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听风的韭菜
每天都处于被市场淘汰的边缘
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-22 16:12:23
钛白粉行业电话会20201119
钛白粉行业电话会20201119
钛白粉20201119.pdf
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龙佰集团
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27.57
听风的韭菜
一路向北
2020-11-22 12:06:18
主流券商2021年市场预判
中金证券、兴业证券等主流券商2021年市场预判
策略.jpg
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贵州茅台
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-21 18:37:25
【建投】华友钴业:钴业龙头向锂电材料平台型企业转变
钴业龙头向锂电材料平台型企业转变 公司原有主业为钴产品的生产,近几年公司与全球电池龙头LG等公司合资布局三元前驱体和正极材料业务,与全球镍业龙头青山公司布局镍业务,公司业务实现从钴产业链拓展为钴、镍原材料、三元前驱体和正极材料的完整布局,借助公司在钴和镍资源端的布局,未来公司成本优势将逐步显现。 钴业务:全产业链布局的钴业龙头 公司实现钴行业全产业链布局,具备上游资源(通过子公司CDM及MIKAS锁定约6.9万吨钴资源量)、中游冶炼加工(氢氧化钴产能2.14万吨)和深加工(钴产品产能3.9万吨)
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华友钴业
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8.49
听风的韭菜
一路向北
2020-11-20 14:01:58
【安信军工】西部材料,首次覆盖买入
公司为新材料行业的领军企业,依托控股股东西北有色金属研究院在相关领域50多年雄厚的科研实力,已发展成为规模较大、品种齐全的稀有金属材料深加工生产基地。公司拥有钛及钛合金加工材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及制品、稀有金属装备、钨钼材料及制品、钛材高端日用消费品及精密加工制品等八大业务板块,产品主要应用于军工、核电、环保、海洋工程、石化、电力等行业和众多国家大型项目。2019年年报显示,钛产品收入占比为64%,其他稀有金属产品占比约23%; 航空、航天等领域需求快速增长,高端钛板材将成
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西部材料
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-20 11:32:01
【中金】伟星新材,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖伟星新材(002372)给予跑赢行业评级,目标价24.00元,对应2021E P/E倍数32 P/E。理由如下: C端精耕细作筑壁垒,核心市场易守难攻。公司是专注C端的家装PPR塑管龙头,产品美誉度高,且率先推出免费“星管家”服务,精准打击用户在管道安装中的痛点,优质产品服务组合提升品牌口碑,使伟星管较同类产品享有20%~30%溢价。同时,公司以分公司取代传统省总代,打造扁平化的经销渠道架构,精耕细作的管理模式使公司对市场感知力强、经销商黏性高,强大的C端渠道成为公司核心市场护
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伟星新材
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 23:21:16
中信主题策略-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电】
中信主题策略刘易团队-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电688011】:百万股限制性股票激励落地,捆绑核心,为增长定底线,目标价93.24元 本次计划拟向31名激励对象授予100万股限制性股票,对应授予价格为14.8元/股,实现核心技术人员绑定。激励计划业绩考核涉及2021-2023年,对应考核营收目标为2.6/3.4/4.4亿,对应年均复合增速约30%,为后续稳定增长给出基本底线指引。 订单旺季已来,预计11、12月为订单高峰期。公司为国内导弹光学成像制导龙头,目前下游客户需求旺盛,考虑军工
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新光光电
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 17:43:38
【海通】神马股份,20201119,买入
需求改善叠加原材料价格上涨助推PA66产品价格大幅上涨。从供给端来看,国内PA66生产企业主要包括神马、华峰、华洋、辽阳兴家等,截至2020年11月12日,神马开工率达9成,华峰集团开工率达5成。从需求端来看,随着下游需求回暖,PA66需求量增加。同时原材料己二酸价格上涨助力PA66价格上涨。根据百川数据显示,PA66价格由2020年6月的18000元/吨上涨至29000元/吨。 公司尼龙66工业丝、帘子布产能规模全球领先。公司主要从事尼龙66工业丝、帘子布、切片等产品的生产与销售。尼龙66切片
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神马股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 17:39:26
【华创】威派格,20201119,首次覆盖买入
公司主营二次供水设备生产销售,积极布局智慧水务。2019年,公司营业收入8.6亿元,同比增长32%。公司深耕中高端供水设备,在二次加压设备板块的市占率约为5%,位居行业第三。公司在智慧水务行业内生外延,技术领先,具备全产业链覆盖能力,将为公司带来新增量。率先加入国际工业互联联盟(IIC)和中国工业互联网产业联盟(AII),并担任中国工业互联网产业联盟理事单位;牵头在工业互联网产业联盟垂直行业下正式成立水务组,并参与编制《工业互联网标准体系》。 饮水安全是永恒主题,二次供水料将持续发展。2015年
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威派格
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 17:37:07
【中信】奥克股份,20201119,上调目标价
公司业务转型再发力,布局医药用聚乙二醇业务。预计公司减水剂单体业务仍将保持较好的业绩表现,DMC、医药用聚乙二醇、表面活性剂等新业务有望打开长期发展空间。预计由于DMC和医药用聚乙二醇业务将显著增厚公司业绩,上调公司2020-2022年归母净利润预测至4.8/6.5/7.7亿元。随着DMC和药用聚乙二醇业绩放量和公司持续推动转型,公司估值水平有望迎来提升,采用分部估值法,上调公司一年内目标价至16元,维持“买入”评级。 并购布局医药用聚乙二醇,国内环氧乙烷精深加工龙头加速转型。公司是国内环氧乙烷
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奥克股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 13:57:37
【国信】拓邦股份,20201119,买入报告
