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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-14 15:32:32

【浙商】海能实业：零售端ODM小龙头，品类拓展驱动长期成长

海能是消费电子零售市场ODM龙头公司成立于2004年，并于2019年成功登陆创业板。公司消费电子产品覆盖线束、信号适配、电源类产品，2021年营收占比分别为27%/41%/31%。公司聚焦海外零售市场，与贝尔金、安克创新、亚马逊等众多头部零售品牌建立长期合作关系。由于产品品类多、变化快、零售客户分散，海能小批量、多品种、快交货业务模式是业务成功的关键，和服饰一站式辅配料龙头伟星股份较为类似。产品迭代助推行业繁荣行业趋势：（1）快充渗透率大幅提升，下游主机厂商取消标配充电头成趋势；（2）

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海能实业

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-13 20:14:39

【国盛】维力医疗：国内医用导管领军者，精耕细作步入新的成长期

国内医用导管领军企业，产品丰富覆盖全球市场需求。公司主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售，已在全球取得各类医疗器械注册证300多个，产品远销海外90余个国家或地区（包括监管严格的北美、欧洲、日本等主流市场）；国内有效覆盖所有省区，入院超过4000家（三甲1000家以上）。公司历史业绩增长稳步向上，国际环境与新冠疫情等因素曾带来阶段性的业绩波动，受益于产品持续创新升级与营销改革推进，内销有望持续快速增长；同时凭借技术产能优势通过非标定制化项目深度绑定海外核心大客户，海

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维力医疗

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-12 17:53:07

【民生电新】通灵股份：接线盒领军企业，市占率有望加速提升

■公司历史悠久，专注接线盒多年。通灵股份前身为成立于1984 年7月的集体企业扬中县五金厂，2021年12月于深圳证券交易所上市，公司的主营业务为太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售。2021年营业收入达到1.76亿元，同比增长128.53%，芯片接线盒销售669.90万套，同比增长15.43%，占接线盒产品的13.34%。2021年Q1 公司实现营收3.13 亿元，同比+15.55%；归母净利润0.15亿元，同比-43.53%，净利润下降源于原材料采购价格持续上行，公司主要产

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通灵股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-10 20:30:30

【民生】盛和资源：稀土产品高价业绩同比大增，期待独居石放量

事件：2022年7月8日，公司发布2022年半年度业绩预增公告。2022H1，公司预计实现归母净利润12.8-14.2亿元，同比增长136%-162%；扣非归母净利润12.63-14.03亿元，同比增长138%-164%。单Q2季度看，公司预计实现归母净利润5.67-7.07亿元，同比增长144%-205%，环比减少20.4%-0.7%；扣非归母净利润5.57-6.97亿元，同比增长149%-211%，环比减少21.2%-1.3%。业绩超wind一致预期。稀土产品价格同比大增，业绩亮眼。从产品

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盛和资源

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-10 20:20:33

【浙商】杭氧股份：迈向中国工业气体龙头-国产替代、产品升级、治理改善

迈向中国工业气体龙头：国产替代，基于空分设备打造全产业链优势近年来公司管道气业务加速，存量运营市场份额为10%，新签气体运营市场的份额近50%。预计2025年底公司运营气体规模超300万方，2022-2025年气体业务收入的复合增速达23%，2025年公司气体业务收入占比超过75%。产品结构升级：电子特气等高附加值业务打造公司第二成长曲线电子大宗气是电子气业务的基础，国产替代空间广阔，公司配套的青岛芯恩二期项目有望于2022年下半年投入运营，此外斯达半导电子气项目落地标志项目加速。在特气市

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杭氧股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-08 14:35:26

【中信】拱东医疗：产能爬坡助推加速，定制耗材量利齐升

拱东医疗深耕医用高分子耗材行业37年，已经成长为内资龙头。短期，新产能投产预计将驱动公司进入新一轮的快速发展期。中期，IVD定制耗材业务模式好、增长快。远期，国际化和品类持续拓展，预计不断打开天花板。我们预计公司2022~2024年收入为15.7/20.7/27.3亿元，同比+31%/32%/32%；归母净利润为4.1/5.4/7.1亿元，同比+30%/33%/32%，对应EPS预测为3.59/4.78/6.32元，现价对应PE为37/27/21倍。我们给予其2022年45倍PE作为其合理估值，

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拱东医疗

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一路向北

2022-07-08 13:47:23

【东吴传媒】上海市“元宇宙”赛道行动方案落地，产业进入有序发展新阶段！

事件：上海市印发《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》（以下简称《方案》），明确元宇宙产业发展的总体要求、主要任务、重点工程及保障措施。具体来讲，到2025年，“元宇宙”相关产业规模达到3500亿元，带动全市软件和信息服务业规模超过15000亿元、电子信息制造业规模突破5500亿元；培育10家以上具有国际竞争力的创新型头部企业和“链主企业”，打造100家以上掌握核心技术、高能级高成长的“专精特新”企业；围绕城市数字化转型，打造50个以上垂直场景融合赋能的创新示范应用，推

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宝通科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-07 14:19:00

【太平洋】金圆股份：战略转型锂资源，将迎二次腾飞

战略转型锂资源，捌千错盐湖项目已开工，带动公司再次腾飞。公司以建材业务起家，2015年转型环保危废行业，2021年开始战略转型新能源行业。继公司重新定位发展战略后，未来利润主要贡献业务将会是新能源材料业务，公司将围绕碳酸锂业务打造“上游开采，下游回收，双轮驱动战略”的运行模式，实现锂资源开发和回收的一体化布局。2021年9月以来，拟收购锂源矿业、辰宇矿业旗下盐湖，其中锂源矿业的捌千错盐湖项目已落定。根据公司官网，捌千错项目首批3台电化学脱嵌装置于2022年5月20日顺利产出富锂液，已稳定运行超

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金圆股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-06 15:07:23

【国盛化工】磷化工：基本面无变化，继续看好

今天磷化工板块回调幅度较大，我们认为主要受到昨晚大宗商品价格大跌的情绪影响，就磷化工本身基本面而言并无任何变化。我们在5月份深度报告《磷矿石今年为什么这么缺？》中总结过今年磷矿石价格一路创新高的本质原因在于行业过去几年持续去产能下的供给缩减（17年以来查环保，22年查安全生产），长期利润低迷下的资本开支不足，龙头自身供应能力下滑从而选择不再对外出售磷矿石，中长期还叠加了统计口径上不易察觉的磷矿贫化问题，以及新能源的新增需求拉动，这些矛盾都无法被美联储加息解决。市场习惯了过去十年磷矿石低廉的价格，

