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听风的韭菜
每天都处于被市场淘汰的边缘
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-21 14:26:38
【国联】新瀚新材:基于核心傅克反应的芳香酮类化学品龙头
投资要点: 十三五期间,由于较严的化工行业综合整治,公司DFBP、HAP等核心产品行业供给扩张受限,而需求侧PEEK和化妆品市场需求的持续增长,令公司产能逐渐捉襟见肘;上市后,公司募投了8000吨产能现即将投产,在解决行业供给紧张的同时,使公司产能规模得到成倍扩张。 公司基本情况 公司深耕芳香族酮类精细化学品十余年,在核心傅克反应领域有较强的技术积累,主要产品为DFBP、HAP以及光引发剂,均取得了较为突出的市场领先地位,并拥有一定的技术及工艺壁垒。公司现有产能合计4200吨,另有8000吨募投
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新瀚新材
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-21 11:09:06
【中泰策略】如何理解市场今日大涨?
1.今日市场权重股大涨,源于市场预期信贷内生动能强劲,故而演绎强复苏需求。然而,我们反而预计,2月信贷数据大概率低于预期,较1月环比将出现一定程度的下降。 2.我们此前强调,与金融市场通常认知正好相反,回顾18年以来的历史,每次金融数据大超预期(社融、M2同比),特别是新增信贷数据,几乎完美对应了指数的阶段性高点,如:19年3月底,21年2月底,22年6月底等,更多的呈现“兑现信号”而非“启动信号”,事后的投资与经济的表现亦证明市场的演绎有正确性。 造成这种认知差异的根本原因在于,与18年之前相
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贵州茅台
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-20 16:23:54
【招商】科蓝软件:深耕银行IT守正出奇,乘政策东风享信创红利
银行IT支出在银行数字化转型的浪潮下,叠加金融信创和数字货币的强催化效应,呈现高度景气。公司作为银行IT整体解决方案领军厂商,营收增速有望超行业。公司凭借原生分布式数据库产品SUNDB切入规模达百亿级的数据库信创赛道,营收高增订单充沛,有望打造第二成长曲线,切换估值赛道。 银行IT赛道景气度提升。随着下游银行数字化转型、金融信创和数字货币全面深入推进,银行IT支出将在未来3-5年维持高度景气,增速有望维持在15%-20%水平。疫情防控宽松,外部环境改善,宏观经济整体复苏,IT厂商生产和交付障碍逐
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科蓝软件
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-20 12:45:15
【国海医药】当前时点中医药行业逻辑进一步确认、业绩确定性增强,我们认为行业整体已再到买点!
具体建议优选四大方向:1、安牛产业链(首选健民集团、同仁堂)﹔2、国企改革(首选达仁堂、太极集团) ; 3、中药创新药(首选康缘药业);4、中药OTC(首选华润三九)。 【中药行业长期逻辑回顾: "政策-行业-企业"串联变化展现重大拐点】一、19年前国家系列政策某种程度限制中医药发展,19年下半年起国家政策大幅转变为"鼓励中医药传承创新发展";二、中药行业收入增速拐点于2021年初现,2020年及之前,医院市场中药占所有药品比例持续下降,2021年起占比首次拐点向上;三、企业层面,行业内众多公司
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同仁堂
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-17 14:08:53
【国盛】海亮股份:铜管龙头延伸布局高附加值铜箔业务,打开成长新空间
核心看点:1)公司聚焦铜加工业务30余年,铜管产量全球市占率17.4%,规模化和全球化布局优势为公司带来穿越行业需求周期的盈利能力,2025年全球市占率有望继续提升至30%以上;2)公司抓住新能源风口,2021年下半年积极布局铜箔高附加值加工业务,公司拟分三期(每期年产5万吨)建设总15万吨/年的高性能铜箔,2025年前全部投产。2022年9月即实现兰州基地一期一步1.25万吨/年产线投产,随着铜箔逐渐放量将为公司带来估值利润双增长点。3)海亮集团已完成产业战略调整工作,金属加工业务获资源倾斜,
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海亮股份
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-16 16:39:23
【招商传媒】强推中国科传
【招商传媒】我们在去年底已经在策略报告中重点推荐【中国科传】,近期CHATGPT持续火爆,我们仔细研究,未来对于搜索领域的变革最大,会从单一的搜索结果转为搜索答案,这是一次巨大的变革,而从结果到答案,特别是对于科技类,医学类等专业领域,核心具有专业数据库的公司将会极大的受益,而我们经过研究查找,【中国科传】本身作为科技数据内容提供国家队,这几年不仅原有的科技出版业务很稳定,现金流极好,同时不断布局科技类数据库和海内外期刊,特别投资的万方数据库堪比中国知网,未来我们预计在CHATGPT大浪潮中,这
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中国科传
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-16 12:39:43
【广发计算机|宝信软件深度:钢铁MES需求景气高企,背靠宝武生态优势显著】
钢铁MES领域龙头地位稳固,财务指标亮眼。 受益于国内钢铁行业盈利改善以及数字化渗透率快速提升趋势,公司业绩自17年后显著提速,17-21年总营收与归母净利复合增速分别达到25.27%、43.81%。与之同时,公司盈利质量亦持续增强,整体ROE由17年的8.89%提升至21年的20.17%,历年经营净现金与归母净利比值均超过100%。 第三期股权激励草案落地,稳定激励机制绑定股东与高管利益,严苛解锁条件增强业绩成长确定性。 公司分别于17年、20年推出第一、二期限制性股票计划,激励效果显著:既向
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宝信软件
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-15 18:03:39
【中泰】合康新能大涨点评:美的户储平台,成长空间广阔
投资观点:市场或对合康户储发展定位认知不足,公司户储在集团的定位及发展空间或超预期,凭借美的渠道、品牌、资金等优势,成长空间非常大,第一阶段看100亿+,重点推荐。 【近况更新】 一、户储业务 1、定位:很大概率合康做户储,科陆做大储 2、生产:当前主要采购科士达一体机,德业产品也在接触,后续产能基地逐步投放,自产比例逐步提升3、渠道:当前销售以欧洲为主,自有产品在欧洲认证已通过,23年预计北美认证做完,销售主要凭借美的渠道(含美的欧洲收购品牌) 4、盈利:当前主要是代工,两头在外,毛利率10多
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合康新能
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-15 14:54:53
【海通煤炭】旗帜鲜明,钠电主题行情有望—触即发!重点推荐【华阳股份】
站在当前时点,即2月下旬到3月,我们认为钠电本轮主题行情有望开启,且将有别于22年下半年的演绎逻辑,即从"无法证伪的讲故事""到"眼见为实的出产品”,钠电板块已经具备了天时、地利及人和。 天时:锂价有望企稳。随着锂电排产周期的到来,3月需求有望明显恢复,本轮锂价去库存周期有望接近尾声,锂价从高点的60万元/吨逐步回落到目前的45万元/吨,后续将逐步企稳。 地利:钠电产品和应用3月起百花齐放。通过产业链的沟通调研,特别是龙头中科海钠及华阳股份的深度调研,钠电投产进度、扩产计划与应用场景大超市场预期
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华阳股份
