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2022.08.02 放弃幻想，清仓A股了。全面做多美股

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2022-02-10 11:14:33

【申万互联网传媒】元宇宙及VR产业链调研之八：创维数字近期调研反馈

1. 智能终端与宽带业务是公司业绩基本盘，顺应超高清与千兆宽带渗透率提升趋势，网关+盒子需求旺盛、增速较快。公司过去利润率受外部因素影响波动较大，近几年通过大工业体系控制成本，形成与客户的价格协调机制，利润率抗风险能力显著提升。22年芯片上涨趋势有望改善的背景下利润率向好。 2. VR业务上，公司15年开始布局，拥有国内外运营商渠道以及产业链（芯片、屏幕）优势，产品面向全球，此外在B端有医疗、教育、旅游等行业解决方案推出（冬奥会亦有采用）。今年年中预计推出新款VR一体机，特点包括双眼5K分辨率、

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创维数字

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2022-02-10 11:08:08

【民生商社|科思股份】海外需求恢复，量价齐升，新产品、产能放量兑现在即

1、产品已提价应对原材料涨价+海外需求恢复明确-业绩边际恢复确定性强， 22Q2-22Q3有望恢复至30%以上以上正常水平。 2新产品、新产能投产，成长路径清晰。1）20Q4建成新建阿伏苯宗产线2K吨年产能，22年预计投放1k吨，2）水杨酸系列：6k吨产能,于21Q2建成，预计22年7成产能释放；3）新品类：二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯和辛基三嗪酮中500吨和1K吨年产能，2022年预计投产700-800t。2022合计新增释放6000吨产能，产能增长17%，剩余产能预计2023年继续释放为成长

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科思股份

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2022-02-10 11:07:51

【中金机械】首次覆盖先惠技术，锂电模组Pack自动化龙头厂商

大家好，我们今天首次覆盖先惠技术，给予“跑赢行业”评级, 目标价145.40元，对应2022年动态市盈率40x，隐含33%涨幅空间。推荐逻辑如下： ► 动力电池模组/PACK自动化龙头，技术优势明显。先惠技术成立于2007年，2013年开始为宝马提供动力电池模组pack自动化解决方案，是最早进入该市场的公司，2018年公司为捷克斯柯达设计的模组pack自动化线，是全球第一家为海外车企提供解决方案的中国企业，技术优势突出。 ► 模组/PACK自动化增速高于电芯段制造。全球电池产能需求将伴随新能源

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先惠技术

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2022-02-10 11:07:21

🔮中金固收早晨看市

近期海外股市稳定下来，因为在美国和欧洲利率大幅上升后，短期内继续大幅上升的概率不大，毕竟离美联储3月份议息会议还有一些时间。而美国和欧洲的经济动能仍在高位，疫情开始缓解，美国和欧洲的消费需求仍有保证。但这样一来，通胀短时间也下不来，甚至会继续走高。这次全球利率上升，除了股市跌，商品都没跌，甚至有的商品在创新高，对利率敏感的黄金也没跌，因为黄金也是一种商品，别的商品都不跌，单独黄金跌也不太可能，这也意味着通胀和通胀预期没结束，利率下不来，甚至可能还会新高。2018年的情况来看，经济和通胀都不是刚加

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2022-02-10 11:06:45

海通金属

报喜啦：夜盘，LME铜涨2.8%，破1万美金/吨。铝2.4%，镍2.4%，锌2%，锡0.4%。油1%，金0.4%，银0.5%。最近Jeff Currie老爷子也是金句连篇：从三周前高盛策略会的“extremely bullish”，到最近“从业30年没见过这么短缺局面”。昨天我路演了11场，目测今天会更忙。所以提前把大家可能的问题先答一遍：【为什么涨？】可能是春节后补货。【力度如何？】中游产能一般是上游的5倍，如果每家企业多备1个月货，那就一下新增1/12*5=40%的需求，力度就是

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2022-02-10 11:06:00

【安信TMT】数字经济最推荐的子板块与标的

近日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，规划指出：数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正推动生产方式、生活方式和治理方式深刻变革，成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。“十四五”时期，我国数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段。节前TMT

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ST华通

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2022-02-10 11:05:37

UBS 成长股大幅回调下策略配置：波动接近尾声

*目前A股市场风险偏好已处于2020年5月以来的最低位，风险溢价水平位于过去五年均值上方一倍标准差。风险因素正在逐渐消退，潜在正面因素的出现可能推动市场出现修复性反弹。 *1月前两周新增银行贷款比较乏力，监管层因而要求银行加快信贷投放，下半月新增贷款发放可能明显提速。发改委干2月5日指出”政策发力要适当靠前，更多的宏观政策有望在3月两会“期间推出。 *海外市场方面，在投资者逐步消化美联储偏鹰派的立场后，美股和全球股市均已迎来反弹。 *在我们看来政策（1）进一步降准和下调五年期LPR利率甚至进一步

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2022-02-09 11:05:55

0208行业两则重要新闻：

1、中矿资源拟以1.8亿美元收购津巴布韦Bikita锂矿74%权益，未来计划增至100%。Bikita锂矿拥有矿石资源量2941.4万吨，Li2O平均品位1.17%，Li2O金属含量34.40万吨，折合84.96万吨碳酸锂当量，矿山现有选矿产能70万吨/年，产品包括透锂长石精矿和铯榴石精矿，已连续稳定生产多年。除现有产能外，还有105万吨/年采选量的规划，包括透锂长石和锂辉石。这是继赣锋参与Goulamina、盛新收购萨比星项目，天华参与AVZ、华友收购Arcadia之后又一起中国企业在非洲的锂

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中矿资源

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2022-02-09 11:05:12

🌀【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评

🌼可转债更新：公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿，将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目，光伏胶膜项目未受影响，同时融资金额中仍有1.2亿用于补流，对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划：公司发布最新一期员工持股计划，总金额1050万元，与前次规模相同，对上市公司利润影响较小。持股份额中，齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议：从Q1情况来看，我们预计-量方面，预计公司目前产能约5.5亿平，单月产能