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云天化

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-06 14:44:18

【光大】V2X-自动驾驶与新基建的交汇点

V2X-自动驾驶与新基建的交汇点

【光大】V2X-自动驾驶与新基建的交汇点

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深城交

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-05 20:51:27

【东北】共达电声，20220705，首次覆盖买入

共达电声于2001年4月在潍坊成立，成立以来始终专注于声学元器件、声学组件、声学整体解决方案，主要覆盖智能汽车、智能穿戴、智能家居、智能手机四大领域。需求端：下游市场蓬勃发展，MEMS麦克风市场快速增长。预计2026年全球MEMS麦克风市场规模突破30亿。汽车领域车载麦克风市场稳步扩大，2018-2026年全球汽车电子领域MEMS声学传感器出货量从0.37亿颗增长至1.85亿颗，年均复合增长率达22.42%；智能手机为下游主要市场，随着5G渗透率上升，单部手机MEMS传感器数量不断增加，未来M

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共达电声

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-05 13:39:59

【招商电新】重点更新（本月金股通威/当升，第12版）

【当升科技】公司预计上半年归母、扣非净利润分别9-10亿元、9-10亿元，分别同比增长101%-124%、209%-243%，大超预期。Q2扣非净利润5.48-6.48亿元，同比增231%-292%，环比大幅增长57.8%-87%，Q2非经为负3561万元可能是远期结汇存损失。 1、估算Q2公司正极出货近2万吨，同环比分别增96%、25%，主要系大客户SK全球份额提升以及新客户放量，估算单吨扣非利润约2.7-3.2万元/吨，环比增26%-50%，主要系：A）公司海外需求释放，拉动公司高镍加速增

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当升科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-04 14:31:17

【国君】奥雅股份：深耕景观设计实力强，发力文旅业务转型空间大

首次覆盖给予增持评级。我们预测公司2022-24年EPS为1.39/1.88/2.35元增速11/35/25%；参考景观园林及旅游行业可比公司估值，给予公司2022年38.5倍PE，目标价53.5元，首次覆盖给予增持评级。深耕景观设计20余年，具多重优势。1)公司成立于2001年，以景观设计及创意设计为主业(收入结构占比超70%)，定位为美好人居环境综合服务商；2)疫情影响、地产投资下滑、业务转型导致成本费用开支增加，2021年收入6.12亿元/+24.5%，净利0.75亿元/-26.5%；3

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一路向北

2022-07-03 21:38:51

【国盛】广东宏大：含辛茹苦数载，HD、JK两型军贸导弹订单或终将落地

一、广东宏大：布局民爆、矿服、传统军工三大领域，提供稳健基本盘。 1、民爆：资源整合是大势所趋，行业集中度将进一步提升。2021年工信部提出要继续加大重组整合力度，力争从现有71家集团企业减少到35家以内。未来公司将立足广东本土市场，外延并购打开向上空间。 2、矿服：显著受益于3大趋势：①矿主专注拿采矿权将矿服业务外包；②矿服行业市场份额向龙头企业集中；③一带一路带来的海外矿服订单增加。2021年公司矿服业务实现营收61.1亿元，同比提高33.35%，目前公司在手订单超过100亿元，预计未来3-

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广东宏大

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-02 22:47:58

【建投】需求加速，6F拐点已出现

得益于需求端持续回暖，四个多月以来6F首次涨价。根据第三方平台数据，7/1 国内6F均价已升至25万元/吨，较前日上涨0.5万元/吨，为历经4个多月下跌后的首次涨价。一方面，此前价格已逼近多家二线6F厂盈亏平衡线，不少厂商已减产甚至停产；更重要的是，6月起需求持续回暖后，供需状况开始逆转。我们认为随着下半年需求爆发，且6F新增产能有限，行业供需状况将趋于紧张，不考虑碳酸锂等原材料价格波动，预计下半年6F仍有一定涨价空间，各厂商盈利水平将上行。6月已有多家客户续约6F长协单，亦反映了行业

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天赐材料
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2022-07-14 15:32:32

【浙商】海能实业：零售端ODM小龙头，品类拓展驱动长期成长

海能是消费电子零售市场ODM龙头公司成立于2004年，并于2019年成功登陆创业板。公司消费电子产品覆盖线束、信号适配、电源类产品，2021年营收占比分别为27%/41%/31%。公司聚焦海外零售市场，与贝尔金、安克创新、亚马逊等众多头部零售品牌建立长期合作关系。由于产品品类多、变化快、零售客户分散，海能小批量、多品种、快交货业务模式是业务成功的关键，和服饰一站式辅配料龙头伟星股份较为类似。产品迭代助推行业繁荣行业趋势：（1）快充渗透率大幅提升，下游主机厂商取消标配充电头成趋势；（2）

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【国盛】维力医疗：国内医用导管领军者，精耕细作步入新的成长期

国内医用导管领军企业，产品丰富覆盖全球市场需求。公司主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售，已在全球取得各类医疗器械注册证300多个，产品远销海外90余个国家或地区（包括监管严格的北美、欧洲、日本等主流市场）；国内有效覆盖所有省区，入院超过4000家（三甲1000家以上）。公司历史业绩增长稳步向上，国际环境与新冠疫情等因素曾带来阶段性的业绩波动，受益于产品持续创新升级与营销改革推进，内销有望持续快速增长；同时凭借技术产能优势通过非标定制化项目深度绑定海外核心大客户，海

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【民生电新】通灵股份：接线盒领军企业，市占率有望加速提升

■公司历史悠久，专注接线盒多年。通灵股份前身为成立于1984 年7月的集体企业扬中县五金厂，2021年12月于深圳证券交易所上市，公司的主营业务为太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售。2021年营业收入达到1.76亿元，同比增长128.53%，芯片接线盒销售669.90万套，同比增长15.43%，占接线盒产品的13.34%。2021年Q1 公司实现营收3.13 亿元，同比+15.55%；归母净利润0.15亿元，同比-43.53%，净利润下降源于原材料采购价格持续上行，公司主要产

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【民生】盛和资源：稀土产品高价业绩同比大增，期待独居石放量