公司是国内老牌智能控制器供应商,在智能控制行业专注多年,形成了“三电一网” 整体智控解决方案,在完成了产能扩充准备后,将进入新一轮成长轨道,毛利率、产品出货量、出货均价的“三重共振”助力公司业绩大幅增长; 公司近5年收入复合增速30%,多条产品线实现快速增长:智能控制器全球市场份额提升、微特电机持续替代传统电机、锂电池受益新能源大浪潮,公司成长空间广阔; 在成熟市场国产替代、新兴市场领先布局背景下,公司在各个细分产品线的竞争力开始凸显,背后是公司研发、管理、战略、品牌能力的全力支撑; 我们维持此
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拓邦股份
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一路向北
2020-11-19 13:57:01
【国君】格尔软件,20201119,上调目标价
维持增持评级,上调目标价至39.64元。考虑公司加大研发投入以及疫情对订单的影响,调整公司2020-2022年EPS预测为0.42(-0.07)/0.66(+0.13)/1.01元,考虑年底估值切换,上调目标价至39.64(+15.47)元,对应2021年10倍PS。 主业稳定增长,创新业务超预期加速。在《密码法》和国密改造等因素驱动下,公司传统PKI业务将保持稳健增长。此外,公司自主创新、零信任、车联网安全和摄像头安全等业务成长前景广阔,远超传统PKI业务空间,经过试点阶段,未来两年将开
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格尔软件
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:40:45
【东吴】广信股份,20201119,首次覆盖买入
公司现有的农药品种格局稳定,市占率较高,拟发展品种空间较大。公司是一家农药原药生产企业,主要产品为多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆等品种,相关品种,市占率较高,行业影响力较强。拟发展品种吡唑醚菌酯、噁唑菌酮市场空间较大,且和传统产品能够形成原料的共通。 补齐原料短板,打开新的发展空间。近年来,环保整治工作逐步常态化、规范化,一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形,中间体价格波动较大。公司抓住这一契机,着力发展光气及其衍生物,对邻硝及其衍生物,一方面巩固现有产品的核心竞争力,一方面为下一步的
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广信股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:40:05
【东吴】中信特钢,20201118,首次覆盖买入
百年钢铁巨头,沿海沿江产业链布局。公司是我国特殊钢产业引领者、市场主导者和行业标准制定者,也是全球钢种品种最齐全、覆盖面最广的精品特殊钢制造企业。目前拥有大冶、兴澄、青岛、靖江四大特殊钢制造基地,铜陵特材、扬州特材两大原材料生产基地,以及泰富悬架、浙江钢管两大产业链延伸基地,形成了沿海沿江产业链的战略大布局。 高端特钢龙头,技术创新引领增长。2019年公司与兴澄特钢重组,重组完成后总产能达到1300万吨,在特种钢材领域市占率为11.44%,遥遥领先竞争对手。核心产品定位中高端,轴承钢产销量连续1
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中信特钢
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听风的韭菜
2020-11-19 11:39:24
【中金】康龙化成,20201118,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖康龙化成(300759)给予跑赢行业评级,目标价130.00元,对应2022年P/E为59.2X。首次覆盖康龙化成(03759)给予跑赢行业评级,目标价130.00港元,对应2022年P/E为53.0X。理由如下: 研发外包行业正值黄金时代。全球新药研发投入平稳增长,但新药研发效率下降,迫使药企加强成本控制。叠加轻资产运营的小药企成为研发主力,全球研发外包需求持续高景气。中国企业成本优势明显,受益海外订单亚洲转移。在此基础上,国内医改带动药企创新转型,政策红利推动国内新药研发需
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康龙化成
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听风的韭菜
2020-11-19 11:38:25
【国君】中宠股份,20201118, 首次覆盖买入
国内宠物市场潜力巨大,未来 10 年或有 3 倍成长空间。公司积极转型内销,短期盈 利弹性拐点向上。目标价 65.38 元,给予“增持”评级。 投资要点: 首次覆盖,给予“增持”评级,目标价 65.38 元。市场对公司业绩可 持续性的认识不足,短期看,公司原材料价格在经过数年上涨后开始 进入下行通道,叠加高毛利率内销业务的快速起量,公司盈利弹性或 将持续释放;中长期看,国内宠物市场具较大的成长空间,公司作为 内资宠物食品的龙头企业将充分享受行业发展红利。预计 2020-2022 年归母净利润
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中宠股份
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龙佰集团
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主流券商2021年市场预判
中金证券、兴业证券等主流券商2021年市场预判
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贵州茅台
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【建投】华友钴业:钴业龙头向锂电材料平台型企业转变
钴业龙头向锂电材料平台型企业转变 公司原有主业为钴产品的生产,近几年公司与全球电池龙头LG等公司合资布局三元前驱体和正极材料业务,与全球镍业龙头青山公司布局镍业务,公司业务实现从钴产业链拓展为钴、镍原材料、三元前驱体和正极材料的完整布局,借助公司在钴和镍资源端的布局,未来公司成本优势将逐步显现。 钴业务:全产业链布局的钴业龙头 公司实现钴行业全产业链布局,具备上游资源(通过子公司CDM及MIKAS锁定约6.9万吨钴资源量)、中游冶炼加工(氢氧化钴产能2.14万吨)和深加工(钴产品产能3.9万吨)
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华友钴业
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2020-11-20 14:01:58
【安信军工】西部材料,首次覆盖买入
公司为新材料行业的领军企业,依托控股股东西北有色金属研究院在相关领域50多年雄厚的科研实力,已发展成为规模较大、品种齐全的稀有金属材料深加工生产基地。公司拥有钛及钛合金加工材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及制品、稀有金属装备、钨钼材料及制品、钛材高端日用消费品及精密加工制品等八大业务板块,产品主要应用于军工、核电、环保、海洋工程、石化、电力等行业和众多国家大型项目。2019年年报显示,钛产品收入占比为64%,其他稀有金属产品占比约23%; 航空、航天等领域需求快速增长,高端钛板材将成
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西部材料
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2020-11-20 11:32:01