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海优新材

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2022-02-09 11:02:30

🍶【中泰白酒市场点评】多方面因素下回撤较多，建议忽略短期扰动，关注业绩和全年节奏

💎最近两天白酒回调较多，我们判断主要原因是： 🎙️1.宏观来看，国外主要经济体货币政策偏紧趋势加大波动，国内稳增长政策起效节奏偏慢、内外部综合影响导致市场整体偏弱；策略来看，板块轮动因素：强周期逻辑风劲，食品饮料在策略选择上不占优； 🎙️2.春节期间餐饮较弱，部分地区疫情影响下，消费势能调研反馈不及预期造成扰动； 🎙️3.茅台渠道变革、高端酒涨价和利润、次高端龙头增速的预期较高，高估值敏感市场情绪下对于目前估值体系的要求较高，节后市场上的调研信息（部分失实）加大情绪； 💎我们认为：

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2022-02-09 11:00:32

【东吴电新】LG新能源业绩预告点评：Q4扭亏为盈，22年平稳增长

22年业绩符合预期：公司预计21年实现营收1082亿元(165:1换算)，同增42%，净利46.58亿元，营业利润率4.3%。Q4实现营收269亿元，同比+1.9%，环比+10.2%，净利4.59亿元，扭亏为盈，实现营业利润率1.7%，若扣除Q3召回费用计提影响，Q4营业利润率环比下滑，主要受原材料成本涨价影响。 21年份额下滑，22年目标增长平稳：公司21年装机量达60.2GWh，同增75.5%，份额20.3%，位居全球第二，下降3pct，份额收到宁德、sk等挤压。公司预计22年收入将达到11

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2022-02-09 10:57:45

【长江电新】关于LGES对2022年指引和电动车板块的一些看法

1、2月8日LGES披露2021Q4简报，2021年实现收入17.8万亿韩元（剔除一次性收入后为16.8万亿韩元，对应978亿人民币），同时预期2022年收入19.2万亿韩元（对应1114亿人民币），增速指引为8%，市场对此关注较高。不过LG的增速还受到一次性收入、3C承压、召回出货等影响，应进行还原：1）2021年有一次性收入，而2022年的指引不考虑一次性收入，如果以同口径计算，指引的增长是14%；2）LG包含3C、储能电池，3C电池大约200亿人民币的收入，近两年受国内冠宇等新锐企业冲击明

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2022-02-09 10:57:28

【行业观点】【中信建投交运物流】集运行业迎来史上最强春节淡季

主干航线运价延续至月底！春节假期工厂、拖卡及海关放假，当周出运货量均为节前囤货，欧线美线等保持满载状态，预计二月中下旬工厂将正常复产复工。美线和欧线主流运价水平高位延用至2月中或2月底。节前货代间交易价格下调，目前处于相对低位，年后预计随着货量逐步回升。 [好的]欧线节前市场货量充足，船公司为节中节后的航线装载加大囤货，使得部分港口压箱和拥堵局面加剧，部分码头因此对重箱还场进行了严格的限制以缓解压力。 [让我看看]1月美西港口约1700名码头工人感染新冠，超越2021年全年感染人数，持续增加港

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中远海控

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2022-02-09 10:57:01

中信建投【个股观点】亿纬锂能

与惠州市政府签订战略协议，引入供应商打造电池产业园#中信建投新能源 事件：1月29日亿纬锂能与惠州市政府签订《战略合作框架协议》，共同打造惠州千亿级新能源电池产业集群。 合作内容：惠州市政府保障公司新增项目落地建设；支持公司引进上游原材料供应商落户惠州，规划建设新能源电池产业园；基于人才激励扶持。 合作期限：至2025年。 点评： #公司惠州拥有动力电池产能14GWh 其中三元软包10GWh，铁锂动4GWh。以及消费小圆柱1GWh，12V/48V电源系统在建产能350万套。 #合作将保障

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亿纬锂能

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【天风银行】1月社融详细预测及一线调研信息

预测1月份社融新增5.79万亿元，同比多增5995亿元；社融中对实体经济发放的人民币贷款新增3.9万亿元，同比多增914亿元。社融存量增速从上月的10.3%提高到1月的10.4%，增速继续提升。上基于调研信息和数据模型，我们对社融进行分项预测。 ·预计1月：居民户贷款新增1.11万亿元，同比少增1584亿元。 ·非金融性公司及其他部门贷款新增2.8万亿元，同比多增2480亿元。中长期贷款新增2.1万亿元，同比多增372亿元。短期贷款和票据贴现新增6406亿元，同比多增2056元。 ·表外高

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【申万互联网传媒】元宇宙及VR产业链调研之八：创维数字近期调研反馈

1. 智能终端与宽带业务是公司业绩基本盘，顺应超高清与千兆宽带渗透率提升趋势，网关+盒子需求旺盛、增速较快。公司过去利润率受外部因素影响波动较大，近几年通过大工业体系控制成本，形成与客户的价格协调机制，利润率抗风险能力显著提升。22年芯片上涨趋势有望改善的背景下利润率向好。 2. VR业务上，公司15年开始布局，拥有国内外运营商渠道以及产业链（芯片、屏幕）优势，产品面向全球，此外在B端有医疗、教育、旅游等行业解决方案推出（冬奥会亦有采用）。今年年中预计推出新款VR一体机，特点包括双眼5K分辨率、

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【民生商社|科思股份】海外需求恢复，量价齐升，新产品、产能放量兑现在即

1、产品已提价应对原材料涨价+海外需求恢复明确-业绩边际恢复确定性强， 22Q2-22Q3有望恢复至30%以上以上正常水平。 2新产品、新产能投产，成长路径清晰。1）20Q4建成新建阿伏苯宗产线2K吨年产能，22年预计投放1k吨，2）水杨酸系列：6k吨产能,于21Q2建成，预计22年7成产能释放；3）新品类：二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯和辛基三嗪酮中500吨和1K吨年产能，2022年预计投产700-800t。2022合计新增释放6000吨产能，产能增长17%，剩余产能预计2023年继续释放为成长

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【中金机械】首次覆盖先惠技术，锂电模组Pack自动化龙头厂商

大家好，我们今天首次覆盖先惠技术，给予“跑赢行业”评级, 目标价145.40元，对应2022年动态市盈率40x，隐含33%涨幅空间。推荐逻辑如下： ► 动力电池模组/PACK自动化龙头，技术优势明显。先惠技术成立于2007年，2013年开始为宝马提供动力电池模组pack自动化解决方案，是最早进入该市场的公司，2018年公司为捷克斯柯达设计的模组pack自动化线，是全球第一家为海外车企提供解决方案的中国企业，技术优势突出。 ► 模组/PACK自动化增速高于电芯段制造。全球电池产能需求将伴随新能源