事件：2022年7月8日，公司发布2022年半年度业绩预增公告。2022H1，公司预计实现归母净利润12.8-14.2亿元，同比增长136%-162%；扣非归母净利润12.63-14.03亿元，同比增长138%-164%。单Q2季度看，公司预计实现归母净利润5.67-7.07亿元，同比增长144%-205%，环比减少20.4%-0.7%；扣非归母净利润5.57-6.97亿元，同比增长149%-211%，环比减少21.2%-1.3%。业绩超wind一致预期。稀土产品价格同比大增，业绩亮眼。从产品

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【浙商】杭氧股份：迈向中国工业气体龙头-国产替代、产品升级、治理改善

迈向中国工业气体龙头：国产替代，基于空分设备打造全产业链优势近年来公司管道气业务加速，存量运营市场份额为10%，新签气体运营市场的份额近50%。预计2025年底公司运营气体规模超300万方，2022-2025年气体业务收入的复合增速达23%，2025年公司气体业务收入占比超过75%。产品结构升级：电子特气等高附加值业务打造公司第二成长曲线电子大宗气是电子气业务的基础，国产替代空间广阔，公司配套的青岛芯恩二期项目有望于2022年下半年投入运营，此外斯达半导电子气项目落地标志项目加速。在特气市

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【中信】拱东医疗：产能爬坡助推加速，定制耗材量利齐升

拱东医疗深耕医用高分子耗材行业37年，已经成长为内资龙头。短期，新产能投产预计将驱动公司进入新一轮的快速发展期。中期，IVD定制耗材业务模式好、增长快。远期，国际化和品类持续拓展，预计不断打开天花板。我们预计公司2022~2024年收入为15.7/20.7/27.3亿元，同比+31%/32%/32%；归母净利润为4.1/5.4/7.1亿元，同比+30%/33%/32%，对应EPS预测为3.59/4.78/6.32元，现价对应PE为37/27/21倍。我们给予其2022年45倍PE作为其合理估值，

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事件：上海市印发《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》（以下简称《方案》），明确元宇宙产业发展的总体要求、主要任务、重点工程及保障措施。具体来讲，到2025年，“元宇宙”相关产业规模达到3500亿元，带动全市软件和信息服务业规模超过15000亿元、电子信息制造业规模突破5500亿元；培育10家以上具有国际竞争力的创新型头部企业和“链主企业”，打造100家以上掌握核心技术、高能级高成长的“专精特新”企业；围绕城市数字化转型，打造50个以上垂直场景融合赋能的创新示范应用，推

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【太平洋】金圆股份：战略转型锂资源，将迎二次腾飞

战略转型锂资源，捌千错盐湖项目已开工，带动公司再次腾飞。公司以建材业务起家，2015年转型环保危废行业，2021年开始战略转型新能源行业。继公司重新定位发展战略后，未来利润主要贡献业务将会是新能源材料业务，公司将围绕碳酸锂业务打造“上游开采，下游回收，双轮驱动战略”的运行模式，实现锂资源开发和回收的一体化布局。2021年9月以来，拟收购锂源矿业、辰宇矿业旗下盐湖，其中锂源矿业的捌千错盐湖项目已落定。根据公司官网，捌千错项目首批3台电化学脱嵌装置于2022年5月20日顺利产出富锂液，已稳定运行超

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今天磷化工板块回调幅度较大，我们认为主要受到昨晚大宗商品价格大跌的情绪影响，就磷化工本身基本面而言并无任何变化。我们在5月份深度报告《磷矿石今年为什么这么缺？》中总结过今年磷矿石价格一路创新高的本质原因在于行业过去几年持续去产能下的供给缩减（17年以来查环保，22年查安全生产），长期利润低迷下的资本开支不足，龙头自身供应能力下滑从而选择不再对外出售磷矿石，中长期还叠加了统计口径上不易察觉的磷矿贫化问题，以及新能源的新增需求拉动，这些矛盾都无法被美联储加息解决。市场习惯了过去十年磷矿石低廉的价格，

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共达电声于2001年4月在潍坊成立，成立以来始终专注于声学元器件、声学组件、声学整体解决方案，主要覆盖智能汽车、智能穿戴、智能家居、智能手机四大领域。需求端：下游市场蓬勃发展，MEMS麦克风市场快速增长。预计2026年全球MEMS麦克风市场规模突破30亿。汽车领域车载麦克风市场稳步扩大，2018-2026年全球汽车电子领域MEMS声学传感器出货量从0.37亿颗增长至1.85亿颗，年均复合增长率达22.42%；智能手机为下游主要市场，随着5G渗透率上升，单部手机MEMS传感器数量不断增加，未来M

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【招商电新】重点更新（本月金股通威/当升，第12版）

【当升科技】公司预计上半年归母、扣非净利润分别9-10亿元、9-10亿元，分别同比增长101%-124%、209%-243%，大超预期。Q2扣非净利润5.48-6.48亿元，同比增231%-292%，环比大幅增长57.8%-87%，Q2非经为负3561万元可能是远期结汇存损失。 1、估算Q2公司正极出货近2万吨，同环比分别增96%、25%，主要系大客户SK全球份额提升以及新客户放量，估算单吨扣非利润约2.7-3.2万元/吨，环比增26%-50%，主要系：A）公司海外需求释放，拉动公司高镍加速增

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【国君】奥雅股份：深耕景观设计实力强，发力文旅业务转型空间大

首次覆盖给予增持评级。我们预测公司2022-24年EPS为1.39/1.88/2.35元增速11/35/25%；参考景观园林及旅游行业可比公司估值，给予公司2022年38.5倍PE，目标价53.5元，首次覆盖给予增持评级。深耕景观设计20余年，具多重优势。1)公司成立于2001年，以景观设计及创意设计为主业(收入结构占比超70%)，定位为美好人居环境综合服务商；2)疫情影响、地产投资下滑、业务转型导致成本费用开支增加，2021年收入6.12亿元/+24.5%，净利0.75亿元/-26.5%；3

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【国盛】广东宏大：含辛茹苦数载，HD、JK两型军贸导弹订单或终将落地

