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每年稳定盈利15到20%其实就很好，不要想着暴利

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中线波段的散户

2023-02-07 08:18:11

炬华科技-300360-智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二成长

　　1、传统电表业务　　行业层面：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价较2020年招标时提升了约33%。我们预计本轮招标的上行周期有望持续至2024年。且我国电表目前总存量基数较大（

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炬华科技

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2023-02-06 21:32:30

计算机行情全面扩散，中小盘关注泛安全方向

　　计算机事件：Chatgpt持续引爆市场热情，AI、信创、数据要素等细分板块行情轮流演绎。计算机板块热情全面扩散，部分滞涨方向及标的受关注，如银行IT。　　Chatgpt持续火爆，AI行情有望扩散至算力环节。从AI产业链看，相关方向受益顺序为AI算法提供商、内容提供商、AI算力供应商。上周AI算法及内容提供商的市场表现优异，随着行情扩散，下周AI主题行情有望延伸至算力方向，包括AI芯片、云算力提供商等，相关标的如寒武纪、景嘉微、铜牛信息、青云科技、数据港等。　　计算机行情扩散，关注滞涨方向

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2023-02-06 21:30:20

汽车和汽车零部件行业周报：板块左侧配置时区已来，优选安徽产业链

　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】多重因素刺激行业增长，当前板块已进入左侧配置时区，2023Q2有望迎来趋势性好转的贝塔配置阶段。当前乘用车市场受特斯拉降价&补贴退坡影响，终端需求短期承压，据乘联会预测，2023年1月狭义乘用车零售预计136万辆，同比-34.6%/环比-37.3%。23M2开始多重因素叠加有望刺激汽车市场增长：1）疫情管控逐步放开，经济复苏背景下节后需求有望逐步回暖；2）自主供给端强势发力，多款新车蓄势待发，3）出口市场维持高增长，比亚迪出海有望成为新增长点；4）低基数背景

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2023-02-06 21:27:19

美容护理行业：首台国产皮秒激光获批，美妆消费复苏进行时

　美妆行业：1）美妆线下消费持续复苏中：①线下实体消费增速显著：南京新百全馆春节期间，美妆销售额同比+40%；②旅游复苏带动美妆销售。③线上春节期间及时化需求增长，京东小时购春节期间香水彩妆同比增长超120%，唯品会近两个月美妆新年礼盒销量同比+68%。2）监管：力度不断加强。23年1月以来126个批次化妆品产品被通报，广东、浙江拟取消进口普通化妆品备案共超1000批次。3）原料：价格波动影响品牌端。多家国际美妆集团受原料价格等因素影响，23年以来采取涨价措施。4）生产物流：国际美妆集团重视国内

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2023-02-06 21:25:27

建材行业：行业业绩承压，需求复苏下有望迎来业绩估值双修复

　需求下行、成本高位，建材企业业绩承压。截至2023年1月31日，建材行业的79家上市公司有49家披露了2022年业绩预告，占比为62.03%。有8家公司给出正面业绩预告，41家公司给出偏负面业绩预告。其中，预增4家（在49家已披露业绩预告的企业样本中占比8%），略增1家（2%），扭亏3家（6%），略减1家（2%），预减22家（45%），首亏9家（18%），续亏9家（18%）。　　行业需求疲弱，水泥企业业绩表现较差。水泥制造企业2022年业绩整体表现较差，国内两大水泥龙头企业海螺水泥、天山股份

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2023-02-06 21:23:20

宁波银行-002142-深度报告：消费贷或迎“二次增长”，财富转型进入收获期

出口对宁波银行影响几何？成立以来，宁波银行逐渐形成了“一体两翼”的区域布局，其中浙江省内贷款占比近2/3。坐拥舟山港，奠定外向型经济基础，复盘历史数据，发现：1）宁波出口与宁波银行营收表现为一定程度的正相关，但略有滞后（约1年）,主要作用于净利息收入；2）出口与宁波银行资产质量相关度较低；3）出口与宁波银行估值表现为一定程度的正相关。　　上述关系的背后，我们认为是宁波银行客户结构所致。上市前即已明确拥有自营进出口权的制造型企业是对公核心客户群，出口企业主要列入制造业或商业贸易类，截至22H1，

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2023-02-06 21:21:53

石英股份-603688-动态更新：TopCon出货放量，石英砂需求将超预期

　业绩预告超预期，行业供需紧张催生高纯石英砂价格不断上涨。公司1/30发布业绩预增公告，预计22年归母净利润9.8-10.8亿元，YoY+248%-285%，超我们和市场预期。按业绩区间中值计算，22Q4归母净利润4.6亿元，环比Q3单季2.8亿净利润大增。我们判断Q4净利润环比高增主要因为高纯石英砂价格持续上涨，22H2投产的2万吨产能释放也带来一定产销增量。根据下游坩埚企业22年12月反馈，来自尤尼明的进口砂，如果没有长协锁价，单价已经高达9万元/吨。公司外售石英砂21年均价仅2.2万元/吨

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2023-02-06 21:21:16

润泽科技-300442-业绩靓眼高增，运营商数字经济基础设施建设核心受益

　公司发布2022年度业绩预告，预计22年实现归母净利润12.4-13.0亿元，比上年同期重组后增长71.76%-80.07%；预计实现扣非净利润11.3-11.9亿元，比上年同期重组后增长58.85% - 67.29%。　　我们的观点如下：　　1、业绩同比高增，IDC龙头扬帆　　公司业绩同比实现较大增长，主要系22年内公司上架机柜总量不断增加，相应的收入规模不断扩大所致。公司近年业绩持续高增，自2019年实现盈利后，19-22年扣非归母净利润复合增长率达到118.60%~122.40%，

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2023-02-06 21:20:22

汇川技术-300124-预计2022年归母净利润同比增长10%~30%，持续稳步增长

　2022年预计收入同比增长20%-40%，归母净利润同比增长10%-30%。公司发布2022年业绩预告，2022年预计实现营业收入215.32-251.21亿元，同比增长20.00%-40.00%；归母净利润39.31-46.45亿元，同比增长10.00%-30.00%；扣非归母净利润32.10-37.94亿元，同比增长10.00%-30.00%。单季度来看，2022年第四季度预计实现收入52.91-88.80亿元，同比+15.14%-93.23%；归母净利润8.46-15.61亿元，同比-2