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-13 13:31:42
【国君】广州酒家:月饼大年+包材成本下降+估值性价比高
月饼大年:1)月饼“大小年”与中秋和国庆假期间隔天数呈负相关,23年中秋与国庆假期再度临近,22年是小年低基数,2023有望再迎月饼大年;2)顺周期特征明显,送礼+企业福利是主要渠道,随着消费信心+企业效益恢复逐步回暖;3)广式月饼受众广(61%市场份额),公司作为龙头、品牌优势明显,市占率持续提升。 速冻:1)产能利用率、产销率长期维持在100%左右,产能放量带来增长;2)渠道持续拓展(广东省外经销商占比超40%),18-22年份额从1.5%提升至2.5%,预制菜增速迅猛; 餐饮:1)从海外经
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广州酒家
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-12 19:52:27
【国海公用】强烈看多火电:煤价持续下行,Q1业绩将大幅改善
春节后复工以来,秦皇岛港5500k动力煤价持续下行,2月10日已下行至1056元/吨,较节前高点下降174元/吨,降幅14.1%。主要是因为高港口库存+需求偏弱+低热值进口煤价格优势明显。 1)春节复工以来,非电行业需求持续复苏,电厂日耗量迅速回升,但仍处于复苏通道中,需求相对偏弱,且后续将进入淡季,需求短期较弱。2月10日秦港库存已达637万吨,高于2022Q3迎峰度夏的库存高峰 3.6%。需求偏弱叠加高库存,短期煤价有望继续回落到800-900元 2)更为重要的是,进口煤价格相较国内煤优势明
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华能国际
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-12 17:15:38
【华泰】宝丰能源:煤制烯烃龙头,“碳中和”先行者
首次覆盖宝丰能源,给予“买入”评级 宝丰能源是国内煤制烯烃龙头,公司在建400万吨/年煤制烯烃有望于23-24年陆续投产,内蒙基地配套布局全球首套规模化风光制氢耦合项目,引领行业“碳中和”发展。受高煤价及需求不佳影响,22年公司主业景气已至底部,伴随23-24年内需复苏及公司新产能落地,预计公司业绩有望高增。我们预测公司22-24年EPS为0.91/1.23/1.66元,结合可比公司估值水平(23年Wind一致预期平均11XPE),考虑公司竞争力突出,23-24年归母净利增速快于同行平均水平,给
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宝丰能源
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-10 14:18:14
【天风】许继电气:特高压弹性确定性兼具,变配用储业务齐开花
两大预期差: 1)市场对特高压带来的业绩增量较模糊,我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿,贡献净利润2.4/6.4亿,利润占比分别为18%/32%,且后续有望维持高位; 2)储能业务被忽视,公司在手订单30亿,预计22/23储能收入为9/27亿,进入快速增长周期。 直流业务:即将密集核准,抓住加速度机会 1)大基地消纳,特高压是刚需。回看历史,15年是直流投建高峰(核准6条),16-22年均仅1条。往十四五看,已明确直流线路9条,根据大基地需求测算,预计23-25年分别有望核准5/
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许继电气
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-08 19:25:14
【光大】九强生物:“多元布局+国药赋能”双轮驱动,打造IVD平台型企业
公司是国内IVD领先企业:公司自2001年成立以来,多年深耕生化诊断领域,拥有完善的生化诊断试剂品类,高端生化诊断试剂国内领先,是国内生化诊断的龙头企业之一,同时公司已陆续与国内外知名企业建立生化战略合作关系。近年来,公司逐步延伸到血凝、病理等领域,并引入国药投资作为第一大股东。2021年公司实现营业收入15.99亿,同比增长88.58%;归母净利润4.06亿,同比增长261.29%,增长态势显现。 跨界病理和血凝,多元布局打开成长空间:公司先后通过并购美创新跃和迈新生物进入血凝检测和病理诊断赛
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九强生物
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-08 14:08:43
格力博:线下董事长调研要点
格力博(301260.SZ) 线下董事长调研要点: 产品与市场空间 1、园林机械(目前核心业务):主要是各类手持式设备以及草坪机,市场空间合计大约200亿,锂电渗透率达到50%。公司已经在该领域做到了北美第三,加拿大第一,竞争格局较为稳定 2、坐骑式割草机(未来核心大单品):市场空间大约100亿,锂电渗透率2%,今年是行业元年。近期推出二代产品Optimus Z,性能全方面碾压油车竞品,市场认可度高,预计2023年全年产3000台,明年破万台,时刻满产 3、移动储能充电车:公司发明的新产品,把货
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格力博
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-21 14:26:38
【国联】新瀚新材:基于核心傅克反应的芳香酮类化学品龙头
投资要点: 十三五期间,由于较严的化工行业综合整治,公司DFBP、HAP等核心产品行业供给扩张受限,而需求侧PEEK和化妆品市场需求的持续增长,令公司产能逐渐捉襟见肘;上市后,公司募投了8000吨产能现即将投产,在解决行业供给紧张的同时,使公司产能规模得到成倍扩张。 公司基本情况 公司深耕芳香族酮类精细化学品十余年,在核心傅克反应领域有较强的技术积累,主要产品为DFBP、HAP以及光引发剂,均取得了较为突出的市场领先地位,并拥有一定的技术及工艺壁垒。公司现有产能合计4200吨,另有8000吨募投
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新瀚新材
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-21 11:09:06
【中泰策略】如何理解市场今日大涨?
1.今日市场权重股大涨,源于市场预期信贷内生动能强劲,故而演绎强复苏需求。然而,我们反而预计,2月信贷数据大概率低于预期,较1月环比将出现一定程度的下降。 2.我们此前强调,与金融市场通常认知正好相反,回顾18年以来的历史,每次金融数据大超预期(社融、M2同比),特别是新增信贷数据,几乎完美对应了指数的阶段性高点,如:19年3月底,21年2月底,22年6月底等,更多的呈现“兑现信号”而非“启动信号”,事后的投资与经济的表现亦证明市场的演绎有正确性。 造成这种认知差异的根本原因在于,与18年之前相
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贵州茅台
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2023-02-20 16:23:54
【招商】科蓝软件:深耕银行IT守正出奇,乘政策东风享信创红利
银行IT支出在银行数字化转型的浪潮下,叠加金融信创和数字货币的强催化效应,呈现高度景气。公司作为银行IT整体解决方案领军厂商,营收增速有望超行业。公司凭借原生分布式数据库产品SUNDB切入规模达百亿级的数据库信创赛道,营收高增订单充沛,有望打造第二成长曲线,切换估值赛道。 银行IT赛道景气度提升。随着下游银行数字化转型、金融信创和数字货币全面深入推进,银行IT支出将在未来3-5年维持高度景气,增速有望维持在15%-20%水平。疫情防控宽松,外部环境改善,宏观经济整体复苏,IT厂商生产和交付障碍逐
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科蓝软件
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2023-02-20 12:45:15
【国海医药】当前时点中医药行业逻辑进一步确认、业绩确定性增强,我们认为行业整体已再到买点!