一、广东宏大：布局民爆、矿服、传统军工三大领域，提供稳健基本盘。 1、民爆：资源整合是大势所趋，行业集中度将进一步提升。2021年工信部提出要继续加大重组整合力度，力争从现有71家集团企业减少到35家以内。未来公司将立足广东本土市场，外延并购打开向上空间。 2、矿服：显著受益于3大趋势：①矿主专注拿采矿权将矿服业务外包；②矿服行业市场份额向龙头企业集中；③一带一路带来的海外矿服订单增加。2021年公司矿服业务实现营收61.1亿元，同比提高33.35%，目前公司在手订单超过100亿元，预计未来3-

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【建投】需求加速，6F拐点已出现

得益于需求端持续回暖，四个多月以来6F首次涨价。根据第三方平台数据，7/1 国内6F均价已升至25万元/吨，较前日上涨0.5万元/吨，为历经4个多月下跌后的首次涨价。一方面，此前价格已逼近多家二线6F厂盈亏平衡线，不少厂商已减产甚至停产；更重要的是，6月起需求持续回暖后，供需状况开始逆转。我们认为随着下半年需求爆发，且6F新增产能有限，行业供需状况将趋于紧张，不考虑碳酸锂等原材料价格波动，预计下半年6F仍有一定涨价空间，各厂商盈利水平将上行。6月已有多家客户续约6F长协单，亦反映了行业

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【浙商】海能实业：零售端ODM小龙头，品类拓展驱动长期成长

海能是消费电子零售市场ODM龙头公司成立于2004年，并于2019年成功登陆创业板。公司消费电子产品覆盖线束、信号适配、电源类产品，2021年营收占比分别为27%/41%/31%。公司聚焦海外零售市场，与贝尔金、安克创新、亚马逊等众多头部零售品牌建立长期合作关系。由于产品品类多、变化快、零售客户分散，海能小批量、多品种、快交货业务模式是业务成功的关键，和服饰一站式辅配料龙头伟星股份较为类似。产品迭代助推行业繁荣行业趋势：（1）快充渗透率大幅提升，下游主机厂商取消标配充电头成趋势；（2）

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海能实业

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-13 20:14:39

【国盛】维力医疗：国内医用导管领军者，精耕细作步入新的成长期

国内医用导管领军企业，产品丰富覆盖全球市场需求。公司主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售，已在全球取得各类医疗器械注册证300多个，产品远销海外90余个国家或地区（包括监管严格的北美、欧洲、日本等主流市场）；国内有效覆盖所有省区，入院超过4000家（三甲1000家以上）。公司历史业绩增长稳步向上，国际环境与新冠疫情等因素曾带来阶段性的业绩波动，受益于产品持续创新升级与营销改革推进，内销有望持续快速增长；同时凭借技术产能优势通过非标定制化项目深度绑定海外核心大客户，海

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维力医疗

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-12 17:53:07

【民生电新】通灵股份：接线盒领军企业，市占率有望加速提升

■公司历史悠久，专注接线盒多年。通灵股份前身为成立于1984 年7月的集体企业扬中县五金厂，2021年12月于深圳证券交易所上市，公司的主营业务为太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售。2021年营业收入达到1.76亿元，同比增长128.53%，芯片接线盒销售669.90万套，同比增长15.43%，占接线盒产品的13.34%。2021年Q1 公司实现营收3.13 亿元，同比+15.55%；归母净利润0.15亿元，同比-43.53%，净利润下降源于原材料采购价格持续上行，公司主要产

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通灵股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-10 20:30:30

【民生】盛和资源：稀土产品高价业绩同比大增，期待独居石放量

事件：2022年7月8日，公司发布2022年半年度业绩预增公告。2022H1，公司预计实现归母净利润12.8-14.2亿元，同比增长136%-162%；扣非归母净利润12.63-14.03亿元，同比增长138%-164%。单Q2季度看，公司预计实现归母净利润5.67-7.07亿元，同比增长144%-205%，环比减少20.4%-0.7%；扣非归母净利润5.57-6.97亿元，同比增长149%-211%，环比减少21.2%-1.3%。业绩超wind一致预期。稀土产品价格同比大增，业绩亮眼。从产品

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盛和资源

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-10 20:20:33

【浙商】杭氧股份：迈向中国工业气体龙头-国产替代、产品升级、治理改善

迈向中国工业气体龙头：国产替代，基于空分设备打造全产业链优势近年来公司管道气业务加速，存量运营市场份额为10%，新签气体运营市场的份额近50%。预计2025年底公司运营气体规模超300万方，2022-2025年气体业务收入的复合增速达23%，2025年公司气体业务收入占比超过75%。产品结构升级：电子特气等高附加值业务打造公司第二成长曲线电子大宗气是电子气业务的基础，国产替代空间广阔，公司配套的青岛芯恩二期项目有望于2022年下半年投入运营，此外斯达半导电子气项目落地标志项目加速。在特气市

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杭氧股份

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一路向北

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【中信】拱东医疗：产能爬坡助推加速，定制耗材量利齐升

拱东医疗深耕医用高分子耗材行业37年，已经成长为内资龙头。短期，新产能投产预计将驱动公司进入新一轮的快速发展期。中期，IVD定制耗材业务模式好、增长快。远期，国际化和品类持续拓展，预计不断打开天花板。我们预计公司2022~2024年收入为15.7/20.7/27.3亿元，同比+31%/32%/32%；归母净利润为4.1/5.4/7.1亿元，同比+30%/33%/32%，对应EPS预测为3.59/4.78/6.32元，现价对应PE为37/27/21倍。我们给予其2022年45倍PE作为其合理估值，

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拱东医疗

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一路向北

2022-07-08 13:47:23

【东吴传媒】上海市“元宇宙”赛道行动方案落地，产业进入有序发展新阶段！

事件：上海市印发《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》（以下简称《方案》），明确元宇宙产业发展的总体要求、主要任务、重点工程及保障措施。具体来讲，到2025年，“元宇宙”相关产业规模达到3500亿元，带动全市软件和信息服务业规模超过15000亿元、电子信息制造业规模突破5500亿元；培育10家以上具有国际竞争力的创新型头部企业和“链主企业”，打造100家以上掌握核心技术、高能级高成长的“专精特新”企业；围绕城市数字化转型，打造50个以上垂直场景融合赋能的创新示范应用，推