【中金】伟星新材,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖伟星新材(002372)给予跑赢行业评级,目标价24.00元,对应2021E P/E倍数32 P/E。理由如下: C端精耕细作筑壁垒,核心市场易守难攻。公司是专注C端的家装PPR塑管龙头,产品美誉度高,且率先推出免费“星管家”服务,精准打击用户在管道安装中的痛点,优质产品服务组合提升品牌口碑,使伟星管较同类产品享有20%~30%溢价。同时,公司以分公司取代传统省总代,打造扁平化的经销渠道架构,精耕细作的管理模式使公司对市场感知力强、经销商黏性高,强大的C端渠道成为公司核心市场护
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伟星新材
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中信主题策略-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电】
中信主题策略刘易团队-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电688011】:百万股限制性股票激励落地,捆绑核心,为增长定底线,目标价93.24元 本次计划拟向31名激励对象授予100万股限制性股票,对应授予价格为14.8元/股,实现核心技术人员绑定。激励计划业绩考核涉及2021-2023年,对应考核营收目标为2.6/3.4/4.4亿,对应年均复合增速约30%,为后续稳定增长给出基本底线指引。 订单旺季已来,预计11、12月为订单高峰期。公司为国内导弹光学成像制导龙头,目前下游客户需求旺盛,考虑军工
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新光光电
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【海通】神马股份,20201119,买入
需求改善叠加原材料价格上涨助推PA66产品价格大幅上涨。从供给端来看,国内PA66生产企业主要包括神马、华峰、华洋、辽阳兴家等,截至2020年11月12日,神马开工率达9成,华峰集团开工率达5成。从需求端来看,随着下游需求回暖,PA66需求量增加。同时原材料己二酸价格上涨助力PA66价格上涨。根据百川数据显示,PA66价格由2020年6月的18000元/吨上涨至29000元/吨。 公司尼龙66工业丝、帘子布产能规模全球领先。公司主要从事尼龙66工业丝、帘子布、切片等产品的生产与销售。尼龙66切片
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神马股份
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2020-11-19 17:39:26
【华创】威派格,20201119,首次覆盖买入
公司主营二次供水设备生产销售,积极布局智慧水务。2019年,公司营业收入8.6亿元,同比增长32%。公司深耕中高端供水设备,在二次加压设备板块的市占率约为5%,位居行业第三。公司在智慧水务行业内生外延,技术领先,具备全产业链覆盖能力,将为公司带来新增量。率先加入国际工业互联联盟(IIC)和中国工业互联网产业联盟(AII),并担任中国工业互联网产业联盟理事单位;牵头在工业互联网产业联盟垂直行业下正式成立水务组,并参与编制《工业互联网标准体系》。 饮水安全是永恒主题,二次供水料将持续发展。2015年
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威派格
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【中信】奥克股份,20201119,上调目标价
公司业务转型再发力,布局医药用聚乙二醇业务。预计公司减水剂单体业务仍将保持较好的业绩表现,DMC、医药用聚乙二醇、表面活性剂等新业务有望打开长期发展空间。预计由于DMC和医药用聚乙二醇业务将显著增厚公司业绩,上调公司2020-2022年归母净利润预测至4.8/6.5/7.7亿元。随着DMC和药用聚乙二醇业绩放量和公司持续推动转型,公司估值水平有望迎来提升,采用分部估值法,上调公司一年内目标价至16元,维持“买入”评级。 并购布局医药用聚乙二醇,国内环氧乙烷精深加工龙头加速转型。公司是国内环氧乙烷
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2020-11-19 13:57:37
【国信】拓邦股份,20201119,买入报告
公司是国内老牌智能控制器供应商,在智能控制行业专注多年,形成了“三电一网” 整体智控解决方案,在完成了产能扩充准备后,将进入新一轮成长轨道,毛利率、产品出货量、出货均价的“三重共振”助力公司业绩大幅增长; 公司近5年收入复合增速30%,多条产品线实现快速增长:智能控制器全球市场份额提升、微特电机持续替代传统电机、锂电池受益新能源大浪潮,公司成长空间广阔; 在成熟市场国产替代、新兴市场领先布局背景下,公司在各个细分产品线的竞争力开始凸显,背后是公司研发、管理、战略、品牌能力的全力支撑; 我们维持此
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拓邦股份
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2020-11-19 13:57:01
【国君】格尔软件,20201119,上调目标价
维持增持评级,上调目标价至39.64元。考虑公司加大研发投入以及疫情对订单的影响,调整公司2020-2022年EPS预测为0.42(-0.07)/0.66(+0.13)/1.01元,考虑年底估值切换,上调目标价至39.64(+15.47)元,对应2021年10倍PS。 主业稳定增长,创新业务超预期加速。在《密码法》和国密改造等因素驱动下,公司传统PKI业务将保持稳健增长。此外,公司自主创新、零信任、车联网安全和摄像头安全等业务成长前景广阔,远超传统PKI业务空间,经过试点阶段,未来两年将开
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2020-11-19 11:40:45
【东吴】广信股份,20201119,首次覆盖买入
公司现有的农药品种格局稳定,市占率较高,拟发展品种空间较大。公司是一家农药原药生产企业,主要产品为多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆等品种,相关品种,市占率较高,行业影响力较强。拟发展品种吡唑醚菌酯、噁唑菌酮市场空间较大,且和传统产品能够形成原料的共通。 补齐原料短板,打开新的发展空间。近年来,环保整治工作逐步常态化、规范化,一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形,中间体价格波动较大。公司抓住这一契机,着力发展光气及其衍生物,对邻硝及其衍生物,一方面巩固现有产品的核心竞争力,一方面为下一步的
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2020-11-19 11:40:05
【东吴】中信特钢,20201118,首次覆盖买入
百年钢铁巨头,沿海沿江产业链布局。公司是我国特殊钢产业引领者、市场主导者和行业标准制定者,也是全球钢种品种最齐全、覆盖面最广的精品特殊钢制造企业。目前拥有大冶、兴澄、青岛、靖江四大特殊钢制造基地,铜陵特材、扬州特材两大原材料生产基地,以及泰富悬架、浙江钢管两大产业链延伸基地,形成了沿海沿江产业链的战略大布局。 高端特钢龙头,技术创新引领增长。2019年公司与兴澄特钢重组,重组完成后总产能达到1300万吨,在特种钢材领域市占率为11.44%,遥遥领先竞争对手。核心产品定位中高端,轴承钢产销量连续1
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中信特钢