具体建议优选四大方向:1、安牛产业链(首选健民集团、同仁堂)﹔2、国企改革(首选达仁堂、太极集团) ; 3、中药创新药(首选康缘药业);4、中药OTC(首选华润三九)。 【中药行业长期逻辑回顾: "政策-行业-企业"串联变化展现重大拐点】一、19年前国家系列政策某种程度限制中医药发展,19年下半年起国家政策大幅转变为"鼓励中医药传承创新发展";二、中药行业收入增速拐点于2021年初现,2020年及之前,医院市场中药占所有药品比例持续下降,2021年起占比首次拐点向上;三、企业层面,行业内众多公司
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同仁堂
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2023-02-17 14:08:53
【国盛】海亮股份:铜管龙头延伸布局高附加值铜箔业务,打开成长新空间
核心看点:1)公司聚焦铜加工业务30余年,铜管产量全球市占率17.4%,规模化和全球化布局优势为公司带来穿越行业需求周期的盈利能力,2025年全球市占率有望继续提升至30%以上;2)公司抓住新能源风口,2021年下半年积极布局铜箔高附加值加工业务,公司拟分三期(每期年产5万吨)建设总15万吨/年的高性能铜箔,2025年前全部投产。2022年9月即实现兰州基地一期一步1.25万吨/年产线投产,随着铜箔逐渐放量将为公司带来估值利润双增长点。3)海亮集团已完成产业战略调整工作,金属加工业务获资源倾斜,
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海亮股份
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一路向北
2023-02-16 16:39:23
【招商传媒】强推中国科传
【招商传媒】我们在去年底已经在策略报告中重点推荐【中国科传】,近期CHATGPT持续火爆,我们仔细研究,未来对于搜索领域的变革最大,会从单一的搜索结果转为搜索答案,这是一次巨大的变革,而从结果到答案,特别是对于科技类,医学类等专业领域,核心具有专业数据库的公司将会极大的受益,而我们经过研究查找,【中国科传】本身作为科技数据内容提供国家队,这几年不仅原有的科技出版业务很稳定,现金流极好,同时不断布局科技类数据库和海内外期刊,特别投资的万方数据库堪比中国知网,未来我们预计在CHATGPT大浪潮中,这
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【广发计算机|宝信软件深度:钢铁MES需求景气高企,背靠宝武生态优势显著】
钢铁MES领域龙头地位稳固,财务指标亮眼。 受益于国内钢铁行业盈利改善以及数字化渗透率快速提升趋势,公司业绩自17年后显著提速,17-21年总营收与归母净利复合增速分别达到25.27%、43.81%。与之同时,公司盈利质量亦持续增强,整体ROE由17年的8.89%提升至21年的20.17%,历年经营净现金与归母净利比值均超过100%。 第三期股权激励草案落地,稳定激励机制绑定股东与高管利益,严苛解锁条件增强业绩成长确定性。 公司分别于17年、20年推出第一、二期限制性股票计划,激励效果显著:既向
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宝信软件
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2023-02-15 18:03:39
【中泰】合康新能大涨点评:美的户储平台,成长空间广阔
投资观点:市场或对合康户储发展定位认知不足,公司户储在集团的定位及发展空间或超预期,凭借美的渠道、品牌、资金等优势,成长空间非常大,第一阶段看100亿+,重点推荐。 【近况更新】 一、户储业务 1、定位:很大概率合康做户储,科陆做大储 2、生产:当前主要采购科士达一体机,德业产品也在接触,后续产能基地逐步投放,自产比例逐步提升3、渠道:当前销售以欧洲为主,自有产品在欧洲认证已通过,23年预计北美认证做完,销售主要凭借美的渠道(含美的欧洲收购品牌) 4、盈利:当前主要是代工,两头在外,毛利率10多
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合康新能
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2023-02-15 14:54:53
【海通煤炭】旗帜鲜明,钠电主题行情有望—触即发!重点推荐【华阳股份】
站在当前时点,即2月下旬到3月,我们认为钠电本轮主题行情有望开启,且将有别于22年下半年的演绎逻辑,即从"无法证伪的讲故事""到"眼见为实的出产品”,钠电板块已经具备了天时、地利及人和。 天时:锂价有望企稳。随着锂电排产周期的到来,3月需求有望明显恢复,本轮锂价去库存周期有望接近尾声,锂价从高点的60万元/吨逐步回落到目前的45万元/吨,后续将逐步企稳。 地利:钠电产品和应用3月起百花齐放。通过产业链的沟通调研,特别是龙头中科海钠及华阳股份的深度调研,钠电投产进度、扩产计划与应用场景大超市场预期
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华阳股份
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【国君】广州酒家:月饼大年+包材成本下降+估值性价比高
月饼大年:1)月饼“大小年”与中秋和国庆假期间隔天数呈负相关,23年中秋与国庆假期再度临近,22年是小年低基数,2023有望再迎月饼大年;2)顺周期特征明显,送礼+企业福利是主要渠道,随着消费信心+企业效益恢复逐步回暖;3)广式月饼受众广(61%市场份额),公司作为龙头、品牌优势明显,市占率持续提升。 速冻:1)产能利用率、产销率长期维持在100%左右,产能放量带来增长;2)渠道持续拓展(广东省外经销商占比超40%),18-22年份额从1.5%提升至2.5%,预制菜增速迅猛; 餐饮:1)从海外经
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2023-02-12 19:52:27
【国海公用】强烈看多火电:煤价持续下行,Q1业绩将大幅改善
春节后复工以来,秦皇岛港5500k动力煤价持续下行,2月10日已下行至1056元/吨,较节前高点下降174元/吨,降幅14.1%。主要是因为高港口库存+需求偏弱+低热值进口煤价格优势明显。 1)春节复工以来,非电行业需求持续复苏,电厂日耗量迅速回升,但仍处于复苏通道中,需求相对偏弱,且后续将进入淡季,需求短期较弱。2月10日秦港库存已达637万吨,高于2022Q3迎峰度夏的库存高峰 3.6%。需求偏弱叠加高库存,短期煤价有望继续回落到800-900元 2)更为重要的是,进口煤价格相较国内煤优势明
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华能国际
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2023-02-12 17:15:38
【华泰】宝丰能源:煤制烯烃龙头,“碳中和”先行者
首次覆盖宝丰能源,给予“买入”评级 宝丰能源是国内煤制烯烃龙头,公司在建400万吨/年煤制烯烃有望于23-24年陆续投产,内蒙基地配套布局全球首套规模化风光制氢耦合项目,引领行业“碳中和”发展。受高煤价及需求不佳影响,22年公司主业景气已至底部,伴随23-24年内需复苏及公司新产能落地,预计公司业绩有望高增。我们预测公司22-24年EPS为0.91/1.23/1.66元,结合可比公司估值水平(23年Wind一致预期平均11XPE),考虑公司竞争力突出,23-24年归母净利增速快于同行平均水平,给
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宝丰能源
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2023-02-10 14:18:14
【天风】许继电气:特高压弹性确定性兼具,变配用储业务齐开花
两大预期差: 1)市场对特高压带来的业绩增量较模糊,我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿,贡献净利润2.4/6.4亿,利润占比分别为18%/32%,且后续有望维持高位; 2)储能业务被忽视,公司在手订单30亿,预计22/23储能收入为9/27亿,进入快速增长周期。 直流业务:即将密集核准,抓住加速度机会 1)大基地消纳,特高压是刚需。回看历史,15年是直流投建高峰(核准6条),16-22年均仅1条。往十四五看,已明确直流线路9条,根据大基地需求测算,预计23-25年分别有望核准5/