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一路向北

2022-07-07 14:19:00

【太平洋】金圆股份：战略转型锂资源，将迎二次腾飞

战略转型锂资源，捌千错盐湖项目已开工，带动公司再次腾飞。公司以建材业务起家，2015年转型环保危废行业，2021年开始战略转型新能源行业。继公司重新定位发展战略后，未来利润主要贡献业务将会是新能源材料业务，公司将围绕碳酸锂业务打造“上游开采，下游回收，双轮驱动战略”的运行模式，实现锂资源开发和回收的一体化布局。2021年9月以来，拟收购锂源矿业、辰宇矿业旗下盐湖，其中锂源矿业的捌千错盐湖项目已落定。根据公司官网，捌千错项目首批3台电化学脱嵌装置于2022年5月20日顺利产出富锂液，已稳定运行超

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金圆股份

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【国盛化工】磷化工：基本面无变化，继续看好

今天磷化工板块回调幅度较大，我们认为主要受到昨晚大宗商品价格大跌的情绪影响，就磷化工本身基本面而言并无任何变化。我们在5月份深度报告《磷矿石今年为什么这么缺？》中总结过今年磷矿石价格一路创新高的本质原因在于行业过去几年持续去产能下的供给缩减（17年以来查环保，22年查安全生产），长期利润低迷下的资本开支不足，龙头自身供应能力下滑从而选择不再对外出售磷矿石，中长期还叠加了统计口径上不易察觉的磷矿贫化问题，以及新能源的新增需求拉动，这些矛盾都无法被美联储加息解决。市场习惯了过去十年磷矿石低廉的价格，

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【光大】V2X-自动驾驶与新基建的交汇点

V2X-自动驾驶与新基建的交汇点

【光大】V2X-自动驾驶与新基建的交汇点

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一路向北

2022-07-05 20:51:27

【东北】共达电声，20220705，首次覆盖买入

共达电声于2001年4月在潍坊成立，成立以来始终专注于声学元器件、声学组件、声学整体解决方案，主要覆盖智能汽车、智能穿戴、智能家居、智能手机四大领域。需求端：下游市场蓬勃发展，MEMS麦克风市场快速增长。预计2026年全球MEMS麦克风市场规模突破30亿。汽车领域车载麦克风市场稳步扩大，2018-2026年全球汽车电子领域MEMS声学传感器出货量从0.37亿颗增长至1.85亿颗，年均复合增长率达22.42%；智能手机为下游主要市场，随着5G渗透率上升，单部手机MEMS传感器数量不断增加，未来M

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共达电声

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一路向北

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【招商电新】重点更新（本月金股通威/当升，第12版）

【当升科技】公司预计上半年归母、扣非净利润分别9-10亿元、9-10亿元，分别同比增长101%-124%、209%-243%，大超预期。Q2扣非净利润5.48-6.48亿元，同比增231%-292%，环比大幅增长57.8%-87%，Q2非经为负3561万元可能是远期结汇存损失。 1、估算Q2公司正极出货近2万吨，同环比分别增96%、25%，主要系大客户SK全球份额提升以及新客户放量，估算单吨扣非利润约2.7-3.2万元/吨，环比增26%-50%，主要系：A）公司海外需求释放，拉动公司高镍加速增

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当升科技

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一路向北

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【国君】奥雅股份：深耕景观设计实力强，发力文旅业务转型空间大

首次覆盖给予增持评级。我们预测公司2022-24年EPS为1.39/1.88/2.35元增速11/35/25%；参考景观园林及旅游行业可比公司估值，给予公司2022年38.5倍PE，目标价53.5元，首次覆盖给予增持评级。深耕景观设计20余年，具多重优势。1)公司成立于2001年，以景观设计及创意设计为主业(收入结构占比超70%)，定位为美好人居环境综合服务商；2)疫情影响、地产投资下滑、业务转型导致成本费用开支增加，2021年收入6.12亿元/+24.5%，净利0.75亿元/-26.5%；3

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【国盛】广东宏大：含辛茹苦数载，HD、JK两型军贸导弹订单或终将落地

一、广东宏大：布局民爆、矿服、传统军工三大领域，提供稳健基本盘。 1、民爆：资源整合是大势所趋，行业集中度将进一步提升。2021年工信部提出要继续加大重组整合力度，力争从现有71家集团企业减少到35家以内。未来公司将立足广东本土市场，外延并购打开向上空间。 2、矿服：显著受益于3大趋势：①矿主专注拿采矿权将矿服业务外包；②矿服行业市场份额向龙头企业集中；③一带一路带来的海外矿服订单增加。2021年公司矿服业务实现营收61.1亿元，同比提高33.35%，目前公司在手订单超过100亿元，预计未来3-

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广东宏大

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一路向北

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【建投】需求加速，6F拐点已出现

得益于需求端持续回暖，四个多月以来6F首次涨价。根据第三方平台数据，7/1 国内6F均价已升至25万元/吨，较前日上涨0.5万元/吨，为历经4个多月下跌后的首次涨价。一方面，此前价格已逼近多家二线6F厂盈亏平衡线，不少厂商已减产甚至停产；更重要的是，6月起需求持续回暖后，供需状况开始逆转。我们认为随着下半年需求爆发，且6F新增产能有限，行业供需状况将趋于紧张，不考虑碳酸锂等原材料价格波动，预计下半年6F仍有一定涨价空间，各厂商盈利水平将上行。6月已有多家客户续约6F长协单，亦反映了行业

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【浙商】海能实业：零售端ODM小龙头，品类拓展驱动长期成长

海能是消费电子零售市场ODM龙头公司成立于2004年，并于2019年成功登陆创业板。公司消费电子产品覆盖线束、信号适配、电源类产品，2021年营收占比分别为27%/41%/31%。公司聚焦海外零售市场，与贝尔金、安克创新、亚马逊等众多头部零售品牌建立长期合作关系。由于产品品类多、变化快、零售客户分散，海能小批量、多品种、快交货业务模式是业务成功的关键，和服饰一站式辅配料龙头伟星股份较为类似。产品迭代助推行业繁荣行业趋势：（1）快充渗透率大幅提升，下游主机厂商取消标配充电头成趋势；（2）

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【国盛】维力医疗：国内医用导管领军者，精耕细作步入新的成长期

国内医用导管领军企业，产品丰富覆盖全球市场需求。公司主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售，已在全球取得各类医疗器械注册证300多个，产品远销海外90余个国家或地区（包括监管严格的北美、欧洲、日本等主流市场）；国内有效覆盖所有省区，入院超过4000家（三甲1000家以上）。公司历史业绩增长稳步向上，国际环境与新冠疫情等因素曾带来阶段性的业绩波动，受益于产品持续创新升级与营销改革推进，内销有望持续快速增长；同时凭借技术产能优势通过非标定制化项目深度绑定海外核心大客户，海

