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每天都处于被市场淘汰的边缘

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一路向北

2023-01-30 10:59:09

【民生】东方钽业：“改革”+“创新”双轮驱动，钽业龙头的新生

东方钽业深耕钽铌行业近60年，是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业，钽铌业务行业领先，为世界钽铌行业三强之一。市场化改革焕发老国企新生：公司近年积极推行各项市场化改革措施，加快现代企业制度体系建设，包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能，实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著，员工“主人翁”意识大大增强，企业发展动能得到提升，公司盈利显著向好创10年来最好水平，母公司

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东方钽业

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-29 16:15:45

华创宏观：中国版QE三问三答

#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速，但难称非常规;政策行大幅扩表，且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束，但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行

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贵州茅台

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一路向北

2023-01-28 21:12:19

【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128

2023分化是主旋律，头部新势力车企有望引领独立行情理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企，即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级，L家族新车L9/L8于22年12月双双破万，L9已连续四月（9-12）取得大型SUV销量冠军，L8于12月取得中大型SUV销量冠军，L8已成功接棒理想ONE，完成新老产品迭代。我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量：精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户，大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置，稳固

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理想汽车-W

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-27 15:51:14

【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复

估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益，没有受到太大损伤，因为都在家里。 n 必选消费（方便速食、预制菜、白酒）快速发展，业绩不错，增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频，餐饮相关领域，受影响非常大：调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断，人流减少；叠加这两年的包装、石油、运输成本提高，企业业绩受损比较严重。在2023年开始，对因为2022年底的疫情的放开，理论上，谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开：疫情放松过程中，需求强劲，哪怕疫情有一

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-26 13:45:31

【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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力劲科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-24 17:14:23

【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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华兰股份

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一路向北

2023-01-22 20:19:37

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到3

近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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捷佳伟创

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-19 14:26:42

【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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中远海科

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-19 10:46:12

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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中国电影

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-17 15:48:36

【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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龙磁科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-17 09:19:27

【天风电新】许继电气：特高压弹性，变配用储业务开花-0117

两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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许继电气

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-16 15:48:37

【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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国电南瑞

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一路向北

2023-01-15 22:18:40

【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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华旺科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-15 14:37:45

【广发策略】春季躁动继续推荐低估值△g

●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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腾讯控股

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-14 15:34:50

上海艾录20230113调研纪要

问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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上海艾录

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【民生】东方钽业：“改革”+“创新”双轮驱动，钽业龙头的新生

东方钽业深耕钽铌行业近60年，是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业，钽铌业务行业领先，为世界钽铌行业三强之一。市场化改革焕发老国企新生：公司近年积极推行各项市场化改革措施，加快现代企业制度体系建设，包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能，实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著，员工“主人翁”意识大大增强，企业发展动能得到提升，公司盈利显著向好创10年来最好水平，母公司

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华创宏观：中国版QE三问三答

#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速，但难称非常规;政策行大幅扩表，且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束，但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行

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【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128

2023分化是主旋律，头部新势力车企有望引领独立行情理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企，即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级，L家族新车L9/L8于22年12月双双破万，L9已连续四月（9-12）取得大型SUV销量冠军，L8于12月取得中大型SUV销量冠军，L8已成功接棒理想ONE，完成新老产品迭代。我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量：精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户，大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置，稳固

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【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复

估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益，没有受到太大损伤，因为都在家里。 n 必选消费（方便速食、预制菜、白酒）快速发展，业绩不错，增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频，餐饮相关领域，受影响非常大：调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断，人流减少；叠加这两年的包装、石油、运输成本提高，企业业绩受损比较严重。在2023年开始，对因为2022年底的疫情的放开，理论上，谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开：疫情放松过程中，需求强劲，哪怕疫情有一

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【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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上海艾录20230113调研纪要

问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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前往

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-30 10:59:09

【民生】东方钽业：“改革”+“创新”双轮驱动，钽业龙头的新生

东方钽业深耕钽铌行业近60年，是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业，钽铌业务行业领先，为世界钽铌行业三强之一。市场化改革焕发老国企新生：公司近年积极推行各项市场化改革措施，加快现代企业制度体系建设，包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能，实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著，员工“主人翁”意识大大增强，企业发展动能得到提升，公司盈利显著向好创10年来最好水平，母公司

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东方钽业

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-29 16:15:45

华创宏观：中国版QE三问三答

#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速，但难称非常规;政策行大幅扩表，且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束，但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-28 21:12:19