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🔮中金固收早晨看市

近期海外股市稳定下来，因为在美国和欧洲利率大幅上升后，短期内继续大幅上升的概率不大，毕竟离美联储3月份议息会议还有一些时间。而美国和欧洲的经济动能仍在高位，疫情开始缓解，美国和欧洲的消费需求仍有保证。但这样一来，通胀短时间也下不来，甚至会继续走高。这次全球利率上升，除了股市跌，商品都没跌，甚至有的商品在创新高，对利率敏感的黄金也没跌，因为黄金也是一种商品，别的商品都不跌，单独黄金跌也不太可能，这也意味着通胀和通胀预期没结束，利率下不来，甚至可能还会新高。2018年的情况来看，经济和通胀都不是刚加

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【安信TMT】数字经济最推荐的子板块与标的

近日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，规划指出：数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正推动生产方式、生活方式和治理方式深刻变革，成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。“十四五”时期，我国数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段。节前TMT

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UBS 成长股大幅回调下策略配置：波动接近尾声

*目前A股市场风险偏好已处于2020年5月以来的最低位，风险溢价水平位于过去五年均值上方一倍标准差。风险因素正在逐渐消退，潜在正面因素的出现可能推动市场出现修复性反弹。 *1月前两周新增银行贷款比较乏力，监管层因而要求银行加快信贷投放，下半月新增贷款发放可能明显提速。发改委干2月5日指出”政策发力要适当靠前，更多的宏观政策有望在3月两会“期间推出。 *海外市场方面，在投资者逐步消化美联储偏鹰派的立场后，美股和全球股市均已迎来反弹。 *在我们看来政策（1）进一步降准和下调五年期LPR利率甚至进一步

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0208行业两则重要新闻：

1、中矿资源拟以1.8亿美元收购津巴布韦Bikita锂矿74%权益，未来计划增至100%。Bikita锂矿拥有矿石资源量2941.4万吨，Li2O平均品位1.17%，Li2O金属含量34.40万吨，折合84.96万吨碳酸锂当量，矿山现有选矿产能70万吨/年，产品包括透锂长石精矿和铯榴石精矿，已连续稳定生产多年。除现有产能外，还有105万吨/年采选量的规划，包括透锂长石和锂辉石。这是继赣锋参与Goulamina、盛新收购萨比星项目，天华参与AVZ、华友收购Arcadia之后又一起中国企业在非洲的锂

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🌀【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评

🌼可转债更新：公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿，将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目，光伏胶膜项目未受影响，同时融资金额中仍有1.2亿用于补流，对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划：公司发布最新一期员工持股计划，总金额1050万元，与前次规模相同，对上市公司利润影响较小。持股份额中，齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议：从Q1情况来看，我们预计-量方面，预计公司目前产能约5.5亿平，单月产能

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🍶【中泰白酒市场点评】多方面因素下回撤较多，建议忽略短期扰动，关注业绩和全年节奏

💎最近两天白酒回调较多，我们判断主要原因是： 🎙️1.宏观来看，国外主要经济体货币政策偏紧趋势加大波动，国内稳增长政策起效节奏偏慢、内外部综合影响导致市场整体偏弱；策略来看，板块轮动因素：强周期逻辑风劲，食品饮料在策略选择上不占优； 🎙️2.春节期间餐饮较弱，部分地区疫情影响下，消费势能调研反馈不及预期造成扰动； 🎙️3.茅台渠道变革、高端酒涨价和利润、次高端龙头增速的预期较高，高估值敏感市场情绪下对于目前估值体系的要求较高，节后市场上的调研信息（部分失实）加大情绪； 💎我们认为：

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【东吴电新】LG新能源业绩预告点评：Q4扭亏为盈，22年平稳增长

22年业绩符合预期：公司预计21年实现营收1082亿元(165:1换算)，同增42%，净利46.58亿元，营业利润率4.3%。Q4实现营收269亿元，同比+1.9%，环比+10.2%，净利4.59亿元，扭亏为盈，实现营业利润率1.7%，若扣除Q3召回费用计提影响，Q4营业利润率环比下滑，主要受原材料成本涨价影响。 21年份额下滑，22年目标增长平稳：公司21年装机量达60.2GWh，同增75.5%，份额20.3%，位居全球第二，下降3pct，份额收到宁德、sk等挤压。公司预计22年收入将达到11

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【长江电新】关于LGES对2022年指引和电动车板块的一些看法

1、2月8日LGES披露2021Q4简报，2021年实现收入17.8万亿韩元（剔除一次性收入后为16.8万亿韩元，对应978亿人民币），同时预期2022年收入19.2万亿韩元（对应1114亿人民币），增速指引为8%，市场对此关注较高。不过LG的增速还受到一次性收入、3C承压、召回出货等影响，应进行还原：1）2021年有一次性收入，而2022年的指引不考虑一次性收入，如果以同口径计算，指引的增长是14%；2）LG包含3C、储能电池，3C电池大约200亿人民币的收入，近两年受国内冠宇等新锐企业冲击明

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【行业观点】【中信建投交运物流】集运行业迎来史上最强春节淡季

主干航线运价延续至月底！春节假期工厂、拖卡及海关放假，当周出运货量均为节前囤货，欧线美线等保持满载状态，预计二月中下旬工厂将正常复产复工。美线和欧线主流运价水平高位延用至2月中或2月底。节前货代间交易价格下调，目前处于相对低位，年后预计随着货量逐步回升。 [好的]欧线节前市场货量充足，船公司为节中节后的航线装载加大囤货，使得部分港口压箱和拥堵局面加剧，部分码头因此对重箱还场进行了严格的限制以缓解压力。 [让我看看]1月美西港口约1700名码头工人感染新冠，超越2021年全年感染人数，持续增加港

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中信建投【个股观点】亿纬锂能

与惠州市政府签订战略协议，引入供应商打造电池产业园#中信建投新能源 事件：1月29日亿纬锂能与惠州市政府签订《战略合作框架协议》，共同打造惠州千亿级新能源电池产业集群。 合作内容：惠州市政府保障公司新增项目落地建设；支持公司引进上游原材料供应商落户惠州，规划建设新能源电池产业园；基于人才激励扶持。 合作期限：至2025年。 点评： #公司惠州拥有动力电池产能14GWh 其中三元软包10GWh，铁锂动4GWh。以及消费小圆柱1GWh，12V/48V电源系统在建产能350万套。 #合作将保障