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【民生电新】通灵股份：接线盒领军企业，市占率有望加速提升

■公司历史悠久，专注接线盒多年。通灵股份前身为成立于1984 年7月的集体企业扬中县五金厂，2021年12月于深圳证券交易所上市，公司的主营业务为太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售。2021年营业收入达到1.76亿元，同比增长128.53%，芯片接线盒销售669.90万套，同比增长15.43%，占接线盒产品的13.34%。2021年Q1 公司实现营收3.13 亿元，同比+15.55%；归母净利润0.15亿元，同比-43.53%，净利润下降源于原材料采购价格持续上行，公司主要产

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【民生】盛和资源：稀土产品高价业绩同比大增，期待独居石放量

事件：2022年7月8日，公司发布2022年半年度业绩预增公告。2022H1，公司预计实现归母净利润12.8-14.2亿元，同比增长136%-162%；扣非归母净利润12.63-14.03亿元，同比增长138%-164%。单Q2季度看，公司预计实现归母净利润5.67-7.07亿元，同比增长144%-205%，环比减少20.4%-0.7%；扣非归母净利润5.57-6.97亿元，同比增长149%-211%，环比减少21.2%-1.3%。业绩超wind一致预期。稀土产品价格同比大增，业绩亮眼。从产品

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【浙商】杭氧股份：迈向中国工业气体龙头-国产替代、产品升级、治理改善

迈向中国工业气体龙头：国产替代，基于空分设备打造全产业链优势近年来公司管道气业务加速，存量运营市场份额为10%，新签气体运营市场的份额近50%。预计2025年底公司运营气体规模超300万方，2022-2025年气体业务收入的复合增速达23%，2025年公司气体业务收入占比超过75%。产品结构升级：电子特气等高附加值业务打造公司第二成长曲线电子大宗气是电子气业务的基础，国产替代空间广阔，公司配套的青岛芯恩二期项目有望于2022年下半年投入运营，此外斯达半导电子气项目落地标志项目加速。在特气市

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【中信】拱东医疗：产能爬坡助推加速，定制耗材量利齐升

拱东医疗深耕医用高分子耗材行业37年，已经成长为内资龙头。短期，新产能投产预计将驱动公司进入新一轮的快速发展期。中期，IVD定制耗材业务模式好、增长快。远期，国际化和品类持续拓展，预计不断打开天花板。我们预计公司2022~2024年收入为15.7/20.7/27.3亿元，同比+31%/32%/32%；归母净利润为4.1/5.4/7.1亿元，同比+30%/33%/32%，对应EPS预测为3.59/4.78/6.32元，现价对应PE为37/27/21倍。我们给予其2022年45倍PE作为其合理估值，

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事件：上海市印发《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》（以下简称《方案》），明确元宇宙产业发展的总体要求、主要任务、重点工程及保障措施。具体来讲，到2025年，“元宇宙”相关产业规模达到3500亿元，带动全市软件和信息服务业规模超过15000亿元、电子信息制造业规模突破5500亿元；培育10家以上具有国际竞争力的创新型头部企业和“链主企业”，打造100家以上掌握核心技术、高能级高成长的“专精特新”企业；围绕城市数字化转型，打造50个以上垂直场景融合赋能的创新示范应用，推

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战略转型锂资源，捌千错盐湖项目已开工，带动公司再次腾飞。公司以建材业务起家，2015年转型环保危废行业，2021年开始战略转型新能源行业。继公司重新定位发展战略后，未来利润主要贡献业务将会是新能源材料业务，公司将围绕碳酸锂业务打造“上游开采，下游回收，双轮驱动战略”的运行模式，实现锂资源开发和回收的一体化布局。2021年9月以来，拟收购锂源矿业、辰宇矿业旗下盐湖，其中锂源矿业的捌千错盐湖项目已落定。根据公司官网，捌千错项目首批3台电化学脱嵌装置于2022年5月20日顺利产出富锂液，已稳定运行超

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今天磷化工板块回调幅度较大，我们认为主要受到昨晚大宗商品价格大跌的情绪影响，就磷化工本身基本面而言并无任何变化。我们在5月份深度报告《磷矿石今年为什么这么缺？》中总结过今年磷矿石价格一路创新高的本质原因在于行业过去几年持续去产能下的供给缩减（17年以来查环保，22年查安全生产），长期利润低迷下的资本开支不足，龙头自身供应能力下滑从而选择不再对外出售磷矿石，中长期还叠加了统计口径上不易察觉的磷矿贫化问题，以及新能源的新增需求拉动，这些矛盾都无法被美联储加息解决。市场习惯了过去十年磷矿石低廉的价格，

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【东北】共达电声，20220705，首次覆盖买入

共达电声于2001年4月在潍坊成立，成立以来始终专注于声学元器件、声学组件、声学整体解决方案，主要覆盖智能汽车、智能穿戴、智能家居、智能手机四大领域。需求端：下游市场蓬勃发展，MEMS麦克风市场快速增长。预计2026年全球MEMS麦克风市场规模突破30亿。汽车领域车载麦克风市场稳步扩大，2018-2026年全球汽车电子领域MEMS声学传感器出货量从0.37亿颗增长至1.85亿颗，年均复合增长率达22.42%；智能手机为下游主要市场，随着5G渗透率上升，单部手机MEMS传感器数量不断增加，未来M

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【招商电新】重点更新（本月金股通威/当升，第12版）

【当升科技】公司预计上半年归母、扣非净利润分别9-10亿元、9-10亿元，分别同比增长101%-124%、209%-243%，大超预期。Q2扣非净利润5.48-6.48亿元，同比增231%-292%，环比大幅增长57.8%-87%，Q2非经为负3561万元可能是远期结汇存损失。 1、估算Q2公司正极出货近2万吨，同环比分别增96%、25%，主要系大客户SK全球份额提升以及新客户放量，估算单吨扣非利润约2.7-3.2万元/吨，环比增26%-50%，主要系：A）公司海外需求释放，拉动公司高镍加速增

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【国君】奥雅股份：深耕景观设计实力强，发力文旅业务转型空间大