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2020-11-19 11:39:24
【中金】康龙化成,20201118,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖康龙化成(300759)给予跑赢行业评级,目标价130.00元,对应2022年P/E为59.2X。首次覆盖康龙化成(03759)给予跑赢行业评级,目标价130.00港元,对应2022年P/E为53.0X。理由如下: 研发外包行业正值黄金时代。全球新药研发投入平稳增长,但新药研发效率下降,迫使药企加强成本控制。叠加轻资产运营的小药企成为研发主力,全球研发外包需求持续高景气。中国企业成本优势明显,受益海外订单亚洲转移。在此基础上,国内医改带动药企创新转型,政策红利推动国内新药研发需
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康龙化成
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2020-11-19 11:38:25
【国君】中宠股份,20201118, 首次覆盖买入
国内宠物市场潜力巨大,未来 10 年或有 3 倍成长空间。公司积极转型内销,短期盈 利弹性拐点向上。目标价 65.38 元,给予“增持”评级。 投资要点: 首次覆盖,给予“增持”评级,目标价 65.38 元。市场对公司业绩可 持续性的认识不足,短期看,公司原材料价格在经过数年上涨后开始 进入下行通道,叠加高毛利率内销业务的快速起量,公司盈利弹性或 将持续释放;中长期看,国内宠物市场具较大的成长空间,公司作为 内资宠物食品的龙头企业将充分享受行业发展红利。预计 2020-2022 年归母净利润
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中宠股份
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主流券商2021年市场预判
中金证券、兴业证券等主流券商2021年市场预判
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【建投】华友钴业:钴业龙头向锂电材料平台型企业转变
钴业龙头向锂电材料平台型企业转变 公司原有主业为钴产品的生产,近几年公司与全球电池龙头LG等公司合资布局三元前驱体和正极材料业务,与全球镍业龙头青山公司布局镍业务,公司业务实现从钴产业链拓展为钴、镍原材料、三元前驱体和正极材料的完整布局,借助公司在钴和镍资源端的布局,未来公司成本优势将逐步显现。 钴业务:全产业链布局的钴业龙头 公司实现钴行业全产业链布局,具备上游资源(通过子公司CDM及MIKAS锁定约6.9万吨钴资源量)、中游冶炼加工(氢氧化钴产能2.14万吨)和深加工(钴产品产能3.9万吨)
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2020-11-20 14:01:58
【安信军工】西部材料,首次覆盖买入
公司为新材料行业的领军企业,依托控股股东西北有色金属研究院在相关领域50多年雄厚的科研实力,已发展成为规模较大、品种齐全的稀有金属材料深加工生产基地。公司拥有钛及钛合金加工材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及制品、稀有金属装备、钨钼材料及制品、钛材高端日用消费品及精密加工制品等八大业务板块,产品主要应用于军工、核电、环保、海洋工程、石化、电力等行业和众多国家大型项目。2019年年报显示,钛产品收入占比为64%,其他稀有金属产品占比约23%; 航空、航天等领域需求快速增长,高端钛板材将成
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西部材料
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-20 11:32:01
【中金】伟星新材,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖伟星新材(002372)给予跑赢行业评级,目标价24.00元,对应2021E P/E倍数32 P/E。理由如下: C端精耕细作筑壁垒,核心市场易守难攻。公司是专注C端的家装PPR塑管龙头,产品美誉度高,且率先推出免费“星管家”服务,精准打击用户在管道安装中的痛点,优质产品服务组合提升品牌口碑,使伟星管较同类产品享有20%~30%溢价。同时,公司以分公司取代传统省总代,打造扁平化的经销渠道架构,精耕细作的管理模式使公司对市场感知力强、经销商黏性高,强大的C端渠道成为公司核心市场护
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伟星新材
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33.42
听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 23:21:16
中信主题策略-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电】
中信主题策略刘易团队-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电688011】:百万股限制性股票激励落地,捆绑核心,为增长定底线,目标价93.24元 本次计划拟向31名激励对象授予100万股限制性股票,对应授予价格为14.8元/股,实现核心技术人员绑定。激励计划业绩考核涉及2021-2023年,对应考核营收目标为2.6/3.4/4.4亿,对应年均复合增速约30%,为后续稳定增长给出基本底线指引。 订单旺季已来,预计11、12月为订单高峰期。公司为国内导弹光学成像制导龙头,目前下游客户需求旺盛,考虑军工
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新光光电
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 17:43:38
【海通】神马股份,20201119,买入
需求改善叠加原材料价格上涨助推PA66产品价格大幅上涨。从供给端来看,国内PA66生产企业主要包括神马、华峰、华洋、辽阳兴家等,截至2020年11月12日,神马开工率达9成,华峰集团开工率达5成。从需求端来看,随着下游需求回暖,PA66需求量增加。同时原材料己二酸价格上涨助力PA66价格上涨。根据百川数据显示,PA66价格由2020年6月的18000元/吨上涨至29000元/吨。 公司尼龙66工业丝、帘子布产能规模全球领先。公司主要从事尼龙66工业丝、帘子布、切片等产品的生产与销售。尼龙66切片
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神马股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 17:39:26
【华创】威派格,20201119,首次覆盖买入
公司主营二次供水设备生产销售,积极布局智慧水务。2019年,公司营业收入8.6亿元,同比增长32%。公司深耕中高端供水设备,在二次加压设备板块的市占率约为5%,位居行业第三。公司在智慧水务行业内生外延,技术领先,具备全产业链覆盖能力,将为公司带来新增量。率先加入国际工业互联联盟(IIC)和中国工业互联网产业联盟(AII),并担任中国工业互联网产业联盟理事单位;牵头在工业互联网产业联盟垂直行业下正式成立水务组,并参与编制《工业互联网标准体系》。 饮水安全是永恒主题,二次供水料将持续发展。2015年
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威派格