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【天风银行】1月社融详细预测及一线调研信息

预测1月份社融新增5.79万亿元，同比多增5995亿元；社融中对实体经济发放的人民币贷款新增3.9万亿元，同比多增914亿元。社融存量增速从上月的10.3%提高到1月的10.4%，增速继续提升。上基于调研信息和数据模型，我们对社融进行分项预测。 ·预计1月：居民户贷款新增1.11万亿元，同比少增1584亿元。 ·非金融性公司及其他部门贷款新增2.8万亿元，同比多增2480亿元。中长期贷款新增2.1万亿元，同比多增372亿元。短期贷款和票据贴现新增6406亿元，同比多增2056元。 ·表外高

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【申万互联网传媒】元宇宙及VR产业链调研之八：创维数字近期调研反馈

1. 智能终端与宽带业务是公司业绩基本盘，顺应超高清与千兆宽带渗透率提升趋势，网关+盒子需求旺盛、增速较快。公司过去利润率受外部因素影响波动较大，近几年通过大工业体系控制成本，形成与客户的价格协调机制，利润率抗风险能力显著提升。22年芯片上涨趋势有望改善的背景下利润率向好。 2. VR业务上，公司15年开始布局，拥有国内外运营商渠道以及产业链（芯片、屏幕）优势，产品面向全球，此外在B端有医疗、教育、旅游等行业解决方案推出（冬奥会亦有采用）。今年年中预计推出新款VR一体机，特点包括双眼5K分辨率、

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2022-02-10 11:08:08

【民生商社|科思股份】海外需求恢复，量价齐升，新产品、产能放量兑现在即

1、产品已提价应对原材料涨价+海外需求恢复明确-业绩边际恢复确定性强， 22Q2-22Q3有望恢复至30%以上以上正常水平。 2新产品、新产能投产，成长路径清晰。1）20Q4建成新建阿伏苯宗产线2K吨年产能，22年预计投放1k吨，2）水杨酸系列：6k吨产能,于21Q2建成，预计22年7成产能释放；3）新品类：二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯和辛基三嗪酮中500吨和1K吨年产能，2022年预计投产700-800t。2022合计新增释放6000吨产能，产能增长17%，剩余产能预计2023年继续释放为成长

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科思股份

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2022-02-10 11:07:51

【中金机械】首次覆盖先惠技术，锂电模组Pack自动化龙头厂商

大家好，我们今天首次覆盖先惠技术，给予“跑赢行业”评级, 目标价145.40元，对应2022年动态市盈率40x，隐含33%涨幅空间。推荐逻辑如下： ► 动力电池模组/PACK自动化龙头，技术优势明显。先惠技术成立于2007年，2013年开始为宝马提供动力电池模组pack自动化解决方案，是最早进入该市场的公司，2018年公司为捷克斯柯达设计的模组pack自动化线，是全球第一家为海外车企提供解决方案的中国企业，技术优势突出。 ► 模组/PACK自动化增速高于电芯段制造。全球电池产能需求将伴随新能源

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2022-02-10 11:07:21

🔮中金固收早晨看市

近期海外股市稳定下来，因为在美国和欧洲利率大幅上升后，短期内继续大幅上升的概率不大，毕竟离美联储3月份议息会议还有一些时间。而美国和欧洲的经济动能仍在高位，疫情开始缓解，美国和欧洲的消费需求仍有保证。但这样一来，通胀短时间也下不来，甚至会继续走高。这次全球利率上升，除了股市跌，商品都没跌，甚至有的商品在创新高，对利率敏感的黄金也没跌，因为黄金也是一种商品，别的商品都不跌，单独黄金跌也不太可能，这也意味着通胀和通胀预期没结束，利率下不来，甚至可能还会新高。2018年的情况来看，经济和通胀都不是刚加

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2022-02-10 11:06:45

海通金属

报喜啦：夜盘，LME铜涨2.8%，破1万美金/吨。铝2.4%，镍2.4%，锌2%，锡0.4%。油1%，金0.4%，银0.5%。最近Jeff Currie老爷子也是金句连篇：从三周前高盛策略会的“extremely bullish”，到最近“从业30年没见过这么短缺局面”。昨天我路演了11场，目测今天会更忙。所以提前把大家可能的问题先答一遍：【为什么涨？】可能是春节后补货。【力度如何？】中游产能一般是上游的5倍，如果每家企业多备1个月货，那就一下新增1/12*5=40%的需求，力度就是

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【安信TMT】数字经济最推荐的子板块与标的

近日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，规划指出：数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正推动生产方式、生活方式和治理方式深刻变革，成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。“十四五”时期，我国数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段。节前TMT

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2022-02-10 11:05:37

UBS 成长股大幅回调下策略配置：波动接近尾声

*目前A股市场风险偏好已处于2020年5月以来的最低位，风险溢价水平位于过去五年均值上方一倍标准差。风险因素正在逐渐消退，潜在正面因素的出现可能推动市场出现修复性反弹。 *1月前两周新增银行贷款比较乏力，监管层因而要求银行加快信贷投放，下半月新增贷款发放可能明显提速。发改委干2月5日指出”政策发力要适当靠前，更多的宏观政策有望在3月两会“期间推出。 *海外市场方面，在投资者逐步消化美联储偏鹰派的立场后，美股和全球股市均已迎来反弹。 *在我们看来政策（1）进一步降准和下调五年期LPR利率甚至进一步

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2022-02-09 11:05:55

0208行业两则重要新闻：

1、中矿资源拟以1.8亿美元收购津巴布韦Bikita锂矿74%权益，未来计划增至100%。Bikita锂矿拥有矿石资源量2941.4万吨，Li2O平均品位1.17%，Li2O金属含量34.40万吨，折合84.96万吨碳酸锂当量，矿山现有选矿产能70万吨/年，产品包括透锂长石精矿和铯榴石精矿，已连续稳定生产多年。除现有产能外，还有105万吨/年采选量的规划，包括透锂长石和锂辉石。这是继赣锋参与Goulamina、盛新收购萨比星项目，天华参与AVZ、华友收购Arcadia之后又一起中国企业在非洲的锂