首次覆盖给予增持评级。我们预测公司2022-24年EPS为1.39/1.88/2.35元增速11/35/25%；参考景观园林及旅游行业可比公司估值，给予公司2022年38.5倍PE，目标价53.5元，首次覆盖给予增持评级。深耕景观设计20余年，具多重优势。1)公司成立于2001年，以景观设计及创意设计为主业(收入结构占比超70%)，定位为美好人居环境综合服务商；2)疫情影响、地产投资下滑、业务转型导致成本费用开支增加，2021年收入6.12亿元/+24.5%，净利0.75亿元/-26.5%；3

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【国盛】广东宏大：含辛茹苦数载，HD、JK两型军贸导弹订单或终将落地

一、广东宏大：布局民爆、矿服、传统军工三大领域，提供稳健基本盘。 1、民爆：资源整合是大势所趋，行业集中度将进一步提升。2021年工信部提出要继续加大重组整合力度，力争从现有71家集团企业减少到35家以内。未来公司将立足广东本土市场，外延并购打开向上空间。 2、矿服：显著受益于3大趋势：①矿主专注拿采矿权将矿服业务外包；②矿服行业市场份额向龙头企业集中；③一带一路带来的海外矿服订单增加。2021年公司矿服业务实现营收61.1亿元，同比提高33.35%，目前公司在手订单超过100亿元，预计未来3-

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【建投】需求加速，6F拐点已出现

得益于需求端持续回暖，四个多月以来6F首次涨价。根据第三方平台数据，7/1 国内6F均价已升至25万元/吨，较前日上涨0.5万元/吨，为历经4个多月下跌后的首次涨价。一方面，此前价格已逼近多家二线6F厂盈亏平衡线，不少厂商已减产甚至停产；更重要的是，6月起需求持续回暖后，供需状况开始逆转。我们认为随着下半年需求爆发，且6F新增产能有限，行业供需状况将趋于紧张，不考虑碳酸锂等原材料价格波动，预计下半年6F仍有一定涨价空间，各厂商盈利水平将上行。6月已有多家客户续约6F长协单，亦反映了行业

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【浙商】海能实业：零售端ODM小龙头，品类拓展驱动长期成长

海能是消费电子零售市场ODM龙头公司成立于2004年，并于2019年成功登陆创业板。公司消费电子产品覆盖线束、信号适配、电源类产品，2021年营收占比分别为27%/41%/31%。公司聚焦海外零售市场，与贝尔金、安克创新、亚马逊等众多头部零售品牌建立长期合作关系。由于产品品类多、变化快、零售客户分散，海能小批量、多品种、快交货业务模式是业务成功的关键，和服饰一站式辅配料龙头伟星股份较为类似。产品迭代助推行业繁荣行业趋势：（1）快充渗透率大幅提升，下游主机厂商取消标配充电头成趋势；（2）

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【国盛】维力医疗：国内医用导管领军者，精耕细作步入新的成长期

国内医用导管领军企业，产品丰富覆盖全球市场需求。公司主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售，已在全球取得各类医疗器械注册证300多个，产品远销海外90余个国家或地区（包括监管严格的北美、欧洲、日本等主流市场）；国内有效覆盖所有省区，入院超过4000家（三甲1000家以上）。公司历史业绩增长稳步向上，国际环境与新冠疫情等因素曾带来阶段性的业绩波动，受益于产品持续创新升级与营销改革推进，内销有望持续快速增长；同时凭借技术产能优势通过非标定制化项目深度绑定海外核心大客户，海

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-12 17:53:07

【民生电新】通灵股份：接线盒领军企业，市占率有望加速提升

■公司历史悠久，专注接线盒多年。通灵股份前身为成立于1984 年7月的集体企业扬中县五金厂，2021年12月于深圳证券交易所上市，公司的主营业务为太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售。2021年营业收入达到1.76亿元，同比增长128.53%，芯片接线盒销售669.90万套，同比增长15.43%，占接线盒产品的13.34%。2021年Q1 公司实现营收3.13 亿元，同比+15.55%；归母净利润0.15亿元，同比-43.53%，净利润下降源于原材料采购价格持续上行，公司主要产

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通灵股份

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一路向北

2022-07-10 20:30:30

【民生】盛和资源：稀土产品高价业绩同比大增，期待独居石放量

事件：2022年7月8日，公司发布2022年半年度业绩预增公告。2022H1，公司预计实现归母净利润12.8-14.2亿元，同比增长136%-162%；扣非归母净利润12.63-14.03亿元，同比增长138%-164%。单Q2季度看，公司预计实现归母净利润5.67-7.07亿元，同比增长144%-205%，环比减少20.4%-0.7%；扣非归母净利润5.57-6.97亿元，同比增长149%-211%，环比减少21.2%-1.3%。业绩超wind一致预期。稀土产品价格同比大增，业绩亮眼。从产品

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盛和资源

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一路向北

2022-07-10 20:20:33

【浙商】杭氧股份：迈向中国工业气体龙头-国产替代、产品升级、治理改善

迈向中国工业气体龙头：国产替代，基于空分设备打造全产业链优势近年来公司管道气业务加速，存量运营市场份额为10%，新签气体运营市场的份额近50%。预计2025年底公司运营气体规模超300万方，2022-2025年气体业务收入的复合增速达23%，2025年公司气体业务收入占比超过75%。产品结构升级：电子特气等高附加值业务打造公司第二成长曲线电子大宗气是电子气业务的基础，国产替代空间广阔，公司配套的青岛芯恩二期项目有望于2022年下半年投入运营，此外斯达半导电子气项目落地标志项目加速。在特气市

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杭氧股份

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2022-07-08 14:35:26

【中信】拱东医疗：产能爬坡助推加速，定制耗材量利齐升

拱东医疗深耕医用高分子耗材行业37年，已经成长为内资龙头。短期，新产能投产预计将驱动公司进入新一轮的快速发展期。中期，IVD定制耗材业务模式好、增长快。远期，国际化和品类持续拓展，预计不断打开天花板。我们预计公司2022~2024年收入为15.7/20.7/27.3亿元，同比+31%/32%/32%；归母净利润为4.1/5.4/7.1亿元，同比+30%/33%/32%，对应EPS预测为3.59/4.78/6.32元，现价对应PE为37/27/21倍。我们给予其2022年45倍PE作为其合理估值，