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许继电气
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一路向北
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【光大】九强生物:“多元布局+国药赋能”双轮驱动,打造IVD平台型企业
公司是国内IVD领先企业:公司自2001年成立以来,多年深耕生化诊断领域,拥有完善的生化诊断试剂品类,高端生化诊断试剂国内领先,是国内生化诊断的龙头企业之一,同时公司已陆续与国内外知名企业建立生化战略合作关系。近年来,公司逐步延伸到血凝、病理等领域,并引入国药投资作为第一大股东。2021年公司实现营业收入15.99亿,同比增长88.58%;归母净利润4.06亿,同比增长261.29%,增长态势显现。 跨界病理和血凝,多元布局打开成长空间:公司先后通过并购美创新跃和迈新生物进入血凝检测和病理诊断赛
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九强生物
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一路向北
2023-02-08 14:08:43
格力博:线下董事长调研要点
格力博(301260.SZ) 线下董事长调研要点: 产品与市场空间 1、园林机械(目前核心业务):主要是各类手持式设备以及草坪机,市场空间合计大约200亿,锂电渗透率达到50%。公司已经在该领域做到了北美第三,加拿大第一,竞争格局较为稳定 2、坐骑式割草机(未来核心大单品):市场空间大约100亿,锂电渗透率2%,今年是行业元年。近期推出二代产品Optimus Z,性能全方面碾压油车竞品,市场认可度高,预计2023年全年产3000台,明年破万台,时刻满产 3、移动储能充电车:公司发明的新产品,把货
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格力博
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-21 14:26:38
【国联】新瀚新材:基于核心傅克反应的芳香酮类化学品龙头
投资要点: 十三五期间,由于较严的化工行业综合整治,公司DFBP、HAP等核心产品行业供给扩张受限,而需求侧PEEK和化妆品市场需求的持续增长,令公司产能逐渐捉襟见肘;上市后,公司募投了8000吨产能现即将投产,在解决行业供给紧张的同时,使公司产能规模得到成倍扩张。 公司基本情况 公司深耕芳香族酮类精细化学品十余年,在核心傅克反应领域有较强的技术积累,主要产品为DFBP、HAP以及光引发剂,均取得了较为突出的市场领先地位,并拥有一定的技术及工艺壁垒。公司现有产能合计4200吨,另有8000吨募投
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新瀚新材
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-21 11:09:06
【中泰策略】如何理解市场今日大涨?
1.今日市场权重股大涨,源于市场预期信贷内生动能强劲,故而演绎强复苏需求。然而,我们反而预计,2月信贷数据大概率低于预期,较1月环比将出现一定程度的下降。 2.我们此前强调,与金融市场通常认知正好相反,回顾18年以来的历史,每次金融数据大超预期(社融、M2同比),特别是新增信贷数据,几乎完美对应了指数的阶段性高点,如:19年3月底,21年2月底,22年6月底等,更多的呈现“兑现信号”而非“启动信号”,事后的投资与经济的表现亦证明市场的演绎有正确性。 造成这种认知差异的根本原因在于,与18年之前相
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贵州茅台
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-20 16:23:54
【招商】科蓝软件:深耕银行IT守正出奇,乘政策东风享信创红利
银行IT支出在银行数字化转型的浪潮下,叠加金融信创和数字货币的强催化效应,呈现高度景气。公司作为银行IT整体解决方案领军厂商,营收增速有望超行业。公司凭借原生分布式数据库产品SUNDB切入规模达百亿级的数据库信创赛道,营收高增订单充沛,有望打造第二成长曲线,切换估值赛道。 银行IT赛道景气度提升。随着下游银行数字化转型、金融信创和数字货币全面深入推进,银行IT支出将在未来3-5年维持高度景气,增速有望维持在15%-20%水平。疫情防控宽松,外部环境改善,宏观经济整体复苏,IT厂商生产和交付障碍逐
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科蓝软件
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-20 12:45:15
【国海医药】当前时点中医药行业逻辑进一步确认、业绩确定性增强,我们认为行业整体已再到买点!
具体建议优选四大方向:1、安牛产业链(首选健民集团、同仁堂)﹔2、国企改革(首选达仁堂、太极集团) ; 3、中药创新药(首选康缘药业);4、中药OTC(首选华润三九)。 【中药行业长期逻辑回顾: "政策-行业-企业"串联变化展现重大拐点】一、19年前国家系列政策某种程度限制中医药发展,19年下半年起国家政策大幅转变为"鼓励中医药传承创新发展";二、中药行业收入增速拐点于2021年初现,2020年及之前,医院市场中药占所有药品比例持续下降,2021年起占比首次拐点向上;三、企业层面,行业内众多公司
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同仁堂
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-17 14:08:53
【国盛】海亮股份:铜管龙头延伸布局高附加值铜箔业务,打开成长新空间
核心看点:1)公司聚焦铜加工业务30余年,铜管产量全球市占率17.4%,规模化和全球化布局优势为公司带来穿越行业需求周期的盈利能力,2025年全球市占率有望继续提升至30%以上;2)公司抓住新能源风口,2021年下半年积极布局铜箔高附加值加工业务,公司拟分三期(每期年产5万吨)建设总15万吨/年的高性能铜箔,2025年前全部投产。2022年9月即实现兰州基地一期一步1.25万吨/年产线投产,随着铜箔逐渐放量将为公司带来估值利润双增长点。3)海亮集团已完成产业战略调整工作,金属加工业务获资源倾斜,
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海亮股份
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-16 16:39:23
【招商传媒】强推中国科传
【招商传媒】我们在去年底已经在策略报告中重点推荐【中国科传】,近期CHATGPT持续火爆,我们仔细研究,未来对于搜索领域的变革最大,会从单一的搜索结果转为搜索答案,这是一次巨大的变革,而从结果到答案,特别是对于科技类,医学类等专业领域,核心具有专业数据库的公司将会极大的受益,而我们经过研究查找,【中国科传】本身作为科技数据内容提供国家队,这几年不仅原有的科技出版业务很稳定,现金流极好,同时不断布局科技类数据库和海内外期刊,特别投资的万方数据库堪比中国知网,未来我们预计在CHATGPT大浪潮中,这
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中国科传
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-16 12:39:43
【广发计算机|宝信软件深度:钢铁MES需求景气高企,背靠宝武生态优势显著】
钢铁MES领域龙头地位稳固,财务指标亮眼。 受益于国内钢铁行业盈利改善以及数字化渗透率快速提升趋势,公司业绩自17年后显著提速,17-21年总营收与归母净利复合增速分别达到25.27%、43.81%。与之同时,公司盈利质量亦持续增强,整体ROE由17年的8.89%提升至21年的20.17%,历年经营净现金与归母净利比值均超过100%。 第三期股权激励草案落地,稳定激励机制绑定股东与高管利益,严苛解锁条件增强业绩成长确定性。 公司分别于17年、20年推出第一、二期限制性股票计划,激励效果显著:既向
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宝信软件