【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128

2023分化是主旋律，头部新势力车企有望引领独立行情理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企，即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级，L家族新车L9/L8于22年12月双双破万，L9已连续四月（9-12）取得大型SUV销量冠军，L8于12月取得中大型SUV销量冠军，L8已成功接棒理想ONE，完成新老产品迭代。我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量：精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户，大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置，稳固

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理想汽车-W

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-27 15:51:14

【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复

估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益，没有受到太大损伤，因为都在家里。 n 必选消费（方便速食、预制菜、白酒）快速发展，业绩不错，增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频，餐饮相关领域，受影响非常大：调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断，人流减少；叠加这两年的包装、石油、运输成本提高，企业业绩受损比较严重。在2023年开始，对因为2022年底的疫情的放开，理论上，谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开：疫情放松过程中，需求强劲，哪怕疫情有一

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-26 13:45:31

【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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力劲科技

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37.10
听风的韭菜

一路向北

2023-01-24 17:14:23

【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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华兰股份

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-22 20:19:37

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到3

近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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捷佳伟创

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-19 14:26:42

【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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中远海科

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-19 10:46:12

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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中国电影

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-17 15:48:36

【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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龙磁科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-17 09:19:27

【天风电新】许继电气：特高压弹性，变配用储业务开花-0117

两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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许继电气

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-16 15:48:37

【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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国电南瑞

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-15 22:18:40

【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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华旺科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-01-15 14:37:45

【广发策略】春季躁动继续推荐低估值△g

●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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腾讯控股

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12.27
听风的韭菜

一路向北

2023-01-14 15:34:50

上海艾录20230113调研纪要

问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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上海艾录

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2023-01-30 10:59:09

【民生】东方钽业：“改革”+“创新”双轮驱动，钽业龙头的新生

东方钽业深耕钽铌行业近60年，是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业，钽铌业务行业领先，为世界钽铌行业三强之一。市场化改革焕发老国企新生：公司近年积极推行各项市场化改革措施，加快现代企业制度体系建设，包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能，实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著，员工“主人翁”意识大大增强，企业发展动能得到提升，公司盈利显著向好创10年来最好水平，母公司

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华创宏观：中国版QE三问三答

#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速，但难称非常规;政策行大幅扩表，且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束，但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行

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贵州茅台

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【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128

2023分化是主旋律，头部新势力车企有望引领独立行情理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企，即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级，L家族新车L9/L8于22年12月双双破万，L9已连续四月（9-12）取得大型SUV销量冠军，L8于12月取得中大型SUV销量冠军，L8已成功接棒理想ONE，完成新老产品迭代。我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量：精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户，大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置，稳固

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【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复

估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益，没有受到太大损伤，因为都在家里。 n 必选消费（方便速食、预制菜、白酒）快速发展，业绩不错，增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频，餐饮相关领域，受影响非常大：调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断，人流减少；叠加这两年的包装、石油、运输成本提高，企业业绩受损比较严重。在2023年开始，对因为2022年底的疫情的放开，理论上，谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开：疫情放松过程中，需求强劲，哪怕疫情有一

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【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到3

近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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【天风电新】许继电气：特高压弹性，变配用储业务开花-0117

两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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【广发策略】春季躁动继续推荐低估值△g

●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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2023-01-30 10:59:09

【民生】东方钽业：“改革”+“创新”双轮驱动，钽业龙头的新生

东方钽业深耕钽铌行业近60年，是国内唯一的覆盖钽铌矿石的湿法冶炼、火法冶炼以及钽粉、钽丝、射频超导腔等钽铌制品制备的全流程生产企业，钽铌业务行业领先，为世界钽铌行业三强之一。市场化改革焕发老国企新生：公司近年积极推行各项市场化改革措施，加快现代企业制度体系建设，包括灵活开展各类中长期激励政策激发员工发展潜能，实施“三个不低于”薪酬激励与专项奖励机制强化薪酬与业绩紧密挂钩。正向激励改革措施成效也十分显著，员工“主人翁”意识大大增强，企业发展动能得到提升，公司盈利显著向好创10年来最好水平，母公司

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东方钽业

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一路向北

2023-01-29 16:15:45

华创宏观：中国版QE三问三答

#华创宏观张瑜团队中国版QE三问三答 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行扩表在加速，但难称非常规;政策行大幅扩表，且有非常规空间。 3边界在哪? 资本金是政策行扩表的核心约束，但三大因素难辨:指标摸不清、计算可调整、随时可补充。 ----------- 1到底指什么? 海外QE三要素=量化(扩表)+宽松(低利率)+非常规;中国不是低利率→指向非常规扩表。 2谁在非常规扩表? 政策行更像:央行