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 17:37:07
【中信】奥克股份,20201119,上调目标价
公司业务转型再发力,布局医药用聚乙二醇业务。预计公司减水剂单体业务仍将保持较好的业绩表现,DMC、医药用聚乙二醇、表面活性剂等新业务有望打开长期发展空间。预计由于DMC和医药用聚乙二醇业务将显著增厚公司业绩,上调公司2020-2022年归母净利润预测至4.8/6.5/7.7亿元。随着DMC和药用聚乙二醇业绩放量和公司持续推动转型,公司估值水平有望迎来提升,采用分部估值法,上调公司一年内目标价至16元,维持“买入”评级。 并购布局医药用聚乙二醇,国内环氧乙烷精深加工龙头加速转型。公司是国内环氧乙烷
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奥克股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 13:57:37
【国信】拓邦股份,20201119,买入报告
公司是国内老牌智能控制器供应商,在智能控制行业专注多年,形成了“三电一网” 整体智控解决方案,在完成了产能扩充准备后,将进入新一轮成长轨道,毛利率、产品出货量、出货均价的“三重共振”助力公司业绩大幅增长; 公司近5年收入复合增速30%,多条产品线实现快速增长:智能控制器全球市场份额提升、微特电机持续替代传统电机、锂电池受益新能源大浪潮,公司成长空间广阔; 在成熟市场国产替代、新兴市场领先布局背景下,公司在各个细分产品线的竞争力开始凸显,背后是公司研发、管理、战略、品牌能力的全力支撑; 我们维持此
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拓邦股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 13:57:01
【国君】格尔软件,20201119,上调目标价
维持增持评级,上调目标价至39.64元。考虑公司加大研发投入以及疫情对订单的影响,调整公司2020-2022年EPS预测为0.42(-0.07)/0.66(+0.13)/1.01元,考虑年底估值切换,上调目标价至39.64(+15.47)元,对应2021年10倍PS。 主业稳定增长,创新业务超预期加速。在《密码法》和国密改造等因素驱动下,公司传统PKI业务将保持稳健增长。此外,公司自主创新、零信任、车联网安全和摄像头安全等业务成长前景广阔,远超传统PKI业务空间,经过试点阶段,未来两年将开
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格尔软件
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:40:45
【东吴】广信股份,20201119,首次覆盖买入
公司现有的农药品种格局稳定,市占率较高,拟发展品种空间较大。公司是一家农药原药生产企业,主要产品为多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆等品种,相关品种,市占率较高,行业影响力较强。拟发展品种吡唑醚菌酯、噁唑菌酮市场空间较大,且和传统产品能够形成原料的共通。 补齐原料短板,打开新的发展空间。近年来,环保整治工作逐步常态化、规范化,一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形,中间体价格波动较大。公司抓住这一契机,着力发展光气及其衍生物,对邻硝及其衍生物,一方面巩固现有产品的核心竞争力,一方面为下一步的
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广信股份
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 11:40:05
【东吴】中信特钢,20201118,首次覆盖买入
百年钢铁巨头,沿海沿江产业链布局。公司是我国特殊钢产业引领者、市场主导者和行业标准制定者,也是全球钢种品种最齐全、覆盖面最广的精品特殊钢制造企业。目前拥有大冶、兴澄、青岛、靖江四大特殊钢制造基地,铜陵特材、扬州特材两大原材料生产基地,以及泰富悬架、浙江钢管两大产业链延伸基地,形成了沿海沿江产业链的战略大布局。 高端特钢龙头,技术创新引领增长。2019年公司与兴澄特钢重组,重组完成后总产能达到1300万吨,在特种钢材领域市占率为11.44%,遥遥领先竞争对手。核心产品定位中高端,轴承钢产销量连续1
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中信特钢
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听风的韭菜
2020-11-19 11:39:24
【中金】康龙化成,20201118,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖康龙化成(300759)给予跑赢行业评级,目标价130.00元,对应2022年P/E为59.2X。首次覆盖康龙化成(03759)给予跑赢行业评级,目标价130.00港元,对应2022年P/E为53.0X。理由如下: 研发外包行业正值黄金时代。全球新药研发投入平稳增长,但新药研发效率下降,迫使药企加强成本控制。叠加轻资产运营的小药企成为研发主力,全球研发外包需求持续高景气。中国企业成本优势明显,受益海外订单亚洲转移。在此基础上,国内医改带动药企创新转型,政策红利推动国内新药研发需
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康龙化成
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听风的韭菜
2020-11-19 11:38:25
【国君】中宠股份,20201118, 首次覆盖买入
国内宠物市场潜力巨大,未来 10 年或有 3 倍成长空间。公司积极转型内销,短期盈 利弹性拐点向上。目标价 65.38 元,给予“增持”评级。 投资要点: 首次覆盖,给予“增持”评级,目标价 65.38 元。市场对公司业绩可 持续性的认识不足,短期看,公司原材料价格在经过数年上涨后开始 进入下行通道,叠加高毛利率内销业务的快速起量,公司盈利弹性或 将持续释放;中长期看,国内宠物市场具较大的成长空间,公司作为 内资宠物食品的龙头企业将充分享受行业发展红利。预计 2020-2022 年归母净利润
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中宠股份
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一路向北
2020-11-22 16:12:23
钛白粉行业电话会20201119
钛白粉行业电话会20201119
钛白粉20201119.pdf
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龙佰集团
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-22 12:06:18
主流券商2021年市场预判
中金证券、兴业证券等主流券商2021年市场预判
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贵州茅台
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-21 18:37:25
【建投】华友钴业:钴业龙头向锂电材料平台型企业转变
钴业龙头向锂电材料平台型企业转变 公司原有主业为钴产品的生产,近几年公司与全球电池龙头LG等公司合资布局三元前驱体和正极材料业务,与全球镍业龙头青山公司布局镍业务,公司业务实现从钴产业链拓展为钴、镍原材料、三元前驱体和正极材料的完整布局,借助公司在钴和镍资源端的布局,未来公司成本优势将逐步显现。 钴业务:全产业链布局的钴业龙头 公司实现钴行业全产业链布局,具备上游资源(通过子公司CDM及MIKAS锁定约6.9万吨钴资源量)、中游冶炼加工(氢氧化钴产能2.14万吨)和深加工(钴产品产能3.9万吨)
