 公司业务易点天下是一家主要以技术作为业务牵引力的公司。公司从业务的起始构建了大量的自动化信息化的平台，在业务高峰期日均数据积累量接近tb几，总数据积累积累量接近Pb级。这些数据资产在公司转型AI以及abc加持的过程中发挥了重要作用。AI的最主要特点是以数据作为最基础的生产资

核心观点：1、过去三年医药表现相对较差有两个制约因素，一是产业的蛰伏期，二是估值的消化期。2、站在现在，医药板块估值真的是非常低，在一个相对较低的位置，医药产业也发生了很多重要的变化，对医药产业很有信心。3、国内医药产业正在发生腾笼换鸟的事情，过去医药行业结构里，一些辅助用药或不合理定价的药物占据相

(德邦证券)1.1复盘美股医药，技术创新带来产业爆发和二级强势美股2010-2020年市场复盘，10肿瘤免疫疗法为典型代表技术创新带来市场爆发，美股二级十年牛市创新技术推动肿瘤免疫机制研究与药物发现：测序技术以及基因编辑技术为肿瘤分子生物学机制奠定了基础，以PD1为首的肿瘤免疫疗法逐步登场。美股二级

华为全连接大会在《华为云机器人平台，携手共创具身智能未来》的专题演讲中探讨了未来将如何探索具身智能并打造智能机器人，迎接下一个AI浪潮。 与此同时，大会上华为云首席产品官介绍华为云机器人平台，类似华为汽车发力方向是车机，并不直接自己下场做机器人，而是为企业提供华为云机器人平台，助力企业制造开发、集

前言：上半年：AI硬件端四大金刚：服务器 算力 光模块  液冷等AI应用端八大金刚：出版 影媒  游戏  医疗  电商  教育  办公 机器人等下半年：华为应用端金刚：鸿蒙华为硬件端金刚： 汽车 手机  算力 

🔥继续强Call，诺泰生物昨晚公布的Q3超预期高增长，药明康德今日宣布大幅度扩产多肽产能！不可错过的医药最强主线—GLP1，有业绩兑现、有想象空间、有国际对标，持续重点推荐❗❗❗ 📢海外GLP-1大卖，未来不止降糖+减重，适应症持续拓展：23H1礼来替尔泊肽销售额为15.5亿美元，诺和诺德司美格

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 2023年，杭州即将迎来亚运会的盛大开幕。这届亚运会，是继2010年广州亚运会后，又一次在中国举办的体育盛事。然而，与广州亚运会不同的是，杭州是本届亚运会的唯一申办城市。这个决定，让杭州有了更多的自主权，但也带来了更多的质疑和担忧。其中，最引人关注的，莫过于这届亚运会的投入问题，以及未来

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星闪是什么？ 它是Ma­te 60 Pro 星闪黑科技： 1.星闪将替代WI­FI与蓝牙。星闪建立了一套自己的标准，将WI­FI与蓝牙彻底统一。 2.传输范围上，星闪是蓝牙的60倍，WI­FI的2倍。 3.传输速率上，星闪是蓝牙的18倍，WI­FI的1.8倍。 4.延迟上，星闪仅是WI­FI的1/5

核心观点：1、在4、 5月份，大家对于中国经济的判断开始得以修正，经济恢复是一个逐渐的U字型的过程，而不是很多人想的V字型的反弹，这种纠偏我认为已经完成了。2、总量维度上可能不足，但结构性机会，或者结构性调整，才是最主要的，这是整个投资市场最主要的一条线。3、那这个结构是什么？逆潮下的全球经济结构，

华为走到这里，成为市场最强主线昨天高潮，今天分歧，非常良性的走势如果买华为都赚不到钱，那么其他板块更没有意义这里需要特别关注的点就是新的华为分支如果卡到情绪拐点，会出补涨龙是最肥美最暴力的一段市场最近炒作了卫星、芯片、光刻机等等这些都算是硬件属性其实还有一个分支，今天逆势走强的这个支线就是——鸿蒙如

周五舆情热度：①卫星导航-近日中国移动携手中兴通讯、是德科技共同完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证，支持手机卫星宽带业务/五部门：建设5G-A/6G、卫星互联网等新型网络 满足元宇宙应用需求（华力创通、中国卫星、海格通信、金信诺、创意信息等）；②光刻机-ASML：最大程度保证中国用

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6月25日，《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》提出谋划新一轮财税体制改革，此次改革核心预计为：扩大征收范围、后移征收环节、稳步下划地方。 # 免税：有税免税价差有望扩大 我们认为消费税相关改革措施或将最终推动有税免税价差拉大、有效拉动免税消费，建议关注中国中免及王

1. 公司基本情况(1) 公司业务易点天下是一家主要以技术作为业务牵引力的公司。公司从业务的起始构建了大量的自动化信息化的平台，在业务高峰期日均数据积累量接近tb几，总数据积累积累量接近Pb级。这些数据资产在公司转型AI以及abc加持的过程中发挥了重要作用。AI的最主要特点是以数据作为最基础的生产资

