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每天都处于被市场淘汰的边缘

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一路向北

2023-01-26 13:45:31

【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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力劲科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-24 17:14:23

【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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华兰股份

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-22 20:19:37

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到3

近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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捷佳伟创

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一路向北

2023-01-19 14:26:42

【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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中远海科

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-19 10:46:12

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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中国电影

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-17 15:48:36

【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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龙磁科技

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一路向北

2023-01-17 09:19:27

【天风电新】许继电气：特高压弹性，变配用储业务开花-0117

两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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许继电气

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-16 15:48:37

【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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国电南瑞

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-15 22:18:40

【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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华旺科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-15 14:37:45

【广发策略】春季躁动继续推荐低估值△g

●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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腾讯控股

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-14 15:34:50

上海艾录20230113调研纪要

问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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上海艾录

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-12 19:44:41

【国君】河钢资源：铁矿主业稳步发展，铜二期将注入新动能

首次覆盖，给予“增持”评级。公司专注打造全球化资源类上市平台，我们预测公司2022-24年EPS分别为0.74、1.91、2.65元，对应归母净利润4.85、12.45、17.30亿元。参考同类公司，给予公司2023年PE10倍进行估值，对应公司目标价19.10元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。磁铁矿成本优势显著，未来有望量利齐升。公司的磁铁矿是过去加工铜铁矿过程中堆存而来的，未计入采矿、前期选矿成本；另一方面堆存磁铁矿品位高达58%，后续的处理成本较低。目前公司地面堆存磁铁矿量1.5亿吨，

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河钢资源

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-12 14:00:19

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

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清越科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 14:48:25

【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

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锐捷网络

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一路向北

2023-01-11 10:05:47

【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

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中兴通讯

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【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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力劲科技

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【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到3

近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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【天风电新】许继电气：特高压弹性，变配用储业务开花-0117

两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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【广发策略】春季躁动继续推荐低估值△g

●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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【国君】河钢资源：铁矿主业稳步发展，铜二期将注入新动能

首次覆盖，给予“增持”评级。公司专注打造全球化资源类上市平台，我们预测公司2022-24年EPS分别为0.74、1.91、2.65元，对应归母净利润4.85、12.45、17.30亿元。参考同类公司，给予公司2023年PE10倍进行估值，对应公司目标价19.10元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。磁铁矿成本优势显著，未来有望量利齐升。公司的磁铁矿是过去加工铜铁矿过程中堆存而来的，未计入采矿、前期选矿成本；另一方面堆存磁铁矿品位高达58%，后续的处理成本较低。目前公司地面堆存磁铁矿量1.5亿吨，

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【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

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【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

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【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

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前往

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-26 13:45:31

【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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力劲科技

5

18

34

37.10
听风的韭菜

一路向北

2023-01-24 17:14:23

【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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华兰股份

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28

35.00
听风的韭菜

一路向北

2023-01-22 20:19:37

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到3

近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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捷佳伟创

4

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26

9.93
听风的韭菜

一路向北

2023-01-19 14:26:42

【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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中远海科

17

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57.89
听风的韭菜

一路向北

2023-01-19 10:46:12

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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中国电影

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8.42
听风的韭菜

一路向北

2023-01-17 15:48:36

【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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龙磁科技

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10.33
听风的韭菜

一路向北

2023-01-17 09:19:27

【天风电新】许继电气：特高压弹性，变配用储业务开花-0117

两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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许继电气

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-16 15:48:37

【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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国电南瑞

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27.53
听风的韭菜

一路向北

2023-01-15 22:18:40

【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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华旺科技

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2.70
听风的韭菜

一路向北

2023-01-15 14:37:45

【广发策略】春季躁动继续推荐低估值△g

●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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腾讯控股

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12.27
听风的韭菜

一路向北

2023-01-14 15:34:50

上海艾录20230113调研纪要

问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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上海艾录