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华友钴业
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8.49
听风的韭菜
一路向北
2020-11-20 14:01:58
【安信军工】西部材料,首次覆盖买入
公司为新材料行业的领军企业,依托控股股东西北有色金属研究院在相关领域50多年雄厚的科研实力,已发展成为规模较大、品种齐全的稀有金属材料深加工生产基地。公司拥有钛及钛合金加工材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及制品、稀有金属装备、钨钼材料及制品、钛材高端日用消费品及精密加工制品等八大业务板块,产品主要应用于军工、核电、环保、海洋工程、石化、电力等行业和众多国家大型项目。2019年年报显示,钛产品收入占比为64%,其他稀有金属产品占比约23%; 航空、航天等领域需求快速增长,高端钛板材将成
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西部材料
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2020-11-20 11:32:01
【中金】伟星新材,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖伟星新材(002372)给予跑赢行业评级,目标价24.00元,对应2021E P/E倍数32 P/E。理由如下: C端精耕细作筑壁垒,核心市场易守难攻。公司是专注C端的家装PPR塑管龙头,产品美誉度高,且率先推出免费“星管家”服务,精准打击用户在管道安装中的痛点,优质产品服务组合提升品牌口碑,使伟星管较同类产品享有20%~30%溢价。同时,公司以分公司取代传统省总代,打造扁平化的经销渠道架构,精耕细作的管理模式使公司对市场感知力强、经销商黏性高,强大的C端渠道成为公司核心市场护
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伟星新材
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中信主题策略-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电】
中信主题策略刘易团队-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电688011】:百万股限制性股票激励落地,捆绑核心,为增长定底线,目标价93.24元 本次计划拟向31名激励对象授予100万股限制性股票,对应授予价格为14.8元/股,实现核心技术人员绑定。激励计划业绩考核涉及2021-2023年,对应考核营收目标为2.6/3.4/4.4亿,对应年均复合增速约30%,为后续稳定增长给出基本底线指引。 订单旺季已来,预计11、12月为订单高峰期。公司为国内导弹光学成像制导龙头,目前下游客户需求旺盛,考虑军工
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新光光电
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2020-11-19 17:43:38
【海通】神马股份,20201119,买入
需求改善叠加原材料价格上涨助推PA66产品价格大幅上涨。从供给端来看,国内PA66生产企业主要包括神马、华峰、华洋、辽阳兴家等,截至2020年11月12日,神马开工率达9成,华峰集团开工率达5成。从需求端来看,随着下游需求回暖,PA66需求量增加。同时原材料己二酸价格上涨助力PA66价格上涨。根据百川数据显示,PA66价格由2020年6月的18000元/吨上涨至29000元/吨。 公司尼龙66工业丝、帘子布产能规模全球领先。公司主要从事尼龙66工业丝、帘子布、切片等产品的生产与销售。尼龙66切片
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神马股份
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2020-11-19 17:39:26
【华创】威派格,20201119,首次覆盖买入
公司主营二次供水设备生产销售,积极布局智慧水务。2019年,公司营业收入8.6亿元,同比增长32%。公司深耕中高端供水设备,在二次加压设备板块的市占率约为5%,位居行业第三。公司在智慧水务行业内生外延,技术领先,具备全产业链覆盖能力,将为公司带来新增量。率先加入国际工业互联联盟(IIC)和中国工业互联网产业联盟(AII),并担任中国工业互联网产业联盟理事单位;牵头在工业互联网产业联盟垂直行业下正式成立水务组,并参与编制《工业互联网标准体系》。 饮水安全是永恒主题,二次供水料将持续发展。2015年
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威派格
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【中信】奥克股份,20201119,上调目标价
公司业务转型再发力,布局医药用聚乙二醇业务。预计公司减水剂单体业务仍将保持较好的业绩表现,DMC、医药用聚乙二醇、表面活性剂等新业务有望打开长期发展空间。预计由于DMC和医药用聚乙二醇业务将显著增厚公司业绩,上调公司2020-2022年归母净利润预测至4.8/6.5/7.7亿元。随着DMC和药用聚乙二醇业绩放量和公司持续推动转型,公司估值水平有望迎来提升,采用分部估值法,上调公司一年内目标价至16元,维持“买入”评级。 并购布局医药用聚乙二醇,国内环氧乙烷精深加工龙头加速转型。公司是国内环氧乙烷
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奥克股份
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一路向北
2020-11-19 13:57:37
【国信】拓邦股份,20201119,买入报告
公司是国内老牌智能控制器供应商,在智能控制行业专注多年,形成了“三电一网” 整体智控解决方案,在完成了产能扩充准备后,将进入新一轮成长轨道,毛利率、产品出货量、出货均价的“三重共振”助力公司业绩大幅增长; 公司近5年收入复合增速30%,多条产品线实现快速增长:智能控制器全球市场份额提升、微特电机持续替代传统电机、锂电池受益新能源大浪潮,公司成长空间广阔; 在成熟市场国产替代、新兴市场领先布局背景下,公司在各个细分产品线的竞争力开始凸显,背后是公司研发、管理、战略、品牌能力的全力支撑; 我们维持此
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拓邦股份
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2020-11-19 13:57:01
【国君】格尔软件,20201119,上调目标价
维持增持评级,上调目标价至39.64元。考虑公司加大研发投入以及疫情对订单的影响,调整公司2020-2022年EPS预测为0.42(-0.07)/0.66(+0.13)/1.01元,考虑年底估值切换,上调目标价至39.64(+15.47)元,对应2021年10倍PS。 主业稳定增长,创新业务超预期加速。在《密码法》和国密改造等因素驱动下,公司传统PKI业务将保持稳健增长。此外,公司自主创新、零信任、车联网安全和摄像头安全等业务成长前景广阔,远超传统PKI业务空间,经过试点阶段,未来两年将开
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格尔软件