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2023-02-06 15:29:35

汇川技术-300124-2022年业绩预告点评：业绩符合预期，龙头拐点在即

　事件：公司发布2022年业绩预告，预计收入215.3~251.2亿，同比+20~40%，归母净利39.3~46.5亿，同比+10~30%，扣非归母32.1~37.9亿，同比+10~30%；分季度看，按中位数测算Q4收入70.9亿，同比+54%；Q4归母净利12.0亿，同比+11%。我们预计22Q4毛利率环比持平略降：1）高价库存未完全消耗；2）经销商返点冲减收入；3）低毛利新能源车收入占比提升。我们预计公司费率Q4环比稳定，投资收益、公允价值变动损益持续提升（22年/21年非经分别为8.7/6

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2023-02-06 15:28:41

同花顺-300033-金融信息服务龙头，AI技术赋能及应用落地有望打开远期空间

　金融信息服务龙头，具备流量规模优势。同花顺是国内领先的互联网金融信息服务提供商，2015年转型互联网金融信息服务平台。截至2022年6月30日，同花顺网上行情免费客户端的DAU约为1,452万人，海量用户构建流量壁垒。　　技术升级有望推动AI行业进步，人工智能产业空间巨大。2022年11月，对话式AI新模型ChatGPT的上线，意味着语言类AI底层技术NLP的显著进步，同时启示AI其他领域应用更高效率的Transformer和产出更类人的RLHF算法。AI核心技术的突破有望引领应用端效果提升

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同花顺

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2023-02-06 15:28:00

晶盛机电-300316-成功发布6寸双片式碳化硅外延设备&8寸衬底即将小批量产

　事件：2月4日，公司微信公众号发布推文，公司成功发布6英寸双片式碳化硅外延设备，同时8英寸衬底片在2023Q2实现小批量生产。　　投资要点　　外延设备已成功实现国产替代，晶盛机电国内市占率第一：以往碳化硅外延设备主要由意大利的LPE公司、德国AIXTRON公司以及日本Nuflare公司所垄断，但国外龙头的产能严重不足，Nuflare产能基本供给美国，LPE年产能约30台，产能较为有限，AIXTRON由于设备稳定性问题目前未完全进入国内供应链。出于海外厂商产能瓶颈问题，目前晶盛机电碳化硅外延

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2023-02-06 15:26:56

山西汾酒-600809-2022年高质量收官，2023年加速高端化

事件：公司公告，预计2022年实现营收260亿左右，同比增长30%左右；预计2022年实现归母净利润79亿元左右，同比增长49%左右。　　2022年顺利收官，青花系列营收有望破百亿。山西汾酒2022Q4预计实现营收/净利润约38.6/7.9亿元，同比增长约42%/82%，预计主要系上年基数效应叠加春节旺季前集中发货所致。从盈利水平看，预计2022Q4归母净利率提升约4-5pcts，预计主要受益于青花系列持续高增。其中，2022年全年青花系列增速高达60%左右，相较前三季度环比加速，预计青花系列

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2023-02-06 15:26:14

中国中免-601888-业绩快报点评：22Q4盈利承压，23年景气回升有望迎业绩修复

　　事件：公司发布2022业绩快报。1）2022年，公司实现营业总收入544.63亿元，同比-19.52%；归母净利润50.25亿元，同比-47.95%，扣非归母48.97亿元，同比-48.64%；归母净利率9.23%，同比-5.04pct，扣非归母净利率8.99%，同比-5.10pct。2）22Q4，公司实现营业收入150.99亿元，同比-16.93%/环比28.90%；归母净利润3.97亿元，同比-65.87%/环比42.50%，扣非归母3.13亿元，同比-72.63%/环比-52.19%；

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2023-02-06 15:25:31

蓝特光学-688127-国内光学元件领军者，车载+消费领域深度布局蓄力长期成长

　国内光学元件领军者，多领域布局构筑长期增长力：公司深耕光学元件二十余载，形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列，应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车（摄像头、激光雷达）等领域拓展；并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链，非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透，助力公司长期成长。　　核心客户有望搭载，微棱镜业务增量可期：手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化，已成为行业发展趋势，出货量迎来高增长。微棱

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炬华科技-300360-智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二成长

　　1、传统电表业务　　行业层面：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价较2020年招标时提升了约33%。我们预计本轮招标的上行周期有望持续至2024年。且我国电表目前总存量基数较大（

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计算机行情全面扩散，中小盘关注泛安全方向

　　计算机事件：Chatgpt持续引爆市场热情，AI、信创、数据要素等细分板块行情轮流演绎。计算机板块热情全面扩散，部分滞涨方向及标的受关注，如银行IT。　　Chatgpt持续火爆，AI行情有望扩散至算力环节。从AI产业链看，相关方向受益顺序为AI算法提供商、内容提供商、AI算力供应商。上周AI算法及内容提供商的市场表现优异，随着行情扩散，下周AI主题行情有望延伸至算力方向，包括AI芯片、云算力提供商等，相关标的如寒武纪、景嘉微、铜牛信息、青云科技、数据港等。　　计算机行情扩散，关注滞涨方向

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汽车和汽车零部件行业周报：板块左侧配置时区已来，优选安徽产业链

　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】多重因素刺激行业增长，当前板块已进入左侧配置时区，2023Q2有望迎来趋势性好转的贝塔配置阶段。当前乘用车市场受特斯拉降价&补贴退坡影响，终端需求短期承压，据乘联会预测，2023年1月狭义乘用车零售预计136万辆，同比-34.6%/环比-37.3%。23M2开始多重因素叠加有望刺激汽车市场增长：1）疫情管控逐步放开，经济复苏背景下节后需求有望逐步回暖；2）自主供给端强势发力，多款新车蓄势待发，3）出口市场维持高增长，比亚迪出海有望成为新增长点；4）低基数背景

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美容护理行业：首台国产皮秒激光获批，美妆消费复苏进行时

　美妆行业：1）美妆线下消费持续复苏中：①线下实体消费增速显著：南京新百全馆春节期间，美妆销售额同比+40%；②旅游复苏带动美妆销售。③线上春节期间及时化需求增长，京东小时购春节期间香水彩妆同比增长超120%，唯品会近两个月美妆新年礼盒销量同比+68%。2）监管：力度不断加强。23年1月以来126个批次化妆品产品被通报，广东、浙江拟取消进口普通化妆品备案共超1000批次。3）原料：价格波动影响品牌端。多家国际美妆集团受原料价格等因素影响，23年以来采取涨价措施。4）生产物流：国际美妆集团重视国内