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🌀【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评

🌼可转债更新：公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿，将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目，光伏胶膜项目未受影响，同时融资金额中仍有1.2亿用于补流，对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划：公司发布最新一期员工持股计划，总金额1050万元，与前次规模相同，对上市公司利润影响较小。持股份额中，齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议：从Q1情况来看，我们预计-量方面，预计公司目前产能约5.5亿平，单月产能

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2022-02-09 11:02:30

🍶【中泰白酒市场点评】多方面因素下回撤较多，建议忽略短期扰动，关注业绩和全年节奏

💎最近两天白酒回调较多，我们判断主要原因是： 🎙️1.宏观来看，国外主要经济体货币政策偏紧趋势加大波动，国内稳增长政策起效节奏偏慢、内外部综合影响导致市场整体偏弱；策略来看，板块轮动因素：强周期逻辑风劲，食品饮料在策略选择上不占优； 🎙️2.春节期间餐饮较弱，部分地区疫情影响下，消费势能调研反馈不及预期造成扰动； 🎙️3.茅台渠道变革、高端酒涨价和利润、次高端龙头增速的预期较高，高估值敏感市场情绪下对于目前估值体系的要求较高，节后市场上的调研信息（部分失实）加大情绪； 💎我们认为：

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2022-02-09 11:00:32

【东吴电新】LG新能源业绩预告点评：Q4扭亏为盈，22年平稳增长

22年业绩符合预期：公司预计21年实现营收1082亿元(165:1换算)，同增42%，净利46.58亿元，营业利润率4.3%。Q4实现营收269亿元，同比+1.9%，环比+10.2%，净利4.59亿元，扭亏为盈，实现营业利润率1.7%，若扣除Q3召回费用计提影响，Q4营业利润率环比下滑，主要受原材料成本涨价影响。 21年份额下滑，22年目标增长平稳：公司21年装机量达60.2GWh，同增75.5%，份额20.3%，位居全球第二，下降3pct，份额收到宁德、sk等挤压。公司预计22年收入将达到11

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【长江电新】关于LGES对2022年指引和电动车板块的一些看法

1、2月8日LGES披露2021Q4简报，2021年实现收入17.8万亿韩元（剔除一次性收入后为16.8万亿韩元，对应978亿人民币），同时预期2022年收入19.2万亿韩元（对应1114亿人民币），增速指引为8%，市场对此关注较高。不过LG的增速还受到一次性收入、3C承压、召回出货等影响，应进行还原：1）2021年有一次性收入，而2022年的指引不考虑一次性收入，如果以同口径计算，指引的增长是14%；2）LG包含3C、储能电池，3C电池大约200亿人民币的收入，近两年受国内冠宇等新锐企业冲击明

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【行业观点】【中信建投交运物流】集运行业迎来史上最强春节淡季

主干航线运价延续至月底！春节假期工厂、拖卡及海关放假，当周出运货量均为节前囤货，欧线美线等保持满载状态，预计二月中下旬工厂将正常复产复工。美线和欧线主流运价水平高位延用至2月中或2月底。节前货代间交易价格下调，目前处于相对低位，年后预计随着货量逐步回升。 [好的]欧线节前市场货量充足，船公司为节中节后的航线装载加大囤货，使得部分港口压箱和拥堵局面加剧，部分码头因此对重箱还场进行了严格的限制以缓解压力。 [让我看看]1月美西港口约1700名码头工人感染新冠，超越2021年全年感染人数，持续增加港

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中信建投【个股观点】亿纬锂能

与惠州市政府签订战略协议，引入供应商打造电池产业园#中信建投新能源 事件：1月29日亿纬锂能与惠州市政府签订《战略合作框架协议》，共同打造惠州千亿级新能源电池产业集群。 合作内容：惠州市政府保障公司新增项目落地建设；支持公司引进上游原材料供应商落户惠州，规划建设新能源电池产业园；基于人才激励扶持。 合作期限：至2025年。 点评： #公司惠州拥有动力电池产能14GWh 其中三元软包10GWh，铁锂动4GWh。以及消费小圆柱1GWh，12V/48V电源系统在建产能350万套。 #合作将保障

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亿纬锂能

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【天风银行】1月社融详细预测及一线调研信息

预测1月份社融新增5.79万亿元，同比多增5995亿元；社融中对实体经济发放的人民币贷款新增3.9万亿元，同比多增914亿元。社融存量增速从上月的10.3%提高到1月的10.4%，增速继续提升。上基于调研信息和数据模型，我们对社融进行分项预测。 ·预计1月：居民户贷款新增1.11万亿元，同比少增1584亿元。 ·非金融性公司及其他部门贷款新增2.8万亿元，同比多增2480亿元。中长期贷款新增2.1万亿元，同比多增372亿元。短期贷款和票据贴现新增6406亿元，同比多增2056元。 ·表外高

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【申万互联网传媒】元宇宙及VR产业链调研之八：创维数字近期调研反馈

1. 智能终端与宽带业务是公司业绩基本盘，顺应超高清与千兆宽带渗透率提升趋势，网关+盒子需求旺盛、增速较快。公司过去利润率受外部因素影响波动较大，近几年通过大工业体系控制成本，形成与客户的价格协调机制，利润率抗风险能力显著提升。22年芯片上涨趋势有望改善的背景下利润率向好。 2. VR业务上，公司15年开始布局，拥有国内外运营商渠道以及产业链（芯片、屏幕）优势，产品面向全球，此外在B端有医疗、教育、旅游等行业解决方案推出（冬奥会亦有采用）。今年年中预计推出新款VR一体机，特点包括双眼5K分辨率、

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【民生商社|科思股份】海外需求恢复，量价齐升，新产品、产能放量兑现在即

1、产品已提价应对原材料涨价+海外需求恢复明确-业绩边际恢复确定性强， 22Q2-22Q3有望恢复至30%以上以上正常水平。 2新产品、新产能投产，成长路径清晰。1）20Q4建成新建阿伏苯宗产线2K吨年产能，22年预计投放1k吨，2）水杨酸系列：6k吨产能,于21Q2建成，预计22年7成产能释放；3）新品类：二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯和辛基三嗪酮中500吨和1K吨年产能，2022年预计投产700-800t。2022合计新增释放6000吨产能，产能增长17%，剩余产能预计2023年继续释放为成长