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【东吴】广信股份,20201119,首次覆盖买入
公司现有的农药品种格局稳定,市占率较高,拟发展品种空间较大。公司是一家农药原药生产企业,主要产品为多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆等品种,相关品种,市占率较高,行业影响力较强。拟发展品种吡唑醚菌酯、噁唑菌酮市场空间较大,且和传统产品能够形成原料的共通。 补齐原料短板,打开新的发展空间。近年来,环保整治工作逐步常态化、规范化,一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形,中间体价格波动较大。公司抓住这一契机,着力发展光气及其衍生物,对邻硝及其衍生物,一方面巩固现有产品的核心竞争力,一方面为下一步的
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广信股份
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2020-11-19 11:40:05
【东吴】中信特钢,20201118,首次覆盖买入
百年钢铁巨头,沿海沿江产业链布局。公司是我国特殊钢产业引领者、市场主导者和行业标准制定者,也是全球钢种品种最齐全、覆盖面最广的精品特殊钢制造企业。目前拥有大冶、兴澄、青岛、靖江四大特殊钢制造基地,铜陵特材、扬州特材两大原材料生产基地,以及泰富悬架、浙江钢管两大产业链延伸基地,形成了沿海沿江产业链的战略大布局。 高端特钢龙头,技术创新引领增长。2019年公司与兴澄特钢重组,重组完成后总产能达到1300万吨,在特种钢材领域市占率为11.44%,遥遥领先竞争对手。核心产品定位中高端,轴承钢产销量连续1
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中信特钢
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2020-11-19 11:39:24
【中金】康龙化成,20201118,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖康龙化成(300759)给予跑赢行业评级,目标价130.00元,对应2022年P/E为59.2X。首次覆盖康龙化成(03759)给予跑赢行业评级,目标价130.00港元,对应2022年P/E为53.0X。理由如下: 研发外包行业正值黄金时代。全球新药研发投入平稳增长,但新药研发效率下降,迫使药企加强成本控制。叠加轻资产运营的小药企成为研发主力,全球研发外包需求持续高景气。中国企业成本优势明显,受益海外订单亚洲转移。在此基础上,国内医改带动药企创新转型,政策红利推动国内新药研发需
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康龙化成
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【国君】中宠股份,20201118, 首次覆盖买入
国内宠物市场潜力巨大,未来 10 年或有 3 倍成长空间。公司积极转型内销,短期盈 利弹性拐点向上。目标价 65.38 元,给予“增持”评级。 投资要点: 首次覆盖,给予“增持”评级,目标价 65.38 元。市场对公司业绩可 持续性的认识不足,短期看,公司原材料价格在经过数年上涨后开始 进入下行通道,叠加高毛利率内销业务的快速起量,公司盈利弹性或 将持续释放;中长期看,国内宠物市场具较大的成长空间,公司作为 内资宠物食品的龙头企业将充分享受行业发展红利。预计 2020-2022 年归母净利润
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钛白粉行业电话会20201119
钛白粉行业电话会20201119
钛白粉20201119.pdf
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龙佰集团
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主流券商2021年市场预判
中金证券、兴业证券等主流券商2021年市场预判
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【建投】华友钴业:钴业龙头向锂电材料平台型企业转变
钴业龙头向锂电材料平台型企业转变 公司原有主业为钴产品的生产,近几年公司与全球电池龙头LG等公司合资布局三元前驱体和正极材料业务,与全球镍业龙头青山公司布局镍业务,公司业务实现从钴产业链拓展为钴、镍原材料、三元前驱体和正极材料的完整布局,借助公司在钴和镍资源端的布局,未来公司成本优势将逐步显现。 钴业务:全产业链布局的钴业龙头 公司实现钴行业全产业链布局,具备上游资源(通过子公司CDM及MIKAS锁定约6.9万吨钴资源量)、中游冶炼加工(氢氧化钴产能2.14万吨)和深加工(钴产品产能3.9万吨)
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华友钴业
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【安信军工】西部材料,首次覆盖买入
公司为新材料行业的领军企业,依托控股股东西北有色金属研究院在相关领域50多年雄厚的科研实力,已发展成为规模较大、品种齐全的稀有金属材料深加工生产基地。公司拥有钛及钛合金加工材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及制品、稀有金属装备、钨钼材料及制品、钛材高端日用消费品及精密加工制品等八大业务板块,产品主要应用于军工、核电、环保、海洋工程、石化、电力等行业和众多国家大型项目。2019年年报显示,钛产品收入占比为64%,其他稀有金属产品占比约23%; 航空、航天等领域需求快速增长,高端钛板材将成
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【中金】伟星新材,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖伟星新材(002372)给予跑赢行业评级,目标价24.00元,对应2021E P/E倍数32 P/E。理由如下: C端精耕细作筑壁垒,核心市场易守难攻。公司是专注C端的家装PPR塑管龙头,产品美誉度高,且率先推出免费“星管家”服务,精准打击用户在管道安装中的痛点,优质产品服务组合提升品牌口碑,使伟星管较同类产品享有20%~30%溢价。同时,公司以分公司取代传统省总代,打造扁平化的经销渠道架构,精耕细作的管理模式使公司对市场感知力强、经销商黏性高,强大的C端渠道成为公司核心市场护
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中信主题策略-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电】
中信主题策略刘易团队-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电688011】:百万股限制性股票激励落地,捆绑核心,为增长定底线,目标价93.24元 本次计划拟向31名激励对象授予100万股限制性股票,对应授予价格为14.8元/股,实现核心技术人员绑定。激励计划业绩考核涉及2021-2023年,对应考核营收目标为2.6/3.4/4.4亿,对应年均复合增速约30%,为后续稳定增长给出基本底线指引。 订单旺季已来,预计11、12月为订单高峰期。公司为国内导弹光学成像制导龙头,目前下游客户需求旺盛,考虑军工
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新光光电
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听风的韭菜
一路向北