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一路向北
2023-02-15 18:03:39
【中泰】合康新能大涨点评:美的户储平台,成长空间广阔
投资观点:市场或对合康户储发展定位认知不足,公司户储在集团的定位及发展空间或超预期,凭借美的渠道、品牌、资金等优势,成长空间非常大,第一阶段看100亿+,重点推荐。 【近况更新】 一、户储业务 1、定位:很大概率合康做户储,科陆做大储 2、生产:当前主要采购科士达一体机,德业产品也在接触,后续产能基地逐步投放,自产比例逐步提升3、渠道:当前销售以欧洲为主,自有产品在欧洲认证已通过,23年预计北美认证做完,销售主要凭借美的渠道(含美的欧洲收购品牌) 4、盈利:当前主要是代工,两头在外,毛利率10多
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合康新能
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一路向北
2023-02-15 14:54:53
【海通煤炭】旗帜鲜明,钠电主题行情有望—触即发!重点推荐【华阳股份】
站在当前时点,即2月下旬到3月,我们认为钠电本轮主题行情有望开启,且将有别于22年下半年的演绎逻辑,即从"无法证伪的讲故事""到"眼见为实的出产品”,钠电板块已经具备了天时、地利及人和。 天时:锂价有望企稳。随着锂电排产周期的到来,3月需求有望明显恢复,本轮锂价去库存周期有望接近尾声,锂价从高点的60万元/吨逐步回落到目前的45万元/吨,后续将逐步企稳。 地利:钠电产品和应用3月起百花齐放。通过产业链的沟通调研,特别是龙头中科海钠及华阳股份的深度调研,钠电投产进度、扩产计划与应用场景大超市场预期
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华阳股份
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一路向北
2023-02-13 13:31:42
【国君】广州酒家:月饼大年+包材成本下降+估值性价比高
月饼大年:1)月饼“大小年”与中秋和国庆假期间隔天数呈负相关,23年中秋与国庆假期再度临近,22年是小年低基数,2023有望再迎月饼大年;2)顺周期特征明显,送礼+企业福利是主要渠道,随着消费信心+企业效益恢复逐步回暖;3)广式月饼受众广(61%市场份额),公司作为龙头、品牌优势明显,市占率持续提升。 速冻:1)产能利用率、产销率长期维持在100%左右,产能放量带来增长;2)渠道持续拓展(广东省外经销商占比超40%),18-22年份额从1.5%提升至2.5%,预制菜增速迅猛; 餐饮:1)从海外经
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广州酒家
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一路向北
2023-02-12 19:52:27
【国海公用】强烈看多火电:煤价持续下行,Q1业绩将大幅改善
春节后复工以来,秦皇岛港5500k动力煤价持续下行,2月10日已下行至1056元/吨,较节前高点下降174元/吨,降幅14.1%。主要是因为高港口库存+需求偏弱+低热值进口煤价格优势明显。 1)春节复工以来,非电行业需求持续复苏,电厂日耗量迅速回升,但仍处于复苏通道中,需求相对偏弱,且后续将进入淡季,需求短期较弱。2月10日秦港库存已达637万吨,高于2022Q3迎峰度夏的库存高峰 3.6%。需求偏弱叠加高库存,短期煤价有望继续回落到800-900元 2)更为重要的是,进口煤价格相较国内煤优势明
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华能国际
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一路向北
2023-02-12 17:15:38
【华泰】宝丰能源:煤制烯烃龙头,“碳中和”先行者
首次覆盖宝丰能源,给予“买入”评级 宝丰能源是国内煤制烯烃龙头,公司在建400万吨/年煤制烯烃有望于23-24年陆续投产,内蒙基地配套布局全球首套规模化风光制氢耦合项目,引领行业“碳中和”发展。受高煤价及需求不佳影响,22年公司主业景气已至底部,伴随23-24年内需复苏及公司新产能落地,预计公司业绩有望高增。我们预测公司22-24年EPS为0.91/1.23/1.66元,结合可比公司估值水平(23年Wind一致预期平均11XPE),考虑公司竞争力突出,23-24年归母净利增速快于同行平均水平,给
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宝丰能源
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一路向北
2023-02-10 14:18:14
【天风】许继电气:特高压弹性确定性兼具,变配用储业务齐开花
两大预期差: 1)市场对特高压带来的业绩增量较模糊,我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿,贡献净利润2.4/6.4亿,利润占比分别为18%/32%,且后续有望维持高位; 2)储能业务被忽视,公司在手订单30亿,预计22/23储能收入为9/27亿,进入快速增长周期。 直流业务:即将密集核准,抓住加速度机会 1)大基地消纳,特高压是刚需。回看历史,15年是直流投建高峰(核准6条),16-22年均仅1条。往十四五看,已明确直流线路9条,根据大基地需求测算,预计23-25年分别有望核准5/
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许继电气
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-08 19:25:14
【光大】九强生物:“多元布局+国药赋能”双轮驱动,打造IVD平台型企业
公司是国内IVD领先企业:公司自2001年成立以来,多年深耕生化诊断领域,拥有完善的生化诊断试剂品类,高端生化诊断试剂国内领先,是国内生化诊断的龙头企业之一,同时公司已陆续与国内外知名企业建立生化战略合作关系。近年来,公司逐步延伸到血凝、病理等领域,并引入国药投资作为第一大股东。2021年公司实现营业收入15.99亿,同比增长88.58%;归母净利润4.06亿,同比增长261.29%,增长态势显现。 跨界病理和血凝,多元布局打开成长空间:公司先后通过并购美创新跃和迈新生物进入血凝检测和病理诊断赛
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九强生物
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2023-02-08 14:08:43
格力博:线下董事长调研要点
格力博(301260.SZ) 线下董事长调研要点: 产品与市场空间 1、园林机械(目前核心业务):主要是各类手持式设备以及草坪机,市场空间合计大约200亿,锂电渗透率达到50%。公司已经在该领域做到了北美第三,加拿大第一,竞争格局较为稳定 2、坐骑式割草机(未来核心大单品):市场空间大约100亿,锂电渗透率2%,今年是行业元年。近期推出二代产品Optimus Z,性能全方面碾压油车竞品,市场认可度高,预计2023年全年产3000台,明年破万台,时刻满产 3、移动储能充电车:公司发明的新产品,把货
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【国联】新瀚新材:基于核心傅克反应的芳香酮类化学品龙头
投资要点: 十三五期间,由于较严的化工行业综合整治,公司DFBP、HAP等核心产品行业供给扩张受限,而需求侧PEEK和化妆品市场需求的持续增长,令公司产能逐渐捉襟见肘;上市后,公司募投了8000吨产能现即将投产,在解决行业供给紧张的同时,使公司产能规模得到成倍扩张。 公司基本情况 公司深耕芳香族酮类精细化学品十余年,在核心傅克反应领域有较强的技术积累,主要产品为DFBP、HAP以及光引发剂,均取得了较为突出的市场领先地位,并拥有一定的技术及工艺壁垒。公司现有产能合计4200吨,另有8000吨募投
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新瀚新材
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2023-02-21 11:09:06
【中泰策略】如何理解市场今日大涨?