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拱东医疗

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一路向北

2022-07-08 13:47:23

【东吴传媒】上海市“元宇宙”赛道行动方案落地，产业进入有序发展新阶段！

事件：上海市印发《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》（以下简称《方案》），明确元宇宙产业发展的总体要求、主要任务、重点工程及保障措施。具体来讲，到2025年，“元宇宙”相关产业规模达到3500亿元，带动全市软件和信息服务业规模超过15000亿元、电子信息制造业规模突破5500亿元；培育10家以上具有国际竞争力的创新型头部企业和“链主企业”，打造100家以上掌握核心技术、高能级高成长的“专精特新”企业；围绕城市数字化转型，打造50个以上垂直场景融合赋能的创新示范应用，推

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宝通科技

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一路向北

2022-07-07 14:19:00

【太平洋】金圆股份：战略转型锂资源，将迎二次腾飞

战略转型锂资源，捌千错盐湖项目已开工，带动公司再次腾飞。公司以建材业务起家，2015年转型环保危废行业，2021年开始战略转型新能源行业。继公司重新定位发展战略后，未来利润主要贡献业务将会是新能源材料业务，公司将围绕碳酸锂业务打造“上游开采，下游回收，双轮驱动战略”的运行模式，实现锂资源开发和回收的一体化布局。2021年9月以来，拟收购锂源矿业、辰宇矿业旗下盐湖，其中锂源矿业的捌千错盐湖项目已落定。根据公司官网，捌千错项目首批3台电化学脱嵌装置于2022年5月20日顺利产出富锂液，已稳定运行超

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金圆股份

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2022-07-06 15:07:23

【国盛化工】磷化工：基本面无变化，继续看好

今天磷化工板块回调幅度较大，我们认为主要受到昨晚大宗商品价格大跌的情绪影响，就磷化工本身基本面而言并无任何变化。我们在5月份深度报告《磷矿石今年为什么这么缺？》中总结过今年磷矿石价格一路创新高的本质原因在于行业过去几年持续去产能下的供给缩减（17年以来查环保，22年查安全生产），长期利润低迷下的资本开支不足，龙头自身供应能力下滑从而选择不再对外出售磷矿石，中长期还叠加了统计口径上不易察觉的磷矿贫化问题，以及新能源的新增需求拉动，这些矛盾都无法被美联储加息解决。市场习惯了过去十年磷矿石低廉的价格，

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云天化

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一路向北

2022-07-06 14:44:18

【光大】V2X-自动驾驶与新基建的交汇点

V2X-自动驾驶与新基建的交汇点

【光大】V2X-自动驾驶与新基建的交汇点

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深城交

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2022-07-05 20:51:27

【东北】共达电声，20220705，首次覆盖买入

共达电声于2001年4月在潍坊成立，成立以来始终专注于声学元器件、声学组件、声学整体解决方案，主要覆盖智能汽车、智能穿戴、智能家居、智能手机四大领域。需求端：下游市场蓬勃发展，MEMS麦克风市场快速增长。预计2026年全球MEMS麦克风市场规模突破30亿。汽车领域车载麦克风市场稳步扩大，2018-2026年全球汽车电子领域MEMS声学传感器出货量从0.37亿颗增长至1.85亿颗，年均复合增长率达22.42%；智能手机为下游主要市场，随着5G渗透率上升，单部手机MEMS传感器数量不断增加，未来M

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共达电声

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一路向北

2022-07-05 13:39:59

【招商电新】重点更新（本月金股通威/当升，第12版）

【当升科技】公司预计上半年归母、扣非净利润分别9-10亿元、9-10亿元，分别同比增长101%-124%、209%-243%，大超预期。Q2扣非净利润5.48-6.48亿元，同比增231%-292%，环比大幅增长57.8%-87%，Q2非经为负3561万元可能是远期结汇存损失。 1、估算Q2公司正极出货近2万吨，同环比分别增96%、25%，主要系大客户SK全球份额提升以及新客户放量，估算单吨扣非利润约2.7-3.2万元/吨，环比增26%-50%，主要系：A）公司海外需求释放，拉动公司高镍加速增

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当升科技

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一路向北

2022-07-04 14:31:17

【国君】奥雅股份：深耕景观设计实力强，发力文旅业务转型空间大

首次覆盖给予增持评级。我们预测公司2022-24年EPS为1.39/1.88/2.35元增速11/35/25%；参考景观园林及旅游行业可比公司估值，给予公司2022年38.5倍PE，目标价53.5元，首次覆盖给予增持评级。深耕景观设计20余年，具多重优势。1)公司成立于2001年，以景观设计及创意设计为主业(收入结构占比超70%)，定位为美好人居环境综合服务商；2)疫情影响、地产投资下滑、业务转型导致成本费用开支增加，2021年收入6.12亿元/+24.5%，净利0.75亿元/-26.5%；3

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奥雅股份

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一路向北

2022-07-03 21:38:51

【国盛】广东宏大：含辛茹苦数载，HD、JK两型军贸导弹订单或终将落地

一、广东宏大：布局民爆、矿服、传统军工三大领域，提供稳健基本盘。 1、民爆：资源整合是大势所趋，行业集中度将进一步提升。2021年工信部提出要继续加大重组整合力度，力争从现有71家集团企业减少到35家以内。未来公司将立足广东本土市场，外延并购打开向上空间。 2、矿服：显著受益于3大趋势：①矿主专注拿采矿权将矿服业务外包；②矿服行业市场份额向龙头企业集中；③一带一路带来的海外矿服订单增加。2021年公司矿服业务实现营收61.1亿元，同比提高33.35%，目前公司在手订单超过100亿元，预计未来3-

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广东宏大

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听风的韭菜

一路向北

2022-07-02 22:47:58

【建投】需求加速，6F拐点已出现

得益于需求端持续回暖，四个多月以来6F首次涨价。根据第三方平台数据，7/1 国内6F均价已升至25万元/吨，较前日上涨0.5万元/吨，为历经4个多月下跌后的首次涨价。一方面，此前价格已逼近多家二线6F厂盈亏平衡线，不少厂商已减产甚至停产；更重要的是，6月起需求持续回暖后，供需状况开始逆转。我们认为随着下半年需求爆发，且6F新增产能有限，行业供需状况将趋于紧张，不考虑碳酸锂等原材料价格波动，预计下半年6F仍有一定涨价空间，各厂商盈利水平将上行。6月已有多家客户续约6F长协单，亦反映了行业

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天赐材料
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多氟多
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天际股份

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