2020-11-19 17:43:38
【海通】神马股份,20201119,买入
需求改善叠加原材料价格上涨助推PA66产品价格大幅上涨。从供给端来看,国内PA66生产企业主要包括神马、华峰、华洋、辽阳兴家等,截至2020年11月12日,神马开工率达9成,华峰集团开工率达5成。从需求端来看,随着下游需求回暖,PA66需求量增加。同时原材料己二酸价格上涨助力PA66价格上涨。根据百川数据显示,PA66价格由2020年6月的18000元/吨上涨至29000元/吨。 公司尼龙66工业丝、帘子布产能规模全球领先。公司主要从事尼龙66工业丝、帘子布、切片等产品的生产与销售。尼龙66切片
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神马股份
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一路向北
2020-11-19 17:39:26
【华创】威派格,20201119,首次覆盖买入
公司主营二次供水设备生产销售,积极布局智慧水务。2019年,公司营业收入8.6亿元,同比增长32%。公司深耕中高端供水设备,在二次加压设备板块的市占率约为5%,位居行业第三。公司在智慧水务行业内生外延,技术领先,具备全产业链覆盖能力,将为公司带来新增量。率先加入国际工业互联联盟(IIC)和中国工业互联网产业联盟(AII),并担任中国工业互联网产业联盟理事单位;牵头在工业互联网产业联盟垂直行业下正式成立水务组,并参与编制《工业互联网标准体系》。 饮水安全是永恒主题,二次供水料将持续发展。2015年
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威派格
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2020-11-19 17:37:07
【中信】奥克股份,20201119,上调目标价
公司业务转型再发力,布局医药用聚乙二醇业务。预计公司减水剂单体业务仍将保持较好的业绩表现,DMC、医药用聚乙二醇、表面活性剂等新业务有望打开长期发展空间。预计由于DMC和医药用聚乙二醇业务将显著增厚公司业绩,上调公司2020-2022年归母净利润预测至4.8/6.5/7.7亿元。随着DMC和药用聚乙二醇业绩放量和公司持续推动转型,公司估值水平有望迎来提升,采用分部估值法,上调公司一年内目标价至16元,维持“买入”评级。 并购布局医药用聚乙二醇,国内环氧乙烷精深加工龙头加速转型。公司是国内环氧乙烷
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2020-11-19 13:57:37
【国信】拓邦股份,20201119,买入报告
公司是国内老牌智能控制器供应商,在智能控制行业专注多年,形成了“三电一网” 整体智控解决方案,在完成了产能扩充准备后,将进入新一轮成长轨道,毛利率、产品出货量、出货均价的“三重共振”助力公司业绩大幅增长; 公司近5年收入复合增速30%,多条产品线实现快速增长:智能控制器全球市场份额提升、微特电机持续替代传统电机、锂电池受益新能源大浪潮,公司成长空间广阔; 在成熟市场国产替代、新兴市场领先布局背景下,公司在各个细分产品线的竞争力开始凸显,背后是公司研发、管理、战略、品牌能力的全力支撑; 我们维持此
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2020-11-19 13:57:01
【国君】格尔软件,20201119,上调目标价
维持增持评级,上调目标价至39.64元。考虑公司加大研发投入以及疫情对订单的影响,调整公司2020-2022年EPS预测为0.42(-0.07)/0.66(+0.13)/1.01元,考虑年底估值切换,上调目标价至39.64(+15.47)元,对应2021年10倍PS。 主业稳定增长,创新业务超预期加速。在《密码法》和国密改造等因素驱动下,公司传统PKI业务将保持稳健增长。此外,公司自主创新、零信任、车联网安全和摄像头安全等业务成长前景广阔,远超传统PKI业务空间,经过试点阶段,未来两年将开
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格尔软件
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2020-11-19 11:40:45
【东吴】广信股份,20201119,首次覆盖买入
公司现有的农药品种格局稳定,市占率较高,拟发展品种空间较大。公司是一家农药原药生产企业,主要产品为多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆等品种,相关品种,市占率较高,行业影响力较强。拟发展品种吡唑醚菌酯、噁唑菌酮市场空间较大,且和传统产品能够形成原料的共通。 补齐原料短板,打开新的发展空间。近年来,环保整治工作逐步常态化、规范化,一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形,中间体价格波动较大。公司抓住这一契机,着力发展光气及其衍生物,对邻硝及其衍生物,一方面巩固现有产品的核心竞争力,一方面为下一步的
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一路向北
2020-11-19 11:40:05
【东吴】中信特钢,20201118,首次覆盖买入
百年钢铁巨头,沿海沿江产业链布局。公司是我国特殊钢产业引领者、市场主导者和行业标准制定者,也是全球钢种品种最齐全、覆盖面最广的精品特殊钢制造企业。目前拥有大冶、兴澄、青岛、靖江四大特殊钢制造基地,铜陵特材、扬州特材两大原材料生产基地,以及泰富悬架、浙江钢管两大产业链延伸基地,形成了沿海沿江产业链的战略大布局。 高端特钢龙头,技术创新引领增长。2019年公司与兴澄特钢重组,重组完成后总产能达到1300万吨,在特种钢材领域市占率为11.44%,遥遥领先竞争对手。核心产品定位中高端,轴承钢产销量连续1
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中信特钢
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2020-11-19 11:39:24
【中金】康龙化成,20201118,首次覆盖买入
投资亮点 首次覆盖康龙化成(300759)给予跑赢行业评级,目标价130.00元,对应2022年P/E为59.2X。首次覆盖康龙化成(03759)给予跑赢行业评级,目标价130.00港元,对应2022年P/E为53.0X。理由如下: 研发外包行业正值黄金时代。全球新药研发投入平稳增长,但新药研发效率下降,迫使药企加强成本控制。叠加轻资产运营的小药企成为研发主力,全球研发外包需求持续高景气。中国企业成本优势明显,受益海外订单亚洲转移。在此基础上,国内医改带动药企创新转型,政策红利推动国内新药研发需
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2020-11-19 11:38:25
【国君】中宠股份,20201118, 首次覆盖买入
国内宠物市场潜力巨大,未来 10 年或有 3 倍成长空间。公司积极转型内销,短期盈 利弹性拐点向上。目标价 65.38 元,给予“增持”评级。 投资要点: 首次覆盖,给予“增持”评级,目标价 65.38 元。市场对公司业绩可 持续性的认识不足,短期看,公司原材料价格在经过数年上涨后开始 进入下行通道,叠加高毛利率内销业务的快速起量,公司盈利弹性或 将持续释放;中长期看,国内宠物市场具较大的成长空间,公司作为 内资宠物食品的龙头企业将充分享受行业发展红利。预计 2020-2022 年归母净利润
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中宠股份
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