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【中金机械】首次覆盖先惠技术，锂电模组Pack自动化龙头厂商

大家好，我们今天首次覆盖先惠技术，给予“跑赢行业”评级, 目标价145.40元，对应2022年动态市盈率40x，隐含33%涨幅空间。推荐逻辑如下： ► 动力电池模组/PACK自动化龙头，技术优势明显。先惠技术成立于2007年，2013年开始为宝马提供动力电池模组pack自动化解决方案，是最早进入该市场的公司，2018年公司为捷克斯柯达设计的模组pack自动化线，是全球第一家为海外车企提供解决方案的中国企业，技术优势突出。 ► 模组/PACK自动化增速高于电芯段制造。全球电池产能需求将伴随新能源

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🔮中金固收早晨看市

近期海外股市稳定下来，因为在美国和欧洲利率大幅上升后，短期内继续大幅上升的概率不大，毕竟离美联储3月份议息会议还有一些时间。而美国和欧洲的经济动能仍在高位，疫情开始缓解，美国和欧洲的消费需求仍有保证。但这样一来，通胀短时间也下不来，甚至会继续走高。这次全球利率上升，除了股市跌，商品都没跌，甚至有的商品在创新高，对利率敏感的黄金也没跌，因为黄金也是一种商品，别的商品都不跌，单独黄金跌也不太可能，这也意味着通胀和通胀预期没结束，利率下不来，甚至可能还会新高。2018年的情况来看，经济和通胀都不是刚加

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【安信TMT】数字经济最推荐的子板块与标的

近日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，规划指出：数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正推动生产方式、生活方式和治理方式深刻变革，成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。“十四五”时期，我国数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段。节前TMT

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UBS 成长股大幅回调下策略配置：波动接近尾声

*目前A股市场风险偏好已处于2020年5月以来的最低位，风险溢价水平位于过去五年均值上方一倍标准差。风险因素正在逐渐消退，潜在正面因素的出现可能推动市场出现修复性反弹。 *1月前两周新增银行贷款比较乏力，监管层因而要求银行加快信贷投放，下半月新增贷款发放可能明显提速。发改委干2月5日指出”政策发力要适当靠前，更多的宏观政策有望在3月两会“期间推出。 *海外市场方面，在投资者逐步消化美联储偏鹰派的立场后，美股和全球股市均已迎来反弹。 *在我们看来政策（1）进一步降准和下调五年期LPR利率甚至进一步

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0208行业两则重要新闻：

1、中矿资源拟以1.8亿美元收购津巴布韦Bikita锂矿74%权益，未来计划增至100%。Bikita锂矿拥有矿石资源量2941.4万吨，Li2O平均品位1.17%，Li2O金属含量34.40万吨，折合84.96万吨碳酸锂当量，矿山现有选矿产能70万吨/年，产品包括透锂长石精矿和铯榴石精矿，已连续稳定生产多年。除现有产能外，还有105万吨/年采选量的规划，包括透锂长石和锂辉石。这是继赣锋参与Goulamina、盛新收购萨比星项目，天华参与AVZ、华友收购Arcadia之后又一起中国企业在非洲的锂

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🌀【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评

🌼可转债更新：公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿，将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目，光伏胶膜项目未受影响，同时融资金额中仍有1.2亿用于补流，对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划：公司发布最新一期员工持股计划，总金额1050万元，与前次规模相同，对上市公司利润影响较小。持股份额中，齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议：从Q1情况来看，我们预计-量方面，预计公司目前产能约5.5亿平，单月产能

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🍶【中泰白酒市场点评】多方面因素下回撤较多，建议忽略短期扰动，关注业绩和全年节奏

💎最近两天白酒回调较多，我们判断主要原因是： 🎙️1.宏观来看，国外主要经济体货币政策偏紧趋势加大波动，国内稳增长政策起效节奏偏慢、内外部综合影响导致市场整体偏弱；策略来看，板块轮动因素：强周期逻辑风劲，食品饮料在策略选择上不占优； 🎙️2.春节期间餐饮较弱，部分地区疫情影响下，消费势能调研反馈不及预期造成扰动； 🎙️3.茅台渠道变革、高端酒涨价和利润、次高端龙头增速的预期较高，高估值敏感市场情绪下对于目前估值体系的要求较高，节后市场上的调研信息（部分失实）加大情绪； 💎我们认为：

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【东吴电新】LG新能源业绩预告点评：Q4扭亏为盈，22年平稳增长

22年业绩符合预期：公司预计21年实现营收1082亿元(165:1换算)，同增42%，净利46.58亿元，营业利润率4.3%。Q4实现营收269亿元，同比+1.9%，环比+10.2%，净利4.59亿元，扭亏为盈，实现营业利润率1.7%，若扣除Q3召回费用计提影响，Q4营业利润率环比下滑，主要受原材料成本涨价影响。 21年份额下滑，22年目标增长平稳：公司21年装机量达60.2GWh，同增75.5%，份额20.3%，位居全球第二，下降3pct，份额收到宁德、sk等挤压。公司预计22年收入将达到11

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【长江电新】关于LGES对2022年指引和电动车板块的一些看法

1、2月8日LGES披露2021Q4简报，2021年实现收入17.8万亿韩元（剔除一次性收入后为16.8万亿韩元，对应978亿人民币），同时预期2022年收入19.2万亿韩元（对应1114亿人民币），增速指引为8%，市场对此关注较高。不过LG的增速还受到一次性收入、3C承压、召回出货等影响，应进行还原：1）2021年有一次性收入，而2022年的指引不考虑一次性收入，如果以同口径计算，指引的增长是14%；2）LG包含3C、储能电池，3C电池大约200亿人民币的收入，近两年受国内冠宇等新锐企业冲击明

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【行业观点】【中信建投交运物流】集运行业迎来史上最强春节淡季

主干航线运价延续至月底！春节假期工厂、拖卡及海关放假，当周出运货量均为节前囤货，欧线美线等保持满载状态，预计二月中下旬工厂将正常复产复工。美线和欧线主流运价水平高位延用至2月中或2月底。节前货代间交易价格下调，目前处于相对低位，年后预计随着货量逐步回升。 [好的]欧线节前市场货量充足，船公司为节中节后的航线装载加大囤货，使得部分港口压箱和拥堵局面加剧，部分码头因此对重箱还场进行了严格的限制以缓解压力。 [让我看看]1月美西港口约1700名码头工人感染新冠，超越2021年全年感染人数，持续增加港