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建材行业：行业业绩承压，需求复苏下有望迎来业绩估值双修复

　需求下行、成本高位，建材企业业绩承压。截至2023年1月31日，建材行业的79家上市公司有49家披露了2022年业绩预告，占比为62.03%。有8家公司给出正面业绩预告，41家公司给出偏负面业绩预告。其中，预增4家（在49家已披露业绩预告的企业样本中占比8%），略增1家（2%），扭亏3家（6%），略减1家（2%），预减22家（45%），首亏9家（18%），续亏9家（18%）。　　行业需求疲弱，水泥企业业绩表现较差。水泥制造企业2022年业绩整体表现较差，国内两大水泥龙头企业海螺水泥、天山股份

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宁波银行-002142-深度报告：消费贷或迎“二次增长”，财富转型进入收获期

出口对宁波银行影响几何？成立以来，宁波银行逐渐形成了“一体两翼”的区域布局，其中浙江省内贷款占比近2/3。坐拥舟山港，奠定外向型经济基础，复盘历史数据，发现：1）宁波出口与宁波银行营收表现为一定程度的正相关，但略有滞后（约1年）,主要作用于净利息收入；2）出口与宁波银行资产质量相关度较低；3）出口与宁波银行估值表现为一定程度的正相关。　　上述关系的背后，我们认为是宁波银行客户结构所致。上市前即已明确拥有自营进出口权的制造型企业是对公核心客户群，出口企业主要列入制造业或商业贸易类，截至22H1，

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石英股份-603688-动态更新：TopCon出货放量，石英砂需求将超预期

　业绩预告超预期，行业供需紧张催生高纯石英砂价格不断上涨。公司1/30发布业绩预增公告，预计22年归母净利润9.8-10.8亿元，YoY+248%-285%，超我们和市场预期。按业绩区间中值计算，22Q4归母净利润4.6亿元，环比Q3单季2.8亿净利润大增。我们判断Q4净利润环比高增主要因为高纯石英砂价格持续上涨，22H2投产的2万吨产能释放也带来一定产销增量。根据下游坩埚企业22年12月反馈，来自尤尼明的进口砂，如果没有长协锁价，单价已经高达9万元/吨。公司外售石英砂21年均价仅2.2万元/吨

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润泽科技-300442-业绩靓眼高增，运营商数字经济基础设施建设核心受益

　公司发布2022年度业绩预告，预计22年实现归母净利润12.4-13.0亿元，比上年同期重组后增长71.76%-80.07%；预计实现扣非净利润11.3-11.9亿元，比上年同期重组后增长58.85% - 67.29%。　　我们的观点如下：　　1、业绩同比高增，IDC龙头扬帆　　公司业绩同比实现较大增长，主要系22年内公司上架机柜总量不断增加，相应的收入规模不断扩大所致。公司近年业绩持续高增，自2019年实现盈利后，19-22年扣非归母净利润复合增长率达到118.60%~122.40%，

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汇川技术-300124-预计2022年归母净利润同比增长10%~30%，持续稳步增长

　2022年预计收入同比增长20%-40%，归母净利润同比增长10%-30%。公司发布2022年业绩预告，2022年预计实现营业收入215.32-251.21亿元，同比增长20.00%-40.00%；归母净利润39.31-46.45亿元，同比增长10.00%-30.00%；扣非归母净利润32.10-37.94亿元，同比增长10.00%-30.00%。单季度来看，2022年第四季度预计实现收入52.91-88.80亿元，同比+15.14%-93.23%；归母净利润8.46-15.61亿元，同比-2

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　事件：公司发布2022年业绩预告，预计收入215.3~251.2亿，同比+20~40%，归母净利39.3~46.5亿，同比+10~30%，扣非归母32.1~37.9亿，同比+10~30%；分季度看，按中位数测算Q4收入70.9亿，同比+54%；Q4归母净利12.0亿，同比+11%。我们预计22Q4毛利率环比持平略降：1）高价库存未完全消耗；2）经销商返点冲减收入；3）低毛利新能源车收入占比提升。我们预计公司费率Q4环比稳定，投资收益、公允价值变动损益持续提升（22年/21年非经分别为8.7/6

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同花顺-300033-金融信息服务龙头，AI技术赋能及应用落地有望打开远期空间

　金融信息服务龙头，具备流量规模优势。同花顺是国内领先的互联网金融信息服务提供商，2015年转型互联网金融信息服务平台。截至2022年6月30日，同花顺网上行情免费客户端的DAU约为1,452万人，海量用户构建流量壁垒。　　技术升级有望推动AI行业进步，人工智能产业空间巨大。2022年11月，对话式AI新模型ChatGPT的上线，意味着语言类AI底层技术NLP的显著进步，同时启示AI其他领域应用更高效率的Transformer和产出更类人的RLHF算法。AI核心技术的突破有望引领应用端效果提升

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晶盛机电-300316-成功发布6寸双片式碳化硅外延设备&8寸衬底即将小批量产

　事件：2月4日，公司微信公众号发布推文，公司成功发布6英寸双片式碳化硅外延设备，同时8英寸衬底片在2023Q2实现小批量生产。　　投资要点　　外延设备已成功实现国产替代，晶盛机电国内市占率第一：以往碳化硅外延设备主要由意大利的LPE公司、德国AIXTRON公司以及日本Nuflare公司所垄断，但国外龙头的产能严重不足，Nuflare产能基本供给美国，LPE年产能约30台，产能较为有限，AIXTRON由于设备稳定性问题目前未完全进入国内供应链。出于海外厂商产能瓶颈问题，目前晶盛机电碳化硅外延

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2023-02-06 15:26:56

山西汾酒-600809-2022年高质量收官，2023年加速高端化

事件：公司公告，预计2022年实现营收260亿左右，同比增长30%左右；预计2022年实现归母净利润79亿元左右，同比增长49%左右。　　2022年顺利收官，青花系列营收有望破百亿。山西汾酒2022Q4预计实现营收/净利润约38.6/7.9亿元，同比增长约42%/82%，预计主要系上年基数效应叠加春节旺季前集中发货所致。从盈利水平看，预计2022Q4归母净利率提升约4-5pcts，预计主要受益于青花系列持续高增。其中，2022年全年青花系列增速高达60%左右，相较前三季度环比加速，预计青花系列