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贵州茅台

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2023-01-28 21:12:19

【天风汽车】新势力观点更新-理想汽车_20230128

2023分化是主旋律，头部新势力车企有望引领独立行情理想汽车作为22年势力“三剑客”中交付突破13W的车企，即将完成由“大单品”到“全矩阵”布局的迭代升级，L家族新车L9/L8于22年12月双双破万，L9已连续四月（9-12）取得大型SUV销量冠军，L8于12月取得中大型SUV销量冠军，L8已成功接棒理想ONE，完成新老产品迭代。我们看好理想汽车及相关产业链主要由以下几方面考量：精准产品定位+优秀产品力持续巩固市场地位。L9/L8锚定中国家庭用户，大空间+硬件标配+持续迭代智能化配置，稳固

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理想汽车-W

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2023-01-27 15:51:14

【华创董广阳】20230125消费复苏下,哪些品种有望率先恢复

估值、业绩修复、困境反转 l 细分行业回顾 n 消费型板块相对来说受益，没有受到太大损伤，因为都在家里。 n 必选消费（方便速食、预制菜、白酒）快速发展，业绩不错，增长速度比前几年要慢一些。 n 相对可选、低频，餐饮相关领域，受影响非常大：调味品、餐饮供应链受疫情导致下的流通阻断，人流减少；叠加这两年的包装、石油、运输成本提高，企业业绩受损比较严重。在2023年开始，对因为2022年底的疫情的放开，理论上，谁受的损更大。 l 细分行业展望 n 社交需求展开：疫情放松过程中，需求强劲，哪怕疫情有一

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贵州茅台

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一路向北

2023-01-26 13:45:31

【国君机械】力劲科技大涨点评:大型压铸机业务保持快速增长，传统业务有望复苏

公司大型压铸机业务快速增长，长期增长逻辑坚实。公司2023财年上半年大型压铸机(1000t-5000t)增速超过50%，毛利率在30-35%左右;超大型压铸机 (>6000t)增速超过40%，毛利率超过40%。当前大型压铸机营收占压铸机板块整体营收的比例超过70%。我们认为未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对公司的影响将持续降低，公司的毛利率将持续提升。在一体化压铸渗透率刚刚起步的情况下，中国新能源汽车行业在未来几年将维持对大型及超大型压铸机强劲的需求，公司长期增长的逻辑

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力劲科技

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一路向北

2023-01-24 17:14:23

【中泰】华兰股份：药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，全球竞争力不断增强

药用胶塞龙头，品类产能持续扩充，业绩有望迎来拐点。华兰股份成立于1992年，专业从事直接接触各类注射剂类药物包装的研发制造和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，是国内首家取得覆膜胶塞生产注册证的药包材生产企业。公司立足药用胶塞业务，在扩大原有业务产能的同时，积极横向拓展预充式包装材料等应用领域，业绩拐点可期。深耕行业三十载，智能化改造及扩产有望破除产能瓶颈，海外市场开拓值得期待，股权激励高考核目标彰显成长信心。

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华兰股份

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2023-01-22 20:19:37

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到3

近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

【头条】曜能科技再刷新钙钛矿叠层电池效率，实现稳态效率达到32.44%！

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捷佳伟创

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2023-01-19 14:26:42

【华安】中远海科：背靠中国远洋海运，拓展智慧航运

打造第二增长曲线智慧航运，船视宝平台保持高速扩张行业方面，2020与2021年受到1）全球疫情；2）大宗商品价格大涨；3）劳工成本上升等影响，运价指数持续攀升。因此主要海上航运企业利润高增，例如2021年中远海发与中远海控净利润分别同比增长186%、800%，有望带动航运数字化的投入增长。政策层面，2019年5月交通运输部等7部门联合发布《智能航运发展指导意见》确定智慧航运2050年的发展目标。2022年9月交通运输部公布第一批智能交通应用试点包括4个智慧航运相关项目。在此基础上，公司基于多年

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中远海科

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一路向北

2023-01-19 10:46:12

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期

【招商传媒】电影行业点评：春节档优质影片集中，预售优于去年同期（自我们11月底强推电影产业链后，猫眼，博纳，影院股等持续上涨，政策明确支持，屏幕数出现拐点，优质电影供给大量增加，电影产业链上行周期基本确定，这个位置继续强推）事件：截至2023年1月18日24:00，2023年春节档新片票房（含预售及点映）累计破3.1亿元。点评： 1、于1月14日开放预售的影片有《无名》、《满江红》、《流浪地球2》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》、《深海》、《中国乒乓之绝地反击》，截至2023年1月1