1.今日市场权重股大涨,源于市场预期信贷内生动能强劲,故而演绎强复苏需求。然而,我们反而预计,2月信贷数据大概率低于预期,较1月环比将出现一定程度的下降。 2.我们此前强调,与金融市场通常认知正好相反,回顾18年以来的历史,每次金融数据大超预期(社融、M2同比),特别是新增信贷数据,几乎完美对应了指数的阶段性高点,如:19年3月底,21年2月底,22年6月底等,更多的呈现“兑现信号”而非“启动信号”,事后的投资与经济的表现亦证明市场的演绎有正确性。 造成这种认知差异的根本原因在于,与18年之前相
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【招商】科蓝软件:深耕银行IT守正出奇,乘政策东风享信创红利
银行IT支出在银行数字化转型的浪潮下,叠加金融信创和数字货币的强催化效应,呈现高度景气。公司作为银行IT整体解决方案领军厂商,营收增速有望超行业。公司凭借原生分布式数据库产品SUNDB切入规模达百亿级的数据库信创赛道,营收高增订单充沛,有望打造第二成长曲线,切换估值赛道。 银行IT赛道景气度提升。随着下游银行数字化转型、金融信创和数字货币全面深入推进,银行IT支出将在未来3-5年维持高度景气,增速有望维持在15%-20%水平。疫情防控宽松,外部环境改善,宏观经济整体复苏,IT厂商生产和交付障碍逐
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科蓝软件
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【国海医药】当前时点中医药行业逻辑进一步确认、业绩确定性增强,我们认为行业整体已再到买点!
具体建议优选四大方向:1、安牛产业链(首选健民集团、同仁堂)﹔2、国企改革(首选达仁堂、太极集团) ; 3、中药创新药(首选康缘药业);4、中药OTC(首选华润三九)。 【中药行业长期逻辑回顾: "政策-行业-企业"串联变化展现重大拐点】一、19年前国家系列政策某种程度限制中医药发展,19年下半年起国家政策大幅转变为"鼓励中医药传承创新发展";二、中药行业收入增速拐点于2021年初现,2020年及之前,医院市场中药占所有药品比例持续下降,2021年起占比首次拐点向上;三、企业层面,行业内众多公司
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【国盛】海亮股份:铜管龙头延伸布局高附加值铜箔业务,打开成长新空间
核心看点:1)公司聚焦铜加工业务30余年,铜管产量全球市占率17.4%,规模化和全球化布局优势为公司带来穿越行业需求周期的盈利能力,2025年全球市占率有望继续提升至30%以上;2)公司抓住新能源风口,2021年下半年积极布局铜箔高附加值加工业务,公司拟分三期(每期年产5万吨)建设总15万吨/年的高性能铜箔,2025年前全部投产。2022年9月即实现兰州基地一期一步1.25万吨/年产线投产,随着铜箔逐渐放量将为公司带来估值利润双增长点。3)海亮集团已完成产业战略调整工作,金属加工业务获资源倾斜,
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海亮股份
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【招商传媒】强推中国科传
【招商传媒】我们在去年底已经在策略报告中重点推荐【中国科传】,近期CHATGPT持续火爆,我们仔细研究,未来对于搜索领域的变革最大,会从单一的搜索结果转为搜索答案,这是一次巨大的变革,而从结果到答案,特别是对于科技类,医学类等专业领域,核心具有专业数据库的公司将会极大的受益,而我们经过研究查找,【中国科传】本身作为科技数据内容提供国家队,这几年不仅原有的科技出版业务很稳定,现金流极好,同时不断布局科技类数据库和海内外期刊,特别投资的万方数据库堪比中国知网,未来我们预计在CHATGPT大浪潮中,这
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【广发计算机|宝信软件深度:钢铁MES需求景气高企,背靠宝武生态优势显著】
钢铁MES领域龙头地位稳固,财务指标亮眼。 受益于国内钢铁行业盈利改善以及数字化渗透率快速提升趋势,公司业绩自17年后显著提速,17-21年总营收与归母净利复合增速分别达到25.27%、43.81%。与之同时,公司盈利质量亦持续增强,整体ROE由17年的8.89%提升至21年的20.17%,历年经营净现金与归母净利比值均超过100%。 第三期股权激励草案落地,稳定激励机制绑定股东与高管利益,严苛解锁条件增强业绩成长确定性。 公司分别于17年、20年推出第一、二期限制性股票计划,激励效果显著:既向
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宝信软件
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2023-02-15 18:03:39
【中泰】合康新能大涨点评:美的户储平台,成长空间广阔
投资观点:市场或对合康户储发展定位认知不足,公司户储在集团的定位及发展空间或超预期,凭借美的渠道、品牌、资金等优势,成长空间非常大,第一阶段看100亿+,重点推荐。 【近况更新】 一、户储业务 1、定位:很大概率合康做户储,科陆做大储 2、生产:当前主要采购科士达一体机,德业产品也在接触,后续产能基地逐步投放,自产比例逐步提升3、渠道:当前销售以欧洲为主,自有产品在欧洲认证已通过,23年预计北美认证做完,销售主要凭借美的渠道(含美的欧洲收购品牌) 4、盈利:当前主要是代工,两头在外,毛利率10多
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【海通煤炭】旗帜鲜明,钠电主题行情有望—触即发!重点推荐【华阳股份】
站在当前时点,即2月下旬到3月,我们认为钠电本轮主题行情有望开启,且将有别于22年下半年的演绎逻辑,即从"无法证伪的讲故事""到"眼见为实的出产品”,钠电板块已经具备了天时、地利及人和。 天时:锂价有望企稳。随着锂电排产周期的到来,3月需求有望明显恢复,本轮锂价去库存周期有望接近尾声,锂价从高点的60万元/吨逐步回落到目前的45万元/吨,后续将逐步企稳。 地利:钠电产品和应用3月起百花齐放。通过产业链的沟通调研,特别是龙头中科海钠及华阳股份的深度调研,钠电投产进度、扩产计划与应用场景大超市场预期
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【国君】广州酒家:月饼大年+包材成本下降+估值性价比高
月饼大年:1)月饼“大小年”与中秋和国庆假期间隔天数呈负相关,23年中秋与国庆假期再度临近,22年是小年低基数,2023有望再迎月饼大年;2)顺周期特征明显,送礼+企业福利是主要渠道,随着消费信心+企业效益恢复逐步回暖;3)广式月饼受众广(61%市场份额),公司作为龙头、品牌优势明显,市占率持续提升。 速冻:1)产能利用率、产销率长期维持在100%左右,产能放量带来增长;2)渠道持续拓展(广东省外经销商占比超40%),18-22年份额从1.5%提升至2.5%,预制菜增速迅猛; 餐饮:1)从海外经
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【国海公用】强烈看多火电:煤价持续下行,Q1业绩将大幅改善