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2023-02-06 15:26:14

中国中免-601888-业绩快报点评：22Q4盈利承压，23年景气回升有望迎业绩修复

　　事件：公司发布2022业绩快报。1）2022年，公司实现营业总收入544.63亿元，同比-19.52%；归母净利润50.25亿元，同比-47.95%，扣非归母48.97亿元，同比-48.64%；归母净利率9.23%，同比-5.04pct，扣非归母净利率8.99%，同比-5.10pct。2）22Q4，公司实现营业收入150.99亿元，同比-16.93%/环比28.90%；归母净利润3.97亿元，同比-65.87%/环比42.50%，扣非归母3.13亿元，同比-72.63%/环比-52.19%；

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2023-02-06 15:25:31

蓝特光学-688127-国内光学元件领军者，车载+消费领域深度布局蓄力长期成长

　国内光学元件领军者，多领域布局构筑长期增长力：公司深耕光学元件二十余载，形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列，应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车（摄像头、激光雷达）等领域拓展；并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链，非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透，助力公司长期成长。　　核心客户有望搭载，微棱镜业务增量可期：手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化，已成为行业发展趋势，出货量迎来高增长。微棱

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2023-02-07 08:18:11

炬华科技-300360-智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二成长

　　1、传统电表业务　　行业层面：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价较2020年招标时提升了约33%。我们预计本轮招标的上行周期有望持续至2024年。且我国电表目前总存量基数较大（

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炬华科技

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2023-02-06 21:32:30

计算机行情全面扩散，中小盘关注泛安全方向

　　计算机事件：Chatgpt持续引爆市场热情，AI、信创、数据要素等细分板块行情轮流演绎。计算机板块热情全面扩散，部分滞涨方向及标的受关注，如银行IT。　　Chatgpt持续火爆，AI行情有望扩散至算力环节。从AI产业链看，相关方向受益顺序为AI算法提供商、内容提供商、AI算力供应商。上周AI算法及内容提供商的市场表现优异，随着行情扩散，下周AI主题行情有望延伸至算力方向，包括AI芯片、云算力提供商等，相关标的如寒武纪、景嘉微、铜牛信息、青云科技、数据港等。　　计算机行情扩散，关注滞涨方向

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2023-02-06 21:30:20

汽车和汽车零部件行业周报：板块左侧配置时区已来，优选安徽产业链

　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】多重因素刺激行业增长，当前板块已进入左侧配置时区，2023Q2有望迎来趋势性好转的贝塔配置阶段。当前乘用车市场受特斯拉降价&补贴退坡影响，终端需求短期承压，据乘联会预测，2023年1月狭义乘用车零售预计136万辆，同比-34.6%/环比-37.3%。23M2开始多重因素叠加有望刺激汽车市场增长：1）疫情管控逐步放开，经济复苏背景下节后需求有望逐步回暖；2）自主供给端强势发力，多款新车蓄势待发，3）出口市场维持高增长，比亚迪出海有望成为新增长点；4）低基数背景

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2023-02-06 21:27:19

美容护理行业：首台国产皮秒激光获批，美妆消费复苏进行时

　美妆行业：1）美妆线下消费持续复苏中：①线下实体消费增速显著：南京新百全馆春节期间，美妆销售额同比+40%；②旅游复苏带动美妆销售。③线上春节期间及时化需求增长，京东小时购春节期间香水彩妆同比增长超120%，唯品会近两个月美妆新年礼盒销量同比+68%。2）监管：力度不断加强。23年1月以来126个批次化妆品产品被通报，广东、浙江拟取消进口普通化妆品备案共超1000批次。3）原料：价格波动影响品牌端。多家国际美妆集团受原料价格等因素影响，23年以来采取涨价措施。4）生产物流：国际美妆集团重视国内

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建材行业：行业业绩承压，需求复苏下有望迎来业绩估值双修复

　需求下行、成本高位，建材企业业绩承压。截至2023年1月31日，建材行业的79家上市公司有49家披露了2022年业绩预告，占比为62.03%。有8家公司给出正面业绩预告，41家公司给出偏负面业绩预告。其中，预增4家（在49家已披露业绩预告的企业样本中占比8%），略增1家（2%），扭亏3家（6%），略减1家（2%），预减22家（45%），首亏9家（18%），续亏9家（18%）。　　行业需求疲弱，水泥企业业绩表现较差。水泥制造企业2022年业绩整体表现较差，国内两大水泥龙头企业海螺水泥、天山股份

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宁波银行-002142-深度报告：消费贷或迎“二次增长”，财富转型进入收获期

出口对宁波银行影响几何？成立以来，宁波银行逐渐形成了“一体两翼”的区域布局，其中浙江省内贷款占比近2/3。坐拥舟山港，奠定外向型经济基础，复盘历史数据，发现：1）宁波出口与宁波银行营收表现为一定程度的正相关，但略有滞后（约1年）,主要作用于净利息收入；2）出口与宁波银行资产质量相关度较低；3）出口与宁波银行估值表现为一定程度的正相关。　　上述关系的背后，我们认为是宁波银行客户结构所致。上市前即已明确拥有自营进出口权的制造型企业是对公核心客户群，出口企业主要列入制造业或商业贸易类，截至22H1，

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2023-02-06 21:21:53

石英股份-603688-动态更新：TopCon出货放量，石英砂需求将超预期

　业绩预告超预期，行业供需紧张催生高纯石英砂价格不断上涨。公司1/30发布业绩预增公告，预计22年归母净利润9.8-10.8亿元，YoY+248%-285%，超我们和市场预期。按业绩区间中值计算，22Q4归母净利润4.6亿元，环比Q3单季2.8亿净利润大增。我们判断Q4净利润环比高增主要因为高纯石英砂价格持续上涨，22H2投产的2万吨产能释放也带来一定产销增量。根据下游坩埚企业22年12月反馈，来自尤尼明的进口砂，如果没有长协锁价，单价已经高达9万元/吨。公司外售石英砂21年均价仅2.2万元/吨