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中信建投【个股观点】亿纬锂能

与惠州市政府签订战略协议，引入供应商打造电池产业园#中信建投新能源 事件：1月29日亿纬锂能与惠州市政府签订《战略合作框架协议》，共同打造惠州千亿级新能源电池产业集群。 合作内容：惠州市政府保障公司新增项目落地建设；支持公司引进上游原材料供应商落户惠州，规划建设新能源电池产业园；基于人才激励扶持。 合作期限：至2025年。 点评： #公司惠州拥有动力电池产能14GWh 其中三元软包10GWh，铁锂动4GWh。以及消费小圆柱1GWh，12V/48V电源系统在建产能350万套。 #合作将保障

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【天风银行】1月社融详细预测及一线调研信息

预测1月份社融新增5.79万亿元，同比多增5995亿元；社融中对实体经济发放的人民币贷款新增3.9万亿元，同比多增914亿元。社融存量增速从上月的10.3%提高到1月的10.4%，增速继续提升。上基于调研信息和数据模型，我们对社融进行分项预测。 ·预计1月：居民户贷款新增1.11万亿元，同比少增1584亿元。 ·非金融性公司及其他部门贷款新增2.8万亿元，同比多增2480亿元。中长期贷款新增2.1万亿元，同比多增372亿元。短期贷款和票据贴现新增6406亿元，同比多增2056元。 ·表外高

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【申万互联网传媒】元宇宙及VR产业链调研之八：创维数字近期调研反馈

1. 智能终端与宽带业务是公司业绩基本盘，顺应超高清与千兆宽带渗透率提升趋势，网关+盒子需求旺盛、增速较快。公司过去利润率受外部因素影响波动较大，近几年通过大工业体系控制成本，形成与客户的价格协调机制，利润率抗风险能力显著提升。22年芯片上涨趋势有望改善的背景下利润率向好。 2. VR业务上，公司15年开始布局，拥有国内外运营商渠道以及产业链（芯片、屏幕）优势，产品面向全球，此外在B端有医疗、教育、旅游等行业解决方案推出（冬奥会亦有采用）。今年年中预计推出新款VR一体机，特点包括双眼5K分辨率、

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创维数字

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2022-02-10 11:08:08

【民生商社|科思股份】海外需求恢复，量价齐升，新产品、产能放量兑现在即

1、产品已提价应对原材料涨价+海外需求恢复明确-业绩边际恢复确定性强， 22Q2-22Q3有望恢复至30%以上以上正常水平。 2新产品、新产能投产，成长路径清晰。1）20Q4建成新建阿伏苯宗产线2K吨年产能，22年预计投放1k吨，2）水杨酸系列：6k吨产能,于21Q2建成，预计22年7成产能释放；3）新品类：二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯和辛基三嗪酮中500吨和1K吨年产能，2022年预计投产700-800t。2022合计新增释放6000吨产能，产能增长17%，剩余产能预计2023年继续释放为成长

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科思股份

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2022-02-10 11:07:51

【中金机械】首次覆盖先惠技术，锂电模组Pack自动化龙头厂商

大家好，我们今天首次覆盖先惠技术，给予“跑赢行业”评级, 目标价145.40元，对应2022年动态市盈率40x，隐含33%涨幅空间。推荐逻辑如下： ► 动力电池模组/PACK自动化龙头，技术优势明显。先惠技术成立于2007年，2013年开始为宝马提供动力电池模组pack自动化解决方案，是最早进入该市场的公司，2018年公司为捷克斯柯达设计的模组pack自动化线，是全球第一家为海外车企提供解决方案的中国企业，技术优势突出。 ► 模组/PACK自动化增速高于电芯段制造。全球电池产能需求将伴随新能源

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先惠技术

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2022-02-10 11:07:21

🔮中金固收早晨看市

近期海外股市稳定下来，因为在美国和欧洲利率大幅上升后，短期内继续大幅上升的概率不大，毕竟离美联储3月份议息会议还有一些时间。而美国和欧洲的经济动能仍在高位，疫情开始缓解，美国和欧洲的消费需求仍有保证。但这样一来，通胀短时间也下不来，甚至会继续走高。这次全球利率上升，除了股市跌，商品都没跌，甚至有的商品在创新高，对利率敏感的黄金也没跌，因为黄金也是一种商品，别的商品都不跌，单独黄金跌也不太可能，这也意味着通胀和通胀预期没结束，利率下不来，甚至可能还会新高。2018年的情况来看，经济和通胀都不是刚加

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贵州茅台
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宁德时代

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2022-02-10 11:06:45

海通金属

报喜啦：夜盘，LME铜涨2.8%，破1万美金/吨。铝2.4%，镍2.4%，锌2%，锡0.4%。油1%，金0.4%，银0.5%。最近Jeff Currie老爷子也是金句连篇：从三周前高盛策略会的“extremely bullish”，到最近“从业30年没见过这么短缺局面”。昨天我路演了11场，目测今天会更忙。所以提前把大家可能的问题先答一遍：【为什么涨？】可能是春节后补货。【力度如何？】中游产能一般是上游的5倍，如果每家企业多备1个月货，那就一下新增1/12*5=40%的需求，力度就是

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宁德时代

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2022-02-10 11:06:00

【安信TMT】数字经济最推荐的子板块与标的

近日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，规划指出：数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正推动生产方式、生活方式和治理方式深刻变革，成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。“十四五”时期，我国数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段。节前TMT

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ST华通

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2022-02-10 11:05:37

UBS 成长股大幅回调下策略配置：波动接近尾声

*目前A股市场风险偏好已处于2020年5月以来的最低位，风险溢价水平位于过去五年均值上方一倍标准差。风险因素正在逐渐消退，潜在正面因素的出现可能推动市场出现修复性反弹。 *1月前两周新增银行贷款比较乏力，监管层因而要求银行加快信贷投放，下半月新增贷款发放可能明显提速。发改委干2月5日指出”政策发力要适当靠前，更多的宏观政策有望在3月两会“期间推出。 *海外市场方面，在投资者逐步消化美联储偏鹰派的立场后，美股和全球股市均已迎来反弹。 *在我们看来政策（1）进一步降准和下调五年期LPR利率甚至进一步