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 2023年，杭州即将迎来亚运会的盛大开幕。这届亚运会，是继2010年广州亚运会后，又一次在中国举办的体育盛事。然而，与广州亚运会不同的是，杭州是本届亚运会的唯一申办城市。这个决定，让杭州有了更多的自主权，但也带来了更多的质疑和担忧。其中，最引人关注的，莫过于这届亚运会的投入问题，以及未来

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中秋国庆即将到来，也预示着9月的行情为数不多了，经过几天的观察目前的指数拐点预期依旧可以关注看看，这两天多只中证1000ETF尾盘集体异动），一般都预示后市会有大转折出现。具体节点说不准，最早可能下周、晚一点也可能在国庆后。在没有明确信号发出前，继续耐心等待即可。情绪上，今天是最近这波退潮期第5天，

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华为全连接大会在《华为云机器人平台，携手共创具身智能未来》的专题演讲中探讨了未来将如何探索具身智能并打造智能机器人，迎接下一个AI浪潮。 与此同时，大会上华为云首席产品官介绍华为云机器人平台，类似华为汽车发力方向是车机，并不直接自己下场做机器人，而是为企业提供华为云机器人平台，助力企业制造开发、集

前言：上半年：AI硬件端四大金刚：服务器 算力 光模块  液冷等AI应用端八大金刚：出版 影媒  游戏  医疗  电商  教育  办公 机器人等下半年：华为应用端金刚：鸿蒙华为硬件端金刚： 汽车 手机  算力 

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星闪是什么？ 它是Ma­te 60 Pro 星闪黑科技： 1.星闪将替代WI­FI与蓝牙。星闪建立了一套自己的标准，将WI­FI与蓝牙彻底统一。 2.传输范围上，星闪是蓝牙的60倍，WI­FI的2倍。 3.传输速率上，星闪是蓝牙的18倍，WI­FI的1.8倍。 4.延迟上，星闪仅是WI­FI的1/5

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6月25日，《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》提出谋划新一轮财税体制改革，此次改革核心预计为：扩大征收范围、后移征收环节、稳步下划地方。 # 免税：有税免税价差有望扩大 我们认为消费税相关改革措施或将最终推动有税免税价差拉大、有效拉动免税消费，建议关注中国中免及王

1. 公司基本情况(1) 公司业务易点天下是一家主要以技术作为业务牵引力的公司。公司从业务的起始构建了大量的自动化信息化的平台，在业务高峰期日均数据积累量接近tb几，总数据积累积累量接近Pb级。这些数据资产在公司转型AI以及abc加持的过程中发挥了重要作用。AI的最主要特点是以数据作为最基础的生产资

核心观点：1、过去三年医药表现相对较差有两个制约因素，一是产业的蛰伏期，二是估值的消化期。2、站在现在，医药板块估值真的是非常低，在一个相对较低的位置，医药产业也发生了很多重要的变化，对医药产业很有信心。3、国内医药产业正在发生腾笼换鸟的事情，过去医药行业结构里，一些辅助用药或不合理定价的药物占据相

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 2023年，杭州即将迎来亚运会的盛大开幕。这届亚运会，是继2010年广州亚运会后，又一次在中国举办的体育盛事。然而，与广州亚运会不同的是，杭州是本届亚运会的唯一申办城市。这个决定，让杭州有了更多的自主权，但也带来了更多的质疑和担忧。其中，最引人关注的，莫过于这届亚运会的投入问题，以及未来

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【产品型公司】： 🔺华东医药利拉鲁肽国内糖尿病及减肥适应症均获批上市，通化东宝/翰宇药业/正大天晴利拉鲁肽提交上市申请； 司美格鲁肽国内进入3期：齐鲁，华东，联邦，丽珠医药； 🔺口服制剂恒瑞HRS-7535临床2期，华东医药TTP273临床2期； 🔺常山药业艾本那肽每周一次GLP-1临床3期总

 2023年，杭州即将迎来亚运会的盛大开幕。这届亚运会，是继2010年广州亚运会后，又一次在中国举办的体育盛事。然而，与广州亚运会不同的是，杭州是本届亚运会的唯一申办城市。这个决定，让杭州有了更多的自主权，但也带来了更多的质疑和担忧。其中，最引人关注的，莫过于这届亚运会的投入问题，以及未来

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星闪是什么？ 它是Ma­te 60 Pro 星闪黑科技： 1.星闪将替代WI­FI与蓝牙。星闪建立了一套自己的标准，将WI­FI与蓝牙彻底统一。 2.传输范围上，星闪是蓝牙的60倍，WI­FI的2倍。 3.传输速率上，星闪是蓝牙的18倍，WI­FI的1.8倍。 4.延迟上，星闪仅是WI­FI的1/5

核心观点：1、在4、 5月份，大家对于中国经济的判断开始得以修正，经济恢复是一个逐渐的U字型的过程，而不是很多人想的V字型的反弹，这种纠偏我认为已经完成了。2、总量维度上可能不足，但结构性机会，或者结构性调整，才是最主要的，这是整个投资市场最主要的一条线。3、那这个结构是什么？逆潮下的全球经济结构，

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