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2023-02-06 21:21:16

润泽科技-300442-业绩靓眼高增，运营商数字经济基础设施建设核心受益

　公司发布2022年度业绩预告，预计22年实现归母净利润12.4-13.0亿元，比上年同期重组后增长71.76%-80.07%；预计实现扣非净利润11.3-11.9亿元，比上年同期重组后增长58.85% - 67.29%。　　我们的观点如下：　　1、业绩同比高增，IDC龙头扬帆　　公司业绩同比实现较大增长，主要系22年内公司上架机柜总量不断增加，相应的收入规模不断扩大所致。公司近年业绩持续高增，自2019年实现盈利后，19-22年扣非归母净利润复合增长率达到118.60%~122.40%，

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2023-02-06 21:20:22

汇川技术-300124-预计2022年归母净利润同比增长10%~30%，持续稳步增长

　2022年预计收入同比增长20%-40%，归母净利润同比增长10%-30%。公司发布2022年业绩预告，2022年预计实现营业收入215.32-251.21亿元，同比增长20.00%-40.00%；归母净利润39.31-46.45亿元，同比增长10.00%-30.00%；扣非归母净利润32.10-37.94亿元，同比增长10.00%-30.00%。单季度来看，2022年第四季度预计实现收入52.91-88.80亿元，同比+15.14%-93.23%；归母净利润8.46-15.61亿元，同比-2

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2023-02-06 15:29:35

汇川技术-300124-2022年业绩预告点评：业绩符合预期，龙头拐点在即

　事件：公司发布2022年业绩预告，预计收入215.3~251.2亿，同比+20~40%，归母净利39.3~46.5亿，同比+10~30%，扣非归母32.1~37.9亿，同比+10~30%；分季度看，按中位数测算Q4收入70.9亿，同比+54%；Q4归母净利12.0亿，同比+11%。我们预计22Q4毛利率环比持平略降：1）高价库存未完全消耗；2）经销商返点冲减收入；3）低毛利新能源车收入占比提升。我们预计公司费率Q4环比稳定，投资收益、公允价值变动损益持续提升（22年/21年非经分别为8.7/6

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2023-02-06 15:28:41

同花顺-300033-金融信息服务龙头，AI技术赋能及应用落地有望打开远期空间

　金融信息服务龙头，具备流量规模优势。同花顺是国内领先的互联网金融信息服务提供商，2015年转型互联网金融信息服务平台。截至2022年6月30日，同花顺网上行情免费客户端的DAU约为1,452万人，海量用户构建流量壁垒。　　技术升级有望推动AI行业进步，人工智能产业空间巨大。2022年11月，对话式AI新模型ChatGPT的上线，意味着语言类AI底层技术NLP的显著进步，同时启示AI其他领域应用更高效率的Transformer和产出更类人的RLHF算法。AI核心技术的突破有望引领应用端效果提升

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同花顺

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2023-02-06 15:28:00

晶盛机电-300316-成功发布6寸双片式碳化硅外延设备&8寸衬底即将小批量产

　事件：2月4日，公司微信公众号发布推文，公司成功发布6英寸双片式碳化硅外延设备，同时8英寸衬底片在2023Q2实现小批量生产。　　投资要点　　外延设备已成功实现国产替代，晶盛机电国内市占率第一：以往碳化硅外延设备主要由意大利的LPE公司、德国AIXTRON公司以及日本Nuflare公司所垄断，但国外龙头的产能严重不足，Nuflare产能基本供给美国，LPE年产能约30台，产能较为有限，AIXTRON由于设备稳定性问题目前未完全进入国内供应链。出于海外厂商产能瓶颈问题，目前晶盛机电碳化硅外延

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晶盛机电

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2023-02-06 15:26:56

山西汾酒-600809-2022年高质量收官，2023年加速高端化

事件：公司公告，预计2022年实现营收260亿左右，同比增长30%左右；预计2022年实现归母净利润79亿元左右，同比增长49%左右。　　2022年顺利收官，青花系列营收有望破百亿。山西汾酒2022Q4预计实现营收/净利润约38.6/7.9亿元，同比增长约42%/82%，预计主要系上年基数效应叠加春节旺季前集中发货所致。从盈利水平看，预计2022Q4归母净利率提升约4-5pcts，预计主要受益于青花系列持续高增。其中，2022年全年青花系列增速高达60%左右，相较前三季度环比加速，预计青花系列

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　　事件：公司发布2022业绩快报。1）2022年，公司实现营业总收入544.63亿元，同比-19.52%；归母净利润50.25亿元，同比-47.95%，扣非归母48.97亿元，同比-48.64%；归母净利率9.23%，同比-5.04pct，扣非归母净利率8.99%，同比-5.10pct。2）22Q4，公司实现营业收入150.99亿元，同比-16.93%/环比28.90%；归母净利润3.97亿元，同比-65.87%/环比42.50%，扣非归母3.13亿元，同比-72.63%/环比-52.19%；

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蓝特光学-688127-国内光学元件领军者，车载+消费领域深度布局蓄力长期成长

　国内光学元件领军者，多领域布局构筑长期增长力：公司深耕光学元件二十余载，形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列，应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车（摄像头、激光雷达）等领域拓展；并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链，非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透，助力公司长期成长。　　核心客户有望搭载，微棱镜业务增量可期：手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化，已成为行业发展趋势，出货量迎来高增长。微棱

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炬华科技-300360-智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二成长

　　1、传统电表业务　　行业层面：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价较2020年招标时提升了约33%。我们预计本轮招标的上行周期有望持续至2024年。且我国电表目前总存量基数较大（

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计算机行情全面扩散，中小盘关注泛安全方向

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汽车和汽车零部件行业周报：板块左侧配置时区已来，优选安徽产业链

　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】多重因素刺激行业增长，当前板块已进入左侧配置时区，2023Q2有望迎来趋势性好转的贝塔配置阶段。当前乘用车市场受特斯拉降价&补贴退坡影响，终端需求短期承压，据乘联会预测，2023年1月狭义乘用车零售预计136万辆，同比-34.6%/环比-37.3%。23M2开始多重因素叠加有望刺激汽车市场增长：1）疫情管控逐步放开，经济复苏背景下节后需求有望逐步回暖；2）自主供给端强势发力，多款新车蓄势待发，3）出口市场维持高增长，比亚迪出海有望成为新增长点；4）低基数背景