春节后复工以来,秦皇岛港5500k动力煤价持续下行,2月10日已下行至1056元/吨,较节前高点下降174元/吨,降幅14.1%。主要是因为高港口库存+需求偏弱+低热值进口煤价格优势明显。 1)春节复工以来,非电行业需求持续复苏,电厂日耗量迅速回升,但仍处于复苏通道中,需求相对偏弱,且后续将进入淡季,需求短期较弱。2月10日秦港库存已达637万吨,高于2022Q3迎峰度夏的库存高峰 3.6%。需求偏弱叠加高库存,短期煤价有望继续回落到800-900元 2)更为重要的是,进口煤价格相较国内煤优势明
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【华泰】宝丰能源:煤制烯烃龙头,“碳中和”先行者
首次覆盖宝丰能源,给予“买入”评级 宝丰能源是国内煤制烯烃龙头,公司在建400万吨/年煤制烯烃有望于23-24年陆续投产,内蒙基地配套布局全球首套规模化风光制氢耦合项目,引领行业“碳中和”发展。受高煤价及需求不佳影响,22年公司主业景气已至底部,伴随23-24年内需复苏及公司新产能落地,预计公司业绩有望高增。我们预测公司22-24年EPS为0.91/1.23/1.66元,结合可比公司估值水平(23年Wind一致预期平均11XPE),考虑公司竞争力突出,23-24年归母净利增速快于同行平均水平,给
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宝丰能源
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【天风】许继电气:特高压弹性确定性兼具,变配用储业务齐开花
两大预期差: 1)市场对特高压带来的业绩增量较模糊,我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿,贡献净利润2.4/6.4亿,利润占比分别为18%/32%,且后续有望维持高位; 2)储能业务被忽视,公司在手订单30亿,预计22/23储能收入为9/27亿,进入快速增长周期。 直流业务:即将密集核准,抓住加速度机会 1)大基地消纳,特高压是刚需。回看历史,15年是直流投建高峰(核准6条),16-22年均仅1条。往十四五看,已明确直流线路9条,根据大基地需求测算,预计23-25年分别有望核准5/
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【光大】九强生物:“多元布局+国药赋能”双轮驱动,打造IVD平台型企业
公司是国内IVD领先企业:公司自2001年成立以来,多年深耕生化诊断领域,拥有完善的生化诊断试剂品类,高端生化诊断试剂国内领先,是国内生化诊断的龙头企业之一,同时公司已陆续与国内外知名企业建立生化战略合作关系。近年来,公司逐步延伸到血凝、病理等领域,并引入国药投资作为第一大股东。2021年公司实现营业收入15.99亿,同比增长88.58%;归母净利润4.06亿,同比增长261.29%,增长态势显现。 跨界病理和血凝,多元布局打开成长空间:公司先后通过并购美创新跃和迈新生物进入血凝检测和病理诊断赛
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九强生物
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-08 14:08:43
格力博:线下董事长调研要点
格力博(301260.SZ) 线下董事长调研要点: 产品与市场空间 1、园林机械(目前核心业务):主要是各类手持式设备以及草坪机,市场空间合计大约200亿,锂电渗透率达到50%。公司已经在该领域做到了北美第三,加拿大第一,竞争格局较为稳定 2、坐骑式割草机(未来核心大单品):市场空间大约100亿,锂电渗透率2%,今年是行业元年。近期推出二代产品Optimus Z,性能全方面碾压油车竞品,市场认可度高,预计2023年全年产3000台,明年破万台,时刻满产 3、移动储能充电车:公司发明的新产品,把货
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格力博
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听风的韭菜
一路向北
2023-02-21 14:26:38
【国联】新瀚新材:基于核心傅克反应的芳香酮类化学品龙头
投资要点: 十三五期间,由于较严的化工行业综合整治,公司DFBP、HAP等核心产品行业供给扩张受限,而需求侧PEEK和化妆品市场需求的持续增长,令公司产能逐渐捉襟见肘;上市后,公司募投了8000吨产能现即将投产,在解决行业供给紧张的同时,使公司产能规模得到成倍扩张。 公司基本情况 公司深耕芳香族酮类精细化学品十余年,在核心傅克反应领域有较强的技术积累,主要产品为DFBP、HAP以及光引发剂,均取得了较为突出的市场领先地位,并拥有一定的技术及工艺壁垒。公司现有产能合计4200吨,另有8000吨募投
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新瀚新材
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一路向北
2023-02-21 11:09:06
【中泰策略】如何理解市场今日大涨?
1.今日市场权重股大涨,源于市场预期信贷内生动能强劲,故而演绎强复苏需求。然而,我们反而预计,2月信贷数据大概率低于预期,较1月环比将出现一定程度的下降。 2.我们此前强调,与金融市场通常认知正好相反,回顾18年以来的历史,每次金融数据大超预期(社融、M2同比),特别是新增信贷数据,几乎完美对应了指数的阶段性高点,如:19年3月底,21年2月底,22年6月底等,更多的呈现“兑现信号”而非“启动信号”,事后的投资与经济的表现亦证明市场的演绎有正确性。 造成这种认知差异的根本原因在于,与18年之前相
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贵州茅台
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一路向北
2023-02-20 16:23:54
【招商】科蓝软件:深耕银行IT守正出奇,乘政策东风享信创红利
银行IT支出在银行数字化转型的浪潮下,叠加金融信创和数字货币的强催化效应,呈现高度景气。公司作为银行IT整体解决方案领军厂商,营收增速有望超行业。公司凭借原生分布式数据库产品SUNDB切入规模达百亿级的数据库信创赛道,营收高增订单充沛,有望打造第二成长曲线,切换估值赛道。 银行IT赛道景气度提升。随着下游银行数字化转型、金融信创和数字货币全面深入推进,银行IT支出将在未来3-5年维持高度景气,增速有望维持在15%-20%水平。疫情防控宽松,外部环境改善,宏观经济整体复苏,IT厂商生产和交付障碍逐
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科蓝软件
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一路向北
2023-02-20 12:45:15
【国海医药】当前时点中医药行业逻辑进一步确认、业绩确定性增强,我们认为行业整体已再到买点!