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12.66
听风的韭菜

一路向北

2023-01-12 19:44:41

【国君】河钢资源：铁矿主业稳步发展，铜二期将注入新动能

首次覆盖，给予“增持”评级。公司专注打造全球化资源类上市平台，我们预测公司2022-24年EPS分别为0.74、1.91、2.65元，对应归母净利润4.85、12.45、17.30亿元。参考同类公司，给予公司2023年PE10倍进行估值，对应公司目标价19.10元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。磁铁矿成本优势显著，未来有望量利齐升。公司的磁铁矿是过去加工铜铁矿过程中堆存而来的，未计入采矿、前期选矿成本；另一方面堆存磁铁矿品位高达58%，后续的处理成本较低。目前公司地面堆存磁铁矿量1.5亿吨，

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河钢资源

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11.97
听风的韭菜

一路向北

2023-01-12 14:00:19

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

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清越科技

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34.68
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 14:48:25

【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

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锐捷网络

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4.46
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 10:05:47

【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

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中兴通讯

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一路向北

2023-01-26 13:45:31

【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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力劲科技

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2023-01-24 17:14:23

【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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华兰股份

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【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到3

近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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捷佳伟创

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2023-01-19 14:26:42

【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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中远海科

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【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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龙磁科技

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【天风电新】许继电气：特高压弹性，变配用储业务开花-0117

两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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【广发策略】春季躁动继续推荐低估值△g

●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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【国君】河钢资源：铁矿主业稳步发展，铜二期将注入新动能

首次覆盖，给予“增持”评级。公司专注打造全球化资源类上市平台，我们预测公司2022-24年EPS分别为0.74、1.91、2.65元，对应归母净利润4.85、12.45、17.30亿元。参考同类公司，给予公司2023年PE10倍进行估值，对应公司目标价19.10元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。磁铁矿成本优势显著，未来有望量利齐升。公司的磁铁矿是过去加工铜铁矿过程中堆存而来的，未计入采矿、前期选矿成本；另一方面堆存磁铁矿品位高达58%，后续的处理成本较低。目前公司地面堆存磁铁矿量1.5亿吨，

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河钢资源

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【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

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【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

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锐捷网络

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【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

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中兴通讯

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-26 13:45:31

【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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力劲科技

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一路向北

2023-01-24 17:14:23

【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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华兰股份

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一路向北

2023-01-22 20:19:37

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到3

近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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捷佳伟创

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2023-01-19 14:26:42

【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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中远海科

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2023-01-19 10:46:12

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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中国电影

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2023-01-17 15:48:36

【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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龙磁科技

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一路向北

2023-01-17 09:19:27

【天风电新】许继电气：特高压弹性，变配用储业务开花-0117

两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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许继电气

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一路向北

2023-01-16 15:48:37

【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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国电南瑞

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2023-01-15 22:18:40

【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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华旺科技

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一路向北

2023-01-15 14:37:45

【广发策略】春季躁动继续推荐低估值△g

●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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腾讯控股

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2023-01-14 15:34:50

上海艾录20230113调研纪要

问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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上海艾录

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2023-01-12 19:44:41

【国君】河钢资源：铁矿主业稳步发展，铜二期将注入新动能

首次覆盖，给予“增持”评级。公司专注打造全球化资源类上市平台，我们预测公司2022-24年EPS分别为0.74、1.91、2.65元，对应归母净利润4.85、12.45、17.30亿元。参考同类公司，给予公司2023年PE10倍进行估值，对应公司目标价19.10元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。磁铁矿成本优势显著，未来有望量利齐升。公司的磁铁矿是过去加工铜铁矿过程中堆存而来的，未计入采矿、前期选矿成本；另一方面堆存磁铁矿品位高达58%，后续的处理成本较低。目前公司地面堆存磁铁矿量1.5亿吨，

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河钢资源

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一路向北

2023-01-12 14:00:19

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

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清越科技

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一路向北

2023-01-11 14:48:25

【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

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锐捷网络

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一路向北

2023-01-11 10:05:47

【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

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中兴通讯

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