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美容护理行业：首台国产皮秒激光获批，美妆消费复苏进行时

　美妆行业：1）美妆线下消费持续复苏中：①线下实体消费增速显著：南京新百全馆春节期间，美妆销售额同比+40%；②旅游复苏带动美妆销售。③线上春节期间及时化需求增长，京东小时购春节期间香水彩妆同比增长超120%，唯品会近两个月美妆新年礼盒销量同比+68%。2）监管：力度不断加强。23年1月以来126个批次化妆品产品被通报，广东、浙江拟取消进口普通化妆品备案共超1000批次。3）原料：价格波动影响品牌端。多家国际美妆集团受原料价格等因素影响，23年以来采取涨价措施。4）生产物流：国际美妆集团重视国内

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建材行业：行业业绩承压，需求复苏下有望迎来业绩估值双修复

　需求下行、成本高位，建材企业业绩承压。截至2023年1月31日，建材行业的79家上市公司有49家披露了2022年业绩预告，占比为62.03%。有8家公司给出正面业绩预告，41家公司给出偏负面业绩预告。其中，预增4家（在49家已披露业绩预告的企业样本中占比8%），略增1家（2%），扭亏3家（6%），略减1家（2%），预减22家（45%），首亏9家（18%），续亏9家（18%）。　　行业需求疲弱，水泥企业业绩表现较差。水泥制造企业2022年业绩整体表现较差，国内两大水泥龙头企业海螺水泥、天山股份

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宁波银行-002142-深度报告：消费贷或迎“二次增长”，财富转型进入收获期

出口对宁波银行影响几何？成立以来，宁波银行逐渐形成了“一体两翼”的区域布局，其中浙江省内贷款占比近2/3。坐拥舟山港，奠定外向型经济基础，复盘历史数据，发现：1）宁波出口与宁波银行营收表现为一定程度的正相关，但略有滞后（约1年）,主要作用于净利息收入；2）出口与宁波银行资产质量相关度较低；3）出口与宁波银行估值表现为一定程度的正相关。　　上述关系的背后，我们认为是宁波银行客户结构所致。上市前即已明确拥有自营进出口权的制造型企业是对公核心客户群，出口企业主要列入制造业或商业贸易类，截至22H1，

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石英股份-603688-动态更新：TopCon出货放量，石英砂需求将超预期

　业绩预告超预期，行业供需紧张催生高纯石英砂价格不断上涨。公司1/30发布业绩预增公告，预计22年归母净利润9.8-10.8亿元，YoY+248%-285%，超我们和市场预期。按业绩区间中值计算，22Q4归母净利润4.6亿元，环比Q3单季2.8亿净利润大增。我们判断Q4净利润环比高增主要因为高纯石英砂价格持续上涨，22H2投产的2万吨产能释放也带来一定产销增量。根据下游坩埚企业22年12月反馈，来自尤尼明的进口砂，如果没有长协锁价，单价已经高达9万元/吨。公司外售石英砂21年均价仅2.2万元/吨

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2023-02-06 21:21:16

润泽科技-300442-业绩靓眼高增，运营商数字经济基础设施建设核心受益

　公司发布2022年度业绩预告，预计22年实现归母净利润12.4-13.0亿元，比上年同期重组后增长71.76%-80.07%；预计实现扣非净利润11.3-11.9亿元，比上年同期重组后增长58.85% - 67.29%。　　我们的观点如下：　　1、业绩同比高增，IDC龙头扬帆　　公司业绩同比实现较大增长，主要系22年内公司上架机柜总量不断增加，相应的收入规模不断扩大所致。公司近年业绩持续高增，自2019年实现盈利后，19-22年扣非归母净利润复合增长率达到118.60%~122.40%，

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2023-02-06 21:20:22

汇川技术-300124-预计2022年归母净利润同比增长10%~30%，持续稳步增长

　2022年预计收入同比增长20%-40%，归母净利润同比增长10%-30%。公司发布2022年业绩预告，2022年预计实现营业收入215.32-251.21亿元，同比增长20.00%-40.00%；归母净利润39.31-46.45亿元，同比增长10.00%-30.00%；扣非归母净利润32.10-37.94亿元，同比增长10.00%-30.00%。单季度来看，2022年第四季度预计实现收入52.91-88.80亿元，同比+15.14%-93.23%；归母净利润8.46-15.61亿元，同比-2

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2023-02-06 15:29:35

汇川技术-300124-2022年业绩预告点评：业绩符合预期，龙头拐点在即

　事件：公司发布2022年业绩预告，预计收入215.3~251.2亿，同比+20~40%，归母净利39.3~46.5亿，同比+10~30%，扣非归母32.1~37.9亿，同比+10~30%；分季度看，按中位数测算Q4收入70.9亿，同比+54%；Q4归母净利12.0亿，同比+11%。我们预计22Q4毛利率环比持平略降：1）高价库存未完全消耗；2）经销商返点冲减收入；3）低毛利新能源车收入占比提升。我们预计公司费率Q4环比稳定，投资收益、公允价值变动损益持续提升（22年/21年非经分别为8.7/6

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汇川技术

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2023-02-06 15:28:41

同花顺-300033-金融信息服务龙头，AI技术赋能及应用落地有望打开远期空间

　金融信息服务龙头，具备流量规模优势。同花顺是国内领先的互联网金融信息服务提供商，2015年转型互联网金融信息服务平台。截至2022年6月30日，同花顺网上行情免费客户端的DAU约为1,452万人，海量用户构建流量壁垒。　　技术升级有望推动AI行业进步，人工智能产业空间巨大。2022年11月，对话式AI新模型ChatGPT的上线，意味着语言类AI底层技术NLP的显著进步，同时启示AI其他领域应用更高效率的Transformer和产出更类人的RLHF算法。AI核心技术的突破有望引领应用端效果提升

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同花顺

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2023-02-06 15:28:00

晶盛机电-300316-成功发布6寸双片式碳化硅外延设备&8寸衬底即将小批量产

　事件：2月4日，公司微信公众号发布推文，公司成功发布6英寸双片式碳化硅外延设备，同时8英寸衬底片在2023Q2实现小批量生产。　　投资要点　　外延设备已成功实现国产替代，晶盛机电国内市占率第一：以往碳化硅外延设备主要由意大利的LPE公司、德国AIXTRON公司以及日本Nuflare公司所垄断，但国外龙头的产能严重不足，Nuflare产能基本供给美国，LPE年产能约30台，产能较为有限，AIXTRON由于设备稳定性问题目前未完全进入国内供应链。出于海外厂商产能瓶颈问题，目前晶盛机电碳化硅外延