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索菲亚

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2022-02-09 11:05:55

0208行业两则重要新闻：

1、中矿资源拟以1.8亿美元收购津巴布韦Bikita锂矿74%权益，未来计划增至100%。Bikita锂矿拥有矿石资源量2941.4万吨，Li2O平均品位1.17%，Li2O金属含量34.40万吨，折合84.96万吨碳酸锂当量，矿山现有选矿产能70万吨/年，产品包括透锂长石精矿和铯榴石精矿，已连续稳定生产多年。除现有产能外，还有105万吨/年采选量的规划，包括透锂长石和锂辉石。这是继赣锋参与Goulamina、盛新收购萨比星项目，天华参与AVZ、华友收购Arcadia之后又一起中国企业在非洲的锂

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中矿资源

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2022-02-09 11:05:12

🌀【天风电新】海优新材可转债&第二期持股计划点评

🌼可转债更新：公司将融资规模从10.04亿调减至6.94亿，将总投资额3.1亿的1亿平高分子特种膜项目移出募投项目，光伏胶膜项目未受影响，同时融资金额中仍有1.2亿用于补流，对公司项目建设周期影响较小。 🌼第二期持股计划：公司发布最新一期员工持股计划，总金额1050万元，与前次规模相同，对上市公司利润影响较小。持股份额中，齐明占4.76%、其他核心人员等不超过129人占57.14%、预留份额38.1%。 🌼投资建议：从Q1情况来看，我们预计-量方面，预计公司目前产能约5.5亿平，单月产能

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海优新材

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2022-02-09 11:02:30

🍶【中泰白酒市场点评】多方面因素下回撤较多，建议忽略短期扰动，关注业绩和全年节奏

💎最近两天白酒回调较多，我们判断主要原因是： 🎙️1.宏观来看，国外主要经济体货币政策偏紧趋势加大波动，国内稳增长政策起效节奏偏慢、内外部综合影响导致市场整体偏弱；策略来看，板块轮动因素：强周期逻辑风劲，食品饮料在策略选择上不占优； 🎙️2.春节期间餐饮较弱，部分地区疫情影响下，消费势能调研反馈不及预期造成扰动； 🎙️3.茅台渠道变革、高端酒涨价和利润、次高端龙头增速的预期较高，高估值敏感市场情绪下对于目前估值体系的要求较高，节后市场上的调研信息（部分失实）加大情绪； 💎我们认为：

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贵州茅台

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2022-02-09 11:00:32

【东吴电新】LG新能源业绩预告点评：Q4扭亏为盈，22年平稳增长

22年业绩符合预期：公司预计21年实现营收1082亿元(165:1换算)，同增42%，净利46.58亿元，营业利润率4.3%。Q4实现营收269亿元，同比+1.9%，环比+10.2%，净利4.59亿元，扭亏为盈，实现营业利润率1.7%，若扣除Q3召回费用计提影响，Q4营业利润率环比下滑，主要受原材料成本涨价影响。 21年份额下滑，22年目标增长平稳：公司21年装机量达60.2GWh，同增75.5%，份额20.3%，位居全球第二，下降3pct，份额收到宁德、sk等挤压。公司预计22年收入将达到11

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2022-02-09 10:57:45

【长江电新】关于LGES对2022年指引和电动车板块的一些看法

1、2月8日LGES披露2021Q4简报，2021年实现收入17.8万亿韩元（剔除一次性收入后为16.8万亿韩元，对应978亿人民币），同时预期2022年收入19.2万亿韩元（对应1114亿人民币），增速指引为8%，市场对此关注较高。不过LG的增速还受到一次性收入、3C承压、召回出货等影响，应进行还原：1）2021年有一次性收入，而2022年的指引不考虑一次性收入，如果以同口径计算，指引的增长是14%；2）LG包含3C、储能电池，3C电池大约200亿人民币的收入，近两年受国内冠宇等新锐企业冲击明

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2022-02-09 10:57:28

【行业观点】【中信建投交运物流】集运行业迎来史上最强春节淡季

主干航线运价延续至月底！春节假期工厂、拖卡及海关放假，当周出运货量均为节前囤货，欧线美线等保持满载状态，预计二月中下旬工厂将正常复产复工。美线和欧线主流运价水平高位延用至2月中或2月底。节前货代间交易价格下调，目前处于相对低位，年后预计随着货量逐步回升。 [好的]欧线节前市场货量充足，船公司为节中节后的航线装载加大囤货，使得部分港口压箱和拥堵局面加剧，部分码头因此对重箱还场进行了严格的限制以缓解压力。 [让我看看]1月美西港口约1700名码头工人感染新冠，超越2021年全年感染人数，持续增加港

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中远海控

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2022-02-09 10:57:01

中信建投【个股观点】亿纬锂能

与惠州市政府签订战略协议，引入供应商打造电池产业园#中信建投新能源 事件：1月29日亿纬锂能与惠州市政府签订《战略合作框架协议》，共同打造惠州千亿级新能源电池产业集群。 合作内容：惠州市政府保障公司新增项目落地建设；支持公司引进上游原材料供应商落户惠州，规划建设新能源电池产业园；基于人才激励扶持。 合作期限：至2025年。 点评： #公司惠州拥有动力电池产能14GWh 其中三元软包10GWh，铁锂动4GWh。以及消费小圆柱1GWh，12V/48V电源系统在建产能350万套。 #合作将保障

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亿纬锂能

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2022-02-09 10:54:44

【天风银行】1月社融详细预测及一线调研信息

预测1月份社融新增5.79万亿元，同比多增5995亿元；社融中对实体经济发放的人民币贷款新增3.9万亿元，同比多增914亿元。社融存量增速从上月的10.3%提高到1月的10.4%，增速继续提升。上基于调研信息和数据模型，我们对社融进行分项预测。 ·预计1月：居民户贷款新增1.11万亿元，同比少增1584亿元。 ·非金融性公司及其他部门贷款新增2.8万亿元，同比多增2480亿元。中长期贷款新增2.1万亿元，同比多增372亿元。短期贷款和票据贴现新增6406亿元，同比多增2056元。 ·表外高

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