具体建议优选四大方向:1、安牛产业链(首选健民集团、同仁堂)﹔2、国企改革(首选达仁堂、太极集团) ; 3、中药创新药(首选康缘药业);4、中药OTC(首选华润三九)。 【中药行业长期逻辑回顾: "政策-行业-企业"串联变化展现重大拐点】一、19年前国家系列政策某种程度限制中医药发展,19年下半年起国家政策大幅转变为"鼓励中医药传承创新发展";二、中药行业收入增速拐点于2021年初现,2020年及之前,医院市场中药占所有药品比例持续下降,2021年起占比首次拐点向上;三、企业层面,行业内众多公司
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同仁堂
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一路向北
2023-02-17 14:08:53
【国盛】海亮股份:铜管龙头延伸布局高附加值铜箔业务,打开成长新空间
核心看点:1)公司聚焦铜加工业务30余年,铜管产量全球市占率17.4%,规模化和全球化布局优势为公司带来穿越行业需求周期的盈利能力,2025年全球市占率有望继续提升至30%以上;2)公司抓住新能源风口,2021年下半年积极布局铜箔高附加值加工业务,公司拟分三期(每期年产5万吨)建设总15万吨/年的高性能铜箔,2025年前全部投产。2022年9月即实现兰州基地一期一步1.25万吨/年产线投产,随着铜箔逐渐放量将为公司带来估值利润双增长点。3)海亮集团已完成产业战略调整工作,金属加工业务获资源倾斜,
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海亮股份
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2023-02-16 16:39:23
【招商传媒】强推中国科传
【招商传媒】我们在去年底已经在策略报告中重点推荐【中国科传】,近期CHATGPT持续火爆,我们仔细研究,未来对于搜索领域的变革最大,会从单一的搜索结果转为搜索答案,这是一次巨大的变革,而从结果到答案,特别是对于科技类,医学类等专业领域,核心具有专业数据库的公司将会极大的受益,而我们经过研究查找,【中国科传】本身作为科技数据内容提供国家队,这几年不仅原有的科技出版业务很稳定,现金流极好,同时不断布局科技类数据库和海内外期刊,特别投资的万方数据库堪比中国知网,未来我们预计在CHATGPT大浪潮中,这
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中国科传
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2023-02-16 12:39:43
【广发计算机|宝信软件深度:钢铁MES需求景气高企,背靠宝武生态优势显著】
钢铁MES领域龙头地位稳固,财务指标亮眼。 受益于国内钢铁行业盈利改善以及数字化渗透率快速提升趋势,公司业绩自17年后显著提速,17-21年总营收与归母净利复合增速分别达到25.27%、43.81%。与之同时,公司盈利质量亦持续增强,整体ROE由17年的8.89%提升至21年的20.17%,历年经营净现金与归母净利比值均超过100%。 第三期股权激励草案落地,稳定激励机制绑定股东与高管利益,严苛解锁条件增强业绩成长确定性。 公司分别于17年、20年推出第一、二期限制性股票计划,激励效果显著:既向
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宝信软件
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2023-02-15 18:03:39
【中泰】合康新能大涨点评:美的户储平台,成长空间广阔
投资观点:市场或对合康户储发展定位认知不足,公司户储在集团的定位及发展空间或超预期,凭借美的渠道、品牌、资金等优势,成长空间非常大,第一阶段看100亿+,重点推荐。 【近况更新】 一、户储业务 1、定位:很大概率合康做户储,科陆做大储 2、生产:当前主要采购科士达一体机,德业产品也在接触,后续产能基地逐步投放,自产比例逐步提升3、渠道:当前销售以欧洲为主,自有产品在欧洲认证已通过,23年预计北美认证做完,销售主要凭借美的渠道(含美的欧洲收购品牌) 4、盈利:当前主要是代工,两头在外,毛利率10多
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合康新能
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一路向北
2023-02-15 14:54:53
【海通煤炭】旗帜鲜明,钠电主题行情有望—触即发!重点推荐【华阳股份】
站在当前时点,即2月下旬到3月,我们认为钠电本轮主题行情有望开启,且将有别于22年下半年的演绎逻辑,即从"无法证伪的讲故事""到"眼见为实的出产品”,钠电板块已经具备了天时、地利及人和。 天时:锂价有望企稳。随着锂电排产周期的到来,3月需求有望明显恢复,本轮锂价去库存周期有望接近尾声,锂价从高点的60万元/吨逐步回落到目前的45万元/吨,后续将逐步企稳。 地利:钠电产品和应用3月起百花齐放。通过产业链的沟通调研,特别是龙头中科海钠及华阳股份的深度调研,钠电投产进度、扩产计划与应用场景大超市场预期
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华阳股份
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一路向北
2023-02-13 13:31:42
【国君】广州酒家:月饼大年+包材成本下降+估值性价比高
月饼大年:1)月饼“大小年”与中秋和国庆假期间隔天数呈负相关,23年中秋与国庆假期再度临近,22年是小年低基数,2023有望再迎月饼大年;2)顺周期特征明显,送礼+企业福利是主要渠道,随着消费信心+企业效益恢复逐步回暖;3)广式月饼受众广(61%市场份额),公司作为龙头、品牌优势明显,市占率持续提升。 速冻:1)产能利用率、产销率长期维持在100%左右,产能放量带来增长;2)渠道持续拓展(广东省外经销商占比超40%),18-22年份额从1.5%提升至2.5%,预制菜增速迅猛; 餐饮:1)从海外经
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广州酒家
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一路向北
2023-02-12 19:52:27
【国海公用】强烈看多火电:煤价持续下行,Q1业绩将大幅改善
春节后复工以来,秦皇岛港5500k动力煤价持续下行,2月10日已下行至1056元/吨,较节前高点下降174元/吨,降幅14.1%。主要是因为高港口库存+需求偏弱+低热值进口煤价格优势明显。 1)春节复工以来,非电行业需求持续复苏,电厂日耗量迅速回升,但仍处于复苏通道中,需求相对偏弱,且后续将进入淡季,需求短期较弱。2月10日秦港库存已达637万吨,高于2022Q3迎峰度夏的库存高峰 3.6%。需求偏弱叠加高库存,短期煤价有望继续回落到800-900元 2)更为重要的是,进口煤价格相较国内煤优势明
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华能国际
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2023-02-12 17:15:38
【华泰】宝丰能源:煤制烯烃龙头,“碳中和”先行者
首次覆盖宝丰能源,给予“买入”评级 宝丰能源是国内煤制烯烃龙头,公司在建400万吨/年煤制烯烃有望于23-24年陆续投产,内蒙基地配套布局全球首套规模化风光制氢耦合项目,引领行业“碳中和”发展。受高煤价及需求不佳影响,22年公司主业景气已至底部,伴随23-24年内需复苏及公司新产能落地,预计公司业绩有望高增。我们预测公司22-24年EPS为0.91/1.23/1.66元,结合可比公司估值水平(23年Wind一致预期平均11XPE),考虑公司竞争力突出,23-24年归母净利增速快于同行平均水平,给
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宝丰能源
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2023-02-10 14:18:14
【天风】许继电气:特高压弹性确定性兼具,变配用储业务齐开花
两大预期差: 1)市场对特高压带来的业绩增量较模糊,我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿,贡献净利润2.4/6.4亿,利润占比分别为18%/32%,且后续有望维持高位; 2)储能业务被忽视,公司在手订单30亿,预计22/23储能收入为9/27亿,进入快速增长周期。 直流业务:即将密集核准,抓住加速度机会 1)大基地消纳,特高压是刚需。回看历史,15年是直流投建高峰(核准6条),16-22年均仅1条。往十四五看,已明确直流线路9条,根据大基地需求测算,预计23-25年分别有望核准5/
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许继电气
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一路向北
2023-02-08 19:25:14
【光大】九强生物:“多元布局+国药赋能”双轮驱动,打造IVD平台型企业
公司是国内IVD领先企业:公司自2001年成立以来,多年深耕生化诊断领域,拥有完善的生化诊断试剂品类,高端生化诊断试剂国内领先,是国内生化诊断的龙头企业之一,同时公司已陆续与国内外知名企业建立生化战略合作关系。近年来,公司逐步延伸到血凝、病理等领域,并引入国药投资作为第一大股东。2021年公司实现营业收入15.99亿,同比增长88.58%;归母净利润4.06亿,同比增长261.29%,增长态势显现。 跨界病理和血凝,多元布局打开成长空间:公司先后通过并购美创新跃和迈新生物进入血凝检测和病理诊断赛
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2023-02-08 14:08:43
格力博:线下董事长调研要点
格力博(301260.SZ) 线下董事长调研要点: 产品与市场空间 1、园林机械(目前核心业务):主要是各类手持式设备以及草坪机,市场空间合计大约200亿,锂电渗透率达到50%。公司已经在该领域做到了北美第三,加拿大第一,竞争格局较为稳定 2、坐骑式割草机(未来核心大单品):市场空间大约100亿,锂电渗透率2%,今年是行业元年。近期推出二代产品Optimus Z,性能全方面碾压油车竞品,市场认可度高,预计2023年全年产3000台,明年破万台,时刻满产 3、移动储能充电车:公司发明的新产品,把货
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