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晶盛机电

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2023-02-06 15:26:56

山西汾酒-600809-2022年高质量收官，2023年加速高端化

事件：公司公告，预计2022年实现营收260亿左右，同比增长30%左右；预计2022年实现归母净利润79亿元左右，同比增长49%左右。　　2022年顺利收官，青花系列营收有望破百亿。山西汾酒2022Q4预计实现营收/净利润约38.6/7.9亿元，同比增长约42%/82%，预计主要系上年基数效应叠加春节旺季前集中发货所致。从盈利水平看，预计2022Q4归母净利率提升约4-5pcts，预计主要受益于青花系列持续高增。其中，2022年全年青花系列增速高达60%左右，相较前三季度环比加速，预计青花系列

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山西汾酒

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2023-02-06 15:26:14

中国中免-601888-业绩快报点评：22Q4盈利承压，23年景气回升有望迎业绩修复

　　事件：公司发布2022业绩快报。1）2022年，公司实现营业总收入544.63亿元，同比-19.52%；归母净利润50.25亿元，同比-47.95%，扣非归母48.97亿元，同比-48.64%；归母净利率9.23%，同比-5.04pct，扣非归母净利率8.99%，同比-5.10pct。2）22Q4，公司实现营业收入150.99亿元，同比-16.93%/环比28.90%；归母净利润3.97亿元，同比-65.87%/环比42.50%，扣非归母3.13亿元，同比-72.63%/环比-52.19%；

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中国中免

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2023-02-06 15:25:31

蓝特光学-688127-国内光学元件领军者，车载+消费领域深度布局蓄力长期成长

　国内光学元件领军者，多领域布局构筑长期增长力：公司深耕光学元件二十余载，形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列，应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车（摄像头、激光雷达）等领域拓展；并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链，非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透，助力公司长期成长。　　核心客户有望搭载，微棱镜业务增量可期：手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化，已成为行业发展趋势，出货量迎来高增长。微棱

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蓝特光学

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2023-02-07 08:18:11

炬华科技-300360-智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二成长

　　1、传统电表业务　　行业层面：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价较2020年招标时提升了约33%。我们预计本轮招标的上行周期有望持续至2024年。且我国电表目前总存量基数较大（

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炬华科技

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2023-02-06 21:32:30

计算机行情全面扩散，中小盘关注泛安全方向

　　计算机事件：Chatgpt持续引爆市场热情，AI、信创、数据要素等细分板块行情轮流演绎。计算机板块热情全面扩散，部分滞涨方向及标的受关注，如银行IT。　　Chatgpt持续火爆，AI行情有望扩散至算力环节。从AI产业链看，相关方向受益顺序为AI算法提供商、内容提供商、AI算力供应商。上周AI算法及内容提供商的市场表现优异，随着行情扩散，下周AI主题行情有望延伸至算力方向，包括AI芯片、云算力提供商等，相关标的如寒武纪、景嘉微、铜牛信息、青云科技、数据港等。　　计算机行情扩散，关注滞涨方向

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中国软件
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2023-02-06 21:30:20

汽车和汽车零部件行业周报：板块左侧配置时区已来，优选安徽产业链

　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】多重因素刺激行业增长，当前板块已进入左侧配置时区，2023Q2有望迎来趋势性好转的贝塔配置阶段。当前乘用车市场受特斯拉降价&补贴退坡影响，终端需求短期承压，据乘联会预测，2023年1月狭义乘用车零售预计136万辆，同比-34.6%/环比-37.3%。23M2开始多重因素叠加有望刺激汽车市场增长：1）疫情管控逐步放开，经济复苏背景下节后需求有望逐步回暖；2）自主供给端强势发力，多款新车蓄势待发，3）出口市场维持高增长，比亚迪出海有望成为新增长点；4）低基数背景

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中鼎股份
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2023-02-06 21:27:19

美容护理行业：首台国产皮秒激光获批，美妆消费复苏进行时

　美妆行业：1）美妆线下消费持续复苏中：①线下实体消费增速显著：南京新百全馆春节期间，美妆销售额同比+40%；②旅游复苏带动美妆销售。③线上春节期间及时化需求增长，京东小时购春节期间香水彩妆同比增长超120%，唯品会近两个月美妆新年礼盒销量同比+68%。2）监管：力度不断加强。23年1月以来126个批次化妆品产品被通报，广东、浙江拟取消进口普通化妆品备案共超1000批次。3）原料：价格波动影响品牌端。多家国际美妆集团受原料价格等因素影响，23年以来采取涨价措施。4）生产物流：国际美妆集团重视国内

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爱美客
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2023-02-06 21:25:27

建材行业：行业业绩承压，需求复苏下有望迎来业绩估值双修复

　需求下行、成本高位，建材企业业绩承压。截至2023年1月31日，建材行业的79家上市公司有49家披露了2022年业绩预告，占比为62.03%。有8家公司给出正面业绩预告，41家公司给出偏负面业绩预告。其中，预增4家（在49家已披露业绩预告的企业样本中占比8%），略增1家（2%），扭亏3家（6%），略减1家（2%），预减22家（45%），首亏9家（18%），续亏9家（18%）。　　行业需求疲弱，水泥企业业绩表现较差。水泥制造企业2022年业绩整体表现较差，国内两大水泥龙头企业海螺水泥、天山股份

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海螺水泥
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东方雨虹
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三棵树
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2023-02-06 21:23:20

宁波银行-002142-深度报告：消费贷或迎“二次增长”，财富转型进入收获期

出口对宁波银行影响几何？成立以来，宁波银行逐渐形成了“一体两翼”的区域布局，其中浙江省内贷款占比近2/3。坐拥舟山港，奠定外向型经济基础，复盘历史数据，发现：1）宁波出口与宁波银行营收表现为一定程度的正相关，但略有滞后（约1年）,主要作用于净利息收入；2）出口与宁波银行资产质量相关度较低；3）出口与宁波银行估值表现为一定程度的正相关。　　上述关系的背后，我们认为是宁波银行客户结构所致。上市前即已明确拥有自营进出口权的制造型企业是对公核心客户群，出口企业主要列入制造业或商业贸易类，截至22H1，