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中国电影

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2023-01-17 15:48:36

【东吴电新】微逆格局+渗透率双重α，23~25年成长确定性最强细分赛道，强烈看好微逆板块

#微逆板块当期低估值高成长：近期，市场风格切换叠加市场对23年及24年欧洲市场及户储市场增长的持续性有分歧，微逆板块大幅回调。我们认为：1）欧洲天然气及电力现货价格自22年9月高点开始回落，但从新增订单来看，目前微逆及储能逆变器新增订单强劲，并未受此影响，可见产业趋势一旦确立，成长持续性极强；2）当前估值回落至30倍左右，23年出货量增长普遍150%+，24年有望持续翻倍，当前位置大幅低估，强烈推荐！ #微逆23~25年成长确定性来源于渗透率及格局两大α： 1）渗透率提升：我们预计22年全球分

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龙磁科技

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2023-01-17 09:19:27

【天风电新】许继电气：特高压弹性，变配用储业务开花-0117

两大预期差： 1）市场对特高压带来的业绩增量较模糊，我们预计公司23/24年直流收入9.9/27.6亿，贡献净利润2.4/6.4亿，利润占比分别为18%/32%，且后续有望维持高位（大基地刚需），对应23/24年公司合计归母净利润11.0/16.7亿（同增32%/52%）； 2）储能业务被忽视，公司在手订单30亿，预计22/23储能收入为9/27亿，同样具有爆发力。 🌼直流业务：爆发前夕，抓住加速度机会 1）大基地消纳，特高压是刚需。回看历史，15年是直流高峰（核准6条），16-22年均仅1条

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许继电气

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一路向北

2023-01-16 15:48:37

【开源电新】特高压投资有望迎来爆发，建议重点关注直流环节_20230116

投资复盘特高压平均建设周期2年左右（核准-（3-6月）开工-（1.5-2年）投运），欲完成“十四五”规划线路，最晚不能晚于2024年上半年开工，预计2023年特高压工程将密集核准、开工。“十四五”国网规划“24交14直”，22年年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。规划展望 “4交4直”规划：武汉-南昌、川渝交流已开工，张北-胜利已核准待开工，黄石交流预计23年核准开工；金上-湖北、、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已

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国电南瑞

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2023-01-15 22:18:40

【天风轻纺】华旺科技:受益地产链竣工修复&浆价下行超预期，市值51~89%增长空间

受益地产链竣工修复，预计23Q2家居订单改善带动装饰原纸需求公司下游客户中50~60%为家居客户，比如定制家居头部企业、地板类客户，其余40~50%应用于公共装修领域。近期地产政策利好频出，下游家居需求依托竣工脉冲式修复&疫后消费复苏，我们预计23Q2家居订单改善，进而带动上游装饰原纸需求。国内需求，公司订单环比提高，22Q1、22Q2、22Q3、22年10~11月产能利用率分别为90%、90%、93%和95%，22Q4出货略好于22Q3，预计23年逐步好转;国外需求，公司重视海外客户开拓，

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华旺科技

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一路向北

2023-01-15 14:37:45

【广发策略】春季躁动继续推荐低估值△g

●维持年度策略《破晓》的观点，港股走牛市，A股走修复市。我们自11.10《破晓，AH股光明就在前方》以来持续发布关于港股A股的乐观判断。23年的春季躁动条件具备（跨年资金预期平稳、经济从急冻到高频回暖、年初以来北上资金增量流入超过500亿），助力A股“破晓”行情。 ●赔率方面，22年10月“市场底”并非所有行业的“估值底”。这决定了指数底部右侧，存量资金优先填补“估值沟”。22年10月指数低点各行业的估值劈叉程度是历史几个底部中比较高的位置，08年、12年、18年市场底“遍地黄金”，而22年存在

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腾讯控股

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一路向北

2023-01-14 15:34:50

上海艾录20230113调研纪要

问题 1：请简单价绍一下新工厂建设进度？答：公司全资子公司艾创包装在 2022 年中旬的时候通过土地“招拍挂”竞得了上海市金山工业区一块用地面积约 7 万 6 平米的土地，近日公司已经拿到了《不动产权证书》，已经开始准备地上建筑物厂房和办公楼的动工建设，预计 2023 年下旬至 2024 年初开始逐步释放产能。问题 2：请问公司切入新能源光伏产业的契机？答：公司经过在工业用纸包装及（复合）塑料包装领域多年深耕，掌握了膜类产品相应的核心技术、生产工艺及研发能力，在印刷、流延、挤出

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上海艾录

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