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宁波银行

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2023-02-06 21:21:53

石英股份-603688-动态更新：TopCon出货放量，石英砂需求将超预期

　业绩预告超预期，行业供需紧张催生高纯石英砂价格不断上涨。公司1/30发布业绩预增公告，预计22年归母净利润9.8-10.8亿元，YoY+248%-285%，超我们和市场预期。按业绩区间中值计算，22Q4归母净利润4.6亿元，环比Q3单季2.8亿净利润大增。我们判断Q4净利润环比高增主要因为高纯石英砂价格持续上涨，22H2投产的2万吨产能释放也带来一定产销增量。根据下游坩埚企业22年12月反馈，来自尤尼明的进口砂，如果没有长协锁价，单价已经高达9万元/吨。公司外售石英砂21年均价仅2.2万元/吨

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石英股份

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2023-02-06 21:21:16

润泽科技-300442-业绩靓眼高增，运营商数字经济基础设施建设核心受益

　公司发布2022年度业绩预告，预计22年实现归母净利润12.4-13.0亿元，比上年同期重组后增长71.76%-80.07%；预计实现扣非净利润11.3-11.9亿元，比上年同期重组后增长58.85% - 67.29%。　　我们的观点如下：　　1、业绩同比高增，IDC龙头扬帆　　公司业绩同比实现较大增长，主要系22年内公司上架机柜总量不断增加，相应的收入规模不断扩大所致。公司近年业绩持续高增，自2019年实现盈利后，19-22年扣非归母净利润复合增长率达到118.60%~122.40%，

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润泽科技

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2023-02-06 21:20:22

汇川技术-300124-预计2022年归母净利润同比增长10%~30%，持续稳步增长

　2022年预计收入同比增长20%-40%，归母净利润同比增长10%-30%。公司发布2022年业绩预告，2022年预计实现营业收入215.32-251.21亿元，同比增长20.00%-40.00%；归母净利润39.31-46.45亿元，同比增长10.00%-30.00%；扣非归母净利润32.10-37.94亿元，同比增长10.00%-30.00%。单季度来看，2022年第四季度预计实现收入52.91-88.80亿元，同比+15.14%-93.23%；归母净利润8.46-15.61亿元，同比-2

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汇川技术

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汇川技术-300124-2022年业绩预告点评：业绩符合预期，龙头拐点在即

　事件：公司发布2022年业绩预告，预计收入215.3~251.2亿，同比+20~40%，归母净利39.3~46.5亿，同比+10~30%，扣非归母32.1~37.9亿，同比+10~30%；分季度看，按中位数测算Q4收入70.9亿，同比+54%；Q4归母净利12.0亿，同比+11%。我们预计22Q4毛利率环比持平略降：1）高价库存未完全消耗；2）经销商返点冲减收入；3）低毛利新能源车收入占比提升。我们预计公司费率Q4环比稳定，投资收益、公允价值变动损益持续提升（22年/21年非经分别为8.7/6

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同花顺-300033-金融信息服务龙头，AI技术赋能及应用落地有望打开远期空间

　金融信息服务龙头，具备流量规模优势。同花顺是国内领先的互联网金融信息服务提供商，2015年转型互联网金融信息服务平台。截至2022年6月30日，同花顺网上行情免费客户端的DAU约为1,452万人，海量用户构建流量壁垒。　　技术升级有望推动AI行业进步，人工智能产业空间巨大。2022年11月，对话式AI新模型ChatGPT的上线，意味着语言类AI底层技术NLP的显著进步，同时启示AI其他领域应用更高效率的Transformer和产出更类人的RLHF算法。AI核心技术的突破有望引领应用端效果提升

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晶盛机电-300316-成功发布6寸双片式碳化硅外延设备&8寸衬底即将小批量产

　事件：2月4日，公司微信公众号发布推文，公司成功发布6英寸双片式碳化硅外延设备，同时8英寸衬底片在2023Q2实现小批量生产。　　投资要点　　外延设备已成功实现国产替代，晶盛机电国内市占率第一：以往碳化硅外延设备主要由意大利的LPE公司、德国AIXTRON公司以及日本Nuflare公司所垄断，但国外龙头的产能严重不足，Nuflare产能基本供给美国，LPE年产能约30台，产能较为有限，AIXTRON由于设备稳定性问题目前未完全进入国内供应链。出于海外厂商产能瓶颈问题，目前晶盛机电碳化硅外延

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山西汾酒-600809-2022年高质量收官，2023年加速高端化

事件：公司公告，预计2022年实现营收260亿左右，同比增长30%左右；预计2022年实现归母净利润79亿元左右，同比增长49%左右。　　2022年顺利收官，青花系列营收有望破百亿。山西汾酒2022Q4预计实现营收/净利润约38.6/7.9亿元，同比增长约42%/82%，预计主要系上年基数效应叠加春节旺季前集中发货所致。从盈利水平看，预计2022Q4归母净利率提升约4-5pcts，预计主要受益于青花系列持续高增。其中，2022年全年青花系列增速高达60%左右，相较前三季度环比加速，预计青花系列

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　　事件：公司发布2022业绩快报。1）2022年，公司实现营业总收入544.63亿元，同比-19.52%；归母净利润50.25亿元，同比-47.95%，扣非归母48.97亿元，同比-48.64%；归母净利率9.23%，同比-5.04pct，扣非归母净利率8.99%，同比-5.10pct。2）22Q4，公司实现营业收入150.99亿元，同比-16.93%/环比28.90%；归母净利润3.97亿元，同比-65.87%/环比42.50%，扣非归母3.13亿元，同比-72.63%/环比-52.19%；

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蓝特光学-688127-国内光学元件领军者，车载+消费领域深度布局蓄力长期成长

　国内光学元件领军者，多领域布局构筑长期增长力：公司深耕光学元件二十余载，形成光学棱镜、玻璃非球面透镜以及玻璃晶圆三大产品系列，应用领域从消费电子智能手机向AR/VR、汽车（摄像头、激光雷达）等领域拓展；并成为AMS、康宁、舜宇、索尼等国内外知名企业优质合作伙伴。公司微棱镜有望进入A客户供应链，非球面玻璃透镜已经在车载激光雷达与摄像头应用量产并加速渗透，助力公司长期成长。　　核心客户有望搭载，微棱镜业务增量可期：手机潜望式摄像头能够兼顾高变焦与轻薄化，已成为行业发展趋势，出货量迎来高增长。微棱

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